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国金证券：给予中国石油买入评级，目标价位6.56元

国金证券股份有限公司许隽逸,陈律楼近期对中国石油进行研究并发布了研究报告《大且稳的支柱型央企！》，本报告对中国石油给出买入评级，认为其目标价位为6.56元，当前股价为5.14元，预期上涨幅度为27.63%。　　中国石油(601857) 　　公司简介　　中国石油是中国最大体量的石油开采及炼化企业之一，2021年公司已探明原油、天然气储量分别为60.64亿桶和74.92兆立方英尺。2022年前三季度公司原油、天然气产量分别为6.77亿桶和3.44兆立方英尺，原油加工量为8.96亿桶，是国内重点上下游全网络的大型石油化工企业。　　投资逻辑　　中国石油的成品油业务保证了公司业绩的相对稳定性，与此同时伴随着全球原油价格中枢维持相对高位，上游业务优势显著，且海外炼能出清以及天然气短缺，成品油裂解价差以及海外天然气价格持续维持相对高位，公司投资价值逐步显著。　　1、“双碳”政策推动下，上游油气价格中枢有望维持较高水平。由于全球上游油气企业开采意愿不足，供需中长期偏向紧或推动原油价格中枢维持中高位。公司上游油气产量稳定，业绩或持续稳健。与此同时，受地缘政治等多因素影响，欧洲LNG或持续紧缺，而公司拥有较大体量的天然气产能及大体量LNG长协，或有望获得业绩弹性。　　2、成品油批零价差稳健带来业绩确定性。国内成品油批零价差持续维持较为稳健的状态，其中柴油批零价差中枢维持在1000元/吨，汽油批零价差中枢维持在400元/吨，公司仅成品油零售业务贡献毛利占比达15%左右，且2009年以来成品油销售板块业务业绩毛利率维持3-7%。而海外炼能近年来持续出清，促使柴汽油海外裂解价差以及成品油批发及出口价差呈走阔趋势，伴随需求回暖，有望获得业绩弹性。　　3、资产强防御属性逐步显现。通过对公司股利支付率和股息率的回溯，公司股利支付率2016年以来持续维持45%以上，受益于业绩未来的稳定性以及全球原油价格中枢维持高位震荡格局，在悲观/中性/乐观不同油价情景假设下，公司A股股息率有望维持5-8%，H股股息率有望维持7-12%，公司资产防御属性显著。　　盈利预测、估值和评级　　我们看好原油价格中枢长期维持高位以及中国石油稳定生产带来的业绩稳健性，在2022-2024年全球原油平均价格在100/90/90美元/桶的中性假设下，2022-2024年公司预计实现归母净利润1601.97亿元/1608.87亿元/1629.63亿元，对应EPS为0.88元/0.88元/0.89元。我们参考了同业公司及稳健股利支付公司当前市盈率，给予公司2023年7.5倍PE，目标价6.56元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　1.油气田投产进度不及预期；2.原油供需受到异常扰动；3.成品油价格放开风险；4.终端需求不景气；5.三方数据误差影响；6.海外经营风险；7.汇率风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券赵乃迪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利1549亿，根据现价换算的预测PE为6.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为6.71。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国石油（601857）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-12-11

券业场|海通证券原分析师张磊加盟财通证券，曾连续两年被评为“新财富最佳分析师”

015年7月至2016年5月，其就职于国金证券，担任一般证券业务。2016年8月至2022年11月，其在海通证券完成了从一般证券业务到分析师的转变。　　据了解，在海通证券任职期间，张磊主要研究方向为电力、煤气及水等公用事业，其所在团队曾于2019年、2020年荣获“新财富最佳分析师”的称号。

金融界2022-12-09

抗原检测板块走强，医疗器械ETF基金（159797）涨超2%

要方法之一，与核酸检测形成有效互补。国金证券认为，随着公共卫生防控措施的进一步优化推进，看好公共卫生防控及复苏双主线，其中公共卫生防控方向包括感冒及解热镇痛常备药物、特效药、疫苗、抗原检测等方向的结构性机会，建议关注相关产品研发、放量进展。看好前期公共卫生防控受损的相关业务板块业绩持续修复，包括创新药械、临床CRO、医疗服务、连锁药房等。医疗器械ETF基金（159797）全面覆盖医疗设备、检测、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域；精准医疗LOF（501005）为创新药产业指数；生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；中药ETF（560080）聚焦中药生产与销售等相关领域；美股生物科技ETF（513290）是全市场唯一一只美股行业ETF，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-09

