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港股午评：恒指半日涨1.95%、恒生科指涨1.96%，科网股领涨，B站暴涨12%、联想大涨超6%

银行正研究落实在公开市场操作中逐步增加国债买卖，这不代表要搞量化宽松，而是与其他工具综合搭配营造适宜的流动性环境。此外，研究明确主要政策利率，其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩。国家金融监督管理总局局长李云泽演讲表示，上海在金融业改革开放方面一直走在前列，近期金融监管总局将会同上海市人民政府出台，加快上海国际再保险中心建设实施意见，积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及其相关产品，放宽临港新片区非居民并购贷款限制，鼓励中保投资公司等在沪更好发挥保险资金长期投资功能，支持更多外资金融机构在沪落地。

金融界2024-06-19

买卖国债不是“量化宽松”、M1统计口径需要改变！潘功胜陆家嘴论坛演讲全文来了

利率走廊的宽度。第三，逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱。近期市场对此比较关注。我们一直在不断丰富和完善基础货币投放方式。历史上曾经有一段时间我们主要靠外汇占款被动投放基础货币；2014年以来，随着外汇占款减少，我们发展完善了通过公开市场操作、中期借贷便利等工具主动投放基础货币的机制。近年来，随着我国金融市场快速发展，债券市场的规模和深度逐步提升，央行通过在二级市场买卖国债投放基础货币的条件逐渐成熟。去年中央金融工作会议提出，要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。人民银行正在与财政部加强沟通，共同研究推动落实。这个过程整体是渐进式的，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。应当看到，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。金融市场的快速发展，也给中央银行带来新的挑战。美国硅谷银行的风险事件启示我们，中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况，及时校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。第四，健全精准适度的结构性货币政策工具体系。传统意义上，货币政策是总量工具，但中国经济运行中，很多矛盾和挑战是结构性的，结构调不好，总量调控也很难有效发挥作用。从全球范围看，在国际金融危机以来，特别是2020年疫情冲击时期，美国、欧元区等主要经济体央行都针对特定领域、特定主体、特定目的出台了一系列结构性货币政策工具。我们也一直在探索发挥结构性货币政策工具的牵引带动作用。实践中，我们积累了一些经验和做法。比如，结构性货币政策工具应坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的基本原则，定位于常规总量工具的有益补充，通过内嵌激励机制，以市场化方式引导金融机构优化信贷结构，并注重防范道德风险。未来，我们将在结构性货币政策工具运用中，继续坚持用好和丰富这些经验，完善相关制度框架，合理把握结构性货币政策工具的规模，已实现阶段性目标的工具及时退出。第五，提升货币政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，做好政策沟通和预期引导。现代货币政策框架的重要特征之一，是央行能够把政策考虑和未来展望，及时与市场和公众进行比较透明、清晰的沟通。透明度提高后，政策的可理解性和权威性都会增强，市场对未来货币政策动向，会自发形成稳定预期，合理优化自身决策，货币政策调控就会事半功倍。今天的发言就是我们朝这个方向做的一次努力，未来我们将不断完善和做好中央银行沟通。最后，预祝本届陆家嘴论坛圆满成功，谢谢大家！

