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HYCM兴业投资原油日评：衰退加剧需求忧虑，美油迎来考验

体可能走向衰退并将削弱原油需求的预期，国际油价跌至数周低点。美国上周初请失业金人数增加，同时费城联储制造业调查报告显示，其对大西洋沿岸中部地区制造业活动的衡量指标在4月份骤降至近三年来的最低水平。该地区的制造商预计未来六个月的活动将保持低迷。此前，美联储的褐皮书经济调查显示，由于招聘放缓和信贷紧缩，美国经济在最近几周陷入停滞。　　尽管美国经济数据有所软化，但众多美联储官方纷纷支撑进一步加息以应对高企的通胀，这可能进一步加剧经济增长放缓风险。市场现在似乎相信，美国央行将在5月份的下一次政策会议上加息25个基点。　　最近多位美联储官员发表鹰派言论和短期通胀预期的上升进一步强化了这种押注，这反过来又有利于美元多头，也削弱原油吸引力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。澳新银行在一份客户报告中说，“这让市场不安，加深了近来对于货币紧缩政策削弱石油需求的担忧。美元走强也降低了投资者的热情。” 　　美国库存报告也给油价带来压力。美国能源信息署（EIA）周三公布最新数据显示，由于炼油厂炼油量和出口增加，美国上周原油库存下降幅度超过预期，而汽油库存因需求令人失望而意外增加。　　供应方面，俄罗斯4月西部港口的原油出口达到4年来最高水平，也为油价下跌注入动力。贸易和航运消息人士表示，尽管莫斯科承诺减产，但4月份俄罗斯西部港口的石油装载量将上升到2019年以来的最高值，超过240万桶/日。　　然而，美国及其盟友考虑几乎全面禁止对俄罗斯出口，这将加剧地缘政治经济局势，并可能导致原油供应中断，为油价提供支撑。包括美国在内的一些乌克兰关键盟友正考虑进一步全面禁止对俄罗斯的大部分出口，此举可能会加大俄罗斯面临的经济压力。据知情人士透露，G7集团官员正在5月份领导人峰会之前讨论这一想法，目的是让欧盟成员国加入这一计划。要在欧盟生效，新标准需要得到所有成员国的采纳，鉴于仍向俄罗斯出口商品的公司可能会强烈反对，以及莫斯科方面的反制风险，这将引发一场激烈的辩论。　　渣打银行对原油需求前景极为乐观。该行大宗商品专家预测，8月份全球石油需求将创下1.0224亿桶/天的历史新高，超过2019年8月创下的1.022亿桶/天的纪录。事实上，渣打银行估计，如果在这四年里一切如常，全球石油需求将再增加500万桶/天。更好的情况是，渣打银行预计11月和12月的石油需求将创下历史新高，2024年6月需求将首次超过1.03亿桶/天。　　接下来，原油交易商还需密切关注美国油服公司贝克休斯（Baker Huges）的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至4月14日当周，原油钻井总数减少2座至588座，预期为589座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料减缓油价下行压力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。　　美元指数　　美元指数周四前半日震荡上扬至102.126水平后再度遇阻回落，跌至101.632多日低点，主要受到经济数据恶化的打击，但美联储进一步收紧政策的前景应成为美国债券收益率有利因素，并限制美元指数的下行空间。　　美国劳工部周四公布的每周数据显示，截至4月15日当周初请失业金人数为24.5万，高于市场预期的24万，前一周数据由23.9万上修为24万。4周移动平均水平为239,750，比前一周修正后的平均数减少了500。而截至4月8日当周，持续申请失业金人数增加了6.1万，达到186.5万，高于市场共识的182万。这是自2021年11月以来投保失业人数的最高水平。美国上周初请失业金人数略有增加，表明随着美联储长达一年的加息行动抑制了需求，劳动力市场正在逐渐放缓。