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分析：特朗普政策将让美国陷入真正的危机，为什么？

地预测了美元崩盘。但随着美元广义指数（国际清算银行计算的实际有效汇率）飙升至历史新高，我的担忧进一步加剧。美国的经常账户赤字和国内储蓄缺口比2020年中期更为严重；在利率正常化后，加息的空间有限；而AI推动的股市泡沫最终破裂，可能会引发跨资产类别的连锁反应。支撑美元主导地位的美国“例外论”也可能面临风险——长期以来，美国在全球领导地位上的关键软实力要素，如道德观念、品格、法治原则和坚定的盟友承诺，正随着“让美国再次伟大”运动的强化而逐渐瓦解。一个极度分裂的美国社会，仍在无休止地争论特朗普究竟是疯子还是精明的交易者。“让美国再次伟大”运动的支持者希望这位精于算计的谈判者，最终能凭借强硬立场和施压手段赢得重大让步。但在当前这股狂热中，这未必是一个明智的赌注。最终，恰恰可能是特朗普自己，让美国迎来特朗普声称正在应对的那场经济和金融危机，而“痛苦指数”终将名副其实。来源：加美财经

加美财经03-04 00:00

无预警！特朗普“意外”暂停处理出口许可证港媒：英伟达对中国芯片受影响

协议，在全球高科技领域引起反响的同时，国际清算银行在特朗普政府的领导下正在经历重大的人事和政策变动。中美贸易战外，两国的科技竞争也白热化。瑞银高管称，半导体、AI和机器人领域的中大型中国公司正在探索香港首次公开募股(IPO)。 (来源:MSN) 据知情人士透露，总部位于北京的AI解决方案提供商AICT计划通过香港IPO筹集约2亿美元。其中一位消息人士称，AICT的产品用于机器人、智能交通系统和自动驾驶，预计将于第二季提交上市申请。因讨论非公开事宜而要求匿名的人士表示，中信证券和建银国际是此次交易的保荐人。其中一位人士补充说，AICT的战略投资者包括智能手机和电动汽车(EV)制造商小米和风险投资公司高榕资本，该公司将在香港上市后寻求在上海上市。业内专家表示，随着市场对中国AI发展的看法发生转变，以及监管环境有利，更多中国科技公司可能进入香港IPO市场。瑞银香港副主席兼亚洲区联席主管John Lee Chen-kwok表示：“随着对科技和AI的信心增强，越来越多的半导体、AI和机器人领域的中型和大型公司正在探索在香港进行IPO。” 杭州的DeepSeek大型语言模型(LLM)自上个月推出以来迅速得到采用，成为全国人民的骄傲。DeepSeek-V3和DeepSeek-R1的性能与领先的专有传统和推理LLM相似，但训练成本却仅为后者的一小部分。

圈内人02-26 08:18

穆迪警告：若特朗普撤回对世界银行的支持，其AAA信用评级或面临下调风险

支持，将对其信用评级构成负面影响。” 国际清算银行（BIS）上周也公开发出警告，称特朗普的贸易战及放松监管计划可能对全球金融体系构成重大风险。 BIS总裁阿古斯汀·卡斯滕斯（Agustin Carstens）表示，贸易政策发展已成为当前的主要担忧，而财政政策、金融监管、移民政策及更广泛的地缘环境均存在重大不确定性。 “这种广泛的政策不确定性将以多种方式影响各国央行，”曾任墨西哥央行行长的卡斯滕斯在墨西哥城的一次演讲中表示。经济增长与市场波动风险加剧卡斯滕斯指出，企业可能会推迟投资，家庭可能会推迟大额消费，从而对经济增长造成负面影响。此外，金融市场可能会更加动荡，近期投外汇市场和资产价格已出现大幅波动。 “部分资产价格变动，尤其是汇率贬值，可能会引发通胀上升。”卡斯滕斯敦促各国央行继续履行其抑制通胀的核心职能。

