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中证A500ETF! 昨日10大公募基金齐力上报
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024年9月23日正式发布。华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔指出，在编制规则方面，中证A500指数在传统宽基指数以市值和交易额作为主要筛选指标的基础上，纳入了ESG评价、行业均衡和行业覆盖度等考量，基本做到了对所有A股中证行业的全覆盖。例如，在93个中证三级行业中，中证A500指数覆盖了92个，而沪深300、中证500、中证800、中证1000等传统宽基指数则分别覆盖63、80、85、86个，因此相比之下中证A500指数更好地囊括了部分细分行业的龙头公司。（数据来源：中证指数公司、Wind，截至24/9/2）由于采用了行业均衡处理，中证A500在行业分布上更趋近于中证全指，相对于传统宽基指数而言对A股市场有更强的整体表征能力，行业暴露偏离幅度更小。从具体数据来看，中证A500指数在11个中证一级行业的权重分布与中证全指之间的平均绝对偏离度最低，仅为0.32%，而沪深300、中证500和中证800的平均绝对偏离度分别为2.52%、1.92%和1.50%。（数据来源：中证指数公司、华泰柏瑞基金，截至24/9/2）尽管行业均衡处理后将有部分中小市值成分股纳入指数，例如中证A500指数中包括了234只沪深300指数成分股，206只中证500指数成分股和43只中证1000指数成分股，但其成分股平均总市值依然达到870亿元，低于沪深300的1500亿元，但高于中证800的690亿元。同理，中证A500指数成分股平均自由流通市值为328亿元，低于沪深300的503亿元，但高于中证800的251亿元，大市值风格依然较为凸显。（数据来源：中证指数公司、Wind，截至24/9/2）作为中证全指的“缩小版”指数，中证A500指数成分股近年来在ROE、营业收入和净利润增长率等基本面指标上都持续优于中证全指，体现出一定程度的“优选”特征，因此从配置思路来说除了有助于把握中短期市场风格切换机会之外，或同样适合于希望在A股市场中保持较低行业偏离暴露、剔除大部分低质量上市标的，并在此基础上能够进行局部战术性增强的投资者作为底仓参与配置。（数据来源：Wind，截至24/9/2）业内人士看来，中证A500指数的推出，有望对标标普500指数，旨在提供全面的市场表征工具和投资标的。相关人士表示，首批中证A500ETF申报后，有望很快面世，这意味着新一轮ETF竞争即将拉开序幕。对于后续市场风格的发展，谭弘翔表示，从未来市场风格的演化来看，短期内我国资本市场的主要矛盾依然存在，即当前或正处于全球货币紧缩周期的尾声，流动性收紧的累积效应持续增加，全球资金的风险偏好在低位区间徘徊，因此无论是在海外市场还是在国内市场，都呈现出部分资金在高确定性资产“抱团”的现象。就国内市场的特异性而言，资金基于过去长期形成的“路径依赖”，期望看到货币、财政、地产、基建等方向上的增量需求侧政策，但由于我国正在经历新旧动能转换的特殊时期，为保证经济金融风险可控，政策导向又必须以供给侧为主，而在较低风险偏好环境下资金对供给侧变化又缺乏定价能力，导致了政策逻辑与市场预期的显著错配。基于上述考虑，谭弘翔讲到后续市场风格演化可能有两个关键时点。其一是以美联储降息为代表的全球流动性的边际变化，通过外部货币政策的调整有望实现风险偏好的抬升，推动原有的“抱团”逐步松动瓦解并为过去两年相对低配的资产带来增量资金。同时，中美利差的缩小也可能造成人民币汇率的升值压力，我国需求侧政策的自由度、空间和必要性也会明显增加，应该说我国资本市场相对困难的阶段或即将过去。鉴于风险偏好的变化可能呈现循序渐进的态势，中短期内受益幅度较大的或许是部分低估值的大盘蓝筹和细分行业龙头板块。其二是供给侧政策落地见效形成的“新质生产力”投资主线，通过今年开始一系列支持战略性新兴产业和未来产业发展以及传统产业转型升级的政策效应逐步积累，可以预期明年上半年在实体经济层面或将形成比较明确的成果——构造多个能够替代传统意义上的地产基建以承载流动性的新“蓄水池”。届时叠加相对宽松的流动性环境，资金对成长性资产的定价能力有望得到恢复，可能会以部分“新质生产力”领域的“瞪羚企业”或“独角兽企业”的高调上市为代表，产生“供给侧固本培元，需求侧推波助澜”的有利局面，市场风险偏好的进一步升高就中长期而言可能将为成长类资产赋予更大的边际弹性。（政策来源：工业和信息化部网站-《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见》-24/1/18）因此，至少在今年的时间范围内，配置大盘蓝筹和细分行业龙头板块，把握市场预期梯度改善和风险偏好低位区间回升带来的估值修复机会，或是相对稳妥的选择。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界2024-09-06
