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中信证券：宽货币基调再确认，债牛或阶段性延续，股债双牛可期待，国开ETF(159650)盘中价格创历史新高
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主要利率债收益率全线下行，5-10年期国债活跃券收益率下行5bp左右，10年期“24附息国债11”报1.855%，Wind数据显示，对比同期限中债到期收益率，续创历史新低，30年期“24特别国债06”下行4.1bp报2.069%，创2005年2月底以来新低。此外，10年期“24国开15”下行5.25bp报1.9175%，创2006年1月底以来新低。国开ETF（159650）涨9个基点，盘中价格最高报105.876元，创历史新高，成交额超亿元，今年来涨幅3.00%，最新规模超52亿元。中信证券研报称，重要会议确立货币“适度宽松”取向，并删去“稳健”要求。复盘历史上货政报告、政治局会议中货币政策取向切换时段政策操作以及股债汇商行情变化，本轮宽货币基调再确认后，未来宽货币工具快速退出概率较小，而债牛或阶段性延续，股债双牛行情或可期待。民生证券指出，回顾2024年资金面，宽货币周期之下，央行两度下调7天逆回购利率，资金利率呈现波浪式“下台阶”格局，整体仍较均衡宽松。与此同时，存款利率调降和禁止“手工补息”影响银行和非银的流动性结构，非银资金相对充裕，流动性分层现象弱于季节性；而银行缺负债现象贯穿始终，存单与资金利率有所背离。于利率债而言，今年以来宏观经济延续波浪式修复，货币政策处于宽松周期，流动性维持合理充裕，“资产荒”逻辑不断深化，长债和超长债利率持续下探，10年国债收益率下破2.0%；期间由于央行多次提示长端利率风险、稳增长政策加码发力、政府债供给压力加大之下，债市于3月、4月、8月、9月出现几次阶段性调整，但尚未扭转债市趋势。2024年债市处于低利率环境，曲线演绎牛陡。于债市而言，展望明年，宽货币周期叠加流动性合理充裕，低利率环境下债牛逻辑难言逆转，包括国债利率在内的广谱利率仍有下行空间，但政策加码下基本面修复的持续性，以及宽信用修复成色仍是影响债券定价的关键变量，当中仍需关注政府债供给、机构配置力量、债市增量资金等方面的边际变化，债市波动调整或有所加大。按当前宏观图景和信用状态推演，考虑到降息的幅度，我们预估明年10年国债利率下行区间或至1.7-1.8%水平，而期间因信用状态和市场情绪波动或有调整，但扰动因素逐渐释放下或迎来建仓配置的窗口。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-10
天弘基金赵鼎龙：债市风险较小，债牛行情或将延续
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度企稳回升。尤其是12月2日，10年期国债收益率首次向下突破2.0%，创下历史新低，吸引了稳健投资者们的广泛关注。这一轮回暖行情能否持续？股市反弹是否会影响债市走势？展望2025年，债市将何去何从？对此，天弘基金短债管理组负责人、天弘月月宝30天持有债券拟任基金经理赵鼎龙表示，总体来看，当前债券市场风险相对较小，未来一段时间内或仍保持牛市状态。展望2025年，债市波动或有所加大，但回归基本面主导后，债市仍不乏较好配置机会。债牛行情或将延续，但要警惕股市跷跷板效应 11月下旬以来，伴随10年国债收益率的快速下行，债市迎来了一轮加速走牛行情。Wind数据显示，10年国债收益率从11月18日的2.11%一路下行至12月6日的1.95%，短短15个交易日下降7.6%。受此带动，纯债基金净值快速攀升，不少产品净值已创出历史新高。对此，天弘基金早有预判。赵鼎龙表示，11月初在研判市场时，根据天弘五周期分析模型，已预料到11月底债券市场或将迎来一轮来自机构端的配置力量。分析个中原因，他认为，第一，从价格比较来看，银行贷款和债券价格比较显示，债券相对于贷款的价值已经到了较高水平，因为贷款利率下降的幅度比国债要快，为银行配置债券提供了充分不必要条件。