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睿远基金赵枫谈反内卷，优质企业将在未来竞争中获得优势

持续很长的时间。总结下来就一句话，长期复利，控制好风险。如果少数优秀企业是长期复利回报的主要提供者，那么长期投资这些企业应该不会太差。内卷或将减少创新将成竞争主要方式报告坦言，在投资中国资产的过程中，一个很大的挑战是行业内无序竞争，在行业需求增长放缓阶段，仍通过扩大产能激烈竞争存量份额，导致在很长时间内企业无法创造足够的股东回报，也被称为“内卷”。造成这种现象的原因有多个，我们认为，其中最重的两个原因分别来自内部和外部。其中，内部原因是股东文化的缺失，部分大股东或管理层不重视股东回报，贪大冒进，导致行业内部不断地低水平同质化竞争、投资回报低下。不过，近年来在监管层的推动下，我们看到股东文化在逐渐形成和强化，这会对市场和产业竞争格局产生深远的影响。如果上市公司更加注重股东回报，必然意味着需要更加关注自由现金流水平。自由现金流的流入口是经营现金流，意味着企业更加注重现金回款和营收质量，努力提升对下游的议价能力，控制应收应付款项，精准管控营运资本的投入。自由现金流的流出口是资本开支，提升自由现金流水平，意味着企业需要控制资本开支的节奏和水平，减少投资冲动和盲目性，尤其对竞争格局已经比较好的行业，可以有效减少内新卷式竞争，有利于业内企业自由现金流回报的提升。外部原因是地方政府的经济增长诉求。经济增长作为重要的政绩考核指标，地方政府都有很强的招商引资冲动，把一些对GDP和就业贡献较大的产业引入本地，而这类产业大多都是重资产行业。地方政府通过经济诱因和政策捆绑约束，引导企业在各地过度投资，使得很多重资产行业在过去出现了明显的产能过剩。近几年，越来越多的传统行业新增产能趋向理性，一方面投资回报下降甚至为负，企业扩产冲动大幅下降；另一方面地方政府补助的能力和意愿下降，使得后进产能的投资运营成本有所上升。与此同时，产业内部的整合也在加速，导致集中度出现明显上升，产业内部协同力量明显上升。行业需求增长放缓甚至下降，通过价格竞争获取销量增长只会带来行业的恶性竞争，使得业内所有企业都受损，当产业内剩余的少数企业意识到这一点，大家维持合理价格和份额是竞争博弈最好的手段。赵枫认为，在存量博弈的行业中，只有通过创新，无论是产品创新或是效率创新，才可能获取市场份额。因此伴随需求增长放缓，我们可以预见未来纯粹价格内卷的现象会逐渐减少，创新将成为竞争的主要手段，有创新文化和组织能力以及相应激励约束机制的企业可能在未来竞争中获得优势。资本市场上半年展现出明显的韧性关于报告期内基金投资策略和运作分析，报告也回顾了2025年上半年的市场情况，以及组合动态调整的情况。报告表示，上半年，A股市场经历了较大波动，受4月初美国关税政策冲击，市场一度出现明显的调整，但其后各大指数迅速启稳并逐步恢复失地。香港恒生指数则表现更为强劲，一季度上涨超过15%，二季度开局受关税政策冲击后也很快启稳并回到年内新高位。面对外部冲击，中国资本市场表现出明显的韧性，我们分析原因主要有二，一是权益资产估值低、股息回报率高，在无风险利率持续走低的环境下，权益资产吸引力明显；二是投资者认识到中美贸易完全脱钩是双输的格局，而中国产业竞争力强、战略坚定、国内政策空间大，有能力大幅减小冲击，实现经济平稳。基于此，上半年低估值高股息个股持续走强，机构资金配置需求旺盛。此外，创新药行业和AI相关硬件公司上半年表现亮眼。具体来看，基于强大的工程师红利和多年的投入积累，中国本土药企在创新药研发方面的能力逐步显现，除了本土市场，还可以通过授权海外药企获取高额回报，大大提升了创新药企业的价值，中国在创新药行业竞争力的提升值得持续跟踪研究。AI大模型开发的投入和相关应用的快速增长，使得对相关硬件产品的需求保持很高的景气度，中国企业在一些配套环节如光模块和PCB具备较强的全球竞争力，充分受益这一轮景气周期，部分企业盈利弹性显现，市值出现大幅上升。组合管理方面，报告表示，上半年，我们对组合进行了部分调整，更加看重企业的商业模式、竞争壁垒和估值，希望组合持有的公司能够持续创造稳定的自由现金流，并通过较高的再投资回报率或高比例的分红给股东创造回报。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-27 18:10

