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龙虎榜 |金瑞矿业下跌3.79%，一线游资东财拉萨金融城南环路卖出1069.42万元

金融界2024-05-28

午评：沪指探底回升微涨0.01% 电力、电网产业链持续爆发

慈文传媒、奥飞娱乐等跟跌。机构观点国金证券：大基金三期落地后，1H24零组件厂商订单景气度有望改善，24年设备厂商订单预期普遍较乐观，1Q24零组件厂商订单和稼动率维持较高水平，预计2Q24零组件厂商业绩同环比将持续改善。建议积极关注光刻机光学公司：茂莱光学、波长光电；中微公司；中科飞测；北方华创。华泰证券：随着全球范围内环保政策越发严格，锂电叉车全生命周期成本和性能优势凸显，未来叉车电动化和锂电化渗透率有望持续提升。中国叉车企业得益于拥有全球最完善的锂电产业链，在锂电叉车的研发和交付上具有竞争优势。同时由于锂电叉车和出口产品毛利率高于传统内燃叉车，在产品结构的不断优化下，中国叉车企业长期盈利能力和营收规模有望持续提升。平安证券：“5.17”政策力度已超2008年和2014-2015年，上海“527新政”亦为上海2011年以来支持力度最大的政策，均体现中央强力去库存、维稳市场决心，若后续楼市企稳不及预期，仍有望更大力度政策支持。短期建议优选受益政府收购土地、有望盘活存量资产缓解资金压力的房企如万科A、金地集团、新城控股，估值相对便宜的保利发展、招商蛇口)、滨江集团、华发股份等，同时关注物管招商积余等。国泰君安：AI手机时代来临，基于意图交互的AI OS及具有自主规划、自主执行的AI助理将赋予用户个性化、智能化的服务体验，驱动新一轮换机浪潮，相关供应链深度受益，其中具备丰富大模型技术储备、出色AI OS与硬件研发能力的手机厂商有望在AI手机开发中取得领先地位。国联证券：《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》出台后，近期各部门及地方密集出台详细方案，持续催化相应主题。该团队对比2016年，从产能利用、景气需求、存货水平等角度，进一步分析各行业更新设备的意愿，以及对上游设备制造环节的需求拉动。下游更新拉动上游设备，建议关注石化、纺服、火电等设备制造。

金融界2024-05-28

国家大基金三期成立，中韩半导体ETF、科创芯片ETF南方上涨

还将注重与国际先进技术的对接和融合。国金证券指出大基金三期金额创新高，看好“卡脖子”环节半导体设备国产替代机遇。大基金一期于2014年成立，注册资本约为987亿元；大基金二期于2019年成立，注册资本约为2042亿元，大基金三期注册资本显著高于前两期，国家继续加大对于半导体产业链投资扶持力度。在两期大基金的投资扶持下，半导体国产替代第一阶段已初步完成，但部分环节仍处于“卡脖子”阶段。在光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备领域，整体国产化率仍然较低，但在清洗设备、部分刻蚀设备、CMP设备及热处理设备领域已基本完成国产替代。其中，光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节。光学系统是光刻机的核心，光刻机制程越小，对光学系统的精度要求越高，目前仅有少数公司（德国蔡司、日本佳能、尼康）具备光刻机超精密光学系统供应能力，看好国产光刻机光学、量/检测等环节投资机会。中信证券研报表示，国家集成电路产业投资基金（大基金）三期正式成立，从本次出资情况来看侧重金融支持实体以及壮大耐心资本的导向，在委托管理模式和投资期限方面都可能较一期二期出现一些调整优化，采取长期目标导向有助于避免短视，有助于长期产业发展。预计三期投向中，半导体制造仍为最大，并有望进一步加大支持设备、材料、零部件、EDA、IP等卡脖子领域，建议持续关注相关领域龙头企业。从基本面看，在经历了2023年半导体供应链库存的持续调整后，2024年以来全球半导体销售额得以好转。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2024Q1全球半导体销售额约为1377.17亿美元，同比增长约15.23%；亚太地区半导体销售额为779.60亿美元，同比增长19.37%。同时，根据WSTS的预测，2024年全球所有地区的半导体市场都将实现增长，全球半导体有望实现复苏。预计2024年全球半导体销售额将同比增长11.8%至5,760亿美元，其中亚太地区半导体销售额预计同比增长10.7%至3,108亿美元。此外在半导体产能方面，根据SEMI预测，2024年全球半导体每月晶圆产能将同比增长6.4%，突破3000万片/月（以200 mm当量计算）大关。光大证券指出，随着全球半导体库存完成去化，市场需求复苏，叠加全球晶圆产能的扩增，半导体材料作为行业上游的重要原料，其需求及市场规模也将得以恢复。在此趋势下，国产企业相关半导体材料产品的验证、导入、销售也将得到好转，利好半导体材料行业逐步完成国产替代。