尽管连续第二周增加，但调整后的申请人数在目前的水平上表明就业增长仍然强劲，这应该允许美联储在下个月加息，然后可能停止自1980年代以来最快的货币政策收紧周期。　　费城联邦储备银行制造业调查的当前一般活动的扩散指数从3月份的-23.2降至4月份的-31.3。这标志着自2020年5月以来的最低数据，低于市场预期的-19.2。其中就业指数上升了10点，接近零；支付物价指数连续第二个月下降，下降了15点，至8.2；当前价格收到指数下降11点至-3.3，连续第三次下降，是2020年5月以来的首次负值。　　克利夫兰联储主席梅斯特周四表示，美联储未来仍要加息，美联储将需要把政策利率上调至5％以上，并在该水平上方维持一段时间。美联储更接近于加息路径的终点。美联储今后的加息幅度取决于经济的表现。正观察更严格金融条件对经济带来的影响。金融条件如何演变可能影响美联储今后加息的政策倾向。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克重申赞成加息的说法。博斯蒂克接受CNBC采访时称，预期美联储在暂停政策紧缩观察这一政策对经济的影响之前，会再批准一次加息。再一次加息应该足以让我们从紧缩政策上退下来，关注政策传导在经济中所带来的影响，以了解我们在多大程度上实现了通胀目标。　　费城联储主席哈克表示，需要“进一步收紧政策”来应对高通胀。加息结束后，美联储将需要在一段时间内维持利率稳定。通胀压力缓慢缓解。面对美联储加息，美国经济表现强劲。预计今年通胀率将降至3％-3.5％。预计2025年将达到2％的通胀目标。预计目前3.5％的失业率今年将上升至4.4％。　　美联储理事鲍曼表示，美联储需要做更多工作来降低过高的通胀率，目前通胀率仍“远高于”美联储2％的目标。“我们显然需要继续努力压低通胀，”鲍曼在德州的一场活动结束时表示。鲍曼说，美国经济依然强劲，不过银行家们仍预计未来一年经济将放缓。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在75.70-78.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月8日高点77.80，突破后将上探4月19日低点78.50，然后是4月20日高点79.00和4月18日低点79.85，以及4月17日低点80.45和4月19日高点81.20；而下方支持留意4月20日低点76.95，跌破后将下探2月22日高点76.50，然后是3月31日高点75.70和3月14日高点74.90，以及3月29日高点74.35和3月31日低点73.75。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14日均线看跌，20日均线看涨；随机指标在超卖区走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标在超卖区走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在79.50-82.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月9日低点81.40，突破将上探4月19日低点82.35，然后是4月20日高点82.90和3月13日高点83.30，以及4月18日低点83.80和4月17日低点84.35；而下方支持留意2月22日低点80.40，跌破将下探3月31日高点79.90，然后是3月30日低点79.50和3月28日高点79.15，以及3月15日低点78.70和3月29日高点77.90。　　周五关注：　　美国4月标普全球制造业PMI初值　　美国4月标普全球服务业PMI初值　　美国4月标普全球综合PMI初值　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数　　美联储理事库克发表讲话

