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Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（5月11日）—五大品种总库预期内再度转降，供应收缩幅度延续扩张
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【重要关注】【宏观】5月11日，由国际货币基金组织（IMF）与中国金融四十人论坛（CF40）联合主办的最新一期《亚太地区经济展望》报告宣讲会在北京举行。本期报告预计，今年亚太地区经济增速将从去年的3.8%上升至4.6%，对全球经济增长的贡献将在70%以上。今年中国经济有望增长5.2%，继续成为亚太地区及全球经济增长引擎——这一预期水平较去年10月发布的报告上调了0.8个百分点。【宏观】4月，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复，CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%；4月，受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。【汽车】4月汽车销量215.9万辆，同比增长82.7%。据Mysteel统计，本周建材合计产量周环比维持减量趋势。其中螺纹钢品种除东北，其余区域供应水平均有减量；省份方面，山西、山东、四川等省降产表现明显，湖南、新疆等省环比供应小幅增加。线盘品种除华南、西北和西南，其余区域小幅减量；山西、江苏、内蒙古等省环比供应减量，四川、河南福建等省环比小幅增量。热卷方面，本周热轧产量有所下降，主要降幅地区在东北和中南地区，原因为BG、WG分别有一条产线检修，产量有所下降。据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库预期内重新去化。其中除东北，其余区域均有不同程度去化，且集中于华东、华南、华北和西南。省份来看，四川、云南、两广、山西和安徽等省降库表现较为突出。热卷方面，本周厂库小幅降库，主要受钢厂检修影响，基本以正常出货为主。综合来看，伴随现货价格小幅反弹提振市场信心，散单采购情绪积极，促使钢厂出货和厂库前移节奏均有加快。据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别降库5.14万吨、15.49万吨和19.73万吨；从七大区域来看，各区域均有不同程度下降，其中降库城市以成都、杭州、北京、兰州、西安、沈阳等城市为主。热卷方面，从三大区域来看，华东环比降库2.65万吨，南方和北方环比分别增库13.04万吨和0.42万吨；从七大区域来看，除华东、西南和东北，其余区域均有不同程度累库，其中降库城市一无锡、常熟、重庆、唐山等城市为主，增库城市以长沙、郑州、乐从、成都等城市为主。综合来看，同比社库压力集中于热卷，其余品种同比社库均处相对低位。据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1872.68万吨，周环比降库84.63万吨，降幅4.3%。其中建材库存下降92.9万吨，降幅7.4%；板材库存增加8.3万吨，增幅1.2%。上期库存总量为1957.3万吨，周环比增库17.23万吨，增幅0.9%。其中建材库存下降9万吨，降幅0.7%；板材库存增加26.2万吨，增幅3.9%。近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（5月4日）—五一节后五大品种总库环比累增，供应环比延续收缩 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（4月27日）—五一节前最后一周供应持续收缩，补库带动消费小幅好转 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（4月20日）—五一节前刚需备库有序进行，总库降幅环比有所扩张 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（4月13日）—五大钢材总库连续8周去化，去化力度环比逐步减弱 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（4月6日）—五大钢材品种产量连续11周回升，供应阶段性过剩引发关注研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832
