FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

债市早报：习近平同美国总统特朗普在釜山举行会晤；资金面进一步宽松，债市震荡偏暖

点】10月30日，香港金融管理局宣布将基本利率下调25个基点，由4.5%降至4.25%，即时生效。金管局表示，此次调整跟随美联储同日降息步伐，旨在维持港元汇率稳定并降低本地融资成本。香港金管局总裁余伟文称，鉴于美国利率前景不明，将继续监测市场。香港货币和金融市场运作顺畅有序，港元拆息贴近美元拆息，较短期拆息同时受本地市场港元资金供求、季节性因素和市场活动等因素影响。香港银行的存贷利率属商业决定，银行会考虑同业市场资金供求、拆息水平、自身资金成本结构等，以评估是否需调整和调整幅度。（二）国际要闻【欧洲央行第三次“按兵不动”，拉加德表示通胀前景比以往更加不确定】10月30日，欧央行公布利率决议，连续第三次将基准利率维持在2%不变，背后关键因素是欧元区经济韧性超出预期。最新数据显示，欧元区上一季度GDP环比增长0.2%，优于欧洲央行此前预测的停滞以及经济学家预期的0.1%，其中西班牙和法国的经济增长表现突出。欧洲央行行长拉加德周四在新闻发布会上表示，委员会对通胀前景的评估基本保持不变，通胀率仍接近2%的中期目标。尽管全球环境充满挑战，经济仍持续增长。她指出，强劲的劳动力市场、稳健的私营部门资产负债表以及过去的降息是经济韧性的重要来源。拉加德强调，由于全球贸易和地缘紧张局势持续存在，经济前景仍存在不确定性。欧洲央行将采取依赖数据、逐次会议决策的方式来确定适当的货币政策路径，不会预设的特定利率路径。【日本央行维持利率不变，两名委员继续投反对票】10月30日，日本央行宣布了最新的政策决定，维持利率不变，符合市场预期。政策委员田村直树和高田创投票反对维持利率不变，两人提议将基准利率上调至0.75%，与上月立场一致。投票格局未变表明日本央行短期内加息紧迫性有限，但两名反对者的存在也提醒市场，最早可能在12月迎来加息。这一决定是在美联储今年第二次降息数小时后做出的。据华尔街见闻此前文章称，美联储主席鲍威尔对12月是否会再次降息表示怀疑。央行在最新季度经济展望报告中将本财年经济增长预期从0.6%上调至0.7%。物价风险总体平衡，但下一财年经济风险偏向下行。央行重申如果经济和物价表现符合预期，将继续上调基准利率，同时指出贸易政策对全球的影响仍存不确定性。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨，国际天然气价格继续上涨】10月30日，WTI 12月原油期货收涨0.15%，报60.57美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.12%，报65.00美元/桶；COMEX黄金期货涨0.73%，报4030美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨6.71%至4.057美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 10月30日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3426亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3426亿元，中标量3426亿元。当日有2125亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1301亿元。（二）资金利率 10月30日，央行公开市场继续净投放，资金面进一步宽松，主要回购利率延续下行。当日DR001下行9.30bp至1.312%，DR007下行4.34bp至1.502%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月30日，受央行买债预期及资金面进一步宽松提振，债市整体震荡偏暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250016收益率下行1.05bp至1.8025%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.70bp至1.8820%。数据来源：Wind，东方金诚 2.债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月30日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“14云峰PPN003”涨超1349900%。 2. 信用债事件万科：公司公告，公司第一大股东深铁集团拟向公司提供不超过22亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。借款期限不超过3年。绿地控股：公司公告，公司及子公司10月1日至20日期间新增诉讼1344件，累计金额63.81亿元。