金融界2023-04-21

FX168早自习：SpaceX星舰发射失败！高空发射爆炸特斯拉大跌10%拖累美股下挫

减产带来的所有涨幅。周四(4月20日)国际油价连续暴跌超过2%，布油接近80美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.04美元，跌幅2.57%，现报77.20美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.18美元，跌幅2.63%，现报80.61美元/桶。周五(4月21日)关注重点： 14:00 英国3月季调后零售销售月率 15:15 法国4月制造业PMI初值 15:30 德国4月制造业PMI初值 16:00 欧元区4月制造业PMI初值 16:30 英国4月制造业PMI 16:30 英国4月服务业PMI 20:30 加拿大2月零售销售月率 21:45 美国4月Markit制造业PMI初值 21:45 美国4月Markit服务业PMI初值次日04:35 美联储理事库克就经济研究发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-21

信达证券：给予东方盛虹买入评级

加息将联邦基金利率推至高位等因素影响，国际油价结束了单边下行态势，整体企稳运行。2023年一季度，布伦特原油价格均价为82.10美元/桶，环比变化-7.37%。需求端，2023年一季度国内GDP同比增长4.5%，经济运行开局良好，接触式服务业和聚集型消费场景加快恢复。伴随国内疫情防控措施改善，居民出行反弹，叠加基建投资持续抬升，成品油、化工品消费复苏，聚酯下游需求回暖，行业库存有所去化，单吨盈利环比明显改善。2023年一季度，涤纶长丝POY、DTY、FDY单吨净利润分别为84.58、245.46、47.71元/吨，环比变化455.72%、63.90%、164.17%；POY、DTY、FDY平均库存天数分别为21.27、24.17、27.98天，环比下降-28.54%、-20.29%、-23.77%。　　大炼化加码业绩增长，公司未来盈利可期。2022年12月，公司1600万吨大炼化装置全面投产，公司炼化项目拥有280万吨/年芳烃产能，乙烯裂解装置规模达到110万吨/年。炼化项目投产后，公司产品结构将更为均衡，并在产能逐步释放和行业景气度上行过程中，业绩增长有望更上一层。同时公司炼化项目成品油收率设计值为31%，我们认为，该项目低成品油收率将带来更多化工品产出，一方面有望持续丰富下游产品创收来源，另一方面也为公司聚酯化纤、新能源新材料业务提供稳定的原料供应，增强产业链抗风险能力，持续开拓业绩增量空间。　　新增高端产品产能或将持续放量，赋予公司成长性。在新增产能方面，公司持续开拓下游化工新材料市场，公司2万吨超高分子量聚乙烯项目已于去年底投产，预计今年将持续带来业绩增量；公司加速布局EVA、POE等新能源新材料产品，去年三季度，800吨POE中试项目已成功投产，未来还将加码30万吨/年POE和20万吨/年α-烯烃工业化产能，实现EVA和POE双线并进。此外，公司可降解塑料、磷酸铁锂项目、POSM及多元醇等项目亦持续推进当中，助力公司向高端化和高附加值产品升级。　　盈利预测与投资评级：我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为73.99、81.96和88.26亿元，同比增速分别为1249.8%、10.8%、7.7%，EPS（摊薄）分别为1.12、1.24和1.33元/股，按照2023年4月20日收盘价对应的PE分别为11.13、10.05和9.33倍。考虑到公司受益于自身竞争优势和行业景气度回升，2023-2025年公司业绩增长提速，维持对公司的“买入”评级。　　风险因素：原油价格短期大幅波动的风险；EVA产能投产不及预期；聚酯纤维盈利不及预期风险；炼化产能过剩的风险；“碳中和”政策对石化行业大幅加码的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券杨林研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.31%，其预测2023年度归属净利润为盈利72.33亿，根据现价换算的预测PE为15.77。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.52。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方盛虹（000301）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-21

【原油收市】全球经济放缓趋势引发看跌情绪，国际油价连续两日暴跌超2%

减产带来的所有涨幅。周四(4月20日)国际油价连续暴跌超过2%，布油接近80美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.04美元，跌幅2.57%，现报77.20美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.18美元，跌幅2.63%，现报80.61美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）全球汽油市场在本应加速增长甚至见顶的时候却出现了放缓，而作为工业活动重要指标的柴油需求在美国和亚洲都出现了滞后。与此同时，最新的美国经济报告显示，近几周美国经济陷入停滞，给风险资产和能源需求前景蒙上了阴影。交易员表示，加速原油价格下跌的是一种被称为补空的技术性调整。油价的突然飙升在图表上造成了一个缺口，在欧佩克及其盟友出人意料地宣布减产后出现的油价飙升就属于这一情况，图表上的数字急剧变化，其间几乎没有交易。这一缺口通常会促使市场进行修正，从而填补价格的巨大缺口。韩国银行金融证券负责交易的高级副总裁Dennis Kissler表示：“像我们在期货市场看到的那样，技术性图表出现巨大缺口，令多数交易商非常紧张。在出现这样的缺口之后，市场往往会向下迁移。” 尽管本周油价回落，但原油价格仍高于3月中旬银行业动荡后触及的15个月低点。石油输出国组织欧佩克+出人意料地宣布减产之后，伊拉克石油产量有所下降，支撑了大部分油价涨幅，对中国原油市场需求反弹的预期也起到了支撑作用。