司尔特收盘下跌2.84%，滚动市盈率17.15倍，总市值46.69亿元

矿产资源具有不可再生、不可替代、不可重复利用的特性。贵州路发公司紧紧围绕“安全第一、减排降耗、生态环保”这一发展思路，立足产业基础和资源禀赋，坚持高端化、智能化、绿色化方向，以“富矿精开”为抓手，坚持矿产资源全过程高质量开发，精确探矿、精准配矿、精细开矿、精深用矿，推进发展与生态相互促进。2020年，公司明泥湾磷矿就获得贵州省自然资源厅授予的“贵州省省级绿色矿山”荣誉称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.80亿元，同比33.65%；净利润3787.90万元，同比-50.84%，销售毛利率11.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 5 司尔特 17.15 14.99 0.87 46.69亿行业平均 26.82 27.58 2.72 178.84亿行业中值 22.72 25.53 1.82 81.64亿 1 云天化 9.44 9.29 2.19 495.67亿 2 新洋丰 12.14 14.11 1.67 185.58亿 3 史丹利 12.20 13.62 1.57 112.54亿 4 云图控股 15.87 16.66 1.50 134.06亿 6 川金诺 19.81 32.29 2.15 56.84亿 7 芭田股份 19.82 25.53 3.08 104.45亿 8 兴发集团 20.06 19.08 1.44 305.60亿 9 东方铁塔 20.43 21.81 1.35 123.04亿 10 盐湖股份 21.08 22.03 2.72 1027.09亿 11 亚钾国际 24.37 32.14 2.43 305.49亿 12 藏格矿业 25.28 30.21 4.96 779.30亿

金融界08-27 17:20

SoFi的“轻资本”引擎火力全开，收费收入狂飙72%

购买率的进一步提升，有望为公司开启多年复利增长通道。目前，手续费收入年化运行规模已达15亿美元，未来每一次业绩超预期或业绩指引上调，都将成为推动股价估值向上重估的催化剂。 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$

老虎证券08-26 17:11

一个跟踪市场的另类情绪指标，中证红利40日收益差跌破-10%，意味着什么？

控制组合波动、提供稳定现金流、充当长期复利回报中的稳健底仓方面，作用是巨大的。但也正因为如此——当它的相对收益差极低时，资金开始悄悄布局，因为这意味着又一个布局的窗口正在打开。大家可以考虑定投或分批建仓中证红利ETF（515080）埋伏一下，同时也可关注中证红利质量（159209）这种更具弹性的红利品类，攻守思路更清晰。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-26 12:35

KOALA永燃方舟：打造下一代链上稀缺资产

域的流动性狙击顽疾，让资产增值回归时间复利本质。文化图腾：燃烧的Web3精神圣火 KOALA的智慧眼镜象征着加密原生的洞察力，其燃烧永动机模式成为Web3社群的价值共识符号。随着7大交易所流动性预埋及全流通公平启动，一个低门槛、高确定性的去中心化储存网路正在形成。作为通缩型价值储存范式的开创者，KOALA不仅延续了比特币的稀缺性哲学，更以Web3原生方式完成升级：当链上规则不可逆、参与即守护，代币便升维为文化共识的载体。这只永燃的树袋熊，正指引着后DeFi时代的确定性航向。实现从Meme符号转向开源金融基础设施的进化。 KOALA正在证明：当Meme代币注入Web3原生精神、DeFi机制革新与RWA级稳健基因，即可蜕变为下一代链上价值储存基础设施。这艘永燃方舟，正载着DeFi 3.0的稀缺性宣言驶向新大陆。

