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AI赋能金融科技：业绩回暖与市场分化的双重奏
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%，注册用户数同比增长131%。乐信在墨西哥、印尼等国家取得显著进展，墨西哥用户数超过300万。宜人智科在菲律宾市场的盈利能力显著提高，预计2025年总贷款量将比2024年翻一番。海外市场的拓展，不仅为金融科技公司提供了多元化的收入来源，还缓解了国内市场的竞争压力。部分较早出海的机构已逐步形成成熟的商业模式，海外业务的盈利贡献持续提升。结语 AI技术的深度应用，推动了上市金融科技公司业绩的回暖，但市场分化也在加剧。头部机构凭借技术优势和规模效应，进一步巩固了市场地位，而中尾部机构则面临更大的竞争压力。未来，金融科技公司需继续深化AI技术应用，优化资产质量，同时积极拓展海外市场，以实现可持续增长。在行业监管趋严的背景下，合规经营和数字化转型将成为企业发展的关键。
金融界03-30 13:40
特朗普关税推高通胀！美联储官员：冲击可能更加持久总体恐上涨120个基点
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宫以来，特朗普一直威胁对中国、加拿大和墨西哥等主要贸易伙伴加征关税，但后来又取消了部分贸易伙伴的关税，这在投资者和地缘局势中引发了困惑。他还对钢铁和铝的进口征收25%的关税，宣布对进口卡片征收25%的关税，并计划下周推出更多关税。柯林斯在波士顿的一次活动中表示：“关税在短期内推高通胀看起来是不可避免的。” (来源:Business Times) “如果价格水平上涨，那么通胀会相对较快地传导至通胀，”今年美联储利率制定委员会的投票成员柯林斯表示。她补充道：“然后随着时间的推移，潜在的通胀力量就会发挥作用。” “因此，我的基本预测更多的是基于这样的背景，如果有更多轮关税，或者关税范围更加广泛，那么通胀影响可能会更加持久。” 柯林斯的言论与她的美联储同事、圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨利姆的言论相呼应，穆萨利姆今年在美国央行利率制定委员会中也有投票权。周三，穆萨利姆表示，关税可能会对价格产生直接、限时上涨，并产生间接影响，可能对通胀产生“更持久”的影响。他在圣路易斯联储的工作人员估计，通胀总体上涨可能高达120个基点——考虑到通胀率仍高于美联储2%的长期目标，这是一个显着的增长。美联储肩负着解决通货膨胀和失业问题的双重使命，其主要通过提高和降低基准利率来解决。如果通胀率仍高于美联储的目标，且劳动力市场保持相对健康，美联储可能被迫暂停降息一段时间，这将使消费者和企业的借贷成本维持在高位。消费者信心调查显示，自特朗普重返政府以来，消费者信心急剧下降，受访者表示担心关税的经济影响，并担心通胀上升。本月初，美联储官员预计今年将降息2次，同时上调通胀预期并下调经济增长预测。
秉哥说市03-29 09:53
特朗普汽车关税引发全球反弹：欧盟加拿大威胁报复，日本墨西哥谋应对
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车关税与威胁欧盟与加拿大的报复姿态墨西哥与日本的应对策略事件概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月27日，美国总统特朗普宣布对所有进口汽车加征25%关税，并威胁若欧盟与加拿大联手对抗，将施以更高关税。此举引发全球主要贸易伙伴强烈反弹。欧盟委员会主席冯德莱恩强调谈判与经济利益并重，加拿大总理卡尼誓言捍卫国家并考虑报复性关税，法国总统马克龙明确以报复回应，墨西哥总统辛鲍姆计划4月2日后全面反制，日本首相石破茂则谋求豁免与对策。全球贸易战风险骤增。特朗普汽车关税与威胁特朗普周三签署行政令，自4月2日起对非美国制造汽车征收25%关税，旨在提振本土制造业。