公司因未履行法律义务被列为失信被执行人，正在积极沟通解决方案。北方凌云工业：公司公告，子公司凯毅德控股、凯毅德AG申请临时破产。贵阳经开：中诚信国际公告，据中国执行信息网显示，贵阳经开重要子公司贵合投资被纳入被执行人名单，执行标的1059.72万元。巴中国资运营：公司公告，子公司巴中市城市建设投资集团因未履行款项支付义务被列为被执行人，执行标的1045万元。安徽建工建投：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25建工建投MTN001”。梅溪湖投资：惠誉出于商业原因，确认并撤销梅溪湖投资“BBB”长期本外币发行人主体评级。美凯龙：公司公告，第三季度净亏损12.43亿元，前三季度净亏损31.43亿元。华夏幸福：公司公告，第三季度净亏损30.02亿元，前三季度净亏损98.29亿元。信达地产：公司公告，第三季度营收为9.14亿元，同比下降5.47%；净利润亏损16.18亿元。前三季度营收为26.92亿元，同比下降23.06%；净利润亏损53.09亿元。新希望：公司公告，第三季度净利润512.55万元，同比下降99.63%。中航产融：公司公告，公司无法按时披露2025年三季度财务报表。康美药业：公司公告，第三季度营收为13.82亿元，同比下降1.22%；净利润亏损381.91万元。申华控股：公司公告，第三季度净亏损2974.06万元，同比下降71.80%；前三季度净亏损8905.41万元，下降58.35%。同仁堂：公司公告，第三季度营收35.39亿元，同比下降12.76%；净利润2.32亿元，同比下降29.49%。前三季度营收133.08亿元，同比下降3.70%；净利润11.78亿元，同比下降12.78%。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 10月30日，A股放量下跌，科技板块全线调整，创新药明显下挫，锂电产业链逆势爆发，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.73%、1.16%、1.84%，全天成交额2.46万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，钢铁、有色金属涨超0.5%；下跌行业中，通信、电子跌逾2%。【转债市场主要指数集体跟跌】 10月30日，转债市场跟随权益市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.86%、0.86%、0.85%。当日，转债市场成交额651.20亿元，较前一交易日放量11.94亿元。转债市场个券多数下跌，412支转债中，46支收涨，350支下跌，16支持平。当日上涨个券中，新上市福能转债涨超40%，大中转债涨超18%，泰坦转债涨超12%；下跌个券中，水羊转债跌逾11%，福立转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 10月30日，双乐股份发行转债获交易所审核通过。 10月30日，晶能转债公告董事会提议下修转股价格；艾迪转债、博22转债、华海转债公告即将触发转股价格下修条件。 10月30日，航宇转债、松霖转债、奥维转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年10月30日至2026年1月29日），若再次触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回；华海转债、锋工转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 10月30日，各期限美债收益率普遍继续上行。其中，2年期美债收益率上行2bp至3.61%，10年期美债收益率上行3bp至4.11%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月30日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至50bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至91bp。 10月30日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.29%。 2. 欧债市场 10月30日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.64%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、2bp、2bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至10月30日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界10-31 10:25

