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金色早报 | 上海：继续清理整治虚拟货币“挖矿”活动

家能单独控制它，因为技术是没有边界的。国际货币基金组织关于加密货币及其影响宏观经济稳定的方式的文件，以及金融稳定委员会关于加密资产的金融稳定性的报告，将在7月份的G20会议上讨论，届时各国财政部长和中央银行行长将举行会议。 ▌Meta将在纽约市裁员343人金色财经报道，美国纽约州劳工部一份文件显示，Meta Platforms将在纽约市办公室裁员343人，员工已于4月19日得到通知。重要经济动态 ▌美联储5月加息25个基点的概率为98.9% 金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为1.1%，加息25个基点的概率为98.9%；到6月维持利率在当前水平的概率为1%，累计加息25个基点的概率为90%，累计加息50个基点的概率为8.9%。金色百科 ▌搬砖一种生动而幽默的说法，学名套利。所谓搬砖，就是指当不同的比特币交易平台存在着价差时，“搬砖工”发现这一情况，在价低的平台买入比特币，再到价高的平台卖出比特币，从而赚取低风险差价的一种投机行为。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-04-25

全球金融风险正在累积而不是去化

势明显（见图6）。根据2023年4月份国际货币基金组织（IMF）的最新研究，未来5年全球经济增速将是1990年以来的最低中期经济增速预测；世界银行在3月份的报告中也认为，几乎所有推动经济增长的力量都在逐步减弱，预计未来10年全球经济平均增速为2.2％，远低于2010年4.5％的峰值，创30年来最低增速，全球经济正经历着 “失去的十年”。　　全球GDP年均增速走低的背后，主要源于G7经济体（包括美日德英法意加）劳动生产率和全要素生产率的下降。如二战后到60年代，G7经济体劳动生产率年均增速由50年代的4.5％提高到60年代的4.7％，但70年代则急跌至2.3％，最近十年进一步降至0.4％（见图6）。全要素生产率（TFP）走势也呈相似走势，从上世纪80、90年代的1.3％、1.0％，降至本世纪第一、第二个十年的0.3％、0.4％左右。由于G7经济体GDP规模在全球比重高，如上世纪70、80、90年代分别达到63％、65％、66％，新世纪20年分别降至58％和46％，1970-2021年平均占比达到约60％，因此全球经济增速的逐级下降，发达经济体劳动生产率和全要素生产率的持续走低是主要原因。　　但值得注意的是，进入新世纪后，虽然G7劳动生产率快速下降，但全球经济增速相对稳健，如G7经济体劳动生产率降幅达到1.3个百分点，但全球GDP增速只下降了0.3个百分点。全球经济增速与G7劳动生产率的背离，主要归功于以中国为代表的新兴经济体劳动生产率的提高及其经济的高速增长，对全球经济增长起到了重要的稳定对冲作用（见图6）。根据世界银行数据，中国对全球经济增长的贡献率，从2000年的8.2％提高到疫情前2019年的33.4％。　　（四）全球经济陷入债务驱动型增长　　上世纪70年代以来全球经济的低速化增长，并没有减少全球货币供应量和信贷的增加，相反货币供应量和私人部门信贷增速持续高于经济增速，这样就不可避免地导致广义货币或信贷占GDP比重的持续提高。从1961-2021年的60年期间，全球实际、名义GDP年均增速分别为3.5％、7.4％，但广义货币、私人信贷年均增速分别达到9.2％、9.3％，比实际GDP增速高出约6个百分点，较名义GDP增速多出近2个百分点；分时间段看，1971-2021和1981-2021年指标间的增速差也基本相当（见图7）。与此相应，全球广义货币占GDP的比重，从1961年的52％提高到2021年的近143％，同期私人信贷占GDP比重从56％提高到147％，两者都提高了近两倍（见图8）。　　　　　　分不同收入国家看，以G7为代表的高收入国家是1960年以来全球广义货币、信贷占GDP比重持续提高的主要推动力（见图9-10）。1961-2021年全球广义货币、私人信贷年均增速与高收入国家同步波动，两者差值稳定在0.5个百分点左右，表明高收入国家左右着全球债务的扩张。但值得注意的是，上世纪90年代以来尤其是2008年全球金融危机后，中高收入国家或中等偏上收入国家债务占GDP比重明显上升，成为继高收入国家后的重要推动力量。