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文承凯：2.22外汇黄金最新行情走势分析及操作策略

　　【黄金技术分析】目前对黄金、白银、外汇、期货、原油投资感兴趣，但遇到了困难和挑战，例如资金缩水、收益不理想或者仓位上有套着的单子，都可以寻求文承凯老师（免费指导微：wck1889）的帮助。　　黄金日线级别分析显示，尽管黄金连续数日呈现阳线反弹，但尚未突破上周二大阴线的开跌口，即2032美元/盎司。这意味着市场可能随时面临突袭的打压和回落。近期黄金价格总体呈现出反复震荡的态势，尚未形成明显的趋势通道。另外，值得注意的是，自1月中旬至1月末，黄金多次受到66日均线的支撑，然而上周二的大阴线有效失守了这一支撑，因此本周66日均线可能会转变为反压力量。在4小时级别上，短线应关注年均线和10均线之间的争夺情况，这一区间大致位于2032-2024.5美元/盎司。如果黄金能够向上突破这一区间，那么分割压力位2037美元/盎司附近可能会成为重要的阻力位。相反，如果黄金向下突破这一区间，那么近期连续两日的逼空拉升可能会结束，市场可能会转为震荡下调的态势。总的来说，黄金市场目前仍处于震荡格局中。　　从当前黄金的形态来看，上方应关注2036-37美元/盎司的阻力位，而下方的支撑位则位于2012-13美元/盎司。整体而言，黄金可能在未来20美金的范围内继续震荡。此外，MACD指标已显示出双顶背离的状态，这意味着在金价再度拉高时，可能会遭遇打压以进行技术修复。　　对于今日的操作上文承凯考虑到早间小时线连阳上升并破高，今日回撤时应顺势做多。昨日晚间回撤的低点2022美元/盎司将是日内非常关键的分水岭支撑位。午后虽然金价有所冲高，但延续性较差，因此需要做好破高洗盘的准备。欧盘的强弱将是关键，如果欧盘出现连续回落且回踩的幅度过大，那么破高洗盘的可能性就较大。在晚盘时，可以依托高点作为防守去做空。如果欧盘走强，上方应关注2037-38美元/盎司的关键*位，冲高回落的可能性较大，此时仍可以选择做空。操作策略上文承凯建议在黄金价格达到2022-23时买入看涨，防守位设在2015，目标价位看至2032。若黄金反弹至2038，则考虑卖出看跌，防守位为2042，目标价位看至2028附近。　　错误的方向，即使付出再多努力也只是徒劳无功；而正确的方向，往往事半功倍。目前市场已明显呈现出多头趋势，我们应当顺势操作，把握回落的机会积极做多。在上涨行情中，不要过早预测顶部，避免因为小利而失去大利。逆势操作如同在刀口上舔血，或在火中取栗，风险极大。只有顺应市场趋势，我们才能轻松自如；而逆势而为，只会让我们陷入混乱。所以，让我们一起顺应市场，把握多头趋势带来的机遇。　　如果你仓位被套，我会根据你的进场点位和风险状况，为你提供合理的策略。因为每个人的情况都有所不同，因此我会根据你的具体情况，提供最合适的解决方案。如果你目前处于被套状态，那种越套越慌、浮亏不断放大的感觉确实让人焦虑。如果你错过了机会，感到无助和迷茫，那么你可以找到【文承凯wck1889】会尽我所能帮助你解决这些问题。

