FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

023年6月21日：新加坡金融管理局与国际清算银行合作，提出了一个框架，以提出设计代币化数字资产开放和互操作网络的方法。被称为“Project Guardian”的代币化试验已在财富管理、固定收益和外汇方面进行，参与的银行包括渣打银行、汇丰银行、星展银行和花旗银行。 2023年6月23日：日本最大的银行三菱UFJ正在与机构讨论使用其区块链平台Progmat，发行与外币（包括美元）挂钩的稳定币，供全球使用。该银行还计划利用该平台为第三方发行证券化代币。 2023年6月28日：Compound创始人已申请推出“Superstate”，该项目将在以太坊区块链上创建一个短期政府债券基金。它将投资于“超短期政府债券”，包括美国国债和政府机构债券。 2023年6月29日：Maple Finance运营的新借贷部门Maple Direct将向Web3业务发放超额抵押贷款。这些贷款将以BTC、ETH和抵押ETH作为担保资产。 2023年6月29日：欧洲央行概述了其探索批发央行数字货币的方向，同时探索支持DLT交易的其他选项。这将包括从2024年开始使用中央银行的法定货币进行试验。 2023年6月29日：万事达正在试验一个名为“Multi-Token Network”的实验项目，首先将探索代币化银行存款。未来还计划转向央行数字货币和受监管的稳定币。 2023年7月2日：波场首个RWA产品“抵押USDT”（stUSDT）在JustLend上正式推出。在该平台上抵押USDT的用户将获得stUSDT。抵押资产将投资于RWAs以产生收益。 2023年7月17日：金融稳定委员会公布了一个工作计划，以探索资产代币化项目，并评估其对金融体系的漏洞和政策影响。此举是在支付和市场基础设施委员会探索“代币化金融生态系统的中央银行的好处、风险和挑战”。 6、结语对于区块链技术而言，代币化现实世界资产提供了一个强有力的用例，有可能将下一波用户引入加密货币。通过提供更大的透明度和更高的效率，代币化可以成为现有机制的一个有吸引力的替代方案。我们已经看到传统机构探索这项技术，这可能解决当前解决方案中的低效率问题。代币化RWAs的扩散对加密货币投资者也是一个积极的发展，他们现在可以获得更多加密生态系统之外的机会。除了能够利用更高的国债收益率外，引入RWAs还为DeFi引入了更稳定的资产，并增加了该领域的抵押品多样性。展望未来，我们期待RWA领域持续创新和发展，带来更多的使用案例，并推动加密货币的采用。来源：金色财经

