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广东宏大接待1家机构调研，包括线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者

带一路沿线国家,如塞尔维亚、巴基斯坦、圭亚那、哥伦比亚、刚果布等国家开展业务。截至目前,此次加征关税政策对公司经营暂无直接的重大影响,公司将密切关注事项发展,并积极做好应对准备。感谢您对公司的关注!

0年代的油价长期暴跌的现象重演。同时，圭亚那、巴西和哈萨克等非OPEC产油价也正在加大原油产量。原文链接

IEA下调2025年全球石油需求预期至10390万桶/日，美国关税威胁引关注

，其中非OPEC+国家（如美国、巴西和圭亚那）的产量预计增长150万桶/日，远超需求增幅。这意味着市场可能面临约60万桶/日的供应过剩压力。油价方面，截至3月13日，布伦特原油期货价格徘徊在70美元/桶附近，接近三年低点。OPEC+计划从4月起逐步解除自愿减产措施，若实施，可能进一步加剧供过于求的局面。专家分析与未来展望 IEA首席经济学家Fatih Birol在3月13日的新闻发布会上表示：“贸易紧张局势和地缘政治风险为2025年的油市带来了高度不确定性，需求可能进一步波动。”他强调，清洁能源转型的加速也对石油需求构成长期压制。市场观察人士认为，若供应过剩持续，油价可能跌至65美元/桶以下，但若地缘冲突升级（如中东局势恶化），则可能推高价格至80美元/桶以上。短期内，投资者需密切关注OPEC+的减产执行情况及美国关税政策的落地进展。编辑总结 IEA下调2025年全球石油需求增长预期至100万桶/日，凸显了贸易战风险和经济放缓对油市的深远影响。美国关税威胁不仅拖累需求，还可能重塑全球能源贸易格局。与此同时，非OPEC+国家的供应增长为市场带来宽松预期，油价承压明显。未来走势取决于多重变量的博弈，市场参与者需保持高度警惕。名词解释国际能源署（IEA）：成立于1974年的国际组织，总部位于巴黎，致力于能源安全和政策研究。 OPEC+：由石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的联盟，通过协调产量稳定油价。布伦特原油：北海地区生产的轻质低硫原油，是国际油价的重要基准。 2025年相关大事件（截至3月14日） 3月13日：IEA发布报告，下调2025年全球石油需求增长预期至100万桶/日。 2月3日：OPEC+确认从4月起逐步解除自愿减产，市场关注供应过剩风险。 1月10日：美国宣布对俄罗斯石油出口实施新一轮制裁，暂未显著影响供应。国际投行与专家点评 “IEA的最新预测反映了贸易紧张局势对石油需求的现实威胁。100万桶/日的增长预期表明市场正步入低速增长阶段，非OPEC+的供应增量可能进一步压低油价至65美元/桶，除非地缘风险逆转趋势。”——James Carter, Goldman Sachs 能源分析师，2025年3月13日 “美国关税政策的不确定性是油市的新变量。若落实，可能削减中国和北美的工业用油需求，2025年的1.039亿桶/日预测或仍有下行空间。OPEC+的减产策略调整将是关键。”——Li Mei, Bank of China 能源经济学家，2025年3月12日 “全球石油供需失衡风险正在加剧。IEA下调需求预期与非OPEC+的150万桶/日增产形成鲜明对比，油价可能在70美元/桶附近震荡，但地缘冲突仍是潜在的上涨催化剂。”——David Wilson, JP Morgan 市场策略师，2025年3月13日 “IEA报告揭示了油市的脆弱性。关税威胁可能拖累全球经济复苏，需求增长放缓至100万桶/日并不意外。短期内，布伦特油价可能测试68美元/桶的支撑位。”——Sophie Laurent, Morgan Stanley 石油分析师，2025年3月13日 “供应过剩的阴影笼罩2025年油市。IEA预测的1.039亿桶/日需求与1.045亿桶/日供应之间的差距可能迫使OPEC+重新考虑减产计划，否则油价下行压力将持续加大。”——Robert Klein, UBS 全球能源主管，2025年3月12日来源：今日美股网