文承凯2024-02-21

文承凯：2.21凌晨聚焦美联储、黄金最新走势操作建议

　　【黄金技术分析】目前对黄金、白银、外汇、期货、原油投资感兴趣，但遇到了困难和挑战，例如资金缩水、收益不理想或者仓位上有套着的单子，都可以寻求文承凯老师（免费指导微：wck1889）的帮助。　　黄金日线级别分析显示，尽管黄金连续数日呈现阳线反弹，但尚未突破上周二大阴线的开跌口，即2032美元/盎司。这意味着市场可能随时面临突袭的打压和回落。近期黄金价格总体呈现出反复震荡的态势，尚未形成明显的趋势通道。另外，值得注意的是，自1月中旬至1月末，黄金多次受到66日均线的支撑，然而上周二的大阴线有效失守了这一支撑，因此本周66日均线可能会转变为反压力量。在4小时级别上，短线应关注年均线和10均线之间的争夺情况，这一区间大致位于2032-2024.5美元/盎司。如果黄金能够向上突破这一区间，那么分割压力位2037美元/盎司附近可能会成为重要的阻力位。相反，如果黄金向下突破这一区间，那么近期连续两日的逼空拉升可能会结束，市场可能会转为震荡下调的态势。总的来说，黄金市场目前仍处于震荡格局中。　　从当前黄金的形态来看，上方应关注2036-37美元/盎司的阻力位，而下方的支撑位则位于2012-13美元/盎司。整体而言，黄金可能在未来20美金的范围内继续震荡。此外，MACD指标已显示出双顶背离的状态，这意味着在金价再度拉高时，可能会遭遇打压以进行技术修复。　　对于今日的操作上文承凯考虑到早间小时线连阳上升并破高，今日回撤时应顺势做多。昨日晚间回撤的低点2022美元/盎司将是日内非常关键的分水岭支撑位。午后虽然金价有所冲高，但延续性较差，因此需要做好破高洗盘的准备。欧盘的强弱将是关键，如果欧盘出现连续回落且回踩的幅度过大，那么破高洗盘的可能性就较大。在晚盘时，可以依托高点作为防守去做空。如果欧盘走强，上方应关注2037-38美元/盎司的关键*位，冲高回落的可能性较大，此时仍可以选择做空。操作策略上文承凯建议在黄金价格达到2022-23时买入看涨，防守位设在2015，目标价位看至2032。若黄金反弹至2038，则考虑卖出看跌，防守位为2042，目标价位看至2028附近。　　错误的方向，即使付出再多努力也只是徒劳无功；而正确的方向，往往事半功倍。目前市场已明显呈现出多头趋势，我们应当顺势操作，把握回落的机会积极做多。在上涨行情中，不要过早预测顶部，避免因为小利而失去大利。逆势操作如同在刀口上舔血，或在火中取栗，风险极大。只有顺应市场趋势，我们才能轻松自如；而逆势而为，只会让我们陷入混乱。所以，让我们一起顺应市场，把握多头趋势带来的机遇。　　如果你仓位被套，我会根据你的进场点位和风险状况，为你提供合理的策略。因为每个人的情况都有所不同，因此我会根据你的具体情况，提供最合适的解决方案。如果你目前处于被套状态，那种越套越慌、浮亏不断放大的感觉确实让人焦虑。如果你错过了机会，感到无助和迷茫，那么你可以找到【文承凯wck1889】会尽我所能帮助你解决这些问题。

文承凯2024-02-21

a16z 最新全球 crypto 监管大事件

金色财经2024-02-15

非农报告推动美元5周连涨，欧盟经济表现失速欧元承压

车头的失速预期会令欧元持续承压。 2.外汇期货与期权走势分析 2.1、重要外汇期货合约走势（图） 2.2、期货市场头寸分析据美国商品期货委员会公布的2024-01-30期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2133手，澳元净多头变化2316手，英镑净空头变化337手，日元净空头变化6264手，加元净空头变化1179手，纽元净多头变化88手，上周总持仓多空转换的货币有：澳元，日元。没有单向总持仓变动超过20%的货币。 2.3、重点货币展望欧元/美元：欧元兑美元走势整体看跌，呈现下行趋势，价格继续下行概率大，当前下方第一支撑位为1.0797，是一个多波段低点支撑位，具有历史意义因此比较稳固。但若跌破，下方支撑位将为位于1.0748的重叠支撑位。而若上行，前期高点的1.0878和1.0929将对汇价起到较大压制作用。英镑/美元：英镑兑美元当前汇价接近日线波动区间的下轨，走势整体看跌，汇价很有可能震荡下行。下方的1.2648为最近的多波段低点支撑位，其次为1.2601。而若汇价本次能继续在下轨站稳反弹，则上方阻力位分别为1.2779的多波段高点阻力位，和 1.2815的波段震荡高点。澳元/美元：澳元兑美元走势偏中性，预期价格会继续在当前大区间内维持波动。上方第一阻力位位于0.6614，下方第一支撑位为0.6518。汇价在两位置处预计受到较大的反向推动，需要比较大的消息刺激才能一步到位实现突破。美元/日元：美元兑日元上周经历了连续的下跌，目前整体呈现看跌趋势，价格可能在短期超跌反弹，但在上升过程中随着可能再度转为下跌。反弹中的第一个挑战来自147.09的前期密集波动区间上轨，而若无法成功突破继续下行，下方最近的支撑，则是位于146.26附近的重叠支撑位。 2.4、人民币套期保值案例进口商利用外汇期货实现进口套保：某境内生产商准备从国外进口价值30，000，000 美元的原材料，约定于3个月后付款。当时的即期汇率为1美元=7.20人民币。此时该生产商选择买入美元兑离岸人民币3个月后到期的期货合约，建仓即成交于即期汇率的7.20。3个月后，假设美元兑人民币汇率变动为7.40，若不采取风险规避措施，该企业将需额外付出6，000，000的人民币进行美元兑换。但因为外汇期货的购买，该企业可以在外汇期货市场获得价值相当的收益，弥补该企业的现汇汇兑损失，达到了对冲付款所需美元升值风险的目的。 3.后市重要观察指标表1：数据公布 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2403(CLmain)$