想要低风险，还能投点啥？
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数为例，相较沪深300指数和偏债混合型基金指数，纯债债基指数的波动率更低，夏普比更高。数据来源:WIND.2019/8/1-2024/7/31.指数过往表现不预示未来，也不代表相关基金表现。指数代码分别为:沪深300指数(000300.SH)、偏债混合型基金指数(885003.WI)、纯债债基指数(930609.CSI)。再次，对于风险承受能力较高的客户，在经济周期的不同阶段，有不同的资产配置侧重，需要在债券基础配置的基础上，阶段性的调高或降低债券资产配置。债券资产的重要性体现在哪里？债券资产的票息收益与低风险-低收益波动的特征，提供了资产配置的底仓收益。而且大类资产之间存在阶段性稳定的负相关关系，债券资产可以对冲其他资产的收益波动，通过多资产配置，改善组合的风险收益特征，形成更好的持有体验。所以说债券资产不管对于机构还是个人投资者，都是必不可少的一部分。中高等级信用债，求稳打底好选择随着大家不断地认识到债基的好，债基的规模也随之大幅攀升。尤其是纯债基金，二季度纯债基金规模继续大幅提升，环比增长1.16万亿元，总规模接近10万亿元。其中，中长债基金规模增长6219亿元，环比增幅为10%，依旧是纯债基金扩容的核心力量。（数据来源：Wind，截至2024/06/30，华西证券，《2024Q2纯债基金，万亿增幅》。）那在这些纯债基金中又该如何选择？哪类产品才更适合做投资者资产配置中的底仓资产？这里需要先了解一下债券的分类，债券可以分为利率债和信用债。利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等以政府信用为依托的主体发行的债券，利率债价格主要受实际利率的影响。而信用债是指政府之外的主体发行的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据等品种，信用债价格除受到实际利率影响外，还受发行主体信用状况的影响。一般情况，信用债的利率高于利率债。但投资信用债的投资者又会担心信用风险，所以中高等级信用债就成为很多债券基金经理眼中的“香饽饽”。中高等级的信用债主要包含信用评级是AA+和AAA的债券，是当前国内信用资质相对较优的一档债券，所蕴含的信用风险相对是较低的。正如汇添富中高等级信用债（A类：011658 / C类：011659），就是投向纯粹、风格清晰的优质纯债底层资产，专注中高等级、高流动性信用债投资（债性纯：专注债市投资，不配置转债，具有纯粹债性；评级高：专注中高等级信用债，从源头上控制信用风险）。同时收益预期合理，投资风险可控，不过度信用下沉。因此中高等级信用债也更适合以下三类投资者，首先是风险偏好较低的投资者：想要投资，但不能够接受较大的损失，可承担较低风险的投资者。其次是对货基/短债收益不满足的投资者：原来投货基/短债的钱，分一部分给纯债基金，不仅兼顾良好的流动性，在风险可控的情况下争取进一步增厚收益。还有就是需要资产配置的投资者：已有高风险投资冲锋陷阵，可以配置一些纯债基金，既能缓冲股市风险，又能力争增厚收益。实力强，更可靠汇添富中高等级信用债由固收研究部主管徐一恒先生掌舵。他风格稳健，专注高等级和利率方向，核心仓位以中高等级信用债配置为主，根据宏观经济形势调整信用偏好，但不以信用下沉作为收益来源。回撤控制能力出色，在2022年11月赎回潮中，通过前瞻性的调整券种和组合久期，应对市场回调和资金赎回，回撤控制优于市场平均水平。大账户管理经验丰富，曾管理多个银行、保险等大型机构的固定收益委外组合。截至8月16日，汇添富中高等级信用债A成立以来累计回报达12.27%，年化收益3.85%，业绩表现亮眼。数据来源：基金业绩数据已经托管行复核，数据截止2024/8/16，过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。对于持有高质量证券的重要性，徐一恒认为：“高质量证券并不全部都是超AAA，实际上是需要对核心信用风险具有充分的认知，结合这种认知再去遴选高质量证券，是实现绝对收益的基础。债券资产投资过程中，最不可逆的风险来自于信用风险，信用风险事件产生的净值下跌是最难以修复，因此持有高质量的信用证券是最有效的风控措施。” 而对于投资思路他则表示：“自上而下来看，我更看重中长期宏观基本面状态的判断，合理地安排组合久期和杠杆比例；自下而上来看，我们会精选高资质的信用债作为组合的核心资产，公司强大的信用分析师团队会给予我充分的支持，同时股票、债券在个券研究方面会产生很强的协同作用，不断挖掘高质量信用债中的阿尔法价值。” 