港股收评：恒生科技指数涨0.37% 劲方医药-B大涨超106%

回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。此次美联储降息25个基点之后，美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是4.5%，而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是2.94%，所以根据预设公式，基本利率设定于4.5%。券商观点：中信建投指出本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前1）流动性周期已经大约走到中段，后续1-2年基调整体上宽松。2）估值周期，港股经历3年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3）盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。美联储连续暂停降息，海外流动性紧缩成为港股最大压力之一。而近两月美国就业数据大幅低于市场预期，降息预期大幅提升，后续港股宏观流动性有望得到快速缓解，有利于港股估值回升。长江策略认为未来港股或能创新高的三个方向：1）以日美经验为锚，AI科技与新消费未来仍有较大空间，有望带动港股市场上涨。2）南向资金持续流入港股，边际定价能力不断上升，若中债利率在ERP模型中权重上升叠加国内低利率环境，将会有更多资金配置港股市场。3）中国在宽货币到宽信用的传导中，同时若美国进一步降息改善全球资金流动性，以及AI产业业绩兑现，源头活水会支持港股市场进一步上涨。在信用扩张之前，“反内卷”政策开始加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市“短板”。

金融界09-19 16:30

债市早报：资金面仍收敛，债市小幅调整

发人员总量世界第一。【香港金管局下调基本利率至4.5%】香港金融管理局9月18日宣布，根据预设公式，基本利率下调至4.5%，即时生效。金管局表示，基本利率的设定参考两个数据，即当前美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及一个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。金管局表示，美国于当地时间17日把联邦基金利率目标区间下调25个基点，当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是4.5%，而隔夜及一个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是2.94%。（二）国际要闻【英国央行维持利率不变，放缓量化紧缩步伐】9月18日，英国央行宣布维持利率不变，符合市场预期，政策利率现为4%。同时，英国央行宣布，从10月开始的12个月内，央行资产负债表收缩规模将从目前的每年1000亿英镑降至700亿英镑，同时限制长期债券销售，以限制量化紧缩对英债市场的影响。英国央行行长在声明中表示，尽管我们预期通胀将回到2%的目标，但我们尚未走出困境。英国央行维持了此前的指导意见，警告未来降息将“渐进而谨慎”，并“取决于潜在通胀缓解压力的持续程度”。英国央行表示，中期通胀压力的上行风险在委员会评估中仍然突出。本周公布的官方数据显示，通胀率几乎是英国央行2%目标的两倍，就业市场出现企稳迹象。这些数据强化了央行自8月会议以来更加谨慎的基调，促使交易员削减对未来降息的押注。交易员目前预期英国央行将放弃每季度降息一次的节奏，到2026年底前仅完全消化一次降息预期。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格下跌】9月18日，WTI 10月原油期货收跌0.75%，报63.57美元/桶；布伦特11月原油期货收跌0.75%，报67.44美元/桶；COMEX 12月黄金期货收跌1.06%，报3678.3美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌4.45%至2.940美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月18日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4870亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量4870亿元，中标量4870亿元。Wind数据显示，当日有2920亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1950亿元。（二）资金利率 9月18日，资金面仍收敛，直到尾盘稍有缓和。当日DR001上行2.60bp至1.513%，DR007上行1.62bp至1.557%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月18日，尽管股市调整，但市场反应不大，加之资金面延续紧势，债市小幅调整。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行2.00bp至1.7830%，10年期国开债活跃券250215收益率上行2.15bp至1.9240%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月18日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H9龙控01”涨超92%。 2. 信用债事件碧桂园：公司公告，公司拟与投资者协商新偿付方案，“H19碧地3”等7只境内公司债9月19日起停牌。南国置业：公司公告，公司拟1元转让房地产开发、租赁业务相关资产及负债，构成重大资产重组。张家口通泰控股：公司公告，由于本期债券采取发行金额动态调整、截标后确定规模机制，取消发行“25通泰MTN002B”。苏州能源集团：公司公告，鉴于近日债券市场利率出现波动，取消发行“25苏州能源MTN002”。中国有色集团：公司公告，“中色YK12”发行规模13亿元，“中色YK13”取消发行。丰城城投：公司公告，“20丰管廊”将于9月19日复牌，已完成剩余本息分配。山东微山湖矿业集团：公司公告，公司承兑逾期的2张商票（合计1000万元）均已结清。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 9月18日，A股冲高回落，沪指上午一度接近3900，点，但午后出现跳水，金融板块显著回落，全天超4300股下跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.15%、1.06%、1.64%，全天成交额3.17万亿元。当日申万一级行业多数下跌，仅电子、通信、社会服务小幅收涨，涨幅不足1%；下跌行业中，有色金属跌逾3%，综合、非银金融跌逾2%。【转债市场主要指数集体跟跌】 9月18日，转债市场跟随权益市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.68%、0.47%、1.02%。当日，转债市场成交额890.36亿元，较前一交易日放量18.53亿元。转债市场个券多数下跌，437支转债中，70支收涨，352支下跌，15支持平。当日上涨个券中，景兴转债涨超10%，汇成转债、恒帅转债涨超6%；下跌个券中，豪24转债跌逾6%，金诚转债等4支转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（9月19日），应流转债开启网上申购。 9月18日，科达转债公告提前赎回；崧盛转债、润达转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（2025年9月19日至2025年12月18日），若再度触发强赎条款，亦不选择强赎；睿创转债公告不提前赎回，且在未来6个月内（2025年9月19日至2026年3月18日），若再度触发强赎条款，亦不选择强赎。（四）海外债市 1. 美债市场 9月18日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.57%，10年期美债收益率上行5bp至4.11%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月18日，2/10年期美债收益率利差保持在54bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至105bp。 9月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.38%不变。 2. 欧债市场： 9月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.72%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、6bp、5bp和5bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月18日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-19 09:51

