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Mysteel：建筑原材料周报（10.23-10.27）
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，除华北、西北和华南，其余区域供应均有增产；分省份来看，降产省份主要有安徽、内蒙古、四川等，增产省份主要有河南、云南、浙江、重庆等。库存方面，螺纹钢社会库存427.09万吨，环比减少6.68%，库存小幅回落。当前市场刚性需求尚可，市场情绪有所修复，预计库存或将维持去化。从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别去化16.76万吨、9.1万吨和4.71万吨；从七大区域来看，除西北，其余区域均有不同程度去库。其中去库明显城市有杭州、南京、武汉、北京等，累库城市偏少。需求方面，螺纹表观需求296.07万吨，环比减少3.76万吨，需求恢复到正常水平，但不及去年同期。受利好政策影响，投机需求有所释放。本周展望近两周供需数据保持负差表现，整体表观消费水平也为7月以来的相对高位，其中投机需求和刚需消耗占比相差不大。供应端，企业虽有亏损，但通过品种调配方式，能尽量减少亏损幅度，因而整体减产意愿有限，但增产空间也因亏损、政策、需求等多因素压制而相对有限，故供应水平短期变化不大。从近期市场表现来看，宏观利好刺激市场信心，需求表现并未如预期般羸弱。综上，预计本周螺纹价格以震荡偏强运行为主。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格偏弱运行，预计本周中厚板价格窄幅震荡运行上周中厚板复盘分析上周中厚板价格偏弱运行，全国中厚板均价3855元/吨，周环比下跌5元/吨，整体成交情况表现一般。供应方面，上周全国中厚板产量为143.57万吨，周环比减少4.47万吨。钢厂亏损叠加环保限产加严，钢厂生产积极性减弱，部分钢厂产线检修减产，周内产量校小幅下降。需求方面，上周全国中厚板消费量为146.11万吨，周环比减少3.52万吨，政策提振下市场情绪有所好转，商家补库需求及投机需求小幅释放，同时，北方地区逐渐转凉，项目进度加快有赶工期情况，终端补库有所增多。库存方面，上周全国中厚板库存总量为210.69万吨，周环比减少2.54万吨。其中华东区域减量最多。市场情绪面方面，目前宏观政策暖风不断，提振市场信心，但短期钢材需求弱复苏态势延续，难见明显增量。本周展望本周东北中厚板价格小幅下调，实际需求未见明显改善，市场整体成交偏弱，在整体供应不减的情况下，贸易商为促成交多低价成交为主。近日期货走势基本维持上行态势，市场情绪有所提振，虽整周需求表现未及预期，但商贸开始上涨挺价。随着近期宏观利好政策发布，市场预期转好，但在实际需求不佳的弱现实下，现货价格上涨空间有限。综合来看，现货价格止跌企稳，市场需求小幅释放，预计本周中厚板市场现货价格窄幅震荡运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏强运行，预计本周水泥价格或偏弱运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格偏强运行。供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率66.07%，周环比上升1.98个百分比。其中华东地区产能利用率环比上升9.2个百分点，华东福建、江苏、安徽熟料企业10月停窑计划执行完毕，开窑生产，因此产能利用率周环比有所上升。华中地区产能利用率环比下降2.29个百分点，华中湖南等地区水泥企业10月库满停窑，因此产能利用率周环比有所下降。西南地区产能利用率环比下降2.02个百分点，贵州部分窑线停窑检修，产能利用率周环比有所下降。库存方面，上周全国水泥熟料库容比71.66%，环比上升0.83个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.48个百分点，近期华东地区安徽、江苏等地熟料企业停窑检修，以消耗库存为主，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降0.34个百分点，两广水泥价格推涨，下游贸易商囤货，因此熟料库存小幅下降。西南地区熟料库存环比上升0.49个百分点，贵州等地熟料企业开窑生产，因此库存小幅上升。需求方面，上周全国水泥出库量605.75万吨，环比上升3.2%，年同比下降30.5%。南方局部出现小赶工，带动需求回补，加上近期原材成本上升，水泥价格成本性修复，有刺激下游囤货；北方进入施工小旺季，常态化管控较上期略有好转，目前市场已恢复至节前水平。本周展望总体来看，上期各地区水泥出库量持续恢复，从数据来看，已赶超9月。