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，而德国收益率下降，美国和德国10年期国债收益率的差距扩大到约189个基点（bps）。

风起2024-10-21

元。债券市场方面，基准的10年期美国国债收益率最新报4.0809%，两年期国债收益率几乎未变，报3.9531%。现货黄金价格触及2,732.73美元/盎司的历史新高，延续了上周超过2%的涨势。 “迄今为止最明显的特朗普交易之一就是黄金，鉴于他在贸易问题上的强硬立场以及将美元武器化的意愿，这使得新兴市场央行对多元化的需求得到很好的支持，”Pictet资产管理公司的高级多资产策略师Arun Sai表示。油价周一小幅上涨，修复上周的大幅跌势。布伦特原油期货最新上涨0.6%，至每桶73.49美元，美国原油上涨0.7%，至每桶69.70美元。

云涌2024-10-21

特朗普胜选，投资者可能要多出一笔钱？

技集团(DJT)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国20年期国债收益率(US20Y.BOND)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $标普500波动率指数(VIX)$

老虎证券2024-10-21

美元涨不停！荷兰国际集团：美国“恐怖数据”爆表、欧洲央行降息日元贬值恐慌突袭

在刚结束的财政年度中，美国债务利息成本达8820亿美元，创下1996年以来的最高水平。这相当于GDP的3.06%，显示出财政状况的紧张。导致这一现象的原因包括高预算赤字、社会保障和医疗支出增长，以及因新冠疫情而产生的额外支出。此外，通货膨胀也推动了利率上升。尽管美联储的降息提供了一些缓解，当前的利息支出依然重压国家财政，债务总额已达27.7万亿美元，接近GDP的100%。未来，债务和利息支出可能会影响政府的投资能力，并对经济增长造成压力。专家指出，无论未来哪个政党执政，债务问题都将持续存在，改革是解决财政困境的关键。

外汇代理联盟2024-10-21

机构：布局长端利率正当时，30年国债指数ETF(511130)午盘飘绿，成交额近13亿元

、创业板指涨幅持续收窄。午盘，30年国债指数ETF（511130）盘中宽幅震荡，微跌0.02%，成交额近13亿元，换手率43.52%，交投活跃。10月14-18日，长端利率经历“过山车式”的一波三折行情。10年国债活跃券（240011）下行至2.11%（-2bp）；30年国债活跃券（2400006）持平至2.30%。华西证券表示，当前债市面临的主要矛盾可能是非银机构负债端的资金流失，以及短期内负债端变化方向的不确定性。在本轮调整中，大部分的固收类产品资金或转移至股市并且沉淀下来。负债端的变化主要会从两个方面影响债市行情。一是“非银有钱”的债市最优状态不复存在，取而代之的则是“非银缺负债，但银行不算特别有钱”的新情景，非银偏贵的资金成本往往也会通过息差逻辑传导，存单等短端利率的下行空间受限。二是面对负债端的不确定性，即便行情修复，各机构在策略上也会变得更加谨慎。在强交易盘力量缺失的情况下，长端利率下行的连贯性大幅减弱，消息面的轻微扰动，都可能让长端利率产生2-3bp的回调。综合来看，债市整体处于大方向不空，小扰动不断，风险水平不高的阶段。在这种情形下，长债大幅上下行的可能性或均不大，对于配置盘而言，仍是较好的配置窗口，应坚定抓住每个利率上行的时点逐渐布局。与流动性估值体系给出的合理定价相比，目前10年的国债与国开、7年、30年期国债均为更加适合作为逢高买入的配置标的。与此同时，由于当前久期情绪偏弱 10年及以内地方债相较同期限国债还普遍存在15-20bp左右的利差，利差在近两年序列中多处于50%及以上的中高分位数，可能也是合适的配置品种。同时，在市场预期不稳定的阶段，对于负债端不稳定的机构，将仓位更多配置在流动性较好的久期品种，或相对占优。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-21

A股主要指数短线跳水，银行间主要利率债活跃券收益率多数上行，国开ETF(159650)盘中小幅震荡

要利率债活跃券收益率多数上行，10年期国债活跃券240011收益率上行0.5BP至2.1175%，10年期国开债活跃券240210收益率上行0.4BP至2.1990%，30年期国债2400001收益率上行0.3bp至2.2700%。国开ETF（159650）盘中小幅震荡，现平盘，成交额超7600万元，今年来涨幅2.36%，最新规模超54亿元。渤海证券指出，基本面上，9月末以来水泥、螺纹钢等生产资料价格有所升温，但尚不足以支撑基本面“强预期”兑现，例如玻璃价格在10月中上旬转为下行、商品房成交尚未出现明显升温等。政策面上，货币政策支持性立场不变，存款利率将配合贷款利率而下行，对债市仍以利好为主。财政政策定调积极，增量政策的具体规模仍有想象空间，赤字率等变动情况需等待人大常委会公布。此外，10月17日住建部等五部委介绍货币化安置、扩充“白名单”项目等举措，政策效果有待观察。资金面上，主要关注点有三，一是若国债增发，其规模、节奏以及央行如何支持。二是化债资金如何落地，参考2023年10月化债初步启动阶段，资金面收紧，且资金分层情况明显。三是10月是缴税大月，资金价格易有波动。总结来看，9月26日重要会议定调后，各部委发布会陆续召开并介绍相关政策，债市对增量政策已趋于钝化，且基本面“强预期”尚未兑现，因此，在人大常委会明确增量政策规模前，利率债可逐步由防守转向积极，其中，短期限品种或受制于资金面不确定性，中长期限品种可适度参与。国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-21