今日美股网03-15 00:11

IEA警告：贸易战与OPEC+增产加剧2025年油市过剩

过需求增长，主要由美国、巴西、加拿大和圭亚那推动。美国页岩油产量持续扩张，巴西海上油田开发提速，即使OPEC+取消增产计划，市场仍将过剩。非OPEC+国家的强劲增长削弱了OPEC+的市场控制力，加剧油价下行压力。机构观点：油价前景与市场挑战 “贸易战与OPEC+增产将2025年油市推向过剩，布伦特油价可能跌至65美元/桶。” ——高盛分析师Daan Struyven，2025年3月12日 “市场供过于求，OPEC+增产窗口有限，短期内油价反弹动力不足。” ——IEA油气主管Toril Bosoni，2025年3月13日 “特朗普关税政策打压需求，但美国产量增长或部分抵消OPEC+压力。” ——摩根士丹利分析师Martijn Rats，2025年3月11日 “亚洲需求仍是亮点，但全球过剩风险主导油价，建议观望。” ——瑞银分析师Giovanni Staunovo，2025年3月13日 “油价跌至71美元反映市场悲观情绪，OPEC+需重新评估策略。” ——花旗分析师Ed Morse，2025年3月12日编辑总结 IEA报告揭示，贸易战与OPEC+增产双重压力下，2025年油市将面临60-100万桶/日的过剩。需求增长放缓至100万桶/日，而供应激增150万桶/日，油价承压跌至71美元/桶。机构对短期前景偏悲观，但亚洲需求提供一定支撑。投资者需关注贸易政策与OPEC+动态，谨慎应对波动风险。名词解释 IEA：国际能源署，为主要经济体提供能源政策建议的机构。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，控制全球约40%的原油供应。供应过剩：石油产量超过需求，导致库存增加和价格下跌。 2025年相关大事件（截至3月13日） 3月3日：OPEC+决定4月起恢复220万桶/日增产计划，油价应声下跌。 2月25日：特朗普宣布对中、欧、加、墨实施新关税，贸易战升级。 1月15日：美国页岩油产量创新高，强化非OPEC+供应优势。来源：今日美股网

今日美股网03-14 00:10

江南化工接待5家机构调研，包括广发证券、国寿资产、天弘基金等

蒙古、刚果(金)、塞尔维亚、利比里亚、圭亚那等亚、非、拉、欧国家和地区。下一步公司将紧跟走出去的中资企业大型矿山、“一带一路”沿线国家基建项目,加大海外业务拓展,保持江南化工民爆海外业务的领先地位。 6、问:公司分红政策方面的未来展望? 答:公司积极响应监管层关于进一步健全上市公司常态化分红机制,推动增强投资者回报的号召及要求,公司2024年进行了中期分红。下一步,公司将充分考虑未来经营活动和投资活动的影响,并充分关注社会资金成本、银行信贷等融资环境,持续扎根经营、致力实质价值创造,夯实公司基本面,努力提升分红水平,争取以长期稳健业绩及持续性的现金分红回馈广大投资者。 7、问:公司目前混装炸药产能占比情况? 答:公司积极响应“十四五”民爆行业安全发展规划要求,加大爆破服务“一体化”项目布局,加大工业炸药产能结构调整。民爆行业“十四五”规划提出2025年企业现场混装炸药许可产能占比不低于35%,公司目前混装炸药产能占比已满足行业要求。截至2024年末,公司混装炸药产能占比超过40%。