随着天气转好，南北均有不同程度的小赶工，项目进度整体持续向好。伴随原材成本上涨，多地水泥成本增加，加上错峰生产供应也有所收窄，水泥价格整体偏弱运行，涨价前多地有提前补库，水泥采购量有波小爆发。后期南方需求基本持稳；北方常态化管控，伴随商混企业以及工地停工半停工，需求会进一步收窄。预计本周水泥出库量稳中小降，因此水泥价格或偏弱运行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格偏强运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格偏弱运行。供应方面，上周混凝土产能利用率为11.8%，环比提升0.51个百分点。各区域基本保持上升趋势，北方工程进度稍有加快，增幅最大，回款方面表现一般，平均回款率34.6%左右，依然维持较低水平，以国央企及集团化企业回款相对较好。项目方面以厂房、学校、地铁项目作为发运量主要支持点，房建项目需求仍然偏低。临近月底，部分地区赶工期现象逐步呈现，短期内混凝土发运量仍将以窄幅上升趋势为主。发运方面，上周全国混凝土发运量236.37万方，环比提升4.57%。华东地区发运量环比提升3.49%。近期需求方面有所回升，浙江市场搅拌站亚运会后发运量明显提升，发运量提升9.3%。安徽部分搅拌站反馈8-9月份所承接的项目需求有所释放，发运量小幅提升1.8%。江西混凝土发运量提升4%，昌九高铁项目近期用量较大，且路面、学校项目进度较好。本周展望综合来看，根据近期调研情况来看，现阶段部分地区开始出现赶工期情况，特别是北方市场，11月15日起，北方混凝土施工冬施启动，施工单位采购成本将会提升，因此近期北方混凝土市场供需将会进一步提升。南方市场综合来看需求方面上升趋势相对明显，且南方市场普遍回款情况优于其他地区，因此搅拌站供应心态偏强。短期来看，后期混凝土发运量或将会进一步提升，预计本周混凝土价格偏强运行。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业 10月26日，交通运输部举行10月份例行新闻发布会，介绍前三季度交通运输经济运行情况。今年前三季度交通运输经济持续稳定恢复，三季度向好势头明显。分方式看，前三季度铁路完成投资5089亿元、同比增长7.1%，公路完成21447亿元、同比增长4.3%，水路完成1441亿元、同比增长28.2%，民航完成投资798亿元、同比基本持平。 10月25日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，全球经济增长已经放缓至3%，且未来几年将继续放缓，而高水平利率将进一步拖累经济增长。2024年全球经济增速预期下调至2.9%，相较7月时的预测下调了0.1个百分点。 10月25日，水利部召开新闻发布会。从会上获悉，今年1-9月，全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%；总投资规模1.15万亿元，同比增长8.9%。 10月24日，财政部数据显示，1-9月累计，国有土地使用权出让收入30875亿元，同比下降19.8%。如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！
我的钢铁网2023-10-30
国金证券：给予新化股份买入评级
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，维持“买入”评级。　　风险提示　　新增产能释放不及预期；原材料价格大幅波动；萃取法提锂订单不及预期；锂电回收项目进展不及预期；人民币汇率波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券周铮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.8%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.34亿，根据现价换算的预测PE为16.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-29
晨鸣纸业：公司近期已落实多轮提价盈利能力正逐步修复
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现下降，但是主流纸品文化纸、白卡纸受新增产能、下游需求等情形的影响不尽相同，各造纸企业的产品布局也不尽相同，导致经营业绩出现差异。近期，木浆价格出现强力反弹，随着市场需求的回暖，纸价也随之出现了反弹，公司近期已落实多轮提价，盈利能力正逐步修复。
金融界2023-10-29
东吴证券：给予东方盛虹买入评级
