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选举重磅喊话！共和党：紧密监控中国高科技出口 “绝不会停止与普京的斗争”

现在是我们的头号竞争对手，可能是我们对国家安全的最大威胁，”麦考尔告诉路透社。 (来源:New York Post) 作为多数党，共和党将决定众议院审议哪些立法，并在制定支出政策和起草立法方面发挥更大作用。但他们对外交政策的总体影响将是有限的。要成为法律，任何法案都必须由民主党控制的参议院通过，并由美国总统拜登签署。这使得共和党人有能力进行调查并迫使政府官员作证，因为作为多数党，他们将控制众议院委员会。 “真正的影响将在于议程设置和监督，”布鲁金斯学会治理专家斯科特·安德森说。与中国竞争众议院共和党人计划重点加强供应链，以支持美国半导体等基本部件的生产，以及出口管制，以确保敏感的美国技术不会进入中国军方。 “对我来说，这太疯狂了，我们基本上是在武装我们的大敌，”麦考尔提到并补充，他认为民主党人和共和党人会在这个问题上合作。“我们在过道两边都有对华鹰派。” 麦考尔和即将担任军事委员会主席的共和党众议员迈克·罗杰斯将共同努力加强国防工业供应线，以便更容易地向台湾提供军事装备，从而抵御来自中国的任何潜在攻击。对乌克兰援助的监督共和党人表示，他们将对美国对乌克兰的援助采取更严厉的态度，但预计他们不会切断援助，尽管众议院57票全部反对5月份向乌克兰提供超过400亿美元的法案。麦考尔表示，他预计援助会继续流动，并指出两党对基辅政府的支持。他计划举行听证会，让公众了解这场冲突，特别是自俄罗斯2月入侵以来涉嫌侵犯人权的行为。 “我认为帮助北约和我们的盟友是美国优先，帮助乌克兰这样我们就不会陷入困境也是美国优先，”他说。“我们在乌克兰试图做的是避免全球冲突。” 拜登表示，尽管共和党人表示怀疑，但他希望继续向乌克兰提供援助，而不会中断，同时指出他的政府“没有给乌克兰一张空白支票”，这是对成为众议院议长的共和党候选人凯文·麦卡锡众议员的反驳。麦考尔继续解释，共和党人希望对外国援助以及美国盟友的参与进行更多的“监督和问责”，他希望看到新武器，如远程火炮，被送往乌克兰。 “我们将对援助附加条件。例如，我们会给你这种援助，但我们希望我们的北约伙伴承担这方面的负担，而不仅仅是美国能够支持这一点，”麦考尔说。对伊朗协议态度强硬美国国会共和党人，以及其中一些民主党人，选择强烈反对2015年在民主党总统奥巴马领导下与伊朗达成的核协议。拜登政府自2021年上任以来，就一直试图重启2015年伊核协议，但双方一直未能达成协议。德黑兰今年对要求妇女权利的抗议者的镇压似乎让伊朗当局更难妥协，也让美国更难达成一项会给伊朗带来数十亿美元石油收入的协议。共和党前总统特朗普在2018年让华盛顿退出核协议，这让其他国家不确定他们是否可以相信未来的美国政府会遵守拜登达成的任何协议，而共和党人发誓要阻止任何核协议。可能进行更多调查共和党人计划利用他们新获得的权力深入调查拜登的一些外交政策决定，以及他儿子亨特·拜登的国际商业活动。麦考尔计划就2021年8月美国从阿富汗的混乱撤军，以及此后该国发生的事件举行听证会。 “我们从来没有得到一个完整的解释，这其中发生什么，为什么会这样，”他说。众议院外交事务和监督委员会还计划对亨特·拜登2017年与一家中国能源公司的商业交易进行联合调查。自从他的父亲在2020年11月的总统大选中成为击败特朗普的主要竞争者以来，特朗普和他的许多其他党员一直在关注年轻的拜登的商业交易。民主党领导的众议院于2019年弹劾特朗普，指控他拒绝向乌克兰提供军事援助，以向总统沃洛德米尔·泽伦斯基施压，要求其对亨特·拜登展开调查。在特朗普本周连续第三次入主白宫后，随着两党为2024年总统大选做好准备，这个问题预计将再次出现。#美国中期选举#