Sue2023-04-21

金源灿：4.20金银维持震荡，黄金原油行情走势分析策略及操作建议

，1970。　　周四(4月20日)，国际油价续创近三周新低，原因是近期公布的美国经济数据不足以支持需求改善的预期，俄罗斯西部港口油品装载也并没有出现外界预期的下滑，德国欲加速削减化石燃料需求。根据美国能源信息署(EIA)隔夜公布的数据，由于炼油厂开工和出口增加，上周美国原油库存减少458.1万桶，但汽油库存因需求令人失望而意外上升。隔夜还公布了美联储褐皮书，显示最近几周美国经济活动几乎没有变化，就业增长有所放缓，价格上涨似乎放缓。美联储对经济状况的最新解读提供了3月中旬两家大型地区性银行倒闭后企业、银行和工人状况的概况。该报告还暗示了通货膨胀和劳动力前景的好坏参半。据报道，几个地区的货运量已经放缓，这表明货物需求疲软，劳动力需求减少，尤其是在自大流行以来创造就业机会最多的运输部门。　　原油行情分析：　　原油还是昨天的老话不变，记好了咱们82.5的空单拿好，利润还没到位，既然下跌趋势已经打开，而且跌破79短线支撑那么76缺口回补也将是囊中取物。大思路上浅谈一下：因突袭的欧佩克减产风波导致油价跳空高开高位震荡后虽有短暂的出现高点但始终幅度不大也就是说上涨缺乏动能，市场已经不买账了，本周日线三连阴已经做好了延续空头的准备，所以第一继续持有咱们82.5的空单，第二日内策略上看80附近再空，放心持有，见缺口76一带。因文章有滞后性，故以上解析供参考。文/金源灿撰写（V:ysgw558 Q:470164560)

金源灿2023-04-20

ATFX国际：国际油价重回80美元下方，OPEC减产影响力下降

至利多因素出现之前的价格（甚至更低）。国际油价就表现出这一特征。4月2日，OPEC成员国突然集体宣布减产160万桶/日的石油产量，以平衡石油市场的供需。消息发布前后，国际油价从65美元一路上涨至最高83美元，累计涨幅超20％。但是，从上周四开始，OPEC减产的单一因素影响力开始减弱，WTI价格也随之走低。截至昨日收盘，WTI正式宣告跌破80美元/桶关键价位，未来走势不容乐观。　　▲ATFX图　　WTI跌破80美元，意味着什么？分析师认为，国际油价将重新进入长周期的下跌状态。决定国际油价长周期走势的，既不是欧佩克的减产，也不是俄乌冲突，而是全球经济的走向。当全球经济走下坡路时，需求端萎靡不振，投资者情绪非常悲观。无论供应端如何减产，都不能使原油供需平衡。就像2020年新冠肺炎疫情期间那样，即便欧佩克执行惊人的970万桶减产规模，依旧无法阻止国际油价跌入负值区间。　　▲ATFX图　　全球三大主要经济体分别为美国、中国和欧元区，三者的GDP总值分别为2.3万亿美元、1.77万亿美元、1.45万亿美元，排在第四位的是日本，GDP总值为0.49万亿美元，与前三名处于不同量级。三大经济体在去年四季度的GDP季度增速年率分别为0.9％、4.5％、1.8％，美国接近衰退状态，中国仍维持高增速，欧元区中规中矩。对于2023年的全球宏观经济前景，国际货币基金组织认为，美国的全年增速约为1.6％，低于2022全年2.1％的增速水平；欧元区的预期增速为0.8％，远低于2022年的3.5％；中国GDP增速预期为5.2％，高于2022年中国实际增速3％。可以看出，2023年全球经济到底是复苏还是衰退，主要取决于中国经济的表现。如果中国经济能够维持高增速状态，全球经济就仍有持续复苏的可能性。同样的，对于原油需求市场来说，中国经济带动全球经济复苏，原油需求面将大幅提高。　　▲ATFX图　　但是，美国和欧元区的高利率政策是“定时炸弹”。欧美国家高通胀始于能源价格上涨，而非消费需求的极大复苏。美联储和欧央行不断推高基准利率，将大大抑制市场上投资和消费的热情（正面影响是遏制了刚通胀）。如果激进加息政策不及时终止的话，美国和欧元区的宏观经济有可能突然陷入衰退，失业率将骤然升高，原油需求面也将大降。　　目前看来，“高利率导致经济衰退”的预期非常强烈，远远胜过“中国经济带动全球复苏”的预期，所以国际油价大概率在2023年维持跌势。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-04-20