Linlin02-11 00:31

a16z：美国应该实行什么样的比特币战略储备？

数字货币或定义不明确的统一账本方案（如国际清算银行的“金融互联网”）相比，它们提供了更加敏捷和灵活的解决方案。但并非每个国家都愿意采用美元稳定币或完全在美国监管框架内运作。比特币在这里发挥着关键的战略作用——充当核心美元平台和非地缘政治结盟经济体之间的桥梁。在这种背景下，比特币可以充当中立的网络和资产，促进资金流动，同时加强美国在全球金融中的核心地位，从而防止其向人民币等替代货币让步。即使它成为寻求美元霸权替代方案的国家的压力释放阀，比特币的去中心化、开放性质也确保它与美国的经济和社会价值观比与独裁政权的价值观更接近。如果美国成功实施这一战略，它将成为比特币金融活动的中心，并拥有更大的影响力来按照美国的利益和原则塑造这些流动。这是一个微妙但可行的战略，如果有效实施，美元的影响力将在未来几十年内持续下去。与其简单地囤积比特币储备（这可能表明人们对美元的稳定性心存疑虑），不如将比特币战略性地融入金融体系，推动美元和美元稳定币在网络上的发展，这样美国政府就成为了积极的管理者，而不是被动的旁观者。好处是什么？一个更加开放的金融基础设施，而美国仍然控制着“杀手级应用”——美元。这种方法与 Meta 和 DeepSeek 等公司的做法如出一辙，它们通过开源 AI 模型来制定行业标准，同时在其他地方实现货币化。对美国来说，这意味着扩大美元平台，使其与比特币实现互操作，确保在未来加密货币发挥核心作用的情况下继续保持相关性。当然，与任何反对颠覆性创新的策略一样，这一策略也存在风险。但抵制创新的代价是过时。如果说有哪一届政府能够做到这一点，那就是现任政府——它在平台战争方面拥有深厚的专业知识，并且清楚地认识到保持领先地位并不是要控制整个生态系统，而是要塑造如何在其中获取价值。

金色财经02-05 17:05

特朗普迅速禁止“数字美元”，为中国和欧洲成为全球标准制定者铺平道路

望建立国家级的加密货币储备。 10月，国际清算银行（BIS）突然宣布退出与中国、香港及其他发展中国家合作的旗舰项目“多边央行数字货币桥”（mBridge）后，市场对CBDC的讨论加剧。特朗普在新的行政令中还提到，数字美元可能威胁美国的主权和金融系统稳定。这一行政令明确禁止美国任何机构“采取任何行动以建立、发行或推动央行数字货币”。总部位于伦敦的官方货币与金融机构论坛（OMFIF）分析师路易斯·麦克莱伦（Lewis McLellan）表示，这项禁令“基本上为美国CBDC的前景敲响了丧钟”。这项禁令也进一步助长了“去美元化”的讨论。全球CBDC协作的不确定性巴西CBDC项目DREX的开发合作方Parfin公司首席执行官马科斯·维里亚托（Marcos Viriato）认为，美国的行动不会阻止其他国家推进CBDC计划，但这加剧了对CBDC之间能否自由交互的长期质疑。许多人正关注另一个由BIS主导的项目Agora。与mBridge不同，Agora由包括纽约联储在内的西方七国集团（G7）央行主导。然而，纽约联储、BIS以及参与Agora项目的摩根大通和花旗集团尚未对其计划发表评论。麦克莱伦警告称，在特朗普强硬态度的背景下，这些项目的前景可能受到严重削弱。“如果没有美联储的参与，这些项目的唯一出路可能是高度依赖与美元挂钩的‘稳定币’，”他指出，“但这将需要进行重大调整。”

埃尔瓦01-29 05:19

夹在通胀和经济增长之间，2025年日元和日股涨或跌？

资金，这加剧了人们对日本财政状况的担忧国际清算银行发布的数据显示，日本政府部门杠杆率在2024年三季度为218%，最高峰为2022年二季度的228%。而政府债务占GDP的比例在2023年约为217.34%，该指标最高纪录出现在2020年，高达224.68%。2022-2023年，随着经济增速加快，政府债务扩张放缓，政府债务占GDP的比例有所回落。 2025年，日本债务在新一轮财政刺激下再次扩张，如果经济增长跑输债务扩张速度，那么政府占GDP的比重将重新攀升，影响债务的可持续性，导致投资者对日元资产信心下降，容易引发日元资产抛售的风险。综上所述，笔者认为日本人口老龄化的问题并没有得到解决，通过提高薪资收入的增长治标不治本，如果通胀增长超过薪资增长，那么消费可能熄火。且日本长期面临公共债务过高的问题，以及半导体出口面临中美两国的竞争压力，日本经济依旧面临多重挑战，一旦国际资本流入的势头逆转，日本股市就面临泡沫破灭的问题，日元汇率很难出现持续的升值趋势。投资者可以关注芝商所微型日经指数期货对冲潜风险，以及美元兑日元期货对冲日元贬值的风险。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $WTI原油主连 2501(CLmain)$