在如今这个大环境下，更有性价比的操作或许就是把关注的重点放在债券基金上，正如汇添富中高等级信用债（A类：011658 / C类：011659），让它给你做好防守，赚取投资组合中的基础收益。总而言之，当下从中长期看，政策对高质量的诉求不会改变，资产荒格局难以扭转，债券市场的回调仍是参与机会，而随着利率中枢不断下移，后续债市表现依然值得看好。风险提示:基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低风险等级(R2)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型(C2)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认中购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。徐一恒在管基金业绩表现如下：汇添富实业债债券A自2013-06-14成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、3.21/2.17；汇添富稳健收益混合A自2020-07-23成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：2.58/1.46、-2.06/0.24、-6.16/-3.15、-4.97/-0.64、5.89/2.42；汇添富稳健添盈一年持有混合自2020-09-10成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：3.72/2.71、-0.01/0.24、-1.25/-3.15、-6.93/-0.64、-0.87/2.42；汇添富中高等级信用债A自2021-07-27成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1.17/1.35、3.94/2.32、3.61/4.82、2.55/2.74；汇添富双鑫添利债券A自2022-01-18成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%)：1/0.93、0.1/2.89、4.6/3.47。业绩及基准摘自产品各定期报告，截至 2024/6/30。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。
金融界2024-09-05
前方拥堵，但您仍在最优路线上
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基金。基金年度数据来自于定期报告，纯债基金指数、中长期纯债型基金数据来自wind；数据截止2024/6/30。备注：过往业绩不代表未来，也不预示未来指数或相关基金的表现。汇添富多策略纯债A自2020-04-01成立以来各年以及2024年上半年业绩和基准分别为(%)：1.08/-1.67、2.8/1.93、2.35/0.49、3.66/1.89、3.01/2.19。基金经理刘通作为汇添富自主培养的基金经理，拥有11年证券基金从业经验，7年投资管理经验，得益于信用研究经历，结合独有的宏观研究体系，能够做到宏微观结合，更为精准地把握宏观经济脉络。短期涨跌难测的市场，或许让身处其中的我们有不安和迷惑，想赢怕输的心态也许会把我们困在原地挣扎许久。那么这时候，不放先通过合理、合适的选品和资产配置来争取不输，为投资积累安全垫，再去攀爬更高的山峰，争取赢得漂亮。汇添富多策略纯债（A类：008993；C类：008994）值得推荐。基金经理在管业绩： ①2020/6/10开始管理的汇添富多元收益债券A自2012-09-18成立以来各年以及2024年上半年业绩和基准分别为(%)：3.3/1.27、0.7/-4.14、28.99/11.05、14.19/4.33、1.46/-2.59、4.29/-0.87、0.49/1.78、11.2/4.79、13.67/2.62、5.36/1.5、-3.52/-1.78、-0.89/0.71、2.82/2.31。 ②2020/3/23开始管理的汇添富鑫瑞债券A自2016-12-26成立以来各年以及2024年上半年业绩和基准分别为(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06、3.15/2.42。 ③2020/3/23开始管理的添富鑫泽定开债A自2018-03-08成立以来各年以及2024年上半年业绩和基准分别为(%)：2.94/4.07、4.78/1.31、0.78/-0.06、4.04/2.1、2.04/0.51、3.35/2.06、2.13/2.42。 ④2020/4/1开始管理的汇添富多策略纯债A自2020-04-01成立以来各年以及2024年上半年业绩和基准分别为(%)：1.08/-1.67、2.8/1.93、2.35/0.49、3.66/1.89、3.01/2.19。数据来源：各基金各年年报以及2024年二季报，截至2024/6/30。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低风险等级(R2)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型(C2)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
金融界2024-09-05
挖掘市场调整机遇把握新质生产力红利浦银安盛科创100指数增强产品今日发售
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与科创50指数形成较好互补。浦银安盛基金指数与量化投资部总监孙晨进认为，科创100是科创板的中盘指数，也可以定义为科创板中的成长股，汇集了非常纯粹的科创类成长性公司，具有高弹性的科技股属性。从指数成分股来看，科创100的最大优势是研发费用占比很高（数据来源：Wind，截至2024/6/30）。对于成长股、科技股来说，研发投入是未来收入弹性的核心指标。而从当前市场角度来说，科创100经过调整后，已处于性价比较高的阶段，目前其PB约为2.93倍，是进行长期投资的较好时间点。（数据来源：Wind，截至8月15日））对于科创100指数增强产品，孙晨进表示，这是希望管理团队能够力争在得到该指数Beta收益的基础上，进一步在科创板股票中优中选优，力争利用科创股票活跃波动大的特点，采用量化模型进行投资，尽可能战胜指数，获得超额收益。目前，科创100指数增强基金拟任基金经理为浦银安盛知名“指数女将”罗雯，浦银安盛基金此前推出的沪深300和中证A50两只指增产品均由其管理。其中，已面市近14年的浦银安盛沪深300指数增强A自2010年12月10日成立以来，累计回报70.91%，比同期沪深300指数超盈了60.71%，增强效果显著。（数据来源：同花顺，截至2024年7月31日）对于今年的权益市场，罗雯认为：“今年市场持续了过去一年来的风格，低估值和红利因子表现突出，市场上大部分指增增强产品都快速适应了风格因子的变化，保持对强势因子的配置，因此普遍获得了不错的超额收益。这也体现了增强指数基金对市场变化较高的适应能力，突出了投资胜率优先的策略优势。” 展望下半年，罗雯表示，市场成交量显著恢复的难度较大，预计强势因子仍有配置的价值，但如果经济企稳的概率提升，经济活动向好的信号增多的话，成长逻辑阶段性回归的可能性也在提高，将会积极关注红利因子和成长类因子的演变。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
金融界2024-09-02
全球债券基金获得稳健资金流入，原因是TA
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周五（8月30日），路透社报道称，截至 8 月 28 日的七天内，全球债券基金吸引了六周以来最大的单周资金流入，原因是预计美联储将在 9 月降息，且中东局势持续紧张，导致政府债券购买量增加。
Peng2024-08-31
中长端利率出现快速放量上行，短期内资管产品负债端压力易增难减，利率易上难下，30年国债指数ETF(511130)盘中飘绿
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幅小于0.01%。从波动节奏来看，纯债基金指数涨跌交替、单日跌幅不超过0.02%，没有出现剧烈调整。而上一赎回高峰8月12日对应的情况则为：8月8日起，利率连续三个交易日大幅上行、中长期（短期）纯债型指数连续变动-0.06%（-0.02%）、-0.06%（-0.03%）及-0.14%（-0.06%）。相比之下，8月下旬至8月26日尾盘前，市场没有明显急跌，债基却在此时出现超预期赎回，背后原因值得探究。市场博弈主要受监管行为和市场配合度两个变量影响，而本次超预期赎回的启示意义在于，即使监管与机构能达成短期合作均衡，利率维持窄幅震荡，资管产品持有意愿变化仍可能从利空方向打破这一平衡，带来变盘点，甚至开启负反馈链条。整体来看，预判后续赎回节奏和潜在负反馈临界点的可行性较低，方向判断或更为有效，短期内资管产品负债端压力易增难减，利率易上难下，何时企稳还需持续观察。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-29
二季度份额激增，这类基金产品彻底火了！
