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特朗普政府突传重磅！美国拟对部分入境者收取最高1.5万美元保证金
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份新冠疫情爆发前的最低水平，从加拿大和墨西哥前往美国的旅行数量同比下降20%。政府通知称，新签证计划将于8月20日生效，有效期约为一年。通知称，对于需要缴纳保证金的签证申请人，领事官员将提供三种选择：5,000美元、10,000美元或15,000美元，但通常预计至少需要10,000美元。通知称，如果旅客按照签证条款离境，这笔资金将退还给他们。如果签证申请者在缴纳保证金后获得签证并入境美国、但却违反了相关规定，这笔保证金将被美国联邦政府扣留。通知说，美国政府于2020年11月，即特朗普第一任期的最后几个月，启动了一项类似的试点计划，但由于新冠疫情导致全球旅行减少，这项计划未能全面实施。美国国务院发言人列出了用于确定受影响国家的标准，并补充说国家名单可能会更新。该发言人表示：“我们将根据逾期居留率高、筛选和审查缺陷、对无需居住要求即可通过投资获得公民身份的担忧以及外交政策考虑来确定哪些国家。”
tqttier08-05 11:21
增长还是利润？“拉美阿里” Mercado 的抉择
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。分地区，可以看到 Meli在巴西和墨西哥市场的销售单量增速都有环比提升。结合公司的解释，前者归功于免邮门槛降低的利好，墨西哥市场的强劲则归功于公司在当地物流效率和体验的提升。据披露，本季度该地市场的自营物流履约率首次达到了 75%。绝对增速上，阿根廷市场断档领先，这则主要归功于当地宏观经济增长的企稳修复，以及较低的基数。电商业务收入上，本季度同比增长了 29%，环比降速约 3pct，与 GMV 环比加速增长的趋势相反。背后原因是变现率同比提升幅度的收窄，本季为 1.7pct 低于上季时的 2.8pct。反映出降低免邮门槛的影响。但欣慰的是，变现率至少仍是走高的。据披露3P 业务的变现率为 21.3%，同比提升了 60bps。更多的广告变现和会员收入对冲了配送变现的下降。 4、金融业务增长更是强劲：相比电商业务，Meli 金融业务的各项指标增长更为强劲。首先，金融业务的月活用户数量同比增长 30% 到 6760 万人，环比近乎没有降速，也比电商用户的增长更快。另两个关键指标上，支付收单业务的总支付额同比增长 31%，同样几乎没有降速迹象。且平台外支付额增长更快达到 38%，占比已达 63%，公司支付生态继续高速向外扩张。信贷业务增长则更加强劲，信贷组合本季大涨 91%，比上季的 75% 明显提速。其中信用卡业务的增长最强劲，同比增长超 120%，占比继续提升，是主要增长来源。在信贷业务继续高速增长的同时，本季度的 NIMAL（net interest margin after loss = interest rate – fundings costs - provision）为 23%，环比不降反增，比市场高出约 1pct。尽管公司信贷结构中，利息空间较低的信用卡业务和高信用用户的比重在提升，理论上会对 NIMAL 产生拖累，但实际却并未环比下滑。反映出Meli 信贷业务盈利能力的企稳改善。不过信贷质量上，逾期 90 天以上的坏账比例环比小幅走高了 0.5pct 到 18.5%（部分应当是逾期 15-90 天坏账转换而来），坏账风险小幅上升，不过对比历史数据仍不算很高。 5、主要指标概览海豚投研观点：整体来看，Meli 本此业绩体现出的信号相当清晰 -- 为了继续促进电商和金融业务的拓展和增长，公司选择牺牲一定中短期利润。通过提升履约和金融账户收益等直观的用户体验，和不吝啬的宣传推广，使得本季电商和金融业务仍保持着相当不俗的增长，且普遍好于卖方预期。虽然着导致了中短期内的毛利下滑、费用扩张、利润率收窄和利润增长跑输营收。但多数情况下，着眼长期的投入后续往往会带来更多的回报。不过更具体来看，电商业务降低免邮门槛一定程度上，可以说是处于应当竞争对手（如 Shopee 和 Temu），不得不做出的选择。Shopee 同样在巴西地区降低了免邮门槛，同时在快速追赶与 Meli 在履约体验上的差距。不能过早排除，进展可能导致 Meli 电商业务的利润率长期受到压制的可能。相比之下，对金融业务的投入则大概率回报更多。毕竟在拉美等欠发达地区，金融信贷业务是个仍非常早期的蓝海市场，离存量进展仍相当遥远。信贷业务天生的 “暴利” 属性，也意味，只要做好风险管控，盈利不会有太大问题。由于海豚尚未完成对公司的深度研究和覆盖，在拥有完整和清晰的认知前，海豚本次就不涉及对公司投资价值的判断了。估值角度，根据华尔街行的预测，公司业绩前价格大约对应 26 年 26x EBITDA。作为参考，该估值大约是亚马逊的对应指标的 1.7x，不算很贵但显然也已包含了对公司后续盈利增长会明显跑赢亚马逊的预期。