第二，每年的11月底到12月，银行及保险都会入场做一些提前的抢跑型配置或第二年的布局，近期的债券市场也验证了这一点，一些银行及保险较偏好的债券下行幅度非常可观。这一轮行情是否持续？基于微观市场交易结构视角，国投证券认为，从债基久期水平、市场分歧度、恐慌式买入等指标看，当前市场微观情绪指标整体位置仅中性偏高，尚未达到极端过热状态，行情仍存在顺势动能。赵鼎龙则从今年债牛的驱动因素这一宏观角度进行分析。他认为，今年的债券市场牛市主要由剩余流动性驱动，与以往的机构主导和杠杆牛有所不同。当前，无论是机构还是居民，都更倾向于将剩余资金配置于债券市场。特别是居民在比较了房产、股票等资产的回报后，更倾向于选择债券作为投资对象。此外，赵鼎龙进一步从债市和股市的角度，分析了2024年及未来一段时间市场的变化趋势。他指出，2024年的股债市场表现颇具特色，债券市场持续呈现牛市特征，而股票市场则走出了红利型趋势，两者在逻辑上具有一定的共通性。然而，赵鼎龙也提醒投资者，随着股票市场的风险偏好提升，债券市场的资金流入可能会阶段性瓦解，导致债券出现回调。但总体来看，由于债券市场的风险相对较小，且在未来一段时间内仍可能保持牛市状态，因此投资者可以保持相对乐观的态度。债市波动或将加大，交易机会值得关注展望2025年，赵鼎龙认为，当前市场正处于第一轮和第二轮政策刺激的空窗阶段，在政治局会议和中央经济工作会议之后，可能会有新一轮的政策刺激对市场产生影响，但这也是加仓的好机会。等到明年3月份到半年左右的时间，债券可能又会回归到基本面主导的状态，宏观及政策周期对债券的利好或又会回来。赵鼎龙指出，在震荡市中寻找波段机会，要更加关注下两层仓位及情绪周期。为了进行高抛低吸，同时克服基金经理追涨杀跌，需要通过跟踪市场龙头主流基金的仓位情况，在其他基金仓位较低时做加仓，且通过最新的分位数体系进行波段操作。如果分位数都比较高，就会相应的做减仓。在赵鼎龙看来，在宏观与政策偏利空债市环境下，2025年债市面临半年左右的压力，整体波动会加大，曲线有期限利差走阔风险，货币政策呵护下短端性价比较高，阶段性或有银行配置行为和仓位周期带来的交易机会。值得注意的是，由赵鼎龙拟任基金经理的天弘月月宝30天持有期债券型证券投资基金(A类：022305；C类：022306)正在发行中。作为纯债基金，该基金80%以上资产投资于债券，不涉足股票、可转债等权益资产，能够远离权益市场的波动。通过设置底仓、底仓+、增强三部分仓位，合理分配仓位，力争兼顾收益增强、回撤控制和流动性管理，对于那些追求资产增值，期望收益高于货币基金同时又愿意承担相对低波动的投资者来说，是不错的配置选择；对于已经配置了较高权益资产，想要分散组合风险的投资者而言，在组合中加入这样风险收益较低的债券基金，也能够在一定程度上降低组合波动。同时，该基金还设有30天持有期，这一设计能够有效帮助投资者克制冲动，避免陷入“追涨杀跌”的陷阱，优化投资体验。而且30天持有期满后可随时赎回，还免除赎回费，合理维持资金流动性与获取潜在收益机会的平衡。风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。
金融界2024-12-10
【直击亚市】中美芯片战升级！中国重大立场转变刺激人气，黄金继续攀升
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而上涨，创下两个月以来的最大涨幅。中国国债收益率连续第二天下跌。中国股市在开盘后的大涨中回落，因为投资者等待更多有关刺激政策的细节。相比之下，周一纳斯达克中国金龙指数（反映在美上市中国企业股价）飙升8.5%。中国政治局承诺2025年采取“适度宽松”的货币政策战略，这是自2011年以来的首次重大政策立场转变。领导人还承诺在财政政策上采取“更加积极”的措施，稳定房地产和股票市场，同时承诺“大力促进消费”。投资者的关注点将转向本周稍晚召开的中国年度闭门中央经济工作会议，期待进一步细节。 NFJ投资集团高级投资组合经理Burns McKinney在接受彭博电视采访时表示：“他们现在真正关注的是通过货币宽松来解决消费者问题，而这正是问题的核心。如果他们能够做到这一点，就能充分发挥中国中产阶级增长的潜力。” 