加密大哥大08-26 11:36

市场行情向好，科学选基方能掘金

本，长期来看，投资低费率基金优势明显，复利效应能节省不少成本。第三，组合的动态调整是实现收益可持续保证。动态调整组合是投资者应对市场变化的必要举措。行情好不代表市场会一直上涨，期间有波动和调整，行业板块也会轮动。投资者要定期关注市场和基金表现，适时调整组合。如所投某基金长期业绩差或所投行业进入下行周期，投资者应及时赎回或转换；当市场风格转换时，要增加与新风格匹配的基金比例。避开常见投资误区也能减少投资者损失。不盲目追热点基金，短期业绩飙升意味着已累积较大涨幅，追高投资或会面临回调；不频繁操作，频繁操作会产生大量交易成本且易错过基金的上涨时机；不过度依赖基金排名，排名是基于过往的历史业绩，并不代表其未来表现，需要综合多方面因素挑选。总之，行情好时选基金，也不能做“躺平族”，更需要结合自身情况，科学选类型、建组合，动态调整并避开误区，才能更好把握机会，实现理想收益。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-25 11:05

ChainVault：重塑亚洲黄金交易基建，引领RWA金融新浪潮

，用于生态支付、社区激励、交易分红。其复利产出与滑点分红机制，形成社区共建价值闭环。商业模式与发展路线图 —— 打造全球黄金RWA矩阵 2025年：启动全球黄金零售商合作网络，上线代币发行与实物黄金上链服务，推出“Own-to-Earn”挖矿功能。 2026年： Q1–Q2：上线支付网关，推动跨境支付落地；启动黄金ETF RWA项目。 Q3–Q4：推出基于黄金的DeFi借贷与衍生品，形成完整的RWA生态矩阵。合规与风控体系 —— 阿布扎比ADGM与马来西亚政府支持 ChainVault已与阿布扎比国际金融中心（ADGM）持牌交易所合作，确保合规性与全球可信度。同时，马来西亚总理发起的公益基金提供战略支持，进一步强化项目在监管与社会责任层面的优势。投资价值与未来展望 —— Web3中的“数字黄金银行” ChainVault不只是一个代币化平台，更是连接传统金融与Web3的黄金基建：稳定性：实物黄金背书，抗风险属性强。成长性：RWA赛道+稳定币生态，市场空间巨大。应用性：跨境支付、DeFi、GameFi全场景落地。在Web3生态中，ChainVault 有望成为“数字黄金银行”，并引领下一轮RWA投资浪潮。关于ChainVault ChainVault是一个由全球顶级黄金生产商与Web3创新团队联合打造的RWA黄金平台，旨在推动黄金投资数字化、普惠化与全球化。

Web3Channel08-24 17:39

基金定投适合哪些人群？

规划的理念。长期坚持定投，能够充分利用复利的力量实现资产的增值。随着时间的推移，点滴投入能够汇聚成一笔可观的财富，更好地达成这些长远目标。那些风险承受能力较为适中，追求稳健收益的人适合考虑基金定投。股票市场波动较大，投资风险相对较高；而银行存款、货币基金等产品虽安全性高，但收益相对有限。基金定投的风险和收益介于两者之间。通过定期定额投资，能够在市场涨跌过程中进行平滑操作，避免因一次性投入过多而在市场下跌时遭受较大损失。在获取较好收益的同时，将风险控制在一定范围内，满足这类人群对于稳健投资的需求。以上信息由金融界利用 AI 助手整理发布。金融界作为一家知名的金融信息服务平台，始终致力于为广大投资者提供全面、准确、及时的财经资讯。以专业的团队、先进的技术手段，解读各类金融政策法规，剖析市场动态，涵盖股票、基金、债券、期货等众多金融领域。帮助投资者更好地了解金融世界，做出科学合理的决策，实现财富的保值与增值。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-24 13:34