金融界2024-06-19

午评：创业板指跌1.12%，两市超3300只个股飘绿，车路云概念涨停潮，PEEK材料、低空经济、数字货币、黄金指数逆势活跃

银行正研究落实在公开市场操作中逐步增加国债买卖，这不代表要搞量化宽松，而是与其他工具综合搭配营造适宜的流动性环境。此外，研究明确主要政策利率，其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩。机构观点华福证券：短期波动并不改变红利策略的长期有效性低估值、高分红、确定分红的属性决定了红利策略长期有效：低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益；而高分红、确定分红对应着充沛稳定的现金流，上市公司分红率与CashROA之间存在显著的正相关性。光大证券：关注陆家嘴论坛市场自发的在3000点触底反弹，再次验证了3000点的支撑作用，但成交量小幅萎缩，说明仍然没有增量资金进场。6月19-20日的陆家嘴论坛，证监会将发布资本市场相关政策举措，若能释放超预期的利好内容，或将刺激市场持续反弹；若没有超预期的利好，市场大概率延续指数震荡、热点分化轮动的走势。有望为证券行业创造新的发展机遇和重要的政策催化，有利于提升证券板块的估值中枢。中信建投：建议重点关注优质成长股和核心资产经过本月中旬经济数据的披露，可见经济弱复苏仍是主基调；不过随着19日至20日陆家嘴论坛的召开，证监会将会发布资本市场相关政策举措，市场有望交易相关政策预期，市场交易活跃度有望得到提升。海外美联储方面，美联储降息预期不断提升中美利率差缩小的预期，这将进一步利于成长股走强。同时，近期伴随着指数的调整，A股市场估值愈发具备较好吸引力，可重点把握结构性交易机会。操作层面，建议重点关注优质成长股和核心资产。短期看，新质生产力仍是主要方向；此外，陆家嘴论坛有望催化券商板块有所表现，可予以关注；中长期来看，科技成长和核心资产领域均值得重点布局。中原证券：股指总体预计将保持震荡格局新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注汽车、通信设备、软件开发以及互联网服务等行业的投资机会。财信证券：二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性 2024年第二季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。6月份权益市场以稳为主、适当控制风险偏好，可逢低关注以下板块：（1）高股息板块。例如供需格局稳定、高股息的电力、高速、煤炭、家电、水务等方向。（2）出口产业链。从高频数据来看，美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。（3）TMT板块。一方面，当前下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。（4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。

金融界2024-06-19

张德盛：6.19黄金维持区间调整先空，白银行情走势分析

美联储今年将降息的希望，推动美元和美国国债收益率下跌。日内将关注英国5月CPI月率和零售物价指数月率以及欧元区4月季调后经常帐(亿欧元)、美国6月NAHB房产市场指数等，市场预期偏向一定的利好金价，但预计影响有限，同时，今日还是六月节，美股市场休市，贵金属市场提前休市。　　黄金走势分析：　　黄金近期维持在2300-2340区间内运行，昨日回踩2306一线后晚盘再次反弹，最高到达2333一线，日线以阳线报收，而昨日守2300结构点位看反弹的思路完全正确，不过，短线走势仍然偏于区间调整，日线上方关注2340一线是重要阻力，今日短线看区间2300-2340震荡调整。　　4小时线面临布林带上轨*，暂时保持区间震荡，MA5-MA10金叉运行，KDJ到达高位，下方MACD红柱在缩短，指标的一切变化都在说明行情走势偏弱，后市若不改变将会走下跌，同时均线上，4小时K线上涨没有把均线拉上去，也说明黄金的多头动能不足，行情望大概率走低。今天黄金以高点以来的下行趋势*空为主，不过同时也要做好防守，上面是2340附近压力，下面支撑是2300附近，因此，暂时4小时的区间定格在2340-2300的区间；BOLL保持横向运行，因此，短线继续按照这个BOLL的区间震荡处理；　　综合来看：今日短线上，还是按照区间震荡处理；日内选择高空处理；短线压力位置2330-2335这里；其次是2340-2345这里；后面就是2350附近的压力；因此，今日选择三个压力位置，找机会布局空。　　黄金操作策略：　　建议触及2332-2330附近空一次，止损2337，目标2322-2318，　　建议回踩2310-2312附近多，止损2305，目标2320-2325；　　每日黄金、白银、原油投资策略、每日原油操作建议，黄金白银市场，黄金每日分析，最新操作策略，免费进群一对一指导。张德盛准确率高达90%以上。【张德盛微信号：masd1008 公众号：爱上黄金】　　白银走势分析：　　白银市场昨日开盘在29.44的位置后行情先拉升，日线最高触及到了29.676的位置后行情回落，日线最低给到了28.909的位置后行情强势拉升，最终收线在了29.529的位置，白银目前位于日线布林带下轨盘整，均线MA5-MA10死叉运行，MACD死叉继续打出绿色能量柱，KDJ在20零抽线附近继续纯化运行，整体结构震荡偏空，白盘短线先看回落，上方关注29.8-30.0压力，下方关注28.8-28.6支撑。　　白银操作策略：今日的行情建议29.5先看空，目标29.0附近，回踩29.0反手多，止损28.7，目标看29.7-30-30.3压力，　　如果你刚刚入市，来找我，张德盛会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找张德盛将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是张德盛在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到德盛，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由张德盛【张德盛微信号：masd1008 公众号：爱上黄金】独家供稿：分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控。

张德盛薇masd10082024-06-19

去美元化被夸大了！高盛最新报告：中国的美债持有量有“玄机”