【直击亚市】中国央行放大招了！黄金疯狂暴拉至2731 特朗普获胜概率上升？

而上投资中国股市，并通过持有中国十年期国债对冲，”杰富瑞金融集团全球股票策略主管Christopher Wood在彭博电视上表示。如果特朗普在11月当选美国总统，“市场将首先抛售中国股票，但我相信那将是一个不错的买入机会。” 中国人民银行将一年期贷款市场报价利率从3.35%下调至3.10%，并将五年期利率从3.85%下调至3.60%。黄金创下新高黄金上涨创下历史新高2731美元，同时白银、钯金和铂金也上涨。中东方面，以色列正在讨论对伊朗的攻击计划，此前一个来自黎巴嫩的真主党无人机在总理内塔尼亚胡的私人住宅附近爆炸。#黄金技术分析# 投资者也在美国总统大选前增加了黄金持仓，预计这次选举将十分胶着。随着距离美国大选约两周的时间越来越近，投资者正在调整仓位，预计特朗普赢得白宫和共和党掌控国会的概率正在上升。交易员们已经开始加大押注一些在特朗普2016年胜选后表现良好的资产，并关注拟议政策的影响，包括提高贸易关税的可能性。本周，全球财长和央行行长将在华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行的年度会议。在此次会议上，俄乌战争的持续以及充满悬念的美国总统大选——其结果将对全球经济产生截然不同的影响——成为重要议题。比特币飙升至接近70,000美元的水平，这是自6月以来的最高水平，需求激增主要来自于美国交易所交易基金（ETF）。随着马来西亚承诺明年开始削减燃油补贴，可能引发抗议，并加剧通胀风险，马来西亚政界人士也在做准备。交易员还将密切关注印尼盾汇率，新任总统普拉博沃·苏比延多确认财政部长Sri Mulyani Indrawati将留任，这被视为东南亚最大经济体政策连续性的信号。巴克莱策略师Themistoklis Fiotakis在给客户的一份报告中写道，普拉博沃政府重新任命Indrawati“应被市场积极看待，反映了印尼中期财政整合的前景”。聚焦美股财报本周美国企业财报中，特斯拉公司将面临关于其生产目标和监管挑战的质疑，此前备受期待的“Cybercab”发布未能激发投资者的热情，也未能平息对其近期汽车销量的担忧。波音公司也将面临投资者越来越多的担忧，包括生产延误、资金匮乏和劳工纠纷。罢工工人将于10月23日投票批准该公司与工会达成的包括在四年内增加35%工资的新合同。

云涌2024-10-21

金价创历史新高，11月5日美国大选落地前预计避险情绪持续存在

析认为，当前美国通胀下降缓慢，市场对美国债务扩张的预期增加，同时中东地缘政治局势未见缓和，避险需求持续推动金价上涨。因此，金价还有上升的空间。例如，东证期货指出，金价再创历史新高，走势偏强，主要是受到地缘政治风险的支撑一方面是中东地区和朝鲜半岛的冲突持续，尤其是中东地区哈马斯领导人再度被杀，后续战争走向需要关注；另一方面是美国大选临近，特朗普支持率和胜选概率增加，大选本身的不确定性以及特朗普团队可能的激进政策对市场风险偏好构成压制，11月5日大选落地前预计避险情绪会持续存在。中邮证券分析，长期来看美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金行情有望在2024年Q4再次开启。不过，也有分析师提醒投资者需要注意金价冲高后的回调风险。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，虽然美联储降息周期开启将制约美债短期利率与美元上涨空间，降低黄金机会成本，对黄金偏暖。但影响黄金走势的避险情绪、全球央行购金需求及美元走势仍存在不确定性。因此投资者在看涨金价的同时，也需要谨慎追涨。此外，值得注意的是，尽管黄金首饰消费受到金价上涨的抑制，但婚庆等刚性需求仍然存在。不少金店也通过优惠活动等方式吸引消费者。然而从整体来看，选购黄金首饰的顾客并不算多，相比之下咨询投资金条的顾客则有所增多。