因此，进入新世纪第二个十年以来，无论是高收入国家还是中高收入国家，货币和信贷占GDP比重持续提高的背后，都有劳动生产率和全要素生产率下降的深层次原因（见图6）。为保持经济稳定增长或避免过快下降，政策当局一般会采取逆周期调节手段，其中加大货币供应量和信贷的投放成为必选项甚至首选项，经济也随之逐步陷入债务驱动型增长，对债务的依赖日渐加深。　　　　　　二、全球经济增长：地缘关系紧张加剧长期滞涨风险　　在全球经济因劳动生产率下降、成本提升、债务负担加重而陷入债务驱动型增长的同时，在当前及未来很长一段时间内，全球经济还面临逆全球化思潮涌动、地缘政治关系紧张等因素的干扰，导致经济出现“高通胀、高利率、高债务、低增长”的“三高一低”局面。破解这一局面的“金钥匙”是加快融入和推进第四次工业革命以提高劳动生产率尤其是全要素生产率，启动以创新为驱动力的“再工业化”进程，同时还需缓和地缘政治关系，维持稳定的全球发展环境。　　但是，上述因素在相当长的时间内，都面临或多或少的阻力和不确定性。一是第四次工业革命的发生和推进是一个过程，是技术累积由量变到质变的过程，属于慢变量；二是全球化和逆全球化的形成和演绎也是长时间变量，不是一次性事件；三是地缘政治经济关系紧张与缓和趋势的形成与转变，不仅需要时间，更是充满了不确定性。正如世界银行3月份报告指出的那样，“几乎所有推动进步和繁荣的趋势都在衰减”，“世界经济面临失去的十年”。　　由于市场、学界、政界就逆全球化、人口老龄化、技术进步放缓、高债务等对经济发展的影响讨论较多，这里不再赘述。我们重点分析一下地缘政治关系紧张对全球经济的影响。回顾历史、鉴古知今，或许对未来全球经济发展趋势有一些启示。　　（一）地缘政治风险及量化指标GPR指数　　地缘政治风险（Geopolitical Risk），目前尚无统一认识和定义。Dario Caldara和Matteo Iacoviello（2022）将其定义为与战争、恐怖主义、影响国际关系和平进程的国家间紧张关系相关的不利事件所引发的威胁、实现和升级风险。　　为量化衡量地缘政治风险大小，Dario Caldara和Matteo Iacoviello通过检索1900年以来全球主要国际英文报刊上发表的2500万篇新闻文章，计算每月与地缘政治事件和相关威胁相关词语的出现频率，再对其进行标准化处理，最后得到月度的地缘政治风险（geopolitical risk，简称GPR）指数。其中1985年以来GPR指数中的新闻文章来自10家国际英文报刊，如芝加哥论坛报、每日电讯报、金融时报等，其中6家来自美国，3家来自英国，1家来自加拿大；回溯至1900年的GPR历史数据，新闻文章则源自芝加哥论坛报、纽约时报和华盛顿邮报三家英文报纸。　　从1900年以来的全球GPR指数看，最高值出现在两次世界大战期间，战后指数则急剧下降（见图11）。二战后的地缘政治风险，大体可以分为两个大的阶段：从上世纪50年代到80年代中期，GPR指数的波动主要反映了核战争威胁和国家之间的地缘政治紧张局势；21世纪以来则是恐怖主义、伊拉克战争和日益紧张的双边关系主导了指数的走势。下面我们重点分析地缘政治关系紧张对全球经济有何影响（关于地缘政治风险对全球经济影响机制的分析，请参阅《地缘政治风险与经济表现——来自全球的经验》）。　　　　（二）1900-1960年地缘关系紧张：衰退与高通胀并存　　在1900-1960年期间，全球最大的地缘政治风险无疑是两次世界大战的爆发，给全人类带来了灾难性的深远影响。对经济影响方面，典型特征是经济的深度衰退和通货膨胀水平的异常性上涨（见图12）。我们利用1900-1960年美国、英国、德国、日本、法国、意大利、荷兰、西班牙、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等国的经济增速和通货膨胀数据，对其进行处理后得到两个指标的加权增速。不难发现，在第一次和第二次世界大战期间，地缘政治风险指数GPR从战前50％左右的均值，快速上升到战争期间超过300％的水平，期间GDP增速出现快速下降，但通胀大幅上升，高点均超过30％（见图12）。　　具体来看，第一次世界大战期间，上述国家GDP增速除1916年外均为负增长，与战前2％左右的增速形成鲜明对比；通胀方面，从1914年的0.2％跃升至1918年的30.2％，即使一战结束后，这些国家经济仍保持高通胀至1924年，这主要源于战后德国出现前所未有的恶性通货膨胀。第二次世界大战期间，经济增速从高点降至1944、1945年的-7.0％、-11％，但通胀水平从个位数涨至106％，二战后高通货膨胀延续至1949年8.5％，主要源于日本战败后高通胀所致。