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郭通理财：市场聚焦鲍威尔讲话，周线收官晚间最新策略

的趋势、欧洲央行可能采取的降息措施以及地缘政治冲突的持续升级黄金市场将继续保持其多头优势并偏强运行。　　以上建议仅供参考，投资有风险，入市须谨慎，具体情况参与根据盘面变化合理安排交易，变盘调整会在实盘通知！行情不止涨跌，交易不止有多空。没有最好的操作点位，只有不会做的仓位管理！现价单参考可在线添加郭通老师VX：gtlc 458交流更直观。　　在这个市场中，最公平的就是行情。所有的投资者面对的都是一样的行情。然而，面对同样的行情，投资者必然会做出不同的选择。当行情像浪花一样一波接一波的打过来，有的人面对机会，做好准备，迎面而上，止盈获利；有的人害怕恐惧，毫无准备，反而被行情打了个措手不及。行情对每个人都是公平的，就看你怎么面对。若你是前者，我可帮你锦上添花；若你是后者，我可为你雪中送碳。　　所有的成功，他们踏着的那条闪亮的路，无不是过去无数次坚持和坚忍换来的，所以，无需艳羡，人生的上坡路每个人都要走，不愿虚度沦为庸常，便定会逆流而上越挫越勇。我们总以为会有到不了的明天，可是，只要不放弃，我们总能遇到峰回路转，再黑的夜也总能熬到天亮的那一刻。　　本文由郭通分析师团队独家原创，郭通/各大知名财经网站专业撰稿人，文章推送具有延迟性，且文章具有时效性，谨防突发事件，行情千变万化，思路也要随之转变，为了持续联系到本人，获取本团队专业一对一实盘指导，请添加郭通老师VX：gtlc 458获取实盘指导及更多咨询。

郭通理财薇gtlc5582024-08-23

今日，鲍威尔会制造大惊喜吗？全球市场拭目以待，小心暴动行情

美元走软，金价在周二创下纪录新高。由于地缘政治不确定性继续有利于黄金的避险特性，而美联储降息和美元疲软将进一步支撑金价，因此金价应会继续保持高位。

欧罗巴2024-08-23

多头发力：黄金刚刚涨破2500美元！今日鲍威尔很可能会……

美元走软，金价在周二创下纪录新高。由于地缘政治不确定性继续有利于黄金的避险特性，而美联储降息和美元疲软将进一步支撑金价，因此金价应会继续保持高位。 KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer表示：“黄金今天虽然有所上涨，但考虑到鲍威尔将在杰克逊霍尔发表演讲，市场仍然非常谨慎。” Waterer补充道：“黄金在2500美元以下的停留可能是暂时的，基本面仍然对这种贵金属有利。” 投资者们在一系列美国政策制定者的言论中寻找线索。周四，美联储政策制定者表示，由于通胀有所缓解且劳动力市场显示出降温迹象，他们支持下个月开始降息。堪萨斯城联储主席施密德表示，他希望看到更多数据后再支持降息。他的波士顿同行柯林斯表示，“渐进的、循序渐进的节奏”可能是合适的。费城联储主席帕哈克在接受CNBC采访时也表达了类似的观点。市场等待鲍威尔交易员们现在将重点放在鲍威尔在堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔研讨会上的讲话上，该讲话定于香港时间周五晚间22:00发布。鲍威尔周五晚些时候的讲话可能会进一步揭示降息的轨迹。黄金在周二创下历史新高后，本周一直在相对狭窄的区间内交易。金价2024年的涨幅超过20%，这主要得益于央行的大量购买，以及中东和俄乌持续冲突带来的避险需求。场外交易市场也出现了健康的实物金条买盘。德国商业银行货币分析师Volkmar Baur在一份报告中表示，从短期来看，鲍威尔今晚在杰克逊霍尔的讲话可能对美元影响不大。他表示，近期的市场动荡仍让人记忆犹新，因此鲍威尔可能会努力保持市场平静。不过，考虑到美元近几日的疲软，鲍威尔保持市场平静的努力可能就足以为美元提供一些支撑。根据CME FedWatch工具，交易员们已完全预计美联储下个月将降息，降息25个基点的可能性为76%。低利率环境通常会提升无收益黄金的吸引力。全球最大的黄金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD表示，其持仓量周四上升0.13%。另外，美国和以色列代表团在开罗开始了新的会谈，旨在解决结束以色列与哈马斯战争的停火提案分歧。

