FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

中诚信国际董事长闫衍：2023年资产证券化发行热度或将复苏

023年政府工作报告明确提出“着力扩大国内需求”，“把恢复和扩大消费摆在优先位置”，旨在增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的政策举措将促进消费金融市场的繁荣，相关资产类型ABS产品有望持续引领证券化市场。第三，随着制造业和非制造业、大中小型企业景气水平均有所回升，经济向好态势进一步明确的背景下，各类证券化产品底层资产现金流的稳定性获得了一定支撑。资产表现稳健或将提振和增强市场参与方的信心，为资产证券化市场进一步提速发展打开空间。第四，随着ABS业务规则持续更新和完善，ABS产品标准化程度不断提升，相信资产证券化市场在优化资源配置、服务国家战略和实体经济方面将发挥更重要的作用！

金融界2023-03-16

1-2月经济数据：经济修复在路上

和-8.35%），进口增速再次下滑说明国内需求的恢复仍然需要更多时间。图3 进出口数据（%）数据来源：Wind 四、券商观点汇总华泰证券：1-2月经济数据证实斜率较高的脉冲式修复，但部分数据有背离，一是生产端低于预期，二是就业、大件消费仍偏弱，原因可能是基本面修复仍为政策推动、场景修复等外生或补偿性逻辑，内生的顺周期力量不强。整体看，我们认为本轮经济修复仍有持续性，但修复斜率或逐渐收敛。中期看，需求端仍有修复空间，但政策端不搞“大干快上”、经济内生循环和信心回归尚需时日，叠加外需下行压力，整体经济仍将低于潜在增速，全面复苏甚至过热的概率不高，短期内利率或继续以震荡为主，向上和向下打破震荡的力量均不足，十年国债在 2.8-3.0%之间波动。广发证券：总体看1-2月数据，消费和工业符合预期，基建和地产超预期，耐用消费是一块短板、青年就业依旧有结构性压力。这对应政策继续会维持扩内需、稳就业的方向不变，但不至于有特别大力度的政策。逻辑上来说，市场定价应该给“内生增长较好”以正向定价，给“政策空间缩窄”以负向定价。由于前期市场已经基于央行表态实际利率水平比较合适、GDP目标定在5%左右做了政策下修预期逻辑下的调整，所以，数据带来的整体影响是内生增长超预期这一点，股票和利率均有不同程度上修。

格上财富2023-03-16

Mysteel：经济复苏乍暖还寒，楼市回温仍待确认

的幅度更大，反映出全球经济放缓，特别是国内需求仍疲软的影响：市场信心不牢固，还未进入主动补库周期。1-2月出口的亮点是汽车出口，当月汽车出口金额同比增65.2%，出口数量增43.2%，量价齐升，以新能源汽车为主的汽车产业升级对外贸的支撑作用明显。 1-2月我国出口同比下滑的主要原因是，全球经济下行压力仍在，全球贸易走弱，BDI同比降幅较大。欧美分别为我国第二、三大贸易伙伴，中国出口至欧洲、地中海航线运价指数持续下行，而北美行情表现疲软。若不考虑通胀等价格因素，仅从量的角度来看，近期美国ISM制造业PMI与Markit制造业PMI虽有反弹，但是均连续4个月位于荣枯线之下；1-2月对欧盟出口同比下降12.2%，连续四个月负增长在两位数以上，欧洲经济走弱的确影响我国对欧出口的主导性因素。展望3月，在欧美高利率状态下，摩根大通全球制造业PMI难以大幅上行（国内出口贸易增速与全球PMI相关性较强）。前一个阶段美、欧央行快速加息对经济增长的抑制效应正在显现。从大宗商品的角度来看，CRB指数同比已经进入下行区间而且可能继续下行。那么国内出口增速将面临来自量和价两个方面的压力，继续向下的可能性较大。 5. 海外扰动继续存在，不确定性上升美国2月CPI数据增速较1月继续回落，美联储加息幅度难以再回50个基点，减轻了加息对各类资产的压力。同时，近日硅谷银行等风险事件一时间使得市场对美联储加息节奏的判断扑朔迷离，甚至有年底开始降息的预期。这确实反映了后紧缩时代美联储不仅要在通胀与增长（就业）之间仔细权衡，还要考虑金融稳定的因素，决策难度进一步加大的窘境。我们认为加息终点可能不会改变，3月加息步伐可能暂定25BP。一方面，最能反映美联储态度的2月议息纪要显示，加息路径主要考虑的是通胀韧性及就业情况，对于金融市场的关注不是资产价格下跌，而是资产估值过高。2月美国非农新增就业人数连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录，而且2月核心CPI环比超预期，通胀仍然具有较强韧性。另一方面，监管机构暂时减轻了市场对风险的担忧，除了支持SVB和Signature Bank的存款外，还宣布为陷入困境的银行提供额外的融资安排。此外，CPI数据公布后，和美联储利率高度相关2年国债收益率依然上涨30bp，反映了市场对未来继续加息进行了定价。作者：上海钢联黑色产业研究服务部研究员李爽