格隆汇2024-05-28

开盘：三大股指小幅低开房地产板块走高、互联网电商股普跌

向甲方提供高性能算力服务。机构观点国金证券：维持“大盘价值防御”策略，关注防御性较高、具备持续超额收益品种银行+黄金，次选高股息。扩散策略包括：1、对于国内经济敏感度较低、受益于全球流动性剩余大宗品；2、具备“困境反转”逻辑，供给出清、需求稳定甚至回升的行业；3、对于价格敏感度较低的高股息行业；4、具备“相对收益”受益于海外较强的基本面及流动性。光大证券：沪指在3100点附近触底反弹，重回3100-3200点区间震荡的格局。但是，成交量并未明显放大，仍然只有7000多亿的水平，说明还是存量博弈，预计市场大概率还是重回“指数震荡、热点轮动”的风格。目前市场已经逐渐进入“分红实施季”，在管理层鼓励分红的背景下，部分公司的股息率超过5%，或将吸引资金进场炒作。中信证券：新一轮电力市场改革已然开启，电力现货市场建设是电改的关键环节，既具有战略层面的必要性，也在政策和制度层面具备充分性。从政策节奏看，区域融合为必然趋势，需进一步捋顺机制和扩容通道；新能源入市为必由之路，新型主体盈利场景得到拓宽；各市场关联密切，因而现货平稳运行尚需协同衔接。短期内建议关注电力现货市场建设直接利好的电力IT领域，现货交易及辅助决策系统或将优先受益。此外，新型储能及需求侧主体的盈利空间得到拓宽，可关注容量机制等政策形成进一步催化。中长期持续关注特高压、配电网、智能电网等电力基建领域，以及参与现货市场建设的区域性电力主导企业。光大证券：大基金三期正式成立，将进一步推动国内半导体全产业链国产化的正向发展。此外，随着全球半导体市场的逐步复苏，半导体材料作为行业上游的重要原料其需求及市场规模也将得以恢复，利好国产半导体材料的验证、导入、销售。持续关注相关半导体材料企业产品的研发、导入进度，同时也持续关注相关新增产能的落地进展。建议关注：1）半导体光刻胶；2）PCB油墨；3）面板光刻胶；4）湿电子化学品；5）电子特气。开源证券：国家大基金三期落地以及下游需求复苏，助力国内逻辑、存储晶圆厂坚定持续扩产信心，半导体核心设备及零部件国产化有望加速渗透。建议关注：1）先进制程关键设备相关公司：北方华创、中微公司等；2）其他先进制程关键设备受益公司：精测电子、中科飞测等；3）半导体核心零部件相关受益公司：富创精密、汉钟精机等。中金公司：AIGC生产力工具市场早期空间充裕，但长期更看重产品力与生态。我们认为，在行业早期发展阶段，各参与者均有望从前期快速增长的蛋糕中获取一部分份额，并在推动产品普及的过程中取得较快增长；中长期看，则更需要关注产品底层模型能力、产品化落地能力、完善的上下游应用生态以及产品的用户粘性。展望长期，受益于AIGC生产力工具带来的行业新增量和对传统工作流的渗透程度加深，生产力工具市场有望达百亿元级别。我们认为AIGC生产力工具有望给广告、电商及社交平台带来增量，垂类厂商亦或凭借产品快速落地能力，把握行业发展前期规模快速扩张的红利，获取一定规模的市场份额。

