FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

天弘基金经理张戈：通信设备连续强势上涨，该怎么看？您的浏览器不支持Video标签。

163.96亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益录得40.15%。截至2025年8月15日，泉果基金近1年回报前7非货币基金业绩表现如下所示：基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理 016709 泉果旭源三年持有期混合A 40.15 2022年10月18日赵诣 016710 泉果旭源三年持有期混合C 39.58 2022年10月18日赵诣 018329 泉果思源三年持有期混合A 31.29 2023年6月2日刚登峰 018330 泉果思源三年持有期混合C 30.76 2023年6月2日刚登峰 019624 泉果嘉源三年持有期混合A 22.42 2023年12月5日钱思佳 019625 泉果嘉源三年持有期混合C 21.94 2023年12月5日钱思佳 020855 泉果泰然30天持有期债券A 1.36 2024年4月16日钱思佳徐缘附调研内容：一、介绍公司 2025 年半年度业绩基本情况 2025 年上半年，公司实现营业收入 17.64 亿元，同比增长 15.1%，归属于上市股东的净利润 1.88 亿元，同比增长 4.6%。从产品端来看，上半年公司自由点卫生巾实现营业收入 16.87 亿元，同比增长 20.5%，以益生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品收入增速更快，收入占比持续提升，同时公司裤型卫生巾产品收入也保持快速增长趋势。从渠道端来看，上半年电商渠道受舆情影响较大，营业收入较上年同期下降 9.4%。公司积极应对市场变化，聚焦投入重点资源，电商业务逐渐恢复常态。线下区域上半年实现营业收入 11.33 亿元，较上年同期增长 39.8%，总体增长符合预期。核心五省之外围省份发展较好，营业收入同比增长 124.2%。未来，公司将继续加大对外围省份的资源投入，以更好地推进全国市场拓展节奏。 2025 年上半年公司销售费用 6.42 亿元，同比增长 18.8%，销售费比 36.4%，费用投入增速超过整体营业收入增长，主要因受舆情影响，公司增加了品牌端和线上平台的预算外费用投入。二、问答环节泉果基金Q1：上半年，公司外围省份的整体表现是怎样的？即时零售这一新渠道的兴起，是否会对后续的线下渠道策略产生一定影响？与传统线下渠道相比盈利情况是怎样的？ A1：今年上半年，公司外围省份营收同比增长 124.2%，整体的业绩表现以及新区域的拓展节奏符合公司预期。公司积极拥抱即时零售这一渠道发展趋势，已成立专业部门去做渠道搭建与布局；公司将针对性投放适配产品，聚焦资源重点投入，抓住渠道成长机会。即时零售目前的盈利能力略低于线下经销渠道，但高于线上。泉果基金Q2：舆情后公司线上渠道的 ROI 恢复情况如何，整个线上渠道的竞争态势有怎样的变化？ A2：近期公司线上渠道 ROI 已基本恢复到去年同期水平，整体形势持续向好。线上渠道竞争始终存在，但各渠道的竞争态势有所变化，当前抖音渠道的竞争趋于理性，天猫和其他渠道整体保持平稳的竞争态势。泉果基金Q3：上半年，电商各平台的销售表现情况如何？未来各个平台的打法或规划是否会有调整？未来电商的定位以及策略上是否会有调整？ A3：目前公司线上各平台的销售占比基本稳定，抖音平台约占线上营收一半比重，天猫平台比重略有下降，拼多多得益于平台的独占用户较多，比重有所上升。公司已从抖音驱动变为抖音、天猫、拼多多三驾马车齐驱，目前基本完成调整，预计未来会保持平稳向前的发展趋势。公司对于电商定位没有大的变化，仍通过线上渠道去引领整体销售增长，未来经营策略会兼顾盈利与增长。泉果基金Q4：公司对有机纯棉系列后续的规划，以及未来核心五省增长预期以及空间是怎样的？ A4：今年上半年，公司增加了有机纯棉系列产品的资源投入去参与纯棉产品的市场竞争，消费者对该系列产品存在较大需求，预计下半年有机纯棉系列会有更好的业绩表现。核心五省随着产品结构持续优化，毛利率有进一步提升空间，同时随着业务规模不断扩大，各项渠道费用得以持续摊薄，盈利能力会继续提升。泉果基金Q5：二季度以来个护行业在电商平台是否有压力？公司如何保持电商运营的竞争优势？ A5：二季度因特殊情况影响，公司电商收入同比下降，目前处于调优阶段，预计四季度将恢复至正常增速状态。公司有专业的电商自运营团队，通过营销模式创新，持续推进产品迭代升级，在电商运营方面仍有较强的竞争优势。泉果基金Q6：公司在线下非核心区域的渠道扩张节奏上，较年初是否有新的变化？ A6：公司从区域向全国拓展正按既定计划稳步推进，下半年非核心省份的区域扩张和渠道布局的速度将快于年度计划。不同区域发展阶段不同，市场份额存在差异，整体都处于上升趋势，节奏上会比年初预计的更加积极。泉果基金Q7：关于线上试销的新品，其定位以及后续的推广策略是什么？ A7：公司新品仍围绕大健康赛道进行研发，聚焦消费者核心关切与需求痛点，提供有效的产品解决方案。公司会优先通过电商平台去做消费者意见收集和产品推广试点，新产品还处于测试阶段，尚未进行大规模量产和市场投放。泉果基金Q8：未来，公司会将哪些新省份作为重点省份独立出来，并投放核心资源？ A8: 上半年公司核心五省之外的市场拓展节奏较好，各省份经营策略主要依据销售规模、竞争状况和公司定位来判定。不同发展阶段的省份在人员配置、资源投入等方面会有所不同。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 15:35

