FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

市场避险情绪降温黄金短线面临调整压力

黄金作为避险资产的吸引力。与此同时，地缘政治方面的紧张情绪也正逐步缓解。印度与巴基斯坦的边境冲突趋于平息，双方重启对话并达成阶段性停火共识。而俄乌局势虽然仍充满复杂性，但近期在欧盟协调下的谈判进程也有所推进。此外，美国与伊朗的间接对话亦在多个层面展开，显示全球主要冲突风险正朝向缓和方向发展。从技术面来看，黄金今日出现跳空低开，已反映出市场避险需求回落的现实预期。若相关利多持续发酵，金价短期恐将持续承压。操作建议方面，当前建议投资者以现价空单操作为主，可参考以下策略设定：止盈目标位：3222 止损防守位：3282 总体而言，当前黄金多头面临的挑战在于基本面缺乏新的利好支撑，而贸易与地缘政治的稳定发展，亦将进一步压缩金价上涨空间。除非未来再次出现重大黑天鹅事件，短期内黄金上涨动能恐将受限。本文观点由「睿投财经」分析师提供，建议仅供参考，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。市场有风险，投资需谨慎。

睿投财经05-12 18:03

中概股大科技财报关注重点：AI资本开支、外卖大战及跨境商业

补贴力度和单均亏损逐步回归常态之后。地缘政治动态及对跨境商业模式的影响。需关注小包裹关税成本上升（如拼多多Temu近期超预期转向半托管/第三方平台模式）的应对策略，以及企业对ADR退市风险和美国投资禁令的应对措施。具体关注点 $腾讯控股(00700)$ （5月14日） $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 广告与游戏驱动。预计广告收入同比+18%（微信生态广告升级），游戏收入+15%（《Valorant手游》上线）； AI应用关注微信生态内AI代理（如购物、本地服务）的进展及国产芯片替代对资本开支的影响。 $阿里巴巴(BABA)$ （5月15日） $阿里巴巴-W(09988)$ 电商与云业务：淘宝天猫客户管理收入（CMR）预计+9%，云业务增速加快（AI推理需求推动）。竞争与投资平衡：需关注对淘天集团再投资（如即时零售）与股东回报（回购放缓至6亿美元）的权衡。 $京东(JD)$ （5月13日） $京东集团-SW(09618)$ 零售利润超预期：预计零售EBIT同比+28%，但外卖新业务亏损可能拖累集团利润（2025年预计亏损100-140亿元）。外卖日订单量超1000万，但补贴可持续性是关键。 $拼多多(PDD)$ （5月中下旬） Temu策略调整：因美国关税政策转向半托管模式，广告支出削减或减少亏损，但GMV预期下调。国内竞争：抖音低价商品和佣金免费政策威胁拼多多市场份额。 $美团-W(03690)$ （5月下旬）外卖与即时零售：核心本地商业利润预计+26%，但需应对京东入局外卖和饿了么联合淘宝的补贴竞争。海外扩张：中东、香港及潜在拉美市场进展。

