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道氏技术(300409.SZ)：电解铜的设计产能是3.2万吨
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行技术改造和MMT二期项目扩建，预计新增产能将于年内投放，钴是0.3万吨金属量。
格隆汇2024-04-15
利通科技上涨5.49%，报14.98元/股
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输送、高分子材料共混物高性能、页岩油气增产酸化压裂管路高效输送等解决方案。公司拥有高速编织机50台、钢丝缠绕机35台、工业软管成型生产线8条等设备，年产混炼胶2.5万吨，各类软管5000万米，橡胶密封件及其相关制品2000万件。截至12月31日，利通科技股东户数5419，人均流通股1.06万股。 2023年1月-12月，利通科技实现营业收入4.85亿元，同比增长29.50%；归属净利润1.34亿元，同比增长60.78%。
金融界2024-04-15
玻纤行业迎来价格反弹拐点，供需格局优化叠加需求回暖，行业底部确认，建议关注四大龙头
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产能增速将放缓，尤其是电子纱几乎没有新增产能。展望未来，风电新增装机、新能源汽车需求增长以及光伏边框等新领域的拓展有望带动玻纤需求回暖。德邦证券分析指出，由于前期玻纤价格持续下滑，贸易商库存较低，本次提价有望刺激贸易商补充库存，进而带动玻纤企业出货量增加。基于以上分析，德邦证券建议投资者关注以下四家玻纤行业龙头公司：中国巨石（600176.SH）：粗纱产能稳步扩张，高端产品占比提升，电子纱成本优势明显，即使在当前价格下也能保持盈利；中材科技（002080.SZ）：通过整合中复连众有望提升中长期竞争优势，气瓶、锂电隔膜等业务有望保持高速增长；长海股份（300196.SZ）：作为弹性玻纤及制品的小龙头，新建玻纤产能60万吨，产能弹性充足；国际复材（301526.SZ）：受益于行业供需格局优化和需求回暖。同时提醒投资者注意宏观经济超预期下行、行业新建产能投产进度超预期、原材料成本超预期上行、光伏边框等新需求领域放量不及预期等风险。
金融界2024-04-15
【传统能源系列深度解读二】关于能源ETF(159930)大家可能不知道的剩余8件事！
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殆尽。从２２、２３年产量看，晋陕蒙地区增产缓慢，新疆地区是主要的边际增量，同比增速远高于晋陕蒙地区。因此定价越加决定于中东部高成本存量矿区和运输距离远的新疆增量矿区。资料来源：《煤炭行业研究框架》国信证券２０２４.２ 2023年1－2月，煤价低位运行至700-800元区间（市场煤），行业亏损面一度超过三分之一。由于铁路运力仍不足，港口煤需求高，目前仍有大量疆煤需要通过公路运输．且随着新疆地区产能进一步替代传统矿区，铁路运力压力将长期存在。考虑到煤矿企业越发重视安全、用工成本提升，以及需要合理利润，多家研究机构测算，疆煤汽运成本支撑动力煤价格800元/吨以上。【供给-石油】原油资本开支脱离油价：资本开支不足资料来源：《原油研究框架》浙商证券，２３.１１过去８年，全球上游资本开支不足且复苏缓慢。原因主要在于ESG理念和相应的上市公司评价体系影响了股东决策行为、增加了行政获批的成本，从而限制了企业的扩产行为。其他原因也包括小公司对产业前景和中长期油价信心不足、资源劣化导致资本开支效率下降等。从数据上看，2011-2014 年高油价时期，OPEC+大幅增产，美国页岩油实现了技术突破，贡献了大量的供给增量。2014Q4-2019 年期间，油价高位回落并持续在 60 美元/桶上下震荡。2020 年，公共卫生防控冲击国际油价，全球上游资本支出同比减少 29.3%，产油端出现供应紧张情况。2021 年，Brent 油价均值达到 70.94 美元/桶，相比 2020 年涨幅为 64%，但全球上游计划资本开支同比上涨仅 8.67%；2022 年，国际油价一路上涨至 95 美元/桶以上，全球油气公司 2022 年上游资本开支同比增速仅 8.66%。 2015-2021 年全球上游投资低位导致当下原油供给增长缓慢，2022 年油价高位并未充分带动上游资本开支积极性，２０２３年资本开支有所回复但仍缓慢。