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下跌1000元/吨。进入四季度后，受新增产能投放预期影响，EVA价格进一步回落，现已处于21年以来的最低位。向后看，光伏装机量仍在快速增长，随着光伏产业链去库推进，EVA价格有望企稳回升。　　高开支构筑高成长，新材料项目建设加速推进。公司以盛虹炼化为基础原料平台，加速向下游新材料产业链延伸，重点在建项目包括：75万吨EVA、10万吨POE（总规划50万吨）、10万吨磷酸铁锂（总规划30万吨）、10万吨EC/DMC、12万吨PBAT（总规划百万吨）、26万吨丙烯腈、25万吨再生PET以及PETG/CHDM等新材料项目。　　战略性引入沙特阿美，强强联合助力长远发展。2023年9月27日，公司与沙特阿美亚洲签署了战略框架协议，沙特阿美拟战略入股公司全资子公司盛虹石化产业集团，并持有少数股权。若该协议最终顺利实施，将在原料保供、资金支持、技术合作等方面为公司带来积极影响。　　盈利预测与投资评级：考虑到EVA等产品景气磨底，我们调整公司2023-2025年归母净利润为31/64/87亿元（此前为50/88/97亿元），按10月27日收盘价计算，对应PE分别22.6/10.9/8.1倍，维持“买入”评级。　　风险提示：终端需求复苏迟缓，原材料价格波动，项目建设不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.03%，其预测2023年度归属净利润为盈利49.63亿，根据现价换算的预测PE为14.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.83。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-28
每日钢市：期钢上涨，钢坯涨30，钢价偏强运行
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压力。本周山西4.3米焦炉全部淘汰，新增产能存滞后性，焦化产能净淘汰，供应有所收紧。当前多数焦企对于原料采购依旧偏谨慎，看跌预期存在，维持低原料库存为主。由于原料端炼焦煤价格下调，焦企利润不断修复，部分焦企有所盈利。关于下周钢厂是否提降，焦企多观望为主，然在高需求支撑下，焦企多存在抵触情绪。四、钢材市场价格预测据Mysteel调研，本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.73%，环比增加0.11个百分点；87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率51.96%，环比增加1.32个百分点。据Mysteel调研，本周一至周四237家贸易商建筑钢材日均成交量15.93万吨，略高于上周15.53万吨的日均水平，主要受宏观利好政策刺激。同时，尽管钢厂多数亏损，但由于需求回暖推动库存下降，导致钢厂进一步减产动力不足，原燃料价格获得支撑。因预期需求向好，短期钢价或震荡偏强运行，一旦需求跟进不足，也随时会震荡调整。
我的钢铁网2023-10-27
天津市静海区全力稳定粮食播面助力夏粮增产丰收
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、打造高质农机服务等多措并举，助力夏粮增产丰收。其中，技术指导方面，共印发农作物种植管理技术指导意见5个、土壤墒情简报10期、病虫情报11期，发布防灾减灾预警6次，举办培训班12期，下乡指导500余人次，发放技术资料13000余份。农机服务方面，调配联合收割机300余台、拖拉机500余台、履带式收割机29台、播种机900余台，设立跨区作业服务接待站、农机转运绿色通道和“三夏”保供加油站。
金融界2023-10-27
Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月27日）
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升/下降、坯料增加/减少等因素促使企业增产/减产情况）核心观点： 1、据Mysteel建筑钢材全样本调研，建筑钢材上周预计合计影响量为+4.52万吨，本周实际合计影响量为+3.83万吨，下周预计合计影响量为+9.22万吨。 2、区域方面，除东北、华中和西南，其余区域本周检修相对偏高；但下周除西北和华南外，其余区域复产比例环比均有维持或增加预期。 3、工艺方面，本周减量集中于电炉生产企业，增产主力在于高炉企业，调坯工艺企业略有增量；下周电炉检修比例维持，高炉复产比例扩张，整体增量幅度较本周或有扩张。 4、综上所述，现阶段企业虽有亏损，但不足以推动企业大幅度减产，而是通过品种结构调整，降低亏损幅度，因而整体减产意愿有限，但增产空间也因亏损、政策、需求等多因素压制而相对有限，故供应水平短期变化不大，但有小幅增量预期。 