因此，从两次世界大战的经验看，地缘政治风险给全球经济带来了严重的衰退和高通胀风险，并且这种风险在GPR指数下降过程中还延续了5年左右。　　　　（三）1960-2022年地缘关系紧张：滞涨　　二战后，全球地缘政治关系有所缓和，GPR指数基本在200以下波动，但地缘政治紧张关系并没有停歇，战争、核威胁和恐怖主义等仍是造成地缘关系紧张的主要原因。60年代以来，全球接连爆发了第一次石油危机和赎罪日战争、第二次石油危机和两伊战争、第三次石油危机和科威特战争、“9.11恐怖袭击事件”、伊拉克战争和乌克兰战争。在这些危机和战争期间，除“9.11恐怖袭击事件”外，全球经济均表现出GDP增速大幅下降，但通货膨胀水平快速上升的局面。如在第一、二、三次石油危机期间，实际GDP增速较高点分别下降5.8、3.8、3.1个百分点，但同期通胀却分别大幅提高10.0、4.6、3.2个百分点（见图13）。2022年俄乌冲突以来，根据IMF的最新预测数据，全球经济增速将从战前2021年的5.9％降至2022年的3.4％，降幅达到2.5个百分点，同期全球通胀水平将从4.7％大幅提高到8.7％，升幅为3个百分点。　　　　（四）全球地缘关系趋紧：长期滞涨风险增加　　进入新世纪的第三个十年，乌克兰冲突的发生使全球地缘政治关系紧张程度达到一个新的高度，但回顾2010年以来十余年来的历史，其实全球地缘政治关系在持续紧张化。如根据IMF数据，2010年以来国际军事冲突次数不断增加，从2010年的8次提高到2021年的27次（见图14）；军费开支在国民经济中比重提高的国家数量占比，也不断攀升，从2010-14年的41％左右提高到2020-21年近54％（见图15）。这些数据和事实表明，全球地缘政治关系不是在缓和，而是走向了相反的方向。　　　　　　展望未来，二战后全球政治经济格局发生了很大变化，全球治理体系也进入重塑期，新的政治经济格局正在形成中，世界进入百年未有之大变局期和动荡变革期，地缘政治关系趋紧概率明显增大。根据1900年以来的全球经验，地缘关系的紧张，均会导致全球经济增速的下降和通胀水平的提高。除了地缘政治关系外，未来全球还面临全球气候变暖、人口老龄化、高债务等问题，这些因素的叠加共振，会加速经济增速放缓和通胀水平的提高。因此，在第四次工业革命大幅提高劳动生产率尤其是全要素生产率、全球地缘政治风险趋缓之前，全球经济长期滞涨甚至停滞风险增加。　　三、全球金融风险：正在累积而不是去化　　通过上文分析可知，全球经济陷入债务驱动型增长的同时，包括地缘政治关系紧张、逆全球化、人口老龄化、技术进步放缓在内的一些趋势性因素也在推动经济步入滞涨模式。为稳定经济增长，在劳动生产率提高取得实质性突破前，主要发达经济体央行将不得不依赖货币宽松和极低的实际利率水平，这将导致两个后果：一是不可避免地会增加货币供应和债务水平，并且增幅会远高于名义GDP和实际GDP增速，导致广义货币占GDP比重、宏观杠杆率不断攀升，社会债务负担加重，而债务负担的加重，内生地要求经济维持低利率，以维系债务的可持续；二是极低的利率尤其是低实际利率，往往又是金融风险累积和危机爆发的重要原因，因为宽松的货币环境下，如果生产率偏低、实体回报率不高，新增货币资金和存量资金会追逐收益率，购买房地产、股票、债券等资产，并且伴随有不断的金融创新，在推高资产价格的同时并没有推进实体创新和提高实体回报率，没有形成“正确的债务负担”，无疑会加大经济体系的系统性风险。　　展望未来，短期内全球经济将面临降通胀、稳增长、稳金融的“三难困局”。要降低通胀，需要提高名义利率，但会加大债务负担和进一步降低资产价格，金融稳定无法维系，自然也会危及到经济的稳定增长；但不有效提高名义利率则无法降低高企的通胀，不利于稳定通胀预期甚至存在通胀预期失锚风险，加大降低通胀的难度，最终结果可能还是被迫大幅提高利率，以经济衰退甚至金融危机为代价换取通胀的下降。因此，短期内全球经济为实现“三难困局”的软着陆，不确定性和风险在增加。在中长期内，全球经济低生产率、低增长、高债务，叠加地缘政治风险加大，全球金融风险正在累积、在加速，而不是在去化。累积金融风险的集中释放，应该只是时间早晚问题，全球经济或金融危机的发生或许不会简单重复，但可能会压着相同的韵脚。引发风险集中释放的导火索，具有很大的不确定性和随机性，但预测这种导火索并不那么重要，重要的事情是做好危机前的应对准备，如加力推进创新驱动下的“再工业化”进程。