兴业投资：经济忧虑重新抬头，国际油价周三大跌

预期推高美元，以及俄罗斯原油出口大增，国际油价周三大幅下挫至近两周低点。截止美国收盘，美国原油6月期货收跌2.09美元，或2.58%，报78.86美元/桶，盘中最高触及81.21美元/桶，最低跌至78.52美元/桶；布伦特原油6月期货收跌1.99美元，或2.35%，报82.84美元/桶，盘中最高触及85.10美元/桶，最低跌至82.38美元/桶。由于最近众多美联储官方纷纷发表鹰派讲话，引发市场猜测美联储将提高利率以应对粘性通胀，这可能进一步加剧经济增长放缓风险，进而削弱原油需求。美联储的褐皮书经济调查显示，由于招聘放缓和信贷紧缩，美国经济在最近几周陷入停滞。与此同时，预计美联储将在下月的政策委员会会议上继续加息，可能再加息25个基点。由于对需求疲软的担忧加剧，国际原油价格大幅下跌。此外，近期积极的美国宏观数据表明经济有弹性，并增加了对美联储可能有更多工作要做的猜测。澳新银行分析师在提到近期美国数据时解释说，这些数据“令市场不安，放大了近期对货币紧缩削弱石油需求的担忧”。与此同时，美联储进一步加息的预期刺激了美国国债收益率的飙升，从而支撑了美元，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更高昂贵。美元指数周三上涨0.21%，至101.958。CME美联储观察工具显示，美联储在5月会议将联邦基金利率目标区间上调至5.00%-5.25%门槛的可能性为85.4%。据路透社对105名经济学家的最新调查结果显示:“美联储将在5月份最终加息25个基点，然后在2023年余下的时间里保持利率稳定。”调查细节还显示，今年可能出现短暂而轻微的衰退。因此，对短期利率调整最敏感的美国2年期国债收益率上升了6.5个基点，达到4.267%，增加了对美元的需求。油价下跌的另一个原因是美国汽油库存意外增加，引起了消费者需求疲软的担忧。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至4月14日当周，美国原油库存减少458.1万桶至4.706亿桶，预期减少120万桶，前值减少373.9万桶；汽油库存增加130万桶，录得2023年2月10日当周以来最大降幅，且结束此前连续8周的下降趋势，预期减少130万桶，前值减少411.9万桶；精炼油库存减少35.6万桶，预期减少65万桶，前值减少363.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少108.8万桶，前值减少97万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存库存减少161.2万桶至3.68亿桶，录得2022年12月30日当周以来最大降幅，战略石油储备连续第二周下滑，持有量降至1983年10月28日当周以来最低，这源于今年早些时候的2600万桶战略石油储备（SPR）销售的招标。此外，上周美国国内原油产量持平于1230万桶/日。此外，世界最大原油进口国中国的经济数据也不均衡，表明中国在放弃新冠肺炎政策后，经济复苏面临挑战。尽管OPEC+本月早些时候决定减产以应对全球库存上升，但油价开始走低。随着OPEC削减产量协议的影响开始显现，其对市场的影响可能消散，市场可能会继续关注需求前景。该集团将在5月1日之前开始削减110万桶/天的产量。道明证券分析师解释说:“OPEC+宣布减产所造成的严重空头挤压似乎正在失去动力，使价格走势在短期内容易受到供应过剩的现货市场的影响。” 另外，俄罗斯西部港口的4月石油出口达到4年来最高水平。贸易和航运消息人士称，尽管俄罗斯承诺减产，但4月份俄罗斯西部港口的石油装运量将升至2019年以来的最高水平，超过240万桶/日。俄罗斯4月份的原油出口和从普里莫尔斯克（Primorsk）、乌斯季卢加（Ust-Luga）和新罗西斯克港口过境的原油将超过1000万吨，高于3月份的970万吨。消息人士补充称，俄罗斯炼油厂4月份的季节性维修可能解释了原油出口高企的原因，因为该国国内市场对石油的需求减少了。美元指数美元指数周三开盘后自101.656低点稳步回升，一度触及102.228高点，因美联储政策制定者为利率将在较长时间内保持更高水平进行辩护，推高了美债收益率和美元吸引力。