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集体暴涨！重磅信号出现了
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值15%-20%，驱动超2000亿美元外资流入。这种从"跟随者"到"规则制定者"的转变，彻底改变了国际资本对中国科技企业的认知框架。这种重估不仅限于个别明星企业，而是系统性影响了中小市值科技股的估值体系，市场开始更加关注企业的技术创新能力、市场前景以及产业链地位，而非传统的市盈率模型。以中证2000指数为例，其成分股中含有468家专精特新企业，数量占比超23%，权重占比超22%，这些企业正受益于价值重估带来的估值提升。 03 展望先说结论，下半年，中国的科技重估行情有望得到延续。借用中信证券首席策略分析师秦培景的观点，中国科技资产重估仍然处于早期，预计未来将沿着"技术突破兑现—政策乘数释放—产业链价值重塑"的三重路径展开。从最新的估值上看，中证1000指数市盈率(TTM)为38倍，处于历史53%分位，中证2000指数为133倍，处于历史的相对高位，短期可能会存在调整的机会，但拉长时间看，中证1000和2000指数中包含大量在特定细分市场占据领先地位的公司，这些企业业绩如果能够维持高增长，是可以快速消化估值的。流动性方面，随着美联储对于降息立场软化，宽松环境有可能比预期更快出现。当然了，保持风险意识与组合平衡，也很重要。因为中小市值股票具有较高弹性，但波动也更大，投资者需要根据自身风险承受能力合理配置，避免过度集中，另外，也可以考虑一些攻守兼备的投资工具，有两只ETF上半年表现很不错。中证2000增强ETF(159552)以29.16%的收益率成为上半年宽基ETF冠军，半年超额收益率13.92%；近一年净值增长67%，爆发力惊人。 1000ETF增强(159680)上半年收益率达14.45%，半年超额收益率7.46%；近一年净值增长43%，位居同类指数前列。资金也在借道ETF流入中小盘成长指数。截至7月2日，中证2000增强ETF(159552)近5日吸金3023万元，年内规模增长约595%，创历史新高；1000ETF增强(159680)近5日吸金5349万元，年内规模增长约165%，创历史新高。指数增强型ETF在获取指数beta的同时，进一步追求超额alpha。值得一提的是，中证2000增强ETF、1000ETF增强自成立以来，过去每个季度均有超额；其中，中证2000增强ETF(159552)成立以来超额收益29.35%，年化27.83%；1000ETF增强(159680)成立以来超额收益33.48 %，年化12.02%。众所周知，宽基指数大都beta不佳，但可以通过量化策略做出高Alpha。这两只有超额收益的宽基ETF均来自量化大厂——招商基金。据了解，招商基金招商旗下指增类基金采用多因子模型选股与组合优化的策略框架，因子类型涵盖传统的基本面、技术面与前沿的机器学习因子等。此外，招商中证2000指数增强(A:019918,C:019919)，招商1000ETF指数增强(A:004194,C:004195)为场外投资者布局中小盘风格的宽基提供了工具。若能准确把握这一趋势，同时做好风险管理，有望在接下来的市场中获得更多回报。（全文完）
格隆汇07-03 20:19
摩根士丹利王滢：港股未来两月迎多重事件，波动上行格局浮现
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I和消费板块的增长潜力，吸引38亿美元外资流入（参考Web ID 15）。 2025年4月9日：中国宣布新一轮消费刺激政策，零售和珠宝股集体上涨，恒生指数突破24000点，创年内新高。 2025年3月26日：摩根士丹利上调MSCI中国指数目标至83点，港股因企业盈利改善和AI热潮上涨17%（参考Web ID 4, 12）。国际投行与专家点评 2025年6月28日，王滢（摩根士丹利中国首席股票策略师）表示：“港股短期内因多重事件面临波动，但低估值和政策支持将推动资金持续流入，消费和科技板块最具潜力。”——来源于摩根士丹利研究报告。 2025年6月20日，Kinger Lau（高盛策略师）表示：“中国AI企业的突破和消费复苏使港股成为全球资金配置的优选市场，预计恒生指数年底达26000点。”——来源于高盛市场展望（参考Web ID 12）。 2025年6月15日，Chetan Ahya（摩根士丹利首席亚洲经济学家）表示：“关税风险可能短期压制港股，但中国政策刺激将为市场提供底部支撑。”——来源于摩根士丹利亚洲经济报告（参考Web ID 15）。 2025年5月30日，Tai Hui（摩根大通亚太首席市场策略师）表示：“中美贸易谈判的进展将决定港股短期走势，消费股解禁可能引发获利回吐。”——来源于摩根大通市场评论（参考Web ID 14）。 2025年4月10日，Dong Chen（瑞士宝盛首席亚洲策略师）表示：“港股的低估值和AI驱动的科技股热潮吸引了全球资金，短期波动不改长期上行趋势。”——来源于瑞士宝盛投资报告（参考Web ID 21）。来源：今日美股网
