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不要赌人民币升值或贬值！中国央行主管媒体《金融时报》最新发声

)讯周五(6月30日)，离岸人民币与在岸人民币再度破位，刷新7个月低点，值此之际，中国央行主管媒体《金融时报》最新发声：理性看待人民币汇率波动。周五进入欧市盘中，离岸人民币短线急跌失守7.28关口，最低触及7.2847水平，为7个月来首见。$离岸人民币$ 与此同时，在岸人民币短线急挫，刷新7个月低点至7.27关口。值此之际，中国央行主管媒体《金融时报》最新刊文指出，理性看待人民币汇率波动。《金融时报》指出，业内专家认为，中美货币政策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力。不过，随着国内经济稳步复苏，加之外贸保持韧性，人民币资产具备长期吸引力，人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平上保持基本稳定。中信证券首席经济学家明明分析称，美元指数于4月中旬后持续走强，6月以来虽有所回落但仍处高位，对人民币汇率形成被动贬值压力。4至5月个别经济数据不及预期，是人民币近期偏弱运行的主要内部原因。 “中长期视角下，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩政策接近尾声而有所走弱。同时，国内有望拉开政策‘组合拳’序幕，并带动经济基本面触底回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重回升值通道。”明明表示。《金融时报》称，在人民币汇率双向波动常态化背景下，企业树立风险中性的理念至关重要。不要赌人民币升值或贬值，须知久赌必输。中国银行研究院研究员吴丹认为，汇率双向波动下，企业和个人应保持对市场的合理预期，择优选择汇兑时机。外资外贸企业应积极寻求专业金融机构咨询方案，利用远期结售汇、外汇期权等金融衍生工具降低交易风险，更好地管理境内外资产，保持收益稳定。以下是《理性看待人民币汇率波动》全文内容：近期，人民币汇率波动引发市场关注。如何看待近期人民币汇率走势？下一阶段的外汇市场形势如何？针对这些问题，记者采访了多位业内专家。业内专家认为，中美货币政策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力。不过，随着国内经济稳步复苏，加之外贸保持韧性，人民币资产具备长期吸引力，人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平上保持基本稳定。内外部多因素引发人民币汇率波动 2023年初以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。近期人民币汇率的波动，主要受到内外部多重因素影响，但汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。中信证券首席经济学家明明分析称，美元指数于4月中旬后持续走强，6月以来虽有所回落但仍处高位，对人民币汇率形成被动贬值压力。4至5月个别经济数据不及预期，是人民币近期偏弱运行的主要内部原因。 “外汇市场走势受影响因素多，波动幅度时高时低，近期人民币汇率波动有所加大，但人民币汇率与国内短期基本面、市场供求等波动较为一致，市场并未出现恐慌单边走势，属于正常市场波动。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。专家认为：人民币汇率有望企稳回升在业内专家看来，我国外汇市场仍将保持平稳运行状态，人民币汇率将逐渐企稳。例如周茂华谈到，近期尽管人民币汇率波动有所增大，但从宏观经济指标及国际收支基本保持平衡看，人民币汇率并未偏离合理区间，市场情绪保持稳定。对于这一结论背后的原因，中国银行研究院副院长周景彤接受《金融时报》记者采访时分析称，一是相关外溢影响有望减弱。美元指数走强较难持续，中美利差倒挂现象将有所改善；二是国内经济增长将平稳回升，经济基本面对外汇市场的支撑作用将逐渐增加；三是跨境资本流动将总体稳定；四是中国宏观政策调控工具丰富充足。此外，中国银行研究院研究员吴丹表示，针对经济基本面和通胀水平等，我国货币政策加大逆周期调节力度，货币信贷总量适度、节奏平稳，流动性合理充裕，以助力经济活力有效提升。经济逐渐修复将对汇率合理稳定起到支撑作用。下一阶段，随着外溢影响减弱，跨境资本流动将更趋平稳，人民币汇率有望企稳回升。尤其近期外资对我国境内债券固收类资产配置加大，吸引外资不断回流。 “中长期视角下，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩政策接近尾声而有所走弱。同时，国内有望拉开政策‘组合拳’序幕，并带动经济基本面触底回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重回升值通道。”明明表示。企业坚持风险中性理念在人民币汇率双向波动常态化背景下，企业树立风险中性的理念至关重要。不要赌人民币升值或贬值，须知久赌必输。吴丹认为，汇率双向波动下，企业和个人应保持对市场的合理预期，择优选择汇兑时机。外资外贸企业应积极寻求专业金融机构咨询方案，利用远期结售汇、外汇期权等金融衍生工具降低交易风险，更好地管理境内外资产，保持收益稳定。在仲量联行大中华区首席经济学家庞溟看来，对于企业尤其是外币收入比重较大、外币负债较多的企业而言，应在日常经营活动和财务决策过程中做好汇率风险评估与风险控制，基于“保值”而非“增值”的汇率风险管理原则，合理审慎交易，做好汇率敞口套保和控制货币错配，合理安排资产负债币种结构，主动利用衍生工具等金融机构提供的汇率避险服务，避免偏离风险中性的炒汇行为，坚持稳健经营并保持正常生产经营。具体而言，企业可以根据自身的实际情况，采取适合的策略来管理汇率风险敞口。企业管理汇率风险的方式很多，除了通过衍生产品开展套期保值外，使用人民币结算也是个很好的方法，还有进行贸易融资，都是很好的对冲方式。