此外，有消息称，中国制造商已开始限制向美国和欧洲销售无人机关键部件，这些部件在乌克兰的防御中起着重要作用。据知情人士透露，这些措施可能是北京将在明年实施更广泛出口限制的前奏。这些出口限制与政治局的刺激措施共同反映了投资者面临的复杂挑战，即在中国刺激措施带来的战术机会与可能升级的中美贸易摩擦之间寻找平衡。摩根资产管理亚太首席市场策略师Tai Hui在彭博电视中表示，大多数投资者会将中国的潜在刺激措施视为一种“战术性机会”，但他补充道，“围绕出口限制或禁令的根本问题将继续对中国经济产生影响。” 在亚洲其他地区，交易员继续关注韩国资产，因为总统尹锡悦被禁止出国旅行。澳洲联储预计将在周二维持利率不变，市场关注其未来政策动向的信号。美国方面，标普500指数从接近技术超买水平的高位回落，交易员等待关键的通胀数据，这将影响美联储货币政策前景。英伟达公司股价下跌，因为中国对其涉嫌违反2020年反垄断法的交易展开调查。此次反垄断调查涉及英伟达2020年完成的对以色列网络设备商迈络思（Mellanox）的收购，该笔收购为69亿美元，是英伟达史上最大一笔收购。这项调查是在美国上周对中国半导体行业发起三年来的第三次打击之后进行的。华盛顿限制了对包括芯片设备制造商在内的140家公司的出口。美国周三的消费者价格指数（CPI）将为美联储提供在下一周会议之前的最后一次通胀进展评估。如果数据表明通胀进展停滞，可能会削弱连续第三次降息的可能性。在大宗商品方面，由于中国央行七个月来首次增加黄金储备，以及中东局势的不确定性提升了避险需求，黄金价格受到支撑。
云涌2024-12-10
扩内需成明年政策重点，消费股涨嗨了！龙头实现11连板
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券梁中华认为，今年以来，随着超长期特别国债资金的到位，消费品以旧换新政策对消费的拉动逐渐显现。明年消费品以旧换新等扩内需政策仍有进一步加力的空间。展望规模，中金预计，按当前的以旧换新进度，四季度以旧换新财政补贴规模可能在1200亿元左右。如果明年保持全年力度不减，则所需补贴金额将明显提升。国盛证券则预计，明年设备更新和消费品以旧换新额度预计会有3000亿以上，范围上可能从汽车、家电扩大至家居、家装、家纺、消费电子等。
格隆汇2024-12-10
12月10日证券之星午间消息汇总：中证报头版刊文，提振股市信心！
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行间主要利率债收益率快速下行，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率一度下行1.5bp触及1.89%关口，续创历史新低；10年期国开活跃券“24国开15”收益率一度下行2bp报1.95%。 4、据证券时报网消息，日本央行副行长冰见野良三将于明年1月14日在横滨向当地商界领袖发表演讲，随后举行发布会。有媒体指出，日本央行此举非同寻常，因为近十多年来，日本央行理事会成员未曾在新年首次政策会议前举行过此类活动，这可能为明年1月份的加息行动埋下伏笔。值得关注的是，11月份，大多数经济学家预测日本央行将在明年1月前加息。而目前，也有不少分析人士预测，日本央行的加息时间有提前的可能性。本周一，日本政府上调了第三季度经济增速数据，可能会成为推动日本央行在今年12月加息的潜在因素之一。 02. 公司新闻 1、海康威视(002415)公告，拟20亿元-25亿元回购股份，用于依法注销减少注册资本。回购价格区间为不超过40元/股，资金来源于公司自有资金及股票回购专项贷款。 2、美晨科技(300237)公告，拟将3家全资子公司100%股权，通过非公开协议转让的方式出售给潍坊市园林环卫集团有限公司(简称“潍坊环卫集团”)，交易价格为人民币1元。对于此次1元价格转让3家子公司，美晨科技称，该交易是为进一步剥离亏损园林资产作出的审慎决策，有利于快速提升公司持续盈利能力，减少亏损业务对公司经营业绩的负面影响，维护公司及全体股东利益。据公告，此次美晨科技出售的三家子公司为昌邑赛石容器花木有限公司、兴国赛石生态环境工程有限公司和博兴赛石旅游开发有限公司，三家公司为美晨科技全资子公司赛石园林持有的下属子公司。