小萧2022-11-17

徐成城：信创、矿业等板块投资价值解析

和软件系列信息化创新的技术，更多的就跟国家安全联系在一起。因为今年20大报告中，安全强调地比较多。信创板块主要涉及八大行业，包括党政、金融、教育、电信等。并不是说所有的行业都是能够短期内有受益的，但是金融行业是比较快的。首先金融行业的IT不太需要财政的支持，金融行业自己是比较赚钱的，在资金方面，本身就有预算。第二方面，金融行业，目前一些国内软件的发展技术，确实也可以支撑国产替代。信创行业主要是围绕安全和国产替代在发展。信创的发展主要跟安全相关，美国的软件还是具有非常强的实力，事实上全球绝大数软件都是由美国生产的。可以说中国是全球唯一可以去美国化的国家，虽然其他国家，包括俄罗斯、欧洲也在做信息领域去美国化，但是他们没有相关的能力。主要在于，第一没有技术，第二没有市场，第三也没有时间。但是也不是说国内这些条件都已经具备，马上就可以实现国产替代了。但是国内的软件发展确实也达到了和美国差不多的水平，在硬件方面也有一个比较大的投入，而且我们有市场。在国际竞争方面，我们还是有一定的优势，当然从投资的领域上来说是这样的，因为我们这方面的需求是比较迫切的，它也诞生了很多的投资机会。因为按照市场经济原则，我觉得无论是哪一个领域，都不太愿意把现在这些软件都给替换掉。国产替代化，大家使用起来肯定还有一个适应的过程。打个比方，我现在用的电脑，它的操作系统是Windows，我现在用office也很习惯。你说马上替换成国产系统，那我可能还要适应很久，说不定基于很多自身的原因，我可能还不愿意换。但是站在国家安全的角度，国内很多和安全以及国家管理相关的领域，逐步开始进行一个替换，所以也是提升了很多额外的需求。信创也是基于我们政策上的驱动，近期一系列跟信息安全相关的政策发布，尤其是20大对安全的政策影响。如果去看20大其他方面关于安全领域的支持，为什么最终我们市场是选择了信创这样一个突破点，作为安全的代表?大家一说20大提倡安全，我们要在投资上去贴近安全领域，但是突然就选择了信创，我想本质上来说，首先信创涉及的面比较广，第二它还是属于一个相对比较言，具备成长性的行业;第三，它在成长性的过程中，在某些领域，是很贴合现实的需求的。也就是说，无论从远景和投资的角度上来说，都能够跟投资者之间产生一个比较好的切入点。有很多技术，我们在研发，可以做成长的逻辑去投资;短期国内的企业、党政市场替换PC的需求，其实就是一个加速的过程，我们有需求爆发式的增长。我们很多的领域，例如金山的WPS，可以去替代office，我们还有很多办公的或者OA软件，也都早已实现了国产替代。再加上如火如荼的芯片、CPU自主可控。所以说从各个角度上来说，信创都是比较适合大家投资的方向。其实很多领域，无论是芯片还是软件，都是之前大家炒过的热门赛道，所以再度用信创概念把它框在里面，市场比较容易接受。对于其他的概念来说，比如说涉及到能源安全、粮食安全、军事安全等，不是市场不愿意去追捧，而是他们的一方面是资金的需求，另外一方面大家对这些领域的熟悉程度可能不及信创领域。所以大家就很容易切到了信创，作为安全的代表。整个信创行业，根据下发的一些文件，基本上可以看到国产化率越低的，未来增长趋势就越快，或者说替代的投入会越来越高，代表我们在这方面的竞争力是比较强的。短期而言，全面替代达到去美化，我觉得也不太现实，但是在一些关键的领域逐步去实现从软件、硬件，一定程度上的替代，其实是可以做到的。因为本身国内的软件，它的使用成本、OA操作等系统、商业软件，我们也比较熟悉，或者说国内的软件在开发方面，逐步去贴合我们使用者的习惯，所以确实大家可能适应起来速度会比较快一些。从硬件的角度上来说，目前在各个方面，我们都试图去做一些追上海外的步伐。但是从迫切性来说，硬件是没有软件那么高，因为软件是跟用户直接联系的，目前国内的研发实力也好于硬件方面。硬件跟海外的差距确实是比较大的，一方面是过去的重视程度不足，另外一方面硬件是需要花很长时间和很大投入的一个市场，而且在这个过程中，行业可能还不赚钱，都一直会有一个非常高的估值，那这对于投资者来说，其实并不是特别的友好的。而且从产业反馈的角度上来说，也确实是需要更长的时间。二、信创板块投资机会具体再说一下整个信创产业链的投资机会，在这之前，我们先跟大家聊一下，信创目前投资主题，到底是不是相关企业能给一个很快的盈利上的反馈?在这一点上，其实并不能期待今年很多信创相关的企业，在四季报或者今年年报的时候给大家一个非常好的成绩。因为信创交易的依然是明年的一个预期，我们预测明年会有一个主升的行情，但是在今年，整个信创其实是不太能释放出业绩。