他在白宫称此举将带来1000亿美元新收入。周四，他在社交媒体“真相社交”发帖警告：“若欧盟与加拿大联手损害美国经济，将面临远超计划的大规模关税。”特朗普此前暗示4月2日为“解放日”，将实施对等关税，但本周一软化立场，表示可能给予部分国家优惠。此番威胁加剧了与盟友的紧张关系。政策生效日期税率目标汽车关税 2025年4月2日 25% 非美国制造汽车对等关税 2025年4月2日未定全球贸易伙伴欧盟与加拿大的报复姿态欧盟反应迅速，冯德莱恩周三表示：“关税对企业和消费者不利，我们将寻求谈判但维护利益。”法国总统马克龙周四称已告知特朗普关税“不是好主意”，并强调欧洲将报复以促使其反思。他质疑在欧洲增军费时征税的逻辑。加拿大总理卡尼同日称关税是对工人的攻击，承诺捍卫国家并可能采取报复性关税。他计划与特朗普通话，强调“共同捍卫国家”。双方未明确联合行动，但报复意图明显。墨西哥与日本的应对策略墨西哥总统辛鲍姆周四宣布，正制定全面应对措施，将于4月2日后回应。她强调美墨加协定精神，反对关税并保持谈判大门敞开。经济部长埃布拉德称，因美墨汽车零部件深度融合，墨西哥出口受影响有限，谈判将争取零部件豁免。日本首相石破茂表示“考虑所有对策”，指示研究影响并强烈要求豁免。官房长官林芳正表达遗憾，经济产业大臣武藤敏郎也谋求排除日本，显示谨慎与主动并存的立场。编辑总结特朗普的汽车关税点燃全球贸易战火药桶，欧盟与加拿大明确报复态度，墨西哥与日本则在防御与谈判间寻求平衡。关税若生效，可能推高美国车价并引发连锁反应，盟友间的裂痕加深。短期内，4月2日前的外交博弈至关重要，长期看，全球供应链或面临重构，经济不确定性加剧。名词解释特朗普关税：特朗普政府对进口商品加征的高税率政策，此次针对汽车。对等关税：基于贸易伙伴对美关税水平实施的相应税率。美墨加协定：美国、墨西哥、加拿大间的自由贸易协议，旨在减少贸易壁垒。 2025年相关大事件 3月27日：特朗普宣布25%汽车关税并威胁欧盟与加拿大，全球反弹加剧。 3月26日：欧盟冯德莱恩表态寻求谈判，加拿大卡尼暗示报复。 2月13日：特朗普签署备忘录，计划4月2日实施对等关税。专家点评 “特朗普的关税威胁将加剧盟友间的经济摩擦，可能推高通胀并削弱全球合作。”——Daniel Ives，Wedbush Securities分析师，2025年3月27日。 “欧盟与加拿大的报复姿态表明贸易战已不可避免，4月2日是关键节点。”——Cathie Wood，ARK Invest创始人，2025年3月28日。 “墨西哥的零部件优势或成谈判筹码，但日本若被排除将重塑亚洲车企格局。”——Gene Munster，Loup Ventures管理合伙人，2025年3月27日。 “关税短期提振美国制造业，但长期或引发供应链混乱和消费者负担加重。”——Colin Rusch，Oppenheimer高级分析师，2025年3月28日。 “特朗普的强硬策略可能适得其反，盟友反制将考验其政策可持续性。”——Ming-Chi Kuo，TF International Securities分析师，2025年3月27日。来源：今日美股网
今日美股网03-29 00:10
特朗普汽车关税与对等关税：税率或升至16.3%，通胀压力加剧
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来源地，税率可能包含增值税（VAT），墨西哥与加拿大或获部分豁免。基准情形下，美国有效关税率将从2.4%升至16.3%，推高通胀并抑制增长。对等关税征税范围特朗普2月13日签署备忘录，提出“对等关税”以实现“关税公平”。他近期表示政策具“灵活性”，可能减免部分国家，但强调对等原则。财政部长贝森特称将聚焦贸易逆差主要来源地。2024年，美国商品贸易逆差前15大经济体占进口总额86%，出口总额74%，包括中国（2954亿美元逆差）、欧盟（2356亿美元）、墨西哥（1718亿美元）等。此范围旨在缩小逆差、促成谈判并提供确定性，但也将扰乱资源配置。