我的钢铁网2023-03-16

【原油收盘】金融危机阴影笼罩全球，国际油价连续三日暴跌美油跌至近一年半低点

in在周三给客户的报告中称这种情况为“国内需求低迷”。美国石油学会(American Petroleum Institute)周二公布的数据显示，在截至3月10日的当周，原油库存连续第10周上升，周三能源情报署公布的每周石油报告显示，上周原油库存增加，库存比五年平均水平高出7%。周三美元的飙升也对油价构成了压力。在硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产的最初影响下，美元交投清淡，但周三全面走强，因瑞信(Credit Suisse)的最新困境引发对近期美国银行破产对全球影响的担忧加剧。 Bain还指出，周一拜登政府决定批准在阿拉斯加的一个大型钻井项目，表明更多的石油供应可能会进入已经不面临石油短缺的市场。“政府批准的是一个被削减的项目，仍将面临法律挑战，但这意义重大，因为拜登总统违背了他的禁止在联邦土地上进行所有钻探的竞选承诺。当这个钻井项目以每天18万桶的速度全面投入使用时，阿拉斯加的石油产量将增加40%，达到每天62万桶左右。” 最近的油价下跌也与2020年春季石油市场的恐慌有所呼应。2020年春季，由于新冠疫情引发的全球经济衰退搅乱了需求形势，石油被大举出售。但油价的快速下跌最终造成了现实世界的库存不匹配，导致没有跌至负40美元/桶，交易员们努力避免接受他们无法储存的石油的强制交割。

Sue2023-03-16

国家统计局：全年保持价格总体稳定有很好的条件

明需求有大的变化。从价格走势来看，随着国内需求的逐步改善，对相关价格的拉动可能会有所增强。从国际输入性因素来看，国际输入性因素比去年有所降低，但是国际价格的高位特别是大宗商品价格的高位还是在延续，可能还会对国内有一定的输入性影响。　　付凌晖指出，尽管有这样一些问题，但是全年保持价格总体稳定还是有很好的条件，主要表现在：一是这些年我们的粮食生产保持了持续增长。全年粮食产量已经连续八年稳定在1.3万亿斤以上，库存比较充裕。目前猪肉产能处于合理水平，不具备大幅上涨条件。　　二是从能源看，去年国际能源价格波动比较大，我们主体能源是煤炭，去年有效释放煤炭先进产能，能源自给率在80％以上，稳定了能源价格。近些年，石油、天然气增产水平比较明显，这些都有利于稳定能源价格。　　三是工业消费品、服务供给比较充裕。在保供稳价各项政策措施的作用下，虽然价格有一定压力，但还是能实现全年控制在3％左右的预期目标。

金融界2023-03-15

国家统计局：今年扩大就业政策力度会加大

条件和基础。一是经济运行有望整体好转，国内需求有望逐步扩大，有利于增加就业岗位。　　二是1-2月份的数据显示，服务业恢复在加快，特别是接触型聚集型服务业。服务业就业容量比较大，其恢复也有利于稳定和扩大就业。　　三是今年扩大就业政策力度会加大。今年《政府工作报告》提出全年新增就业1200万，比去年有所增加，稳就业政策力度也在提升。　　四是近年在推动创新方面的发展取得了很好的成效，今年随着整体经济的好转，我相信在创业创新方面新的就业形态也会持续增加，为就业稳定提供新的支撑。　　国家统计局数据显示，1-2月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6％。2月份，全国城镇调查失业率为5.6％，比上月上升0.1个百分点。　　本地户籍劳动力调查失业率为5.4％；外来户籍劳动力调查失业率为5.9％，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为6.0％。　　16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为18.1％、4.8％。25-59岁劳动力中，初中及以下学历、高中学历、大专学历、本科及以上学历劳动力调查失业率分别为5.7％、5.2％、4.1％、3.0％。　　31个大城市城镇调查失业率为5.7％。全国企业就业人员周平均工作时间为47.9小时。