金融界2023-04-24

日本央行行长植田和男：过早讨论扭转YCC政策可能令市场感到迷惑

％，日本央行必须走向政策正常化。　　国际货币基金组织（IMF）在4月11日发布的全球金融稳定报告中表示，日本央行应加大其债券收益率曲线控制（YCC）政策的灵活性，以防止以后的政策突然变化引发市场剧烈反应。　　IMF表示，日本央行收益率控制政策的变化可能会通过汇率、主权债券期限溢价和全球风险溢价影响金融市场。　　IMF在报告中表示：“尽管在收益率曲线控制政策上允许更大的灵活性，可能会对全球金融市场产生一些影响，但这种变化不仅是实现货币政策目标的必要条件，而且可能有助于防止日后政策突然变化，从而引发更大的溢出效应。” 　　植田和男在4月上旬就职记者见面会曾表示，在当前经济形势下，日本央行的收益率曲线控制（YCC）和负利率政策是合适的。这表明日本央行货币政策框架暂时不太可能发生重大变化。植田和男还会见了日本首相岸田文雄，他们一致认为，目前没有必要修改日本央行与政府的2013年联合声明。

金融界2023-04-24

“盛世古玩，乱世黄金”：全球央妈“爆买”黄金！去年购金量创下56年新高

欧元在全球储备管理中的领先地位。根据国际货币基金组织(IMF)的数据，去年第四季度，美元占各国央行外汇储备总额的58%。欧元占比略高于20%，人民币仅占2.7%。

