FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

兴证策略：震荡窗口，如何“乱中取胜”？

环境已在改善，带动人民币贬值压力减弱、外资回流。因此，我们认为当疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，市场有望迎来真正的修复。　　结构上，价值和成长的分化有望向均衡收敛。建议继续重点关注扩大内需下的大消费+国企央企的修复机会的同时，在成长中沿着“安全发展”和“自立自强”掘金高性价比方向。1）消费：一方面，防疫政策持续优化，经济工作会议更将恢复和扩大消费摆在扩大内需的优先位置，有望提振明年大消费业绩修复预期。另一方面，此前外资大幅流出一度冲击消费板块。而近期外资大幅回流，且消费仍是其重点加配的方向。此外，参考海外防疫放松后的市场表现，消费板块都迎来显著的修复。2）国企央企：相对受益于“中国特色估值体系”构建和近期的政策宽松、经济预期回暖，经济工作会议又再次强调深化国资国企改革。同时，权重板块在前期内外部风险冲击下，当前估值已处于历史底部，存在修复空间。3）成长：悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位。经济工作会议将“加快建设现代化产业体系”列为工作重点之一，并将着力点放在产业安全发展和科技自立自强，新能源、人工智能、数字经济等领域成为重点。后续可重点聚焦符合政策引导、明年有望高景气或迎来边际改善，且当前拥挤度已显著回落的高性价比方向：信创、半导体（设备、材料）、消费电子、储能、军工（航空发动机）等。　　风险提示：关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。　　报告正文　　震荡窗口，如何“乱中取胜”？　　回顾：2022年2月以来逐步构建“新半军”择时及行业比较框架。2022年4月14日《调整至今，“新半军”择时框架发出哪些重要信号？》预判5月“新半军”迎来反转。10月首创、首推“信军医”。11月以来持续看好大消费+国企央企的修复。　　展望：当疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，我们认为市场的修复仍将继续，再次进入“乱中取胜” 　　近期市场再度遭遇冲击：1）12月中旬以来，国内疫情形势再次冲击市场情绪。2）经济工作会议后，市场对政策宽松的预期也基本落地，并重新回归对现实基本面的担忧。11月以来各项“稳增长”措施持续加码，带动政策宽松预期快速升温、权重板块引领市场显著修复。而行至当前，随着经济工作会议之后政策预期落地，叠加市场对于前期利好的消化，导致阶段性市场缺乏进一步向上的动力。3）此外，包括日本央行调整收益率曲线带动全球利率上行、国内跨年因素扰动以及理财赎回的负反馈效应等，也导致市场资金面整体仍较为紧张。　　但恐慌是暂时的。随着疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，我们认为市场有望迎来真正的修复，再次进入“乱中取胜”。从基金收益率来看，当前再次回到接近4月底和10月底的年内低位。但与之前相比，无论是国内的政策宽松力度、还是海外流动性环境，都已经明朗：1）政治局会议、经济工作会议连续确认政策宽松趋势，明确提出“加大宏观政策调控力度”，并要求提振市场信心、推动经济好转，有望带动对经济的悲观预期回暖。本周央行连续开展14天逆回购操作，全周累计净投放7040亿元，呵护跨年流动性的态度明确。2）海外美联储12月议息会议确认放缓加息步伐，美国通胀连续低于预期之下11月以来美债利率也大幅回落，海外流动性环境已在改善，带动人民币贬值压力减弱、外资回流。因此，我们认为当疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，市场有望迎来真正的修复。　　结构上，价值和成长的分化有望向均衡收敛。建议继续重点关注扩大内需下的大消费+国企央企的修复机会的同时，在成长中沿着“安全发展”和“自立自强”掘金高性价比方向。1）消费：一方面，防疫政策持续优化，经济工作会议更将恢复和扩大消费摆在扩大内需的优先位置，有望提振明年大消费业绩修复预期。另一方面，此前外资大幅流出一度冲击消费板块。而近期外资大幅回流，且消费仍是其重点加配的方向。此外，参考海外防疫放松后的市场表现，消费板块都迎来显著的修复。2）国企央企：相对受益于“中国特色估值体系”构建和近期的政策宽松、经济预期回暖，经济工作会议又再次强调深化国资国企改革。同时，权重板块在前期内外部风险冲击下，当前估值已处于历史底部，存在修复空间。3）成长：悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位。经济工作会议将“加快建设现代化产业体系”列为工作重点之一，并将着力点放在产业安全发展和科技自立自强，新能源、人工智能、数字经济等领域成为重点。后续可重点聚焦符合政策引导、明年有望高景气或迎来边际改善，且当前拥挤度已显著回落的高性价比方向：信创、半导体（设备、材料）、消费电子、储能、军工（航空发动机）等。　　本周A股市场回顾　　　　　　A股资金面跟踪　　　　　　　　　　A股盈利和估值　　　　　　海外市场跟踪　　　　　　　　　　风险提示　　关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。