金融界2023-03-15

【预见2023】中原信托副总经理赵阳：2023年投资路线，结构层面配置经济复苏板块，赛道股关注产业革命细分项

风险，主要金融市场仍有剧烈波动的可能；国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力也仍较突出。中央经济工作会议强调，2023 年要从战略全局出发，从改善社会心理预期、提振发展信心入手，纲举目张做好工作。　　值此关键时点，金融界特推出《启程：百位首席预见2023》，旨在通过专家分析解读，为企业社会注入信心，给广大投资者带来启发。　　本期嘉宾：中原信托有限公司党委委员、副总经理赵阳　　核心观点：　　·2023年的全球经济将面临通胀居高难下，货币政策易紧难松，衰退风险逐步加大的逆风格局，全球经济下行压力将较2022年显著上升　　·当前，中国经济面临着外需转弱、消费乏力、投资失衡困境，在积极的财政政策和稳健的货币政策导向下，消费和基建投资有望托底经济，中国经济或将迎来一轮弱复苏　　·A股市场风险资产将明显跑赢避险资产，资产排序为股票>；债券>；商品，重点关注高端制造、国产替代、信创板块；港股情绪和估值存在上涨修复空间；商品市场则品种分化，基建等相关需求旺盛，利好黑色、有色等工业品　　·2023年债市配置应以高等级信用债和信用风险较小的大行永续债和二级资本债为主，同时关注地产债信用修复下潜在的挖掘机会　　·依据个人风险偏好匹配风险不同的产品，高净值投资者可通过家庭信托、家族信托，在财富保值增值的基础上，实现传承、风险隔离　　以下为对话全文：　　影响全球经济前景的三种因素：通胀、货币政策、地缘政治冲突和大国博弈；2023年的全球经济将面临通胀居高难下，货币政策易紧难松，衰退风险逐步加大的逆风格局　　金融界：您认为当前影响全球经济前景的最主要因素有哪些？请您展望一下2023年的全球经济？　　赵阳：我认为目前全球经济最主要的影响因素在于通胀、货币政策、地缘政治冲突和大国博弈三个方面。　　从通胀的角度看，2022年在全球央行过度宽松和俄乌冲突愈演愈烈的背景下，大宗商品价格进一步冲高，推动全球通胀持续高企，也成为了引发欧美央行大幅收紧货币政策的导火索。虽然随着各大央行的持续加息，大宗商品价格冲高后有所回落，但与疫情前相比，大宗商品价格整体来看依然处于历史高位，通胀压力并未真正远离。展望2023年，虽然在高基数的影响下，发达经济体通胀有望高位回落，但由于美国就业市场超预期强劲，居民资产负债表整体较为健康，美国通胀下行面临一定阻力，在高位持续的时间可能长于预期；欧元区则面临俄乌冲突延续导致的粮食和能源短缺的威胁，通胀粘性或将持续较长时间。因此2023年对全球经济而言，通胀仍是不可忽视的重要挑战。　　从货币政策的角度看，2022年美联储、欧央行、英国央行等主要发达经济体央行均大幅加息以收紧货币环境，一方面虽然一定程度上阻止了通胀的失控上行，但另一方面也为2023年潜在的经济衰退风险埋下了伏笔。展望2023年，由于通胀尚未回到合意区间，欧美央行的加息进程在上半年仍将大概率延续，持续加息和高利率对全球经济的负面影响将逐渐开始显现：一方面高利率环境对投资和耐用品消费带来拖累，欧美经济衰退风险已经初现端倪，未来或将愈演愈烈；另一方面高利率和强美元的组合之下，新兴市场国家或将面临资本流出压力，本币汇率和债务风险将明显加大，经济衰退风险攀升。　　从地缘政治的角度看，2023年俄乌冲突仍在持续发酵，对全球地缘政治格局、大宗商品供应链的长期影响值得警惕。除此之外，叙利亚、伊核、朝核、台海等国际和地区热点问题2023年也需要持续关注。大国博弈方面，自2018年中美贸易摩擦发生以来，中美竞争格局持续升温，2023年甚至未来相当长的一段时间内，中美摩擦都将成为影响中美关系乃至全球政治格局的主旋律，仍需重点关注。　　综上所述，2023年的全球经济将面临通胀居高难下，货币政策易紧难松，衰退风险逐步加大的逆风格局，全球经济下行压力将较2022年显著上升，疫情后的全球经济弱复苏或将告一段落，新一轮的全球经济衰退和货币政策宽松可能已经渐行渐近。