老虎证券2024-02-07

搭上SOL东风？PYTH能一举击穿Chainlink的护城河吗？

向Pyth Network 提供股票、外汇、期货和加密货币市场数据。 7月，百慕大证券交易所BSX 宣布将为Pyth Network 提供实时股票市场数据。加密衍生品交易所 FTX宣布为 Pyth Network 提供加密货币价格数据。 9月，数字资产商业银行Galaxy Digital 宣布与Pyth 签署合作协议，将为其提供链上交易数据。 11月，量化交易技术公司Tower Research Capital （TRC）宣布与Pyth Network 合作，TRC 将向Pyth提供实时的比特币价格数据。 12月，全球数字资产金融服务公司JST Capital 宣布与Pyth 合作，为 Pyth 提供实时机构级加密市场数据。结语尽管PYTH目前市值不到Chainlink的8%，但是近期质押押 Pyth 代币的钱包数量突破 11 万大关，在过去几周内表现出指数级增长。而最近 Pyth 质押的激增也可能归因于有关 Pyth 质押者可能空投的预期。在此前WSJ的报道中曾有这样的表述，“像 Virtu （做市商）这样的公司目前正在免费向 Pyth 提供数据。但该服务最终可能会转变为一种模式，即公司因其数据而获得奖励——可能是Pyth Token。” 因此，为了让数据提供者不至于一直“用爱发电”，Pyth需要发行Token进行激励，并形成一个良性的经济模型运转系统，这也意味着诸如 GTS、Virtu 等顶级华尔街做市商将持有Pyth Token。从这个角度看，Pyth实际上成为了连接Cryopto与传统金融的桥梁，也帮助众多传统机构打开了WEB3.0世界的第一扇门。尽管，此前Pyth在Solana出现问题中断的几天后，其喂价的比特币价格下跌了90%，与真实市场严重背离遭到诟病。但从发展的眼光来看，Pyth依然代表了一种更新、更强大的力量，加密世界需要增量，需要向外开拓。来源：金色财经

金色财经2024-01-28

中金所发布外汇期货仿真交易新合约上市通知

中国金融期货交易所发布通知，澳元兑美元期货仿真交易AF2404合约定于2024年1月18日上市交易，AF2404合约的挂盘基准价为76.92美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF2404合约定于2024年1月18日上市交易，EF2404合约的挂盘基准价为82.28美元/100欧元。

金融界2024-01-17

中金所发布《外汇期货仿真交易新合约上市通知》

中金所发布通知，澳元兑美元期货仿真交易AF2404合约定于2024年1月18日上市交易，AF2404合约的挂盘基准价为76.92美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF2404合约定于2024年1月18日上市交易，EF2404合约的挂盘基准价为82.28美元/100欧元。