主要在于信创行业目前的核心，也就是党政市场，去年有比较高的一个替换率，所以说今年其实增量，从目前我们得到的反馈角度来说，可能只有20%这么高，而且今年只能替换20%的话，其实今年对企业的一些利润反映是不太友好的。招标量也是下行地比较快，所以大家其实在市场的逻辑里，今年整个基数是不行的，但是明年在有政策以及低基数的加持之下，会有一个爆发式的增长。军工、金融、电力等相关领域，可以说是有增长。金融行业每年6%的一个固定增长，主要是金融行业一直在做金融创新，每年都是有预算编制的，在信创政策的扶持之下，可能会加速一点，能够去加快国产替代。具体而言，整个国内，从城市到区县的PC市场，可能在两三年之内，1200到1500万台的PC机，这个替换绝对是一个比较刚性的数据，会做一个快速的替换。就明年的话，八大行业会有一些新的政策出台，所以对于明年还是有一个比较好的预期。但是我反复强调了一点，就是到目前为止，信创是交不出业绩的，可能明年会有业绩的一个爆发式增长，或者说营收的快速增长。具体到信创行业的投资机会： (1)硬件 CPU、国内的芯片，其实也分很多种，不仅是信创行业需要硬件，商用领域以及消费领域，都是有比较强的需求存在，但是这块国产技术跟海外差的太远了，到去年为止，国产化率只有0.5%，这0.5%可能都还是一些特殊部门，才能采用。大部分我们在使用PC机的时候，基本上就没有考虑过国产替代。因为国产替代，无论从性能，还是性价比来说，都跟海外差的是比较大的。所以从它未来国产渗透提升的逻辑上来说，天花板是最高的。但是目前国内跟英特尔等企业相比的话，性能上还是差距比较大的。而且英特尔的研发进度也是非常快的，所以在芯片领域，美国的工业化的程度，或者说他跟其他国家，包括中国在内，差距是在拉大的。所以国内的话，CPU芯片是需要通过不断更新迭代，才能够追上人家的。这一块，整体的空间是超过2000亿元的，如果说能够进入到消费级的话，那就不是2000亿人民币，可能是2000，甚至是5000亿美元这种级别了，所以说主要还是看在这块我们能不能追地上海外的步伐。从现在科技发展的角度上来说，我们可能还需要至少五年。 (2)服务器服务器，国内的话，比CPU表现要好点，主要是在X86的架构上，国内是有比较多的服务器产能。在竞争格局上，主要就是浪潮、华为等公司。国内的话，在一些关键领域，比如说像金融、电信、能源、党政等领域，有一些数据需求的服务器领域，都是实现了国产替代，叠加通讯对于服务器的需求也是非常高的。但是服务器的需求还是有进一步的提升空间，在公共事业方面，以及包括医疗、金融领域，服务器数量是不够的。所以说但凡我们日常进行转账等业务时，遇到卡顿的状态时，通常就意味着服务器还是有很多需求空间的。将来都会用国产去做一个替代，所以说服务器目前在有一些产品基础上，国内还是有一个比较强的替代，而且我们X86架构，在国内是属于增速比较快的。 (3)操作系统操作系统方面，国内的操作系统基本就是Windows，微软实际上跟国内的合作还是比较深入的，但是短期而言，确实看到说，应该很多国内党政以及关键部门用的操作系统，都是微软给中国专门定制的，这一点不得不说微软是在支持中国的发展，但是我们还是得去替代它，没有办法。国产操作系统，其实它的替代化率是比较低的。像工业电脑，或者说一些专用的电脑，他们在这块的话，应该还是有比较强的替代作用。而且Windows是收费的模式，如果国内能替代的话，还是能实现一个千亿的市场份额。但是也得看国内的企业能不能在短期内有所突破。 (4)数据库数据库方面，全球整体市场大概是7000亿美金，国内大概是3000亿人民币的市场。主要来说，国内的企业，在云厂商以及一些互联网企业的加持之下，整个的数据库是有比较快速的一个提升。从本质上来说，还是一个由成本决定的。因为数据库替代逻辑其实是比较简单，就是你的成本比海外低，我们肯定会去用，再加上国内对数据库的需求确实是在不断增加。随着需求的提升，国产的替代率，也会有一个比较大的提升。 (5)软件办公软件这一块，大家就看我们有多少用Windows或者有多少用Office的，这块就有多大的一个提升，因为现在WPS等办公软件已经能够达到Windows和Office的95%以上，从产品的角度来说，还是有比较强的替代空间的。Office的话，每年是3000亿美金的市场，国内是差不多300亿这么一个级别，整体来说，还是有一个比较好的替代逻辑存在。尤其是在国内的话，目前使用WPS，在一些关键领域，尤其是办公相关的商务以及金融等等领域，覆盖程度也是非常高的。 (6)中间件中间件的话，全球的市场大概是200亿美金左右，但是整体的需求还是比较这刚性的，因为它其实就代表整个软件系统起到了介于操作系统和数据库等应用软件之间的桥梁作用，包括如何访问、如何进入应用的调度等。