欧罗巴2024-08-23

【比特周报】中国最高法、最高检重大修法！特朗普两声“巨响”逆转胜率比特币反弹挑战6.2万

媒经济日报发表题为《全球经济环境变化与地缘政治风险叠加——谨慎对待虚拟货币投资》文章，表示近段时间以来，“币圈”又遭遇一波地震。比特币接连下跌，从7月末7000美元上方下挫至8月16日58000美元左右。文章称，中国央行等部门对加密货币的监管态势坚定。 “中国对虚拟货币始终保持严监管态势，”文章强调。此前，中国人民银行(中国央行)等部门多次发布关于防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知，明确虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁表示，尽管目前一些主要经济体对虚拟货币资产采取相对友好的态度，但未来政策可能发生变化，若出现更严格的监管措施，将会对比特币的流动性和市场接受度造成负面影响，甚至可能导致价格大幅下跌。特朗普官宣“新加密货币项目” 马斯克列为政府内阁人选特朗普在Truth Social社交平台写道：“长期以来，普通美国人一直受到大银行和金融精英的压榨，现在是时候我们一起站出来了。” (来源:Truth Social) 该帖文也链接到特朗普去中心化金融(DeFi)项目的Telegram频道。该频道于8月6日首次创建，同一天特朗普的儿子埃里克·特朗普(Eric Trump)透露即将发布与加密货币和DeFi相关的公告。 “我真的爱上了加密货币/DeFi，请继续关注重大公告，”埃里克在推特写道，并标记了他的父亲、他的兄弟小特朗普(Donald Trump Jr.)和特朗普集团。小特朗普随后表示：“我们即将用一件大事震撼加密货币世界，DeFi是未来，不要落后。” 据大型加密货币押注平台Polymarket数据显示，特朗普11月胜率提升至51%，而哈里斯则为48%。 FOMC纪要释出鸽派信号美国最新公布的FOMC会议纪要显示，美联储官员在7月份的会议上同意，如果经济数据继续与预期相符，他们可能会在9月的下次会议上削减基准利率。其中几位官员认为，近期通胀进展和失业率攀升让7月有合理理由降息。目前，市场普遍预计美联储将在下个月降息，到今年年底，可能会降息100个基点。周四，美国初请失业金人数和服务业数据引起投资者关注。初请失业金人数小幅增加，缓解了人们对美国经济硬着陆的担忧。此外，标普全球服务业PMI意外上升，显示美国经济具有韧性，暗示美联储9月将降息25个基点。根据CME的Fed Watch工具，美联储9月降息50个基点的可能性从周三的38.0%，降至周四的26.5%。9月美联储降息50个基点的押注减少影响了比特币的需求。值得注意的是，由于投资者降低了对鲍威尔大幅降息信号的预期，纳斯达克综合指数周四下跌了1.67%。比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，比特币在50日EMA下方徘徊，但仍高于200日EMA，确认了短期看跌但长期看涨的价格信号。突破50日均线可能使多头冲向64000美元阻力位。此外，突破64000美元阻力位可能预示着向69000美元阻力位迈进。