关税税率分析对等关税旨在拉平美国与其贸易伙伴的关税差距，并可能叠加增值税。WTO数据显示，前15大逆差经济体中，12个的最惠国关税率高于美国2.2%，叠加VAT后，除日本外均超美国，印度、欧盟等超18%。三种情形预测如下：情形税率构成有效关税率墨加关税基准最惠国+1/3 VAT 16.3% 15% 温和仅最惠国 13.3% 15% 极端最惠国+2/3 VAT 20.2% 25% 中国因已有20%额外关税，可能免受进一步冲击，但4月1日将公布对第一阶段贸易协定的审查结果，值得关注。豁免可能性与经济影响墨西哥和加拿大因北美供应链深度绑定（占美国外贸30%）及USMCA协定，可能获部分豁免，如延长符合USMCA商品的关税减免。特朗普或以此倒逼协定修订。经济影响方面，基准情形下，关税推高PCE通胀1.1%，增加财政收入4530亿美元，降低GDP增速0.8%。温和情形通胀升0.9%，GDP降0.6%；极端情形通胀升1.5%，GDP降1%。若美元升值5%，基准情形通胀降至0.7%，GDP降0.5%，贬值则加剧影响。编辑总结特朗普的汽车关税与对等关税将重塑美国贸易格局，基准情形下有效关税率升至16.3%，聚焦逆差大国并可能豁免墨加。政策短期推高通胀、抑制增长，长期效果取决于谈判与美元走势。4月2日“解放日”前，全球反应与美方执行力度将成焦点。名词解释对等关税：美国对贸易伙伴征收与其对美关税对等的税率。增值税（VAT）：部分国家对商品和服务征收的消费税，特朗普视为贸易壁垒。 USMCA：美国-墨西哥-加拿大贸易协定，取代NAFTA的北美自由贸易框架。 2025年相关大事件 3月27日：特朗普宣布25%汽车关税，计划4月2日推对等关税。 3月24日：韩国现代汽车承诺对美投资210亿美元，特朗普称关税有效。 2月13日：特朗普签署备忘录，提出“公平对等”贸易计划。专家点评 “对等关税将推高通胀1%以上，短期内削弱增长，但谈判或缓解冲击。”——Daniel Ives，Wedbush Securities分析师，2025年3月27日。 “聚焦逆差大国是战略选择，但VAT纳入关税恐引发盟友强烈反弹。”——Cathie Wood，ARK Invest创始人，2025年3月28日。 “墨加豁免显示灵活性，但供应链中断风险仍存。”——Gene Munster，Loup Ventures管理合伙人，2025年3月27日。 “美元若升值可缓冲通胀，但贸易战升级恐损全球经济。”——Colin Rusch，Oppenheimer高级分析师，2025年3月28日。 “4月1日对华贸易审查结果将影响对等关税的全面部署。”——Ming-Chi Kuo，TF International Securities分析师，2025年3月27日。来源：今日美股网
今日美股网03-29 00:10
公告精选︱湘财股份：拟换股吸收合并大智慧，募集配套资金总额不超过80亿元
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开合作卡倍亿(300863.SZ)：墨西哥子公司获得国际客户采购定点
格隆汇03-28 23:40
面对25%汽车关税，特朗普推崇的著名经济学家也发出警告
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是“重大成就”。拉弗写道：“《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）是特朗普总统第一任期的基石，并迅速成为北美贸易政策的核心，为经济增长提供动力，稳定供应链，并增强美国汽车行业的竞争力。” 拉弗在报告中指出，若特朗普政府不延续《美墨加协定》（USMCA）中的供应链豁免条款，25%的关税将使单车生产成本增加4711美元；但如果维持豁免，这一数字将降至2,765美元。特朗普于2019年授予拉弗总统自由勋章，以表彰他在经济学方面的贡献。45年前，拉弗曾在一张餐巾纸上画出著名的“拉弗曲线”（Laffer Curve），表明税率存在一个最佳水平，以实现政府税收收入的最大化。