tqttier2023-04-24

债市早报：调休工作日现券交投极为清淡，银行间主要利率债收益率窄幅波动

需的不确定性仍然是最大制约因素。4月，国际货币基金组织对全球经济增长率进行了下调，由2.9%下调到2.8%，认为发达国家经济体增速放缓将非常明显。大家也注意到，最近周边国家的外贸下降幅度比较大。就我国来说，从去年10月份到今年2月份，外贸出口以美元计都是负增长。从经营主体来看，我国外贸企业也面临一些制约因素和困难，比如去国外参展不方便、贸易风险还在上升、经营压力增加等。　　【证监会核发首批企业债券注册批文】4月23日，证监会核发首批企业债券注册批文。根据《中国证监会?国家发展改革委关于企业债券发行审核职责划转过渡期工作安排的公告》，证监会对国家发展改革委移交的34个企业债券项目依法履行了注册程序，同意核发注册批文。首批企业债券发行拟募集资金合计542亿元，主要投向交通运输、产业园区、新型城镇化、安置房建设、农村产业融合发展、5G智慧城市和生态环境综合治理等产业领域。。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　4月23日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了890亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放890亿元。　　（二）资金利率　　4月23日，由于缺少非银机构这一主要资金需求方，银行间市场周日回购利率普降：当日DR001下行53.40bps至1.740%，DR007下行9.82bps至2.169%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　4月23日，调休工作日，现券交投极为清淡，银行间主要利率债收益率窄幅波动。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率下行0.50bp至2.8400%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.20bp至3.0160%。　　债券招标情况　　当日无利率债招标信息。　　（二）信用债　　1. 信用债事件：　　远洋控股：已完成“20远洋控股PPN001”债券的本息兑付，共计20.67亿元，“20远洋控股PPN001”原定于2023年4月24日到期。公司公告，从未有过涉及接触债权人讨论成立债委会的任何情形，网络传闻不属实。　　恒大地产：据深交所披露，“21恒大01”召开债券持有人会议，计划将首期利息支付再展期一年。　　恒大地产：公司公告称，“15恒大03”持有人会议将审议授权国泰君安代表持有人加入恒大重组支持协议等议案。　　福建阳光集团：公司公告称，收到上交所纪律处分决定书，2021年年报至今未完成披露。　　正荣地产：公司公告称，因未按时披露2021年年报，公司及有关责任人被上交所通报批评。　　世茂建设：公司公告称，因未按期披露财报，上交所对公司及相关责任人予以通报批评。　　景瑞地产：公司公告称，因未能按时披露财报，公司及相关责任人等被上交所纪律处分。　　建业地产：公司公告称，2024年及2025年到期的三只美元票据建议修订已生效。　　蓝光发展：公司公告称，目前尚未与债权人签订任何具有法律约束力的重组协议。　　昆明滇池投资：联合资信公告，决定维持整昆明滇池投资有限责任公司的主体长期信用等级为AA+，“21滇池投资MTN001(绿色)”的信用等级为AA+，评级展望由稳定调整为负面。　　海航投资集团：因担保海航物流债务逾期事项计提预计负债5.17亿元。　　全筑股份：东方金诚下调上海全筑控股集团公司主体及“全筑转债”信用等级至BB，评级展望维持负面。

金融界2023-04-24

美国发生多起“高调违约”！大摩示警4.5万亿商业地产危机富国银行不良贷款激增50%

源。该行业在美国以外引起了类似的担忧，国际货币基金组织(IMF)的一位高级官员本月将商业地产描述为“焦点事件”。 IMG最新的金融稳定报告警告说，房地产价值下跌、金融状况收紧和市场流动性不足的有害组合可能会导致借款人难以为不断增加的到期贷款存量进行再融资，从而导致违约率急剧上升。但拥有3320亿美元房地产资产的全球最大房地产投资商黑石集团总裁乔纳森·格雷(Jonathan Gray)表示：“这里的积极因素是，大部分商业房地产仍然表现良好，如物流、酒店、出租房屋和数据中心。” 格雷通过黑石集团的房地产部门成名，并强调了房地产投资的广泛持有。“商业地产广泛分布在大银行、小银行、保险公司、政府机构、证券化和抵押房地产投资信托基金中，我不认为这是人们所说的那种系统性问题。”