海豚投研08-05 10:39
摩根士丹利预计未来数月关税将推高美国物价约1个百分点
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5%。这一差距主要由于运输延误、美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）框架下来自墨西哥和加拿大的进口量高于预期，以及从新兴市场的进口量大幅减少所致。关税影响因素及数据解读具体因素包括：运输延误：延缓部分进口货物入境，降低短期关税实际征收。 USMCA协定：提升墨西哥和加拿大进口比例，因两国商品关税较低。新兴市场进口下降：减少高关税商品进口，拉低整体税率。关税对通胀的传导机制历史数据显示，关税政策对消费者价格的影响通常在3至5个月后显现，经济增长的连锁反应一般滞后约3个月。随着关税上升，进口成本增加，企业多将成本转嫁至消费者，推升整体物价水平。未来关税对物价及经济的预期影响摩根士丹利预计，随着6月和7月关税税率趋近预测水平，关税对美国通胀的推升效应将更加明显，未来数月内物价将上涨约1个百分点。随后，由于需求疲软，物价压力预计逐渐缓解，经济增长也将受到一定影响。权威点评与总结摩根士丹利对关税影响的精准预测，为投资者和政策制定者提供了重要参考。关税虽短期推高物价，但其传导存在一定滞后且后期受需求影响减弱。未来市场需关注关税政策变动及其对通胀和经济的持续影响，灵活调整投资策略。 “关税的价格效应正在逐步显现，预计将成为未来几个月美国通胀的推动因素。” —— 摩根士丹利，2025年8月 “运输与贸易协定因素使得关税影响更为复杂，需动态观察数据变化。” —— 高盛，2025年8月 “关税对经济增长有明显抑制，投资者应关注通胀与增长的平衡。” —— 巴克莱，2025年8月常见问题解答问：为什么5月的实际关税税率低于预测？答：主要由于运输延误、USMCA协议下墨西哥和加拿大进口量增加，以及新兴市场进口下降。问：关税对物价的影响需要多久显现？答：通常在3至5个月后，物价上涨的效果才明显体现。问：未来几个月物价预计会涨多少？答：摩根士丹利预计关税将推高物价约1个百分点。问：关税上涨会对经济增长造成什么影响？答：关税可能抑制经济增长，滞后约3个月开始显现。问：需求疲软如何影响关税引发的物价上涨？答：需求疲软会逐渐抵消关税带来的价格上涨压力。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:11
蓝思科技接待22家机构调研，包括Brandes Investment、大湾区基金、老虎证券等
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个研发和生产基地,包括位于越南、泰国、墨西哥的生产基地,以及多个国际办公驻点。公司通过从战略上拓宽全球业务版图,旨在使自身的制造能力与全球市场动态相契合,满足国际客户在全球范围内的供应链需求,通过贴近客户提供精密制造生产与服务,为客户优化供应链、物流、人力成本。整体看,公司依托成熟的海外产能和丰富的全球化经验,已经形成全球化布局,可以根据市场变化快速响应客户需求,增强全球交付能力,更好地服务客户。通过以上措施,已具备抵御地缘变化的能力,关税政策变化对公司整体经营没有影响。问:公司在手机玻璃领域长期保持较高市场份额,在价值量上是否还有提升? 答:3D 玻璃技术让"超薄机身"与"强大影像"共存成为可能,未来将成为高端旗舰机型的主流方案。今年开始 3D玻璃需求快速放量,预计在未来数年需求保持高速增长。头部品牌带动效应明显,预计多家手机品牌随后跟进,市场空间持续扩大。从价值量方面,复杂3D结构加工难度较高,单片价值量大幅提升。整体看 3D玻璃市场有望形成量价齐升的市场格局。公司于 2011 年已在行业内率先开发并应用 3D 曲面玻璃,掌握热弯、冷磨、冷雕、曲面抛光、油墨印刷、贴合等核心技术与量产经验,可快速响应大客户需求,成为行业内少数可满足大规模产能需求的企业,有望受益于本轮新型 3D玻璃技术创新带来的增量。