ETF盘中资讯|强势转涨！沪指续创10年新高，机构提示当前仍为牛市主升浪前期，顶流券商ETF（512000）两日吸金14.5亿元

重估行情。券商ETF（512000）基金经理丰晨成也表示，牛市行情中寻找补涨机会。相对于业绩改善趋势，今年以来，券商板块暂未表现出明显的超额收益，后续补涨空间值得关注。值得一提的是，券商ETF（512000）近日获资金大举涌入，上交所数据显示，其连续2日吸金合计达14.53亿元，最新基金规模超280亿元，年内日均成交额8.7亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-20 14:45

行业供需共振助推板块热度攀升！稀土ETF(516780)成交放量

82%、7.60%、15.35%。历任基金经理为：李茜（2021/2/26-2024/5/14）、谭弘翔（2021/3/10至今）。以上数据摘自基金定期报告。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 14:05

基金投资该如何选择合适产品？

的风险等级，进而选择与之匹配的基金。基金经理的能力和经验不可忽视。基金经理是基金运作的关键人物，其投资策略和决策直接影响基金的表现。具有丰富从业经验的基金经理，在面对复杂多变的市场环境时，可能更有能力把握机会、控制风险。可以查看基金经理管理过的其他基金业绩情况，了解其投资风格和策略偏好，评估其是否具备稳定的投资能力。基金公司的实力与信誉也至关重要。实力较强的基金公司通常在投研团队、风险管理等方面具有优势。它们能够投入更多的资源进行市场研究和分析，为基金的投资运作提供有力支持。而信誉良好的基金公司在合规运作、信息披露等方面更加规范，让投资者更放心。可以通过考察基金公司旗下基金产品的整体表现、获得的行业奖项等方面来评估其综合实力。以上信息由金融界利用 AI 助手整理发布。金融界作为专业的金融信息服务平台，始终致力于为投资者提供全面、准确、及时的金融资讯和知识。平台汇集了众多金融领域的专业人士，通过专业的视角和分析方法，对各类金融信息进行收集、整理和解读。无论是市场动态、政策法规，还是投资知识科普，金融界都能够为广大投资者提供一站式的服务，帮助投资者更好地了解金融市场，提升投资素养。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-20 11:45