金融界02-20 22:39

埃克森美孚超预期盈利1.67美元每股收益增长得益于生产增长，缓解油价下滑压力并加大资本支出计划

定反映了公司对扩张生产的雄心，尤其是在圭亚那和二叠纪盆地的石油项目以及液化天然气（LNG）项目上。埃克森美孚的CEO达伦·伍兹（Darren Woods）认为，这些高回报的项目能够有效降低油价平衡点，预计到2030年，油价平衡点将下降至每桶30美元，确保公司盈利的可持续性。与壳牌和雪佛龙的竞争对比尽管埃克森美孚的盈利表现优于许多同业，尤其是在资本支出方面，但竞争对手的策略也有所不同。例如，壳牌在最新的业绩发布中，公布了远低于预期的调整后净利润。雪佛龙则选择首次自2021年以来减少资本支出，重点关注自由现金流，并将这些现金流用于回购股票和分红。公司盈利表现资本支出未来战略埃克森美孚超预期盈利计划提升至每年300亿美元扩大石油与天然气项目，注重高回报项目壳牌盈利低于预期维持相对稳定投资低碳项目，逐步转型雪佛龙稳健盈利首次减少资本支出聚焦自由现金流，优先回购与分红未来发展战略：加大投资，聚焦天然气和氢能项目埃克森美孚的未来增长战略将在多个重点领域展开。公司预计，卡塔尔和德州的天然气出口项目将在2025年投入运营。同时，埃克森美孚还计划在二叠纪盆地进一步提升原油产量，并通过收购先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources Co.）进行扩张。此外，液化天然气（LNG）项目将在巴布亚新几内亚和莫桑比克等地进一步推进，并考虑建立全球最大的清洁氢能设施。编辑总结埃克森美孚的盈利超预期和未来增长计划显示出其强大的市场适应能力。尽管面临油价下行压力，公司通过大规模资本支出和高回报项目的实施，为其未来发展奠定了坚实基础。同时，公司与其他石油巨头的竞争策略有所差异，尤其是在资本支出和项目投资方向上。随着低碳能源转型的不断推进，埃克森美孚的表现将持续受到市场关注。名词解释自由现金流（Free Cash Flow）：指企业在支付资本支出后的剩余现金，通常用于股东回报、债务偿还或再投资。液化天然气（LNG）：液化天然气，是天然气通过冷却液化后以便运输和储存的形式。低碳项目：指减少温室气体排放、促进能源转型的项目，如风能、太阳能、氢能等。今年相关大事件 2025年1月：埃克森美孚宣布将在卡塔尔和德州的天然气出口项目投入使用。 2024年12月：埃克森美孚完成对先锋自然资源公司的收购，进一步扩大二叠纪盆地原油产量。 2024年11月：壳牌公布季度盈利，未能达到市场预期，股价受到影响。来源：今日美股网

今日美股网02-01 00:12

美国贸易政策不确定性导致油价波动，布伦特原油价格稳定在76美元/桶，市场关注未来经济影响

，但地缘政治风险较大。新进入者如巴西和圭亚那正在崛起，替代能源（如可再生能源）也对传统石油市场构成威胁。风险全面评估：政策与市场不确定性政策风险：贸易政策变化可能导致供应中断。技术风险：新能源技术发展可能削弱石油需求。内部管理风险：油企需优化成本结构以应对价格波动。应对措施包括多元化供应来源、投资新能源技术，但其有效性依赖于政策支持和市场接受度。财务深度洞察：油企盈利与现金流分析油企盈利能力受油价波动影响较大。2024年，行业平均净利润率提升16%，但现金流压力增加。偿债能力方面，主要油企的资产负债率保持在50%以下，显示出较强的财务稳定性。然而，油价下跌可能压缩未来现金流，影响投资能力。未来前景展望：短期与长期预测短期（1-2个季度）：油价可能在70-80美元/桶区间波动，取决于贸易政策和冬季需求。长期（3-5年）：随着新能源技术普及，石油需求增长或放缓至1%以下，但中东地缘政治风险仍可能推高油价。编辑观点：市场趋势与风险分析美国贸易政策的模糊性为油价增添了不确定性。短期内，需求增长放缓和供应过剩可能继续压低油价；长期来看，新能源的替代效应将对传统石油行业构成挑战。投资者需关注政策动向和全球经济复苏进程。今年相关大事件：时间线梳理 2025年1月10日：美国对俄罗斯原油实施新制裁。 2025年1月24日：特朗普呼吁OPEC降低油价。 2025年1月30日：美国贸易政策引发市场关注，油价波动。关键名词解释布伦特原油：国际原油价格基准，主要反映欧洲和中东市场供需。 WTI原油：西德克萨斯中质原油，美国市场的主要基准。 OPEC：石油输出国组织，协调成员国石油生产政策。来源：今日美股网

今日美股网01-31 00:10

面对特朗普呼吁大型石油公司采取多种手段为维持油价做努力

的挑战做出决定——这次收购将使雪佛龙在圭亚那丰富的海上储量中获得竞争对手的股份。埃克森公司声称有购买Hess在该领域的股份的合同权利。巴克莱银行表示，生产商康菲石油公司今年也可以以低个位数的百分比增长石油和天然气产量，以专注于将现金返还给股东。该公司于12月完成了对规模较小的同行马拉松石油的225亿美元收购，该石油正在接受联邦贸易委员会的审查。据Scotiabank分析师称，这可能会提振其业绩。与此同时，Occidental预计第四季度调整后利润为7.309亿美元，高于去年同期的7.1亿美元。巴克莱银行表示，这家石油生产商于8月完成了对CrownRock的收购，其今年的资本支出总额预计将达到74.4亿美元，高于去年的69亿美元。对于Diamondback Energy来说，Raymond James分析师预计，该公司在收购Endeavor后将选择自由现金流而不是增长。预计利润将达到9.77亿美元，高于去年同期的8.54亿美元。他们补充说，预计到2025年，随着支出的减少，产量增长将持平。