金融界2024-05-28

1-4月生猪累计出栏同比增长超4%，农业50ETF(516810)实现二连阳

4966.7万头，同比增长4.6%。国金证券表示，生猪产能已经去化15个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位，猪周期有望在下半年迎来反转，随着周期反转时间渐近，建议积极布局生猪板块的投资机会，建议优选成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。华西证券研报指出，根据能繁母猪存栏量数据推演，今年5月至12月对应10个月前能繁母猪存栏量逐月下降，因此生猪供应也将逐月下降，供给宽松局面有望改善。目前生猪养殖行业资金压力紧张，猪价上涨短期内有助于缓解资金情况，但无法支持产能补充与扩张，我们预计未来有望出现猪价回升与产能去化共存局面，届时周期运行将出现明显催化，建议继续关注资金状况好，未来出栏弹性高的优质标的。银河证券认为，畜禽养殖链依旧为当前关注点，重点关注猪周期的低位布局机会，综合考虑行业亏损时长、能繁母猪去化幅度以及未来供需矛盾加剧的预期，叠加考虑行业估值历史低位，重点关注成本控制领先及资金面良好的优质猪企。农业50ETF（516810）标的指数为中证农业主题指数 (000949)，囊括了生猪养殖、禽养殖、饲料、种业、化肥农药等细分领域的龙头企业，权重分布较为集中，前十大权重股合计占比超60%，高度聚焦养殖产业链，其中温氏股份、牧原股份两大生猪养殖龙头的合计权重超30%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

ETF市场日报：半导体午后强势拉升，博时基金半导体产业ETF(159582)领涨全市场！

于股票可能被终止上市的风险提示公告。国金证券指出，四月国内新增装机、出口数据双旺，对欧洲十国组件出口量创单月历史新高，逆变器出口Q3有望同比转正，持续验证需求增长韧性。板块底部放量大涨展现“基本面、预期、情绪、机构持仓”四重底部特征。活跃度方面，华夏恒生科技指数ETF(513180)成交额居股票类ETF首位，港股科技30ETF(513160)备受资金关注具体来看，华夏恒生科技指数ETF(513180)成交额达29.23亿元，居股票类ETF首位。华夏恒生互联网ETF(513330)、华夏上证50ETF(510050)、华夏科创50ETF(588000.SH)均进入成交额TOP10。换手率TOP10方面，银华港股科技30ETF(513160)换手率达71.90%，华宝信创ETF基金(562030)，银华港股创新药ETF(159567)近50%。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

券商今日金股：13份研报力推一股（名单）

海证券、华鑫证券、开源证券、国海证券、国金证券、国信证券、东吴证券、信达证券等13份券商研报关注，位居5月27日券商力推股榜首。 5月27日又有东吴证券发布研报《印尼项目总规模缩减，公司持股比例及权益规模提升》，维持公司2024-2026年归母净利润预测为32/44/51亿元，按5月24日收盘价计算，对应PE分别11.7/8.5/7.3倍，维持“买入”评级。休闲食品龙头企业——三只松鼠也备受券商关注，近一个月获东吴证券、民生证券、华金证券、天风证券、国投证券、国海证券、华鑫证券、信达证券、中国银河等10份券商研报关注，位居5月27日券商力推榜第二。 5月27日又有东兴证券发布研报《企业改革成效凸显，业绩拐点出现》，预计公司2024-2026年营业收入分别为107.99、136.97、161.15亿元，归母净利润分别为3.84、5.31和6.65亿元，对应EPS分别为0.96、1.32和1.66元。作为中国海上最大的油气生产企业，中国海油也备受券商关注，近一个月获国联证券、中泰证券、国海证券等4份券商研报关注，位居5月27日券商力推榜第三。 5月27日又有国信证券发布研报《中国海油获得莫桑比克5个油气区块开发合同》，维持对公司2024-2026年归母净利润1498/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.15/3.29/3.43元，对应A股PE分别为9.0/8.6/8.3倍，对应H股PE分别为5.7/5.5/5.3倍，维持“买入”评级。除了上述个股外，还有乖宝宠物、彤程新材、宇信科技、协鑫能科、值得买、士兰微、康华生物等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。