金色财经2023-07-26

金色早报 | 稳定币市值下跌触及2021年8月以来最低水平

包括与新加坡金融管理局、瑞士国家银行和国际清算银行(BIS)创新中心合作的项目。加密货币 ▌Conic Finance遭受攻击，损失约320万美元 7月21日消息，链上数据显示，Conic Finance ETH omnipool 遭受一系列小型黑客攻击，损失约 320 万美元。被盗资金转入该地址：0x3d32C5a2E592c7B17e16bdDc87EAb75f33ae3010。 Conic Finance回应称：目前正在调查涉及 ETH Omnipool 的漏洞，并将在有更新后立即分享。 ▌Conic Finance已在前端禁用ETH Omnipool存款金色财经报道，Conic Finance推特发布更新：正在继续调查涉及ETH Omnipool漏洞的根本原因，已在Conic前端禁用ETH Omnipool存款。此前Conic Finance遭受攻击，损失约320万美元。 Conic Finance专为流动性提供者而构建，允许用户向Conic Omnipool提供流动性，该Omnipool根据协议控制的池权重按比例在Curve上分配资金。 ▌香港华富建业证券已向股民推出虚拟资产交易金色财经报道，为券商提供数字化服务的长桥科技向券商推出7x24一站式虚拟资产交易系统解决方案，可根据券商的实际需要，为券商提供应用程式及柜台两大服务，并以月费的形式向券商收取费用。而中国通海国际金融（0952）子公司华富建业证券则成为于长桥科技第一家推出虚拟资产交易的券商。长桥科技也联同两家虚拟资产交易所HashKey及OSL为券商提供解决方案，可为用户提供行情数据、历史K线图及成交统计等行情数据，以及交易及清结算服等等。华富建业证券董事总经理甄静敏亦于今日发布会中，使用长桥科技定制的应用程式，示范完成第一笔虚拟资产交易。长桥科技(香港)行政总裁胡国文表示，除华富建业证券外，目前有意合作的券商已有20多个，今年预计会与30家券商左右合作。被问到目前香港只有专业投资者能投资虚拟资产、以及目前只接受比特币、以太坊和莱特币时，胡国文表示若日后能接受一般投资者及其他币种投资时，该平台亦可以容纳。 ▌Bitfinex黑客将被没收近45亿美元的比特币，以及最高20年的监禁金色财经报道，根据最新公开的法庭文件，与Bitfinex黑客攻击有关的45亿美元加密洗钱案的夫妇已与美国检察官签署认罪协议。根据法庭文件，双方涉嫌共谋洗钱119,754枚比特币，这些比特币全部是在2016年Bitfinex平台遭到黑客攻击时被盗的。美国检察官表示，犯罪分子采用了“许多复杂的洗钱技术”，据称使用虚假身份、自动化交易，然后将资金存入各种交易所和暗网市场。作为认罪协议的一部分，这对夫妇同意上缴这些数十亿美元的比特币，他们将于8月3日出庭受审，可能面临最高20 年的监禁。重要经济动态 ▌美联储抗击通胀能力存疑，投资者转向TIPS债券投资者本周明确表示出对美联储能否实现2%通胀目标的怀疑。通胀保值债券（TIPS）损益平衡通胀率已经攀升至比普通美国国债正常收益率低约2.3个百分点的水平，这个差额代表投资者认为的可以补平回报率损失的CPI平均预期升幅。如果CPI涨幅突破2.3％，投资者最好买入TIPS。周四，10年期TIPS中标收益率比投标截止时的市场收益率低5个基点以上，表明需求超出交易商的预期。同样在周四，iShares安硕TIPS债券ETF吸引资金1.93亿美元，为今年以来第四大流入。(金十数据APP) 金色百科 ▌图灵测试 1945年到1948年，图灵在国家物理实验室负责自动计算引擎（ACE）的研究工作。1949年，他成为曼彻斯特大学计算机实验室的副主任，负责最早的真正的计算机---曼彻斯特一号的软件工作。在这段时间，他继续作一些比较抽象的研究，如“计算机械和智能”。图灵在对人工智能的研究中，提出了一个叫做图灵测试（Turing test）的实验，尝试定出一个决定机器是否有感觉的标准。 1952年，图灵写了一个国际象棋程序。可是，当时没有一台计算机有足够的运算能力去执行这个程序，他就模仿计算机，每走一步要用半小时。他与一位同事下了一盘，结果程序输了。后来美国新墨西哥州洛斯阿拉莫斯国家实验室的研究组根据图灵的理论，在ENIAC上设计出世界上第一个电脑程序的国际象棋－洛斯阿拉莫斯国际象棋。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-07-22

中国数字人民币交易额达1.8万亿元，较去年同期几乎翻倍！

，效率更高。” 中国国有银行去年参与了国际清算银行(Bank of International Settlements)开发的一项以跨境交易为重点的试点。在新加坡的一次幻灯片演讲中，易纲被介绍为中国金融学会(中国人民银行下属的一个组织)的主席。7月1日，中国政府任命中国人民银行副行长潘功胜为中国人民银行党委书记，消息人士称，未来使潘功胜有可能接替65岁的易纲，成为由政府提名的世界第二大经济体央行行长。当被问及中国央行行长的继任时，易纲拒绝直接置评，他说：“我是易纲，我的头衔就在屏幕上，任何时候都要尽我所能地履行自己的职责。”

白兔捣药秋复春2023-07-19

“冷战2.0”来了？小摩警告：两大风险高悬美元主导地位面临的威胁被低估

，同时推高债券收益率。与此同时，根据国际清算银行(BIS)的最新数据，截至5月份，经通胀调整后的美元汇率接近历史高位。值得注意的是，该数据不包括美元在7月份的大幅抛售，彭博美元指数上周下跌近2%，至2022年4月的低点。策略师们表示，美元作为主要储备货币在未来10年内被完全取代的可能性相当低。他们认为，随着人民币在非美国结盟国家中越来越多地扮演美元的角色，“部分去美元化”的可能性更大。根据国际货币基金组织的数据，尽管美元仍是主要储备货币，但美元在国际储备中的份额已从2001年的73%降至2022年的58%。然而，主权财富基金投资组合中的美元配置抵消了这一跌幅。对于担心美元贬值以及各国之间相互依赖减弱的投资者，摩根大通建议在投资组合中减持美元、美国市场、金融股和长期债券。该银行还建议押注于价值导向的美国股票，这些股票往往“在实际收益率上升的环境中表现优于增长”。