北交所行情回归，北证50指数基金为什么有限购？还有哪些基金在关注北证？

季度报告、查阅二季报前十大重仓股占比、基金经理解读后，发现了以下两只产品在密切跟踪北交所的优质标的。它们各具特色，你认为哪一只有望成为投资北交所的“神器”呢？选手一：东财成长优选C（017982）在最新的二季报解读中，基金经理着重强调，报告期内本基金紧紧抓住市场机遇，着眼深耕北交所市场，重点聚焦于具备技术壁垒、品牌优势及创新能力的细分领域龙头企业。在北交所范畴中，流动性好、市值领先、盈利能力突出的龙头企业，基本上都纳入了以“北证50”为代表的指数当中，它们具备流动性、市值与盈利的三重优势，是追踪北交所趋势的重要指标。选手二：东财景气成长C （018189）该基金积极布局北交所“专精特新”领域，基金经理在二季报中提到，报告期内重点聚焦具备核心技术和高成长潜力的企业，旨在深度把握创新型中小企业的高速成长机遇。说到专精特新，就不得不提及北交所发布的“北证专精特新” 指数，这个指数汇聚了北交所上市的专精特新小巨人企业，尤其是细分领域龙头企业，纳入了北交所上市公司中更具硬科技时代特征的“隐形冠军”。在北交所核心指数不断创出新高的背景下，不少基民在关注相关布局时机。若当前时点布局，须注意以下关键点：一是不建议盲目追高。可以通过定投等方式控制节奏。北交所个股“小市值”、“30%涨跌幅”等特性，决定了相关产品波动巨大，应分散买入，避免短期买在高位。二是控制仓位别贪心。不妨把北交所基金当作投资组合中的“配菜”，合理配置权益投资中北交所产品仓位。这样既能享受北交所行情收益，又有助于在市场调整时保持良好心态。数据来源：基金2025年第二季度报告。前十大持仓信息为时点数据，不代表基金目前持仓情况，不视为对基金及基金管理人管理的其他基金后续投资决策的承诺。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金资产投资于北京证券交易所股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，详见该基金招募说明书“风险揭示”章节的具体内容。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 11:35

基金经理投资笔记|多元资产配置的框架下投资怎么做？为什么不要追逐“短期超高α”？

《基金经理投资笔记》资产配置系列一层一层，剥开大类资产配置的心作者：兴证全球基金多元资产配置部 FOF（基金中的基金）作为一种工具，其核心价值已从单纯的“选基”进阶为提供“一站式资产配置解决方案”。我们曾写过一系列的专栏，详细阐述了个人的投资收益可拆解为市场收益（β）、超额收益（α）和投资者行为收益（γ）。那么在多元资产配置的框架下，投资可以怎么做呢？第一步：打造优质的β 多元资产配置简单而有效 β是投资回报的基础，就像建造房屋的地基。没有坚实的地基，再精美的装修也难以持久；同样，没有优质的β作为支撑，再出色的α也难以持续创造价值。建造房屋的地基时，光用一种材料并不牢靠，而需要用多种材料混合搭配，比如钢筋、水泥、砂石，这样不管遇到地震还是暴雨，房子都不会轻易塌倒。投资也是一样，只投单一资产如同打地基只用了水泥，稍稍一震，你的地基可能就裂了。因此，打造优质的β，并非简单地依靠单一资产，而是通过科学的大类资产配比，将资金分散到权益、固定收益、黄金、海外市场等相关性较低的资产中，则可以有效的降低整体波动，并获得合理的资产回报。第二步，在β之上找α α的稳定性比锐度更重要随着公募基金行业改革方案（《推动公募基金高质量发展行动方案》）的出台，“超额收益”（α）近期成为了基金圈的热词。基金的α是指基金净值涨幅比合同业绩比较基准高出的部分。往未来看，赚取相对于合同业绩基准的α将成为多数公募基金经理们的投资目标和考核标准，也会成为基民们挑选基金时的参考指标。在挑选基金时，很多人只关注了α的锐度，喜欢追捧短期业绩爆表的基金，比如某年赚了50%甚至更高收益的基金，却忽视了α的稳定性。但历史数据告诉我们，这种超高α往往难以持续。就像短跑选手爆发力强，但无法一直冲刺；而马拉松选手速度稳定，却能跑得更远。事实上，投资是一项长跑运动，α的稳定性比锐度更重要，它直接影响了投资者们最终能够实现的收益。为什么不要追逐“短期超高α”？我们所关注到的α只是过去的表现，而投资的关键在于未来α是否可以持续。阶段性超高的α往往来源于对特定风格或者风险因子的极致押注，这种策略虽然能在顺风期创造惊人的回报，但与基准的显著偏离也埋下了巨大隐患。一旦风格或因子表现出现逆转，或者出现了相关策略的流动性冲击时，巨幅的偏离可能导致投资组合的α快速回落甚至为负。需要注意的是，基金α的波动会悄悄“吃掉”你的收益，就像开车时频繁急加速和急刹车会多耗油一样。我们用一个简单的例子来说明这个现象：假设β为每年8%，现有三个基金收益如下：基金A：每年α稳定为5% 基金B：第一年α为15%，第二年α为-5%（平均α也为5%）基金C：第一年α为35%，第二年α为-20%（平均α更高为7.5%）投资两年后，三个基金哪个收益最高呢？答案居然是基金A。尽管基金C的平均α最高，但由于波动太大，最终收益反而最低，而基金A的稳定性让它脱颖而出。想象下，如果把上述案例的投资周期拉长到十年，这些看似微小的优势借助时间的力量就会像滚雪球一样越滚越大。在投资实践中，作为专业的基金买手，我们还会通过科学专业的基金筛选视角，通过多维度的分析框架，致力于发掘那些未来可持续创造α的优质基金。第三步，选择风险偏好适配的产品理性投资有助于降低γ 正如我们在其他系列文章中写道，实际投资收益不仅取决于投资组合本身，还取决于投资者的交易行为。剧烈波动往往会干扰投资者的心理和行为，最终造成额外损失（γ）。如何减少γ损耗呢？答案很简单：匹配你的风险承受能力。投资不是比谁短期赚得快，而是比谁长期留得住，就像穿鞋，合脚最重要。因此，了解自己是其中最关键的一环，不妨问问自己：如果账户短期下跌20%，你会焦虑到睡不着吗？这笔钱是短期要用，还是能放3年以上？一般来说，风险承受能力较低的投资者可选类固定收益资产占比较高的组合，降低权益市场整体波动对心态的冲击。风险承受能力较高的投资者可承受更高的权益配置比例，但也需确保资金长期可用，避免被迫在低位卖出。在类似的产品中，通过多元资产配置构建的投资组合，其风险收益特征通常更优、更稳定，能够以更小的波动获取更具竞争力的长期回报，投资们应该多加关注。此外，α的波动也可能会与β的波动形成“共振”，这种双重波动会显著加剧投资者的焦虑情绪，就像在颠簸的船上，如果驾驶员还忽快忽慢地操作，乘客的不适感会成倍增加。而稳定的α可有效缓解投资者的焦虑心态，有助于大家保持理性思维、坚持做好长期投资。总结来说，适配的β让你“晚上睡得着”，稳定的α让你“拿得住”，双管齐下，才是对γ最好的保护。