颜辞2023-04-24

数字货币金融管理局 (DCMA) 公布其国际中央银行数字货币 (CBDC) 白皮书

上周，在国际货币基金组织 (IMF) 2023 年春季会议上，数字货币金融管理局 (DCMA) 宣布正式推出通用货币单位 (UMU)，即 Unicoin，这是一种可以通过 SWIFT 进行交易的国际中央银行数字货币 (CBDC) - 就像通过数字货币轨道进行的跨境支付一样，以最优惠的批发汇率和即时实时结算完全绕过代理银行系统。对公告的反应是巨大的。新兴市场参与者表示希望 Unicoin 将成为国际货币体系非殖民化的解决方案，而其他人则表示担心 Unicoin 可能成为政府的全球集中监控工具。 DCMA 执行董事 Darrell Hubbard 表示，“中央银行并不完全了解采用加密货币背后的驱动力，并且在 CBDC 项目的研究、开发和启动方面没有达到目标。虽然银行专注于货币主权和金融诚信，加密货币投资者对在更公平和开放的金融货币体系中赚钱非常感兴趣。” CBDC 只是数字化的法定货币。如果一个国家的法定货币系统性地贬值于美元，那么其 CBDC 也会如此。因此，加密货币投资者将 CBDC 视为一种纪念品，而不是一种能让他们的生活变得更美好的创新。那么，Unicoin 有何不同？ CBDC 是由中央银行监管的法定货币，而通用货币单位是由美国商品期货和贸易委员会 (CFTC) 监管的货币商品。 Darrell 解释说：“Unicoin 提供了加密货币和 CBDC 之间最好的两全其美。作为一种加密资产，Unicoin 采用货币政策来确保其保值能力强于任何法定货币，同时遵守银行法规以加强货币主权。 “ 国际货币体系存在一些固有的障碍，导致许多国家采取去美元化货币政策。许多去美元化项目都在寻求数字货币解决方案，以替代当前的国际货币体系。本周，DCMA 发布了通用货币单位白皮书，题为“通过数字经济联盟加强货币主权的一流货币商品”。通用货币单位为银行业引入了全新的密码学浪潮。Unicoin 白皮书公布了几项创新，旨在使银行业务更快、更安全，同时加强而不是破坏国际货币体系。 Unicoin 建立在开放标准之上，部署方式类似于货币操作系统。银行和金融科技公司可以轻松地将现有应用程序与 UMU 价值存储钱包集成，以在全球范围内开展实时、经济高效的数字银行、数字贸易和数字支付。在本白皮书中，DCMA 回应了国际货币基金组织最近发布的关于加密资产对银行业构成的潜在风险的报告。DCMA 驳斥了国际货币基金组织确定的每一个潜在风险，并解释了 Unicoin 如何加强而不是削弱国际货币体系。关于数字货币金融管理局 (DCMA) – DCMA 在为政府和中央银行倡导数字货币和货币政策创新方面处于世界领先地位。DCMA 的成员包括主权国家、中央银行、商业和零售银行以及其他金融机构。关于通用货币单位 (UMU) – 通用货币单位 (UMU)，符号为 ANSI 字符 Ü，在法律上是一种货币商品，可以以任何法定货币结算货币进行交易，并像 CBDC 一样执行银行监管并保护国际银行体系的金融完整性。来源：金色财经

金色财经2023-04-23

商务部：我国的外贸形势依然复杂严峻

需的不确定性仍然是最大制约因素。4月，国际货币基金组织对全球经济增长率进行了下调，由2.9％下调到2.8％，认为发达国家经济体增速放缓将非常明显。大家也注意到，最近周边国家的外贸下降幅度比较大。就我国来说，从去年10月份到今年2月份，外贸出口以美元计都是负增长。从经营主体来看，我国外贸企业也面临一些制约因素和困难，比如去国外参展不方便、贸易风险还在上升、经营压力增加等。