云涌2023-06-30

人民币跌跌不休！外汇“黄牛”重现江湖

水平，再度刷新7个月低点。与此同时，在岸人民币连续第三日收跌。在岸人民币兑美元6月30日16:30收盘报7.2620，较上一交易日下跌197点。据第一财经报道，从银行网点了解到，近期一些居民的换汇热情有所提高。在一些银行的门口，甚至出现了一些游走的外汇“黄牛”。家住上海的李先生对第一财经记者表示：“没想到人民币还在贬值，早知道之前就多汇一点了，现在相较年初，价格差太多了。”他解释道，他每两个月都要给在国外读书的孩子汇款，每次在2500-5000美元不等。某国有大行上海分行的经理说：“担心人民币再贬值，有赴美打算的客户来换美元的不少。”甚至有客户换满1年5万美元外汇额度的。多家大中小银行结换汇挂牌汇率显示，普遍来看，居民以美元换人民币的价格区间在7.18到7.17，以人民币换美元是7.25到7.26。与此同时，在某国有大行南京西路营业网点门口，有不少街头“外汇黄牛”在“守株待兔”。其中一名自称“小方”的“黄牛”说：“我比银行划算。收美元比银行高1-2个点，卖比银行低4个点，最近来找我换美元的客户还是不少的。” 针对民众急换汇的现象，中信证券首席经济学家明明认为，境内人民币存款与美元存款息差较高、境外美国货币市场基金保持高息，或在一定程度上导致企业或个人更倾向持有美元，造成人民币实际需求不足。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期人民币汇率贬值因素，可归结为以下几个方面：一是中国经济复苏节奏不够理想，市场政策宽松预期升高；二是美联储官员放鹰，引发美元走强预期升高；三是市场波动加剧，对人民币汇率造成一定影响；四是分红购汇扰动市场短期供需。东方金诚首席宏观分析师王青表示，人民币在 6 月 16 日大幅反弹后，近几个交易日再度走弱，主要原因就是市场贬值预期仍未根本扭转。本周，中国第四次采取措施减缓人民币的贬值，因市场对世界第二大经济体的信心不断恶化，人民币进一步走弱。周五，中国央行将人民币中间价设定在强于预期的水平。周五人民币中间价为1美元兑7.2258元人民币，比彭博社调查的预期中值高出227个基点。此前有报道称，为了稳定人民币汇率，中国监管机构加强对外汇交易和跨境资本流动的审查。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp .)财政研究和战略主管Selena Ling表示：“这与中国经济的宏观基本面密切相关，因此很难扭转这一趋势，但他们能做的就是努力减缓人民币走软的步伐。” 中国官员们似乎对人民币贬值越来越感到不安。本月人民币兑美元汇率下跌约2%，是亚洲表现最差的货币之一。中国令人失望的经济复苏、北京方面缺乏强有力的刺激措施，以及投资者押注美国将在经济数据强劲的情况下继续加息，这些因素压低人民币汇率。