目前全球的剩余产能处于历史低位，且基本集中在有较强挺价意愿的OPEC＋国家，供给缺乏弹性。一二级市场明显倒挂，煤企价值修复空间广阔。从上市公司的收并购行为看，近年来上市公司煤矿交易PB估值均值为3.44倍，低于行业平均：截止24.2.1，申万煤炭板块估值为1.43倍。从煤矿企业资产重估看，2019年 12 月后，全面推进矿业权竞争性出让的工作格局已经形成。当前我国煤炭资源成交溢价明显，成交单价高达数十元。反观上市公司，其采矿权账面价值已远低于实际交易价格，部分上市公司单吨煤炭资源账面价值接近1元。煤炭企业主要资产包括采矿权、煤矿和其他资产三类资产。对主要煤炭企业的采矿权和煤矿进行重置，其他资产则按照账面价值处理，结果显示主要煤炭企业股权重置价值远高于当前市值。【估值-煤炭】众多政策的出台体现了煤炭作为不可或缺的基础能源的重要保障作用。自2016年起，供给侧结构性改革优化了产能结构，有效化解了过剩产能，自2016年2月国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》起，三年内成功退出了8.1亿吨的落后产能。2021-2023年期间，主声浪则是“增产保供”以促供需平衡，两年累计核增产能约5亿吨。煤炭的产能与顶层判断和设计息息相关。除了产能的调控，价格方面的促稳机制更彰显煤炭的保障属性。动力煤方面，在2017年开始的长协机制探索的基础上，2022年国家发展改革委发布一系列通知，明确了煤炭中长期交易价格的合理区间，稳定了中长期合同价格。自此，长协煤交易量占比高、长协价格波动范围窄，降低了市场整体的波动性。主要上市公司的长协煤占比达80%以上。炼焦煤方面,从2018年中国焦煤品牌集群创立开始，到2022年形成了“2+4+4”的协商定价机制，即2个协会、4个钢厂、4个焦企共同商讨，强化“煤钢焦”上下游共识。焦煤的供需和价格也更为稳定。今年以来，继容量电价机制提出后，国家发展改革委和能源局联合发布的《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》，进一步明确了火电的盈利模式：容量电价回收固定成本、电量电价回收变动成本、辅助服务回收调节成本。煤炭作为火电的主要原材料，周期属性逐步减弱，保障地位逐步加强。在供给侧结构性改革及产能核准、电煤长协价制度及焦煤协商定价机制，以及火电容量电价机制的规范引导下,煤炭行业已越发具备公用事业属性。当前公用事业的行业市盈率约２０ｘ，是煤炭行业的２倍。高股息，比红利类指数都高能源企业普遍具有高股息的特征，以800能源指数为例，其股息率媲美各红利类指数。部分龙头公司已通过股东大会批准，约定在符合《公司章程》规定的情形下，在约定年度每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的归属于本公司股东净利润的60%。因此800能源的股息支付率较高，过去10年均高于红利类指数。数据来源：wind，截至2024.2.1 能源ETF-159930（跟踪800能源指数）仅有24只成分股，历史表现好于同类指数 2021年1月，证监会发布的《指数基金指引》和《开发指引》，对于标的指数为非宽基股票指数的指数基金作了严格要求，其中提到：标的指数的成份证券数量不低于30只。新规后不再有成分股数量低于30只的ETF获批发行。能源ETF跟踪的800能源指数的成分股数量目前是24只，是极稀有的品种。高集中度正是过去与段时间内800能源相比同类型指数表现优异的原因。今年以来、2023年以来、近三年，800能源收益均位列同类第一，原因在于煤炭、石油石化的龙头股在过去三年各区间表现相对优异，而800能源在这些成分股上的权重较高。数据来源：wind，截至2024年3月18日海外：能源（传统能源）类ETF蓬勃发展，股票估值高于国内截止2023年底，据我们（根据基金目标和持仓）统计，美国共有37只能源类股票ETF，总规模达737.82亿美元，美股能源类公司的总市值为3.42万亿美元。相比之下，我国仅有9只能源类股票ETF，总规模32.52亿元，能源类公司的总市值为5.4万亿人民币。我国能源类企业总市值约为美国的1/5以上（与“A股总市值/美股总市值”基本相当），但ETF总规模仅为美国的0.6%。考虑中、美股票类ETF规模的差异（美国8.11万亿美元，中国2.05万亿人民币，占比约3.5%），我国投资者对能源类ETF的配置仍然偏低。我国能源类ETF规模增长可期。