这条曲线表明，如果税率过高，可能会适得其反，导致税收收入下降。许多共和党人认为，这一理论证明降低税率可以刺激经济增长，从而带来更高的税收收入。作为特朗普2016年竞选经济顾问、《特朗普经济学》合著者，拉弗此次"谏言"引发关注。特朗普坚称关税将减少联邦赤字并促进本土生产，本周一，他以韩国汽车制造商现代计划在路易斯安那州投资58亿美元建设钢铁厂为例，称这证明了他的战略将会成功。特朗普表示，汽车关税将有助于减少联邦财政赤字，同时推动更多制造业回流美国。他在周三对记者表示：“大多数情况下，这将导致汽车只在一个地方制造。目前，汽车在这里生产，然后被送往加拿大、墨西哥以及世界各地，这太荒谬了。”
风起03-28 19:29
特朗普关税太激进：黄金怒刷新高直冲3100！今日PCE风暴驾到
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美国汽车关税比预期更为激进，尤其是未对墨西哥和加拿大等邻国作出调整。他补充道：“目前尚不清楚这种强硬态度是否会扩展到下周即将推出的更广泛关税政策，这使得市场风险偏好受到抑制。” 麦格理全球外汇与利率策略师Thierry Wizman指出：“关税言论导致市场再次进入‘风险规避’模式，因为关税政策可能既会抑制经济增长，又会推高通胀。” PCE风暴来袭特朗普签署公告，对进口汽车实施25%关税，并承诺如果欧盟和加拿大联合对抗美国，将采取更严厉的措施。这一决定使市场忽视了美国经济在第四季度增长快于预期的利好数据。与此同时，通胀指标被下调。 eToro的Bret Kenwell认为，这些数据不足以大幅提振投资者信心，因为市场更关注当前的经济形势，而不是几个月前的数据。周五的个人消费支出（PCE）物价指数数据将提供关于物价压力和经济活动的最新信息，而这也将成为特朗普4月2日“美国解放日”关税声明的背景之一。美国PCE物价指数——美联储最关注的通胀指标——预计2月份同比增长2.7%，高于1月份的2.6%。若通胀高于预期，可能降低市场对美联储降息的预期，从而影响市场走势。对关税影响的不确定性，正是美联储上周维持利率不变的原因之一。 “关税进一步升级的风险仍然是一个关键问题，但我们的经济预测并未预计美国会陷入衰退，”瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示。摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin认为，短期内市场可能会继续震荡，因投资者消化关税的不确定性。技术面显示市场触底 Piper Sandler的Craig Johnson则指出，尽管关税和通胀的不确定性加剧，但技术面显示市场可能已经在中期触底。他表示：“尽管市场复苏的道路往往不会是直线向上，但股票市场似乎已经在3月份的低点上找到了支撑，并将在未来几周进一步筑底。” 根据美国个人投资者协会（AAII）最新的投资者情绪调查，对股市短期表现持悲观态度的投资者数量有所下降，而乐观和中性情绪有所上升。 Bespoke Investment Group策略师表示：“由于上周和本周初市场从抛售中暂时得到喘息，我们预计AAII的每周调查中极端高位的悲观情绪会有所缓解。” 尽管悲观情绪有所下降，但该指标仍高于50%，比自1987年以来96.8%的历史周读数都要高。贝莱德投资研究所负责人Jean Boivin表示，美国股市可能很快会重新超越欧洲股市，因欧洲股市的强劲表现主要受防务和银行业推动，这种趋势较为局限。 Boivin在接受采访时表示：“这只是一个相对局限的欧洲故事。我们目前尚未看到足够的理由在未来6至12个月内选择欧洲股市胜过美股。要让市场更加看好欧洲，需要更多的财政刺激措施，而其实施情况将是关键。” 债市方面，短期美债收益率跑赢长期美债，显示市场对通胀的担忧加剧。货币市场方面，美元兑一篮子主要货币今年已累计下跌4%，创下自2008年全球金融危机以来最差的年度开局表现。