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024年6月30日，Wind短期纯债型基金指数过去10年年化收益率达3.43%。尤为值得一提的是，即使在近三年A股震荡期中，该指数仍能逆势上涨，取得9.15%的优异回报，充分彰显了其跨越周期、稳健前行的独特魅力。实力团队打造“中短债基金优品” 在当前A股市场的高波动性与长债市场大幅波动的背景下，实力团队打造的“中短债基金优品”才能更好的笃定前行。纵观全局圆信永丰丰和中短债基金(A类008067、C类008068)凭借其出色的固收投资实力脱颖而出。基金公司方面，圆信永丰基金公司固收团队组织架构完善、人才培养体系优秀。固收团队目前包括固收投资团队和研究团队，投研团队始终秉持“一体化”理念，互通互融，团队作战，将风险防范置于首位，力争为持有人带来长期稳健的产品回报。过往业绩方面，圆信永丰基金主动债券投资过去8年收益率36.79%，全行业排名4/41；过去5年收益率22.60%，全行业排名2/85；过去3年收益率12.64%，全行业排名8/110；过去1年收益率4.21%，全行业排名15/132。数据来源：银河证券；过去8年时间区间：2016.7.1-2024.6.30，过去5年时间区间：2019.7.1-2024.6.30，过去3年时间区间：2021.7.1-2024.6.30，过去1年时间区间：2023.7.1-2024.6.30。圆信永丰丰和基金经理刘莎莎，有14年证券从业经历，超4年基金管理经验。在投资策略方面，刘莎莎秉承较为稳健的投资风格，分散券种，确保产品流动性前提下根据产品属性，结合当前宏微观背景，适时调整债券组合，运用买入持有、骑乘和交易策略，力争实现投资收益和风险的平衡。当前还是配置中短债基金的好时机吗? 从宏观经济来看，今年上半年地产投资和消费增速数据均低于市场预期，生产端较为平稳；5月CPI从低位回升，PPI同比增速降幅缩窄，显示价格水平有所回升，但通胀整体仍然处于低位。在经济基本面较为温和复苏和通胀较低的情况下，政策大幅收紧概率较小。债券供需方面，虽然超长期国债启动发行，但是发行节奏较为平稳，国债和地方债发行进度仍然较慢，后续需要观察发行提速后，央行货币政策的配合程度。信贷需求方面，当前制造业信贷需求难以弥补地产和城投信贷的需求收缩，后续地产相关结构性政策或将继续出台，宽信用有望继续加码。展望三季度，随着地产政策的实施和财政支出力度的加快，预计经济基本面将低位企稳，通胀将逐步回升。然而，当前信贷需求整体仍然偏弱，货币政策大概率将维持宽松。在这样的市场环境下，中短债基金的投资价值进一步凸显。圆信永丰丰和中短债基金(A类008067、C类008068)有望凭借其较好的收益表现和风险管理能力，成为值得投资者关注的优选产品。备注及风险提示：基金产品收益存在波动风险，过往业绩及净值高低不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。圆信永丰丰和中短债基准近6月收益率：2.28%、近1年收益率：3.77%、近3年收益率：11.08%、成立以来收益率14.22%。刘莎莎担任圆信永丰丰润货币、丰和中短债、聚兴、兴益基金经理。圆信永丰丰和中短债成立于2020年06月17日，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率。现任基金经理：刘莎莎(2020.06.30至今)；历任基金经理：林铮(2020.06.17-2021.12.13)。2020-2023年、2024上半年A类净值增长率分别为1.43%、2.57%、3.35%、2.28%、2.21%;C类净值增长率分别为1.22%、2.17%、2.88%、1.85%、2.00%;同期业绩比较基准收益率为0.88%、4.02%、2.72%、3.61%、2.28%;圆信永丰聚兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金成立于2022年6月28日，业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。现任基金经理：刘莎莎(2022.06.28至今)/林铮(2022.07.4至今)。2022年- 2023年、2024上半年净值增长率为-1.03%、5.85%、2.57%;同期业绩比较基准收益率为1.52%、4.81%、3.87%；圆信永丰兴益三个月定期开放债券型证券投资基金成立于2022年9月15日，业绩比较基准为：中债-国债及政策性银行债指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。现任基金经理：刘莎莎(2022.09.15至今)/许燕(2023.12.26至今)。历任基金经理：康芳华(2022.9.24-2023.11.15)。2022年-2023年、2024上半年净值增长率为0.01%、2.77%、1.86%;同期业绩比较基准收益率为-0.60%、1.75%、1.91%；风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