市场焦点2023-07-19

浅谈全球稳定币监管

或资产池试图保持稳定价值的加密资产”。国际清算银行（Bank of International Settlements）认为稳定币是“价值与法定货币或其他资产挂钩的加密货币”。作为加密资产的一个子类别，稳定币逐渐获得越来越多的关注。与其他加密资产相比，稳定币最显著的特征在于其旨在与法定货币和/或其他加密资产挂钩或支持。而正是基于该特征，市场参与者们认为稳定币可能更容易发展成为广泛接受的支付方式和/或价值储存方式，因此被全球主流金融体系接纳的潜力更高。相应地，它们对货币和经济活动就会产生更为直接的影响。有鉴于此，FSB敦促各金融监管机构为监管稳定币做好准备，特别是有可能被更广泛应用于跨区域支付的全球稳定币。根据稳定机制的不同，目前市场上常见的稳定币可以大致分为三类：（1）与法定货币挂钩的中心化稳定币；（2）超额抵押加密资产的稳定币；及（3）基于算法的稳定币。 1 与法定货币（例如美元，英镑）挂钩的中心化稳定币与法定货币（例如美元、英镑）挂钩的稳定币的支持资产通常由一个中心化的发行人持有，存放于托管人处或银行账户中。支持资产和稳定币之间是固定的对应关系（例如1美元对应1稳定币）。当支持资产被发送给发行人时，稳定币就被创建出来。当支持资产由发行人返还给赎回者时，对应数量的稳定币就会被销毁。为实现稳定币价值和支持资产数量挂钩，中心化发行人通常会聘请独立的会计师事务所或审计机构定期对托管账户中的支持资产进行验证。此类稳定币的代表为USDT和USDC等。 2 超额抵押加密资产的稳定币第二类稳定币是基于区块链上的资产（即其他加密资产）（市场上也称之为提供“抵押物”）的稳定币。此时，抵押物由智能合约持有，因此本质上是去中心化的，也较为透明。用户可以审核代码，查看抵押物总额。用户可以通过存入抵押物来取得这些稳定币，也可以再次存入稳定币，取回抵押物。因为加密资产的价值往往波动较大，为让智能合约能够维持稳定币价格相对稳定，用户通常需要以高于1：1的比率超额存入抵押物。这一类稳定币的代表为DAI。 3 基于算法的稳定币基于算法的稳定币，通常没有100%资产提供支持，而是使用其他方式试图维持固定的对应关系的稳定（例如1美元对应1稳定币）。当稳定币价格上升时，算法制造出更多的稳定币，扩大供应，降低价格；当稳定币价格下降时，算法减少稳定币数量，减少供应，以提高价格，从而使稳定币的价格相对稳定。算法稳定币的本质是去中心化的：算法、货币发行与流通数量、交易信息在区块链上公开，区块链上的信息难以被篡改。这类稳定币的代表是UST，FEI和Basis。全球主要国家及地区对稳定币监管的最新发展目前，全球各主要国家及地区对于加密资产（包括稳定币）的监管立场不尽相同，相应的监管框架及立法也正处于不同阶段。下文拟简要介绍中国香港、中国内地、美国、新加坡及欧盟的相关最新发展。本文希望给读者就以下几个国家及地区的监管提供一些概括性的参考和指引。 1 中国香港 2022年1月12日，香港金管局发布了一份关于将香港监管框架扩展至稳定币的讨论文件，邀请业界和公众就加密资产和稳定币的监管模式提供意见。该讨论文件阐述了香港金管局就加密资产（特别是用作支付用途的稳定币）的监管模式的构思。香港金管局预计将在明年7月前制定计划，以期在2023/24年度之前颁行新的监管制度。香港金管局认为，稳定币越来越被视为广泛接受的支付方式，且事实上其使用量的增长，增加了稳定币融入主流金融体系的潜力。在香港金管局看来，这会引发更广泛的货币和金融稳定性的影响，从而使得稳定币成为金管局的监管重点。讨论文件进一步分析了与使用稳定币相关的七类主要风险，包括金融稳定性风险、货币稳定性风险、结算风险、用户保护、金融犯罪和网络风险、国际合规及监管套利。香港金管局提出了八个与稳定币相关的具体讨论问题供行业考虑，概述如下。 1. 我们是否需要对所有类型的稳定币活动进行监管，还是应当优先对与支付功能相关、对货币和金融体系带来较大风险的稳定币进行监管，并在机制中提供灵活性，以对未来可能需要受监管的稳定范围进行调整？香港金管局指出，首先扩大监管范围以涵盖与支付相关的稳定币是合适的，同时也不排除监管其他形式稳定币的可能性。香港金管局希望引入的任何新制度都能有足够的灵活度，以便将来可以扩展到其他类型的稳定币。 2. 哪些类型的稳定币相关的活动应属于监管范围，比如发行和赎回、托管和管理、储备管理？