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“牛市旗手”狂掀涨停潮！券商ETF（512000）半日涨近6%，基金经理盘中快评：明显底部特征，看好券商反弹

情，增量资金有继续入场的时间和空间，另外资本市场的具体政策措施也在蓄势待发的朦胧期，在确定性的预期下，当前看多行业性价比更高。结合板块属性及内外环境，后市还有多少上涨空间？丰晨成认为，券商指数成为资本市场的“信心指数”，板块的积极催化有了苗头。当前券商业绩+政策+估值均已处于全年预期底部，业绩拐点上行+提振政策可期。基本面方面，2023年半年报预计行业整体业绩增速在+10-15%，考虑到去年三季度沪深300累计-15.16%，去年四季度债券市场黑天鹅，今年三季报及年报同比将有望在低基数下实现抬升。考虑到基于当前细分业务高频数据，预计2023年三季报券商整体业绩有望回升至20%-30%，全年业绩给予20%的增速预期。行业政策方面，监管对于券商再融资审批节奏的控制，进一步凸显券商行业高质量发展是资本节约型发展之路，因为券商的发展背后必然有资本金和杠杆率双重受限的矛盾，我们认为后面定向打开部分券商杠杆率或者部分稳健合规券商杠杆率这样一个隐含政策预期有可能存在。另外，当前行业降薪、降费举措均已落地实施，机构降佣、代销改革已对政策有充分预期，细分业务政策对券商营收及利润影响可预期，比例相对可控。另外值得注意的是，私募领域，7月14日中基协发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案办法》，继续维持备案初始募集规模不得低于1000万门槛，未新增1000万的存续规模要求，且对衍生品使用也未新增任何监管要求，考虑到私募基金与金融机构私募产品本质类同，预计171号文正式稿相对征求意见稿在核心展业条款上或有所松绑。估值方面，截至7月26日收盘，券商ETF标的指数整体PB仅1.36X，处于2018年以来底部向上16%分位区间，当前增持安全边际高。看好券商板块行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

恒生科技ETF(513130)持续走高涨超1%，规模创近3月新高

币贬值边际减弱，港股有望在未来吸引更多外资进入，从而抬升估值中枢，南向资金也有望跟随外资积极布局港股。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

大行情突袭！日本国债收益率“超出上限” 央行准备紧急“出手”干预美元/日元恐跌破138

国内收益率上升可能会导致日本机构出售海外资产并将现金带回国内。 2022年12月，日本央行将10年期债券收益率上限翻倍至0.5%，日元大幅上涨，政府债券收益率飙升，其影响波及从美国股市到澳元和黄金的所有资产。日本知事Kazuo Ueda上周表示，日本央行在YCC计划下继续实施货币宽松政策，前提是距离稳定达到通胀目标仍有一段距离。东京整体消费者物价指数(CPI)同比从之前的3.1%升至3.2%，而市场预测为2.8%，而东京CPI扣除生鲜食品和能源后的数据则从之前的3.8%升至4.0%。更重要的是，本月东京CPI从3.2%降至3.0%，而分析师预测为2.9%。这为日元创造利空条件，但FXEmpire分析师Bob Mason强调，日本央行货币政策会议和新闻发布会将产生更大的影响，YCC政策的调整将打压美元/日元。他称：“市场预计日本央行将开始放弃超宽松的货币政策立场，最初，收益率曲线控制政策可能是焦点。美联储货币政策紧缩周期的转变，以及美联储货币政策紧缩周期的结束，将使天平向有利于日元的方向倾斜。” 周五，美国核心个人消费支出价格指数(PCE)将是要跟踪的统计数据。美联储主席鲍威尔对9月份加息的大门敞开着，PCE热度超出预期将支持美联储更加鹰派的政策前景。核心PCE价格指数是美联储首选的通胀指标。低于4%可能会关闭美联储鹰派的大门。然而，个人支出需要考虑，支出的增加可能会通过需求推动消费者价格通胀。美元/日元技术分析日线图显示，美元/日元徘徊在139.5-138.8支撑带的上方。美元/日元连续第四天下跌，突破50日均线140.087。然而，美元/日元仍高于200日均线136.773，发出近期看跌但长期看涨的价格信号。值得注意的是，50日均线较200日均线收窄，支撑进一步下跌。看看14日RSI，41.73的读数预示着看跌前景，支持跌破139.5-138.8支撑区间，目标为138以下。然而，美元/日元突破50日均线140.087将使多头在141.2-141.9阻力带上运行。周五的价格走势取决于日本央行货币政策决定和新闻发布会。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元在140处面临强劲阻力。然而，美元/日元位于200日140.669和50日140.442均线下方，导致近期和长期价格看跌信号。值得注意的是，50日均线从200日均线回调，表明跌破139.5-138.8支撑区间。然而，美元/日元突破均线将使141.2-141.9阻力带发挥作用。 14-4小时RSI读数为37.47，发出看跌信号，卖压超过买压。值得注意的是，RSI与EMA一致，并支持跌破139.5-138.8支撑区间，从而进入138以下的水平。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-07-28

【私募调研记录】弘尚资产调研科德数控

力，公司投研团队包括大型基金公司高管、外资投研主管、金牛基金经理、新财富最佳分析师等资深投研大将。非投研板块的业务带头人全部来自公募基金，具有深厚的管理经验和行业影响力，确保公司持续稳健发展。公司是中国基金业协会会员，具备投顾资格。证券之星点评：弘尚资产在None年证券之星私募顶投榜中排名第42位，其管理规模20~50亿，拥有尚健,许东等知名基金经理。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标1星，平均市盈率99.97。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-28