相反，跌破60365美元的支撑位将使200日均线发挥作用。跌破200日均线可能会让空头冲向55000美元。 14日RSI读数为50.93，比特币可能升至64000美元的阻力位，然后进入超买区域。 (来源:FXEmpire) 各国监管动态：中国官媒突提比特币！事关“币圈”一波地震，中国央行监管态势坚定…… 中国经济日报表示，全球经济环境变化与地缘政治风险叠加，呼吁谨慎对待虚拟货币投资。中国出售USDT、加密货币属于高危行为？接到官方“协查”电话应该…… 肖飒法律团队在公众号与中国读者讲解，出售USDT和加密货币而导致被冻卡、接到协助调查电话的原因、风险以及应对之策。中国近20年来首次重大修法！华人币圈疯论：官方正在考虑解封比特币？中国自2007年起实施反洗钱法以来，近20年来首次重大修改，明确虚拟资产需配合反洗钱，华人币圈针对官方考虑解封比特币掀起大量讨论。中国官宣“虚拟资产交易”入罪！这对市场意味着什么？肖飒团队指出，中国官宣“虚拟资产交易”入罪，直白的说，对币圈人士意味着刑事风险的增加。美国11月总统大选：特朗普加密持仓曝光！他突然做出一个事关USDT竞选行动…… 特朗普持有价值100至500万美元的链上加密货币资产曝光，他的竞选团队宣布，若是11月顺利胜选，负责托管USDT储备的Cantor Fitzgerald首席执行官将领导过渡团队。突发消息！若哈里斯11月胜选，TA将顶替耶伦出任美国财长…… 美媒周初披露，若副总统哈里斯在11月胜选，美国证监会主席根斯勒将取代耶伦出任财政部长。特朗普语出惊人：马斯克将进入美国政府内阁计划取消电动汽车税收抵免！特朗普表示，他将为马斯克提供内阁职位，且可能会取消汽车税收抵免。美国亿万富翁、大企业恐慌来了！哈里斯拟44.6%资本利得税法案…… 哈里斯支持拜登提出的44.6%资本利得税法案，这是历史上最高的。高级竞选顾问表示，哈里斯将支持帮助数字资产增长的政策。比特币市场分析：黄金2008年经典行情重演！机构牛市信号：比特币准备大幅上涨…… 机构分析，比特币盘整预示着大幅上涨，与黄金2008年趋势相同，可能在2025年5月上涨至14万美元。加密货币行业消息：中国矿工最害怕的事情来了？IMF发布“征重税”报告吓坏市场…… IMF要求向全球矿企征收重税，强调挖矿和数据中心耗电量已达到一个日本之多。马斯克突然重磅“出手”！一则罕见帖文掀起市场巨震…… 马斯克的亲特朗普超级政治行动委员会招聘拉票，他推文发布D.O.G.E图片，刺激狗狗币掀起巨震行情。一度暴涨近100%！中国市场突迎“历史性时刻”…… 中国历史上首款3A游戏《黑神话：悟空》正式上市，刺激WUKONG迷因币一度暴涨近100%。超级壮观！985台比特币矿机一夕间“压路”碾碎但是…… 马来西亚警方以压路机碾碎985台比特币矿机，但是社群发现，矿机上的算力版在执行前似乎已消失。 30分钟内暴涨逾155%！麦当劳突遭黑客入侵…… 麦当劳社交账户遭遇入侵，黑客利用Grimace迷因币赚取70万美元。突发！昔日华人首富赵长鹏刚离开监狱再遭遇新一轮集体诉讼…… 昔日华人首富赵长鹏获释出狱，但仍处于被拘押状态。投资者因币安未能防止洗钱，无法追回被盗资产，再次对他及交易所发动集体诉讼。