金融界2024-10-21

10月LPR双降25个基点，未来或保持稳定，30年国债ETF(511090)盘中成交额已超12亿元

24年10月21日 10:24，30年国债ETF(511090)上涨0.04%，最新价报117.07元，盘中成交额已达12.31亿元，换手率19.84%，市场交投活跃。规模方面，30年国债ETF最新规模达62.01亿元。资金流入方面，30年国债ETF近10个交易日内合计“吸金”20.24亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF本月以来融资净买额达922.82万元，最新融资余额达1.43亿元。今日，10月市场报价利率（LPR）出炉，1年期和5年期以上LPR双双下降25个基点，1年期LPR降至3.1%，5年期以上LPR降至3.6%。这是LPR年内第三次调整。展望未来，东方金城指出，年内LPR报价可能将保持稳定。一方面，9月政策利率下调幅度较大，四季度将进入政策效果观察期，继续降息的可能性较小。这意味着LPR报价的定价基础会保持稳定。另一方面，当前银行净息差处在历史低位，这会制约报价行持续压缩LPR报价加点的动力。我们判断，四季度的重点是在10月LPR报价下调后，引导企业和居民贷款利率、特别是新发放居民房贷利率较大幅度下行。展望未来，着眼于促进房地产市场止跌回稳，提振经济增长动能，带动物价水平温和回升，2025年LPR报价或还有一定下调空间。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-21

两项创新工具正式启动！17家券商获互换便利操作许可，中金:券商有望发挥市场“稳定器”作用！证券指数ETF(560090)开盘跌超3%，倒车接人？

回购融资，不得卖出。 4.互换便利换入国债或央票的融资行为不占用银行间市场借贷规模，不计入债券交易正回购余额。 5.换入的国债或央票不计入“固收自营/净资本”指标，换入的股票不计入“权益自营/净资本” 6.换入后交易的股票不计入表内资产，市场风险、所需稳定资金指标减半计算。 7.质押率原则上不超过90%，中债增进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。 8.买入的股票可以对冲，但对冲规模不能超过融资金额的10%。 9.利息归还：对在SFISF操作中借出的国债或互换央票，利息仍归央行所有。 10.质押品包括AAA债券、ETF、股票及公募REITS。日前，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券等20家公司开展互换便利操作。中金公司火线解读，互换便利的落地有利于从机构端为资本市场引入规模化的增量资金进行逆周期调节、同时从情绪角度向市场注入信心并提振活跃度，对维护市场的长期稳定运行发挥重要的积极作用；而对证券公司为代表的互换便利参与机构而言，有助于提升其资本使用效率及中长期ROE空间，其中投资交易能力突出、风险管理水平领先的头部机构料将更为受益。（中金公司《互换便利操作启动：证券公司有望发挥市场“稳定器”作用》）央行同时官宣正式推出股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%，累计期限估计可达3年。即日起21家全国性金融机构即可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款，并于次一季度第一个月向人民银行申请再贷款，对于符合要求的贷款，人民银行按贷款本金的100%提供再贷款支持。清华大学五道口金融学院副院长表示，商业银行通过股票回购增持再贷款向符合条件的上市公司和主要股东发放优惠利率贷款，可激励上市公司和主要股东积极回购和增持股票，同时为上市公司和主要股东提供低成本的资金支持。将为市场注入充足的流动性，稳定市场预期，同时进一步提升上市公司信心，加大发展步伐。（来源于国盛证券《周末利好：23家公司官宣，回购增持贷款首批案例落地；明日还有“降息”！》）【降息有望助力房地产企稳回升，助推宏观经济景气上行】 10月18日早，商业银行已经公布下调存款利率，10月21日央行宣布LPR5年期和1年期均下调25个基点，最新至3.6%，房贷进一步减负。降息有望进一步刺激房地产市场，助力促进房地产市场止跌回稳，为顺利完成全年经济社会发展目标任务提供重要支撑。高盛上调了中国经济增长预测，将2024年实际GDP预测自4.7%调整至4.9%，将2025年的GDP预测由4.3%提升至4.7%。高盛称，中国最新一轮的经济刺激措施清楚地表明，政策制定者在周期性政策管理方面转向更为关注经济。在宏观经济向好、股市交易活跃的背景下，证券板块或为市场上最直接受益的板块之一。【资本市场中长期发展值得期待，证券板块业绩有望提振】华泰证券指出，本轮政策是中央层面定调，定位较高且具有持续性，证监会全方位完善资本市场制度、保护中小投资者利益、呵护市场平稳运行，中长期发展值得期待。同时，券商投资业务有望受益于市场修复，叠加10月以来成交额持续维持高位、两融余额快速回升，有望驱动行业在24Q4实现更高的业绩动能。（来源于华泰证券《券商行情复盘：溯本清源，演绎分化》）有行情，买证券！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-21

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