证券之星2024-08-22
中欧基金曲径：人工智能和人类智慧结合的基本面量化投资实践
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采用量化工具箱的主动基金、量化主动选股基金、指数增强和被动指数投资四大产品矩阵，在各类产品下面再细分为大盘、中盘、小盘，行业风格类产品，力争为投资人提供多元优质的投资工具。 “随着科技的大浪潮来临，人工智能不可避免会对各行各业带来冲击，也不可避免地会改造基金行业，改造二级市场的投资，与其等待人工智能颠覆我们的行业，不如往前迈一步，去拥抱人工智能，使得我们的投资阿尔法更有效。”曲径表示。获奖信息来源：王健在管产品中欧新动力混合斩获：七年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖（中证报，2022）、金基金·偏股混合型基金十年期奖（上证报，2022）基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
金融界2024-08-07
二季度份额激增！中短债成为“香饽饽”？
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6月30日，今年以来Wind短期纯债型基金指数累计上涨1.74%；据银河证券数据，中短期纯债债券型基金（A类）今年上半年上涨1.97%。拉长时间维度来看，短债基金长期风险收益依然是优等生，截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金指数过去10年年化收益率达3.43%，且在近三年A股震荡期中，该指数仍取得9.15%的佳绩，凸显了其穿越时间、行稳致远的魅力。而从市场背景来看，随着近年来我国无风险利率下行，中短债基金的优势逐渐凸显，该类基金投资范围比较广泛，债券久期更为灵活，或可根据市场变化迅速调整，匹配更多低风险偏好投资者的需求，成为当下理财的好去处。实力大厂打造“中短债基金优品” 在中短债基金热潮中，固收投资实力突出的基金公司和产品获得了市场资金的认可。如作为固收投资领域的老牌劲旅，Wind数据显示，工银瑞信旗下短债基金二季度份额增长142.62亿份，其中工银尊益中短债基金份额增长67.07亿份、工银尊享短债基金份额增长30.10亿份、工银稳健丰润90天持有中短债基金份额增长22.40亿份，一定程度上反映出长期绩优产品的强大“吸金”能力。以工银尊益中短债来说，作为长跑选手中的优秀代表，在严格控制风险和保持良好流动性的基础上，主要投资于剩余期限在3年以内的债券品种，从过往定期报告披露的重仓债券来看，主要配置方向为中高等级信用债、商业银行次级债和政金债，发行主体信用资质好，不依赖信用下沉增厚收益，且所投债券的剩余期限较短，因此一定程度上信用风险和利率风险均较低，是较好的闲钱投资工具。从业绩表现看，工银尊益中短债短中长表现均很不俗。基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，工银尊益中短债A近1年净值回报3.16%，近3年净值回报11.70%，成立以来净值回报15.86%。银河证券数据显示，该基金过去三年净值增长率排名均居同类前十，其中A类同类8/73，C类9/81，F类2/81。凭借优秀表现，工银瑞信尊益中短债债券A获得银河证券三年期五星评级。公开信息显示，工银尊益中短债由谷衡和尹珂嘉共同管理。其中，谷衡自2020年7月20日产品成立之日起就担任基金经理。谷衡于2012年加入工银瑞信，现任固定收益部副总经理、基金经理，管理过多种类型的基金产品，投资管理经验丰富，能力圈广泛，是工银瑞信固收投资的“中流砥柱”。他整体投资风格稳健，善于“自上而下”进行投资，结合对宏观基本面、政策面、资金面指标的跟踪，对久期、杠杆和资产配置等做出安排，综合利用骑乘、套息交易等策略力争增厚组合收益。其代表作工银纯债债券2022、2023年两获晨星基金奖提名并在2023年折桂。2023年12月25日，工银尊益中短债增聘尹珂嘉为基金经理。尹珂嘉是工银瑞信培养的新生代基金经理优秀代表，充分体现了工银瑞信作为业内领先“平台型”基金公司良好的人才梯队建设与“传帮带”。工银瑞信旗下另一只长跑优品工银尊享短债亦得到了市场的广泛认可。该基金维持投资主体较高等级，且保持相对中性久期水平。