新变更显示，这表明自2021年以来美国国债的净抛售被高估。高盛的Isabella Rosenberg和Lexi Kanter在一份报告中写道，一项经估值调整后的新持有量指标显示，大多数地区并没有积极抛售美国国债。持有量下降的主要原因是美国利率的抛售，在一些暂时的情况下，可能的外汇干预。 “换句话说，这些数据反驳了以去美元化为目标而普遍、积极抛售美国国债的说法，”分析师在报告中写道，“我们认为关于美元衰落的报道被大大夸大了，最近的国债持有量模式与这一观点是一致的。” 财政部引入了一项新的关于长期证券跨境交易的数据，即财政部国际资本资本(TIC)形式SLT(长期债券)。除其他变更外，新数据集显示了由于价格变动而导致的月度估值变动。高盛分析师在观察中国的美债持有情况时，发现比利时和卢森堡可能是中国外汇储备的大型托管人。这意味着这些中国持有的国债会记录在托管地的名下。为了考虑这种“托管偏差”，分析师在报告中将中国、比利时和卢森堡视为一个实体，发现中国的美债持有量可能“大致稳定”。财政部的月度国际资本流动报告显示，中国在4月份增加了其国债持有量。

风起2024-06-19

“美国头号债主”抛售375亿美元美债，止步“六连增”！中国今年来首次增持

国第一大债主，4月减持375亿美元美国国债，持仓规模达到1.15万亿美元，止步六个月连增。 3月时，日本曾增加美债持仓199亿美元至总量近1.19万亿美元，连续第四个月创2022年8月日本政府干预汇市前月以来新高。中国4月增持33亿美元美国国债至7707亿美元，是今年以来的首次加仓，仍为美债第二大海外持有地。英国4月减持179亿美元美国国债至7102亿美元，持仓规模位列第三。前十大美债持有国家地区中，4月有4国（中国、开开曼群岛、法国、瑞士）增持美债，总持仓排名第6位且代表对冲基金兴趣的开曼群岛增持165亿美元为增幅最多。在减持的国家地区中，日本减持美债规模相对最大，4月减持375亿美元；减持排名第二位的是总持仓居于第5位的加拿大，减持美债247亿美元。整体海外国家总计持有的美国国债4月减少663亿美元至8.02万亿美元，为去年9月以来最大降幅。其他数据美国财政部报告还显示，4月份所有所有海外对美国长期、短期证券和银行流水的净流入额为662亿美元。其中，外国私人资金净流入为442亿美元，外国官方资金净流入为220亿美元。 4月份外国居民增持美国长期证券净购买额为1594亿美元。其中，外国私人投资者的净购买额为1275亿美元，而外国官方机构的净购买额为319亿美元。考虑到外国投资组合通过股票互换收购美国股票等调整后，4月份外国长期证券净购买总额预计为1231亿美元。外国居民减持美国国债100亿美元。外国居民持有的所有以美元计价的短期美国证券和其他托管负债减少了10亿美元。银行自身对外国居民的以美元计价的净负债减少了559亿美元。

格隆汇2024-06-19

医疗创新ETF(516820)近8天获得连续资金净流入，医疗器械行业景气度持续向上

续落地的医疗设备更新换代、有关的中长期国债发行安排，以及针对于医疗能力建设的政策跟进，如加强重症医学医疗服务能力建设等。国投证券认为，这一系列利好政策的逐步落地有望为医疗器械市场带来增量资金与新的需求，再叠加既往延递需求的释放，预计后续将充分提振整体器械板块的景气度；同时，反腐等行业整顿政策带来的秩序重塑有望为行业长期良性发展奠定坚实基础。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。展望后市，医药估值修复行情有望延续，可借道医疗创新ETF(516820)把握优质龙头错杀机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-19