小萧2024-08-23

会员

KVB 市场分析 | 8月23日：日元因日本央行可能加息信号而走强

弹，因为美元依然疲软。对美国经济衰退和地缘政治风险的担忧支撑了金价，但上升受限，因为交易员们正等待美联储主席鲍威尔的讲话。 XAU/USD面临新的卖压，跌回到每盎司2500美元以下。这一跌幅与美元指数的反弹相吻合，后者此前曾跌破关键的101.00水平。随着市场消化鸽派的FOMC会议纪要，美国收益率上升也对金价形成了压力。 FOMC会议纪要暗示可能在9月份降息，但鲍威尔的讲话可能会提供有关降息幅度的更多线索。预计更大幅度的50个基点降息将对美元造成压力，使金价测试近期高点，但美元可能会受到密切关注，限制金价的显著下降。技术分析：日线图显示，黄金价格位于其移动平均线之上，55日简单移动平均线目前在约2390美元。技术指标如RSI和动量指标已从近期高点回落，但日线平均方向指数表明趋势稳定。短期内，四小时图显示正在进行修正性下降。黄金在100日移动平均线2452美元处面临支撑，接下来是2432美元，由200日移动平均线2428美元支撑。若持续跌破这一区域，可能导致更深的回调至2379美元，甚至2364美元。总体而言，长期趋势仍然看涨，黄金价格维持在其关键移动平均线之上。然而，当前的修正阶段可能在短期内继续，2432美元至2428美元区域是需密切关注的关键支撑区。产品：GBP/USD 预测：上升基本分析：英镑兑美元在周四达到13个月高点1.3130，但因市场情绪减弱回落至约1.3090。周五，该货币对保持其上升势头，交易价格略低于1.2900。积极的美国数据，包括失业救济申请减少和零售销售强劲，提振了美元，导致GBP/USD跌至接近1.2800。然而，随着风险流动恢复，该货币对重新站稳脚跟。虽然即将公布的美国数据可能会被市场情绪所掩盖，但华尔街开盘走强可能会对美元造成压力，并推动GBP/USD走高。技术分析：英镑目前在1.2900处面临即时阻力，这与最近下行趋势的斐波那契61.8%回撤位一致。进一步的障碍位于1.2950（斐波那契78.6%回撤位）和心理关口1.3000。下行方面，第一个支撑位在1.2850-1.2840区间，与斐波那契50%回撤位和200期简单移动平均线相符。再往下，该货币对可能在1.2800找到支撑，此处为100期SMA与斐波那契38.2%回撤位的交汇点，随后是1.2760，为斐波那契23.6%回撤位。这些关键技术水平暗示，GBP/USD在短期内可能进入整固区间，多头将尝试突破1.3130，而空头则试图将该货币对推向1.2800支撑区。产品：USD/JPY 预测：下降基本分析：周五亚洲交易时段，日元对美元的汇率显著走强，USD/JPY仍处于强劲的卖压之下，接近145.00水平。日元的上升受到国内通胀数据和日本央行行长上田勇表示可能进一步加息的推动。日本第二季度国内生产总值（GDP）增长也超出预期，支持了日本央行可能在近期加息的预期。日本政府官员表示，随着工资和收入的改善，经济预计将逐步复苏，他们将与日本央行密切合作，实施灵活的宏观经济政策。然而，随着美国国债收益率上升，美元有所反弹，这为USD/JPY提供了一些支持。不过，随着市场对美联储在9月至少降息25个基点的预期增加，美元进一步上升的潜力可能受到限制，此前美国消费者价格指数（CPI）数据表现温和。技术分析： USD/JPY仍然处于区间震荡中，未能突破前高146.90。虽然空头占据主导地位，但多头也开始发力。要重新掌控局势，多头需要突破146.92的Tenkan-Sen水平，这可能打开进一步阻力位147.00和周期高点149.39的大门。然而，若跌破144.45，可能意味着下降趋势的恢复，潜在目标为141.69摆动低点。免责声明: KVB Prime Limited提供的市场分析仅供信息目的，并不应被视为投资建议或买卖任何金融工具的推荐。外汇和其他金融市场交易涉及重大风险，过去的表现不能作为未来结果的指示。 KVB Prime Limited不保证所提供的市场分析的准确性、完整性或及时性。内容可能随时变更，可能不会始终反映最新的市场发展或情况。客户和读者对自己的投资决策负有全部责任，并应在进行任何交易或投资决策之前寻求独立的金融咨询专业人士的意见。KVB Prime Limited对使用或依赖所提供的市场分析而导致的任何损失、损害或其他责任概不负责。通过访问或使用KVB Prime Limited提供的市场分析，客户和读者确认并同意本免责声明的条款。交易风险警示: 通过保证金进行交易涉及使用杠杆机制的产品，具有高风险，并且绝对不适合所有投资者。在您的投资上没有盈利的保证，因此要警惕那些在交易中保证盈利的人。如果您没有准备承担损失，请不要使用资金。在决定进行交易之前，请确保您了解所涉及的风险，并考虑您的经验。更多信息，访问： www.kvbplus.com 需要帮助？发送邮件至：support@kvbplus.com