美图CFO拆解AI应用变现三重密码：订阅爆发、场景突围与审美溢价

产品订阅渗透率提升，专注打造“核心功能复利” 作为美图的核心业务，上半年，影像与设计产品的收入增长强劲，同比增长45.2%至13.5亿元，占总收入比达到了74.2%，而去年同期还只在57.4%。付费订阅用户数的快速提升，是影像与设计产品业务收入规模扩张的核心驱动力。数据显示，截至2025年6月底，美图付费订阅用户数约1540万，付费订阅渗透率达5.5%。在2020年财报中，美图首次披露截至当年12月底的付费订阅用户数为170万，实现了5年内增长超8倍。（来源：公司财报）拆解影像与设计产品业务爆发的逻辑，颜劲良认为，美图的订阅渗透率能实现快速增长，既源于生成式AI带来的新机遇，也与中国用户对付费的接受度逐渐提高有关。一方面，AI功能不仅能呈现一些手动方式难以完成的效果，还能显著提升用户体验。以今年6月美图秀秀推出的“AI闪光灯”为例，其指出，该功能能自动模拟真实闪光灯效果，解决了拍照时环境昏暗、光线不足等痛点，不需要拍照时自备闪光灯，后期修图一键即可补充光线、拯救废片。这不论是对普通用户还是高阶用户来说，都能够节省大量手工调光的时间。这种功能不仅实用，而且可以反复使用，因此快速受到用户追捧，上线首月即触达全球190万用户，助力美图秀秀登顶柬埔寨、老挝、文莱App Store总榜及意大利、俄罗斯、土耳其等12国的分类榜。另一方面，AI功能的简便性，让许多用户在社交媒体轻松分享使用效果，使得产品功能在社交媒体的传播形成快速裂变。“过去用美图秀秀把一张背光的废片制作教程出来，再分享给用户，学习成本太高了”。颜劲良称，如今，用户可以将使用“AI闪光灯”前后的照片进行对比，这种直观的效果展示加速了功能的传播，从而带来订阅渗透率的提升。此外，从整个采取付费模式的行业来看，颜劲良指出，过去用户对付费使用APP存在抵触情绪，但近年来，越来越多的用户愿意为优质的功能和服务付费，这种用户行为的转变也为美图的订阅业务增长提供了有力支持。不过，面对市场接连出现的爆款功能和新玩法，颜劲良并不认为这将对美图的付费生态形成威胁或冲击。在他看来，爆款功能带来短期的用户增长和流量高峰，但这种增长往往是不可持续的。用户可能会因为某个有趣的滤镜或特效而下载并使用一款应用，但随着时间的推移，这种新鲜感会逐渐消退，用户活跃度也会随之下降。而美图订阅策略的核心，在于发现用户的需求点，并尝试用最简单的方式给到用户解决方案。这是AI功能助力订阅渗透率提升的关键所在。“用户是很少会因为一个很简单的玩法功能去买长期订阅的，当然也有，相对比较少。一般普通用户转化为订阅用户，是因为有一些核心功能帮助到他，他会觉得这个功能是可以多次使用的，所以才会付费。” 颜劲良指出，在影像与设计领域，用户的需求是多样化的，但核心需求却相对稳定。无论是普通用户还是专业用户，他们都希望能够在短时间内获得高质量的影像处理效果。此外，对于影像与设计类产品来说，优势在于用户对核心功能的使用并非一次性消耗，“像视频网站的用户可能为一部爆剧付费，但剧看完了就不花钱了，直到下一部感兴趣的剧出现。而我们的用户，如果需要使用AI整牙或者AI瘦双下巴功能，大概率这个需求会让他一直用下去。” 由此来看，美图的订阅业务增长逻辑，为行业提供了一个新的范例：抓住生成式AI的红利，通过持续推出和优化符合用户需求的核心功能，提升用户的使用体验，由此增强付费用户粘性。这种“核心功能复利”的模式，是美图能够在激烈的市场竞争中站稳头部位置的关键。快速迭代的AI周期，以“垂直场景+审美溢价”取胜相较于来自竞争对手的蚕食或冲击，颜劲良认为，更大的风险反而在于AI时代的变化太快，要时刻抓住变化的节奏。“与过去公司在PC端和手机端时代拥有的1-2年调整和试错窗口期不同，如今AI的迭代周期可能只有3个月。我们得不断更新知识和保持学习状态。” 在快速变化的市场格局中，“垂直场景”和“审美溢价”成为美图打造产品力的关键词。以开拍为例，颜劲良透露，这一产品今年上半年订阅用户同比增长超330%。他指出，产品爆发的原因之一，就是切中了口播视频制作的垂直场景，并开始针对保险、美业、教培等更具体的行业进行深挖，比如推出不同的视频模板供用户选择使用。更新的一个案例是美图今年7月推出的AI Agent产品“RoboNeo”。这款产品相比市面上的通用Agent更加垂直，其集图像编辑、视频生成、设计创作、网页建站于一体，全流程自动化执行，主打“一句话搞定影像生产力”。（来源：公司资料）在深挖垂直场景之外，凭借多年对用户美学需求和对影像前沿趋势的深刻洞察，美图在自己的赛道拥有对手很难企及的“审美溢价”。