天马行空2023-06-30

突发跳水行情！离岸人民币急跌失守7.28 对经济极度悲观？

，离岸人民币短线跳水失守7.28关口，在岸人民币连续第三日收跌。据新浪报价，离岸人民币兑美元下破7.28关口，最低触及7.2847水平，再度刷新7个月低点。$离岸人民币$ 与此同时，在岸人民币兑美元6月30日16:30收盘报7.2620，较上一交易日下跌197点。$美元人民币$ 自5月以来，由于担心经济放缓和与美国的利差扩大，人民币一直面临巨大的抛售压力，促使当局对贬值的速度发出警告，这有助于阻止进一步下跌。在市场开盘前，周五中国央行将人民币兑美元中间价设定为7.2258，比之前中间价的7.2208低50个基点，但这是本周第四次高于市场预期。现货人民币兑美元开盘报7.2579，最低触及2.27水平，为11月10日以来最低。马来亚银行(Maybank)分析师在一份报告中写道，周五的中间价比预期中值高227个基点，但与周四的311个基点相比，偏差较小。分析师说：“较小的偏差被视为抑制贬值步伐的一个小政策信号，离岸人民币对中间价没有太大反应。” 周五中国国家统计局公布的数据显示，6月制造业活动连续第三个月下滑，其他行业的疲软进一步加剧。虽然工厂活动的下降符合市场预期，但它进一步表明，一系列疲弱的经济指标表明，中国疫情后的复苏正在迅速失去动力。 “我们看到的人民币疲软反映了对经济增长的极度悲观预期，”GROW Investment Group首席经济学家洪灏周四在一个网络研讨会上表示，除非发生不可预测的事情，否则他认为人民币不会大幅下跌。中国银行研究院研究员吴丹表示，在人民币汇率双向波动常态化背景下，企业树立风险中性的理念至关重要。不要赌人民币升值或贬值，须知久赌必输。吴丹认为，汇率双向波动下，企业和个人应保持对市场的合理预期，择优选择汇兑时机。外资外贸企业应积极寻求专业金融机构咨询方案，利用远期结售汇、外汇期权等金融衍生工具降低交易风险，更好地管理境内外资产，保持收益稳定。

超启2023-06-30

人民币空头凶猛！央妈出手抗贬、外汇融资成本创新低策略师：美国掌控关键拐点

离岸人民币对美元汇率跌至7.26下方。在岸人民币对美元上一交易日收7.2423，6月30日开盘价为7.2579。离岸人民币对美元汇率日内开盘价为7.2704，开盘后波动下行。截至周五亚市上午10时，在岸人民币对美元汇率报7.2523，日内贬值幅度为0.14%；离岸人民币对美元汇率报7.2607，日内贬值幅度为0.11%。中国外汇新闻上值得关注的是，据新华网报道，阿根廷中央银行29日发布公告，宣布将人民币纳入该国银行系统允许存取的币种，批准该国金融机构开设人民币储蓄账户。阿根廷央行承诺推进人民币进一步融入阿根廷金融市场，中阿双边本币互换为阿根廷金融领域提供了流动性。

圈内人2023-06-30

中国对人民币加速贬值愈发不安！以史为鉴：中国央行可能如何出手干预？

从众心理影响的方式。每日中间价设定在岸人民币即期汇率可以在中国央行设定的每日中间价上下2%的区间内交易。外汇交易员将市场对中间价的预测与中国央行实际设定的中间价之间的任何显著差异视为央行希望以何种方式推动市场的信号。国有银行行动消息人士对路透表示，中国主要国有银行最近被发现抛售美元。尽管这些银行有自己的执行指令，但外界认为它们是应中国央行的要求行事。在前几轮人民币贬值中，国有银行也被发现在远期交易中将人民币兑换成美元，并立即在现货市场上卖出美元，以支撑人民币。口头信息中国央行和外汇监管机构的高级官员利用公开演讲和官方媒体评论向外汇市场传递信息，通常是重申保持人民币汇率基本稳定的承诺。中国央行在5月中旬表示，中国将坚决遏制汇率的大幅波动，并研究加强美元存款的自我监管。几周后，消息人士告诉路透社，一个由央行监管的自律机构已要求主要国有银行降低美元存款利率，并支持人民币。更高的衍生品交易成本 2022年9月，中国人民银行将外汇风险准备金率从零提高至20%，从而提升金融机构在衍生品市场做空人民币的成本。更高的在岸美元流动性中国央行此前已经削减金融机构需要持有的外汇储备，以降低其持有美元的成本。中国央行上一次将金融机构的外汇存款准备金率从8%下调至6%是在2022年9月，以减缓人民币贬值。离岸人民币流动性收紧为了减少人民币离岸流动性，中国人民银行在香港发行了更多的人民币计价票据。虽然数额不大，但分析人士说，它们发出一个明确的信息，从而引导人们对人民币汇率的预期。