KVB2024-08-23

【黄金收评】降息、经济衰退成为市场焦点黄金价格从历史高位回落

更重要的潜在催化剂。” 分析师表示，受地缘政治动荡挥之不去、美国总统大选以及美联储即将转向降息的推动，今年似乎是黄金的丰收之年。虽然金价从历史高点回落，但前景依然看涨。目前，一根重400金衡盎司的金条价值超过100万美元，黄金现货价格亦创下2,500美元/盎司以上的新高。全球央行增加了黄金储备，投资者纷纷涌入贵金属支持的ETF。期货曲线显示，近期金价前景依然看涨。历史表明，在收益率下降时，黄金往往表现良好。瑞银策略师Joni Teves等人表示，支撑金价的因素包括人们越来越关注即将到来的美国大选及其对财政政策的相应影响，以及美联储鸽派预期、美元走软和持续的地缘政治风险。金价与实际利率之间的反向关系“似乎正在趋于稳定”。实物需求将反弹，在印度关键的婚礼和节日期间，季节性需求将回升，尤其是在进口税降低和经济强劲的背景下。【下周重点关注财经数据与事件】 ① 07:01 英国8月Gfk消费者信心指数 ② 07:30 日本7月核心CPI年率 ③ 08:30 日本央行行长和财务大臣出席听证会 ④ 20:30 加拿大6月零售销售月率 ⑤ 22:00 美国7月新屋销售总数年化 ⑥ 22:00 美联储主席鲍威尔发表讲话 ⑦ 23:00 英国央行行长贝利发表讲话 ⑧ 次日00:30 美联储古尔斯比接受采访 ⑨ 次日01:00 美国至8月23日当周石油钻井总数

慧宣鑫语2024-08-23

【原油收评】美联储降息押注升高油价以略高于月度低点收盘

需应对供应风险溢价带来的额外利好，尽管地缘政治风险持续存在，中东停火协议也存在不确定性，但供应风险溢价仍继续从定价中消失。时间价差走弱进一步证实了这一点。”“石油多头面临的挑战现在来自供应方面，这加剧了人们对 OPEC+ 产油国集团目前陷入进退维谷的担忧。” Piper Sandler的分析师预计经济将进一步下行。全球石油市场目前面临一些可能导致油价下跌的不利因素。尽管出现了短暂的反弹，但市场一直在努力维持上涨势头。分析师研究了导致这种悲观前景的关键因素，包括需求疲软、对供应过剩的担忧以及更广泛的宏观经济环境。更广泛的宏观经济环境也导致了对石油的悲观前景。全球经济增长正在放缓，制造业产出和贸易额等关键指标指向减速。该报告指出，发达经济体，尤其是美国的利率上升，可能会抑制消费者支出和工业产出，从而进一步减少石油需求。石油市场的技术分析也支持看跌。Piper Sandler 指出，最近的交易日已经突破了关键支撑位，没有明确的迹象表明即将发生逆转。该报告提到，市场情绪仍接近“谷底”，布伦特原油期货的投机头寸急剧下降。花旗研究指出，地缘政治风险远未消除。飓风季节期间可能出现与天气有关的中断，以及北非和中东持续的紧张局势，可能会在短期内为油价提供支撑。市场目前的仓位在历史上是空头的，这也表明了反弹的潜力，特别是如果布伦特原油价格跌至75美元/桶的水平。展望未来，花旗研究认为，欧佩克+可能在未来几个月面临艰难的决定。预计该集团将于10月开始放松减产，但如果布伦特原油价格继续跌至70美元/桶的低点，可能会考虑采取额外措施来稳定市场。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 07:01 英国8月Gfk消费者信心指数 ② 07:30 日本7月核心CPI年率 ③ 08:30 日本央行行长和财务大臣出席听证会 ④ 20:30 加拿大6月零售销售月率 ⑤ 22:00 美国7月新屋销售总数年化 ⑥ 22:00 美联储主席鲍威尔发表讲话 ⑦ 23:00 英国央行行长贝利发表讲话 ⑧ 次日00:30 美联储古尔斯比接受采访 ⑨ 次日01:00 美国至8月23日当周石油钻井总数

慧宣鑫语2024-08-23

亿万富翁投资者警告：美国经济正在发出，近一个世纪以来未曾见过的令人不安的信号

的投资环境，市场密切关注经济衰退风险、地缘政治紧张局势以及即将到来的总统大选。不过，交易员们对股票的信心普遍比月初有所增强。根据美国投资者协会 (AAII) 最新的投资者情绪调查， 43% 的投资者表示他们对未来半年的股市持乐观态度。