证券之星2024-05-27

把握长期稳健回报，挖掘结构增量机会，龙头家电ETF(159730)筑底反弹，上涨1.32%，换手率近30%！

尔、亿田智能、美的集团涨幅均超1%。国金证券表示，白电具备业绩确定性、稳定高分红、低估值的特性。1）稳定高分红：家电龙头企业重视股东回报，龙头企业有提升现金分红比例的趋势。2）确定性：从行业格局的角度来看，规模优势下白电行业竞争格局集中、龙头地位稳固。从行业需求角度来看，出海以及国内以旧换新是大家电企业未来确定性增长的两个大方向。3）低估值：大家电板块估值普遍处于较低水平，在较强的业绩增长确定性以及国九条的影响下，大家电板块估值中枢有望持续提升，看好家电龙头长期投资价值。 2）出口小家电：1）自主品牌出海：看好扫地机出海赛道，兼具海外高端产品渗透率提升（β）与国牌市占率提升（α）逻辑。2）外销代工方面，看好24年下游零售商补库周期下，自身拓品拓渠道进展良好、客户成长性和竞争力较强的企业。 3）黑电：国牌技术已经与韩系拉平甚至赶超，MiniLED技术有望给予国牌高端化突围机遇，国牌持续在海外投入营销资源，提升品牌影响，市占率稳步提升，此外近年行业大屏化趋势显著，利于提升产品均价以及公司盈利水平。 4）内销可选消费小家电：底部挖掘，看好强拓品、强营销实力小家电企业，考虑到内销需求相对平淡、行业进入存量竞争阶段，抖音渠道从红利期转向流量争夺期，渠道红利边际递减，我们认为中小品牌生存难度进一步提升，中长期家电格局有望逐步改善，更加利好拥有强拓品能力、营销实力、内部持续提效的龙头企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

沃尔核材（002130.SZ）：公司单通道224G高速通信线尚处于配合安费诺等大客户打样阶段

券；杜厚良、金旭炜/中欧基金；刘妍雪/国金证券；陈飞达/万家基金；杨柳青/中信保诚基金；张天闻/宝盈基金等机构。调研主要内容：一、参观公司展厅二、双方沟通交流 1、乐庭智联生产的高速通信线主要有哪些产品规格？高速通信线的主要客户包括哪些？答：乐庭智联的高速通信线主要应用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等的数据信号传输，产品类别主要包括SAS3.0/4.0/5.0、PCIe4.0/5.0、56G/112G背板线、10G/40GQSFP+、25G/100GQSFP28、400GQSFP56/QSFP-DD、800GQSFP112/QSFP-DD等。乐庭智联高速通信线的主要客户包括安费诺、豪利士、莫仕、泰科等。 2、请问公司224G高速通信线的产品研发目前处于什么阶段？答：公司控股子公司乐庭智联的单通道224G高速通信线尚处于配合安费诺等大客户打样阶段，并根据客户需求采取不同的设计方案进行开发。 3、请问公司2023年度电线产品毛利率下降较多的原因是什么？答：2023年度，公司电线产品毛利率为15.84%，较去年同期下降4.02%，主要是由于2023年度电线产品销售下降以及销售结构变化所致。 4、请问乐庭与行业上其他公司相比有什么竞争优势？高速通信线的主要竞争对手有哪些？答：乐庭智联在电线行业深耕多年，拥有一支强大的研发技术团队，通过多年的技术积累，乐庭智联已掌握了各项重点产品的核心技术；其检测实验室配置了各类齐全的先进检测设备，具备从原材料到成品的各项性能检测能力，实验室获得CNAS、TUV认证。此外，乐庭智联电线业务在品质稳定性、产品品类及规模化生产能力等方面具有较强竞争优势。乐庭智联经过近几年对产品品类的战略调整，不断聚焦，重点产品所占比重和技术水平得到稳步提升，其中高速通信线部分产品达到国际先进水平。乐庭智联的高速通信线的主要竞争对手包括美国百通、德国莱尼等国外企业。 5、请问乐庭智联高速通信线的订单量如何？产能布局能否匹配市场预期？产能扩充主要受制于哪些因素？答：目前，乐庭智联高速通信线的订单量需求持续增长，公司已在布局高速通信线的产能安排，产能有了较大的提升。公司高速通信线的产能扩充主要依赖于关键设备的采购，需要一定的时间周期。未来公司将根据市场需求合理匹配产能，以应对不同客户的需求。 6、乐庭智联高速通信线的主要原材料是哪些，以及其定价策略是什么？铜价上涨是否会对其毛利率产生影响？答：乐庭智联高速通信线的主要原材料为铜、胶料等；乐庭智联有完善的定价机制，高速通信线的售价根据原材料采购价格、工艺难度、市场需求、公司经营策略等多方面的因素而制定。公司积极关注铜等原材料的价格波动，并根据订单采购、储备原材料等积极举措降低原材料价格波动对毛利率的影响。 7、请问公司电子系列产品目前的发展情况如何？下游客户有哪些？答:公司电子系列产品为公司成立以来自主研发生产的核心产品，主要包括热缩管、双壁管、标识管、母排管等，产品运用领域比较广泛，市场品牌卓著，客户认可度高；公司自成立以来一直深耕于国内热缩材料行业，在国内占据较大的市场份额，是热缩材料行业龙头企业之一。目前该类产品占公司营业收入比重较大，业务发展较为稳定。根据热缩材料电子产品的行业属性，客户群体覆盖范围较为广泛，存在下游客户较为分散的特点，公司在电器、电子元器件等传统领域中的市场份额较大。 8、请问公司电力产品主要有哪些？主要客户有哪些？2023年该板块业务增速较快的原因是什么？答：公司电力系列产品主要涵盖各应用领域及各电压等级的电缆附件、可分离连接器等，具备为电缆与输配电线路提供保护、连接和固定等功能。电力行业对企业资质及产品品质、技术要求较高，产品需求主要通过招投标等方式进行，主要客户有国家电网、南方电网、地方电力局等。 2023年度，在国家电力工程和电网工程建设投资稳步增长的态势下，公司持续推进现有产品的升级和新产品的开发、数字化与智能化电网研发项目的投入，通过营销体系的提质改造，聚焦重点市场和重点客户群，有效保证了公司电力板块系列产品的稳健发展。 9、请问公司2024年一季度新能源充电枪业绩情况如何？增速如何？答：公司子公司沃尔新能源生产的充电枪产品主要包括交流充电枪、直流充电枪以及大功率液冷充电枪等，目前直流充电枪产品在国内市场上认可度和占有率较高，大功率液冷充电枪也已形成批量销售。2024年一季度，沃尔新能源实现营业收入15,790.85万元（未经审计），同比增长37.48%；其中，充电枪产品销售额占其整体营收过半，增速较快。 10、请问公司未来是否有再融资计划？答：公司目前资产结构良好，经营现金流稳定，暂无再融资计划。后续公司将根据经营情况等因素综合考虑而定，如有相关安排，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