国金证券：给予四方达增持评级，目标价位13.69元

国金证券股份有限公司罗晓婷近期对四方达进行研究并发布了研究报告《主业景气向上、23-24年CVD投产释放利润》，本报告对四方达给出增持评级，认为其目标价位为13.69元，当前股价为12.82元，预期上涨幅度为6.79%。　　四方达(300179) 　　投资逻辑　　复合超硬材料龙头，延伸培育钻全产业链。公司主营油气开采和精密加工，1H22收入占比58%/35%。21年/1-3Q22营收4.2/4亿元、+31%/+27%，归母净利0.9/1.3亿元、+22%/+83%。22年6月收购天璇半导体53.2%股份，其主要从事CVD培育钻的研发生产和销售；7月天璇半导体合作海南珠宝、11月与公司董事方睿合资成立河南璨然珠宝，延伸培育钻零售布局。　　石油复合片:出口为主，海外景气回暖+绑定核心大客户，公司望优先受益。20年油价走低、油气开采景气下行拖累公司业绩，4Q20以来逐步回暖。下游客户集中、CR5超90%，公司已合作其中2家大客户、望拓展新的大客户贡献增量。对比海外同业，公司获益河南超硬材料产业集群优势、21年/1H22毛利率61.3%/62.5%、显著高于海外龙头美国合成的17.4%；对比国内，公司聚焦中高端产品、避免价格战。预计2022年开采类收入增26%。　　超硬刀具：产品升级+进口替代驱动增长。公司刀片：刀具占比2:1，高端定制化精密刀具下游80%应用于新能源车。对比同业，公司刀具业务规模仅次于沃尔德/富耐克，21年精密加工营收1.6亿元、+45%，毛利率38%（+4PCT），仅次于行业龙头沃尔德的44%；22Q1-3精密加工营收0.9亿元、+26%，预计2022年精密加工类收入增26%。　　CVD：短期培育钻释放利润，长期工业应用前景广阔。根据供需测算，我们认为当前全球培育钻需求增长难抵上游扩产产能，全球库存仍将高企，对明后年毛坯及裸钻批发价造成一定压力。公司延伸培育钻零售，望内化部分价格波动、消化部分自身扩产产能，维持相对稳定的盈利水平。作为国内少数掌握设备制造技术、突破核心零部件微波源自主设计的CVD企业，目前已实现供应商定向开发。1H22已有100台设备投产、预计年底达400台、23年底达1000台。　　盈利预测与投资建议　　主业获益油服景气上行+超硬刀具产品升级、望靓丽；CVD培育钻增厚利润。预计22-24年EPS分别为0.34/0.49/0.68元，给予23年PEG为0.45，目标价13.69元，首次覆盖给予“增持”评级。　　风险提示　　油价波动，CVD技术研发不及预期，培育钻石价格下跌，汇率波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，太平洋崔文娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.26%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.56亿，根据现价换算的预测PE为40.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.33。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，四方达（300179）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-12-09

抗原检测应用方案发布，抗原检测板块集体冲高！规模最大医疗器械ETF（159883）早盘大涨1.50%！

公司。短期关注抗原等“抗疫工具包” 国金证券发表的研报认为，过去海外市场在公共卫生问题暴发时，采用抗原检测为主要的筛查手段，中国为全球主要的抗原试剂出口国家，在过去应对海外抗原需求的同时，积累了丰富的产能，目前获批厂家地区较为分散，有望保障阶段性爆发需求。国金证券进一步指出，随着公共卫生防控政策的逐步优化，抗原检测产品有望成为重要检测手段，阶段性需求爆发或带动抗原产品的放量，生产厂商及相关渠道有望在这一过程中发挥重要作用。海外来看，常态化检测仍存在一定需求，冬季流感在美国、日本等国家开始流行，或引发对联检产品需求，需关注联检自测产品的审批节奏及市场需求情况。上海证券表示，疫苗+抗原自测+中药将会成为精准公共卫生防控必不可少的工具包。随着科学精准公共卫生防控的进一步落实，未来将会有更多的政策细则推出，进一步指导公共卫生防控工作，让人民生活逐步回归正常。疫苗+抗原自测+中药将会成为精准公共卫生防控必不可少的工具包。借道行业代表ETF布局医疗器械板块医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、IVD、医疗耗材、医美四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、万泰生物、乐普医疗、九安医疗、鱼跃医疗、金域医学、达安基因、奕瑞科技、新产业等龙头股。截至12月8日，经过前期持续行情回暖，标的指数PE值仍仅19.6倍，处指数发布以来较低分位数。对于普通的投资者而言，医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），一手仅需70元左右，免缴印花税；场外用户可关注联接基金（A份额013415，C份额013416）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-09

国金证券2022年度第十三期短期融资券发行完毕，发行总额为5亿元

2022年12月8日，国金证券(600109.SH)公告，公司2022年度第十三期短期融资券已于2022年12月8日发行完毕，相关发行情况如下：债券简称“22国金证券CP013”，债券流通代码072210199，发行日为2022年12月7日，起息日为2022年12月8日，兑付日为2023年6月6日，期限为180天。 “22国金证券CP013”实际发行总额为5亿元人民币，发行价格为100元/百元面值，票面利率2.58%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-08