5、综合市场行情来看，宏观利好刺激市场信心，需求表现并未如预期般羸弱，叠加成本支撑，下周钢价或有偏强震荡预期。【图表一】螺纹钢和线盘合计影响量 1、螺纹钢本周实际合计影响量+2.17万吨，下周预计合计影响量+5.13万吨合计来看，螺纹钢本周实际检修影响量10.03万吨，实际复产影响量12.2万吨，合计影响量+2.17万吨；下周预计检修影响量13.83万吨，预计复产影响量18.96万吨，合计影响量+5.13万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量+1.38万吨；下周预计合计影响量+0.66万吨。长流程本周实际合计影响量+0.79万吨；下周预计合计影响量+4.47万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，华北、华东和西南分别为+0.29万吨、+0.66万吨和+6.88万吨；东北、华南、华中和西北分别为-3.55万吨、-0.12万吨、-0.14万吨和-1.85万吨。下周预计合计影响量方面，华南持平，东北、华中和西北分别为-3.66万吨、-2.24万吨和-0.8万吨；华北、华东和西南分别为+1.87万吨、+2.71万吨和+7.25万吨。【图表二】螺纹钢分工艺及分区域合计影响量 2、线盘本周实际合计影响量+1.67万吨，下周预计合计影响量+4.09万吨合计来看，线盘本周实际检修影响量11.33万吨，实际复产影响量13万吨，合计影响量+1.67万吨；下周预计检修影响量12.83万吨，预计复产影响量16.92万吨，合计影响量+4.09万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量-0.73万吨；下周预计合计影响量-2.39万吨。长流程本周实际合计影响量+2.4万吨；下周预计合计影响量+6.48万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，华南持平；华北、华东、西北和西南分别为-3.11万吨、-1.31万吨、-0.5万吨和-0.56万吨；东北和华中分别为+5.19万吨和+1.96万吨;下周预计合计影响量方面，华南持平；华东、西北和西南分别为-1.6万吨、-1.72万吨和-1.31万吨；东北、华北和华中分别为+4.97万吨、+0.95万吨和+2.8万吨。【图表三】线盘分工艺及分区域合计影响量说明： 1、欲知全国建筑钢材停复产详情，请持续关注本系列文章，定期于周五上午10点准时发布，感谢支持。 2、检修复产明细情况转移至线下报告，详情联系陈苏兰021-26093832 近五期《建筑钢材检修复产》系列文章，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月20日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月13日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月7日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月29日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月22日）
我的钢铁网2023-10-27
Mysteel参考丨聚焦秋粮上市，2023新季玉米市场展望
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温情况，国内总体玉米产量预计同比有显著增产。图2：全国玉米平均单产变化（单位：吨/公顷）数据来源：钢联数据表2：全国主要玉米主产省份单产情况（单位：吨/公顷）数据来源：钢联数据 3.2023年玉米产量明显增加由于全国玉米面积、单产双增，2023年全国玉米产量明显增加。根据Mysteel玉米团队调研数据显示，2023年全国玉米产量达到2.75亿吨，同比增加1650万吨，增幅6.4%。其中东北产区玉米产量为12892万吨，同比增加767万吨；河北、河南、山东玉米产量共计7072万吨，增加476万吨。其他地区玉米产量均普遍增加，这将会导致主销区对东北主产区的玉米依存度下降。整体对新一年度市场玉米流通格局有一定影响，从而影响区域性玉米价差。图3：2017-2023年玉米产量走势（单位：万吨）数据来源：钢联数据图4：全国主要区域玉米产量情况（单位：万吨）数据来源：钢联数据表3：全国主要玉米主产省份产量情况（单位：万吨）数据来源：钢联数据 4.主产区玉米种植成本增加根据Mysteel农产品调研情况，东北地区2023/2024年新季玉米种植成本1233-1569元/亩，较上一年度增加66-185元/亩。