香港金管局建议监管的稳定币相关活动范围广泛，包括发行、创建或销毁稳定币；管理储备资产以确保稳定币价值的稳定性；验证交易和记录；存储用于访问稳定币的私钥；促进稳定币的赎回；用于结算交易的资金转移；以及以稳定币执行交易。 3. 对拟受新的稳定币牌照制度约束的主体，将会有什么批准和监管要求？香港金管局的建议主要涵盖四类要求：（1）授权和审慎要求，包括充足的财务资源和流动性要求等；（2）关于管理和所有权的适格性要求；（3）有关支持资产储备的维护、管理和系统要求；及（4）控制、治理和风险管理要求。 4. 在拟推行的监管机制下，哪些机构需要申请牌照？香港金管局在讨论文件中表示，在香港提供新监管机制下受规管活动或在香港积极推广这些活动的外国企业应在香港注册成立公司并向香港金管局申请牌照。如该监管机制实施，将对目前从离岸向香港用户提供稳定币交易的全球加密货币交易所产生重大影响。这些企业将面临或在香港注册成立并申领牌照或停止为香港用户进行交易的选择。 5. 这个针对稳定币的以风险为导向的监管机制何时会实施，它与香港其他金融监管制度，包括香港证监会的虚拟资产服务提供者发牌制度、《支付系统及储值支付工具条例》中的储值支付工具（SVF）发牌制度等，有没有重合？香港金管局表示，在界定香港金管局的监管范围时，将与其他金融监管机构合作和协调，同时也将努力避免监管套利，包括可能受到多个当地金融机构监管的领域。 6. 稳定币可能会被挤兑并成为银行存款的潜在替代品。如美国总统金融市场工作组在《稳定币报告》中的建议，香港金管局是否会要求稳定币发行人应为《银行业条例》项下的“认可机构”？香港金管局虽然没有明确表示不会要求稳定币发行人根据《银行业条例》作为认可机构进行监管，但其表示预计适用于稳定币发行人的要求将借鉴香港现行的储值支付工具监管框架。香港金管局进一步表示，某些稳定币发行人可能会因其具有系统性影响，将受到更严格的审慎要求。 7. 考虑到无资产支持的加密资产越来越多地与主流金融体系相连并对金融稳定性造成更高的风险，香港金管局是否计划对这些无资产支持的加密资产进行监管？香港金管局并未明确排除监管无资产支持的加密资产，并表示有必要继续监控该类加密资产所带来的风险。 8. 在香港金管局公布监管机制前，现有和未来将加入稳定币生态系统中的主体应该做些什么？香港金管局建议稳定币生态系统的现有和潜在参与者就讨论文件中提出的建议提供反馈，并指出在此期间，其将继续监督认可机构与加密资产相关的活动，实施储值支付工具发牌制度。另外，根据香港《证券及期货条例》，除非有特定的豁免，进行与“证券”相关的受规管活动（例如证券交易、为证券交易提供服务、就证券提供意见等），需要事先领取香港证监会发放的牌照。因此，在开展稳定币相关业务前，应就涉及的稳定币是否落入该条例项下“证券”的范围作出具体分析和判断。如果所涉稳定币构成《证券及期货条例》项下的“证券” 范围，则开展与该稳定币相关的业务将被认定为进行受规管活动，需要事先领取香港证监会发放的相应牌照。值得注意的是，如果稳定币具备了传统支付功能，香港现行的储值支付工具和支付系统监管方式等也应在稳定币运营机构需要考虑的范围内。 2 中国内地中国内地对加密资产的监管政策始于2013年12月5日中国人民银行等五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》。2017年9月4日，中国人民银行等七部委发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，即94禁令。该公告明确规定任何组织和个人不得非法从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。 2021年6月，人民银行就“虚拟货币”交易炒作问题约谈部分银行和支付机构，要求其切实履行客户身份识别义务，不得为相关活动提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务，不得开展、参与“虚拟货币”相关的业务活动。 2021年7月8日，中国人民银行副行长范一飞在2021年7月8日国务院政策例行吹风会上，在回答国家层面对“虚拟货币”相关活动服务提供者拟采取何种行动时指出，私人数字货币（包括推出的各种所谓稳定币）存在威胁金融安全和社会稳定潜在的风险；同时也成为一些洗钱和非法经济活动的支付工具，一些商业机构的稳定币，特别是全球性的稳定币，有可能会给国际货币体系、支付清算体系等带来风险和挑战。