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埃克森美孚下跌1.21%，报120.72美元/股
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4月11日，埃克森美孚(XOM)盘中下跌1.21%，截至22:38，报120.72美元/股，成交4.46亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，埃克森美孚收入总额3445.82亿美元，同比减少16.7%；归母净利润360.1亿美元，同比减少35.4%。大事提醒： 4月10日，埃克森美孚获巴克莱首次给予评级Overweight，目标价147美元。 4月26日，埃克森美孚将披露2024财年一季报。
金融界2024-04-11
埃克森美孚乘着油价的风
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有外国分析师认为，油价还会继续上涨，而埃克森美孚将因此受益。作者：Envision Research 这篇文章的主题很简单明了：1）油价很有可能回到115美元的水平；2）这样的油价可能会把埃克森美孚的股价推到200美元左右的水平。油价与埃克森美孚的盈亏平衡油价过去一个月，原油价格上涨了近9%，目前约为每桶86美元。这种增长主要是由几个因素推动的。在供需两侧都有关键的推动力。即使是86美元的油价也已经远高于埃克森美孚的盈亏平衡价格。生产成本受到技术突破、监管变化和意外事件（如天气或自然灾害）等因素的影响。此外，即使盈亏计算能够准确计算出这些现金成本，还有更难追踪的非现金成本。折旧、摊销和其他非现金成本可能很大，并影响整体分析。对于像埃克森美孚和雪佛龙这样的大型石油生产商来说，生产项目的盈亏平衡成本在每桶25至35美元的范围内被认为是非常有竞争力的水平。如果我们将资本支出投资和折旧作为成本的一部分，估计埃克森美孚近年来的盈亏平衡成本约为45美元。注意，这是在埃克森美孚收购先锋自然资源公司之前。收购后，预计盈亏平衡价格会更低。但在这里，将使用45美元作为保守的一方。基于这个盈亏平衡成本，对油价对埃克森美孚底线的影响分析如下表所示。来源：作者这些计算基于：1）每天平均生产2.3百万桶石油；2） 4,052百万（完全稀释基础上）的股份数量。如所见，根据这些假设，油价每变化1美元，其每股收益将受到0.21美元的影响。来源：Statistica.com 而这会有带来什么影响呢？回报预测埃克森美孚目前的交易价格约为13.5倍市盈率，前瞻性每股收益预测为8.99美元。如上所述，每桶油价上涨1美元预计将使其每股收益增加约0.21美元。因此，如果油价上涨，其每股收益将相应上升。同时，其估值也处于历史范围的低位。过去5年，其历史前瞻性市盈率平均约为15.6倍，过去10年的中位数约为18倍。为了说明两个变量（油价和市盈率）的综合效应，下表显示了在不同条件下对埃克森美孚股价的价格预测。突出的条件是市盈率在15倍到16倍之间（与过去5年的平均值一致），油价在105到115美元的范围内。接下来，将详细阐述为什么认为这样的油价是可能的。来源：作者推动油价的关键催化剂如前所述，油价上涨了约9%，听起来很多。然而，如果我们稍微扩大视野，油价还有更多的上涨空间。如下一个图表所示，油价当前的价格与2014年的价格大致相同。来源：SeekingAlpha 从历史上看，油价的上涨速度比通货膨胀快得多。然而，即使在最近约115美元的峰值时，2014年至今的油价升值甚至没有跟上这一时期的通货膨胀。2014年CPI为234，现在已超过310。如果油价与CPI同步上涨，现在大约为每桶114美元。来源：EIA 除了通货膨胀之外，还有几个在供需两端可能推动油价上涨的催化剂。在供应端，地缘政治紧张局势和OPEC的生产削减可能会持续存在，继续限制石油供应。在需求端，随着全球经济复苏和旅行限制的放松，石油需求一直在恢复，并且可能会继续上升。这可能会对现有供应造成压力，导致油价进一步上涨。风险和总结除了上述催化剂之外，还有两个值得提及的催化剂。