目前软件竞争格局处于比较散的状态，这也给国内的一些企业提供了一个比较好的契机。因为我们国内的研发成本还是比较低的，而且也确实是看到，除了IBM 25之外，我们的很多国内厂商，都是能够排得上名字的，应该来说还是一个具备潜力的市场。 (7)ERP ERP就是经营管理。经营管理这块，就相当于企业的日常组织活动用的一套软件，包括会计、采购、风险等等，基本上是一个低速稳定增长的状态，全球大概有400亿美金左右的市场，国内大概是400亿人民币左右，未来还是有比较强的这么一个增长的空间。因为在企业或者商务领域，大家还是逐渐会去做规范化。 (8)CAX 还有就是CAX这一块的，这块的话，整个的市场份额不大。国内的话也是占比比较一般，但是在工业软件里面，基本上还是海外的占比比较高，因为像工程制图方面，包括汽车、工业机器人、建筑等等，国内基本上还是比较低端的。那现在逐渐走向高端，但是你会发现在走向高端的时候，海外的企业早就已经把这些高端的软件市场给占据，所以说我们是需要很长时间去做一个替代。但是这一块也确实比较容易受到卡脖子的影响，所以国产替代的诉求还是比较强的。电子的设计自动化EDA，都是跟芯片开发是比较有密切的关系的。工业软件，市场差不多是80到100亿美金，然后全球的增长大概是5%-10%，其实已经远超目前全球的一个经济增长，但是从国内的角度来说，我们肯定是超过这个数字的，因为国内的发展诉求还是比较高的。但是在这块领域，还是有一个比较好的基础，目前在电子电路的设计方面，国内还是大力去扶持和发展的。三、信创板块投资标的接下来我们来说一下投资标的，国产化率提升直接的受益品种，个人觉得还是比较偏软件这一块，尤其是技术瓶颈比较强的，像工业软件以及数据库。一方面，我们有技术突破的一个可能性，另外一方面，国内需求替代的诉求又非常强，企业未来是一个非常好的成长天花板。 (1)芯片ETF(512760) 芯片ETF(512760)，跟踪的是中华半导体芯片，主要涉及的是芯片设备、设计、制造、封装测试等。国内在封装测试方面比较强，在设备设计方面会比较弱。在芯片这块，我们的国产替代需求是比较强的，但是国内和国外的差距还是很大的。现在芯片行业的估值也是比较贵的，所以投资者也得注意风险。但是未来在一些领域，我们未来的国产化替代也能实现。其实目前全球研发的进度也在慢下来，尤其是在美国对于国内禁运的情况下，很多公司的收入增速是在下降的，营收的下降就会影响企业的研发投入，整体而言，时间是站在我们这边的，毕竟我们是追赶者。 (2)通信ETF(515880) 通信板块，现在是到了5G时代，整个通讯方面还是有了大规模应用落地的市场。尽管现在除了手机多一个5G标志之外，实际上5G带来了低延时、高速率的网络，信息传输的密度都使得我们很多的应用有了一个比较好的基础，像边缘计算、自动驾驶、AI等领域，都是依托于5G网络的发展，所以未来都会转化成5G慢慢会有比较强的应用诞生，对于通讯行业都是有一个比较的提升。 (3)计算机ETF(512720) 最后就是跟信创板块最相关的计算机行业，如果要投信创板块，个人觉得计算机ETF(512720)是比较合适的，涉及到计算机硬件、软件，包括很多国内比较大的企业，像金山、用友、中科等，都是直接受益于信创行业的发展，因为信创行业的β属性是比较强的。因为在信创行业找一个α是比较难的，因为很难在这个板块找到一个很好的细分企业，所以比较适合做行业的投资。从需求维度来说，进行替代需要是比较高的，如果不知道选哪个需求标的，那么ETF是比较好的。 (4)软件ETF(515230) 最后是软件行业，但是软件也是直接受益于信创行业的，因为硬件的研发周期更长一点。跟计算机相比，软件ETF(515230)在信创短期的博弈，相对于硬件是有更高的确定性存在，但是也不意味着会涨的更多。因为计算机我们跟海外的差距会更大，未来的成长性也会更高。如果投资者会比较关注短期和确定性，实现快速的国产替代，软件确实是一个比较好的投资标的。四、矿业板块投资机会最后，我们讲一下矿业。矿业ETF(561330)跟踪的是中证有色金属矿业主题指数。指数中能源金属的占比或者权重是比较大的，达到了60%以上，总体而言, 中证有色金属矿业主题指数和能源金属、新能源行业有比较密切的相关。因为我们觉得在有色行业，主要是基于能源金属的发展。因此，从近10年的表现来看，也是超过其他指数的表现，也是跑赢了沪深300指数。从大的分类来说，矿业行业主要包括工业金属、能源金属、贵金属和稀有金属。工业金属方面，铜铝铅锌，主要的下游主要是房地产、基建、电力、机械设备等，跟传统的老基建有较强的相关性。贵金属，黄金白银的金融属性比较强，影响比较大的就是全球的货币政策;最后是能源金融和稀有金属，主要受益于新能源、碳中和、全球ESG投资的方向。