央行在表达对这个问题的关切后，也明确表示会采取一些措施。 2021年9月24日，中国人民银行等十部委发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，即924通知。相比94禁令，924通知明确提出以下五类虚拟货币的“相关业务活动”为“非法金融活动”：（1）开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务；（2）作为中央对手方买卖虚拟货币；（3）为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务；（4）代币发行融资；以及（5）虚拟货币衍生品交易等。鉴于本文所讨论的一些商业机构发行的稳定币属于924通知所界定的虚拟货币的一种，开展与稳定币有关的“相关业务活动”属于 “非法金融活动”的范围而被924通知所禁止。 3 美国 2019年6月18日，Facebook发布Libra白皮书，但该项目很快就引起了监管的关注。监管机构所担忧的一系列问题，包括如何防止Libra被不法分子利用来达到洗钱的目的及如何防止Libra构成金融稳定风险。 2021年 11 月，美国总统金融市场工作组、美国联邦存款保险公司和美国货币总核查办公室联合发布了一份关于稳定币的报告。为解决支付型稳定币的风险，报告建议美国国会迅速立法，以确保支付型稳定币及其相关安排受到统一且全面的联邦框架下的监管，以填补目前稳定币在市场诚信、投资者保护和非法融资等方面的立法空白，并将致力于解决以下重要担忧：（1）为防范稳定币挤兑问题，应立法规定所有稳定币发行人需为受保的存款机构，并在存款机构和控股公司层面受到适当的监管；（2）为缓解支付系统风险，应立法使托管钱包提供商受到联邦的适当监管；以及（3）为应对系统性风险及经济权力集中的风险，应立法要求稳定币遵守限制与商业实体从属关系的活动限制。监管者应有权施行各项标准，以促进不同稳定币之间的相互可操作性。此外，美国国会还可以考虑针对托管钱包提供商的其他标准，例如限制其与商业实体的从属关系或用户的交易数据。 2022年3月31日，参议员 Bill Hagerty在参议院提交《稳定币透明度法案》（The Stablecoin Transparency Act）；该法案旨在改善稳定币市场的透明度，并为储备资产设定储备标准。该法案要求稳定币发行人需（1）持有期限少于 12 个月的政府证券；（2）具有充分抵押的证券回购协议；及（3）拥有美元或其他非数字货币支持的储备，且需要每月在其网站上发布一份关于稳定币发行人持有的经第三方审计的储备资产报告。 2022年4月6日，美国参议院银行委员会成员Pat Toomey公布《稳定币储备透明度和统一安全交易法案》（The Stablecoin TRUST Act）讨论草案。该法案讨论稿拟将支付型稳定币的发行方限定为以下三类机构：（1）国家注册的货币传送商；（2）持有专门为稳定币发行人设计的新的联邦许可证；及（3）受保的存款机构，并要求支付稳定币发行人需要披露其储备资产、制定赎回政策和接受注册会计师事务所的定期认证。 2022年5月，美国财政部长Janet Yellen在出席参议院听证会时表示，稳定币为快速增长的产品，并存在快速增长所带来的风险。她同时强调，美国国会通过对稳定币的立法非常重要，并认为国会在2022年年底前通过立法是“非常合适的”。另一方面，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler近期对众议院拨款金融服务小组委员会表示，根据SEC的定义，许多加密货币交易平台都在交易证券，而不是大宗商品，据此要求立法者增加SEC的执行预算，以要求加密货币交易平台在SEC进行注册。因此，加密货币交易平台也要注意审查稳定币是否会被认定为是“证券”。 4 新加坡新加坡于2019年颁布并于2020年1月28日起实施的《支付服务法案》将数字支付代币（Digital Payment Token，简称为DPT）及电子货币（e-money）纳入监管；根据该法案，DPT服务及电子货币发行服务属于《支付服务法案》项下受规管活动，需要申请支付服务提供商牌照。