【特别提示：全市场稀缺品种——能源ETF（159930）：一键布局24只煤炭股+石油股】资金面方面，截至4月12日，能源ETF（159930）最近2日连续资金净流入，资金面和行情面强烈共振！最近60日有31日实现资金净流入，合计吸金超1.46亿元！资金借道ETF加仓能源板块势头强劲！截至4月12日，能源ETF（159930）最新规模超近4亿元，创下阶段新高！较今年初翻倍有余！布局传统能源板块大机会，认准能源ETF（159930），仅含24只石油股+煤炭股，全市场稀缺品种！能源ETF(159930)跟踪的中证800能源指数成份股数量仅24只，含煤量60%，含油量40%，在煤炭石油为代表的高股息板块节节高升的背景下，表现亮眼，中国石油、中国石化两大权重股占比高达30%，包括中国神华、陕西煤业、中国海油在内的前5大权重股占比超62%！前十大权重股占比高达78.17%，龙头股高度集中！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。能源ETF属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800能源指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-15
劲仔食品获开源证券增持评级，业绩预告超预期，延续增长势能
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实现亮眼增长。公司持续推进产能布局，新增产能已顺利投产，为公司未来增长保驾护航。风险提示：食品安全风险，原材料涨价风险，消费力下降影响终端需求风险。
金融界2024-04-15
中航证券：给予国科军工买入评级
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打开新局面；多型项目产品大批量交付并新增产品竞标成功，为公司持续发展莫定良好基础　　公司产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制产品　　报告期内，军用产品业务实现收入（9.95亿元，+24.97%），毛利率（32.27%，-5.60pcts），占总营收比例（95.99%，+0.93pcts）。军用产品毛利率下降主要系相关税收政策改革致产品单价下降，及在建工程转固，折日增加致营业成本上升。报告期内，公司成功中标或获单一来源或扩点等方式较上期末增加型研项目25项，同时原在研型号项目中12项转入批产阶段；新增新领域新项目8项，新增新市场新客户7家。　　导弹（火箭弹）固体发动机动力业务领域、，产品覆盖高、中、低各种燃速产品，产品已应用于空中格斗、空面（地、舰）与舰舰攻防等多场景下多款现役主战导弹（火箭弹）装备或新一代型号研制装备。报告期内、高燃速动力模块产品和无人机助推器大批量交付；新增多型中大口径系列动力模块产品；新一代高能钝感推进剂配方试验成功；新拓展了4型导弹发动机点火控制与战斗部安保等智控产品。　　弹药装备业务领域主要产品包括主用弹药、特种弹药和引信及智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、反恐处突、海洋调查等多个领域。报告期内、公司开展的2005/XF、2303/JK等主战型号产品研制、取得阶段性成果，已进入竞标阶段；公司在DT033/JK中口径弹药竞标成功在中口径弹药业务拓展方面打开新局面。报告期末，公司弹药装备产品主要包括军方定型列装批产产品11型、型号研制项目8项。　　报告期内，民品业务实现收入（0.36亿元，+25.82%），毛利率（27.66%0.37pcts），占总营收比例（3.50%，+0.06pcts）。公司应用成熟军品技术投入民用领域，生产的炮射防霍增雨弹系行业首型B级弹（高炮形式作业）具备消电效果好、性价比高、安全可靠性高等优良特性，产品已应用于云南、贵州、四川等多个省份。　　加大研发力度赋能公司发展，积极回购股份提振市场信心　　公司于2023年6月21日登陆科创板，募集资金16.01亿元，其中3.29亿元用于统筹规划建设项目，1.96亿元用于产品及技术研发投入，2.25亿元用于补充流动资金及偿还项目银行贷款　　截止报告期末，公司主要在研项目合计83项，预计总投资规模3.70亿元、报告期内投入0.72亿元、累计已投入2.48亿元。研发投入主要聚焦在新一代智能弹药及引信、无人作战平台、高燃速导弹（火箭）先进动力模块与控制产品等领域。