其中，除兴国赛石生态环境工程有限公司外，其余两家前三季度均为亏损，且资不抵债。根据评估，三家子公司账面价值为-1.40亿元，评估价值-1.39亿元。 3、华大九天(301269)公告，为加快打造EDA等集成电路核心优势能力，解决国家产业瓶颈问题，尽快形成对国内集成电路产业的关键支撑作用，中国电子集团作为公司第一大股东的控股股东，经与公司其他股东、董事充分沟通及协商：公司股东北京九创汇新资产管理合伙企业(有限合伙)及其推荐董事杨晓东，独立董事陈丽洁、周强等同意通过让渡董事席位等方式支持中国电子集团取得公司的控制权，发挥中国电子集团资源优势，对接国家部委、地方政府、央企单位及有关行业力量，进一步在关键标的投资、国家项目承担、产业政策争取等方面发挥积极作用，帮助华大九天尽快解决在资金、技术、团队、政策等方面的发展需求，助力华大九天成为具有较强国际竞争力和影响力的世界一流EDA企业。本次控制权拟变更后，华大九天将在财务处理上纳入中国电子集团合并报表范围，中国电子集团内部将华大九天由战略参股企业调整为控股企业进行管理。 4、中国电建(601669)公告，公司下属子公司中国电建集团国际工程有限公司与刚果(布)科里钾肥公司签署了刚果(布)科拉钾盐矿基建期EPC项目合同，合同金额约为138.72亿元人民币。该项目位于刚果(布)奎卢省黑角市以北约60公里处，主要工程范围包括采矿和基础设施工程、海工工程、公辅工程等。合同工期约43个月。 5、恒瑞医药(600276)公告，公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市，以深入推动科技创新和国际化双轮驱动战略，进一步助力公司国际化业务的发展。公司聘请安永会计师事务所为公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的审计机构。 6、鼎龙股份(300054)公告，公司控股子公司生产的某款浸没式ArF晶圆光刻胶及某款KrF晶圆光刻胶产品顺利通过客户验证，并收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单，合计采购金额超百万元人民币。这是继公司在显示面板光刻胶和先进封装光刻胶实现销售后的又一重大市场突破。公司已布局20余款高端晶圆光刻胶，其中2款已通过客户验证测试并取得采购订单，8款处于客户测试阶段。公司潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线已具备批量化生产及供货能力，二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线建设尚在按计划推进中。 03. 产业观点 1、中信证券研报指出，互联网板块估值已经反映当前保守预期，强劲的股东回报提供足够的安全边际，而板块业绩有望明显受益于宏观改善，带来业绩与估值双击，重点推荐顺周期板块，如电商、本地生活、出行、货运、在线招聘、地产服务平台等；内容型公司重点关注优质内容供给节奏与估值改善。长期来看，互联网企业引领国内科技创新，人工智能、自动驾驶等有望贡献增量。建议重点关注顺周期、竞争优势稳固、低估值与股东回报稳健的互联网龙头公司。 2、国金证券研报指出，AI大模型给消费电子和IOT硬件带来了新的发展机遇，有望持续带动硬件创新、产业链价值量提升和加快换机周期苹果硬件创新和成长趋势逐渐清晰，2025年IPhone17有望迎来硬件及端侧AI大创新，2026年苹果有望推出折叠手机/iPad和智能眼镜。AI智能眼镜百花齐放，有望迎来爆发式增长。半导体自主可控是大势所趋，看好半导体设备零部件、材料及国产算力产业链。2025年看好苹果产业链、AI眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链。 3、太平洋证券研报指出，白酒行业理性降速，估值处历史低位，修复在即，明年龙头增长目标普遍降至个位数。但近两年供需失衡加剧和前期行业泡沫退去后的库存累积风险和批价压力仍需要时间逐步缓解。随着此轮政策刺激下的经济修复以及地产行业的底部企稳，白酒行业有望迎来一波修复。 2023年以来行业分化加剧，但优秀的酒企伴随这几年管理水平和渠道运作精细化程度的提升，相较以往下行周期来看动销根基和抗风险能力更强。高端酒价位决定品牌站位，因此批价更为重要需要看酒企对于量价的抉择和批价的掌控。次高端更需关注渠道风险，前期铺货招商带来的高增长在下行期需要经历检验，一旦渠道崩塌失速很难逆转。地产酒关注内部产品结构增长动力和省内、泛周边的市场潜力，升级速度决定斜率，天花板决定空间。