金融界2023-04-23

美国内讧！两届财长争论“美元霸权地位” 鲍威尔最信任的男人：美国GDP让中国望尘莫及

规模持有储备的地方吗？” 就在三周前，国际货币基金组织(IMF)更新其世界外汇持有量数据库，显示截至2022年12月底美元的份额已降至58%，为1995年以来的最低水平。数据在最近几天引起了人们的关注，分析显示在根据汇率变化进行调整时，美元的份额急剧下降。 (来源:Bloomberg) Eurizon SLJ Capital Ltd.联合创始人、宏观经济分析师Stephen Jen计算得出，去年美元的份额下滑速度是过去20年平均速度的10倍。他和团队表示，由美国带头冻结俄罗斯货币储备，并未经过“正当程序”法律没收俄罗斯寡头资产的举措，削弱了人们对美元的信心，尤其是作为储备主要持有国的发展中国家。但萨默斯问道：“他们要去哪里？只要美国在与欧洲的制裁中合作，就像它在俄罗斯的情况下所做的那样，欧元就不会提供替代方案。” “对于任何寻求政治稳定、寻求可预测性、寻求对其主张进行无党派、客观裁决的人来说，他们真的会持有大量人民币资产吗？我对此表示怀疑。”#去美元化浪潮# 他还表示，强调美元份额加速下降，是经典的夸大统计数据做法。“历史的教训很清楚，我们可能会让美元失去地位，但这将是我们问题中最微不足道的。如果美元失去地位，那将是因为美国在世界上不再受尊重和强大，这是因为我们已经积累了一系列无法偿还的债务。” 萨默斯敦促美国政府，将重点放在支撑联邦政府的长期财政和增强美国相对于中国的吸引力上。他支持美国总统拜登，拒绝共和党要求将削减开支与提高债务上限挂钩的做法。萨默斯说：“在匆忙超过债务限额的最后期限的背景下，我认为进行任何有意义的、广泛的财政改革是不现实的。在众议院共和党核心小组中有一个团体确实提出了完全不合理的要求，在共和党变得更加清晰和连贯之前，我认为这将非常困难。” 关于与中国的竞争，萨默斯称赞耶伦本周讲话的内容，但他也呼吁加大力度向中国证明，美国不会在广义上阻碍中国经济。“对中国的正确战略是将威慑与安抚结合起来，”他说。“我们还必须保证，我们已准备好让他们成长，以在全球经济中占有一席之地。” 但就美元储备的观点上，萨默斯和耶伦处于不同的立场中。耶伦表示，美国对俄罗斯和其他国家实施的经济制裁危及美元的主导地位，因为目标国家正在寻求替代方案。“当我们使用与美元作为相关的金融制裁时，这存在一种风险，随着时间的推移，它可能会破坏美元的霸权。” “当然，这确实让中国、俄罗斯和伊朗产生了寻找替代方案的愿望，”她在接受采访时说。“但由于其他国家不容易找到具有相同属性的替代品，美元被用作全球货币。” 她补充说：“强大的美国资本市场和法治，对于一种将在全球范围内用于交易的货币来说至关重要，而且我们还没有看到任何其他国家拥有基本的制度基础设施，使其货币能够像这样为世界服务。” 耶伦指出，美国对冻结的俄罗斯资产的处理方式存在法律限制，正在与合作伙伴讨论未来可能发生的事情。萨默斯还批评拜登政府拒绝将贸易政策作为与中国竞争的工具，自前总统于2017年将美国退出亚太跨太平洋伙伴关系协议以来，市场准入协议在华盛顿一直是政治上的诅咒。他解释：“美国已经放弃将新贸易协定作为主要战略工具，我们拒绝降低关税，即使降低关税会提高我们出口的竞争力。而且，我们只是没有像中国人那样向世界提供资源。” 克鲁格曼：美国GDP让中国望尘莫及美联储主席鲍威尔最信任的克鲁格曼表示，如今，美国确实面临着来自中国的真正地缘挑战，中国已成为名副其实的经济超级大国，但很显然，美国经济让其他富裕国家望尘莫及。以下是1990年至2022年实际国内生产总值(GDP)的增长情况： (来源:New York Times) 他称，《经济学人》最近以题为“美国惊人的经济记录”的封面故事强调这种分歧，而美国经济无疑打破30年前的那些可怕预测。克鲁格曼解释：“人口统计是答案的很大一部分，由于更高的出生率和更多的移民，美国尤其是其劳动年龄人口，通常在国际统计中被定义为15至64岁，增长速度比许多发达国家的竞争对手快得多。如果你看一下每个工作年龄成年人的增长，美国仍然领先，但尤其是与日本的差距要小得多。” 他强调：“现在，我不是那些认为GDP是一个可怕的、不好的衡量标准的人，并且政府奉行糟糕的政策，是因为他们试图最大化这个有缺陷的数字。一方面，GDP确实告诉我们一个经济体可以生产多少东西，这是有用的信息。另一方面，如果你认为政府正在遵循最大化经济增长的连贯战略，或者实际上是最大化任何事物，那么你对政策决策的制定方式就太浪漫了。” “也就是说，始终牢记GDP充其量只能告诉我们一个社会可以负担多少，这一点始终很重要。它并没有告诉我们这笔钱是否花得值。高GDP不一定能转化为良好的生活质量，个人可以富有但很悲惨，国家也可以。” “事实再次证明，美国经济比许多人几十年前的预期更具活力和弹性，我们一直保持着经济超级大国的地位，这与我们注定会相对衰退的预测不符。但请克制你的热情，这些数字并不像看起来那么好。”