我的钢铁网2023-05-11
【深度长文】这些国家竞相成为“中国+1”！美媒：作为世界工厂，中国终于有了一个对手
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在去年12月对印度经济的年度评估中，国际货币基金组织(IMF)表示，印度融入全球价值链的进程已经停滞。自“印度制造”计划启动以来，制造业在印度经济产出中所占的份额实际上已经缩水，到2021年仅为14%，远低于墨西哥、越南和孟加拉国。 2014年至2018年担任莫迪首席经济顾问的萨勃拉曼尼亚(Arvind Subramanian)表示，在苹果等拥抱印度的公司中，有几家公司报告了糟糕的经历。他说，如果没有中国的推动，就连苹果的投资“也不会发生”。去年秋天，亚马逊关闭了它在印度的一些合资企业。亚马逊在一份声明中表示:“我们将继续发展和壮大当地的电子商务生态系统。” 中国的经验表明，为受教育程度较低的农村工人，尤其是妇女，创造大量中等收入的工作岗位，需要制造业。在泰米尔纳德邦，本土的独角兽公司奥拉电气(Ola Electric)体现了这些希望。印度是世界上最大的两轮摩托车和踏板车市场，Ola为了满足对电动汽车的需求，推出了色彩鲜艳的踏板车，引起了轰动。总部位于新德里的智库能源、环境和水资源委员会(Council on Energy, Environment and Water)的数据显示，在截至3月31日的上一个财政年度，电动两轮车的新注册量在过去两年增长了十倍以上，达到68万4273辆。 Ola的新工厂每年生产50万辆电动滑板车。该公司计划将工厂面积扩大四倍，其中包括为室内森林预留的两英亩土地。该公司表示，将从2024年初开始生产电动汽车。从保安到挥舞喷漆枪的工人，再到试驾最终产品的工人，这家通风的工厂几乎全是女性员工。 “起初，他们的父母不愿让他们在工厂工作，”Ola公司事务副总监Jayaraman G.说。“他们不再反对。在过去的一年里，他们看到了经济状况的变化——从支付兄弟姐妹的教育费用到帮助建造两室或三室的公寓。对他们的家人来说，这是一个值得骄傲的时刻。”
财经风云2023-05-10
AdvanTrade爱跟投：油价下跌终于结束了吗
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认其目标是特定的价格水平。　　然而，国际货币基金组织（IMF）的最新估计显示，石油输出国组织事实上的领导者和世界最大原油出口国沙特阿拉伯的盈亏平衡油价为每桶80.90美元。这是沙特今年平衡预算所需的石油价格，这表明沙特及其海湾盟友可能对油价长时间保持在70美元左右的低位至中位不太满意。　　随着油价连续第三周下跌，I AdvanTrade爱跟投表示，“情绪显然仍然是负面的，这表明短期内可能会进一步下跌，尽管我们预计市场在70美元/桶左右的3月低点附近找到良好的支撑。”
金融界2023-05-10
买黄金脱钩美元！3张图看全球转向：金砖国家GDP首次超越G7 实现“去美元化”共同愿景
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进程的一个重要转折点。冲突开始几周后，国际货币基金组织(IMF)副总裁吉塔·戈皮纳特(Gita Gopinath)宣布，“西方禁令可能会破坏美元未来的全球主导地位”。随着金砖国家领导人在这方面增加会议和公告，她的信息很快被证明是正确的。如此之多以至于美国财长耶伦将这一运动视为一种危险，表明“与美元挂钩的金融制裁可能会削弱其霸权”。央行储备：黄金在上升根据IMF的最新数据，如今美元在全球外汇储备中的份额为59%，而本世纪初这一比例为71%。虽然这是一个重大进展，但没有任何一种货币有能力与美元竞争，目前也没有任何国家表现出丝毫这样做的雄心。尽管人民币的重要性在增加，但关于使其成为下一个霸权本位的说法是不现实的。中国经济的脆弱性和长期的资本管制表明，中国暂时无法实现这样的转变，多极货币体系似乎正在开放。 (来源:IMF) 为了保护自己免受可能的制裁，例如俄罗斯遭受的制裁，许多国家因此选择转向黄金，因为从本质上讲，它不受任何国家的控制。世界黄金协会(WGC)策略师John Reade表示：“各国已经认识到俄罗斯持有的黄金，因为它不受任何其他人的控制，在你可能无法使用任何其他储备的情况下是有用的。” 