医药齐声反弹！创新药ETF（159992）、中药50ETF（562390）、港股通医药ETF（159776）量价齐升

6亿元，近5日资金净流入2.0亿元。国金证券表示，关注医保谈判和复苏两大方向：医药创新进展不断，本周AD领域取得重大进展，多企业公布II/III期数据。政策持续边际回暖大背景下，关注近期国家医保谈判，预计降价幅度温和，关注明年新品种商业化加速放量。公共卫生管控政策动态调整，关注2023年院内诊疗恢复带来的药品板块成长复苏，包括偏消费产品的复苏及放量。建议关注龙头药企估值修复、创新型Biotech研发进展、估值底部企业有机会出现反转及中成药（特别是中药创新药）方向。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-07

快递概念股异动拉升，三羊马涨停

入运营的催化，重点推荐顺丰控股。　　国金证券表示化工物流龙头业绩增长确定性强，ToB供应链需求广阔。化工物流具有高门槛，监管趋严供给受限，需求端稳定增长，龙头业绩增长确定性强。制造业升级对ToB生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出。推荐宏川智慧、兴通股份。

金融界2022-12-07

智能手机需求逐步复苏消电ETF（561310）涨超1.6%

）涨超1.6%，成交额超600万元。国金证券表示，预计2023年H2智能手机需求逐步复苏、安卓略强于苹果，关注手机产业链微创新。2020年受公共卫生防控影响、智能手机出货量降至12.92亿部、同比下降6%；2021年虽有恢复性增长、出货量提升至13.5亿部、同比增长5%、但仍未超过2019年出货量。伴随2022年海外经济逐步进入衰退、需求由强转弱，预计2022年全球智能手机出货量达12.4亿部，同比下降9.1%、相较于之前下调2.6pct，预计2023年全球智能手机出货量达12.7亿部、同比增长2.8%、相较于之前下调7000万部需求。预计2023年年中前后需求得以改善，大部分地区下半年实现增长。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-06

国金证券：给予欧晶科技增持评级，目标价位105.0元

国金证券股份有限公司姚遥近期对欧晶科技进行研究并发布了研究报告《石英坩埚龙头，技术领先+供应保障助力成长》，本报告对欧晶科技给出增持评级，认为其目标价位为105.00元，当前股价为97.31元，预期上涨幅度为7.9%。　　欧晶科技(001269) 　　投资逻辑　　欧晶科技聚焦单晶硅片配套产品及服务，石英坩埚产能及出货位列行业前三,受益下游需求高景气，2022 年前三季度营收/归母净利分别同比高增 47%、34%至 9.39、1.55 亿元。　　量增：光伏高景气带动坩埚需求提升，N 型放量、内层砂紧缺提升耗量。石英坩埚是生产单晶硅片的关键耗材，硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时 N 型放量提升坩埚耗量，预计 2022-2024 年坩埚需求 CARG 达 32%。由于石英砂高品质原矿资源稀缺、海外企业扩产意愿低，近年石英砂供给增量有限，预计 2022- 2024 年内层砂存在供需缺口-0.1/-0.5/-0.4 万吨，或导致硅片企业妥协使用低品质坩埚，进一步提升坩埚耗量。公司 IPO 募资 4.3 亿元用于产能建设及升级，2023 年坩埚产线将提升至 20 条，尽享行业增长。　　利升：技术领先+ 锁定内层砂保障品质，有望充分甚至超额传导原材料成本上涨。石英坩埚产品质量直接影响拉晶品质和成本，公司技术领先，强化坩埚平均拉晶寿命 300-350 小时大幅领先行业（200 小时以上），且是为数不多可量产大尺寸坩埚的厂商之一；此外，公司已与石英砂主要供应商美国西比科国内代理、石英股份签署战略合作框架至 2024 年底/2026 年底，保障核心原料供应。考虑到坩埚含税价 1.5 万元对应硅片生产成本占比仅 2.2%，在进口砂及高品质石英坩埚紧缺的背景下，公司有望凭借技术领先、原材料供应保障、产品质量优势充分甚至超额传导原材料成本上涨，预计 2022-2024 年坩埚不含税均价 0.75/1.18/1.26 万元/只，单位毛利呈上升趋势。　　多方优势绑定头部客户，拓展新客助力份额提升。公司成立起即通过就近建厂、多业务协同等优势与 TCL 中环建立了稳定的合作关系，同时积极拓展新客户，2021 年非中环系坩埚销售占比提升至 24.41%，份额有望持续提升。　　盈利预测及投资建议　　我们预计公司 2022-2024 年实现归母净利 2.36/4.51/6.61 亿元，同比增长77%/91%/46%。公司有望凭借技术领先及供应保障实现坩埚产品量利齐升，给予 2023 年 32 倍 PE 估值，目标价 105 元/股，给予“增持”评级。　　风险提示　　客户高度集中风险，原材料价格及供应风险，石英坩埚产品销量下降风险，产品价格波动风险。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为106.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，欧晶科技（001269）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-12-06

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