什么是DPT 根据《支付服务法案》第2节的定义，符合下列特征的用数字化体现价值的数字代币属于该法案项下的DPT：（1）以单位表示；（2）不以任何货币计价、发行人也不将其与任何货币挂钩；（3）是或旨在成为公众或特定公众群体的交换载体，用于支付商品或服务或清偿债务；（4）可用电子方式转让、存储或交易；及（5）满足新加坡金管局规定的其他特征。什么是电子货币关于电子货币，《支付服务法案》第2节将其定义为任何以电子方式存储的货币价值，该货币价值（1）以任何货币计价或其发行人将其与任何货币挂钩；（2）已预先支付，以便通过使用支付账户进行支付交易；（3）为发行人之外的人士所接受；（4）代表一项对发行人的债权；但不包括任何来自新加坡境内人士并在新加坡境内所接受的存款。新加坡金管局认为，稳定币因其与法定货币之间的汇率无法固定不变、稳定币持有者无需与稳定币发行人发生契约关系或在发行人处开立账户，而不符合电子货币的特征，所以不属于《支付服务法案》下的电子货币。新加坡金管局进一步表示，其将以技术中立的立场个案审视具体稳定币的特征，以决定适当的监管手段。在新加坡金管局看来，基于目前所展现的特征，USDC和USDT应被认定为DPT，所以提供与这两类稳定币相关的DPT服务应受到《支付服务法案》的规限并应申请相应牌照。此外，新加坡金管局曾于2019年12月发布公开咨询，就法定货币、电子货币和加密货币（包括稳定币）之间的相互作用以及加密货币（特别是稳定币）的适当监管手段向公众征询意见。近期，新加坡金管局总裁Ravi Menon分别在不同场合发表了他对于监管稳定币的看法。Ravi Menon表达了对解决稳定币问题的迫切性，对于稳定币与法定货币挂钩的稳定性提出了质疑，而如果稳定币没有获得足够的支持，将很难想象其能发挥货币的作用。所以他认为，监管稳定币的关键在于确保稳定币能够具有支持，这种支持应该具有流动性，并在需要用到时能够被使用。值得注意的是，如果发售或发行的稳定币构成《证券及期货法案》项下的资本市场产品（capital markets product）（例如证券或集合投资计划的份额），该等发售或发行的行为将受到《证券及期货法案》的规管；协助该等发售或发行的中介机构（包括为该稳定币的发售、发行和/或交易提供平台的平台运营者和提供与该稳定币相关的财务意见的中介机构）将相应受到《证券及期货法案》和/或《财务顾问法案》项下持牌要求和其他合规要求的规管。 5 欧盟欧洲执行委员会于2020年9月提出加密资产市场规范（Markets in Crypto-Assets Regulation，简称为MiCA）草案，旨在针对包括稳定币在内的所有加密资产，建立一套广泛且全面的监管框架，以保护消费及投资者之利益，并维持市场完整性及金融稳定性。对于“电子货币代币”（e-money token），即与单一法定货币挂钩且用于支付的稳定币，其适用现行电子货币的监管规定。发行人如发行电子货币代币，MiCA规定发行人必须为两类授权主体中的一类，即，或者是依据金融服务业之资本要求指令而被授权的“信贷机构”，或者是依据欧盟电子货币指令而被授权的“电子货币机构”。发行人应遵守欧盟电子货币指令的相关操作要求，并应发布白皮书并向其主管机关通告白皮书。对于代币持有者，应被赋予向发行人求偿的权利，且在任何时候都能够以与代币被支持的法定货币的面值要求等额赎回，并应将该项赎回权载明于白皮书内。对于代币的白皮书，MiCA要求其应载明：（1）前述赎回权的行使程序和条件；（2）代币所涉持有、储存及移转所依据的相关技术和相应标准；（3）与发行人发行代币或允许其在加密资产交易平台上进行交易有关的所有相关信息；及（4）与发行人有关的操作风险等。发行人亦需要将收到的资金投资于安全、低风险的资产，且被投资产的计价货币应与支持该代币的法定货币同币种，以避免交叉货币风险。 2022年3月，欧洲议会经济和货币事务委员会投票通过了MiCA 规范草案，目前MiCA规范草案将在欧洲议会、欧洲执委会、欧洲理事会进行讨论。结语纵观全球，各国针对稳定币的监管情况不一，立法亦处于不同阶段。各国监管机构对稳定币都在密切关注中，针对其的监管也在不断演进。对于从事相关业务的机构，应随时评估风险和适用的法律法规，快速调整业务模式，以遵守稳定币相关规定，避免潜在的合规风险。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