从大的分类来说，矿业行业主要包括工业金属、能源金属、贵金属和稀有金属。为什么过去10年这个指数表现好，因为都在投新能源行业。新能源核心行业就是锂电池替代过去的燃油机，在这个过程中，电池的需求量最大，所以对于锂钴镍这类金属的需求量就会大。随着充电桩、光伏等电力结构的改革，需求变大，储能的需求就会变大。我们有很多储能的方式，动力储能、氢能源储能等，但是成本最低的还是化学储能，所以对于锂钴镍这类能源金属的需求就会下不来，所以前段时间价格就涨的很高。有色矿业的主要投资框架主要是，第一，经济的增长，主要是国内的生产。因为工业金属的增长还是跟基建的需求相关。如果大家了解铜价的话，其实还是看经济预期的增长，因为中国贡献了全球一半铜的增长，因为中国的基建和机械设备、电子产品出口，本质上对于铜的需求都是很大的。第二，是看碳中和的发展。碳中和对于传统金属的产能产生了约束，无论我们是做电解铝，还是电解铜，每个金融从矿冶炼成金属，它的能耗是不一样的。冶炼能耗越高，作为工业原料的成本是越高的，就会对下游的需求产生抑制。第三，是新能源产业的发展，主要在能源金属这块，当然也有工业金属的发展。铜也是新能源汽车的重要欠缺的原料，因为铜是比较好的导体，过去一辆汽车用铜量是20公斤不到，因为传统的汽车并不需要太多的电子元件，更多体现在一些铸铁的发动机、变速箱，以及整个车架等等，都是用钢铁。但是现在对于铜的用量快速提升，主要在于新能源用的是电池、电机，这一块基本上就是电力跟铜脱不开关系，整个用铜量快速提升，再叠加到新能源装备的很多电子设备上，这些设备也使得用铜量快速提升。对于铝也是一样的，很多跟新能源相关的领域用量也是在快速提升。新能源行业的发展还是比较稳健的，预期发展也比较好。在新能源汽车追求长续航、高安全性，同时降低成本的情况下，用铝去替代钢是一个大的趋势。比如说新能源汽车整个车架过去是钢做的，现在因为钢比较重，新能源汽车为了追求极致的续航，那么必须降低车重，车架只能用铝合金，因为硬度跟钢一样，但是重量却轻了很多。包括现在的一体化压铸，都是把铝合金整体成型，铝的用量会有快速的提升。五、矿业板块细分领域驱动因素从细分领域可以看到，不论是在能源金属这一块，还是在工业金属、贵金属领域，都有一个很好的价格上涨的驱动因素或者好几个驱动因素的存在。工业金属方面，工业金属和经济增长有比较密切的相关性，只要在当前层面增长的基调不变，那么复工复产是能够去拉动整个工业金属的需求。其实，铜的货币属性非常重要，是某些经济预期的晴雨表。从现在全球经济的表现来看，随着美国货币政策的改变，从加息变为降息，对于铜的需求就会有一个拉升。贵金属有抗CPI数据和避险的双重属性。美国最重要的货币政策就是控制CPI数据，但是CPI数据其实是比较难控制的。货币政策反映到经济数据上来，一般是需要几个月的。对于一些核心的，像能源等CPI数据并没有一个很好的表现。虽然现在来看，美国的CPI数据下降了，大家都在博弈后续降息的预期，但是我们还得去看明年整体经济数据的表现。所以，在短期来看，如果CPI数据太快的话，黄金就会受益。但是现在CPI数据控制住了，黄金的短期收益会降低。随着美国经济在全球经济中的地位下降，美元指数下降，对于黄金是利好的。黄金是短期看波动，长期向上的产品。但是长期是比较久远的，因为我们也不知道什么时候美元的强势地位会下降。当前，黄金维持一个高位的可能性会比较大，但是期望黄金短期走高一波，可能性是比较小。作为一个另类配置资产，还是比较好的，因为它有一个比较好的金融属性。当全球经济没有大的突破，都会是一个增长比较慢的状态的时候，配置一些黄金，对于降低波动、提高业绩表现还是一个比较好的选择，黄金ETF(518800)也是可以配置的。锂矿是比较好的资源，供给比较稀缺，需求非常大。整体而言，最近成交的锂金矿，达到了60万元/吨，因此碳酸锂和氢氧化锂涨价是一个不可遏制的过程，短期而言，需求和供给的矛盾是比较难以解决的，处于需求比较紧的状态。所以作为投资配置，还是一个比较不错的选择。镍矿，主要是三元渗透率的提升。现在镍主要的下游依然还是钢铁，不锈钢的占比比较大，但是未来新能源汽车在电池领域镍的需求提升速度非常快。因为镍矿的占比提升，电池的性能会更好。不锈钢全球的需求比较稳定，现在主要还是新能源行业对于三元电池的需求，才导致镍矿的需求的边际变化。未来镍价的上涨，主要还是看新能源汽车的需求发展。钴方面，由于钴的主要供给来自非洲，这一块也受到供给的不稳定以及环保相关领域的影响，所以说钴在未来整个新能源汽车中的用量会越来越少，但是在一些高端的新能源汽车的电池方面，钴还是不可缺的，所以说整体来看，随着新能源渗透率的提升，虽然说大家在做去钴化，但是用量还是有相当程度的增加。