香港金管局3月决议：基本利率维持4.75%，紧跟美联储步伐应对经济压力

19日，香港金融管理局（金管局）宣布将基本利率维持在4.75%不变，与市场预期一致。此决定紧随美国联邦储备委员会（美联储）3月20日维持联邦基金利率4.25%-4.50%的决议，体现了香港联系汇率制度下与美元挂钩的政策联动。金管局表示，维持利率旨在保持货币稳定，同时应对全球经济不确定性。香港金管局总裁余伟文近期指出：“香港经济受外围环境影响较大，我们需灵活应对美联储动向和本地需求变化。” 对香港经济与市场的直接影响基本利率维持4.75%对香港经济和金融市场影响深远。首先，高利率持续推高借贷成本，住宅按揭贷款利率预计稳定在5.5%，进一步抑制楼市成交量。其次，港股表现平稳，恒生指数在决议后微涨0.3%，反映投资者对政策连续性的认可。然而，中小企业融资压力加剧，银行贷款利率高企可能导致违约率上升。以下是主要影响对比：领域维持高利率影响潜在降息影响楼市成交量低迷需求回暖股市估值承压资金流入中小企业融资成本高扩张加速区域与全球市场的连锁反应香港作为国际金融中心，其利率决定对区域和全球市场有溢出效应。维持4.75%利率支撑港元汇率稳定，港元兑美元预计在7.80附近波动，避免触发弱方兑换保证。同时，亚洲市场如新加坡和韩国可能因香港政策延续高利率趋势，资本流动趋向保守。全球视角下，美联储的谨慎态度和美元强势（美元指数或达108）进一步强化了香港的紧缩环境，资金可能加速流向美国市场。经济前景与美联储影响香港经济前景受美联储政策和本地因素双重制约。美联储点阵图显示2025年预计降息两次，若成真，香港金管局可能在年中跟随下调利率25个基点，缓解经济压力。然而，唐纳德·特朗普政府的关税政策可能推高通胀，间接影响香港进口成本，物价或上涨2%。余伟文表示：“我们密切关注美联储动向，同时平衡本地经济需求。”短期内，高利率和高通胀并存将考验香港的金融韧性。编辑总结香港金管局维持基本利率4.75%不变，体现了与美联储政策的高度协同，同时反映了对经济不确定性的谨慎应对。高利率环境持续压制楼市和中小企业，但港元稳定性和金融市场信心得以维持。美联储的未来降息路径和特朗普政策的不确定性将成为影响香港经济的关键变量。未来数月，通胀和资金流动数据将决定金管局的下一步调整方向。名词解释基本利率：香港金管局设定的银行间拆借基准利率，与美联储利率挂钩。联系汇率制度：港元与美元挂钩的固定汇率机制，汇率范围在7.75-7.85之间。缩表：央行通过减持资产回收流动性的政策。 2025年相关大事件（截至3月19日） 3月20日：香港金管局维持基本利率4.75%不变（来源：金管局官网）。 3月20日：美联储维持利率4.25%-4.50%，宣布放缓缩表（来源：美联储官网）。 2月15日：特朗普新关税计划生效，影响香港进口成本（来源：路透社）。国际投行与专家点评 “香港金管局紧跟美联储维持利率，显示其对港元稳定的优先考量。若美联储5月降息，金管局可能同步调整25个基点，投资者需关注楼市反应。” — Jennifer Lee，高盛首席经济学家，2025年3月20日 “4.75%利率加剧中小企业压力，但港股短期受提振。特朗普关税若推高通胀至3%，香港可能面临输入性物价上涨，需警惕经济放缓风险。” — Mark Thompson，摩根士丹利策略师，2025年3月20日 “香港与美联储的政策联动强化了美元主导地位，区域资金流向美国趋势明显。金管局需平衡本地需求与汇率稳定，未来调整空间有限。” — Sophie Dubois，瑞银集团分析师，2025年3月20日 “维持高利率反映了对全球不确定性的谨慎态度。美联储若推迟降息，香港经济将承受更大压力，建议关注通胀和就业数据。” — Robert Engle，诺贝尔经济学奖得主，2025年3月20日 “香港楼市因高利率持续低迷，若美联储年中降息，金管局或跟进缓解压力。但特朗普政策可能推高物价，港元稳定性仍需密切监测。” — David Rosenberg，花旗银行经济学家，2025年3月20日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:11