美联储加息何时收手? 衰退只是推迟恐怕不会缺席

还债压力来看，四季度大概率会出现拐点。国际清算银行（BIS）发布的数据显示， G20国家的非金融债务总额为250万亿美元，08年全球金融危机以来翻了一倍，疫情更是债务增长的加速器。衡量固定收益的指标——彭博社的全球综合收益率为4%，远超2021年的略低于1%。不过平均息票仅重置了50个基点，代表大部分债券发行人还在继续偿付旧息票，尚未感受到央行加息利率上行的全面影响，但随着高利率持续时间拉长，这种票息重置可能会大幅攀升，私人部门偿债压力会出现拐点，大量违约可能会出现。通胀回落依旧缓慢从公布的经济数据来看，5月通胀增速交去年同期明显回落，但核心通胀依旧居高不下。5月，美国PCE同比上涨3.8%，为2021年4月以来首次回落至4%以下，不过核心PCE同比增速还高达4.6%，较去年同期仅仅回落0.2个百分点，这意味着通胀回落速度还很缓慢。回顾这一轮通胀演变过程，从疫情期间的商品通胀扩散至服务通胀，而服务通胀往往是最难控制的，导致服务通胀更多的是结构性问题，并非简单的货币政策能够抑制。2022年下半年以来，随着商品供应增加，疫情导致中断的供应链回复和商品销售的持续走弱，制造业持续低迷。住房租金价格的大幅上涨导致服务业价格居高不下，服务业价格指数在5月增速高达6.3%。美国CPI权重最大的是住宅，占比高达43%。另外，非剔除住房租金价格指数同比增长4.2%，同样远高于美联储2%均值的通胀目标，需要就业市场降温才回抑制需求和通胀。从就业市场来看，6月，美国非农部门失业率从5月下降0.1个百分点至3.6%，处于历史低位徘徊。结合5月，美国制约空缺率和空缺数反弹，这意味着美国劳动力市场供应紧张的情况有所缓解。鉴于制约空缺数和自主离职数还处于历史高位，美国就业市场并非恶化，而是走向正常。美联储缩表带来的利率上升压力较大首先美联储逆回购（RRP）规模下降，无论是救助银行还是财政部抑制发债，这两个行动基本上都结束了，意味着美国通过逆回购投放资金的规模下降。这一轮量化紧缩（QT）进展顺利，部分源于美联储有重要的流动性工具逆回购协议（RRP），货币市场基金用它存放现金。7月7日，美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为1.822万亿美元，去年同期高达2.164万亿。其次，美联储发债启动带来流动水收缩。公布的美联储会议纪要显示，上月的会议上，少数（A few）联储决策者就指出，债务上限危险消除后，随着美国财政部发行更多债券满足支出，并将财政部主要支付账户TGA的余额恢复到财政部青睐的水平，短期内，货币市场的利率可能面临一些上行压力。综上所述，短期美国经济存在韧性，经济下行压力将在四季度出现，这是的长端利率短期回升。而通胀回落依旧缓慢，就业市场虽有降温，但是主要是结构性紧张走向正常化，薪资增长带来的通胀压力还会持续，美联储加息周期会延长，短端美债收益率高位徘徊。而联储逆回购（RRP）规模下降和美联储发债重启进一步吸收流动性，这使得美债收益率短期维持高位。投资者可以关注芝商所期下的2年期美国国债期货合约(产品代码：ZT)对冲短端利率上升风险。芝商所旗下的美国国债期货流动性充裕，未平仓合约更于7月5日首次超过1,800万份，为破纪录新高，其中2年期美国国债期货是主要的贡献者（见下图），增加了150万份合同，即本年迄今增加67%。图片 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $黄金主连 2308(GCmain)$ $WTI原油主连 2308(CLmain)$

老虎证券2023-07-14

数字人民币CBDC 将终止对美元的主导地位

—新加坡星展银行最近允许以电子人民币向国际清算银行、世界银行和国际货币基金组织等多边机构直接支付，鼓励成员国就跨境 CBDC 进行合作设计。所以，系好安全带。 Pozsar 认为，拥有 CBDC 的央行将扮演新角色，充当本国进出口公司的清算代理人，然后使用 CBDC 直接与外国同行进行结算。通过这种方式，它们将取代华尔街全能的美元代理银行，例如摩根大通和花旗银行。结果是各国不再需要那么多美元。波兹萨尔认为这一趋势是由贸易密集型中型经济体推动的，这些经济体在全球美元的供需中发挥着巨大作用。拥有贸易顺差的净出口国将积累更少的美元，因此向全球外汇市场供应的美元也将减少。存在贸易逆差的进口商对以前用于支付商品的美元的需求将会减少。这都是波兹萨尔“布雷顿森林体系III”愿景的一部分，美元最终将在未来十年失去其霸权地位。重要的是，他看到了与20世纪初英镑失去储备地位、当时美元取代英镑的结果不同的结果。相反，他预测一个没有任何一种货币占主导地位的多货币世界，这一结果之所以成为可能，是因为 CBDC 清算机制消除了储备货币中介的需要。谈判对手需要就贸易协议中使用的两种货币达成一致，但他们不必默认美元或其他通用标准来进行实际结算。因此，正如一些人认为的那样，中国注定不会成为世界储备货币的领导者。尽管如此，随着越来越多的贸易合同以人民币计价，其全球影响力可能会增强。这一趋势已经开始，俄罗斯、巴西、阿根廷、阿联酋、埃及和其他国家都同意以人民币计价与中国的贸易。就连美国财政部长珍妮特·耶伦也表示，全球美元储备逐渐下降是可以预料的。取决于这种趋势发生的速度，它将对美国产生重大影响。美国消费者、公司和政府实体积累的债务在一定程度上是由外国实体对美元资产的持续需求维持的。资金流入支撑了美国债券，进而压低了其收益率，进而使美国整体利率保持在较低水平。由于外国对美元的需求，美国人的抵押贷款是可以承受的。如果需求下降，美国的资本成本将会上升 — 不要对抗不可避免的事情美国该如何应对？我认为这是一个“如果你不能对抗他们，就加入他们”的时刻。华尔街银行逐渐丧失中介地位是无法避免的，这意味着华盛顿不能再利用这些机构作为监视全球交易的代理人。美国应该接受这一现实，并考虑如何利用其作为全世界渴望的货币发行者仍然享有的潜在的短暂优势。它应该倾向于美元主导地位的“软实力”方面——支撑其价值的开放、法治价值观——并放弃把关和控制等“硬实力”要素。软实力方法之所以有效，是因为它强化了人们对美国作为一个开放、发达经济体的印象，这一印象虽然已经减弱，但仍然被广泛持有，而且它让美国有机会引领货币创新，造福世界各地的用户。综上所述，虽然CBDC的发展可能在某种程度上改变全球货币体系，但是CBDC本身的引入不太可能立即终止美元的主导地位。这需要考虑到多个因素，并会经历一个较长的过渡阶段。来源：金色财经