他继续提到：“西方对俄罗斯的禁令导致许多不结盟的中央银行，重新考虑他们应该在哪里持有国际储备。” 据IMF称，目前世界上有30%的国家受到美国、欧盟、日本和英国的制裁，高于1990年代初期的10%。根据世界黄金协会的数据，2022年的大部分黄金购买是由与西方不结盟的国家的中央银行进行的。除了去年最大的黄金买家土耳其外，中国、印度、俄罗斯、卡塔尔和埃及也是黄金积累最多的国家。这些购买量在过去一年中每年增长152%，并使这种黄色金属得以持续稳定上升至今。 (来源:Financial Times) 未来市场可以期待什么？一项针对83家央行的调查显示，“超过2/3的受访央行行长认为，货币机构将在2023年增持黄金。” 世界黄金协会的一份报告指出，到目前为止，时间证明他们是正确的，因为各国央行在2023年前两个月以有记录以来最快的速度增持黄金。在3月份开始的银行业恐慌期间，这一趋势仍在继续。随着硅谷银行(SVB)事件的波及，系统性银行瑞士信贷被其瑞士竞争对手瑞银恐慌性收购，金价继续上升，美元下跌，黄金与美元的反比关系再次得到验证。 Julien称，如果看一下未来的发展，这种趋势可能会持续下去： 1. 未来几个月，美国将继续出现银行业恐慌。美联储的货币紧缩将导致更多的存款提取，许多银行将面临倒闭的风险。 2. 正如前文所述，届时美联储将不得不采取新措施，再次降息；这将对美元价值产生负面影响，从而对黄金产生积极影响。 3. 美联储将不得不在对抗通胀和金融稳定之间做出选择。它的主要作用是物价稳定，它可能会选择对抗通胀。长期趋势展望：金砖国家GDP超越G7 纵观近年以金砖国家为主的主要黄金购买国，也可以推导出一个更长远的角度。这五个国家在过去十年中占全球增长的50%，并且其在全球GDP中的份额继续增长。有分析人士估计，它甚至首次超过了G7成员国，现在对全球GDP的贡献将超过30%。从人口结构上看，这些国家今天占世界人口的40%以上，未来也会是这种情况，因为印度的增长应该会使这一比率稳定下来。到2050年，世界上人口最多的国家将拥有约17亿居民，即世界人口的近18%。 (来源:Acornmc) Julien强调：“它们的联合增长将不可避免地导致力量平衡的转变。” “从这些演变中，我们可以担心在当今挑战比以往任何时候都更加需要团结的时候，我们会担心一个更加支离破碎的世界。民主，而且只有民主作为一种政治制度，才能解决这些挑战，但前提是它愿意。首先，必须重新思考国际经济体系。” “但在那之前，越来越多的国家将积累实物黄金，以抵御未来的不确定性。”#去美元化浪潮#
颜辞2023-05-10
国航远洋：5月8日接受机构调研，申万宏源证券有限公司、投资机构等多家机构参与
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和前年这一比例分别为10%和9.5%。国际货币基金组织对2023年全球经济增长预测值为2.8%，中国和印度的发展将是亚太的引擎，中国的经济增长预测值为5.2%，印度是5.9%，印度经济发展对太平洋的煤炭运输会产生较大贡献，印度电力需求增长也对市场起到支撑。国航远洋（833171）主营业务：国际远洋、国内沿海及长江中下游的干散货运输业务。国航远洋2023一季报显示，公司主营收入1.92亿元，同比下降33.9%；归母净利润-1547.27万元，同比下降122.5%；扣非净利润-1616.46万元，同比下降123.72%；负债率42.85%，投资收益306.03万元，财务费用592.0万元，毛利率-1.06%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-10
人民币取代美元难上加难？策略师：美元王者这三大特点助其屹立不倒