同时，地缘政治担忧也支撑了美元的避险需求。纽约联储主席威廉姆斯周三表示，“通货膨胀仍然过高，我们将使用货币政策工具来恢复物价稳定。支持5月份将利率上调0.25%。”在他之前芝加哥联储主席古尔斯比强调信贷市场的强势是美联储下次货币政策会议前值得关注的关键因素之一。此前，圣路易斯联储主席布拉德、里士满联储主席巴尔金和亚特兰大联储主席博斯蒂克等美联储官员的讲话，重新引发了利率“长期走高”的前景，并支持美元和收益率。值得注意的是，近期较为坚挺的美国数据和鹰派的美联储言论有利于市场押注美联储5月加息0.25%，也降低了2023年降息的可能性。与此同时，其他主要央行对通胀和加息的担忧也推动了美元的避险需求。此外，来自有关中国和俄罗斯方面的政治紧张局势也支撑了美元。英国警告俄罗斯黑客攻击西方关键基础设施，而美国众议院中国委员会讨论了台湾地区被攻击的情况。此外，美国债务上限决定可能受到拖累的原因是美国总统拜登在提高债务上限方面的犹豫。另据路透社发布消息称，随着经济走软，美国消费者开始拖欠信用卡和贷款。美联储公布的褐皮书显示，美国经济活动在最近几周变化不大，就业增长有所放缓，价格上涨似乎也有所减缓。“对未来增长的预期也大多没有变化；然而，有两个地区的前景出现了恶化，”美联储在其最新的“褐皮书”中说，“联系人预计投入成本压力将进一步缓解，但与前几年相比，他们预计会更频繁地改变价格。” 技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14日均线转跌，20日均线看涨；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道收敛，油价靠近下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。综述：预计日内油价将在77.10-79.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日高点79.00，突破后将上探4月18日低点79.85，然后是4月17日低点80.45和4月19日高点81.20，以及4月14日低点81.75和4月13日低点82.10；而下方支持留意4月19日低点78.50，跌破后将下探3月6日低点78.30，然后是3月8日高点77.80和3月10日高点77.10，以及2月22日高点76.50和3月31日高点75.70。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价回落至接近中轨；14日均线转跌，20日均线看涨；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。综述：预计日内油价将在80.90-83.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日高点82.90，突破将上探3月13日高点83.30，然后是4月18日低点83.80和4月17日低点84.35，以及4月19日高点85.10和4月14日低点85.50；而下方支持留意4月19日低点82.35，跌破将下探3月8日低点82.05，然后是3月9日低点81.40和3月14日高点80.90，以及2月22日低点80.40和3月31日高点79.90。周四关注：美国每周申请失业金人数美国4月费城联储制造业指数美国3月成屋销售美联储理事沃勒发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话费城联储主席哈克发表讲话 2023-04-20

兴业投资2023-04-20

央行货币政策司司长回应“信贷和通胀走势背离”：金融数据领先于经济数据，反映供需恢复不匹配的现状

　　此外，基数效应也有影响。去年3月国际油价暴涨和国内鲜菜价格反季节上涨，也带来高基数扰动。货币信贷较快增长与物价回落并存，我们认为本质上受时滞影响。稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。　　邹澜表示，总体看金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。