但考虑到随着中国经济逐步恢复，对全球大宗商品需求和贸易环境恢复都将带来一定提振，叠加技术进步对全球经济增长的长期提振，长远来看也不必对全球经济过度悲观。　　当前，中国经济面临着外需转弱、消费乏力、投资失衡困境，在积极的财政政策和稳健的货币政策导向下，消费和基建投资有望托底经济，中国经济或将迎来一轮弱复苏　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？请您展望一下2023年的中国经济？　　赵阳：当前中国经济面临的挑战，正如2022年底中央经济工作会议所指出的，“经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深”。具体来看，主要体现在外需转弱、消费乏力、投资失衡三个方面。　　首先从外需看，后疫情时代由于全球供应链受阻带来的出口红利，2020-2022连续3年我国出口都保持较快增长，成为支撑经济增长的主要拉动因素。2023年随着全球经济衰退风险的不断加大，叠加海外供应链修复产生的替代效应，以及前期高速增长带来的高基数，外需走弱已成为必然。2022年四季度出口连续3个月负增长已经充分说明了这一趋势，2023年这一趋势或将愈演愈烈，对工业生产和制造业投资的冲击值得警惕。　　其次从消费看，虽然疫情防控措施的彻底放开，卸下了疫情带给消费市场的沉重枷锁，在短暂的冲击后推动了消费市场，尤其是线下消费的快速复苏，但老百姓依然不能、不愿、不敢消费，消费距离恢复到疫情前的水平还有相当大的差距。一方面3年疫情对就业冲击巨大，失业率上升、收入下降使得居民消费意愿和消费能力都受到很大影响，边际消费倾向的修复无疑是一个漫长的过程；另一方面疫情的不确定性也使得居民防御性储蓄显著增加，短时间内很难再次转化为消费需求。　　最后从投资看，三大类投资失衡的矛盾依然突出。制造业投资前期受外需提振，一直保持较高景气度，但随着外需走弱趋势逐步明朗，制造业投资回落迹象开始显现；基建投资一直是疫情冲击下政府稳增长的重要抓手，2023年稳增长诉求仍强的背景下，保持较高的基建投资强度是大概率事件，但土地出让收入大幅下滑背景下的城投债务隐忧值得关注；地产投资虽然经历了多轮政策刺激，但下行风险仍未真正缓和，2023年政策仍有望继续发力，但在房住不炒的大环境下，2023年地产投资恐怕难有明显起色，止跌企稳同比转正已是较为乐观的结果。　　因此综合来看，2023年虽然出口、工业、地产面临一定压力，但消费和基建投资仍有望托底经济，在积极的财政政策和稳健的货币政策导向下，中国经济或将迎来一轮弱复苏。　　风险资产可能明显跑赢避险资产，资产排序为股票>；债券>；商品；A股市场重点关注高端制造、国产替代、信创板块；港股情绪和估值存在上涨修复空间；商品市场整体偏向走弱，品种表现分化，基建等相关需求预计旺盛，利好黑色、有色等工业品　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　赵阳：首先，A股市场整体机会大于风险。回顾2022年的宏观环境，海内外均存在较多不确定性，投资者情绪偏弱，市场表现较为低迷，A股市场整体估值已经回到历史偏低位置。今年A股市场已逐步体现弱复苏预期，类似22年3、4月份期间大幅下跌的行情已经较难出现，中长期机会逐渐大于风险。　　其次，港股2023年或存在一定上涨修复空间。2022年港股面临的三重压力包括：地缘局势影响风险偏好、国内经济活动受限影响企业盈利、美联储紧缩影响融资成本和流动性，因此未来市场的修复节奏和持续性也取决于这三重压力的解决进展和程度。近期三重压力均出现边际好转，港股情绪和估值的部分修复逐步显现，但反弹的持续性还需要分子端盈利的兑现和后续更多政策配合。　　第三，美股欲扬或需先抑，尤其是二季度面临衰退压力。美国的加息政策退出可能要分阶段兑现，有可能当前阶段降速，年中前后停止加息，年底宽松预期升温。　　第四，商品市场整体偏向走弱，品种表现分化。2022年俄乌冲突双方均为能源出口大国，且西方对俄罗斯禁运、出口等方面进行制裁；疫情已经导致供应链问题，制裁对能源供应链的破坏进一步加剧，因而出现了全球性的通胀。