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的各个方面。 2016年，人民币被纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子，作为一种补充国际储备资产。篮子中的其他货币包括美元、欧元、英镑和日元。此后，中国积极寻求与他国达成贸易协议，并与俄罗斯、沙特阿拉伯、巴西和意大利等国达成了协议，以帮助扩大人民币的全球影响力。在与其他国家合作时，中国的主要论点之一是“解除”美元的武器化，美国长期以来一直使用制裁来瞄准其对手，而这些制裁之所以有效，是因为美元在全球范围内根深蒂固，美元占外汇储备的60%。中国自身也在逐步摆脱美元，中国人民银行的黄金储备估计达到2068吨。但LPL首席全球策略师Quincy Krosby在周一(5月8日)的一份报告中给出了美元将继续保持全球头号储备货币地位的三个原因。 Krosby指出，一种货币要跻身全球头号储备货币的行列，需要具备以下三个特点: 透明度可靠性信誉这是美元拥有而人民币没有的三个特征，它们为外国持有者提供了稳定性，因此至关重要。 Krosby在周一的一份报告中称:“美元的坚实基础、信誉历史和透明度都是其批评者无法否认的。”“在可预见的未来，美元仍将占据主导地位。” 第二大外汇是欧元，欧元自1999年问世以来已成为全球贸易的重要组成部分，占全球货币储备的20%。但Krosby表示，“由于其支离破碎的政治和经济结构”，其从20%的增幅可能有限。最后，人民币仅占外汇储备的2.7%，约为日元5.5%的一半。如果人民币想要与美元匹敌，还有很多工作要做，在人民币具备这三个关键特征之前，这可能不会很快实现。
市场焦点2023-05-10
一场风暴正在酝酿中！机构：美元被高估20% 黄金现在就应已高达2200美元
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升到10%。”“去美元化并非迫在眉睫。国际货币基金组织(IMF)的数据显示，世界各地的美元交易正在增加。” 然而，展望未来，由于基本面因素，美元将走低。 “欧元是十国集团(G10)中最昂贵的货币。根据我们的模型，它被高估了20%。你会看到这种调整。如果美元下跌，黄金就会走高。”“如果美元下跌，黄金就会上升，因为黄金是一种另类资产。” 央行的黄金买盘也为更高的交易水平提供了强有力的支撑，去年的创纪录高位延续到了今年。 Ntonifor指出:“如果你以各国央行在当前水平购买黄金为模型，然后展望未来5到10年，那么你会看到黄金价格在2600美元/盎司。” 央行的买盘始于近10年前，Ntonifor认为这一趋势不会逆转，中国、印度、俄罗斯和土耳其最近成为主要的黄金买家。今年金价的另一个关键驱动因素将是通胀数据与通胀预期。Ntonifor指出:“通胀的实际情况与市场对通胀水平的预期之间存在脱节。”“而且黄金已经与基于市场的通胀指标脱钩。但是通货膨胀仍然太高。我们从历史中知道，黄金的完美属性之一就是保护购买力。从这个意义上说，如果通胀保持粘性，金价将出现突破。” 另一个重要的推动因素是大宗商品行业。“黄金也有工业需求。如果其他工业大宗商品表现良好，那么大宗商品价格往往会同步波动。如果大宗商品价格上涨，对黄金有利。” 据BCA Research称，债务上限问题也将增加波动性，违约的可能性约为10%。美国财政部长耶伦周日警告说，如果不提高债务上限，可能引发“宪法危机”。 “这是国会的职责。如果他们做不到这一点，我们将面临一场由我们自己造成的经济和金融灾难，”耶伦告诉美国广播公司(ABC)。“我们不应该考虑总统是否可以继续发债。这将是一场宪法危机。” 今年4月，共和党领导的众议院通过了一项法案，以大幅度削减开支为条件提高债务上限，而美国总统拜登反对这项法案，此后谈判目前陷入僵局。联邦政府在1月份达到了借款上限。从那以后，财政部采取了“非常措施”来支付账单。上周，耶伦告诉国会，美国可能会在6月1日之前耗尽资金。 BCA Research认为，债务上限问题不会导致美元崩溃，但会给其他国家留下许多问题。 “如果在6月1日的最后期限之前没有解决任何问题，你将看到美元贬值。美国从未出现过债务违约。如果一个国家拖欠债务，其货币就会崩溃。美国今年违约的可能性为10%。”
市场焦点2023-05-10
为什么印度市场不能成为的下一个中国
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响力有限，但该国正逐渐变得更加繁荣。据国际货币基金组织预测，印度的年度经济增长率预计将在今年和明年平均为约6％，这使其成为30个主要经济体中增长最快的国家，并恢复了20年强劲增长的趋势。近年来，印度在基础设施建设和经济进步方面取得了重大进展。去年，印度以当前美元计算的经济规模超过英国，有望在2025年与德国并列第四。2014年至2019年间，印度的国家公路公里数增长了45%。自2014年以来，由于总理纳伦德拉·莫迪的领导，机场数量翻了一番，农村道路增加了85％，发电厂容量增加了66％，导致停电显著减少。