金融界2024-01-17

AI加密货币是2024年的下一个趋势吗？

注意的功能包括保证金交易、衍生品交易和外汇期货交易。这些功能为用户提供了先进的金融工具，增强了 Injective 平台的整体功能和实用性。 Injective 原生货币 INJ 的作用： INJ 作为 Injective 原生货币，在平台生态系统中发挥着举足轻重的作用。除了作为交换媒介之外，INJ 也是验证网络交易不可或缺的一部分。此外，它在治理中占据核心地位，使 INJ 持有者能够积极参与塑造 Injective 项目的未来发展和方向。 INJ 目前的市值和交易价值： Injective 的市值反映了该项目在竞争格局中的地位，展示了其增长和接受度。INJ 的交易价值提供了对市场情绪和投资者看法的宝贵见解，提供了对Token价值和流动性的实时评估。 3）The Graph (GRT) The Graph The Graph 作为索引和查询数据协议的解释： The Graph 作为一个突破性的协议，设计用于索引和查询区块链中的数据。其功能与谷歌索引和查询传统互联网网站数据的方式相似。The Graph 解决了区块链数据带来的独特挑战，引入了“子图”的创新概念来组织和理解去中心化数据。 The Graph 的功能与 Google 索引的比较： The Graph 的功能与 Google 在互联网上索引和查询数据的方法非常相似。通过将类似的原理应用于区块链数据，The Graph 增强了去中心化网络上信息的可访问性和可用性。这一比较凸显了该平台用户友好且高效的数据检索机制。引入“子图”概念： The Graph 架构的一个关键方面是“子图”的利用。这些是专门的索引，将区块链数据组织成更易于管理和更具体的单元。这种组织结构提高了数据检索的效率，为开发人员提供了对所需信息的有针对性和简化的访问。 The Graph 原生加密货币 GRT 说明： GRT 是 The Graph 生态系统的原生加密货币。GRT 建立在以太坊区块链之上，促进了协议内的各种功能。除了作为交换媒介之外，GRT 在治理中发挥着核心作用，使Token持有者能够积极参与塑造 The Graph 未来的决策过程。 GRT 的当前市值和交易价值，参考历史峰值： GRT 的市值反映了该平台在区块链领域的增长和采用。GRT 的交易价值提供了对市场动态和投资者情绪的实时洞察。此外，参考 GRT 2021 年 2 月的历史峰值，可以了解其随时间推移的表现，展示其弹性和持续增长的潜力。结论在人工智能和加密货币市场的动态交叉中，过去一个月见证了前所未有的增长，特别是在以人工智能为中心的Token方面。市值飙升 17.5 亿美元，一年内增长 540%，凸显了人工智能在加密货币领域的变革力量。表现出色的 The Graph (GRT) 体现了这种协同效应，标志着大幅增长。当我们进入 2024 年时，不确定性迫在眉睫，但人工智能加密货币领域仍然是一个快速发展的领域，提供了吸引力和潜力。 The Graph、Injective 和 Internet Computer 等创新项目引领了这一浪潮，展示了人工智能和区块链融合的巨大可能性。随着加密经济的不断发展，这些项目和更广泛的人工智能驱动的举措代表了一个充满希望的未来，塑造了数字资产的新时代。对于那些冒险进入这一领域的人来说，人工智能和加密货币的融合带来了无与伦比的机会和创新，预示着金融格局的变革时代。来源：金色财经