受益于单产水平的整体增加，在2023年新季预期丰产前提下，2023年新季玉米潮粮成本较上一年度大致持平。预测2023年产的玉米集港成本约为2450-2650元/吨。租地成本继续上涨。租地成本受玉米价格的影响明显，2023/2024年度租地成本先涨后落，但整体依然高于上年度。地租是种植成本上涨的主要因素，据不完全估计，东北租地种植规模占比在6成以上，农村人口逐渐减少，土地流转仍是大趋势。2023/2024年度平均地租成本较上一度增加73-190元/亩，其中吉林地区租地成本上涨幅度较大，较2022/2023年度增加190元/亩。表4：东北各省玉米种植成本变化（单位：元/亩、斤/亩、元/斤）数据来源：钢联数据 2023/2024年度华北地区玉米种植成本略有增加，种植收益继续减少。从种植成本构成来看，租地成本继续增加，已达到历史最高点，化肥成本微幅下调，其他成本保持相对稳定，总种植成本增加。山东、河北、河南总种植成本分别为1140元/亩、1105元/亩、1060元/亩。从农户的售粮价格来说，2022年玉米价格继续维持高位，山东深加工玉米价格创历史新高，但随着小麦价格下跌，市场看空心态较浓，预计2023/2024年度玉米价格重心或有下调，相应的农户出售玉米价格继续下调。 2023/2024年度山东、河北、河南农户种植净利润分别为423元/亩、458元/亩、416元/亩，较2022/2023年度有所下调。目前华北地区种植户依然是以中小散户种植为主，但是种植大户种植比例正在逐年提升，部分地区已经达到9成以上，大部分地区种植大户比例在20%-50%。如果不考虑租地成本，农户种植收益依然维持在1000元/亩左右。表5：华北黄淮产区各省玉米种植成本变化（单位：元/亩、斤/亩、元/斤）数据来源：钢联数据二、玉米需求分析及行情展望表6：中国玉米供需平衡表（单位：万吨，万公顷，吨/公顷）数据来源：钢联数据 1.深加工需求或将下降 2017-2022年玉米深加工产能呈持续扩张态势，经历了2017-2018年产能大幅增长阶段后，2019-2022年玉米深加工产能新增趋势逐渐放缓。2023年初全国玉米深加工能力达到12630万吨，今年玉米价格仍在高位，玉米淀粉企业经营压力明显，深加工运行状况不佳，部分企业亏损严重。行业产能持续增加，但2021-2023年深加工开机率呈下降趋势，产能过剩局面进一步增大，预计2023/2024年度玉米淀粉加工量小幅下降。酒精方面，受新能源替代影响，国内酒精消费将呈下降趋势，预计下半年酒精消费也将有所下降。综合来看，预计2023/2024年玉米深加工消费整体将出现下降趋势，原料价格高位，预计部分企业减产限产，部分落后产能或将淘汰。 2.饲料需求或有所恢复根据饲料协会公布的饲料月度产量看2023年1-7月总饲料产量达到1.76亿吨，同比增幅约7%；从年度看，2022年10月到2023年7月总饲料产量达到2.57亿吨，同比增幅7%。总饲料产量呈现显著增长趋势，和生猪、禽类产能增长趋势大体一致。在新一年度，生猪产能的去化，以及禽料产量趋于饱和，增长有限。预估2023/2024年度饲料产量将与上一年度持平。今年春节之后小麦价格持续回落，4-9月份小麦进入饲料领域数量增多，预估量级大概在3000-3500万吨，2023/2024年度，小麦和玉米价差重新修复，这部分将被进口谷物和国产玉米替代，预估2023/2024年度玉米饲料需求将小幅回升。 3.供需趋于宽松下的玉米价格 2023年玉米产量同比上涨1650万吨，2023/2024年度玉米需求同比持平，玉米供需结构性转变，年度结余900万吨，期末库存明显上升，将达到20年以前水平。2023年全球丰产背景下，国际玉米价格迅速下跌，国内外玉米价格进一步扩大，市场整体呈现悲观预期。未来玉米价格将由市场供需博弈逐渐转变成市场和政策之间的博弈。玉米定价主要参考种植成本、小麦价格和进口成本。种植成本决定政策“稳价保供”的底线思维，进口成本决定玉米价格的下限，小麦价格决定玉米价格的上限。现阶段，玉米供需趋于宽松，方向必然向下。预计本年度低点可能会在种植成本附近运行。从价格的运行节奏看，新粮上市阶段，供应紧张的问题预期缓解，贸易和下游企业采购情绪谨慎，玉米价格大概率承压下行。但是在这个过程中需要注意大产量不等于直接供应增加，春节前农户卖粮节奏还将影响供应效率，对比东北售粮历史售粮进度，快慢之间落差有20多个百分点，对应体量超过2500万吨。春节前农户售粮节奏将影响新季增产压力如何体现到现实市场，通常元旦前农户有观望的天气条件，如果初期现货收购价格跌幅过大，可能引发惜售导致11-12月供应不及预期，价格出现阶段性反弹。春节后气温逐渐回升，农户售粮积极性较高，3-4月份可能出现抛压下的价格低点。基于当前的供需格局和预期，2023/2024市场年度的价格节奏有望回归相对合理的价格节奏，个人给出的价格区间参考2500-2800元/吨（锦州港平仓价）。即玉米集中上市期价格在区间底部运行，上市压力过后，关注进口谷物到港情况，替代品释放情况，价格有望在库存去化过程中走出反弹趋势。写在最后贸易行业风险在增加。如今的市场，价高不一定赚钱，传统的贸易模式劣势明显，这两年玉米价格有点反季节运行，在上市旺季达到高点，青黄不接期反而持续走跌。贸易商收粮价格和售粮价格出现逆差，多数人已经连续大幅亏损了两年，传统赚价差的贸易模式风险加大，未来将越来越考验贸易商对行情的判断和应对策略。