此外，公司2023年8月1日公告，拟投资8.10亿元用于动力模块能力建设，提升发动机动力模块科研生产能力，持续扩大产能，支撑公司规模发展　　公司2024年2月1日公告、拟通过集中竞价交易方式回购公司股份回购价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%；回购总金额不低于7000万元，不超过13000万元；回购股份用于员工持股计划或股权激励。　　投资建议　　公司白成立以来深耕于国防科技工业领域、专注于导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售。我们的具体观点及投资建议如下：　　1）公司2023年营收与归母净利润均实现了快速增长，费用管理能力不断提升，盈利能力有望不断增强　　2）公司作为导弹动力模块配套、中小口径弹药重要装备企业，定型产品和型号研制任务不断增加，研发成果实现较快产业化，下游领域不断拓展，客户数量不断增长，未来业绩有望持续增长　　3）公司持续加大研发投入力度，募集资金投入提升研发能力和扩张产能、在研项目丰富，投资力度大。有利于进一步增强核心竞争力，持续拓展行业市场；　　4）公司积极开展股份回购，有利于后期开展员工持股计划和股权激励有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益绑定，谋求长远发展。　　基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为12.98亿元、16.35亿元和20.34亿元归母净利润分别为1.80亿元、2.27亿元和2.84亿元，EPS分别为1.23元、1.55元、1.94元。基于公司所处行业地位以及未来的发展前景，我们给予“买入”评级　　风险提示　　军品交付不及预期、民品市场拓展持续性不及预期、军工客户采购需求存在波动性证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中邮证券鲍学博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.99亿，根据现价换算的预测PE为38.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-14
华金证券：给予溯联股份增持评级
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年产能同比增加30%以上、2025年新增产值5亿元以上。　　新业务方向，公司正积极围绕液冷做全面布局。公司在车辆和非车辆领域的液冷热管理系统，包括流体管路、连接件、控制部件以及热交换领域均投入了大量研发资源。1）在乘用车领域，公司根据电池、电机和电控三大系统的工况环境和特点而研发出专用于纯电新能源汽车的液冷热管理系统管路；未来将继续推进新产品线的认证和量产工作，进一步增加公司液冷管路的覆盖率。2）而在非乘用车领域，公司正积极推动液冷产品在储能、充换电设备和重卡及工程设备中的应用，其中在储能业务方面的进展相对较快；根据公司2023年年报披露，目前公司已完成国内头部储能系统集成商海博思创、采日能源的正式审核，转向全面业务合作阶段，预计未来两年内有望实现一定程度的增长。　　投资建议：公司2023年收入基本符合预期；展望2024年，新能源汽车行业有望维持景气，结合公司新增客户及新增定点的逐步落地，预期公司业务稳定向好。长期来看，公司是国内较为稀缺的车用尼龙管路厂商之一，或受益于未来车用尼龙管路的渗透加速；同时，公司积极布局液冷等新业务，有望带来新的增长点。我们预计2024-2026年营业总收入分别为12.33亿元、15.18亿元、18.27亿元，同比增速分别为22.0%、23.2%、20.3%；对应归母净利润分别为1.73亿元、2.19亿元、2.60亿元，同比增速分别为14.7%、26.6%、18.6%；对应EPS分别为1.73元、2.19元、2.60元，对应PE分别为20.3x、16.0x、13.5x，首次覆盖，给予增持-A评级。　　风险提示：新能源汽车行业景气度风险、新业务拓展不及预期风险、宏观经济和产业政策风险、客户集中度高的风险、原材料价格风险、技术创新风险、市场竞争风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券汪刘胜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.22%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.9亿，根据现价换算的预测PE为18.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-13