首先，这项分析没有包括埃克森美孚收购先锋自然资源公司，这可能会进一步降低其盈亏平衡价格。其次，这项分析仅考虑了其石油业务，这是其收入来源的最大部分。但它还有其他重要的收入来源（如其天然气部门）。在风险方面，与一些在石油和天然气价值链（炼油、营销）上更多元化的同行相比，埃克森美孚更专注于上游运营（勘探和生产）。这使得埃克森美孚更容易受到勘探和生产成本波动的影响。考虑到埃克森美孚的规模和长期运营历史，它也更容易受到遗留环境问题和潜在诉讼的影响。最后，该公司在其资产组合中也有一些变动的部分。该公司在过去一年中剥离了大量的资产，包括其在德克萨斯州东部的上游资产。此外，埃克森最近宣布计划退出在西非赤道几内亚的运营，该地区已经运营了近三十年。与此同时，投资继续支持其替代能源计划。最值得注意的是，埃克森最近启动了一个新的锂项目，旨在到2030年每年供应多达一百万辆电动汽车。这些发展，特别是可再生能源方面的举措，可能会创造收益和资产负债表的不确定性。总的来说，埃克森美孚作为一个GARP股票（合理的价格增长）呈现出引人注目的机会。首先，埃克森美孚的市盈率无论是绝对值还是相对值都仍然非常合理。然而，该股票具有非常健康的增长潜力，并且近期有许多催化剂。仅油价就可以推动可观的每股收益惊喜。正如文章分析的那样，油价上涨10美元可能会创造约2.1美元的每股收益增长，约占其当前预测的23%。油价有很好的可能性上涨20美元，甚至回到其最近的峰值约115美元。 $埃克森美孚(XOM)$
老虎证券2024-04-10
华尔街的CEO们正面临一个尴尬的问题：被要求放弃董事长职位
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约为30%。2020年，贝莱德曾支持过埃克森美孚所遭遇的类似的提议，但该措施最终失败了。在过去的几十年里，美国公司越来越多地将这两个重要的岗位分开。但斯坦福商学院的研究人员在2016年的一篇论文中称，将这两个角色分开并没有对公司业绩产生明确的积极作用。在截至2016年的20年里，研究人员追踪了100家最大的上市公司和100家最小的上市公司的董事会变动。他们发现，包括美国银行在内的1/3的公司分离了董事长和CEO的角色，但后来又在这20年里将它们合并。与小公司相比，像高盛、贝莱德和美国银行这样的大公司，更多地成为股东提出的拆分CEO和董事长职位的目标。在这20年的时间里，92家大公司中有56家面临至少一项增加独立董事长的股东提案。而在95家规模较小的公司中，只有3家面临这样的问题。斯坦福商学院的研究人员称：“这表明，那些被股东提议加强董事会独立领导的公司，可能不一定是那些治理问题最严重的公司，而是那些最明显的公共目标。”
金融界2024-04-08
黄金飙涨！“液体黄金”崩了
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的担忧。标普500能源板块最大成分股埃克森美孚，上周创下历史新高。埃克森美孚今年累计涨幅高达22%，与科技七巨头相比，仅次于英伟达和Meta，与亚马逊不相上下。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） Northern Trust Asset Management副首席投资官兼全球股票主管亨斯塔德认为，特斯拉今年下跌了近20%，这说明成长股逆转的速度有多快。他透露，公司一直在增加医疗保健和能源等行业的头寸，价值股比成长股更能经受住更长期高利率环境，因为它们的现金流期限更短，对借贷成本不太敏感。 FactSet统计显示，标普500指数所有11个行业的整体市盈率为21倍，其中能源、房地产和金融等周期性板块在15倍以下，而科技板块的市盈率则达到38倍。 3 一周暴涨12%！咖啡豆创3年最大单周涨幅 2024年以来，可可价格暴涨超111%，成为开年最牛大宗商品。同期美股科技巨头英伟达涨幅为90%。过去1年，可可豆期货飙升240%，远超黄金价格同期涨幅。继可可豆价格飞涨之后，咖啡豆也开始暴涨。上周，5月交割的阿拉比卡咖啡豆期货价格暴涨12.5%，创下自2021年下半年以来最大的单周涨幅。