预计2023年地缘政治、疫情和天气扰动等造成的供给风险虽说不能完全解除，但可以大幅缓解，从而对能源价格形成下行压力。另外，美国年中前后可能停止加息，对商品的压制也有望减少。国内稳增长的政策逐步落地，基建、市政建设等相关需求预计保持旺盛，将利好黑色、有色等工业品。　　2023年我们认为以下领域值得关注：　　假设 2023 年疫情对我国经济活动影响显著下降，参考国际经验，经济增长与市场情绪可能明显提振。经济基本面回暖带动风险偏好回升，风险资产可能明显跑赢避险资产，资产排序为股票>；债券>；商品。　　中央经济工作会议针对 2023年经济的挑战提出六项“统筹”以应对，并将“扩大国内需求”作为 2023 年重点工作的首项，强调“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”，消费板块中长期存在机会。22年中概股和医疗行业均出现大幅下跌行情，关注信息科技、医疗领域2023年可能出现困境反转的机会。　　受到国际政治环境、国内发展瓶颈等多方影响，政策持续强调了国家安全、自主研发等重要性，重点关注高端制造、国产替代、信创板块，这些板块与人工智能、新能源等产业革命密切相关，特别是近期火爆的ChatGPT等相关产业链，都是重要的关注方向。　　2023年债市配置应以高等级信用债和信用风险较小的大行永续债和二级资本债为主，同时关注地产债信用修复下潜在的挖掘机会　　金融界：请您预判下2023年债市配置的机会在哪里？　　赵阳：我认为，在理财赎回压力未根本性解决、城投债务滚续压力增大和土地市场遇冷等多重压力下，配置上城投债要谨慎下沉，对地产依赖小的资源省份基本面会相对稳定，整体以高等级信用债和信用风险较小的大行永续债和二级资本债为主，关注地产债信用修复下潜在的挖掘机会。　　具体来看，此轮债市负反馈起源不同于以往，理财净值化的背景下，债市调整造成理财破净，刷新“散户”对于理财风险收益特征的认知，从而引发“散户”集中赎回行为。不同于以往的机构赎回，监管对于市场的呵护行为传导到市场企稳是比较困难的，此轮的赎回短期内恐怕很难回流。　　理财是城投债的重要配置机构，在理财面临赎回压力的情况下，市场对于城投的需求将有所走弱；而土地市场遇冷造成地方财政承压，城投债基本面恶化。加之，2023年是城投债到期压力最大的一年，由于面临较大的非标置换压力，再融资过程中出现舆情的概率在加大。但对于资源省份来说，受益于能源价格高企，财政收入均呈现较高的增长，财政相对稳定。　　理财赎回潮中，永续债和二级资本债跌幅显著，配置价值逐渐显现。但是年初的九江银行不赎回风波也提醒市场注意高等级的商业银行的不赎回风险。　　地产债方面，随着监管政策的呵护，地产销售端跌势趋缓，地产债呈现企稳的态势；此轮地产出清后，存量地产企业杠杆有降低的趋势，风险逐步降低，信用逐步修复。地产信用修复的过程中，存在超额收益的机会。　　依据个人风险偏好匹配风险不同的产品，高净值投资者，可通过家庭信托、家族信托，在实现财富保值增值的基础上，实现传承、风险隔离　　金融界：请您对不同风险偏好的投资者给出建议？　　赵阳：近几年，常见的投资产品形态发生了较大变化，尤其是2022年，投资者的体验普遍不佳，未来，波动将是常态。　　对于保守型投资者，希望本金安全，收益目标为通胀水平。可配置较高比例存款、现金类产品，较低比例中低风险产品，例如纯债产品。　　对于稳健型投资者，具有一定的风险承受能力，在追求稳定收益的同时对本金的安全性有一定的要求，，可配置较高比例中低风险产品，例如纯债产品，较低比例中高风险产品，例如权益类产品。　　对于进取型投资者，风险承受能力较高，愿意承担一定的风险去博取更高的收益，可多配置一些中高风险、高风险的产品。　　大部分投资者由于平时对金融市场关注不多，产品波动时很容易焦虑，从而操作变形。投资理财应选择专业的持牌机构，比如银行、证券公司、信托公司等。　　对于有财富传承、风险隔离需求的投资者，可通过信托公司特有的家庭信托、家族信托，在实现财富保值增值的基础上，实现传承、风险隔离等。