欧元周五小幅下跌至1.07，但今年整体走势仍然较强。日元兑美元升至150.65，季度涨幅接近4%，因市场预期日本央行可能再次加息。黄金创历史新高现货黄金上涨0.8%，至每盎司3,080美元附近，再创历史新高。今年第一季度金价已累计上涨超过17%，有望创下自1986年以来最佳季度表现。 Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示：“避险需求持续强劲，加上新兴市场央行为多元化外汇储备而买入黄金，使黄金市场看涨前景更加稳固。” 交易员正在评估原油供应收紧的影响，同时考虑到美国新关税政策可能对全球经济增长构成压力。布伦特原油期货价格回落至每桶74美元，美国WTI原油期货跌至70美元以下。
欧罗巴03-28 18:30
Nu Holdings被误解的增长故事
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的总客户数增长至1.14亿，这得益于在墨西哥的强劲增长，总客户数同比增长22%。该数字银行平台甚至在巴西的账户数也同比增长16%，达到1.02亿。来源：Nu Holdings 仅通过增加新客户，该公司就设定了20%的增长基线，而全球扩张将使这一增长动力持续很长时间。另一个主要的增长动力一直是每活跃客户平均收入（ARPAC）的扩张。 Nu Holdings目前每月从每位客户那里赚取约10.70美元，同比增长23%。最顶尖的客户群体现在每月贡献超过25美元，但像哥伦比亚和墨西哥这样的新市场将拖累这一指标。与任何金融科技公司一样，很多增长来自于为客户增加新产品。一个客户可以从无担保贷款转向信用卡，再转向储蓄/支票账户，这让Nu Holdings能够在不增加新客户的情况下大幅增加收入。盈利能力惊人作为一家数字银行，Nu Holdings的成本极低，效率比率低于30%。该公司目前已高度盈利，去年创造了20亿美元的净利润。自然地，对于任何银行，尤其是金融科技公司而言，最大的风险是经济疲软。该公司在过去十年间一直运营良好，并在新冠疫情期间的经济低迷中幸存下来，这为其应对经济不景气环境提供了经验。在第四季度，该金融科技公司在利息和财务费用以及信贷损失上支出了8亿美元。Nu Holdings的交易总成本约占收入的54%，在运营成本基础非常低的情况下仍能获得可观利润。该金融科技公司拥有如此强大的品牌，仅花费了5200万美元的营销费用就将客户群增长了22%，在该季度中，每个新客户的成本仅略高于10美元。在下一个经济下行周期中，信贷损失肯定是重点关注对象，而惊人的利润为吸收损失提供了强大的能力。Nu Holdings在上个季度报告了6亿美元的净利润，有近8亿美元的初始收入来吸收额外的贷款损失。如果信贷损失准备金增加到大约16亿美元，占收入的50%以上，该金融科技公司仍可保持收支平衡。股票可能会交易价格更低，但Nu Holdings不会面临任何严重的财务风险。 Nu Holdings在巴西消费者信贷组合中，仅有4.1%处于逾期15-90天的违约范围内，而净利息收益率通常接近10%。该数字银行在过去一年中通过调整部分贷款组合，并将更多借款转向有担保贷款，降低了信贷风险。来源：Nu Holdings 该股票的交易价格仅为2026年每股收益预期0.74美元的15倍。该金融科技公司的固定汇率收入和每股收益的增长率远远超过15%，这使得该股票非常划算。总结由于对固定汇率增长的普遍困惑以及对经济疲软的担忧，Nu Holdings的交易估值被低估。感兴趣的投资者应利用近期的疲软进行关注，尽管投资新兴市场有额外风险。 $Nu Holdings Ltd.(NU)$
老虎证券03-28 18:21
泉果基金调研环旭电子