秉哥说市2023-04-22

通胀率超过100%、40%居民陷入贫困！这国央行将利率提升至81% 现任总统宣布不会竞选连任

旱将经济推向衰退，阿根廷能否重新制定与国际货币基金组织(IMF)的440亿美元贷款计划存在不确定性。总统阿尔贝托·费尔南德斯(Alberto Fernandez)的首席顾问周三辞职，没有说明原因，这加剧了人们的担忧。最重要的是，尽管国际货币基金组织上月底发放了54亿美元的贷款，但本周该国的国际储备还是跌至今年以来的新低。阿根廷目前正争分夺秒地避免再次爆发货币危机，因担心政府将在10月总统选举前被迫让本币贬值，当地投资者正试图将资产美元化。彭博社巴西和阿根廷经济学家Adriana Dupita表示：“政府正试图通过价格和进口控制、积极但较低的实际利率、多重汇率来规避官方货币估值过高的影响，以及将债务到期日期推迟到新总统任期的债务重新谈判，来争取时间。这些措施可能会防止短期内的崩溃，但却为选举后的艰难前景埋下了种子。” 截至当地时间周四下午3点23分，阿根廷的平行汇率(在当地被称为蓝筹股掉期)跌幅高达0.9%，触及1美元兑436比索的创纪录水平。内困外忧下阿根廷总统费尔南德斯宣布不会竞选连任阿根廷总统费尔南德斯表示，由于阿根廷面临超过100%的通货膨胀，他不会竞选连任，这颠覆了执政的庇隆主义联盟在10月大选前选出候选人的竞选。费尔南德斯周五在他的推特账户上发布了一段视频，他说:“在2023年12月10日，也就是国家回归民主40年后，我将把总统绶带交给任何在民意调查中通过民众投票合法当选的人。” 虽然在政府支持率下降的情况下，费尔南德斯的宣布并不令人意外，但却为阿根廷左倾的执政联盟在激烈的内斗中决定另一位候选人打开了大门。今年3月，阿根廷的年通货膨胀率达到104%，易受危机影响的经济还面临着历史性的干旱和国际储备的减少，这导致该国政府试图与国际货币基金组织重新谈判440亿美元的贷款计划。据彭博社周五发布的一项调查显示，预计阿根廷经济今年将收缩2%。 “费尔南德斯的决定比预期来得早，”布宜诺斯艾利斯Medley Global Advisors的分析师Ignacio Labaqui说。“没有人真的相信他有机会寻求连任。” 国际投资者已经在为选民在10月选举中推翻费尔南德斯的左倾联盟做准备，押注阿根廷将选出一个对市场友好的政府，或一个愤怒的政治局外人，将经济从悬崖边缘拉回来。阿根廷将于2030年到期的161亿美元海外债券周五上升0.7%至25美分左右，之后升幅有所收窄。民意调查显示，费尔南德斯的支持率今年早些时候跌至20%以下，该国近40%的人生活在贫困中，预计今年将再次出现经济衰退。他的政府遭遇了一个又一个挫折，从导致13万阿根廷人死亡的新冠大流行，到俄罗斯入侵乌克兰造成的连锁反应，以及今年这个南美国家有记录以来最严重的干旱。除了国际问题，国内问题也困扰着费尔南德斯的任期。几乎自他2019年就职以来，他的广泛庇隆主义联盟就与副总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·德基什内尔(Cristina Fernandez de Kirchner)就经济战略展开了激烈的政治斗争。政府从未提出过被市场视为可信的经济计划，费尔南德斯甚至在2020年表示，他不相信大局路线图。费尔南德斯辞职的决定受到其执政联盟内竞争对手的欢迎。内务部部长爱德华多·德·佩德罗(Eduardo de Pedro)是德基什内尔的盟友，被视为一个潜在的候选人，得到了联盟中更激进派系的支持，他称这一宣布是“开始整顿庇隆主义的必要步骤”。民调机构表示，此举也为经济部长塞吉奥·马萨(Sergio Massa)作为政府候选人参选扫清了道路。马萨是联合政府的高级领导人。马萨在2015年的总统竞选中失利，他回避了成为候选人的问题，说他不能同时竞选和管理经济。截至周五中午，他没有对费尔南德斯的决定发表评论，他的新闻办公室也没有回应置评请求。阿根廷民意调查公司Synopsis主管Lucas Romero表示:“联合政府内部最重要的问题是马萨是否决定参选。”马萨的决定“将在宣布候选人的最后期限(6月24日)之前做出。” 上个月，在费尔南德斯之前担任总统的毛里西奥·马克里(Mauricio Macri)也排除了成为候选人的可能性，为他的政治空间成员之间的初选扫清了道路。马克里是亲商反对派联盟的领导人。

夏洛特2023-04-22

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