Dan19772024-08-23

油价稳定在年内最低点，全球市场关注美国经济放缓与地缘政治风险

经济担忧美国原油库存变化中东局势与地缘政治影响市场展望与未来趋势编辑总结名词解释油价走势与经济担忧油价在经历四天的下跌后稳定在1月以来的最低点附近。布伦特原油价格跌破每桶76美元，西德克萨斯中质原油（WTI）接近72美元。由于美国经济放缓的迹象不断增多，尤其是最新数据显示，美国的就业增长可能远低于此前报告的数字，市场对需求的担忧加剧，导致油价承压。美国原油库存变化尽管数据显示美国原油库存降至1月以来的最低水平，但油价仍未能摆脱下行趋势。馏分油和汽油库存也有所下降，然而，这些利好消息未能抵消市场对经济放缓的担忧，特别是在美国和中国这两个世界最大的石油消费国。中东局势与地缘政治影响在中东，美国继续推动以色列和哈马斯之间的停火协议，以结束在加沙持续了10个月的冲突。周三，美国总统拜登和副总统哈里斯与以色列总理内塔尼亚胡进行了会谈，讨论结束冲突的方案。地缘政治风险尤其是在北非和中东的风险，仍然是影响油价的重要因素之一。市场展望与未来趋势尽管中国的石油进口疲软以及美国的燃料需求低迷对油价构成压力，花旗集团的分析师，包括安东尼·袁在内的团队表示，在飓风季节可能带来的天气相关中断以及地缘政治风险的背景下，布伦特原油价格在接近75美元时可能会出现买入机会，反弹至80美元以上。与此同时，原油期限结构显示市场紧张程度有所缓解，布伦特原油12月合约与明年同月合约之间的价差已从上周初的每桶4美元以上缩小至2.69美元。编辑总结总体来看，尽管美国原油库存下降，但市场对全球经济放缓，尤其是美国和中国的需求前景的担忧，仍然对油价构成压制。地缘政治风险和天气因素可能会在未来对市场产生一定支撑，但整体经济环境的不确定性仍然是油价能否回升的关键因素。投资者应密切关注即将举行的杰克逊霍尔会议，以获取有关经济前景的更多线索。名词解释布伦特原油（Brent Crude）：国际原油市场的基准油价，主要在欧洲交易。西德克萨斯中质原油（WTI）：美国国内原油市场的主要基准油价。逆价差（Backwardation）：一种市场结构，远期合约价格低于近期合约价格，通常表示市场供应紧张。杰克逊霍尔会议（Jackson Hole Symposium）：由美国联邦储备银行举办的年度经济政策研讨会，通常吸引全球中央银行官员、学者和经济学家参加。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-23