老虎证券05-12 17:59

暴涨！中国军工迎来DeepSeek时刻

进一步加大市场对于军工的关注度。除了地缘政治催化，亦存在低空经济、深海科技、商业航天等具有高频热点的方向。虽然热点可以更迭，但最终都要回归到基本面，也就是板块业绩。那么，行情是否具有延续性呢？双方缓和之后再涨，军工板块的长期逻辑难道有了新的变化？ 02 军工板块的Deepseek时刻军工板块的突然爆发，印巴冲突是一个主要催化因素，特别是巴方歼10CE击落了五架印度空军飞机，反映我国军备性能与军贸潜力。如歼-10CE单价仅5500万美元，仅为阵风战机的1/3，性价比优势显著。而一架歼-10CE涉及3000余家配套企业，从碳纤维机身到航电系统，整机出口将带动全产业链受益。地缘政治博弈，不仅为军工板块带来情绪支撑，亦带动市场对军工订单的乐观预期，驱动业绩预期上调。展望未来，印巴关系的后续演绎以及日益紧张的地缘环境皆有望带动市场情绪升温。另外，我们军工出口额在全球占比仅为2.88%，对于其他军工大国几十个点的比例，小得多，这块如果能够打开，未来的增长空间还是非常大的。这可能是一个军工版的Deepseek时刻。从行业基本面上看，拐点也将临近。首先，是随着“十四五”规划重要交付节点的临近，军工行业的订单承压情况在2025年得到缓解，上游元器件板块订单开始修复，未来两个季度整体军工板块业绩有望触底回升，演绎困境反转逻辑，为行情演绎注入持续性。其次，全球军工产业正迎来十年一遇的超级周期，三大引擎持续发力：（1）地缘政治周期：全球防务开支首次突破2.2万亿美元，创历史新高；（2）装备更新周期：第六代战机研发竞赛，高超音速武器、无人机蜂群等新质战斗力建设加速；（3）军民融合周期：卫星互联网（星链）、商业航天、军工电子等"军转民"赛道爆发，太空经济规模预计2030年突破1万亿美元。与此同时，人工智能、量子计算等尖端技术加速军事化应用，带来新一轮产业升级。内需和外需都形成合力，无疑将为军工企业的业绩增长提供更多动力。当前正处于"地缘冲突催化→订单放量→业绩兑现"传导的关键节点，产业景气度至少持续至2028年。另外，宏观消息面也有好转，例如关税方面，4月初以来，关税在经历激烈交锋后进入谈判阶段，参考2018年贸易战，关税谈判将在中短期内对地缘政治情绪及自主可控逻辑形成持续驱动，军工板块也有望受益。估值方面，A股军工板块仍处历史50%分位；资本配置方面，主动权益基金对军工股配置也处在历史底部。据2024年年报数据，主动型基金超配军工的情况，在2022年三季度达到峰值后持续下降。主动型基金重仓军工市值减去主题基金持仓市值后，基本接近零，今年一季度进一步减少，配置比例已经连续10个季度环比减少。随着军工股基本面的好转，资金有可能加大对军工板块的配置，更多增量资金的进入，会推动军工板块迎来业绩和估值的双提升。关注军工的投资者，可以关注一些这方面的ETF，如军工ETF易方达(512560)。军工行业因其特殊属性，存在显著的信息不透明性和研究复杂性。有投资者借道ETF来布局整个产业链，军工ETF易方达(512560)近日获得资金净流入。 Wind数据显示，军工ETF易方达(512560)近一年超额收益率1.34%，位居同类第一。军工ETF易方达跟踪中证军工指数，涵盖了航空装备及军工电子两大高成长细分板块，此外也囊括航海装备、航天装备、地面兵装、计算机设备及通用设备等多个领域，一键覆盖军工行业核心标的，成份股包括中国船舶、光启技术、中航光电、航发动力、中国重工、中航沈飞、中航成飞等公司，为投资者提供了军工全产业链投资机会。 03 结语年初至今，中国资产，尤其是中国科技资产的重估叙事，曾经引爆资本市场。进入4月之后，随着相关资产的价格涨至高位，同时关税问题使得全球资产市场风格切换，中国资产的重估叙事也进入调整阶段。不过，中国资产的重估叙事并没有因此消失，此次突发的印巴冲突，使得军工板块的重估叙事得到市场追捧。事实上，如果用拉长的投资眼光去看，在经历了过去几年的调整，很多板块都处在底部，等待重估，只要有充足的催化因素，是可以走出一波上涨行情的。这一次，轮到军工。另外，对比其他科技板块，估值在过去几个月大幅拉升，达到短期高位，军工却仍旧处于相对底部的位置，性价比优势较为明显，也符合在不确定性环境下资金的防御要求。总的来说，军工是一个短期有印巴冲突刺激，中期处在周期上升，长期受益于全球格局变化的板块，值得各位投资者重点关注。（全文完）

格隆汇05-12 17:49

美国4月CPI、零售数据齐登场零售巨头沃尔玛 (WMT.US)发布Q1财报

体分析称，特朗普此次访问意义重大，正值地缘政治动荡之际，议题包括巴以停火谈判、石油、贸易、投资协议等，在先进半导体出口与核计划领域可能也有新的发展。精选经济数据周二、美国4月未季调核心消费者物价指数(年率) 周四、美国4月零售销售(月率) 周五、美国5月密歇根大学消费者信心指数初值本周精选事件周二、英国央行行长贝利发表讲话；日本央行公布4月货币政策会议审议委员意见摘要周四、美联储主席鲍威尔在一场活动上致开幕词周五、美国总统特朗普于5月13日至16日访问沙特、卡塔尔和阿联酋公司财报周一、长江基建集团 (1038) 周二、京东集团-SW (9618) 周三、思科系统公司 (CSCO)、科帕特 (CPRT)、腾讯控股 (0700) 周四、沃尔玛 (WMT)、罗斯百货 (ROST)、阿里巴巴-SW (9988)、网易-S (9999) 原文链接