今日美股网07-01 00:11
欧盟崛起VS美国隐忧：美国资金为何疯狂涌向欧洲？
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括本地和美国在内的众多投资者。德国：外资流入的“领头羊” 作为欧盟经济的核心，德国在吸引外资方面表现尤为突出。德国央行最新数据显示，2025年前四个月，流入德国的外商直接投资（FDI）同比增长超过一倍，达到460亿欧元，创下2022年以来新高。与此同时，德国企业对美国的投资却呈现撤资趋势，4月份对外直接投资余额为负23.8亿欧元。这种资金流动的对比，反映了全球资本对欧洲市场信心的增强，以及对美国市场前景的谨慎态度。三、欧洲面临的机遇与挑战市场人气的快速转变欧洲市场的吸引力正在快速升温。以西门子能源为例，其首席财务官Maria Ferraro表示，公司在最近一次美国路演中感受到市场情绪的明显变化。2025年，西门子能源股价已上涨84%，其五分之一以上的营业额来自美国，但投资者对欧洲项目的兴趣正在迅速增长。这种人气转变不仅改善了市场看法，也为欧盟经济振兴注入了动力。然而，专家警告，这种人气可能稍纵即逝，欧洲需要迅速行动以巩固投资者的信心。监管与执行的压力尽管欧洲市场展现出强劲吸引力，但其面临的挑战也不容忽视。德国复兴信贷银行（KfW）首席执行官Stefan Wintels指出，当前的投资热潮为欧洲提供了宝贵机遇，但也伴随着风险。他警告说：“这种人气可能很快再次转变，欧洲必须利用当前势头，持续兑现支出承诺并完善监管框架。”私募股权公司Altor的合伙人Hajo Kroesche也表示，欧洲吸引资本的“机会之窗”不会永远敞开，政策制定者和企业需要加快行动步伐。中东投资者的浓厚兴趣德意志银行首席执行官Christian Sewing近期访问卡达、阿布达比和沙特阿拉伯时发现，中东投资者对欧洲和德国的兴趣尤为浓厚。他表示，这些投资者虽然不会在短期内迅速做出决策，但他们显然已注意到全球形势的变化，并将欧洲视为稳定的投资目的地。然而，Sewing也强调，欧洲需要保持长期的政策稳定性，以确保这些投资者的信心不会动摇。四、总结：欧洲的崛起与未来的考验在全球投资格局重塑的背景下，欧洲凭借稳定的政策环境和持续增长的基础设施投资，成为资金流入的热点地区。与此同时，美国市场因贸易战和政治不确定性导致资金加速流出，投资者信心受到冲击。然而，欧洲的吸引力并非没有风险，监管完善、政策执行以及兑现支出承诺的压力，都将成为考验欧洲能否持续吸引全球资本的关键。面对这一历史性机遇，欧洲需要迅速行动，抓住“机会之窗”，以巩固其作为全球投资新中心的地位。
金融界06-30 13:58
台币汇率飙升至三年新高，强势台币动力只增不减？
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日涨幅。分析指出，台币最新的涨势得益于外资流入台湾股市、美元走弱以及台商抛汇需求增加。澳新银行分析道，在中东紧张局势缓和的情况下，美元再度走弱和股票资金流入台湾，再次加剧了台币升值压力。汇银主管指出，外资加大超买台股超350亿元，驱动新台币6月以来涨幅领先，成为最强亚洲货币。此外，在市场利空消散后，避险情绪快速消化，加上台股吸金能力强劲，外资买股汇入，尤其出口商月底抛售美元等外汇需求更高，还有部分投信海外投资款汇回，新台币不强也难。有外汇分析师预计，从某种程度上看，新台币汇率可能面临进入强势恶性循环的风险，因为出口商和金融机构争相抛售美元。近期，随着美联储多名官员看淡关税影响并传达鸽派降息观点，美国总统特朗普持续施压美联储主席鲍威尔降息，美元走得十分疲软。对于特朗普正在考虑的三到四位下任美联储主席的候选人，市场整体预期他们对宽松前景有着更开放的态度。汇银主管预计，台币汇率短线可能会在29.25至29.5元区间调整，若美元持续走弱，新台币不排除升值至29.2元关口，不过也要关注台湾货币当局的稳汇操作和因国际油价下跌导致的油款汇出给台币升值带来的阻力。原文链接
TradingKey06-26 14:18
最新规模创近3月新高，中证500ETF(159922)连续4日上涨，成分股国盛金控、北方导航再度涨停封板
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的估值仍处于偏低水平，中国资产重估以及外资流入仍有演绎的空间。数据显示，截至2025年5月30日，中证小盘500指数前十大权重股分别为江淮汽车、光启技术、胜宏科技、赤峰黄金、华工科技、润和软件、苏州银行、东山精密、四川长虹、九号公司，前十大权重股合计占比6.59%。场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 12:18
A股大爆发！中证A500指数ETF(563880)放量收涨1.4%，昨日获净申购超1.2亿元！后市怎么看？机构速评