这些发展为印度的未来描绘了一个积极的图景，强劲的人口趋势和快速的经济增长推动着这个国家的进步。随着印度不断发展基础设施并改善其公民的生活水平，预计该国将获得更大的全球经济影响力，并为企业和投资者提供有前途的投资机会。过度乐观的历史但是，纵观历史，我们认为西方长期高估了印度，低估了中国。这主要是因为印度官方语言之一就是英语，并与西方有着长期的接触，更容易被西方观察者理解。然而，印度经济繁荣的流行叙事并不总是准确的。经济学家阿尔温德·苏布拉马尼安指出，印度在2008年全球金融危机后经济增长停滞，而自2018年以来，由于其强调自给自足和政策制定过程中存在的缺陷，经济增长彻底停滞。虽然印度过去两年的增长速度很快，但这在很大程度上是一种统计学上的幻觉，因为该国在疫情的第一年经历了大规模经济衰退，是大型国家中最严重的之一。与2019年相比，印度当前的GDP仅增长了7.6％，远远低于其被视为潜力的7％年增长率。工业部门的表现甚至更差，工业生产仅略高于2019年的水平。前瞻性指标并不令人鼓舞，私营部门的投资计划完成情况再次下降。尽管印度被吹捧为首选的投资目的地，但过去十年的外国直接投资总体上停滞不前，仍然保持在GDP的约2％左右。另外，许多外国公司在印度市场上都面临着挑战。投资者可能会记得，多年来，谷歌一直面临印度的监管挑战和竞争，这仍然是它今天面临的阻力。2019年，沃尔玛向美国政府投诉公司的不利法规，并警告称这可能会伤害美印贸易关系。2021年，英国《金融时报》报道称，沃达丰的印度企业沃达丰思（Vodafone Ideas）在一场激烈的价格战后输给了竞争对手，如穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）的Reliance Jio，濒临崩溃。通用汽车在2017年停止销售汽车后仍在印度市场挣扎求生，因为他们现在卷入了一场由工会提起的非法解雇员工和不支付工资的诉讼。即使是亚马逊在印度也面临着困境，最近宣布在在印度投入超过70亿美元后，宣布从印度撤退。这些教训表明，苹果在印度可能会面临不可低估的监管和竞争挑战，尤其是在公司加大在印度的 iPhone 生产规模之际。尽管如此，根据IDC的数据，虽然印度今天只占苹果收入的一小部分，但它是全球第二大智能手机市场，因此人们可以理解，尽管可能面临潜在的挑战，苹果必须尝试在印度市场上建立自己的地位。制造业问题尽管苹果在印度市场的快速增长而感到兴奋，但在寻求减少对中国制造的依赖并增加在印度的生产的努力中，苹果面临着挑战。在由印度企业集团塔塔运营的Hosur机壳工厂，只有大约50％的组件能够在生产线上生产出足够好的产品，可以被送到组装iPhone的富士康，这个良率远未达到苹果零缺陷的目标。尽管工厂正在努力提高效率，但前路漫漫。该公司一直在向来自加利福尼亚州和中国的产品设计师和工程师派遣人员前往印度南部的工厂培训当地人并建立生产线，这与二十年前在中国实施的策略相似。尽管苹果自2017年以来一直在印度生产低端的iPhone，但近期在中国推出旗舰机型几周后就在印度生产标志着一个重要的里程碑。然而，最近的经历突显了苹果在印度面临的挑战。这可能预示着苹果在该国可能会遭遇亚马逊在该国的失败。印度不同于中国在第一季度电话会议中，Evercore分析师阿米特·达亚纳尼问道，苹果是否认为印度今天与“大约十年前的中国”相当，并且“这是一个合理的印度增长预期”。然而，我们认为市场不应该抱有这样的幻想，因为印度存在重大的结构性问题。以下是一些关键问题的亮点。首先，2010年中国成年人识字率超过95％，而印度的识字率今天是77.7％，大约与1990年的中国识字率相同，而当时已经是30年前的事情了。实际上，这个问题比看上去更严重，导致我们面临第二个结构性问题：印度是一个更为异质且更为复杂的市场。虽然中国的识字率是以中文（汉语）为单位进行测量的，但仅有57%的印度人口说印度最流行的语言印地语，包括非母语者。此外，只有10-11%的人口能够说英语，其中大多数是非母语者。这些因素使得直接将印度的增长轨迹与十年前的中国进行比较变得困难。识字率、语言多样性和社会异质性的差异创造了一个更为复杂的环境，让像苹果这样的企业在印度开展业务变得更加棘手。因此，如果没有解决这些结构性挑战，就不应该假定印度将跟随中国曾经经历的增长轨迹。 $苹果(AAPL)$
老虎证券2023-05-09
Ultima Markets：【市场热点】紧跟美联储的韩国房地产泡沫破灭在即