老虎证券2024-12-12

全球债务警钟敲响! BIS警告欧美政府债务风险

美政府债务风险有“央行的央行”之称的国际清算银行（BIS）最新发出警告，指出政府过度借贷正对全球经济稳定构成巨大威胁。随着政府债务供应激增，金融市场的不稳定性或进一步加剧。BIS呼吁各国政策制定者采取迅速行动，以避免全球经济陷入困境，并强调当前的市场情绪变化已成为警示信号。由即将退休的BIS货币和经济部门负责人Claudio Borio在发布职业生涯最后一份季度报告时提出。他在BIS工作了37年，其中超过十年担任现任职位。Borio直言，全球财政前景令人担忧，各国政府需在债券市场发出更强烈警示前，优先修复公共财政。他指出：“政府债务轨迹已成为宏观经济和金融稳定面临的最严重威胁。” 报告还提到，过去三个月，美债收益率已回升至2007-2008年全球金融危机时期的平均水平。此外，在美国总统选举前夕，主权信用违约掉期（CDS）利差飙升，而选举结果明朗后才有所回落。Borio特别提到，美国因美元在全球金融体系中的重要地位而具有“例外性”。虽然短期内28万亿美元的美债市场能通过深度和流动性抵御债券收益率的急剧变化，但一旦警示信号显现，其对全球经济的冲击将更为深远。值得注意的是，BIS早在今年6月就曾警告，若投资者信心骤然丧失，各国可能陷入难以应对的危机。国际清算银行此次再次重申，全球公共债务正面临不可持续的风险。全球债务警钟敲响法国由于2025年预算面临政治僵局，该国国债收益率飙升。英国新工党政府在最新预算中将未来五年借贷预估提高了约1420亿英镑（约合1816亿美元），财政政策的不确定性引发市场波动。日本扩张性货币政策已重新引发外界对财政可持续性的担忧。美债市场供需失衡加剧，创纪录的未售出美国政府债券积压，可能引发市场动荡，并蔓延至其他资产类别。市场分析指出，全球主要国家政府债务供应激增，逐步加剧金融市场的不稳定性，市场情绪的变化应被视为迫在眉睫的警示信号。投资巨头的警示桥水基金创始人达利欧警告，全球主要经济体债务水平已达到“前所未有的高度”，并建议避开债务类资产，转向硬资产如黄金和比特币。达利欧表示，这种不可持续的债务增长可能导致货币价值的大幅缩水，最终引发系统性危机。债券巨头Pimco认为，美国财政赤字令人担忧，削减长期美债仓位，转而投资中短期债券和海外资产。货币政策与前景的不确定性 BIS报告还指出，尽管全球经济韧性较强，但通胀回落至央行目标的进程加剧了对利率未来走向的不确定性。尤其在美国大选后，宽松信贷条件和股市上涨进一步表明政策制定者和市场之间存在分歧。此外，BIS提到，由于货币市场波动性增加，交易员重建头寸的动力减弱，尤其在8月套利交易平仓导致全球市场动荡之后。BIS呼吁，各国必须加速调整政策，应对市场风险，“等待市场发出更明显的信号再行动可能为时已晚。” （请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #BIS #收益率 #财政 #货币政策