基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，工银尊享短债A近1年、近3年、近5年、成立以来净值回报分别为2.95%、9.07%、16.73%、18.05%，同期业绩比较基准收益率为2.50%、7.81%、14.00%、15.52%，在各个时间维度均斩获了不错的超额收益。在同类排名上，银河证券数据显示，工银尊享短债A净值增长过去三年居同类17/58，过去五年居同类6/28。基金经理王朔2010年加入工银瑞信，现任固定收益部副总经理、基金经理，也是从工银瑞信成长起来的固收投资老将。作为银行系公募代表，工银瑞信在固收领域积淀深厚，投研能力出众，打造了完备的固收产品矩阵，固收产品线中长期业绩出彩。海通证券数据显示，截至2024年6月末，工银瑞信固定收益类、偏债类基金近十年绝对收益率均位居行业前1/3，纯债类收益率居行业前10。公司固收投资能力向来获得业界认可，截至去年底，公司旗下固定收益类产品共斩获42项三大报权威奖项。展望后市，市场分析人士认为，居民越来越重视个人资产配置中的多元策略与分散投资，尤为关注资产配置金字塔中的“基石”资产。而在低风险投资理财品种里，相较于其他的现金管理类流动性工具，短债基金因追求流动性与收益性的平衡，市场热度和配置价值不断抬升，值得投资者持续关注。数据说明： 1.Wind短期纯债型基金指数过去10年年化收益率期限为2014年7月1日至2024年6月30日，数据来源Wind。 1.工银尊益中短债基金成立于2020年7月20日。谷衡自2020年7月20日起至今担任本基金基金经理、尹珂嘉自2023年12月25日至今本基金基金经理。基金2020-2023各年度、过去1年、过去3年、自成立以来净值增长率分别为1.15%、5.55%、2.63%、4.01%、3.16%、11.7%、15.86%，同期业绩比较基准分别为1.11%、4.02%、2.72%、3.61%、3.77%、11.08%、14.49%。数据来源于基金定期报告，2020-2023各年度数据来源于各年度年报，过去1年、3年、自成立以来数据截至2024年6月30日。 2.工银尊益中短债基金过去三年净值增长排名居同类前十，其中A类同类8/73，C类9/81，F类2/81。数据来自银河证券。其中，工银尊益中短债（A类）在债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金（A类）中列8/73，C类、F类分别在债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金（非A类）中列9/81，2/81。过去三年指2021年6月30日至2024年6月30日。数据来源：银河证券，截至2024年6月30日。 3. 工银瑞信尊益中短债债券A类获得银河证券三年期五星评级。三年期指2021年7月1日至2024年6月30日，业绩数据截至2024年6月30日。 4.工银纯债债券2022、2023年两获晨星基金奖提名并在2023年折桂：2022年3月7日获得晨星“2022年度纯债型基金奖”提名；2023年3月31日获得晨星“2023年度纯债型基金奖”。颁奖机构：晨星（中国）。提名与获奖信息均在中国证券投资基金业协会公示。 5.工银尊享短债基金成立于2019年1月30日。王朔自2019年2月26日起至今，担任本基金基金经理。基金从2019年-2023年各年度、过去1年、过去3年、过去5年、自成立以来净值增长率分别为2.95%、3.31%、3.42%、2.12%、3.31%、2.95%、9.07%、16.73%、18.05%，同期业绩比较基准分别为2.99%、2.48%、2.85%、2.34%、2.64%、2.50%、7.81%、14%、15.52%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去1年、3年、5年、自成立以来数据截至2024年6月30日。 6.工银尊享短债A净值增长过去三年居债券基金-纯债债券型基金-短期纯债债券型基金(A类)同类17/58，过去五年居同类6/28。过去三年指2021年7月1日至2024年6月30日，过去五年指2019年7月1日至2024年6月30日。数据来源：银河证券，截至2024年6月30日。 7. 海通证券数据显示，截至2024年6月末，工银瑞信固定收益类、偏债类基金近十年绝对收益率均位居行业前1/3，分别为19/65、17/64，纯债类收益率居行业前10（10/27）最近十年期限指2014年7月1日至2024年6月28日（2024年6月末最后一个交易日）。 8.奖项数据来源于工银瑞信基金，截止日期2023年12月末。三大权威奖项指《中国证券报》颁发的“金牛基金奖”、《证券时报》颁发的“明星基金奖、《上海证券报》颁发的“金基金奖”。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银尊益中短债基金、工银尊享短债基金属于债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金及混合型基金，高于货币市场基金。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金投资须谨慎。