金融界2023-03-14

硅谷银行造成流动性危机还没结束

年防控以来，国内民航需求虽数次探底，但国内需求有较强韧性。每次探底后，一旦出行管制放松，需求的反弹都比较迅速。而防控过后，航空业供给侧或将出现明显缩减，在重大危机下生存下来的航司有望迎来更加有利的市场竞争环境。国际航班同样有望迎来加速修复。韩国、澳大利亚、意大利等国均不同程度放宽中国公民入境要求，且航班运行规模也正逐步恢复中。石油运输量方面，随着管控放松后我国逐步走出“第一波冲击”，出行及制造业对油品的消耗量有望较快修复，对淡季的运输量形成支撑；未来油品进口的来源或转变为运距明显更长的中东及美国，行业的平均运距大概率因此拉长。可以关注交运ETF（561320）。 2023年3月10日，中国、沙特、伊朗三国在北京发表了三方联合声明，正式宣布沙伊双方同意恢复外交关系。沙特伊朗此次建交，有助于增加两国之间经济往来与互利合作，为基建项目提供更多需求与机会。同时，中国作为协调方，其影响力的大幅提升将推动“一带一路”建设，为中国企业在中东地区的项目创造更好的环境与条件，提高基建项目的效益和质量。周末多家基建、地产上市公司发布公告，披露新增合同金额以及1~2月业绩情况。中国电建、中国建筑等公司的新签合同总额均有30%以上的同比增长。2022年以来，国家政策持续鼓励适度超前开展基础设施投资，加快布局新型基础设施建设。其中，根据2023年政府工作报告，今年新增专项债务限额将比上年增加1500亿元，基建增长预期明确。基建板块当前景气度持续回升，开复工加快回暖，稳增长继续发力下景气度有望加速提升。目前板块估值仍处于低位，结合此前有关部门提出的探索建立中国特色估值体系，可以关注基建ETF（159619）、共赢ETF(517090)。来源：Wind （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-14