金融界08-04 22:48
普利特：7月31日接受机构调研，大家资产、中金资管等多家机构参与
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铜梁、湖北武汉、广东佛山、美国南卡州、墨西哥蒙特雷等共 13个新材料生产制造基地。上述全球化的布局，有利于公司能够获得更多的全球化的项目并应对关税风险的冲击。问：公司 LCP 业务进展情况？答：公司目前是全球唯一一家同时具备 LCP树脂合成、改性、薄膜和纤维技术以及量产能力的企业。公司 LCP 产品主要应用于以高频高速信号传输为核心的通信和信号信息传输等产业中，随着新一代通信产业的建设和推广，公司 LCP 薄膜产品将在 6G、汽车毫米波雷达、I 服务器、脑机接口、低轨卫星等领域有着更广泛应用需求。目前在通信领域，公司与电子通信行业国内某家知名头部客户验证进展非常顺利，预计今年可实现批量化交货；在脑机接口领域，公司已与海外客户关于公司 LCP 薄膜在脑机接口领域的应用进行了共同开发以及验证工作。LCP电子纤维布拥有非常低的介电常数和介电损耗等优异性能，公司利用前期在某头部通讯类客户高频 PCB 硬板的开发经验和技术成果，积极与其他行业领域相关客户对接 LCP纤维产品。问：公司在钠电池和固态电池的发展情况？答：在钠离子电池方面，公司在特种工程车、储能、启停电源等领域均已获得批量订单，并在持续交付中。另外中标国内当前最大规模的聚阴离子钠电储能示范项目，并在积极对接数据中心备电项目的客户验证工作。与此同时，钠电板块单独成立广东海四达钠星技术有限公司，并引入战略投资者入股，为钠电公司的发展全面赋能；在固态电池方面，目前公司首批方形 314h 半固态电池下线并实现批量交付，成为国内首家完成该技术从实验室到量产线贯通的企业。公司一直积极研发多种固态电解质体系的产品和技术，与客户密切配合进行产品开发和应用研究，相关产品已在客户端进行测试验证。同时公司正在规划全固态电池的中试生产线用于未来的产品交付。公司也开始布局固态钠离子电池开发工作，为未来在大规模储能系统、备用电源、特定工业与消费电子领域等相关产业的应用做充足准备。问：公司产品在机器人领域的进展情况？答：公司所生产的改性 PEEK，改性 PPS，改性 P 等材料可以用于机器人等相关行业，目前部分材料已经批量供应于工业机器人领域，但目前相关业务比例占公司总体业务量较小。同时公司高度重视材料在机器人产业中的应用，积极与相关头部客户进行业务对接和验证，全面推进公司材料在机器人行业中的轻量化、功能化、规模化使用。普利特（002324）主营业务：高分子新材料产品及其复合材料,以及三元、磷酸铁锂锂离子电池及其系统等的研发、生产、销售和服务,公司业务板块主要分为三大方向:改性材料业务、ICT材料业务和新能源业务。普利特2025年一季报显示，公司主营收入19.34亿元，同比下降0.68%；归母净利润1.09亿元，同比上升38.95%；扣非净利润1.08亿元，同比上升36.78%；负债率58.76%，投资收益17.84万元，财务费用2286.17万元，毛利率14.61%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为12.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1310.09万，融资余额增加；融券净流出26.51万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-04 19:40
华安证券：首次覆盖山东威达给予买入评级
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已提前多年进行全球化布局，分别于越南、墨西哥、新加坡设立了海外子公司，提升了山东威达的品牌影响力，将有利于推动公司海外战略实施与海外订单的获取。　　扩展业务布局，打造新能源、高端智能制造两翼新业务　　新能源业务以锂电池包为核心，覆盖电动工具、园林工具、智能家电、便捷交通工具等领域，并延伸至户外储能市场。换电站业务合作蔚来，为其第四代换电站提供设备制造。高端智能制造业务济南一机产品广泛应用于汽车、军工、电子、轨道交通等领域，五轴加工中心机床实现海外销售。　　