有连云2022-11-17

历史性判决！首位被引渡到美国的中国情报官员被判20年监禁 FBI：巨大成就

11月16日)在一份新闻稿中表示，中国国家安全部副司长徐延军(音译)被辛辛那提一家联邦法院判处20年监禁。法庭文件显示，据称，42岁的他的目标是包括通用航空(GE aviation)在内的美国航空公司的员工，并在中国政府的授意下索取专利信息。检察官办公室说，徐延军的目标是美国航空公司，他代表中国政府招募这些公司的雇员前往中国并索取商业情报。辛辛那提一个联邦陪审团2021年11月5日裁定徐延军面临的阴谋从事经济间谍、阴谋盗窃贸易机密、试图从事经济间谍和试图盗窃贸易机密的控罪成立。检察官说，徐延军是职业情报官，2003年开始升至中国国家安全部的副局长级别。根据法庭文件和在法庭出示的证据，至少从2013年12月开始，徐延军把目标对准美国及海外的具体公司，这些公司都是航空技术领域公认的领军者。 (截图自彭博社) 徐延军利用化名、幌子公司和通常以去中国大学举办讲座的名义欺骗美国航空公司雇员们去中国旅行，并支付他们差旅费和补贴。徐延军和国家安全部其他人员合作，在“客人”出席国安部晚宴时在酒店房间内攻击或拷贝其电脑。美国通用电器航空的一名雇员在2017年3月被招募去中国一所大学做报告，两月后成行，并被介绍与徐延军相识。徐延军和其他人为这名雇员支付了旅费和补贴。 2018年1月，徐延军向该雇员索取“系统规格、设计流程”信息。通用电气航空与联调局合作，该雇员在公司配合下，通过电邮从公司向他寄去两页文件，并标有披露专有信息的警告。 2018年2月，徐延军与该雇员开始讨论趁其出差的机会在欧洲见面的可能性，并要求其寄一份公司发给他的电脑的文件目录拷贝给他。徐延军4月1日带着现金前往比利时并安排与这名雇员见面时被捕。检察官办公室说，徐延军同时试图获取军事情报。2022年9月，芝加哥一个大陪审团判定在芝加哥生活学习的中国公民季超群(音译)在徐延军的指导下为国家安全部工作。徐延军2014年1月把季超群正式登记为国家安全部的海外特工，指示他搜集潜在招募对象的生物信息，并提供了至少9名美国人的姓名，还教他如何在学校应对联邦调查局的询问。季超群向徐延军提供了这些人员的详细背景报告。 2016年，季超群通过紧缺人才征兵计划入伍美国陆军预备役。季超群对徐延军和安全部说，他成功以国安部特工的身份渗入美军，计划迅速获得公民身份，并获得最高安全许可。季超群向一名联调局便衣特工说，他能使用军人证件进入所有美军基地，为国家安全部拍摄航母的照片。俄亥俄南区联邦检察官办公室说，徐延军于当年10月从比利时被引渡至美国，是第一位被引渡至美国接受审判的中国政府情报官。联邦调查局局长雷(Christopher Wray)在一份声明中说:“这起案件只是中国政府持续攻击美国经济安全，进而也就是攻击我们的国家安全的最新例子。”“这种厚颜无耻的行动表明，中国政府将不惜一切代价让我们的公司倒闭，损害美国工人的利益。” 美国检察官帕克(Kenneth L. Parker)指出:“此案发出一个明确信息，即我们会追究任何试图盗窃美国贸易机密的人员责任，”“徐合谋窃取美国科技。感谢联调局、通用电气航空和我们审判团队的不懈努力，他将在联邦监狱中度过几十年。” 联邦调查局(FBI)辛辛那提特工负责人里弗斯(William Rivers)表示:“中国政府一名官员因反美间谍罪被历史性判决是个巨大成就，也应该对外国政府提出警告，即我们不会容忍此类非法活动，”“联调局同我们的伙伴们会继续调查并起诉那些试图窃取美国公司、我们军方和我们政府的尖端科技的人员。” 美国长期以来一直指控中国从事经济间谍活动，但此前对中国情报官员的起诉在很大程度上是象征性的，因为涉案人员不会离开中国接受审判。徐延军案是美国在2018年从比利时引渡一名涉嫌中国间谍后，首次将其送上法庭的案件，让人们得以罕见地了解北京方面经济间谍活动背后的一些机制。中国外交部此前表示，美国在此案中的指控“完全是捏造的”，并要求以公平的方式处理此案。

夏洛特2022-11-17

版号会有的！游戏行业“有戏”了？

影响。从最近一些重要会议的表述上来看，国家安全是未来很大的一个发展方向，因此在军工板块上的投入一定程度上是可以预期的，大方向也是比较明确的。可以关注军工ETF(512660)。

有连云2022-11-17

中英重磅！英国阻止中国收购最大芯片工厂下令Nexperia出售至少86%股份

大的微芯片工厂，理由是担心此举可能破坏国家安全。周三(11月16日)，英国商业、能源和工业战略部长格兰特·沙普斯(Grant Shapps)命令荷兰芯片制造商Nexperia出售其在威尔士半导体公司纽波特晶圆厂(Newport Wafer Fab)的多数股权，Nexperia以6300万英镑(7500万美元)收购了这家公司。 Nexperia总部位于荷兰，但由在上海上市、有部分中国政府背景的翼泰科技(Wingtech)所有。Nexperia于2021年完成了对新港晶圆厂的收购，该公司随后将名称更改为Nexperia Newport Limited(简称NNL)。英国商业、能源和工业战略部在一份声明中表示:“该命令要求Nexperia BV在指定的期限内，按照指定的流程，出售至少86%的NNL股份。” Nexperia最初拥有纽波特晶圆厂14%的股份，但在2021年7月5日将其股份增加到100%。在全球半导体短缺的情况下，英国拟将一项宝贵的资产出售给一家中资企业，这令英国政府官员和议员忧心忡忡。目前全球半导体仍然短缺，预计将持续到2024年。针对该交易的国家安全调查已于今年早些时候启动。英国政府周三表示，纽波特晶圆厂的选址归根结底是一个国家安全问题。纽波特工厂位于威尔士一个具有重要战略意义的半导体专业技术聚集区。虽然纽波特晶圆厂不是一家特别大的公司，但它经营着英国最大的芯片制造工厂，每月生产约32000片硅片。在广泛的供应链中断暴露出对中国作为全球制造业中心的过度依赖后，各国正越来越多地寻求收回对半导体等具有战略重要性行业的控制权。此举可能会进一步恶化中英关系。在伦敦禁止华为5G设备、并向香港人发放最终可获得香港公民身份的英国特别签证之后，中英关系已经处于低点。英国此前曾出于国家安全考虑，调查英伟达收购关键芯片设计公司Arm的交易。今年2月，这家美国半导体巨头搁置了这项收购。