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡运行

正套获利，本周钢坯出口较前期增幅显著，国内需求支撑或显有限。螺纹主力预期趋强，市场心态好转，螺纹主力-钢坯基差扩张，短期现货价格支撑，然地产资金回款对需求支撑尚待验证，三月中旬前后仍需关注。预计本周钢坯价格或存承压预期。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材（二）中厚板随着北方大气污染预警的解除，钢企产能利用率有所提高，以及前期检修钢厂复产，整体产量呈现回升趋势，但是利润并没有明显扩张，加上3月中下旬部分钢厂加入检修，短期供应增幅较小。钢厂品种钢订单表现较好，排产期逐步拉长，品种钢的价格上涨幅度也大于普材，留给普材的量并不多，市场端订货成本较高，贸易商补库风险较大。短期社会库继续下降，部分资源已经出现断规格的现象。目前中厚板下游需求已经全面启动，钢构、基建类订单明显增加，船舶行业一直满产状态，现货市场成交量也较2月下旬明显放量，预计短期需求依旧较强。综合预计，本周中厚板价格小幅上涨。（三）冷热轧热轧：短期市场情况来看，热卷消费与乐观情绪共同回升，伴随钢厂压力减小，库存持续去化，市场尚未成现缺规格的情况出现，因此需求对于价格的支撑仍未结束。钢厂利润依然不支持普材的大量生产，而出口短期也缓解了国内的资源分流，使得价格仍有支撑，原料基本面无恶化，市场以高位兑现利润，惜售心态出现。下游拿货压力在逐步体现，从这样的角度看，本周价格仍会呈现震荡向上的格局。冷轧：从近期调研的市场情况反馈看，市场价格在黑色系期货盘面的带动下，涨幅相对明显，但是下游对于高价资源接受度不高，望心态较浓。站在车企的角度来看，一方面，本身接单情况就不饱和，对于钢材的备货意愿不高；另一方面，钢材价格不断上涨，采购成本也在不断增加，而成品车堆积较多，库存量较大，普遍以去化库存为主。从供应的端看，目前生产企业均正常生产，但接单更倾向于接品种钢，减少普材的投放量。从库存端看，传统金三旺季行情现实下，下游需求尚有继续增加的空间的。从品种价差来看，当前热轧价格走势仍然强于冷轧，后期对于冷轧的支撑力依然较足。综合来看，预计国内冷轧板卷价格或将偏强运行为主。（四）不锈钢随着部分钢厂检修减产的进行，资源增幅或有所收窄；目前社会库存已经出现明显的去库态势，下游需求恢复逐渐加快，在某种程度上加强贸易商的信心，加上贸易商的持货成本较高，低价出货意愿或有所降低，另外钢厂端挺价心态强烈，表明对后市行情依旧保持乐观的心态，对市场氛围有一定的提振作用。在到货少且消化快的同时，预计本周不锈钢现货价格震荡偏强运行。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-03-13

方大集团：3月9日召开业绩说明会，投资者参与

12 月的中央经济工作会议将“着力扩大国内需求”放在 2023 年经济工作的首位，国内疫情防控措施的调整，全国各省相继发布 2023年重大项目计划以及设立投资增速目标，正在推动中国经济强有力的复苏。同时，伴随着我国经济的快速增长，国家把推进新基建作为扩大投资空间，构建新发展格局的重要内容。新型城镇化、京津冀协调发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、“一带一路”建设等，都将成为公司智慧幕墙系统及材料、轨道交通屏蔽门、新能源等产业未来发展的重要推动力和宝贵机遇，谢谢。问：公司 22 年产品研发投入多少？占比多少？技术有哪些突破？答：公司 2022 年研发投入 16,181.29 万元，占 2022 年营业收入的比例为 4.21%。谢谢。问：请主要子公司的净利润占公司净利润的比例分别为多少？答：公司幕墙系统及材料产业 2022 年度实现净利润 15,480.08万元，占归属于母公司股东净利润的比例约为 55%。谢谢。问：公司在光伏建筑领域的优势是什么？答：公司是光伏建筑一体化（BIPV）及光伏发电系统设计、制造与集成和运营的较早开发者和应用者，拥有成熟的技术。近期，公司中标的幕墙工程中也有 BIPV 项目。未来公司将持续深入挖掘光伏幕墙(BIPV)项目，积极参与国家实现“碳达峰”、“碳中和”的战略目标的实施。谢谢。问：目前公司产品毛利率如何？受原材料涨价影响，公司如何保证收益稳定？答：2022 年公司幕墙系统及材料的毛利率为 17.73%，公司通过开展商品期货套期保值业务，规避材料价格波动对毛利率的影响。谢谢。方大集团（000055）主营业务：智慧幕墙系统及材料产业、轨道交通屏蔽门设备产业、新能源产业、房地产产业方大集团2022年报显示，公司主营收入38.47亿元，同比上升8.13%；归母净利润2.83亿元，同比上升27.35%；扣非净利润2.71亿元，同比上升61.63%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入12.31亿元，同比上升10.12%；单季度归母净利润6883.83万元，同比上升52.5%；单季度扣非净利润7589.78万元，同比上升466.52%；负债率54.33%，投资收益618.6万元，财务费用9670.18万元，毛利率24.15%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2140.67万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，方大集团（000055）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-12

24小时热点