晴天云2023-06-29

极度看空人民币！中间价似乎正在失效，中国央行还有哪些工具

在当地时间下午4:30之前卖出美元，为在岸人民币创造了一个更高的收盘价。此列交易允许央行在第二天设定一个更低的美元兑人民币中间价。增加外汇流动性中国可以降低外汇存款准备金率，以减少银行需要持有的外汇数量。这将释放更多美元进入市场，缓解人民币的压力。这一工具在过去两年中经常被用来缓解人民币波动。中国央行在2021年两次上调存款准备金率，去年又两次下调至6%。上一次下调2个百分点是在9月份，市场上增加200亿美元的外汇。投机成本中国央行可能会对衍生品市场上的投机交易征收惩罚性费用，从而提高做空人民币的成本。上一次这样的举动也是在2022年9月，当时中国央行对银行的远期外汇销售规定20%的风险准备金要求。此后，每月通过这些远期合约卖出的外汇交易量大幅下降。流动性控制控制进出该国的资金流动将是最直率的手段之一。虽然当局不太可能改变长期以来每人每年购买5万美元外汇的限额，但他们可能会拓宽外国投资者购买在岸资产的渠道。另一个选择是放宽获得资金的规定。去年，中国央行允许在岸企业向海外借贷更多资金，增加外资流入。

超启2023-06-29

会员

在岸人民币兑美元收盘报7.2423

在岸人民币兑美元收盘报7.2423，较上一交易日上涨32点。

金融界2023-06-29

决策分析：刚刚！日本再发口头警告中国央行又出手市场不畏鲍威尔鹰声

数回吐了早些时候的涨幅，上扬0.1% 在岸人民币兑美元汇率跌至1美元兑7.2491元，距离一天前触及的八个月低点仅一步之遥。尽管央行设定的中间价高于预期，投资者将其解读为官方试图遏制人民币走软。悉尼AMP的首席经济学家Shane Oliver说：“中国央行可能不介意人民币贬值，因为这有助于支持中国经济增长，但他们可能不希望人民币贬值太快，因为那样看起来有点恐慌，” Oliver补充称：“显然，央行可能会试图减缓这一趋势，但这就像潮水退去时，他们在与退潮作斗争。” 隔夜，美国股市基本持平。在科技股的支撑下，纳斯达克指数小幅上涨，苹果公司收盘创下历史新高，道琼斯工业平均指数小幅收跌。周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储可能会进一步加息，不排除7月加息的可能性。值得注意的是，他表示，他认为通胀在2025年之前不会降至2%的目标。 Oliver说：“因此，并没有太多的意外，这就解释了为什么尽管这是一个鹰派的信息，但股市并没有真正下跌那么多。” 事实上，两年期美国国债收益率在短暂飙升至4.778%后收于4.722%，因为债券市场继续对美联储是否会再加息两次的强硬态度产生怀疑。期货市场预计，美联储在7月份加息25个基点的可能性约为80%，然后在今年剩余时间内保持利率稳定。另一方面，欧洲央行行长拉加德则巩固了欧元区7月将连续第九次升息的预期。市场几乎已经消化了欧洲央行今年还会加息两次的预期。相比之下，日本央行(BOJ)行长植田和男重申，要实现2%的可持续通胀目标“还有一段距离”，这是日本央行考虑退出超宽松刺激的条件。日本央行的鸽派政策立场削弱了日元，日元兑美元周四下跌0.1%，至1美元兑144.56日元，距离隔夜触及的8个月低点144.62日元仅一步之遥。市场担心日本当局会出手干预。本周，日本政府官员进一步口头警告称，日元下跌可能过快。日本财务大臣铃木俊一最新表示，对外汇水平不发表评论。单边、不稳定的外汇波动是不可取的。如果外汇存在过度波动，将不排除任何选项。密切关注外汇波动。投资者正在等待周五公布的美国个人消费支出指数，这是美联储青睐的通胀指标。接受路透调查的分析师预计，核心PCE同比增长4.7%，仍远高于美联储2%的目标。 “市场似乎陷入了一种观望模式，敬畏地看着风险情绪、收益率曲线、意外数据和通胀之间的不一致，”道明证券外汇和新兴市场策略全球主管Mark McCormick表示，“对美国来说，反通胀是主要驱动因素，给美元发出了最强劲的下半年信号：波动但走低。” 人民币和日圆走软在更大范围内提振了美元，美元兑一篮子主要货币周四上涨0.2%。美元在去年达到十年高点后，今年上半年下跌了0.5%左右。油价周四下跌。美国原油期货下跌0.6%，至每桶69.13美元，布伦特原油期货下跌0.6%，至每桶73.54美元。黄金价格下跌0.2%，至1,904.00美元。日内焦点与风向标： 14:30 美联储主席鲍威尔参加会议 16:30 英国5月央行抵押贷款许可 17:00 欧元区6月工业及经济景气指数 17:00 欧元区6月消费者信心指数终值 20:00 德国6月CPI月率初值 20:30 美国至6月24日当周初请失业金人数 20:30 美国第一季度实际GDP年化季率终值 20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率终值 20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值 22:00 美国5月成屋签约销售指数月率