兴证国际(6058.HK)营收净利双增，财富管理转型与多元化并进助推价值释放

面对美联储高利率、地缘政治动荡及国内宏观经济波动，2024年上半年香港恒生指数较去年底虽上升3.9%，但仍表现疲弱。一级市场集资总额652亿港元，同比降13.0%，IPO集资额更同比降26.2%。二级市场日均交易额1104亿港元，同比降4.5%。众多中资券商在香港仍面临盈利压力，经营环境严峻。然而，凭借严格的风控机制以及更加多样化的收入来源，兴证国际（6058.HK）在复杂多变的国际金融市场环境中，8月19日依然交出了一份亮眼的2024年中期业绩。数据显示，兴证国际在上半年实现了营业收入4.19亿港元，与去年同期相比，实现67%大幅增长。同时，其净利润也达到了8867万港元，同比增长43%，展现了强劲的盈利能力。从成长能力指标看，兴证国际的营业收入和净利润同比增长率显著提升，显示出其成长性增强，向市场传递了积极信号。 “股神”巴菲特曾表示，优秀公司基本面能率先于市场复苏，往往得益于其独特的竞争优势、稳定的经营模式及优秀的管理团队。兴证国际上半年业绩大增，正是公司管理层凭借优秀策略、强大市场竞争力及稳健的财务状况，不断提升盈利能力与管理效率，进一步夯实经营基础，打造多元化国际业务生态圈，迈入新增长阶段的有力体现。对此，资本市场也给与了正反馈。8月20日开盘，兴证国际股价开盘一度高开3%，截至当天收盘，股价报收0.204港元/股，股价涨幅为2.51%。一、财富管理业务转型成效显著从兴证国际2024年中期业绩可以发现，在公司营收和净利润强劲增长的背后，公司财富管理业务转型已收获颇丰。这一转型不仅体现在数字的跃升上，更彰显了公司在业务模式与战略定位上的深刻变革。数据显示，截至2024年上半年，公司财富管理业务收入超1亿港元，同比增长26.21%。其中，经纪服务的佣金及手续费收入为8522万港元，同比上升33.45%；客户数超过4.3万户，证券交易量同比大幅增加61%，期货及期权交易量同比增加34%。靓丽数据的背后，是兴证国际财富管理业务加速转型的坚实步伐。兴证国际正推动财富管理业务从依赖经纪交易佣金向产品、交易和服务等收入模式发展，着重于客需驱动的财富管理。凭借多样化产品及全球化交易市场服务，公司灵活应对市场变化，满足客户需求。同时，海外研究保持行业领先，赋能业务，扩展各类金融机构客户的研究服务覆盖，带动机构经纪业务收入增长。从整个券商行业视角来看，近几年市场交投低迷，各家证券公司的财富管理业务转型都在加速推进。然而，转型的难点在于如何结合自身特点开拓创新，建立差异化市场竞争策略，形成自身的经营特色。正如竞争战略之父迈克尔·波特所言，企业竞争力的两个核心来源：一是战略上的差异化，二是经营效率的提升。在兴证国际财富管理业务的加速转型中，可以清晰地看到，公司正致力于在这两个方面寻求突破。通过深化业务转型、加强内部协同、深化与兴业证券的合作，并实施“双轮联动”及“大协同”战略，兴证国际正努力打造一个国际化的专业平台。同时，公司不断完善内控体系，强化科技赋能与内部管理，推动业务与管理提质增效，以实现高质量发展，展示了兴证国际在财富管理业务转型上的决心和行动力。同时，公司持续优化客户结构，积极为高质量客户提供保证金融资服务，在香港整体市场交易放缓的环境下，保证金融资规模仍然实现较年初增长13%。此外，2024年上半年荣获彭博商业周刊财富管理平台杰出大奖。不难发现，公司财富管理业务实力和行业影响力逐渐凸显。进一步看，行业的认可有助于吸引更多高质量客户和合作伙伴，为公司的长期发展奠定坚实基础。二、收入实现多元化，共筑金融软实力除了财富管理业务持续稳健发展外，兴证国际在企业融资、金融产品与投资业务等多个核心业务领域也展现出了强劲增长势头，收入呈现出多元化的发展态势。这种多元化发展对于兴证国际具重要的意义，它不仅能够有效地分散单一业务线带来的风险，还显著提高了公司的整体抗风险能力。同时，多个业务领域的稳步增长也充分彰显了兴证国际在金融领域的深厚实力和卓越的业务运营能力。从国际视角来看，摩根大通和高盛等顶级券商的收入结构均呈现出多元化的特点，主要包括投行业务、固定收益、外汇及大宗商品业务（FICC）、以及净利息收入等多个方面。在金融产品及投资业务方面，兴证国际上半年实现了约2.63亿港元的收入，同比大幅增长了87.17%，这一显著成绩的背后是公司审慎型中性风险偏好下的稳健经营策略。兴证国际始终坚守风险控制底线，通过严控信用风险来确保业务的安全性。同时，公司敏锐地把握住了美元高息市场的机遇，通过逐步增加合理收益的低风险固定收益债务证券规模，成功地提升了投资收益率，并超越了市场对标指数——彭博巴克莱中资美元债指数。严控信用风险作为券商行业公司的核心竞争力之一，直接关系到公司的业务安全性和长期发展。这种稳健的经营策略和专业的投资能力不仅为公司在竞争激烈的金融市场中脱颖而出奠定了坚实的基础，也是其长期发展的基石。在资产管理业务方面，兴证国际持续打造投研一体化的核心竞争力，不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的配置需求。