MonetaMarkets亿汇2024-12-11

突发重磅！中国国家主席习近平：中方有充分信心实现今年经济增长目标关税战不会有赢家

洪博、经济合作与发展组织秘书长科尔曼、国际清算银行总经理卡斯滕斯、金融稳定理事会主席诺特、亚洲基础设施投资银行行长金立群。中国官媒新华社周一(12月9日)报道，12月6日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就今年经济形势和明年经济工作听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见和建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话强调，明年是“十四五”规划收官之年，要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。习近平指出，今年，面对更加错综复杂的国际国内环境，中共中央团结带领全党全国各族人民，顶住压力、克服困难，沉着应变、综合施策，中国经济运行总体平稳、稳中有进，经济社会发展主要目标任务将顺利完成，中国式现代化迈出新的坚实步伐。习近平强调，做好明年经济工作，首先必须坚定必胜信心。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。习近平表示：“我们要保持战略定力，主动塑造于我有利的外部环境，坚定不移办好自己的事，把各方面积极因素转化为发展实绩。” 今年以来，中国经济一直在努力应对消费疲软和通货紧缩。美国当选总统特朗普(Donald Trump)重返白宫可能会恶化中国的前景，此前他承诺将立即对所有中国出口商品征收10%的关税，威胁到中国经济的一个亮点。周一，中国高层领导人发出多年来对经济刺激最为直接的信号，表明2025年将采取更大胆的经济支持措施，以应对美国总统当选人特朗普(Donald Trump)上任后可能引发的贸易战。中共中央政治局周一召开会议，分析研究2025年经济工作，将持续了14年的货币政策基调由“稳健”转回“适度宽松”。这场会议通常被视为年底中央经济工作会议的“吹风会”，为来年经济工作定调。目前投资者关注中央经济工作会议，该会议将制定下一年的重点工作，比如年度增长目标。彭博社上周报道称，该会议定于周三开始，会议结果可能会为中国的政策计划提供更多线索。

tqttier2024-12-10

中国经济重量级声音！中国总理李强：中国将“千方百计”扩大内需、提振消费

洪博、经济合作与发展组织秘书长科尔曼、国际清算银行总经理卡斯滕斯、金融稳定理事会主席诺特、亚洲基础设施投资银行行长金立群。中国财政部副部长廖岷在周一的新闻发布会上表示，与会国际经济组织负责人普遍担忧“脱钩”损害全球经济发展，单边主义、保护主义违背全球化浪潮，破坏全球产业链供应链稳定，加剧全球不平等，抬升通胀水平，危及金融体系安全，这将进一步影响和拖累世界经济复苏。廖岷强调，面对日益严峻的全球挑战，中国以前所未有的力度参与全球经济治理。中方愿与包括国际组织在内的国际社会一道，坚持多边主义，坚决摒弃以邻为壑、零和博弈等冷战思维，用互利互惠、包容发展的正确之举，支持国际组织相关工作，推动完善全球经济治理体系，不断提升人类福祉，促进全球共同繁荣。今年以来，中国经济一直在努力应对消费疲软和通货紧缩。美国当选总统特朗普(Donald Trump)重返白宫可能会恶化中国的前景，此前他承诺将立即对所有中国出口商品征收10%的关税，威胁到中国经济的一个亮点。中国高层领导人发出多年来对经济刺激最为直接的信号，表明2025年将采取更大胆的经济支持措施，以应对美国总统当选人特朗普(Donald Trump)上任后可能引发的贸易战。 24人组成的中共中央政治局周一表示，明年将采取“适度宽松”的货币政策策略，同时誓言要在财政政策上“更加积极”。对于今年经济目标，中央政治局会议表述从9月时的“努力完成”全年经济社会发展目标任务，调整为“将顺利完成”目标，显示官方对实现全年增长5％左右的目标信心增加。会议还提出实施“适度宽松的货币政策”，这是中国自2011年以来首次调整货币政策，意味着延续14年的“稳健”货币政策，将调回2008年至2010年的“适度宽松”取向。目前投资者关注中央经济工作会议，该会议将制定下一年的重点工作，比如年度增长目标。彭博社上周报道称，该会议定于周三开始，会议结果可能会为中国的政策计划提供更多线索。