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直是世界上房价涨幅最快的国家之一。根据国际货币基金组织IMF的统计，在疫情期间各国央行开启大放水，各国房价也是不断飞涨。至2021年底，韩国房价涨幅排至全球第7，而上周分享的澳大利亚房价涨幅仅次于常年通胀横行的土耳其，位列第二。（至2021年底韩国房价增幅名列第7，截自IMF官网）可是近期韩国房价下跌的幅度令人心颤。根据韩国房产局的最新数据，2月韩国公寓价格同比下降了17%，首尔更是跌了20%，仁川跌了21.5%。拉长时间线与前几年的公寓价格指数做环比，2022年度更是惨不忍睹。（韩国月度公寓价格指数，2022年价格下降趋势明显）紧缩政策是房价下跌关键与澳洲不同的是，韩国的房价泡沫更严重。韩国生育率低的可怕，不像澳洲这座移民城市有外来人口来托底房价。（预期2023年韩国人口将连续第四年降低）由于韩国特有的全租房模式，导致大部分韩国家庭财富都与房产息息相关。全租房形式在韩国极为普遍，其指的是全租房，就是介于买房和租房之间，一般需要一次性给房东房价的50%～80%作为保证金，签约两年，两年内没有月租，两年期满后，房东要把你的保证金全额退还给你。比如，你想租一套价值500万的全租房，然后你需要掏250万就可以免费入住，等住满两年后，房东会将250万如数奉还。在韩国，大多数租客支付的全款租金往往是通过银行贷款来支付的。即使有些房主也有着房贷，他们还是会用收取的押金来购买房产或投资，因为韩国的房产市场在前几年通常都比贷款利率要高。银行可以从一套房子中收取两份利息，这对银行来说非常有利可图。但是这些都是基于房价能不断上涨，同时货币政策环境非常宽松。但是与之前分享的澳大利亚房产类似，紧缩的货币政策导致居民百姓还贷压力大增。（蓝线美联储利率vs黑线韩国央行利率）总的来说，由于美联储的加息有意向放缓，对于韩国央行来说也能稍喘一口气。目前韩国房价月月在跌，如果房贷利率也不断上行，全租房引发的断供潮将会对韩国的经济造成巨大的打击。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。
Ultima_Markets2023-05-09
欧元区春季经济复苏预期落空！央行或正接近加息周期尾声？
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动下，近几个月欧元区经济一直在复苏，从国际货币基金组织（IMF）到欧洲央行的许多机构都上调了对欧元区的预测。但最近的疲软，尤其是制造业的疲软，正在为这次复苏蒙上阴影，尤其是在快速通胀侵蚀家庭购买力的情况下。作为欧洲最大的经济体，德国经济在5月份也出现了大幅下滑，其投资者信心指数从4月份的-2.3降至-9.0，重新引发了经济衰退的讨论。根据最新的统计办公室数据，占德国经济近五分之一的制造业一直在苦苦挣扎，这加剧了人们对经济衰退的担忧。工业产出和订单的降幅都大于预期，分析师表示，这是全球加息给经济踩刹车的结果。机构预测，欧洲央行正接近其加息周期的尾声。潜在的通胀正在企稳，货币紧缩正在对信贷状况产生重大影响。如果金融稳定得以保持，预计6月份将加息25个基点，7月份或再次加息25个基点。之后可能会在限制性区域（估计中性区间为1.50%—1.75%）长时间停顿。更高的借贷成本将考验经济和财政弹性，南欧尤甚。欧洲央行应对债务危机的能力仍然不足。它的传导保护工具（TPI）可能难以部署，也无法解决意大利债务给稳定带来的巨大风险。欧洲央行上周五公布专业预测者调查报告。报告显示，受访者对2023年总体HICP通胀的预期与上一轮调查相比有所下调，而对2023年不包括食品和能源的HICP通胀的预期则被上调。总体通胀预期的下调主要反映了较低的能源价格通胀预期(尤其是天然气)，而不包括食品和能源的HICP通胀预期的上调主要反映了近期数据的结果，以及更高的工资增长预测。今后三年的总体通胀预期目前分别为5.6%、2.6%和2.2%，而长期通胀预期(与2027年相关)保持在2.1%不变。对2023年实际GDP增长的预期上调，但对2024年和2025年的预期略有下调。对2023年经济增长的上调主要反映了2022年第四季度经济增长强于预期的影响，而对2024年和2025年经济增长的下调主要反映了金融环境的收紧。长期经济增长预期维持在1.4%不变。
Linlin2023-05-09

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