安东油田服务(03337.HK)第一季度新增订单约22.33亿元同比增加31.2%
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大解决方案，包括油气开发整体解决方案、增产提效研究优化解决方案、可视化数据化监测解决方案、油气井精准工程技术解决方案、油气开发质量安全检测解决方案、油气开发人工智能解决方案、油气绿色开发资产租赁解决方案、油气开发外部资源平台服务解决方案，以全方位满足客户可持续开发需求，助力行业转型。同时，集团进一步深化国际化转型，在组织机构、运营管理各方面做出战略调整，持续开拓国际市场，争取新的项目订单。第一季度，集团新增订单约人民币22.33亿元，较去年同期增加31.2%，其中，伊拉克市场新增订单约人民币13.3亿元，相较去年同期大幅增加163.9%；其他海外市场新增订单约人民币2.27亿元，相较去年同期增加11.7%；中国市场新增订单约人民币6.75亿元，相较去年同期下降32.1%。海外市场，伊拉克，凭藉出色的油田管理服务记录，集团的一体化油田管理项目再度完成一年续签；钻机服务、定向井、油田运维、检测等产品服务亦获取了新的项目订单，推动季度内集团于伊拉克新增订单同比大幅增长163.9%；于其他海外市场，本集团获得西非市场监督监理服务、完井工具销售、无损检测服务等项目订单。中国市场，季度内，集团继续凭藉精准工程技术，在非常规油气藏开发方面斩获多笔订单，包括华北非常规气井压裂项目、新疆超深井提气注采项目、西南页岩气地质工程一体化项目等。创新产品服务方面，集团斩获了天然气净化设备租赁、气密封检测、无损检测、油套管检测等项目订单。截止2024年3月31日，集团在手订单约人民币112.75亿元。其中，伊拉克市场在手订单约人民币44.85亿元，占集团在手订单总量约39.8%，其他市场在手订单约人民币10.12亿元，占集团在手订单总量9.0%，中国市场在手订单约人民币57.78亿元，占集团在手订单总量约51.2%，备注：在手订单是管理层根据与客户签订的合同和协议计算和判断在既定的日期后可以执行的工作量。在手订单会受到合同的执行而减少，也会由于市场的意外变化导致管理层对在手订单的调整。
格隆汇2024-04-12
青松股份：终止诺斯贝尔148亩大型产业园区项目建设
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公司化妆品业务订单增长不及预期，前期新增产能短期未能得到释放，导致公司化妆品ODM业务产能利用率较低，短期大规模扩产需求放缓。董事会对诺斯贝尔148亩大型产业园区项目进行了充分讨论，认为在化妆品行业未全面复苏的背景下，终止项目建设，并与政府部门协商有偿收回土地使用权，有利于公司降低生产经营成本，减轻资金压力，降低公司借款规模和资产负债率，符合公司在行业环境未明显好转的情况下实施降本增效、努力提升生产效益的经营目标。
金融界2024-04-12
中大力德获平安证券买入评级，以减速器为核心完善产品结构，延伸布局机电一体化
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的经营业绩带来不利影响。2）募投项目新增产能无法消化风险：如果未来市场环境出现较大变化，销售渠道拓展未能实现预期目标，或者出现对产品产生不利影响的客观因素，将存在无法消化新增产能的风险。3）市场竞争加剧的风险：假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司的市场份额可能被竞争对手抢走，并对经营业绩带来不利影响。4）毛利率下滑风险：公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动，未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游各类机械设备厂商行业利润率下降而降低其采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致综合毛利率下滑的风险。
金融界2024-04-12

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