金色财经2023-07-08

美联储会议纪要恐引爆市场行情！别忘了美联储三把手讲话欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析

有相当大的分量。威廉姆斯6月26日在国际清算银行的一个活动上表示，在当前全球高通胀的环境下，世界各国的央行一直在采取有力和果断的行动来恢复物价稳定。威廉姆斯说道：“恢复物价稳定至关重要，因为这是持续的经济和金融稳定的基础。” 以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：欧元/美元欧元/美元出现温和下跌，并逐渐接近1.0860，值得注意的是，如图所示，欧元/美元创下第三个较低的高点，目前等待该货币对跌破三顶形态颈线1.0840，从而激活这一形态的负面效应，并进一步跌向首个看空目标1.0795，更下方目标位于1.0730。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们将继续预测欧元/美元在未来一段时间处于看空趋势。从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)形成看空压力。需要考虑到的是，若欧元/美元突破1.0940，这将否定上述技术形态，推动该货币对复苏，并在短期内升至1.1075。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0800以及阻力位1.0940之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。英镑/美元英镑/美元尝试突破1.2720，但昨日收市位于这一水平下方，通过仔细观察走势图，我们发现英镑/美元近期交易陷于上升楔形内，这意味着，若跌破1.2710区域，这将提供负面动力，并推动该货币对重回修正性看空趋势，首个目标位于1.2640。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们将保持看空观点。如图所示，随机指标传递负面信号。需要指出的是，若英镑/美元突破1.2720，这将止住预期中的看空情景，并推动该货币对前景再度转为看涨。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2620以及阻力位1.2770之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。美元/加元美元/加元一度测试关键支撑1.3205，但维持在该位上方，随机指标目前传递明显的正面信号，等待这一因素推动美元/加元日内恢复预期中的看涨趋势，下一主要目标瞄准1.3350。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 若美元/加元突破1.3260，这将帮助推动该货币对触及上述目标价位；另一方面，跌破1.3205将构成负面因素，并推动美元/加元短期内重回看空走势。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3180以及阻力位1.3300之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看涨。黄金金价目前为止保持在1929.00美元/盎司水平下方，目前随机指标传递负面信号，等待这一因素推动金价恢复修正性看空趋势，金价首个目标是1913.15美元/盎司；假如跌破这一水平，金价可能延续跌势至1873.50美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 金价保持在1929.00美元/盎司下方对于继续预期中的跌势相当重要；一旦金价突破1929.00美元/盎司，这将导致金价出现新的升势，目标是测试1945.20美元/盎司，然后重新尝试下跌。预计今日金价交投将于支撑位1900.00美元/盎司以及阻力位1935.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

会员

tqttier2023-07-05

金融时报：为什么加息这么多，通胀还没有下去？

产品，演变成影响几乎所有商品和服务。国际清算银行去年警告说，如果加息太少或影响被大大推迟，各国可能会陷入高通胀成为常态的环境。风险在于，将通胀率转回2%，可能需要央行行长将利率提高到危及金融系统健康的地步。今年早些时候，几家美国地区的倒闭和瑞士信贷的麻烦，部分归咎于借款成本的提高。如果经济增长也消失了，经济学家们预计，负责试图抑制通货膨胀的央行将面临更大的压力。凯投宏观首席全球经济学家詹妮弗·麦基翁现在预计，更高的利率将 "在未来几个月将大多数发达经济体推向衰退"。

加美财经2023-07-05

24小时热点