我的钢铁网2023-10-27
东吴证券：给予海油发展买入评级
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，公司抓住石油公司增储上产的有利时机，增产措施服务工作量、油田化学服务工作量和装备设计制造及运维服务工作量同比+3.83%、+17.12%和+5.48%。2）低碳环保与数字化产业：通过“技术+产品+服务”一体化、智能化解决方案，推动新技术、新工艺、新产品的市场应。3）能源物流服务产业：截至23H1，公司石油化工品（液化气、凝析油、稳定轻烃等）销售量总体稳中有升，其中海上作业大宗料和燃料供应量同比+20%。　　产能建设项目持续推进，积极助力油气增储上产：公司投资建造的我国首艘智能FPSO“海洋石油123”顺利交付，海上移动式自安装井口平台“海洋石油165”进入投产准备，移动注热平台等重点产能配套项目建设加快推动，另外还有5个项目通过论证。　　母公司中海油上调资本开支，助力公司长期发展：母公司中海油上调2023年资本开支自1000-1100亿元至1200-1300亿元，助力储量和产量增长。2023年前三季度，中海油资本支出为894.6亿元，同比+30.2%，主要系在建项目工作量同比增加。其中：勘探支出140.35亿元，同比+1.5%；开发支出572.88亿元，同比+53.3%；生产资本化支出171.68亿元，同比+3.7%；其他资本支出9.7亿元，同比+3.2%。中海油加大资本开支力度，将增加海上工作量，有利于增厚公司业绩。　　盈利预测与投资评级：根据公司三大产业&建设项目推进情况，我们维持公司2023-2025年归母净利润分别31、32、38亿元，同比增速分别27%、5%、17%，按2023年10月26日收盘价计算，对应PE为10、10、8倍。公司业务多元发展，盈利能力显著，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动风险；油价波动风险；市场竞争、经营风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司秦宇道研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.62%，其预测2023年度归属净利润为盈利28.27亿，根据现价换算的预测PE为11.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为4.07。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-10-27
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月26日）—亏损现状不足以提升企业减产意愿，去库表现延续偏好
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，其中中厚板减量主因在于铁水调配，整体增产主因在于设备和炉子复产比例提升。库存方面，本周五大钢材总库存1477.11万吨，环比上周减少60.58万吨，降幅3.9%。本周五大品种去库幅度较上周变化不大，其中降库主力集中于市场库存，厂发去库节奏表现较上周相比略有放缓。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比降幅1.3%，板材消费环比增幅0.9%。本周五大品种表观消费除热轧和冷轧，其余品种环比均有小幅下降，总体变化不大。【下周展望】近两周供需数据保持负差表现，整体表观消费水平也为7月以来的相对高位，其中投机需求和刚需消耗占比相差不大。供应端，企业虽有亏损，但通过品种调配方式，能尽量减少亏损幅度，因而整体减产意愿有限，但增产空间也因亏损、政策、需求等多因素压制而相对有限，故供应水平短期变化不大。从近期市场表现来看，宏观利好刺激市场信心，需求表现并未如预期般羸弱，叠加成本支撑，下周钢价或有偏强震荡预期。【重要关注】 1、环保：邯郸市重污染天气应急指挥部决定10月27日12时起启动Ⅱ级应急响应，在确保安全生产和民生保障的前提下，全市域严格按照应急减排有关要求落实各项应急减排措施。解除时间根据会商研判结果另行通知。与行业相关主要内容有：一、工业企业合理调控生产计划，在确保安全生产的前提下，按照《邯郸市2023-2024年重污染天气应急减排工业源清单（报批版）》橙色预警（Ⅱ级）差异化减排措施安全有序执行到位；二、矿山、砂石料厂、石材厂、石板厂等停止露天作业。