张俊祺：黄金走势分析预测，在线指导黄金多空对锁解套

美联储今年将降息的希望，推动美元和美国国债收益率下跌。美国统计局表示，5月零售销售增长0.1%，弱于市场预期，经济学家预计为增长0.3%纽约联储主席威廉姆斯周二表示，随着时间的推移，利率将逐步下调，但他拒绝透露美联储何时可以启动放宽货币政策。昨日黄金技术面先抑后扬迎来多头强势探底回升深v反弹，亚欧盘价格承压2325关口回落震荡下行走弱，午后进一步向下刺破2310关口到达2306附近企稳回升，晚间美盘价格先行冲高承压小时线开跌口2324一线快速回落走跌，随后围绕2315-2318区域反复震荡拉锯后形成强势探底回升破高，凌晨金价加速冲高刺破2330关口报收探底回升震荡中阳，日线级别延续多空阴阳震荡循环节奏，今日下方支撑关注2318-15附近，日内回踩依托此位置先多看反弹回升延续，上方压力关注2335-2338附近，日内先行依托此区间保持高空低多循环主基调，中间位置一律多看少动谨慎追单，耐心等待关键点位进场。具体操作策略我会在盘中提示，及时关注。　　　　2：欧美盘承压2335直接空，止损2342，目标2325 　国际现货黄金、沪金、沪银2106、纸白银、白银TD，原油操作建议，多空单解一套技巧等产品全方位分析和指导。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损的朋友具体操作建议张俊祺盘中给出，本分析团队中线布局胜率85%，短线90%以上，咨询热线见文章/ 末尾张俊祺/咨询/方式，获取实时指导及免费进群体验3天！关于套单解套：　　2、如果所买入的价格处在中位，这种情况可能比较多，哲浩建议各位可以暂时观望，不要急着砍单，若行情有机会回调，可适当减仓多单，并且做一些的空单作为锁仓，然后行情第一次回调解锁多单，甚至重新进场空单，之后所有多单大幅减仓或者全部离场。　　3、高位套多单的朋友，易鑫建议最好就是逢高减仓的操作，这样在下一波的行情当中可以占据心理和资金上的主动权。然后在低位补进多单，减少损失。服务宗旨: 　　　　①优质服务：我们用最专业的知识，最优质的“一对一”为你服务。　　　　②叫单服务：我们有业内最精英的分析团队全天实时在线行情分析，指导操作。　　　　③软件服务：专业的技术实盘分析软件报价与国际实时接轨。　　　　④资金服务：资金由银行第三方存管，安全放心。　　　　⑤每天18小时以上在线指导，您在，我就在，有行情的地方永远有我们精英团。　　　　⑥立志成为您最贴心、最负责任的投资理财分析师！愿与客户携手共赢，同甘共苦。　　　　本文由张俊祺供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。全天指导时间：早上7:00次日凌晨2:00.（周末也从不停歇，可随时免费咨询）

张俊祺控盘2024-06-19

30年期国债收益率下破2.50%，30年国债ETF(511090)盘中成交额已超7400万元

2024年6月18日）行情显示，各期限国债收益率普遍下行，30年期国债收益率已下破2.50%关键位置，国债期货30年期主力合约和10年期主力合约均创上市以来新高。东方金诚分析师瞿瑞表示，尽管央行不断提示长债风险，但在降准降息预期升温背景下，市场对此反应有所钝化，同时考虑到当前基本面仍然偏弱以及欠配压力仍在，预计债市将延续偏强震荡。 30年国债ETF(511090)是市场上首只纳入特别国债的超长期限国债ETF，紧密跟踪中债-30年期国债指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，最新数据显示，中债-30年期国债指数样本已纳入特别国债“24特别国债01”。截至2024年6月19日 09:51，30年国债ETF(511090)上涨0.03%。最新价报113.42元，盘中成交额已达7486.42万元，换手率3.66%。规模方面，30年国债ETF最新规模达20.40亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达1029.77万元，最新融资余额达228.79万元。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-19