投资建议　　公司作为电动工具配件领先公司，多业务协同布局，有望受益于电动工具市场的复苏。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.22/3.65/3.99亿元，对应2025-2027年PE倍数分别为16.8/14.9/13.6倍，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　原材料价格上涨风险；公司订单交付不及预期；公司海外业务推进不及预期；行业竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券韩金呈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.33%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.06亿，根据现价换算的预测PE为17.83。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为13.74。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-04 12:28
新兴市场基金调整押注，“做空美元” 交易吸引力下降
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区、泰国、菲律宾、土耳其、捷克共和国、墨西哥、匈牙利和哥伦比亚。印度、捷克共和国、墨西哥和罗马尼亚的央行将宣布货币政策决定。印度和菲律宾将发布第二季度国内生产总值（GDP）数据。
金融界08-04 07:58
0731市场综述：7月强劲涨幅后，科技公司亮眼财报难挡落袋为安？美股上演冲高回落三大指数收盘全红
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暂的缓和局面。分析方面，在特朗普将与墨西哥贸易协议的最后期限延长90天后，市场仅获得短暂支撑。分析人士指出，股市正步入季节性疲软期。今天的冲高回落虽然主要是特朗普宣布关税导致（这些关税已被推迟实施，但最后期限将在明天到来），但是通胀不退烧，还有美股高企的估值也让投资者忧虑。这波涨势促使部分市场参与者获利了结。BTIG公司首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基写道：“多头可能会将标普和纳指今日创下历史新高视为利好信号。”但他指出，“空头可能会说，即使两家重量级科技巨头公布了惊艳财报，纳指100仍比开盘价低1%，几乎没有涨幅。” 克林斯基倾向于后者的观点。他写道：“我们总是关注市场对消息的‘二次反应’。今晚还有两家科技巨头发布财报，明天也将公布非农就业数据，但从市场内部来看，今日表现并不理想，纽约证券交易所市场广度为负，且58%的成交量来自下跌股票。” 他认为标普500指数下一步可能会走低，并指出6100点是一个合理的目标，这是标普今年2月的高点，在那之后市场表现疲软，直到特朗普收回关税措施才出现反弹。克林斯基表示：“目前标普和纳指已连续多日站上20日均线，为上世纪90年代末以来最长纪录，但值得注意的是，等权重的标普和纳指100指数，以及小盘股和中盘股目前都已跌破各自的20日均线。” Nationwide的马克·哈克特在表示，午后股市走弱，并非由某个具体因素驱动，而是投资者在经历一波快速反弹后选择暂时休整。 “市场已经经历了一波上涨，现在只是需要喘口气，”哈克特说，“当市场高开但全天逐步回落，这通常意味着市场出现了一些疲态。” 他还指出，如果剔除微软和Meta的贡献，其实周四对大多数股票来说表现相当疲弱，“我认为我们正处于一轮小幅回调的轨道上。” 瑞银全球财富管理公司的马克·海费尔表示：“虽然我们预计未来12个月股市将上涨，但投资者应注意接下来几周可能出现的市场波动。我们认为，保值策略或分批入场策略，在应对短期波动方面可能更为有效。” CIBC私人财富管理公司联席首席投资官戴夫·多纳比迪安今天早些时候表示，经济环境“日益不理想”。他提到，核心个人消费支出价格指数数据显示通胀升温，而昨天的国内生产总值报告也显示经济增长疲弱。此外，美联储主席鲍威尔在周三的新闻发布会上措辞强硬。根据芝商所FedWatch工具，9月降息的可能性已从一周前的逾60%下降至39%。铜价暴跌逾20%，创下自上世纪60年代有记录以来的最大单日跌幅。