未安装密闭装置易产生遗撒的煤炭、渣土、砂石料等运输车辆应禁止上路行驶；三、各运输环节根据实际情况最大限度减少运力。 2、基建：10月26日，交通运输部举行10月份例行新闻发布会，介绍前三季度交通运输经济运行情况。今年前三季度交通运输经济持续稳定恢复，三季度向好势头明显。分方式看，前三季度铁路完成投资5089亿元、同比增长7.1%，公路完成21447亿元、同比增长4.3%，水路完成1441亿元、同比增长28.2%，民航完成投资798亿元、同比基本持平。 3、宏观：国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃10月25日表示，全球经济增长已经放缓至3%，且未来几年将继续放缓，而高水平利率将进一步拖累经济增长。2024年全球经济增速预期下调至2.9%，相较7月时的预测下调了0.1个百分点。据Mysteel统计，本周建材供应整体环比增产。其中螺纹钢品种，除华北、西北和华南，其余区域供应均有增产，降产省份主要有安徽、内蒙古、四川等，增产省份主要有河南、云南、浙江、重庆等；线盘品种，除华北、华中和华南，其余区域供应不同程度增产，其中河北、陕西、云南等省增产明显，山西、天津、福建等省降产较突出。热卷方面，本周热轧产量小幅上升，主要增幅地区在华北地区，由于CZZT已复产，HG转炉恢复正常运作，还有部分钢厂铁水由建材流向板材，导致华北地区整体产量有所增加。主要降幅地区在东北地区，JLJL本周依旧检修，LG高炉减产，TJTT在原不饱和生产状态下新增一座高炉检修，产量均不同程度下降。据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库环比延续去化，但幅度收窄。区域来看，除华东好华南，其余区域库存均有不同累增，且集中于华北和华中。省份方面，河南、山西等资源流入略有增加，安徽、河南、广东、福建、江苏等省厂库环比去化。热卷方面，本周厂库小幅降库，原因还是为部分钢厂检修库存相应减少，其余基本正常出货。综合来看，综合来看，上周大多交易日价格偏弱调整，散单采购心态不高，叠加前期钢企交付订单基本发货完毕，因而本周厂库虽延续去化，但幅度明显收缩。据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别去化16.76万吨、9.1万吨和4.71万吨；从七大区域来看，除西北，其余区域均有不同程度去库。其中去库明显城市有杭州、南京、武汉、北京等，累库城市偏少。热卷方面，从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别去库4.5万吨、4.57万吨和0.38万吨；从七大区域来看，除华北和东北，其余区域均有不同去化，且以华东为主。其中增库城市主要有包头、无锡等，去库城市主要有上海、常熟、乐从等，其余城市变动均不大。据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1477.11万吨，环比上周减少60.58万吨，降幅3.9%。其中建材库存环比上周减少42.9万吨，降幅5.5%；板材库存环比上周减少17.7万吨，降幅2.35%。上期库存总量为1537.69万吨，环比上周减少65.78万吨，降幅4.1%。其中建材库存环比上周减少53.8万吨，降幅6.4%；板材库存环比上周减少12万吨，降幅1.6%。【附件：五大品种周消费量季节性变化】近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月19日）—节后第3周五大钢材品种供库双降，去库节奏环比明显加快 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月12日）—节后第2周五大钢材品种供库双降，消费同比表现偏弱 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月7日）—节后1周五大钢材品种供降库增，累库幅度较前两年偏高 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月28日）—节前最后一个交易周，五大品种去库幅度环比扩张 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月21日）—五大品种供应水平环比回升，临近小长假库存延续去化研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832
我的钢铁网2023-10-26

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