TradingKey05-12 16:07

麦当劳：巴菲特都后悔错过的“包租婆”？

费者捂紧钱包，行业竞争加剧会带来压力，地缘政治或监管变化（尤其在中国等IDL市场）也可能影响其扩张计划。不过，凭借强大的品牌和灵活的运营策略，麦当劳总有办法在风雨中稳住阵脚。来源：MCD, Bernstein analysis 原文链接

TradingKey05-12 15:27

军工风口如何把握？投资者或可借“基”布局

券研究所叠加我们在开头提到的，短期内地缘政治事件如印巴冲突可能放大军工板块的刺激效应。因此，2025年军工行业具备更优资产质量和更高市场天花板，估值体系将重塑并享受更高溢价。军工指数如何挑选？如果拉长时间看，军工行业的营业收入主要来源于国家刚性军费支出，以销定产的行业特性令产能规划具备准确指导性，因此军工板块拥有良好的抗周期属性，也是一部分稳健型投资者的选择。当前A股市场，有三个军工国防的指数：中证军工（399967）、中证国防（399973）、军工龙头（931066）。详细来看，中证军工，行业分布较为均衡，涵盖了航空装备、航天装备、国防信息化、船舶制造等多个军工细分行业。中证国防的行业集中度会更高一些航空航天和国防就占据了超7成仓位。军工龙头则侧重龙头公司，包含非纯军工企业，整体权重股占比较高。中证军工、中证国防、军工龙头三大指数对比数据来源：Wind 截至：2025.05.12 具体到ETF方面，跟踪这三个指数有六支ETF，这六支ETF中规模最大的是国泰中证军工ETF（512660）和富国中证军工龙头ETF（512710），其规模都超120亿份，相对而言流动性更佳。数据来源：Wind 截至：2025.05.12 而从业绩端看，近一年，易方达中证军工ETF和华宝中证军工ETF的表现较为突出。易方达中证军工ETF以13.71%的回报率领先于其他同类产品，其年化回报和超额回报也均处于较高水平，展现出较强的短期盈利能力。而华宝中证军工ETF紧随其后，回报率为13.55%，同样具备良好的短期增长能力。这两只基金在信息比率、Sharpe比率以及Sortino比率方面也表现出色，说明其风险调整后的收益具有竞争力。数据来源：Wind 截至：2025.05.12 从短期看，“中系”装备的良好战场表现有望提升军工企业的国际认可度，而装备的实战化也有助于中国军工企业积累实战经验，加速技术迭代升级，进一步增强国际竞争力，巩固在全球军工市场的地位。从长期看，无论是冲刺“十四五规划”中提出的“加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”战略，还是实现建军百年奋斗目标、开创国防和军队现代化新局面，以及应对全球局势变化和关税冲击、实现自主可控国产替代提速，都将强力支撑军工行业的高景气度。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 15:16

收评：A股三大指数集体上涨沪指涨0.82%、创业板指涨2.63% 市场超4100股上涨，军工股再掀涨停潮

军工再次引发全市场关注，短期来看，本次地缘政治冲突，或将对军工行情将持续产生刺激和支撑。建议关注无人装备、军事智能化、卫星互联网、电子对抗等新质新域的投资机会。机器人概念强势机器人概念强势拉升，中超控股6天5板，科力尔、万马股份、泰尔股份等多股涨停。点评：消息面上，5月10日，第六届上海创新创业青年50人论坛举行，杭州宇树科技有限公司首席执行官王兴兴在演讲中透露，受益于人形机器人市场热度和国家政策关注，目前包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。” 创新药板块下挫创新药板块下挫，迈威生物跌超11%，百济神州、舒泰神、百利天恒等纷纷下挫。点评：消息面上，美国总统特朗普在其社交平台上表示，北京时间周一21点将在白宫签署一项美国历史上影响极为深远的行政命令，处方药和药品价格几乎会立即下降30%至80%。机构观点华西证券：“中国资产”重估正当时华西证券指出，短期中美经贸高层会谈成为聚焦点，参考美英贸易协议的内容，市场预期中美谈判也可能反复拉锯。在此背景下，仍坚定中国资产的重估逻辑，A股有望在震荡中实现中枢的逐步抬升。行业配置上，关注AI+产业主线（AI应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费板块中的“新消费”领域。主题方面，建议关注军工、自主可控等。信达证券：牛初震荡期可能延长信达证券指出，鉴于美国对等关税的复杂性，由乐观调整为高位震荡。从战略上，这一次震荡是去年10月8日以来市场震荡的延伸，震荡后有望在今年晚些时候迎来政策和资金驱动的新的突破性上涨。战术上，震荡本质上是对关税冲击后遗症的消化，4月关税冲击虽然较难改变牛市大格局，但对居民资金赚钱效应和A股盈利逐渐触底的过程产生了明显的扰动，这一扰动需要时间消化，所以后续上涨可能受制于春季行情高点的限制，但往下空间或将会有。牛初震荡期，经济有可能比熊市最低点更弱，但市场大概率不会跌回熊市，而是会让牛初震荡期拉长。光大证券：市场小幅休整之后有望重新向上光大证券指出，展望后市，市场缩量小幅调整，并未改变4月以来整体的反弹上行趋势，小幅休整之后有望重新向上；考虑到市场连续缩量，接下来或将回归结构性行情为主。方向：固态电池概念。第十七届中国国际电池技术交流会/展览会将于5月15日至17日在深圳举行，众多学界泰斗、产业巨头及权威机构代表聚焦电池技术路线，破解固态电池产业化密码，或将再次刺激相关概念的炒作。