证券之星2024-12-10
中国高层领导人发出十年来最强“刺激信号”！中国股市基准指数一度暴涨逾3%
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。 (截图来源：彭博社) 中国10年期国债收益率下跌4个基点，至1.87%，创历史新低。离岸人民币兑美元汇率目前基本持平，此前周一上涨0.2%。彭博社报道称，中国高层领导人发出多年来对经济刺激最为直接的信号，表明2025年将采取更大胆的经济支持措施，以应对美国总统当选人特朗普(Donald Trump)上任后可能引发的贸易战。摩根士丹利经济学家Robin Xing在研究报告中指出：“这次政治局会议释放了十年来最为激进的刺激信号”。中国政府最新誓言要为疲弱的经济采取更大胆的刺激措施，这也引发周一香港股市尾盘的反弹和在美上市的中国股票的飙升。在10月初政策驱动的涨势失去动力后，投资者一直希望当局发出更清晰、更强有力的支持信号。美东时间周一，金龙指数大涨8.5%，热门中概股集体大涨。老虎证券涨超26%，哔哩哔哩涨超21%，蔚来、小鹏汽车涨超12%，爱奇艺涨超11%，京东涨11%，拼多多、网易涨超10%，阿里巴巴、百度、理想汽车涨超7%。ETF中，三倍做多富时中国ETF收涨23.78%，中国科技指数ETF收涨8.41%。中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，将持续了14年的货币政策基调由“稳健”转回“适度宽松”。这场会议通常被视为年底中央经济工作会议的“吹风会”，为来年经济工作定调。对于今年经济目标，中央政治局会议表述从9月时的“努力完成”全年经济社会发展目标任务，调整为“将顺利完成”目标，显示官方对实现全年增长5％左右的目标信心增加。会议还提出实施“适度宽松的货币政策”，这是中国自2011年以来首次调整货币政策，意味着延续14年的“稳健”货币政策，将调回2008年至2010年的“适度宽松”取向，也是中国三类货币政策中最宽松的取向。 Pepperstone驻墨尔本的研究主管Chris Weston表示：“中国决策者在政治局宣布的措施肯定引起了共鸣。需要问的问题是，这些措施是否会让中国接近‘不惜一切代价’的时刻。” 投资者的注意力现在将转向定于周三召开的年度中央经济工作会议，预计将出台的详细政策。
tqttier2024-12-10
突发行情！中国股市跳涨、人民币直线拉升发生了什么？
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的公告已推动香港股市尾盘飙升，并使中国国债收益率创下历史新低。投资者押注政策支持将提振低迷的消费和经济增长。据新华社报道，中央政治局将货币政策从“稳健”转向“适度宽松”，这一表述类似于以往危机中的应对措施，旨在稳定市场并“大力”促进消费。 “声明暗示未来可能出现降息、财政扩张和资产购买，”澳新银行的分析师在一份报告中指出。不过，具体措施的规模尚不明确，可能会在本周的中央经济工作会议上公布更多细节。中国股市的上涨使主要指数达到一个月高点，其中消费类股涨幅尤为显著。与此同时，人民币在承诺发布后略有买盘。在岸、离岸人民币对美元汇率上午盘中双双升破7.25关口。在岸、离岸人民币对美元最高分别报7.2422、7.2463，日内均升值逾百点。然而，中国债市的强劲表现，10年期和30年期国债收益率跌至历史低位，表明部分投资者对这些措施能否提升中国长期增长持怀疑态度。 10年期国债收益率下跌5个基点，银行间利率债涨幅继续扩大，中国10年期国债活跃券240011收益率下行触及1.86%，再创新低，日内跌4.50个基点。凯投宏观中国经济负责人Julian Evans-Pritchard表示：“过去信贷需求超过供给，使得通过降息来推动信贷增长变得相对简单。但相比之下，现在家庭和私营部门的大部分并不愿意，即使在低利率下也不愿意增加债务。这使得刺激经济的主要负担落在财政政策上。”