金融界2024-08-06
【金融界·慧眼识基金】上半年冠军一人拦六席？！揭秘王鹏赢麻了的景气投资理念
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%、10.99%，而股票型基金、偏股型基金、指数型基金、主动权益基金、权益类基金集体趴窝，分别下跌5.37%、5%、5.47%、3.73%、4.17%。不过，今年上半年宏利基金旗下多只产品表现突出，成主动权益业绩榜单“最大赢家”。同时，银河证券数据显示，截至2024年7月31日，宏利基金主动股票投资管理能力在124家基金管理人中位列第一。依托股东宏利金融集团多元化的业务布局和领先的投资研究能力，宏利基金整体投研平台建设持续提升，产品线进一步完善，有效促进了业绩提升。宏利基金有一位基金经理，旗下有6只产品霸榜主动权益型基金前十，一只基金更是夺得上半年桂冠。这位上半年大放异彩的基金经理，就是王鹏。基金经理王鹏，清华大学工学硕士，拥有12年证券从业经验和7年投资管理经验，是妥妥的学霸。 2015 年 6 月，王鹏加入宏利基金管理有限公司，作为宏利基金权益投资部总经理，其投资策略深植于对行业景气度的精准把握。通过深度剖析宏观经济趋势、政策导向、市场需求动态及产业链变迁，识别并投资于正处于上升通道、具备高成长潜力的行业。作为基金经理，他的景气轮动策略强调从行业周期性的视角出发，精选出能够引领市场增长、享受行业红利的核心企业。根据《宏利景气领航两年持有期混合型证券投资基金2024年第2季度报告》，王鹏景气轮动策略的代表作——也是上半年的冠军基金，在过去三个月实现了11.93%的净值增长率，2024年上半年以30.19%的净值增长率在主动权益基金中排名第一，妥妥成为上半年的“公募冠军”。做全面型战士精准蛰伏在风口行业众所周知，要想要在投资中能够灵活地把握行业轮动，保持产品业绩长期稳定在线，需要基金经理具备相对全面的认知和专业能力。王鹏认为，之所以自己的投资能挣钱，是因为他对自己的定位是全市场基金经理，其在从业之初，基于TMT、医药、家电等6-7个擅长的板块之外，还要求自己每年去学习2-3个行业，不断拓展自己的能力圈。 “我的持仓从来没有固定在一个行业上，当某个行业往下走，我不会因为喜欢或者熟悉而继续坚持。我投资它们就是因为产业周期向上，这些标的符合我的投资逻辑，能为持有人带来收益。希望未来通过我的能力圈越来越广，会在行业切换上做得更好。”王鹏对自身的认知非常清晰。事实证明，王鹏的投资理念在投资实践中得到了很好的印证，以王鹏管理的宏利转型机遇股票基金A为例，这只基金上半年以回26.01%的回报率取得股票型基金冠军，多年来曾多次捕捉到优质的投资机会，2019年至2021年，他先后抓住猪周期、半导体、光伏、新能源、军工等风口机遇，公开数据显示，三个年度收益均超过50%，分别为71.23%、104.90%和51.91%。 2024年，自人工智能（AI）热潮爆发以来，英伟达股价一路势如破竹，今年上半年更是冲击“世界股王”，其股价和盈利都大大超过了预期，国内英伟达相关科技概念股也踩着这波东风持续爆发，而王鹏的宏利转型机遇股票基金A重仓股精准踩中，二季报显示重仓工业富联、沪电股份、新易盛、天孚通信、中际旭创等，而这些股票涨幅均超35%，其中中际旭创涨幅达71.64%，新易盛更是实现翻倍式增长。把握行业景气度，实现估值和盈利的戴维斯双击。谈及自己的投资奥秘，王鹏讲到，聚焦高景气度行业，坚持景气轮动策略，善于把握市场趋势，对行业轮动周期判断比较精准，通过深入研究和精细管理，在不同市场环境下灵活调整投资策略，这便是他的投资奥秘。对于景气轮动策略，王鹏分析表示，当一个行业处于向上周期时，赚钱会比较容易，而当周期下行，即便是龙头公司，也很难逆势而行。每个产业均具有自身的周期，所以投资一定要与产业趋势相结合，做中观层面的行业比较，在行业的上升周期中去把握其中竞争力优异的公司。这样做投资的好处在于，一方面龙头公司的盈利预测比较容易超预期；另一方面，在超预期的前提下，带来估值的提升，从而实现盈利和估值的戴维斯双击。王鹏还表示，2024年下半年仍然坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法。选择那些长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显，拉长时间风险收益比仍然会突出。
金融界2024-08-02

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