tqttier2024-12-10

中国发现价值830亿美元世界最大金矿

著。近期，国际货币基金组织（IMF）与国际清算银行（BIS）的一系列动作，更是为这一变革添上了浓墨重彩的一笔。国际货币基金组织于11月20日宣布了一项重大计划，旨在构建一个全新的布雷顿森林体系，以实现去美元化的金融变革。该体系将摒弃美元作为世界储备货币的地位，转而采用一篮子新数字货币的结构，并依托“统一账本”建立央行数字货币为中心的系统。为此，IMF推出了名为XC的数字货币理论模型，该模型与特别提款权（SDR）概念紧密结合，旨在将各国央行数字货币与传统货币（如美元、欧元）整合到一个金融体系中，共同构成全球数字储备货币，从而简化跨境支付流程，降低交易成本。XC平台的推出，将助力各国平稳过渡至CBDC时代，同时也标志着美元全球储备货币地位的自动终结。紧随其后，国际清算银行不到一周内便宣布了“国际清算银行通用分类账”计划，旨在为所有CBDC建立一个统一的分类账系统，以增强对央行数字货币的信任，并克服当前美元主导货币体系的碎片化问题。这一举措不仅体现了国际金融机构对CBDC发展的重视，也反映了去美元化趋势的不可逆转性。更引人注目的是，欧洲央行、日本、英国、瑞士、加拿大、瑞典以及国际清算银行共同组成了一个数字货币开发小组，这一跨国合作旨在绕开美元中心化，推动全球数字货币体系的建立。此举不仅挑战了美元的全球地位，也预示着未来国际货币体系将更加多元化和分散化。与此同时，美国国内也出现了对美元信任危机的迹象。布鲁金斯学会在12月2日的报告中指出，特朗普回归后，美国财政赤字的持续飙升成为全球市场日益担忧的问题。在此背景下，越来越多的美国州开始宣布黄金和白银成为与美元并驾齐驱的合法货币，用于商品交易、偿还债务和税款，以应对美元购买力下降和通胀风险。路易斯安那州在12月2日签署的SB531法案，更是赋予了黄金和白银在该州的独立法定货币地位，并禁止美国财政部扣押和没收黄金。至此，已有42个美国州在金融货币体系中宣布独立，表明对美元和美国金融系统安全性的怀疑。这一趋势并非孤立存在，而是与全球央行增持黄金、发展锚定黄金的数字货币等举措相呼应。自2024年以来，美国已有15个州先后公布了黄金可取代美元的举措，南卡罗来纳州、夏威夷州等也在加速立法，取消黄金的交易所得税，推动货币独立。这些行动不仅为废除美联储对美元的垄断奠定了基础，也打开了与美元竞争的大门，标志着美国金融货币体系的重大转变。事实上，美元与黄金的脱钩早已让其信用受损。半个世纪前，美元被称为“美金”，反映了其锚定黄金时的信用价值。然而，自尼克松1971年关闭美元直接兑换黄金的窗口后，美元便逐渐丧失了其购买力。如今，100美元相对于黄金已贬值97%，美元的价值和地位岌岌可危。在此背景下，美国多位国会议员如亚历克斯·穆尼、泰勒·格林、特德·克鲁兹和罗恩·德桑蒂斯等纷纷呼吁回归金本位制度，建立和发行由100%黄金储备支持的数字货币。他们认为，这将有助于恢复美元的价值和地位，防止美国不负责任的债务赤字增长和凭空创造美元。然而，货币历史告诉我们，一旦失去信任基础，任何人为的操控都无法挽回货币的颓势。正当全球央行寻求解决美国飙升的债务和金融系统风险之时，中国科学家在金矿勘探方面的重大发现更是为全球金融市场增添了一丝不确定性。据美国金融研究机构零对冲报道，中国科学家在湖南万古金矿区发现了一个“超大”优质金矿，可能是地球上现存最大的金矿之一，价值高达830亿美元。这一发现不仅震撼了采矿界，也引发了全球金融市场的广泛关注。作为世界上最大的黄金生产国和消费国，中国的这一发现无疑将增强其在全球黄金市场的话语权，同时也为全球央行转向黄金提供了更多的选择和支撑。综上所述，全球央行转向黄金的趋势已势不可挡。在去美元化浪潮、美国国债负担沉重以及全球经济碎片化等多重因素的推动下，黄金作为天然储存财富的价值手段和货币功能正在从美国及全球的货币史中回归。而随着国际货币基金组织、国际清算银行等金融机构的推动以及各国央行的积极响应，一个以黄金为基础、多元化、分散化的国际货币体系正在逐步形成。这一变革不仅将重塑全球金融格局，也将对全球经济产生深远影响。

金融界2024-12-03

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