风起2024-12-10
央行重新购买黄金大涨突破2670上方，日内继续顺势做多
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。随着交易员加大对再次降息的押注，美国国债收益率近期有所下滑，而降息预期往往利好黄金，因为黄金不支付利息。10月，黄金价格曾突破每盎司2790美元的历史高点，主要受益于美联储转向宽松政策，以及中东和乌克兰紧张局势升级带来的避险需求。尽管自高位有所回落，但金价今年累计上涨29%。这表明，全球避险情绪仍在推动贵金属市场的活跃，而黄金继续作为对冲经济和地缘风险的重要工具。　　12.10最新亚盘黄金行情走势分析　　金价在突破上周区间之后并没有快速回落，说明短线黄金多头还是较强势的，我们从来不做死多头也不做死空头，黄金既然向上突破，那么回落就是给做多的机会。　　日内关键关注点在于2656这一支撑位。只要盘面价格不回落至2656之下，即不跌破前期整理的高点位置，那么盘面价格就有望脱离震荡区间，继续保持强势格局。夜间盘面的回撤按照回撤修正来看待，只要不出现二次破低，也就是不跌破2656情况下，按照偏强看涨的思路进行看待即可。　　从技术面形态剖析当下黄金走势，日线收出上下影线较长且实体亦可观的纺锤体阳线，其收线位于2656，此为前期整理的高点之上，成功打破近五个交易日的整体高点，展现出趋势强态。　　早盘操作思路：黄金2660多，止损2650，目标2677-2685；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。
旺金理财薇zwj4672024-12-10
市场情绪升温，股债双牛值得期待，30年国债ETF(511090)上涨1.33%，成交额已超26亿元
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24年12月10日 10:47，30年国债ETF(511090)上涨1.33%，最新价报120.23元，盘中成交额已达26.25亿元，换手率38.14%，市场交投活跃。规模方面，30年国债ETF最新规模达68.55亿元。消息面上，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。会议认为，今年经济运行总体平稳、稳中有进，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。会议强调，做好明年经济工作，要实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。国盛宏观认为，总体看，近半月政策继续聚焦稳增长、稳信心、稳地产，具体有７大焦点。短期看，近期将依次召开政治局会议、中央经济工作会议，将大体确定明年政策基调和总体部署，预计2025年政策总基调更扩张、更积极、更给力、干字当头，应会继续“保5%”、可能新增“推动物价回升”；扩内需为主，中央加杠杆力度是关键，继续推动“楼市、股市”两大稳定，对“外部环境、经济形势、财政扩张、消费、收储、扩基建、人口”等方面可能有新表述。我们也继续提示，对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-10
超预期政策来袭，机构评中药：2025年蓄势待发！A股规模最大的中药ETF(560080)开盘大涨超2%，量价齐升，成交额高居同类第一！