夏洛特2022-11-17

【黄金收盘】这波涨势到头了？两则利空消息突袭黄金高处不胜寒

弹“不太可能”是从俄罗斯发射的。美国国家安全委员会发言人艾德丽安·沃森周三针对波兰导弹爆炸事件发表声明称，美国“没有看到任何与(波兰)总统杜达的初步评估相矛盾的地方”，即这次爆炸很可能是由乌克兰防空导弹造成的。黄金通讯(Gold Newsletter)编辑Brien Lundin表示，黄金约一周前的反弹/休整周期，被一波非常短暂的避险买盘所取代，因周二有报道称一枚导弹落在波兰并造成两人死亡。黄金在一周前的反弹中似乎打破了与美元指数的负相关关系。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在一份最新市场报告中表示:“尽管最初的预测显示，导弹是由乌克兰军队而非俄罗斯军队意外发射的，但这一事件突显出乌克兰战争很容易蔓延，有可能将冲突升级为涉及北约成员国的冲突。” Lundin表示，现在黄金似乎“只是在消化近期的价格反弹，等待下一个催化剂的出现”。至于什么可能引发黄金的下一步走势，他说，黄金和其他所有资产类别一样，“都在关注(美联储)官员的每一次讲话。” 周三，旧金山联储主席戴利说，美联储的基准利率可能必须升至5%以上，才能开始给通胀带来下行压力。 Lundin称，他预计美联储下个月将升息50个基点，然后暂停加息，看看央行举措的效果。 “由于通胀已见顶，且另一场衰退即将来临，他们可能会在一段时间内按兵不动，”他说。“这不仅对黄金有利，对所有其他资产也有利，至少在初期是这样。从长远来看，我认为目前的黄金和白银价格水平将被证明是划算的。” 后市展望 1.当地时间周二晚，一艘油轮在阿曼海域被一架携带炸弹的无人机击中。据悉该油轮与以色列亿万富翁有关。美国海军第五舰队说，它知道阿曼湾发生了一起涉及一艘商船的事件。盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen说，消息传出后金价上涨，但要想产生进一步影响，还需要对事件有更多的清楚了解。 “这是市场的潜在支撑，但并非提供大量动能的因素，”Hansen称，并称金价需要美元走软或收益率下滑才能进一步上涨。 “金价在很大程度上仍取决于美联储……我们可以看到金价在上周的飙升之后继续攀升，但还没有真正大幅跟进。” 2.明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示，引发地缘政治紧张局势的消息对黄金的影响有限，并补充称，在美国通胀的新信息出炉前，市场将暂时平静。 “短期内，由于空头回补，金价有可能继续走高，但一旦突破1850美元关口，金价可能就会回落，我们预计此后金价将走弱，”Ghali补充道。下一交易日重点关注待定英国公布中期财政计划及经济和公共财政预估 18:00 欧元区10月CPI 20:30 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话 21:00 美联储布拉德发表讲话 21:30 美国至11月12日当周初请失业金人数 21:30 美国10月新屋开工总数年化 21:30 美国10月营建许可总数 21:30 美国11月费城联储制造业指数 22:40 美联储梅斯特发表讲话 23:40 美联储杰斐逊、卡什卡利参与小组讨论次日02:45 美联储卡什卡利参与经济峰会讨论次日05:00 美国芝加哥联储举行线上活动

夏洛特2022-11-17

重磅！中加关系岌岌可危，习近平当面批评特鲁多：不该把我们的沟通内容泄露给媒体

加G20峰会。本月早些时候，加拿大以国家安全为由，命令三家中国公司剥离在加拿大关键矿产的投资。

Sue2022-11-17

锂资源的地缘风险

源列入国家管控的关键矿物，并且以不通过国家安全审查为由，要求中国的三家公司中矿资源、藏格矿业和盛新锂能剥离在加拿大的锂矿资产。很显然，加拿大是在针对中国。加拿大一直是美国的“狗腿子”。加拿大是北约成员国之一，与美国共享将近9000公里的不设防边界线，在军事上又完全依赖美国，政治和经济也被美国渗透。在对中关系上，加拿大也一直是美国的反华急先锋。相信大家都还没有忘记“孟晚舟事件”。现在锂资源也被加拿大拿来用作战略武器之一。目前加拿大还只是对新增的锂资源投资限制，但是未来很有可能扩大到已有投资上。值得庆幸的是，加拿大占据的锂资源只占全球锂资源的3%，影响力不是很大。锂资源的主要分布在拉美的玻利维亚、阿根廷和智利，一共占了57%，其次是，澳大利亚和美国，分别占了9%和8%。美国就不要考虑了。澳大利亚目前是锂矿的主要来源地，在2021年贡献了超过一半的产量。所以我们再看看澳大利亚。澳大利亚是美国的主要非北约盟友，自称是亚太地区的副警长。尽管中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，但是自奥巴马实施“重返亚太”战略后，中澳关系持续恶化，中国企业在澳大利亚的投资也受到限制。2020年，澳大利亚规定所有的外国投资都需要经过外国投资审查委员会（FIRB）的审查。澳大利亚国库部长有权力强制取消已经获批的收购交易。目前中国企业对澳洲锂矿的股权基本都是在2017年以前拿下的，预计现在也是跟加拿大一样，中国企业再难拿到新增股权。至于已有的股权会不会被强制出售或是没收，参考俄乌冲突期间西方国家对俄罗斯资产的侵占，这个可能是一直存在的。尽管拉美被称作是美国的后花园，在经济和政治上对美国都有比较大的依赖度，但是拉美并没能跟着美国致富，所以跟美国的关系时好时坏。在这几年，拉美有集体“左转”的势头，巴西左翼总统卢拉当选、佩特罗当选为哥伦比亚首位左翼总统，左翼领导人博里奇高票当选智利总统。他们会更加在意维持较好的中国关系，所以不会刻意针对中国企业。不过，拉美国家也在提升对锂资源的重视程度，玻利维亚的锂资源已经被国有化。而且，阿根廷、玻利维亚和智利正在考虑制定联合政策，成立所谓的“锂欧佩克”，控制锂资源的价格。阿根廷已经首先确立了碳酸锂出口参考价。如果“锂欧佩克”成立的话，外国企业对拉美的锂资源投资也将会受到限制，因为只有当地政府能够控制本土的锂资源，才能有效地执行相应政策。所以，拉美现在是个好地方，但是潜在的风险也很大。考虑到这些风险，中国企业正在将视野转向非洲。中非保持了长久的良好关系，发生地缘风险的概率应该说是非常低了。尽管非洲锂矿没有澳大利亚和拉美那么丰富，但储量也不少，尤其是刚果，占据了全球4%的储量，单是刚果的Manono矿的总资源量就达到4.01亿吨，折合碳酸锂当量1,632万吨。目前，中国企业已经参与投资或是包销了非洲多数已知锂矿。可以说，中国企业们正在为国家的锂资源供应发挥各自的力量，为中国企业点赞！ $美国雅保(ALB)$ $赣锋锂业(01772)$ $天齐锂业(09696)$