香港金管局维持基准利率4.75%不变，结束三次降息后短暂观望

这些银行自2024年9月以来已三次下调基本利率，累计降幅达62.5个基点。目前，汇丰银行及其子公司恒生银行的贷款基准利率为5.25%，渣打银行、东亚银行、花旗银行及建行亚洲等的基准利率则为5.5%。光大证券国际策略师吴丽贤表示，鉴于过去数月的调整，商业银行本次可能不会进一步降息。香港经济复苏仍存挑战，房地产市场前景谨慎尽管暂停降息符合市场预期，分析人士指出，该决定对股市影响有限，而香港房地产市场最艰难的时期或已过去。不过，考虑到整体经济环境及商业地产行业的困境，今年的复苏步伐仍可能较为缓慢。香港金管局强调，未来降息步伐仍充满不确定性，取决于美国通胀、劳动力市场表现，以及新政府的财政、经济和贸易政策对经济活动的影响。

Sissi01-31 03:09

港股早訊丨香港將基準利率下調至4.75%，高盛予翰森制藥“買入”評級

管理局设定的利率，是银行之间相互借贷的基本利率，也会影响到消费者和企业的借贷成本。非金融类直接投资：指中国企业对外投资中，不包括金融行业的投资。包括房地产、制造业、服务业等行业。特别股息：公司除了一般的股息外，基于特殊原因（如资产出售、盈利超预期等）向股东额外派发的股息。今年相关大事件 2024年12月19日：香港金融管理局将基准利率下调25个基点至4.75%。 2024年11月：中国国家能源局报告显示，11月份全社会用电量同比增长2.8%，显示出经济稳步增长。 2024年10月：中国商务部发布数据显示，2024年1-9月，外商直接投资同比增长10.1%。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-21

美联储“放鹰”，港股集体回调！纯度最高的港股通创新药ETF(159570)微跌，连续7日获净流入超5000万元，最新份额、规模双双创新高！

有连云2024-12-19

如期降息25BP，美股、中概股巨震！什么情况？费率最低的恒生科技ETF基金(513260)近60日吸金超3亿元！

有连云2024-12-19

美联储降息0.25个百分点引发全球央行货币宽松周期结束，预示经济不确定性加剧

下降的经济现象。基准利率：央行设定的基本利率，影响商业银行的借贷利率，进而影响经济活动。 2024相关大事件 2024年12月15日：美联储宣布降息0.25个百分点，结束2024年的货币宽松周期。 2024年12月14日：英国央行和瑞典央行分别决定保持利率不变。 2024年11月：中国发布工业生产和零售销售数据，显示经济逐步复苏。 2024年10月：巴西宣布继续维持高利率以应对持续通胀压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-16

日本央行加息态度谨慎，市场猜测不断，汇率波动受关注

比率。基准率：作为其他利率水平参考的基本利率。商业景气调查：对企业经营状况和经济形势的一种调查和评估。今年相关大事件 2024 年，日本央行对加息的讨论和决策备受关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-13

24小时热点