金色财经2024-01-11

Bing Ventures: 万字长文解说Cosmos DeFi全景

金色财经2024-01-05

Bing Ventures：万字长文解说Cosmos DeFi全景

tive是提供跨链保证金交易、衍生品和外汇期货交易的DEX。它采用基于 Cosmos 的 Layer-2 侧链技术，实现了零 Gas 费用、高速交易和完全去中心化的特点。 Injective Protocol 的核心构建： Injective Chain：基于 Cosmos Tendermint 的完全去中心化的侧链，作为 layer-2 衍生品平台、交易执行协调器和去中心化订单簿。 Layer-2 高速协议：通过与以太坊的双向锚定，Injective Chain 提供了强大的跨链兼容性和流动性。去中心化订单簿：Injective 提供了一个去中心化的订单簿，实现了链上的交易撮合和结算。自由市场交易：Injective 允许用户创建自己的衍生品市场，提供了一个完全去中心化的点对点衍生品交易环境。 2. Injective Protocol 的技术组件： Injective Exchange Client：用户的前端界面。 Injective API：连接 Injective Exchange 客户端和 Cosmos 层的中间层。 Cosmos 层：基于 Tendermint 的区块链，支持即时确定性。以太坊层：由 Injective Bridge 智能合约组成，实现了与以太坊的双向锚定。 3. Injective Protocol 的智能合约： Injective 协调器合约：协调Injective 在以太坊和 Injective 链上的衍生交易。 Staking 合约：管理 Injective Protocol 上质押者的核心功能。 Injective 衍生品合约：允许交易者创建和使用去中心化的永续合约。 Injective Bridge 合约：管理以太坊和 Injective 链之间的双向锚定。 Injective 通证合约：为 INJ 设计的 ERC-20 合约。 Dexes的展望取决于Cosmos上质押资产的发展 DEXes的发展在很大程度上取决于LST资产的采用率。LSDFi将成为一个全新的收入领域。以以太坊上的 LSDFi 为例，其市值已经达到了 19 亿美元。如果 Cosmos 也成功地开发出自己的 LSDFi 生态系统，那么最直接的受益者将会是 DEXes。此外，LSTFi 还可以为 DEX 带来更多的用户。在 LSTFi 生态系统中，用户不仅可以通过交易赚取收益，还可以通过提供流动性赚取收益。这种新的收入模式将吸引更多的用户使用 DEX，从而进一步推动DEX的发展。 2. 生态的限制 Cosmos 的优势在于它创建了一个由许多协议组成的生态系统，这些协议通过 Inter-Blockchain Communication (IBC) 技术相互连接。然而，这也是一把双刃剑，因为在 Cosmos 生态系统中，许多去中心化交易所 (Dexes) 主要围绕 Cosmos 生态的资产建立。在这些 Dexes 中，交易的主要代币是基于 Cosmos SDK 建立的项目的平台代币，例如 Osmosis 和 Shade 协议。许多流动性提供者 (LP) 的资产，如 stATOM，SHD，AKT，INJ 等，都是 Cosmos 生态的代币。这导致了这些 Dexes 缺乏 Cosmos 之外的流行资产的 LP，这在一定程度上限制了这些 Dexes 的流动性增长和使用量。为了让这些 Dexes 成长，一个可能的策略是推广 Cosmos 上的代币，使它们更广泛地被交易。但是，这种策略也是有限的，因为它依赖于 Cosmos 生态的增长和发展。另一方面，Cosmos 和其 Dexes 可以考虑引入 Cosmos 之外的流行资产。这可以通过建立跨链桥接，或者与其他区块链平台合作实现。引入更多的外部资产不仅可以增加 Dexes 的流动性，还可以吸引更多的用户使用 Dexes，从而推动 Dexes 的增长。 Lending：等待跨链借贷的奇点 Umee Umee是一个主要作借贷的平台。它旨在连接各种区块链，允许用户在一个链上抵押资产并在另一个链上借入资产。这种互操作性是一个重要的特点，特别是在区块链领域中，资产和流动性经常被限制在特定的生态系统中。独特价值主张跨链互操作性: Umee允许不同的区块链（如以太坊和Cosmos）之间进行无缝互动。这种互操作性意味着用户不受限于一个区块链的生态系统，而是可以跨多个链利用资产和机会。抵押的权益资产: Umee的一个独特特点是可以使用权益证明(PoS)区块链的权益资产作为抵押。这意味着用户可以抵押他们的权益资产，而不失去潜在的权益奖励。这是一个双重的好处 — 从权益中获得收益，同时获得流动性。算法利率: Umee采用算法确定的利率。