丰雪鑫9901-27 22:17

大宗商品价格全“乱套”？2025年首季定价权争夺战将打响！

桶/日，非OPEC+国家（美国、巴西、圭亚那）增产80万桶/日，部分抵消OPEC+减产影响。2025年一季度，需求端受北半球冬季取暖、航空燃油季节性回升支撑，而供给端需关注3月OPEC+部长级会议是否延长减产协议。下行风险来自美国页岩油钻机数回升（当前已增至620台）及全球经济数据不及预期。图3：OPEC增产对照图投资者可以留意芝商所的微型原油期货 (MCL) 来对冲油价波动的风险。芝商所微型原油期货合约（MCL）提供直接参与原油市场的交易机会，它的合约较小，保证金也比较低，这可以让投资者以更小的资金参与商场，降低了入市门槛，也是管理油价波动风险的有效工具。 2. 天然气：区域分化加剧，欧洲库存成关键变量经历两年调整后，欧洲天然气库存于2024年11月达到满储状态，TTF期货价格回落至25欧元/MWh附近。但俄罗斯对欧管道气输送量仍不足2019年的20%，LNG进口依赖度超过50%，极寒天气或地缘冲突可能导致价格短期飙升。亚洲市场受中国煤改气政策推进及印度发电需求拉动，JKM价格或表现强于欧洲。美国Henry Hub价格受页岩气产量增长压制。 3. 绿色能源金属：结构性短缺持续全球光伏装机量维持20%增速，风电招标放量，带动白银（光伏导电浆关键材料）工业需求占比升至65%，银价有望上升。锂价在2024年暴跌后，随着电动车渗透率提升（预计2025年全球达35%）及储能项目大规模启动，碳酸锂价格或于一季度触底反弹。稀土永磁材料（镨钕）受电机需求拉动，价格中枢稳步上移。工业金属：中国需求托底与全球制造业回暖 1. 铜：绿色需求驱动下的“新超级周期” 电网投资（中国计划2025年特高压投资增长15%）、电动车（单车用铜量83kg）及数据中心建设（散热系统用铜）构成需求三大支柱。供给端，智利Cobre Panama铜矿复产延期、非洲新项目投产缓慢，可能导致一季度精炼铜缺口扩大至35万吨。 2. 铝：能源成本分化重塑供给格局欧洲电解铝复产受制于碳关税成本（当前约200欧元/吨），运行产能维持在疫情前70%水平。中国云南水电季节性波动仍将干扰产能释放，而印尼氧化铝项目投产缓解部分原料瓶颈。 3. 钢铁：地产拖累减弱与基建托底中国粗钢产量管控政策趋于灵活，全年产量或维持在10亿吨左右。一季度基建项目集中开工、造船订单交付高峰（2024年全球新船订单增长18%）支撑板材需求，热卷表现或强于螺纹钢。铁矿价格受四大矿山增产周期结束（2025年全球供给增速降至1.5%）及钢厂补库驱动。农产品：气候异常与贸易流变化的双重冲击 1. 谷物：厄尔尼诺转向拉尼娜的产量博弈 2024/25年度全球玉米库存消费比预计降至15.8%（五年最低），主因美国中西部干旱导致单产下滑。 2. 大豆：价格走势则相对复杂 2024年，大豆整体呈现震荡走势，价格波动幅度较大。供给端，美国、巴西等主要大豆生产国的产量受天气影响较大。2024 年美国大豆产区遭遇干旱，部分地区大豆产量下降；而巴西大豆产区降水适宜，产量有所增加。若 2025 年一季度美国大豆产区天气好转，产量恢复，而巴西大豆产区出现不利天气，全球大豆供应格局将发生变化。需求端，随着全球养殖业的发展，对豆粕的需求持续增长，大豆作为豆粕的主要原料，其需求也将得到支撑。因此，投资者在进行农产品投资的过程中，可以考虑配置芝商所旗下的CBOT大豆期货（ZS）来对冲风险。大豆期货（ZS）流动性充裕，可以让投资者轻松利用全球种植最广的农作物的价格波动获利或对冲风险。世界各地的交易者、粮仓、农民、投资者和商业公司都可以利用这完全电子化的合约管理风险、寻求回报和/或分散投资组合。目前，CBOT大豆期货是全球最活跃、流动性最强和最有活力的市场。 3. 生物能源：政策驱动的需求变量欧盟RED III指令要求2030年可再生能源在交通领域占比达29%，推动菜籽油、废弃食用油（UCO）进口需求激增。美国生物柴油税收抵免政策若延期，将支撑豆油价格溢价持续。金融市场波动与大宗商品投资 2025年一季度，金融市场的波动将继续对大宗商品投资产生重要影响。股市、债市和汇市的波动性将直接影响投资者的风险偏好和资金流向，进而影响大宗商品价格。首先，股市的波动性将影响投资者的风险偏好。如果股市出现大幅波动，投资者可能会转向避险资产，如黄金和白银等贵金属，从而推高这些商品的价格。反之，如果股市表现稳定，投资者可能会增加对风险资产的投资，如能源和工业金属，从而对这些商品的价格形成支撑。其次，债市的波动性也将影响大宗商品投资。如果债市收益率上升，投资者可能会减少对大宗商品的投资，转而增加对债券的投资，从而对大宗商品价格形成压力。反之，如果债市收益率下降，投资者可能会增加对大宗商品的投资，从而对价格形成支撑。汇市的波动性同样对大宗商品价格产生重要影响。美元汇率的波动将直接影响以美元计价的大宗商品价格。如果美元走强，大宗商品价格将受到压力；反之，如果美元走弱，大宗商品价格将得到支撑。此外，其他主要货币如欧元、日元和人民币的汇率波动也将对大宗商品价格产生影响。综上所述，2025年一季度全球大宗商品市场将面临复杂多变的宏观环境。全球经济复苏步伐、主要经济体货币政策、地缘政治风险、供应链恢复情况、金融市场波动以及环境政策等多方面因素将共同影响大宗商品的走势。投资者需要密切关注这些宏观经济指标和政策动向，以更好地把握市场机会和风险。总体而言，2025年一季度全球大宗商品市场将呈现波动加剧、分化明显的特征，投资者应保持谨慎乐观的态度，灵活应对市场变化。 $NQ100指数主连 2503(NQmain)$ $SP500指数主连 2503(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2503(YMmain)$ $黄金主连 2502(GCmain)$ $WTI原油主连 2503(CLmain)$