如今随着开源模型的普及，使得更多行业的技术门槛逐渐降低，迎来越来越多的竞争者。被问及美图是否可以因此被削弱优势，颜劲良认为，就美学相关的影像与设计而言，开源模型或者通用模型的问题在于通用性太强，导致其在某些视觉场景里做的不够好，不够深入，不符合用户的审美。而美图基于“模型容器”的策略，让设计师针对具体场景进行微调，最终呈现给用户更好的效果。以RoboNeo为例，虽然其底层技术采用开源模型，但美图通过设计师的美学优化，使得生成的效果更加符合用户的期望。“同一句话，同一个模型，生成结果是不一样的。比如前阵子很火的IOS emoji贴纸，别的通用模型之前也可以生成，但你会觉得为什么长得不像我呢？原因就是它们不太会抠细节，而RoboNeo的背后，我们针对模型的产出做了一系列的优化，这些优化是设计师主导去把控这个效果。” 这种基于设计师能力形成的“审美溢价”让美图相较于竞品更具市场竞争力，这在美图海外市场的拓展中有充分体现。今年以来，美图打造的一系列影像产品频繁登顶多国App Store摄影与摄像榜单，海外市场成功的关键之一便是其深度的本地化运营策略：深入了解不同地区的用户审美偏好，并据此优化产品功能和设计。“我们现在会定期让产品团队出国去做调研，也专门去研究不同国家的审美潮流等等，在内部进行大量的分享。”颜劲良补充道。通过构建独特的产品壁垒，美图的AI应用不仅能够更好地满足不同地区用户的需求，也帮助其在全球范围内建立强大的用户基础，打开更为广阔的市场空间。当“大C小B”成为影像与设计“主战场”，美图如何迎战？在生产力和全球化战略和付费订阅的商业模式下，美图的成长飞轮正快速转动。瑞银报告指出，美图凭借生成式AI和全球化推动变现，有望解锁规模为生活场景应用10倍的生产力工具市场，推动利润增速超越同行。大摩、高盛等国际大行报告也相继指出，全球生产力市场将成为美图新的增长驱动力，预计2026年起加速变现。值得关注的是，此次财报中，美图首次公布了付费订阅用户分场景的分布情况。数据显示，截至2025年6月底的1540万付费订阅用户中，来自生活场景应用的约1360万，来自生产力工具的达180万。而在MAU方面，截至2025年6月底，美图生产力工具的月活跃用户数为2300万，同比增长21.1%，其中，中国内地以外市场同比增长超90%。（来源：公司资料） “纵观全球的设计生态，可能最高端、最复杂的是Adobe，然后是Figma，再到Canva，再到我们的美图设计室。这不是指任务处理的难度，而是说它们服务的对象对设计的理解程度、资深程度的有区分，所以我们现在的目标用户就定位在初级或者说非专业但有需求的人群，比如电商商家，这种我们称之为大C小B的用户。”谈及生产力工具，颜劲良指出，在打造RoboNeo之后，美图未来也有能力去服务更加专业和资深的设计从业者等用户群体。他并不认为Adobe、Figma们服务的专业用户市场，会比“大C小B”用户市场更大。“虽然曾经专业用户一度占据更大的市场份额，但未来‘大C小B’将成为影像与设计领域的核心用户群体。原因在于，大C小B群体的规模庞大，且对效率和便捷性的需求更为迫切。” 颜劲良以电商卖家举例，“过去他们需要聘请专业设计师来制作图片，这不仅成本高昂，沟通成本也很高。但现在，他们可以使用RoboNeo来自己制作海报或者图片，如果不满意，可以直接提出修改意见，RoboNeo能在20秒内给你反馈。即使你认为效果还不够好，也没关系，RoboNeo会直接连接到手动工具，帮你分好图层，你只需简单拖拽，就能达到你想要的效果。这种高效的工作方式，大大提升了用户体验和工作效率。” 如今，RoboNeo作为美图AI Agent，集合了美图秀秀、Wink、美图设计室、WHEE等多款产品的核心功能，这是否会造成产品的“左右互搏”？颜劲良表示，恰恰相反，RoboNeo对其他产品的正向作用体现在两方面，首先，视觉领域往往存在所谓的“最后一公里”，用户喜欢手动去做一些最后的修正，而这部分工作传统产品比在使用RoboNeo完成前期的操作后，这部分工作往往交由传统产品来处理；此外，RoboNeo的出现很好地引导了用户去发现其他产品的核心功能，并有更大概率在使用后成为订阅用户。“从这个角度来说，RoboNeo说不定是后面再一次大幅拉升渗透率的机会。” 不过，他也不否认，随着技术和产品的进化，内部某一款新产品有可能颠覆一款旧产品。“可能目前还没发生，但下一次谁也不知道，我们希望，真的到那时候，是我们自己去颠覆自己，而不是等别人去颠覆我们。”