云涌2023-06-29

央行正介入！亚洲抵制汇率“过度”波动：人民币、日元、林吉特何去何从……

行动。市场密切关注中国央行每日设定的在岸人民币中间价，从中寻找与中国央行对人民币走势的官方立场有关的线索。中国央行允许人民币在每日中间价2%的窄幅内交易。周三，中国央行将人民币中间价设定为1美元兑7.2101元人民币，而路透的预估为1美元兑7.2092元。此举导致人民币走低，接近去年11月初以来的最低水平。尽管世界第二大经济体增长放缓，但中国政府迄今对其经济刺激计划一直保持沉默。周三公布的官方数据显示，中国工业企业在2023年前5个月的累计利润下降了18.8%，这进一步加剧了悲观情绪。摩根大通经济学家在周三的一份报告中写道：“干预后汇率表现的经验表明，央行的阻力最多只能减缓汇率走势的势头，但对改变趋势几乎没有作用。” 他们补充称：“考虑到对经济增长的悲观情绪和不断扩大的收益率差异是人民币疲软的核心，人民币强势的回归需要这两个基本的不利因素更持久地消退。”

风起2023-06-29

离岸人民币兑美元短线拉升近100个基点，由跌转涨，现报7.2369

7.2422）以来最低。 6月28日，在岸人民币兑美元接连跌破7.23和7.24关口，并逼近7.25关口，创下2022年11月中旬以来的新低，16时30分收盘报7.2455，较上一交易日跌354个基点。北京时间6月29日03:00夜盘收报7.2395，较上一交易日夜盘收盘跌122点。 6月28日，离岸人民币兑美元则连续跌破7.24、7.25、7.26三个关口。而此前一日，在岸、离岸人民币汇率曾反弹，强势收复7.22关口。招商证券指出，6月以来人民币汇率调整主要反映了市场对国内经济和政策预期不足，叠加美联储加息预期扰动和购汇需求增加。当前人民币汇率已经反映了市场对国内经济的悲观预期，只要美联储政策紧缩不再超预期，则汇率继续调整的空间已相对有限，有望止跌企稳，且6月以来外资企稳净流入显示其对汇率的担忧减弱。一旦市场对国内经济和政策预期改善，则有望引导人民币升值，进而驱动外资加速回流。中信证券首席经济学家明明认为，进入三季度，美元指数或随着美国经济逐步承压及美联储紧缩预期的放缓而有所走弱。国内方面，随着前期政策的蓄能逐步释放，经济内生动能或触底回升，经济基本面对于人民币的支撑作用料将凸显，人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，近期尽管人民币汇率波动有所增大，但从宏观经济指标及国际收支基本保持平衡看，人民币汇率并未偏离合理区间，市场情绪保持稳定，人民币汇率弹性显著增强。从内外环境趋势看，继续看多人民币汇率走势，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。中金公司预计，稳经济政策预期的出现以及美元指数的回落在边际上改变了5月以来的偏空环境，这些内外条件的变化为人民币汇率的企稳创造了积极条件。不过，季节性的购汇压力，以及中美利差倒挂等不利因素尚未完全消化。中金公司认为，人民币汇率仍可能会经历一段时间的磨底，以等待反弹条件的成熟。

金融界2023-06-29

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