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场增量资金面可期，核心资产值得关注！在外资流入中国股市势头增强的背景下，中证A500指数“互联互通、ESG筛选”等特色有望吸引海外增量资金。而国内方面，公募基金改革落地，或将推动机构投资者更加聚焦核心公司定价，带动核心资产风格逐步回归。把握核“新”资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇，分享经济高质量发展的长期回报！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 16:47
港股收评：三大指数录得4连涨，大金融集体狂飙，国泰君安国际暴涨近200%
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共50个基点，有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。配置方面，1）科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。2）在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。3）在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。
格隆汇06-25 16:38
官宣，小米AI眼镜即将发布！恒生科技ETF基金(513260)冲击四连涨！港股下半年如何展望？机构速评
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共50个基点，有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。配置上，第一，科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。第二，在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。第三，在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。（来源：银河证券20250623《2025年港股中期投资展望：时移世易，见机而作》）【机构：港股能否重拾上涨动力？】天风证券认为，4月初以来，恒生指数已实现较为可观的涨幅，但板块热度出现明显分化。投资意见方面，当前板块轮动的难度正在加大，同时海外地缘冲突扰动、内部流动性收紧的压力也在上升，建议等待资金面与情绪面出现一定缓解后择机介入，方向上坚持杠铃配置，一方面港股银行板块仍然存在溢价压缩空间，另一方面AI产业趋势验证期内，继续关注相关互联网标的。对于盈利预期有所下修的科技板块而言，其胜率的提高可能需要期待AI相关的产业趋势再次启动，类似年初Deepseek横空出世带来的商业格局冲击，但这具有一定的随机性。至于赔率，一方面恒生科技的情绪指标最近触顶回落，参考历史，这种状态可能会先延续一段时间，另一方面也尚未看到内资的明显买入意愿。港股需要保持较高的涨幅集中度，指数才有可能实现高收益，因此需要观察资金是否回流阿里、小米、腾讯等权重股上。（来源：天风证券20250623《港股能否重拾上涨动力？》）看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 14:38
香港科技ETF(513560)涨近1%，冲击4连涨！机构：科技板块依然具备较高投资机会
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共50个基点，有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。配置方面，科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 10:18
情绪面回暖，港股通科技ETF(513860)上涨1.43%
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共50个基点，有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。配置方面，第一,科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。港股通科技ETF(513860)，场外联接(A类：021464；C类：021465)。一键布局港股通优质科技资产。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-24 10:17

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