金融界2023-04-20

HYCM兴业投资原油日评：经济忧虑重新抬头，国际油价周三大跌

预期推高美元，以及俄罗斯原油出口大增，国际油价周三大幅下挫至近两周低点。截止美国收盘，美国原油6月期货收跌2.09美元，或2.58％，报78.86美元/桶，盘中最高触及81.21美元/桶，最低跌至78.52美元/桶；布伦特原油6月期货收跌1.99美元，或2.35％，报82.84美元/桶，盘中最高触及85.10美元/桶，最低跌至82.38美元/桶。　　由于最近众多美联储官方纷纷发表鹰派讲话，引发市场猜测美联储将提高利率以应对粘性通胀，这可能进一步加剧经济增长放缓风险，进而削弱原油需求。美联储的褐皮书经济调查显示，由于招聘放缓和信贷紧缩，美国经济在最近几周陷入停滞。与此同时，预计美联储将在下月的政策委员会会议上继续加息，可能再加息25个基点。由于对需求疲软的担忧加剧，国际原油价格大幅下跌。此外，近期积极的美国宏观数据表明经济有弹性，并增加了对美联储可能有更多工作要做的猜测。澳新银行分析师在提到近期美国数据时解释说，这些数据“令市场不安，放大了近期对货币紧缩削弱石油需求的担忧”。　　与此同时，美联储进一步加息的预期刺激了美国国债收益率的飙升，从而支撑了美元，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更高昂贵。美元指数周三上涨0.21％，至101.958。CME美联储观察工具显示，美联储在5月会议将联邦基金利率目标区间上调至5.00％-5.25％门槛的可能性为85.4％。据路透社对105名经济学家的最新调查结果显示:“美联储将在5月份最终加息25个基点，然后在2023年余下的时间里保持利率稳定。”调查细节还显示，今年可能出现短暂而轻微的衰退。因此，对短期利率调整最敏感的美国2年期国债收益率上升了6.5个基点，达到4.267％，增加了对美元的需求。　　油价下跌的另一个原因是美国汽油库存意外增加，引起了消费者需求疲软的担忧。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至4月14日当周，美国原油库存减少458.1万桶至4.706亿桶，预期减少120万桶，前值减少373.9万桶；汽油库存增加130万桶，录得2023年2月10日当周以来最大降幅，且结束此前连续8周的下降趋势，预期减少130万桶，前值减少411.9万桶；精炼油库存减少35.6万桶，预期减少65万桶，前值减少363.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少108.8万桶，前值减少97万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存库存减少161.2万桶至3.68亿桶，录得2022年12月30日当周以来最大降幅，战略石油储备连续第二周下滑，持有量降至1983年10月28日当周以来最低，这源于今年早些时候的2600万桶战略石油储备（SPR）销售的招标。此外，上周美国国内原油产量持平于1230万桶/日。　　此外，世界最大原油进口国中国的经济数据也不均衡，表明中国在放弃新冠肺炎政策后，经济复苏面临挑战。　　尽管OPEC+本月早些时候决定减产以应对全球库存上升，但油价开始走低。随着OPEC削减产量协议的影响开始显现，其对市场的影响可能消散，市场可能会继续关注需求前景。该集团将在5月1日之前开始削减110万桶/天的产量。道明证券分析师解释说:“OPEC+宣布减产所造成的严重空头挤压似乎正在失去动力，使价格走势在短期内容易受到供应过剩的现货市场的影响。” 　　另外，俄罗斯西部港口的4月石油出口达到4年来最高水平。贸易和航运消息人士称，尽管俄罗斯承诺减产，但4月份俄罗斯西部港口的石油装运量将升至2019年以来的最高水平，超过240万桶/日。俄罗斯4月份的原油出口和从普里莫尔斯克（Primorsk）、乌斯季卢加（Ust-Luga）和新罗西斯克港口过境的原油将超过1000万吨，高于3月份的970万吨。消息人士补充称，俄罗斯炼油厂4月份的季节性维修可能解释了原油出口高企的原因，因为该国国内市场对石油的需求减少了。　　美元指数　　美元指数周三开盘后自101.656低点稳步回升，一度触及102.228高点，因美联储政策制定者为利率将在较长时间内保持更高水平进行辩护，推高了美债收益率和美元吸引力。同时，地缘政治担忧也支撑了美元的避险需求。　　纽约联储主席威廉姆斯周三表示，“通货膨胀仍然过高，我们将使用货币政策工具来恢复物价稳定。支持5月份将利率上调0.25％。”在他之前芝加哥联储主席古尔斯比强调信贷市场的强势是美联储下次货币政策会议前值得关注的关键因素之一。　　此前，圣路易斯联储主席布拉德、里士满联储主席巴尔金和亚特兰大联储主席博斯蒂克等美联储官员的讲话，重新引发了利率“长期走高”的前景，并支持美元和收益率。　　值得注意的是，近期较为坚挺的美国数据和鹰派的美联储言论有利于市场押注美联储5月加息0.25％，也降低了2023年降息的可能性。