格隆汇08-22 11:55

固收+产品众多，为何天弘安康颐养A脱颖而出？

些追求稳健收益、无需频繁调仓，期望通过复利实现资产增长的投资者。（数据来源：基金定期报告）四、长期收益优秀的明星基金经理姜晓丽保驾护航基金的良好表现，离不开优秀基金经理的掌舵。天弘安康颐养A的现任基金经理姜晓丽，堪称业内“固收+”领域的专家。自2013年1月起，她便掌管本基金，拥有近13年基金管理经验，历经多轮牛熊转换的考验。她曾7次荣获金牛奖，4次精准前瞻预判债市大拐点，对固定收益投资有着深刻的理解和丰富的实战经验。目前，姜晓丽女士在管基金10只，合计管理规模304亿元，任职综合年化回报达到5.93%，展现出强劲的综合实力，业绩全面无短板，长期收益优秀。在众多固收+产品中，天弘安康颐养A凭借其清晰的策略定位、出色的历史收益表现、良好的回撤控制、合理的费率以及长期收益优秀的基金经理的有力管理，规模的稳步增长，在众多固收+产品中脱颖而出，成为追求稳健投资的投资者值得纳入投资组合的优质选择。相关产品：天弘安康颐养A（420009）天弘安康颐养C（009308）天弘安康颐养E（013938）注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。注2：历史中国证券报·金牛奖获奖信息：五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2022)，七年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2021)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2020)，五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2019)，三年期开放式债券型持续优胜金牛基金(2017) 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 09:15

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