老虎证券2022-11-16

ATFX恒指追迹：港股跌市寻甘露，啤酒及运动用品股前景较优胜

北约波兰国落下造成伤亡。波兰政府召开国家安全委员会紧急会议。俄罗斯国防部则否认其导弹击中了波兰领土，称这些报道是“旨在使局势升级的蓄意挑衅”。在澄清后，美国指数周二小幅收高，道琼斯工业平均指数上涨 0.2％（56 点），纳斯达克指数上涨 1.45％（162 点），标准普尔 500 指数上涨 0.8％（34 点）。加上投资者关注的美国10月生产物价指数升幅放缓与及比较上周公布的美国10月消费者物价指数等通货膨胀数据后，权衡了进一步的美国通货膨胀数据表明通货膨胀正在缓解，考虑美国下月的美联储议息有机会放慢加息步伏，美国国债收益率亦进一步降温了，利好高风险投资。但美国股市升幅没有惠及亚洲区股市，因未经证实的报道称俄罗斯火箭已经进入北约成员国波兰之际，地缘政治紧张局势又出现了新的紧张局势，使股市风险再度拉升。另外中国最新的经济表现放缓，拖累亚洲股市特别是中港两地股市低开低走。　　根据国家统计局周三的数据计算得出，中国10月份的新房价格以七年来最快的速度下跌，继9月份下跌1.5％后，10月份新房价格同比下跌1.6％。这是自2015年8月以来的最大年度跌幅，也是连续第六个月收缩。有金融机构指，考虑到动态零新冠政策的长期干扰、人口需求下降和不平衡，以及政策制定者长期坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的立场，投资者认为房地产行业的复苏应该是较其他行业复苏时间更漫长。估计该行业前景仍然暗淡，建议房地产行业股份保持观望，不宜急于进场。而中国房地产行业前景不明朗，对金融及银行类股份影响较大，周三相关行业股份受国内外不明朗的因素影响，相关行业指数下跌。个别股份中在周三整体下跌走势下逆市造好，其中受惠于即将举行的2022世界杯来临，酒类及运动用品生产行业股份普遍上升。其中在亚洲区销售啤酒业务为主的百威亚太（HK:1876）周三午市前升逾3.5％，升幅追回早前上涨的华润啤酒（HK0291）。　　恒生指数期货三连涨后受地缘政治紧张局势再度升温及中国国家经济表现继续收缩的不安情绪影响暂时升幅轻微缩减，根据裴波反弹线计算，若恒生指数期货技术调整至该升浪的73.6％于17269或10日均线于16844后停止跌幅，估计技术上恒生指数期货仍然巩固在10日均线上方的形势，走势可望保持上升轨迹，有机会上探以裴波反弹线计算的上方阻力18636或19067。　　以下是恒生指数期货日图. 　　▲ATFX供图

金融界2022-11-16

午评：A股早盘震荡创业板指跌0.59% Web3.0概念领涨

估值相对底部的部分食品饮料医药等，以及国家安全主线的军工信创和贵稀金属、H股等。　　国元证券表示，上证50代表的蓝筹股，由于前期跌得太凶，大家都深套中，一时半会不会有什么兑现压力。预计风格上，上证50代表的蓝筹股还是会领先，小盘股会以来回拉锯为主。方向上：从上证50风格上来看，白马龙头的超跌反弹表现了较强的持续力，也获得了市场仅有的增量。这个里面可以重点关注家电、机械、金融等细分龙头，此外短线可以围绕热度较高的新冠药物、医疗器械进行博弈。　　申万宏源证券认为，预计周三沪深两市强势运行，短线上攻节奏趋缓，冲高后面临强势震荡；上证综指料将继续回升至3150点附近运行，在进一步冲击半年线及3200点关口附近的中短期压力位过程中，以震荡上攻节奏运行为主；沪深300指数和上证50指数已经突破中期下降趋势的技术反压，同步进入中线反弹周期。操作上维持反弹思路。

金融界2022-11-16

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