债市早报：资金面有所缓和；银行间主要利率债收益率多数下行

收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。一、债市要闻（一）国内要闻【证监会：稳妥化解私募基金、债券违约等重点领域风险，严控增量、妥处存量】6月18日，证监会市场监管一司党支部发表《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》称，当前，外部输入性风险与内部脆弱性交织局面尚未根本改变。证监会将继续在增强信心、改善预期上下功夫，稳妥化解私募基金、债券违约等重点领域风险，严控增量、妥处存量。丰富应对市场波动政策工具，加强战略性力量储备和市场稳定机制建设，坚决防止股市异常波动。【国家发改委举行6月份新闻发布会，介绍宏观经济运行情况并回应热点问题】6月17日，国家发改委举行6月份新闻发布会，具体要点包括：大规模设备更新和消费品以旧换新工作深入推进，去年增发1万亿国债项目加快建设，截至5月末项目开工率已超过80%；今年全国计划新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个；抓紧出台电解铝、数据中心、煤电低碳化改造和建设等重点行业节能降碳专项行动计划；推动汽车产业转型升级和企业优化重组，积极欢迎全球汽车企业共享中国超大规模市场红利；持续发挥煤电油气运保障工作部际协调机制作用，全力保障迎峰度夏电力安全稳定供应。【多地中小银行下调存款利率，降幅最高可达60个基点】据金融时报，今年以来，银行“降息潮”仍在继续，又有不少中小银行陆续加入了下调存款利率的阵营。最近一个月，已有包括广东、广西、河南、湖北、贵州、哈尔滨、山西、深圳等多地的中小银行对存款挂牌利率进行了调整，降幅最高可达60个基点。记者注意到，经过近两年来的多轮“降息”，目前利率在3%以上的定期存款已难觅踪影。但从中小银行调降后的利率水平来看，仍较国有大行、股份制银行具有一定优势。【熊猫债年内累计发行规模已近千亿，同比增速接近40%】据中国上海清算所数据显示，今年前5个月熊猫债累计发行达810亿元人民币；若统计6月发行规模在内，截至目前，熊猫债发行规模已接近千亿元规模，同比增长近40%。【监管要求信托自查与银行理财合作四大违规业务，含投资低评级债券、不当估值等】据21世纪经济报道，6月14日某地金融监管局向辖内信托公司发布《关于进一步加强信托公司与理财公司合作业务合规管理的通知》，针对信托公司配合理财公司使用平滑机制调节产品收益，配合理财公司在不同理财产品间交易风险资产，为现金管理类理财违规投资低评级债券、违规嵌套投资存款提供通道，配合理财产品不当使用估值方法等问题进行排查，要求信托公司认真制定整改计划，扎实推进整改。【国内债券型基金规模逼近10万亿】近日，债券型基金年内收益率再度攀升。今年以来，受益于债券市场收益率走低，国内债券型基金业绩和规模实现双增长。今年已有不少债券型基金年内收益率大幅提升，如30年国债ETF上涨8.56%，10年地方债ETF上涨5.49%。20只债券型ETF全部实现正收益，其中半数基金年内收益率在2.5%以上。从规模来看，债券型基金规模达到9.62万亿元，今年新发规模占全市场新发产品募集规模的比例超过80%；从收益率来看，400余只债券型基金年内收益率超3%。【5月债券通北向通成交9792亿元人民币】债券通官方微信号6月18日发布《2024年5月债券通运行报告》称，5月，债券通北向通成交9792亿元人民币，月度日均成交466亿元人民币。国债和政策性金融债交易最为活跃，分别占月度交易量的42%和41%。5月，“北向互换通”共达成交易687笔，总计4029.87亿元人民币，累计入市境外机构61家。【央行云南省分行行长：推进全省高风险金融机构数量由26家压降至1家，融资平台债务风险化解工作有序推进】6月17日，央行云南省分行党委书记、行长韩飚在“云南理论网”发表文章《防控金融风险维护金融安全》。其中提到，稳妥处置重点领域金融风险。推进全省高风险金融机构数量由峰值26家压降至1家，中小金融机构改革化险进程加快。履行好云南省金融支持地方融资平台债务风险化解牵头部门职责，融资平台债务风险化解工作有序推进。（二）国际要闻【美国5月零售销售环比0.1%不及预期前值进一步下修】6月18日，美国商务部公布5月零售销售数据。数据显示，美国5月份零售销售额环比增长0.1%，低于市场预期的0.3%，前值则由0%下修至-0.2%。零售销售几乎全面不及预期，具体来看：零售销售环比增加0.1%，预期0.3%，前值-0.2%；除汽车外零售销售环比增加-0.1%，预期0.2%，前值0.2%；核心零售销售（剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务）环比增长0.4%，预期0.3%，前值-0.5%，为一年来最大降幅。在美国商务部跟踪的13个类别中，有五个类别出现下降，汽油和食品服务支出是最大的下行驱动因素。【美联储高官密集发声：降通胀已有成效，降息要基于数据、需要耐心】在美联储上周继续按兵不动并下调今年降息次数的预期后，美联储官员周二开始密集发声。纽约联储主席威廉姆斯、里士满联储主席巴尔金和波士顿联储主席柯林斯都表示，虽然打击通胀已经取得成就，但未来降息必须基于经济数据，需要更多耐心。FOMC永久票委、美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，美国经济正朝着正确的方向前进，但没有表态何时会支持降息。他强调，今年有关降息时机或程度的任何决定都将取决于即将发布的经济数据。他表示，近期的通胀数据令人鼓舞，并预计价格压力将继续减弱。今年拥有投票权的里士满联储主席巴尔金表示，在看到通胀持续降至美联储2%的年度目标之前，他不会考虑改变利率。他还说，未来降息一次后按兵不动可能是合理的。美联储理事库格勒则表示，如果经济状况如她预期般发展，今年晚些时候可能适合降低利率。