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不直接挂钩。　　【问题3】近期美国已对墨西哥、加拿大、中国加征关税，对公司经营有多大影响，公司计划如何应对？　　【回答】近年来公司应因客户需求而持续实施“全球在地化”的策略，在墨西哥、波兰、越南进行产能投资，海外营收占比约占到合并营收的40%。目前从中国大陆直接出口至美国的产品，约占公司营业收入的1%，占比较小，如未来客户存在相关需求，公司会优先考虑转移至越南厂生产；墨西哥厂生产的产品，约占到公司营业收入的6-7%，一定程度会受到加征关税的影响，目前墨西哥关税尚在豁免的缓冲期，如未来实际落地关税幅度相对较小，主要客户会希望供应链不产生大幅变动，如实际落地关税幅度较大，公司将发挥生产据点全球化布局的优势，与客户沟通调整生产制造据点进行应对。　　【问题4】公司的SiP技术在AI产品应用中有哪些增量机会？2025年会有哪些量产机会？　　【回答】公司除了持续与大客户在新产品及应用领域合作SiP模组之外，也与多个全球头部客户合作，包括手机、智能手表/手环、AR/VR眼镜、智能音箱等。公司会持续加强在SiP业务上的投资，积极拓展新业务机会。　　具体而言，2025年公司将有Wifi模组在客户眼镜产品中量产出货，更高集成度的SiP模组也正在配合客户开发中。AI技术的应用普及，带动智能穿戴、智能家居、自动驾驶以及机器人的需求。这些智能终端对高集成设计和“轻薄短小”的需求将给SiP模组应用带来显著的业务机会。　　【问题5】介绍云端及存储的主要业务情况，2025年如何看待这个板块的业务？　　【回答】在云端和存储业务板块，公司业务包括服务器主机板、交换机、AI加速卡、固态硬盘以及笔记本电脑的外接适配器等。2024年公司云端及存储类产品受益于AI投资增加带动服务器需求，营收同比增长13.3%。　　公司在Al服务器的产品布局主要包括交换机和AI加速卡，今年在AI加速卡业务上，将可以看到明显的业绩成长，用于AI服务器主板的电源功率模组也在开发中，公司也在拓展AI服务器主板的业务。　　【问题6】服务器主板用电源功率模组的开发进展如何？　　【回答】服务器主板用电源功率模组是环旭比较新的业务，公司目前和母公司日月光在开发和送样验证中。　　以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 16:00
泉果基金调研永新股份
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场。公司海外市场主要是东盟国家、日本、墨西哥、南非等国家区域，公司具备较强的竞争优势，近几年海外市场保持了较快的增长。　　3、Q:关税对公司海外业务的影响?　　A:目前公司大部分海外业务在东盟国家和日本市场，关税对我们影响不是很大。　　4、Q:公司竞争优势及行业竞争格局展望?　　A:公司三十多年专注这个行业，单体规模大，响应速度快，服务保障能力是我们的优势；另外，公司具备的持续创新能力，能够与客户的创新需求快速形成协同。由于头部企业创新能力更强，ESG能力更符合社会的发展，未来行业一定会更集中。　　5、Q：2025年资本开支计划？　　A:年产22000吨新型功能膜材料扩产项目于2024年有一半产能投产，还有一半产能正在推进，估计2026年完成；总投资1.8亿元；在建的年产3万吨双向拉伸多功能膜项目，总投资1.8亿元，预计设备今年四季度到厂安装，2026年上半年投入使用；还有年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂项目总投资4亿多，项目推进中。　　6、Q：薄膜业务未来如何规划？　　A:公司薄膜业务以高品质、差异化为突破口，主要瞄准差异化市场，希望通过薄膜新材料业务助力公司更好、更快发展。　　7、Q：未来分红政策是否发生变化？　　A：在不影响公司的正常经营和投资发展基础上，公司保持稳定的分红政策。　　8、Q：奥瑞金之前公告减持，后续有无新安排？　　A：目前未接到任何相关信息。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 15:50

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