老虎证券01-26 10:36

美国对俄最新制裁冲击印度原油进口格局，印度寻求供应多样化应对

。” 印度计划从OPEC成员国、美国、圭亚那和巴西等供应商处填补任何潜在短缺。以下为印度原油供应来源的比较：供应来源原油占比（%）俄罗斯 45% 中东（沙特为主）下降趋势其他（美国、圭亚那、巴西等）逐步上升全球原油市场展望受美国制裁影响，油价有所上涨，但预计短期内油价将维持在每桶75-80美元之间。印度石油公司计划到2027-2028年将炼油能力扩大四分之一，以满足经济增长的需求。萨尼补充道：“尽管柴油需求增长暂时放缓，我们预计它将在不久的将来反弹。与此同时，印度的汽油需求将继续增长。” 编辑观点总结美国对俄制裁引发了全球原油供应格局的变化，特别是对印度这一新兴经济体的能源供应产生了显著影响。尽管制裁加剧了俄罗斯石油供应的不确定性，但印度通过多样化的供应来源和灵活的市场策略，有效降低了冲击。未来，随着全球能源需求的变化以及地缘政治因素的影响，能源供应链的稳定性仍需高度关注。名词解释现货市场：指即时成交、即时交割的商品市场。 OPEC：石油输出国组织，由主要石油出口国组成，负责协调原油政策。国际能源署（IEA）：提供全球能源数据与政策建议的国际机构。相关大事件 2025年1月10日：美国宣布对俄罗斯实施新的能源制裁，影响全球原油供应。 2024年12月15日：印度与巴西达成长期原油供应协议，加强双边合作。 2024年11月30日：OPEC决定维持减产政策，以稳定油价。来源：今日美股网

今日美股网01-24 00:11

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