金融界08-20 10:44

公募基金发行透视：7月新发基金约1048亿元

位居第二。该基金为混合债券型一级基金，基金经理为李伟,甘信宇。创金合信首农REIT发行规模同样居前，发行规模达36.85亿元，存续期限为16年。其底层资产为首农元中心项目。图2：7月合并发行规模居前的产品新发基金中，有多只科技创新公司债ETF发行，包括博时上证AAA科创债ETF、富国中证AAA科技创新公司债ETF、南方中证AAA科技创新公司债ETF等产品。图3：7月延长募集期的产品另一方面，根据公告日期口径，7月共有2只基金宣布延募，分别为华泰紫金多元均衡三个月持有、鹏扬淳华。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经08-20 10:33

投资者正获利了结？ARK创新ETF遭大规模赎回 “木头姐”伍德仍在逢低买入更多股票

元。市场普遍认为，像ARK这样的重要基金经理的操作值得关注，但此次增持对迪尔整体股价影响有限。至于近期资金出逃的原因，部分分析人士认为与投资者获利了结有关。ARKK今年以来累计上涨约36%，过去12个月更大涨75%。截至周二午盘，ARKK下跌3.8%，标普500指数跌0.6%，道指微跌0.1%。值得注意的是，ARKK重仓股之一的Palantir(PLTR.US)周二大跌9.35%，为标普500指数成分股中表现最差者。该股自本月初发布强劲财报后持续回调，已连跌五个交易日，累计下跌12%。过去一年，Palantir股价受益于政府合同、中标AI项目及业绩爆发，累计上涨逾409%，今年以来涨幅更达118%。然而，股价飙升也令其估值高企，目前市盈率高达未来12个月预期盈利的214倍，远超标普500指数平均的22倍。 FactSet数据显示，29位分析师中仅7位给予“买入”评级，4位建议“卖出”，多数维持“持有”观点，目标价区间从45美元到210美元不等，显示市场对该股的分歧仍然明显。

金融界08-20 08:25

环保龙头掌舵者突遭留置！2025年15家上市公司高管频触红线

期资金占比提升至18.7%。某大型公募基金经理表示：“我们正将高管合规记录纳入ESG评价体系，对存在实控人风险的标的实施一票否决。” 从国泰环保的股价震荡到15家上市公司的连锁风暴，2025年的资本市场正经历一场深刻的合规洗礼。当“严监管”成为常态，上市公司唯有将合规基因融入血脉，方能在风暴过后迎来真正的晴空。

金融界08-20 07:55

24小时热点