募资额缩水逾六成，TCL中环产能扩张收紧，业绩连续两个季度遭重创

家券商研报均对TCL中环作出下滑预期。国金证券研报下调2024-2025年净利润至28亿元、37亿元，新增2026年预测44亿元。在更早之前，东吴证券研报称，基于竞争加剧硅片盈利下滑，大幅下调TCL中环盈利预测，预计2023-2025年归母净利45亿元、31亿元、45亿元(2023-2025年前值80亿元、95亿元、111亿元)，同比-34%、-32%、46%。证券之星注意到，TCL中环业绩的下滑，并未影响到董监高的收入。2023年，TCL中环的副董事长、总经理沈浩平从公司获得的税前报酬总额686.51万元，较2022年增长100多万元；董事安艳清、财务总监张长旭、董秘秦世龙的税前报酬总额分别是250.65万元、287.65万元和105.65万元，而2022年分别为209.68万元、216.68万元和101.68万元。拟耗资百亿理财被指“不务正业” 主营业务的低迷之际，TCL中环大手笔理财的行为饱受争议。 5月7日晚间，TCL中环发布公告表示，公司董事会审议通过了《关于使用自有资金购买理财产品额度的议案》，同意公司使用最高额度不超过100亿元人民币的自有资金购买安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，在上述额度内资金可以滚动使用。该额度自董事会审议通过之日起12个月内有效。 TCL中环的这一操作引来投资者吐槽。有人质疑，有钱不用于研发属于“不务正业”；有人则表示“不如多分红”回馈投资者；还有人发问：是否是因为光伏行业近况不佳，公司希望通过此举展示自己“有钱不慌”？截至2024年3月31日，TCL中环账上资金有78.55亿元的货币资金，与预期的100亿元理财资金仍有缺口。据公开资料，TCL中环已进行了连续三年的大额理财投资。2020年12月，公司公告拟使用不超过50亿元闲置资金进行理财，随后这一额度不断上涨，在2022年1月、2023年4月的相关公告中，分别上涨到70亿元和100亿元。与TCL中环理财公告一起披露的，还有一份《关于股份回购进展情况的公告》。去年10月，公司拟使用不低于5亿元，且不超过10亿元的资金进行回购，并用于员工持股计划或股权激励。目前已完成回购近500万股，支付总金额约6255.8万元。不过在部分投资者看来，公司用于回购的资金远低于理财额度；回购的股份并没有像外界期待的那样用于注销，因此认为公司“诚意不足”。二级市场方面，截至5月24日收盘，TCL中环收11.38元/股，目前股价和市值距离2022年的最高点均已接近“膝盖斩”。(本文首发证券之星，作者|刘凤茹)

证券之星2024-05-27

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