这些利率根据市场条件进行调整，确保为用户提供公平和动态的借贷利率。安全性和效率: 通过利用Gravity Bridge等桥接解决方案，Umee确保了跨链互动的安全性和效率，这对于DeFi领域的信任至关重要。 2. 提振Cosmos借贷市场: 流动性涌入: 通过允许其他链的资产，尤其是像以太坊这样受欢迎的链，被用于Cosmos生态系统，可能会有大量的流动性涌入。更多的流动性通常意味着更强大的借贷市场。上图显示了Umee支援的其他链的资产。增加質押资产的效用: Cosmos有接近70%的资产被質押。Umee使用这些質押资产作为抵押的模型可以解锁大量的价值，推动Cosmos借贷市场的更多活动和增长。吸引新用户: 跨链功能可以吸引其他生态系统的用户到Cosmos。如果他们可以轻松地在链之间移动和使用他们的资产，那么进入Cosmos DeFi空间的摩擦就会减少。创新的借贷机制: Umee的通用资本设施，旨在跨链促进借贷，可以引入新的金融产品和服务，进一步丰富Cosmos的借贷生态系统。 Lending市场的展望基本上遇到与DEX同样的情况－取决于Cosmos质押资产的发展，以及生态的限制。简单而言，质押资产在未来亦会是决定借贷市场价值释放的重要因素，而该市场同样受限于专注Cosmos生态资产的现象，虽然协议于Umee和Tectonic都有融入其他链上资产的借贷服务，但始终不是用户主要的借贷对象。上图可见，两个主要的借贷协议主要的服务仍然是稳定币和Cosmos上的资产（stATOM,OSMO)，未见其他链的资产有被大量交易的表现。这种局限性可能会阻碍市场的进一步发展。 Vault：智能金库与跨链技术推动流动性和多样性的增长 Sommelier Sommelier是一个去中心化的资产管理协议，在DeFi领域引入了“智能金库”的概念。与可能因市场变化而变得过时的传统静态策略不同，Sommelier的金库旨在根据实时的DeFi市场条件进行预测、反应、优化和演变。它基于Cosmos SDK构建，并桥接到高价值的EVM网络，允许在不同的区块链生态系统之间进行无缝集成。项目的TVL自从Real Yield ETH Cellar推出后稳步上升，是Cosmos生态连接外部利息生成协议的必备桥梁。 Sommelier的价值主张: 智能金库: Sommelier金库的特点是它们可以适应变化： — — 预测 — 使用预测方法估算未来的收益。 — — 反应 — 对主要市场变化进行调整，调整头寸和杠杆比率以防止潜在的清算。 — — 优化 — 实施高效的杠杆解决方案，减少相关费用。 — — 演变 — 通过更新其算法和协议来挖掘新的收益机会。链下计算: Sommelier的架构允许进行链下重新平衡计算。这不仅确保策略保持私密，而且还可以使用复杂的数据建模技术，类似于传统金融中使用的技术。无桥资产: Sommelier提供了多链访问，无需桥接资产，减少了与资产桥接相关的复杂性和潜在风险。去中心化治理: Sommelier上的交易和操作由验证器集合管理，确保用户资金的安全性和对用户偏好的响应性。这种去中心化的方法确保平台保持抗审查性。 2. 提振Cosmos借贷市场: 增加流动性: 通过桥接到高价值的EVM网络并引入智能金库，Sommelier可能会为Cosmos生态系统带来更多的流动性，这对于繁荣的借贷市场至关重要。创新的借贷机制: Sommelier金库的可调整性意味着它们可以适应市场条件，可能会引入新的借贷策略，从而丰富Cosmos的借贷生态系统。降低成本: Sommelier对交易的聚合和批处理可以导致天然气费用降低，使在Cosmos上的借贷更加经济高效。 Vault市场的展望 Sommelier的智能金库和跨链功能不仅为用户提供了更高级的资产管理工具，而且还为Cosmos生态系统带来了更广泛的流动性和多样性。 Sommelier的独特架构，特别是其链下计算和无桥资产的能力，为DeFi提供了一个更加高效、安全和经济的解决方案。这种模型可能会吸引更多的开发者和项目到Cosmos平台，因为它提供了一个更加灵活和可扩展的环境来构建和优化DeFi应用。此外，Sommelier的去中心化治理和验证器集合确保了其协议的透明性和安全性，这将进一步增强用户对Cosmos DeFi生态系统的信任。总之，随着Sommelier的进一步发展和完善，相信它将为Cosmos DeFi的繁荣和成长做出重要贡献，为整个加密货币领域带来新的机会和可能性。深入观察流动性集中度：对于ATOM的高度依赖，进一步加大了其代币叙事压力流动性集中度与协议价值的关联性在区块链和去中心化金融（DeFi）领域中，流动性是一个关键指标，它可以反映一个协议或平台的健康状况和吸引力。流动性越高，用户在该平台上进行交易的成本就越低，交易速度也越快。 Cosmos主链的原生资产ATOM在多个DeFi协议中都有广泛的应用。如果一个协议中ATOM的流动性占比很高，这意味着该协议高度依赖Cosmos主链的资产。