截至2024年6月30日，集团资产管理业务规模已达到约95亿港元，较年初增长了53%。同时，公司还拥有29支活跃基金产品，其中兴证美元固定收益基金的年化收益率更是超过了6.8%。投研一体化的核心竞争力是券商行业公司在资产管理业务中脱颖而出的关键。兴证国际通过投研一体化的策略，能够更好地把握市场动态并制定科学的投资策略。同时，公司还不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的需求，提升了公司在资产管理业务上的专业实力和市场竞争力。在企业融资业务方面，兴证国际同样表现出了出色的实力。上半年公司企业融资业务收入为4872万港元，同比增长了103.08%，债券承销业务位列彭博中国离岸券商排行榜中资在港券商第8名。其中，公司债券承销数量和金额均实现了大幅增长，其中债券承销单数达到了105笔，同比增加119%；债券承销金额也达到了77亿港元，同比增加52%。充分展示了兴证国际在投行业务上的专业实力和市场竞争力，为公司未来的业务拓展提供了有力的支撑。此外，兴证国际还获得了惠誉“BBB”首次长期发行人违约评级及“bbb”的首次股东支持评级，评级展望为“稳定“”。这一评级结果充分体现了公司在信用风险管理和股东支持方面的实力。同时，去年5月31日收市后，公司成功被列入MSCI香港微型股指数成分股，并且至今仍保持着该指数成分股的地位。这一重要里程碑不仅显著提升了公司在市场中的地位和品牌形象，对于推动公司的长期发展策略和实现可持续增长具有深远的意义。同时，也为公司在金融市场中赢得了更多的关注与认可，从股价表现看，Wind数据显示，兴证国际在多家同行可比公司中，近一年来股价涨幅居前。数据来源Wind，截至8月22日三、多重预期下，兴证国际价值释放仍在路上从中长期视角看，伴随外部环境优化与公司战略深化，公司价值释放的进程无疑更令人期待。尽管近年来香港资本市场表现疲软，但在国际评级机构惠誉评级看来，在港中资券商的战略定位无变化，其作为中国证券公司关键离岸战略要地的地位依然稳固。回顾历史，中国内地券商开展海外业务已有20余年，尽管过去几年中资券商在香港的业绩受到了一定冲击，但参考高盛等国际投行，国际化发展仍然是各大证券公司迈向世界一流券商的必由之路。而伴随着中国内地资本市场的双向开放和跨境投融资需求的不断增长，越来越多的证券公司开始加速布局海外业务。而香港凭借其独特的地理位置和金融市场优势，自然而然地成为了券商国际化进程中的主战场。中信证券一篇研报认为，随着中国制造产业链的外迁、消费产业的出海，以及中国与中东地区合作的不断深化过程中，中资企业境外融资面临三大痛点：缺中长期资金、缺低成本资金、缺风险对冲措施。中资券可以商聚焦“一带一路”市场，加强境内外团队建设，围绕跨境并购、上市、存托凭证发行等业务，为企业出海搭建投资与融资桥梁。据悉，中资券商正积极开启东盟、南亚和中东等新区域的布局。这一系列战略举措有望为中资券商带来新的增长点，兴证国际作为其中的佼佼者，其价值释放也备受期待。而欧美央行的即将开启的降息周期也将为中资券商的业绩复苏也提供了有利的外部环境。2024年6月6日，欧洲央行宣布降息25个基点，这是自2019年以来的首次降息。紧接着，在2024年8月1日，英国央行也下调了25个基点，这是四年来的首次降息。而根据investing数据的显示，美联储在9月降息50个基点的概率高达94%。8月15日，隔夜公布的7月CPI同比增速自2021年以来首次跌破3%，降至美联储设定的官方目标范围区间内。这意味着长期困扰美联储的问题终于取得一个关键性节点的胜利，进一步支持了对美联储将在9月降息的预期。总体看，在降息这一问题上，市场几乎已经形成了共识。如果美联储真的开启降息周期，那么港股市场将有望率先受益，市场的交易活跃度将进一步提升，券商的多项主营业务也将随之被激活，兴证国际的业绩弹性空间也将进一步打开。而从估值的角度来看，Wind数据显示，当前兴证国际的市净率（PB）仅为0.25，这一数值比历史上近80%的时间段都要低，显示出其具有较高的投资价值。从公司自身维度看，展望2024年下半年，兴证国际表示将继续秉持专业化发展的道路，致力于提升盈利能力。具体措施包括：深化财富管理业务的转型，拓展客户基础与收入来源；在资产管理业务方面，以投研为核心，不断丰富产品线；在大投行业务方面，巩固债权融资的领先地位，同时积极把握股权融资的新机遇；严控风险，坚持稳健的投资策略，提升资产的运用效益；深化业务创新，推进衍生品的发展，并完善合规风控体系，以确保实现高质量发展。同时，兴证国际还将优化资源配置，提升工作效能，旨在为股东带来理想的回报。综上所述，兴证国际未来的发展潜力值得期待。随着全球金融市场开启降息周期和中国金融市场的进一步开放，公司有望凭借其独特的竞争优势和战略眼光，实现持续稳健的发展，为股东和社会创造更大的价值。

格隆汇2024-08-22

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