金融界05-12 15:06

全市场同类费率最低·国防ETF(512670)涨超4%，一键分享国防现代化红利

行业比较优势”，同时随着关税对抗加剧，地缘政治影响变大，中国将更加重视自身综合实力提升，有望加大军工行业投入，提高整个行业成长性。在此前提下，建议加大军工关注度，关注弹性/主题品种。1）精确制导武器预计在2025 年将开始初次增长阶段，预计弹性较大；2）水下0-1 开始，关注产能落地情况；3）AI/机器人正加速迭代，为新质战力核心。4）传统飞机产业链具有长期投资价值。国防工业作为国家战略性产业，具有极高的战略意义，其发展将得到国家政策的持续支持，而国防 ETF（512670）不仅可作为对冲地缘风险的工具，其跟踪的中证国防指数估值处于历史低位，估值性价比突出，具有较大的估值修复空间，是分享国防现代化红利的载体。此外该基金管理费率每年仅 0.30%，托管费率每年 0.10%，与同类基金相比，管理费处于全市场最低水平，中长期持有成本优势显著。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航光电(002179)、中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、菲利华(300395)、航天电子(600879)、西部超导(688122)、海格通信(002465)、睿创微纳(688002)，前十大权重股合计占比43.61%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 14:26

中美贸易谈判后重大突发！中国将主办一场峰会国家主席习近平将发表重要讲话

共同体论坛对美国长期以来在该地区占据的地缘政治和经济主导地位提出了挑战。论坛将在中美两国上周末举行的高风险贸易谈判之后举行，此次谈判取得了积极成果。美国官员宣称已达成一项旨在减少美国贸易逆差的“协议”，而中国官员则表示，双方已达成“重要共识”，并同意启动另一个新的经济对话论坛。双方将于周一发表联合声明。中国一直在努力组织全球联盟，共同对抗其所谓的美国“滥用关税”。自上个月全球最大的两个经济体对彼此商品征收远超100%的高额关税以来，中国已向东南亚和中亚地区发出呼吁，呼吁其贸易伙伴抵制“单边霸凌”，维护多边主义。中国与欧盟在贸易问题上也取得进展，同意讨论设定中国制造的电动汽车的最低价格。中国—拉美和加勒比国家共同体论坛论坛是中国与拉丁美洲和加勒比国家政府间的合作平台，已成为深化中国与拉美和加勒比国家在“一带一路”倡议框架下就贸易、投资和基础设施合作进行对话的平台。巴拿马运河是中美两国在该地区关系紧张的一个突出问题，美国总统特朗普(Donald Trump)曾威胁要收回巴拿马运河。美国贝莱德(BlackRock)财团斥资230亿美元收购香港长江和记实业位于巴拿马运河附近的港口业务，特朗普称赞此举是“收回”该水道，此举引发北京方面的担忧，并促使监管机构进行审查。

tqttier05-12 14:11

特朗普“一声令下”，全球药价要崩盘？港A医药股应声急搓！

风险能力和成长进攻能力，创新药板块实际地缘政治和关税风险很低，仍将是医药板块成长主线，继续看好港股和A股创新药标的成长空间。

格隆汇05-12 14:07

24小时热点