花旗集团高级商品策略师Aakash Doshi指出，咖啡豆价格大幅上涨主要是越南遭受热浪侵袭，影响罗布斯塔咖啡豆的生产，进而间接推高了优质阿拉比卡咖啡豆的价格。 Doshi预计，2024年阿拉比卡咖啡豆期货价格将维持在1.88至2.15美元的区间内。同时他还指出，如果产量收紧，价格可能会进一步上涨。 StoneX Financial的高级副总裁Hernando De La Roche在接受媒体采访时表示，市场经销商处于被动，被迫平仓空头头寸，而基金增加多头持仓，进口商也不得不放弃原有的对冲策略。此外，有分析认为，中东地缘政治紧张局势导致布伦特原油价格近期大幅上涨，这可能开始对全球食品价格造成上行压力。
格隆汇2024-04-08
黄金热潮席卷市场，茅台股价受挫：投资新趋势显现？
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板块的表现已经超过科技板块，其中能源股埃克森美孚上周创下历史新高。这一现象表明，投资者对于能源行业的看好程度正在提升。此外，另一商品市场的“黑马”也浮出了水面。2024年以来，可可价格暴涨超过111%，成为开年最牛大宗商品。而近期咖啡豆也开始暴涨，上周阿拉比卡咖啡豆期货价格暴涨12.5%，创下近三年来的最大单周涨幅。这一现象无疑为投资者提供了新的投资机会。面对市场的波动和变化，追求稳健收益的投资者来说，黄金等避险资产无疑是一个不错的选择。但对于追求高收益的投资者来说，能源股等具有潜力的行业也值得关注。
金融界2024-04-08
无锡鼎邦今日挂牌上市，换热设备市场空间广阔
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，目前已得到了壳牌石油(Shell)、埃克森美孚(ExxonMobil)、法国液化空气集团(AirLiquide)等国际大型企业集团的认可，并逐步开展合作。此次登陆北交所，无锡鼎邦抛出的募投项目中，"年产6.5万吨换热器、空冷器、10万套智能仓储物流设备项目(一期)"是重点。公司方面表示，通过实施该项目，将满足不断增长的市场需求，提升公司盈利能力，同时扩大公司生产能力，缓解产能不足的问题。另外，通过本项目的实施，在稳固公司现有换热器产品市场地位的同时，有望凭借公司在空冷器领域多年的工艺、技术积累以及产品性能优势，增强空冷器产品的差异化市场竞争力，提升公司在空冷器行业的综合实力，进一步增强公司经营抗风险能力，为实现公司的可持续发展奠定良好的基础。
格隆汇2024-04-08
中国重磅发声！美媒独家专访：中国驻美国大使概述振兴经济的宏伟计划
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果粉丝；他所预见的是顾客的稳定涌入。埃克森美孚(ExxonMobil)已经在广东省乙烯项目上投资42亿美元，并计划再投资14亿美元。大众汽车(Volkswagen)在天津建立了其最大的海外研发中心。空客(Airbus)在成都开设了欧洲以外的首个飞机生命周期服务中心。法雷奥集团(Valeo)将在上海建立一个舒适和驾驶辅助系统制造和研发基地。阿斯利康(AstraZeneca)将投资4.7亿美元在江苏省无锡市建立一个小分子药厂。通用电气医疗集团(中国)承诺在三年内将研发支出增加一倍。当然，开放必须是双向的。这不应该是独唱，而应该是大家的合唱。中国已经向世界敞开怀抱，我们希望其他国家也能这样做。如果执意搞“小院高墙”，限制知识、技术、人才等创新要素的流动，通过“脱钩”压制他国竞争平台和产业能力，企图垄断创新资源，只会拉大技术鸿沟，扼杀全球发展。国际社会应秉持开放、公平、正义、非歧视原则，共同促进创新要素流动，挖掘增长新动力，以开放的心态加强创新合作，实现各国共同繁荣。《新闻周刊》：一些观察人士警告称，中国经济可能会因新方向而负担过重，中国长期的快速增长已经见顶。你们如何解决这些问题？谢锋大使：一些人声称，中国的“产能过剩”正在对其他国家构成威胁。这个指控站不住脚。从全球范围看，高质量产能和新质量生产力不是过剩，而是严重短缺。如何确保世界，特别是发展中国家从这种能力中受益，是对人类良知和智慧的不断考验。