换句话说，如果Cosmos主链的资产（ATOM）在该协议中被大量移除，该协议的价值可能会受到严重影响。 ATOM与协议价值的关系如果一个协议的大部分价值都集中在ATOM上，那么我们可以说该协议的价值在很大程度上依赖于ATOM。这意味着任何影响ATOM价值的因素，无论是市场动态、技术更新还是治理决策，都可能间接影响到该协议的价值。 Cosmos生态中的流动性集中度显示了其对原生资产ATOM的高度依赖。从数据上看，以ATOM资产（包括stATOM, qATOM等质押资产）组成的LP池比例平均约占四成。这意味着Cosmos生态中的协议在流动性方面相对高度集中于ATOM资产，有别于主流流动性提供者于Uniswap，Balancer等专著于提供不同资产的流动性。流动性的重要性在DeFi领域中，流动性是一个关键指标。高流动性意味着用户可以更容易、更快速地进行交易，而且交易成本也较低。对于任何DeFi协议来说，保持高流动性都是非常重要的，因为这可以吸引更多的用户和资金。而ATOM有着较高的LP池比例为其发挥了一个良好的壁垒效应，稳定地为资产提供资金来源。 Cosmos的特点 Cosmos利用其Cosmos SDK和超级链特性，允许各种区块链自由地互相通信和交互。这使得Cosmos生态中的协议能够更好地为Atom提供流动性。此外，由于Cosmos的跨链特性，它可以与其他链的资产进行互动，进一步增强其流动性。作为辅助例子，Polkadot生态中的流动性集中度相对较低。这意味着Polkadot生态中的协议在流动性方面的对于Dot依赖度较低，或者说Polkadot生态中的其他资产在流动性方面的贡献较大。这一点与Cosmos形成了鲜明的对比，显示了Cosmos上原生资产（Atom)壁垒效应的优势。跨链资产交易活跃度：大生态没有显现出应有的交互活跃，反而反映了一定的封闭性为了了解跨链资产交易的活跃度，我们选择了IBC Network上市值最高的三个公链来观察它们的跨链表现。从宏观角度看，这三个公链基本上都以生态资产作为主要的链上资产。其中，Injective的生态资产占比更是接近100%。这表明IBC Network上的公链目前更倾向于专注于发展自己的内部生态。 Osmosis 的跨链资产总值最高，几乎是 Injective 的两倍多，并且是 KAVA 的近三倍。这表明Osmosis在跨链交易的活跃度和吸引力上领先于其他两个公链。跨链活跃度的反映 Osmosis的高跨链资产总值反映了其作为DEX的核心优势，以及其在吸引跨链流动性和交易方面的能力。这也意味着Osmosis的用户和项目更倾向于进行跨链交易。Injective 虽然跨链资产总值低于Osmosis，但其值仍然相当高，这反映了其在某些特定资产或交易对上的跨链交易活跃度。KAVA 的跨链资产总值最低，这与其作为借贷平台的核心业务有关。其更侧重于链内的借贷活动，而不是跨链交易。原生资产为主的特点 Osmosis、Injective和KAVA这三个公链主要以原生资产为主，这反映了Cosmos生态在当前阶段的发展重点。原生资产的高占比可能意味着这些公链更加重视自己的生态建设和内部应用的发展。 BTC和ETH的缺乏尽管BTC和ETH是加密货币市场上的两大主要资产，但在Osmosis、Injective和KAVA上的流動性相对较少，特别是在Injective和KAVA上几乎没有。这意味着Cosmos生态在跨链资产的引入上还处于初级阶段。 Cosmos生态的封闭性 Cosmos生态的这种封闭性可能是有意为之，以保护其内部生态免受外部市场波动的影响。另一方面，这也反映了Cosmos生态在技术和策略上的选择，即更加重视IBC Network内部的链与链之间的交互。借贷市场的健康度：对于主流资产缺乏吸引力，缺乏激进创新在当前的加密货币生态中，借贷协议已经成为了一个不可或缺的部分，它们为用户提供了一个去中心化的方式来借入或出借资产。为了更深入地了解Cosmos生态中的借贷协议的表现，这次对比会从Umee、Kava Lend与其他生态中的Aave和Compound入手。通过这种对比，我们可以更清晰地看到Cosmos生态在借贷领域的地位和潜力，以及它与其他主流借贷协议之间的差异和特点。 Cosmos上借贷抵押率基本上与大众相同，约在75%的水平。 Umee作为Cosmos上其中之一主要的借贷协议，其提供的BTC利息都高于其他著名的项目，但在ETH和USDT方面则由Aave领先。 KAVA Lend更是未有ETH和USDT的数据。显言Cosmos上的借贷协议更加专注于自家生态的资产借贷，而其较低的利率亦未能吸引投资者进场。为了在竞争激烈的DeFi市场中取得成功，这些协议可能需要考虑调整其策略，提高利率或引入其他激励措施来吸引用户。从流动性的角度观察，Cosmos生态中的借贷协议确实存在明显的局限性。