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%，重返2万点。债市反馈积极，10年期国债收益率续创新低。大消费领域中，中证中药指数大涨1.26%，成分股多数飘红。香雪制药涨超3%，吉林敖东、济川药业涨超2%，片仔癀、华润三九、同仁堂、羚锐制药、红日药业涨超1%，葫芦娃、云南白药、东阿阿胶、白云山、以岭药业微涨。 A股规模最大的中药ETF（560080）开盘一度涨超2%，现仍涨1.16%，成交大幅放量，截至发稿，成交额已超2900万元，高居同类第一！近3个月以来，中药ETF（560080）涨幅超过17%！截至12月9日，最新基金份额18.43亿份，基金规模20.66亿元，双双位居同类第一！两融方面，中药ETF（560080）融资买入额和融资余额飙升，截至12月9日，分别达506万元和5203万元，融资余额处于历史高位！估值方面，截至12月9日，中药ETF（560080）标的指数当前市盈率TTM为25.85，近5年分位点18.91%，低于近5年历史上超81%的时间区间，估值性价比高！【重要会议：要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求】开源证券表示，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”这句话是全新的表述。前期部分投资者担忧“两新”政策和民生政策在2025年可能减弱，但本次会议表述明确了2025年需求端的政策会持续跟进。另一方面，开源证券持续强调消费类政策在本次“稳增长”当中的重要性，本次“稳增长”政策中消费类政策的力度相较于过去可能是边际增加最大的。【机构评中药：2025年蓄势待发】浙商证券表示，2024年四季度至2025年一季度中药板块整体业绩承压，但基金持仓偏轻，2025年二季度开始有望实现业绩和股价的好转。复盘2024年，2024年前三季度业绩整体承压，基金持仓回落至防疫政策优化前水平，板块估值略高于近三年平均。核心指标方面：（1）中药材价格指数回落，毛利率压力有望缓解。2024年7月中旬以来，中药材价格指数持续回落，当前水平与2023年4月下旬价格相当。（2）流感数据同比好转，降低药店等终端进货意愿，感冒清热类药品短期面临高基数压力。（3）终端动销有所承压，明年或将云开月明。考虑到中成药保质期大多为2-3年，2025年或将迎来新一轮家庭备货带来的终端动销好转，特别是当前渠道库存水平较好的品种，将有望实现出厂口径下的较好增长。来源：浙商证券政策方面，政策压力有望逐步缓解。（1）中药集采：降价幅度相对温和，市场竞争良性的品种受益明显。中成药产品的平均降幅在40%左右，其中独家品种的平均降幅仅在10%左右，远低于化药动辄60%以上的降价幅度。（2）新批次全国中成药联盟集采整体符合预期：湖北、广东联盟集采品种续标在即，安徽省中成药集采节奏趋于温和。预计随着集采品种的持续扩围，上市公司的大品种，特别是大的非独家品种或将被纳入新批次集采目录。（3）“四同药品”政策促进药品院内价格统一。2023年12月底，《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》发布，明确2024年3月底前基本消除“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品）省际间的不公平高价、歧视性高价。（4）药店比价小程序推进形成合理的药品差价比价关系。来源：浙商证券投资建议方面，伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率/高销售额的医保品种面临降价风险，中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效或能实现业绩和股价的持续上涨。看好强品牌力、强价格管控力、持续提质增效的中药企业，推荐关注：（1）毛利率有望改善的顺周期老字号；（2）困境反转带动股指修复；（3）低波红利稳健资产。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比近11%，第二大重仓股片仔癀占比10.19%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达54.6%。来源：中证指数官网，截至2024.12.09，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-10

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