中国新能源产业的蓬勃发展，依靠的是企业在全球竞争中形成的创新优势和高质量的产品，而不是所谓的补贴或保护。看看中国最大的两家电动汽车企业:民营企业比亚迪(BYD)；以及美国的特斯拉(Tesla)。此外，中国的绿色产能正在帮助发展中国家实现减排目标，加速绿色转型。仅中国公司在沙特阿拉伯承建的Al-Shuaibah太阳能光伏项目就将减少2.42亿吨二氧化碳排放，相当于种植5.45亿棵树的影响。中国包括新能源在内的高质量产业产能，如果能帮助国际社会更快实现联合国2030年可持续发展议程和《巴黎协定》目标，这难道不是一件好事吗？新质生产力不仅将为中国高质量发展提供动力，也将为世界可持续发展提供动力。高水平开放是中国实现更大发展的必由之路，也将给世界带来红利。中国超大规模市场不断扩大升级，既是自身发展的坚实基础，也是各国合作共赢的历史机遇。人们应该担心的不是中国的增长是否会见顶，而是他们是否会错过中国的机会。与其猜测中国经济是否会崩溃，人们真正应该警惕的是脱钩将如何拖累全球经济复苏，以及地缘政治冲突将如何终结长达80年的世界和平。
tqttier2024-04-08
会员
美股正在不停换故事，现在故事的核心是这个公司
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涨的巨头名单中应该包括一个老派的名字：埃克森美孚。今年，这家石油公司的股价将以21%的涨幅排在英伟达和Meta之后，紧随亚马逊。埃克森美孚周五股价飙升至新高的背后，是美股市场的一个重要变化，投资者最好密切关注，以防市场再次发生变化。埃克森是两个故事的核心：全球经济比预期强劲，石油需求旺盛；乌克兰和中东战争，石油供应出现问题。本周，这两种情况都出现了，周五，石油因强劲的就业数据而上涨，而此前一天，周四，石油因以色列和伊朗紧张关系的升级而被推高。石油股在这两个故事中都是赢家，而市场上大多数人则偏好其中之一。直到最近，投资者一直在关注通胀下降导致债券收益率下降。这对成长型股票有利，而这些股票中的科技公司已经因人工智能的热潮而成为赢家。现在，市场并没有忘记通胀，但把通胀放在了一边，转而关注强于预期的经济，因为经济增长会促进对石油的需求。标准普尔500指数能源板块（埃克森公司是这个板块最大的成员）今年的涨幅超过了科技板块。如果算上股息，能源板块到上周已经超过了Meta和Alphabet所在的通信服务收益。按照市盈率计算，能源行业的估值已升至美联储2022年3月开始加息以来的最高点。投资者喜欢将价格变动的各种扑朔迷离的变量，提炼成单一的故事。一旦有足够多的人就“什么在推动市场“达成一致，那么这种说法就会自我实现，当然，除非有什么东西打断了这个故事，那么说法又会变了。与黄金一样，石油也处于一个不同寻常的位置，受益于两个相互竞争的投资主题，火热的经济和地缘政治威胁。看看市场的近期历史会有所帮助。早在10月份，10年期美国国债收益率达到5%，此前鹰派的美联储官员转为鸽派，担心高债券收益率会拖累经济。在美联储主席鲍威尔的“鲍威尔支点”（Powellpivot）降息政策的支持下，债券收益率急剧下降，股市一飞冲天。到1月初，投资者对今年的六次降息进行了定价，每一次降息的暗示都进一步推高了股市。 1月份，故事开始转向经济。经济增长显然比想象的要强劲，美联储也强调了只降息三次的预测。投资者不再担心利率会高于预期，而是对降息次数减少的前景欢欣鼓舞，认为这是经济稳健的标志。从经济方面的好消息对股市是坏消息，到对股市是好消息的转变就这么快。增长的问题在于限度，而限度的核心就是油价。当经济中的需求迅速增加时，油价就会上涨，消费者就会把更多的钱花在加油上。如果需求过大，油价上涨就意味着经济的其他部分会受损。其他大宗商品的情况也是如此，但程度较轻，在最新的标准普尔采购经理人调查中，接受调查的制造商称3月份投入成本大幅上升，并以近一年来最快的速度提高了自己的价格。投资者面临的危险是，对通胀敏感的石油、汽油、铜和黄金（黄金上周五创下新高）近期的上涨是一个信号，表明经济增长将导致第二轮通胀，从而迫使投资者再次转而担心物价上涨。经济的强劲增长也推动了经济增长的金融极限，这体现在收益率上。