以及投资者对高估值股市、美联储独立性、地缘政治风险等多重担忧的共同推动。” 投资者接下来将关注周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数——美联储首选的通胀指标，以进一步判断降息前景。 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储今年还将有两次25个基点的降息，分别在10月和12月，概率分别为93%和79%。 黄金作为不确定时期的避险资产，往往在低利率环境中表现良好。 与此同时，北约周二警告俄罗斯称，将动用“一切必要的军事和非军事手段”来保卫自身。美国总统特朗普则调整了表态，称乌克兰可能收复所有被俄占领的领土。 ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista表示：“在地缘政治动荡和经济不确定性推动避险需求的同时，市场对美联储鸽派预期增强，黄金短期应能稳固在3,750美元上方，并可能在3,900美元附近形成新的阻力位。” 德意志银行在最新报告中重申，他们坚信金价明年有望升至4,000美元。该行继续强调黄金的主要上涨驱动因素，并建议投资者保持多头头寸。 随着美联储重启宽松周期、欧洲央行暂停降息、日本央行则开始趋向更为鹰派，这些动态共同对美元施压，削弱了美元的高收益属性，从而整体打击了美元需求。 此外，德意志银行还指出，央行需求（尤其是来自中国的需求）是另一大关键因素。即便部分购金未被公开统计，但资金流依然强劲。根据他们的测算，三季度的购金势头相对稳健。 展望2026年，该行预计黄金将再录得24%的涨幅，主要动力来自央行持续买入和有利的宏观经济环境。 在建议看多黄金的同时，德意志银行也建议在原油市场保持空头。他们认为，石油市场的过剩正在加剧，需求增长疲软将进一步压低该大宗商品的中期前景。 黄金技术分析 日线级别 日线图上，昨日黄金再次刷新历史高位后出现小幅回落。从风险管理角度来看，多头在主要趋势线附近将获得更好的风险回报比，而空头则会等待金价跌破趋势线，从而进一步下探至3120一线。不过，这样的大幅调整很可能需要强劲的美国数据来触发市场对利率预期的鹰派再定价。 （黄金日图 来源：investinglive） 4小时级别 4小时图上，可以看到另一条次级上升趋势线正在定义这一时间框架内的上涨动能。如果金价回调至该趋势线，预计多头会在其上方尝试做多，并在其下方设置止损，目标则是新一轮历史高点。而空头则希望看到金价跌破趋势线，以便加仓并推动价格回落至主要趋势线。 （黄金4小时图 来源：investinglive） 1小时级别 1小时图上，金价在高位出现整理，可能形成了一个下降三角形。价格可能向任一方向突破该形态，并通常伴随更持续的走势。图中的红线标记了当日的平均日内波动区间。 （黄金1小时图 来源：investinglive） 即将到来的催化剂 周四：美国初请失业金人数数据 周五：美国PCE（个人消费支出）报告lg...
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