与此同时，其他主要央行对通胀和加息的担忧也推动了美元的避险需求。　　此外，来自有关中国和俄罗斯方面的政治紧张局势也支撑了美元。英国警告俄罗斯黑客攻击西方关键基础设施，而美国众议院中国委员会讨论了台湾地区被攻击的情况。此外，美国债务上限决定可能受到拖累的原因是美国总统拜登在提高债务上限方面的犹豫。另据路透社发布消息称，随着经济走软，美国消费者开始拖欠信用卡和贷款。　　美联储公布的褐皮书显示，美国经济活动在最近几周变化不大，就业增长有所放缓，价格上涨似乎也有所减缓。“对未来增长的预期也大多没有变化；然而，有两个地区的前景出现了恶化，”美联储在其最新的“褐皮书”中说，“联系人预计投入成本压力将进一步缓解，但与前几年相比，他们预计会更频繁地改变价格。” 　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14日均线转跌，20日均线看涨；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道收敛，油价靠近下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　综述：预计日内油价将在77.10-79.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日高点79.00，突破后将上探4月18日低点79.85，然后是4月17日低点80.45和4月19日高点81.20，以及4月14日低点81.75和4月13日低点82.10；而下方支持留意4月19日低点78.50，跌破后将下探3月6日低点78.30，然后是3月8日高点77.80和3月10日高点77.10，以及2月22日高点76.50和3月31日高点75.70。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价回落至接近中轨；14日均线转跌，20日均线看涨；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展；14和20均线看跌，随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标在超卖区走低。　　综述：预计日内油价将在80.90-83.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日高点82.90，突破将上探3月13日高点83.30，然后是4月18日低点83.80和4月17日低点84.35，以及4月19日高点85.10和4月14日低点85.50；而下方支持留意4月19日低点82.35，跌破将下探3月8日低点82.05，然后是3月9日低点81.40和3月14日高点80.90，以及2月22日低点80.40和3月31日高点79.90。　　周四关注：　　美国每周申请失业金人数　　美国4月费城联储制造业指数　　美国3月成屋销售　　美联储理事沃勒发表讲话　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话　　美联储理事鲍曼发表讲话　　亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话　　费城联储主席哈克发表讲话

金融界2023-04-20

FX168早自习：特斯拉财报后跌约6%，金价触及至两周低点

应，并将原油需求担忧推到了市场的首位，国际油价出现下跌。周三(4月19日)国际油价暴跌超过2%，美油掉下80美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行1.66美元，跌幅2.05%，现报79.24美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行1.90美元，跌幅2.24%，现报82.87美元/桶。周四(4月20日)关注重点： 14:00 德国3月PPI月率 17:00 欧元区2月季调后贸易帐 19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要 20:30 美国至4月15日当周初请失业金人数 20:30 美国4月费城联储制造业指数 20:45 美联储理事沃勒发表讲话 22:00 美国3月成屋销售总数年化 22:00 美国3月谘商会领先指标月率 24:00 美联储理事沃勒就金融创新发表讲话次日00:20 美联储梅斯特发表讲话次日03:00 美联储理事鲍曼出席“美联储倾听”活动次日05:00 美联储博斯蒂克就经济状况发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-20

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