本周，10年期国债收益率大幅上升，周二曾短暂触及4.4%，部分原因是受到PMI数据的影响，周五强劲的就业数据公布后，收益率也接近4.4%，但仍远低于10月份5%的峰值。一个警告是，情况可能会再次发生变化。周二债券收益率的飙升，使股票投资者再次将收益率上升视为坏消息，借贷成本上升时导致股票下跌。在此之前的几个月里，市场普遍将收益率上升视为经济增长强劲的表现，因而是个好消息。纽约梅隆投资管理公司首席经济学家沙米克·达尔认为，如果市场从对美联储降息次数减少的定价，转向为实际加息做准备，那么这种说法就会发生重大变化。市场喜欢相对简单的故事。那么埃克森是否属于科技巨头呢？埃克森并非科技股，但亚马逊也是零售商，苹果销售音乐和消费品，特斯拉制造汽车。埃克森的不同之处在于，石油生产商不仅因增长驱动的通胀而茁壮成长。还从供应方面的问题中获益，而供应方面的问题比比皆是：乌克兰对俄罗斯石油设施的袭击、也门在红海的袭击以及以色列与伊朗冲突的威胁，都对油价以及避风港黄金构成了支撑。非能源类股票，尤其是价格较低的价值型股票，在经济增长迫使通胀率上升的时期应该表现尚可，但也不会高得离谱。但石油供应冲击只对石油股有帮助，其他股票则会受到增长疲软、衰退甚至滞胀的影响。现在还不能确定未来的走向。我的看法仍然是，持续的通胀会促使央行暂缓降息，最终导致经济放缓。目前，石油股提供了另一种从经济增长中获益的方式，如果地缘政治导致增长故事终结，石油股也能提供一些保护。
加美财经2024-04-08
花旗警告：价值型股反弹或难以为继，能源板块拥挤风险高
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一价值反弹持谨慎态度。” 今年以来，以埃克森美孚(Exxon Mobil)、雪佛龙(Chevron)为代表的价值型股票已经上涨了8.3%，相比之下，持有微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)、苹果(Apple)和特斯拉(Tesla)等成长型公司股票的先锋成长型ETF涨幅则稍显逊色，仅为6.7%。对于成长型基金如先锋基金而言，今年苹果和特斯拉的股价下跌可能会给其带来不小的压力。这类基金主要投资于那些预计收益或收入增长将超越市场平均水平的股票。不过，花旗团队建议投资者在进军能源板块时要格外小心，因为这可能“对价值投资者来说并不是一个好信号，毕竟股市正紧密跟随能源市场的波动。”策略师们观察到，尽管10年期美国国债收益率最近攀升至4.35%，但美国股市仍在努力消化其下跌带来的影响。周四股市的大幅下挫被归咎于美联储官员推迟降息计划，以及布伦特原油价格因中东紧张局势，尤其是伊朗和以色列之间可能爆发的冲突而飙升至每桶90美元以上。李宏和他的团队还指出，投资者可能低估了在即将到来的第一季度财报季中，出现一些乐观收益消息的可能性。“我们预计科技行业仍将实现最高的盈利增长，并在即将到来的财报季带来更多正面的惊喜，而价值型行业可能会落后。这是其持续表现不佳的又一个不利因素。” 此外，华尔街分析师预测，科技、通讯服务和公用事业类股的第一季度盈利将呈现上升趋势，而能源和材料类股则预计将出现最大的负增长。
金融界2024-04-06
埃克森美孚上涨1.27%，报121.24美元/股
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4月5日，埃克森美孚(XOM)盘中上涨1.27%，截至23:46，报121.24美元/股，成交9.74亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，埃克森美孚收入总额3445.82亿美元，同比减少16.7%；归母净利润360.1亿美元，同比减少35.4%。大事提醒： 4月4日，埃克森美孚获富国银行上调目标价至138美元，最新评级Overweight。 4月26日，埃克森美孚将披露2024财年一季报。
金融界2024-04-05

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