高盛：“中国市场投资”机会之窗已开启

外资投行旗帜鲜明看多A股。高盛在26日报告中指出，政治局会议确定了中国政府下半年经济政策基调，政策底已经形成，中国股市的短期反弹窗口现已打开。相对于市场低迷的预期，政治局会议中的政策可以被视为一种上行惊喜。从投资角度来看，对A股战略乐观，对内地和离岸股票的超配建议，预计MSCI中国和沪深300指数未来12个月价格回报分别为9%和15%。行业选择上，高盛建议对在线零售、媒体、消费者服务、医疗保健服务和保险的超配。

金融界2023-07-28

中美分歧空间有限！人民币升至两周高位，政治局会议点燃刺激希望

应该会在短期内继续引导人民币走势，”一外资行的交易员说，并补充说，市场还将密切关注中国支持经济的刺激措施的细节。中国最高领导人周一承诺，在新冠疫情后曲折的经济复苏中，将加大对经济的政策支持，重点是提振内需，暗示将采取更多刺激措施。 UBP亚洲高级经济学家Carlos Casanova说：“从历史上看，7月份的政治局会议一直是政府评估上半年经济表现，并针对下半年重新调整政策设置的平台。” Casanova说：“我们预计未来几个月将宣布更多措施。具体来说，我们正在关注中国人民银行的资产负债表，不排除在2023年第三季度将存款准备金率下调25个基点。”

超启2023-07-27

李云泽会见Visa公司全球执行董事长艾克礼

就中国经济金融形势、金融监管改革进展、外资银行卡清算机构在华发展前景等议题进行交流。

金融界2023-07-27

小鹏汽车狂涨30%，造车新势力集体狂欢！恒生科技ETF基金（513260）涨超3%，直逼上市新高！这次来真的？

5.75%，紧跟FOMC加息步伐。【外资大幅加仓港股互联网龙头】消息面上，日前，高层召开重磅会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。对此，广发证券解读认为，会议定调积极，将缓解市场对长期问题的担忧，带来中资股risk on。当下港股已然price in过多悲观预期，特别是对于长期问题的消化。本轮risk on，港股弹性更大。政策契机是决定周期反转的时刻与强度，特别是在海外资本开支周期筑顶之际，有望迎来国内稳定增长信号加强。同时，不论短期风险偏好，港股主心骨互联网已迎战略配置机遇。（来源：广发证券《港股“战略机遇”系列之十六：risk on！港股的反击时刻》）【机构看好港股科技股，指出当前高性价比】具体到下半年的策略上，中信建投证券建议关注港股互联网。互联网依然是港股的核心资产，其在指数权重中占据相当大比重，随着港股估值不断修复，互联网的贝塔也必不会缺席，推荐泛娱乐、泛电商、智能硬件、SaaS等主流赛道。（2H2023港股投资策略展望：业绩与估值双升，港股科技龙头布局正当时）国信证券则看好港股的中特估、科技股、高技术制造业。尽管美国的加息尚未结束，但是鉴于经济周期在扩张期，企业的盈利环比将逐步改善，加之外资的预期很低，在Q3伊始，港股可能已经在上涨的路上。（来源：国信证券《港股2023年下半年投资策略：坚定信心，收获在路上》）估值方面，截至7月26日，恒生指数的PE（TTM）9.10倍，位于指数2005年上市以来12.52%估值分位点，即低于上市以来87.48%历史时期，港股继续维持在较高的估值性价比区间。公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括理想汽车（8.80%）、美团（7.95%）、腾讯控股（7.93%）、阿里巴巴（7.79%）、小米集团（7.72%）等。（数据来源：恒生指数公司，截至2023.6.30，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-27

中国经济新动向！中国6月工业企业利润下降速度放缓

7.7%进一步扩大至21%。私营企业和外资企业的利润降幅均较今年前5个月放缓，分别降至13.5%和12.8%。 (图片来源：彭博社) 中国国家统计局工业司统计师孙晓在一份声明中指出，今年以来，随着推动经济持续回升向好各项政策措施落地显效，工业生产稳步恢复，企业盈利逐月改善。随着房地产市场暴跌、出口萎缩和零售销售增长放缓，中国经济复苏在第二季失去动力。需求疲软导致消费者通胀持平，而生产者价格以更大的幅度下跌。美国彭博社评论称，工业利润连续下滑突显出企业经营状况的恶化。商业信心受挫，企业推迟投资，这反过来又给经济增长带来压力。在本周关于今年剩余时间经济政策议程的会议上，中国高层领导人暗示将对陷入困境的房地产行业提供更多支持，并承诺提振消费，解决地方政府债务问题。然而，他们没有宣布大规模的刺激计划来支持经济复苏，因为他们似乎有信心，今年经济增长仍有望实现相当保守的5%左右的官方目标。在本周政治局会议上，当局誓言要“切实优化”民营企业的发展环境。他们表示，“一些公司的经营困难”是经济面临的“新”挑战之一。中国政府加大了刺激私营部门发展的力度，最高经济规划机构本周早些时候公布一项计划，将提供数千个项目，总投资达4,450亿美元，以吸引私人资本。

tqttier2023-07-27

红利ETF易方达(515180)早盘持续走高，现涨近1%，规模创近1年新高！

，情绪和估值都已到了历史相对低位，随着外资回流，有望迎来情绪修复行情。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-27

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