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续收涨 NYMEX天然气期货价格转涨】6月18日，WTI 7月原油期货收涨逾1.5%，报81.57美元/桶；布伦特8月原油期货收涨近1.3%，报85.33美元/桶；COMEX 8月黄金期货收涨0.77%，报2346.9美元/盎司；NYMEX天然气期货价格收涨4.09%至2.903美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 6月18日，央行公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了860亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金840亿元。（二）资金利率 6月18日，央行公开市场净投放对冲税期影响，资金面有所缓和，尾盘逐渐偏松。当日DR001上行3.74bp至1.837%，DR007上行2.21bp至1.887%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 6月18日，媒体报导调降存款利率仍有空间，加之央行公开市场净投放传递维稳信号提振多头情绪，债市小幅走强。当日银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行0.51bp至2.2829%；10年期国开债活跃券240210收益率下行0.45bp至2.3350%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月18日，7只地产债成交价格偏离幅度超10%，为““20龙湖04”跌超13%；“H1碧地01”涨超10%，“H1融创01”涨40%，“H0融创03”涨超73%，“H1融创03”涨超128%，“17泰禾MTN002”涨超429%，“17泰禾MTN001”涨超516%。 2. 信用债事件潍坊滨海旅游：债券受托管理机构中泰证券公告，根据公开查询，发行人被列为被执行人，涉与国元信托、海通恒信债务纠纷，被执行金额2.45亿元。孝感城投：公司公告，公司将所持孝感高创投资30%股权无偿划转至澴川产投。中南建设：公司公告，“20中南建设MTN001”将于6月23日到期，由于流动性资金不足，本息兑付存在不确定性。该债券余额9.31亿元，票面利率7.2%。启迪桑德环境：召集人北京银行公告，拟于7月3日召开“17桑德MTN001”持有人会议，商议后续处置事宜。截至目前，发行人尚未全额付息，债券余额10亿元，利率8.4%。黔东南州凯宏城投资运营：公司公告，“PR凯宏债、16凯宏专项债”持有人会议已召开，拟提前偿还全部未偿还本金及应计利息。因参会人数未达要求，持有人会议无效。当代科技：公司公告，“18当代02”持有人会议已召开，变更付息兑付方案议案未获通过。重庆长寿开投：公司公告，由于尚需就会议审议事项与债券持有人进一步充分沟通，公司决定取消本次“20长寿G2”持有人会议。华侨城：公司公告，5月合同销售金额17亿元，前5个月累计销售金额77.1亿元，同比减少55%。鹏博士电信传媒集团：公司公告，公司被纳入失信被执行人名单，涉买卖合同纠纷。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 6月18日，A股震荡攀升，车路云概念发酵，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.48%、0.40%、0.29%。当日，两市成交额7396亿元，较前日缩量144.40亿元，北向资金净卖出23.12亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，通信涨超2%，计算机、汽车、建筑装饰、机械设备等7个行业涨超1%；下跌行业中，食品饮料跌逾1%，医药生物、农林牧渔、房地产跌幅较小。【转债市场主要指数小幅收涨】 6月18日，转债市场跟随权益市场有所反弹，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.12%、0.08%、0.18%。当日，转债市场成交额581.05亿元，较前一交易日缩量50.73亿元。转债市场个券多数上涨，536支转债中，291支上涨，236支下跌，9支持平。当日，上涨个券中，聚隆转债涨超8%，岭南转债涨超7%，合力转债、明电转02、柳工转2、明电转债涨超4%；下跌个券中，文灿转债跌逾9%，广汇转债跌逾5%，蓝帆转债、晨丰转债、国光转债、盛路转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月18日，立中转债、嘉元转债公告董事会提议下修转股价格；海亮转债、微芯转债、镇洋转债、宏发转债公告不下修转股价格，且未来3个月（2024年6月19日至2024年9月18日），如再次触发下修条件，亦不选择下修。 6月18日，英力转债公告将提前赎回；洪城转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月18日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行6bp至4.69%，10年期美债收益率下行6bp至4.22%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月18日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在47bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至12bp。 6月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.21%。 2. 欧债市场 6月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.39%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行5bp、5bp、4bp和7bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至6月18日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-06-19

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