Umee和Kava Lend的流动性主要集中在Cosmos生态的代币上，这与主流的BTC、ETH和USDT相比存在明显的差距。自家生态资产的流动性优势 Cosmos生态的代币在Umee和Kava Lend上的流动性明显优于其他资产。这种高流动性为Cosmos生态的代币提供了一个稳定的市场，有助于维持其价值和需求。这种流动性的集中也为Cosmos生态的代币提供了一定程度的价格稳定性，减少了市场波动的影响。流动性的局限性尽管Cosmos生态的代币在这些协议上享有高流动性，但这也限制了其他主流资产和稳定币的流入。BTC和ETH作为加密货币市场的两大主导资产，其流动性对于任何DeFi协议都是至关重要的。Umee和Kava Lend的这种策略可能短期内有其优势，但从长远来看，它会限制这些协议吸引更广泛用户和资金的能力。市场竞争与策略调整当前的DeFi市场竞争激烈，各个公链和协议都在努力提供更多的资产配对和服务，以吸引用户和资金。在这种环境下，过于依赖自家生态的资产可能会使Cosmos生态的借贷协议在竞争中处于劣势。为了应对这种竞争，Cosmos生态的借贷协议需要调整其策略，引入更多的主流资产和稳定币，以及提供更有竞争力的利率和服务。结论与展望总的来说，Cosmos的DeFi生态并不是单一DeFi项目的堆叠。Cosmos所构建的是一个大型基建生态，每个DeFi项目可以是一条公链，也可以是公链上的一个项目；这样的情况也令Cosmos的DeFi生态比较复杂。项目即可以是链，后续发展出自己的生态；又可以是项目，可以跨链到其他链上使自己的单一细分赛道（如DEX，Lending等）更加庞大。释放ATOM价值 Cosmos DeFi市场正处于一个关键的发展阶段，其中Stride和Osmosis等运用LST资产的引入为整个生态系统带来了新的活力和机会。Stride提供了ATOM作为LST资产的机会，Osmosis则提供了LSTFi的平台，为Cosmos提供了一个强大的基础，使其能够更好地与其他区块链生态系统互操作。但Cosmos的Staking生态与Ethereum相比有较大的差距，且Staking生态对于核心主网生态的依赖度高，所以Cosmos的Staking生态会很大程度上取决于Cosmos生态本身的发展。对于ATOM的Staking Derivatives创新类项目来说，不仅要思考为ATOM持有者提供机会，将其抵押在验证者上，同时要考虑通过跨链衍生品市场获取流动性。这不仅增加了ATOM的流动性，还能为生态外的用户带来额外的收益。简言之，Cosmos现在缺一个Terra一样的黑洞。跨链资产管理的创新 Sommelier，凭借其智能金库和跨链功能，为用户提供了先进的资产管理工具，同时也为Cosmos生态系统带来了更广泛的流动性和多样性。其独特的链下计算和无桥资产能力为DeFi提供了一个高效、安全和经济的解决方案，吸引了更多的开发者和项目到Cosmos平台。此外，原生USDC的引入亦解决了Cosmos长期缺乏稳定币的问题，为市场参与者提供了更好的链上交易策略和风险管理工具。我们关注的赛道交易聚合器和跨链桥：在多链世界中，交易聚合器和跨链桥为用户提供了无缝的体验，能够在不同的链之间轻松进行资产转移。Cosmos的IBC (Inter-Blockchain Communication) 是一个完美的例子，但在实际的应用中，有更多的空间来拓展这一领域。稳定币和货币市场： Cosmos的ATOM作为一个原生代币，在生态内部有着不可替代的价值。但是，为了更大的稳定性，需要一个稳定币系统。这里的机会在于开发一个和ATOM紧密结合的稳定币体系，同时结合不同领域和类型的货币市场，如RWA等。从总体市场角度看，目前Crypto市场整体处于熊市阶段，流动性相对匮乏。Cosmos生态的DeFi项目收到整体市场环境的影响，目前TVL普遍不高。而Cosmos本身的生态基于其特殊的异构架构，其代币ATOM的Utility一直是被市场和社区争论的一点。但是Cosmos的独特性与变化性也吸引了很多开发者参与到Cosmos生态中。同时，随着Crypto生态的发展，非常多的老牌项目会选择从单一项目转到开发自己的公链，而Cosmos的SDK组件以及对开发者相对友好的环境让Cosmos生态成为了被选择的对象之一。与此同时，Ethereum的DeFi创新正转向第二层，由于没有原生的互操作性，流动性将继续碎片化，整体生态系统的增长有着一定的阻碍。相比之下，Cosmos DeFi凭借其原生的IBC互操作性正在蓬勃发展。总的来说，Cosmos DeFi市场的发展势头强劲，各种创新和项目的推出为其带来了巨大的增长潜力。随着更多的项目和技术的引入，相信Cosmos DeFi市场将继续扩张，前提需要有效地释放质押资产的价值，以及解決协议流动性的问题。来源：金色财经

金色财经2024-01-04

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