特朗普周三宣布，对铜制品征收50%关税，但原材料铜不在此列。白银周四录得连续第三个月上涨，利贝塔斯财富管理集团总裁亚当·库斯表示，“得益于科技板块强劲表现以及市场对人工智能驱动需求的预期，尤其是因为白银兼具货币属性和工业用途。如果投资者押注科技热潮将持续，白银还有上涨空间”，特别是在投资者预期美联储政策将趋于宽松、美元走弱的背景下，这种动能可能会延续至第四季度。纽约商品交易所9月交割的白银下跌2.7%，收于每盎司36.71美元，但本月仍上涨1.5%，今年以来累计上涨25.6%。现货黄金上涨0.5%至每盎司3,291.21美元。随着美国关税最后期限临近，以及OPEC+会议预计将在9月带来又一次大幅增产，原油期货终结了连续三天的上涨走势。一系列美国贸易协议以及对俄罗斯制裁的威胁，使油价本周有望录得可观涨幅。斯巴达商品公司的尼尔·克罗斯比表示，如果制裁未实施，“如果一切照旧，原油的基本面将会走弱”。他说，“很多人预期未来需求会减弱，OPEC在夏季后可能会出口更多原油，这两方面叠加之下，库存积压的现象将更加明显。” WTI原油收跌1.1%，报每桶69.26美元。9月布伦特原油合约到期，收报72.53美元，下跌1%。比特币下跌0.3%至116,780美元，以太币下跌 0.9% 至 3,737.04 美元。来源：加美财经
加美财经08-03 00:01
美国七月就业疲软，增长大大低于预期，美联储降息重新成为焦点
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些企业，比如宝洁公司和Chipotle墨西哥烧烤连锁餐厅，表示顾客对价格愈发敏感。尤其是年轻消费者，正在削减非必需品开支，而目前的经济增长很大程度上由最富有的美国人推动。 “大家都在试图搞清楚经济正朝哪个方向发展，”瑞银首席美国经济学家乔纳森·平格说。劳动市场智库Burning Glass研究所资深研究员盖伊·伯杰认为，经济依然稳定。 “你看几乎所有主要指标，”伯杰说，“自去年秋天以来都相当稳定。” 但他指出，有一项因素并不稳定，那就是政策环境。 “我不会押太多钱在未来形势会持续稳定上，”伯杰说。他提到了关税、移民限制和一项新的大规模税收法案。经济学家特别关注劳动力供应的变化。边境过境人数大幅减少，限制了来自国外的新劳动力数量。高调的移民突袭让许多工人待在家里。同时，美国人口老龄化导致退休人数增加，年轻劳动力的增长也受到限制。国际经济研究所资深研究员杰德·科尔科表示，一年半前，经济每月需新增16.6万个就业岗位才能保持劳动市场稳定。而到6月，这一数字已降至8.6万个。 “这个数字下降这么多，是因为移民激增已经结束了，”科尔科说。换句话说，一年半前看起来乏力的就业增长数字，如今可能实际上已经相当强劲。最近，每月新增就业岗位数量在放缓，但失业率只是小幅上升。 “人们得开始适应这种普普通通的就业增长，这种增长本身不会说明就业市场疲软，”伯杰说。“这对大家来说，会是件很难适应的事。” 来源：加美财经
加美财经08-03 00:00
美国关税政策终落地但不确定性犹存
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。更不用说某些国家获得的超长宽限期：墨西哥再获90天喘息，其他场次的谈判代表本周也同意将8月12日到期的休战期延长90天（尚待特朗普批准）。这份豁免清单犹如迷宫，以加美关系为例：虽然加拿大商品面临35%的惩罚性关税，但根据2020年《美墨加协定》，多数商品实际税率仅5%（加拿大央行本周估算）。法庭对决暗流涌动更添混乱的是，美国联邦巡回上诉法庭昨日就特朗普援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税的合法性展开听证。由五家美国小企业和十二个民主党州政府提起的诉讼，对4月实施的“对等关税”及2月以打击芬太尼走私为由对加拿大和墨西哥及其他国家征收的关税提出质疑。政府律师布雷特·舒梅特主张对该法进行扩大解释，称其赋予总统“监管”进口商品的紧急权力。但主审法官吉米·雷纳尖锐指出：“IEEPA甚至未曾提及关税二字”。这场一个半小时的听证未当庭裁决，但败诉方几乎必定会快速上诉至最高法院。值得注意的是，本案仅针对紧急权力法征税，依据1962年《贸易扩展法》232条款（钢铁、铝、汽车、铜等）征收的行业关税不受影响。
金融界08-02 09:57

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