金融界2022-12-25

中国社会科学院副院长高培勇：完整、准确、全面地贯彻新发展理念，至少要坚持三个维度

平的外向型经济，我们已经走过了，只要是外资都是好的、都是要的这样一个发展阶段，要以扩大开放，推进改革的发展。　　共享解决的是社会的公平、正义问题，解决的是共同富裕问题，这应当说是改革开放历程走到今天难以回避，必须坚持全民的共享、全面的共享、共建的共享，推进全体人民共同富裕。　　看得出每一条都有针对性，都带有鲜明的问题导向，都是奔着解决问题而去的，这是我们在领会如何完整、全面、准确贯彻新发展理念必须注意到的。　　还有一点必须注意，特别需要强调，贯彻新发展理念包括五个方面，不能只看其中的一个方面或几个方面，意思就是说五个方面的新发展理念实质是一个高度耦合不可分割的系统工程，必须统一起来。　　衡量我们的发展是不是高质量发展的时候，衡量我们的金融服务与实体经济高质量发展作用的时候，要五把尺子一起量。不是说符合创新就可以，符合绿色就可以，是要把“创新、协调、开放、共享、绿色”作为一个整体来加以衡量，同时符合五个方面的要求，这个非常非常重要，它对于明年的经济工作，对于未来各个时期，从宏观到微观，从抽象到具体，必须坚持五把尺子一起量。　　只有将新发展理念作为一个具有内在联系的集合体，贯穿于经济发展的全过程和各领域，才能使各方面形成合力，相互贯通、相互促进，真正做到崇尚创新、注重协调、倡导绿色、厚植开放、推进共享，只有对不适合新发展理念的认识进行调整，对不适应、不适合甚至违背新发展理念的行为坚决地纠正，对不适应、不适合甚至违背新发展理念的做法彻底摒弃，才能确保新发展理念引领经济发展。这是第二个维度。　　第三个基本线索，新发展理念的与时俱进性来完整、准确、全面地贯彻新发展理念：　　请大家特别注意，我用的是“与时俱进性”，为什么要用与时俱进性来理解？我注意到一件事情，很多场合，大家提到新发展理念的时候，当然提的就是10个字，创新、协调、绿色、开放、共享。这10个字，五个方面新发展理念的提出时间是2015年10月，总书记在党的十八届五中全会上正式提出，新发展理念。从2015年提出新发展理念，今天已经是2022年，很快就步入2023年，已经步入全面建设社会主义现代化国家新征程了。有一个问题必须回答，我们今天以及在未来要贯彻的新发展理念。对新发展理念的认识和理解是不是就要停留于2015年？我们今天事业当中的新发展理念和2015年10月形成的新发展理念有没有变化？这个问题必须提出，否则也有可能难以做到完整、准确、全面贯彻新发展理念。

金融界2022-12-25

宁吉喆：谁掌握了数字化发展的主动权，谁就占领了未来发展的制高点

长14.6个百分点。高技术产业实际使用外资增长31.1％，这是商务部刚刚公布的，快于全部外资增长21.2个百分点。数字化发展深刻改变了人们的生产生活方式，如今，网络通信、电子支付、电商购物、快递收货、网络教育、网络医疗、网络文娱、网络会议、网上办事等已经成为中国人日常生活须臾不可缺少的内容。明年各种线下活动将逐步恢复，但线上线下相结合的生产、流通、分配、消费方式已经成为经济循环的重要组成部分。　　宁吉喆指出，经济社会数字化发展是大势所趋，大有可为。　　一是数字新技术发展大有可为，我国虽已成为数字经济大国，但还不是数字经济强国。主要表现为数字领域一些关键核心技术自主创新、原始创新不足，如5G手机芯片、光刻机等就受制于人。这是世界科技前沿，是国家重大需求，是经济主战场和人民美好生活所需。革命导师恩格斯早在100年前就指出，社会一旦有技术上的需要，这种需要就会比10所大学更能把科学推向前进。社会和市场对芯片及其技术的需求是巨大的，2021年我国集成电路产量达3594亿块，同比增长了37.5％。同时，去年我国进口了集成电路6355亿块，同比增长了16.9％，金额4326亿美元。出口减去进口，去年我国净进口集成电路3248亿块，金额2788亿美元。尽管如此，许多汽车企业还因为缺芯而减产。今年1-9月，我国又进口了4100多亿几，约3000亿美元的集成电路，这是多么大的市场啊！面向市场需求和社会需要，必须突出提升核心电子元器件、关键软件、通信设备的技术水平，加强高端芯片、操作系统、人工智能算法、传感器、量子信息等关键数字技术的创新应用，扎实推进数字新技术的攻关和攻坚。　　二是数字新产业发展大有可为。数字领域隐藏着高技术制造业、高技术服务业、战略性新兴产业和新基建行业的发展的巨大潜力。加快推进5G、AI、大数据、区块链、云计算、物联网、工业互联网、网络安全、虚拟现实和增强现实、元宇宙等数字技术的产业化，加强新型基础设施建设，大力培育新兴产业和未来产业，正当其时。　　三是数字新业态、新模式发展大有可为。我国数字化建设具有海量数据和丰富应用场景的显著优势，要立足国情，善抓机遇，加快数字经济、数字社会、数字政务建设步伐，在智能交通、智能物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域构建基于5G的应用场景，丰富购物、消费、居家生活、养老、托幼、家政服务等数字化场景，建设智慧家庭、智慧便民生活圈、智慧社区、智慧城市、数字乡村，发展新零售业态、新型数字消费业态，共享经济新业态、个体经济新模式。培育数字+生活服务，互联网+社会服务新模式，健全数字公共服务和数字社会治理。　　四是企业数字化改造提升大有可为。这是经济数字化、产业数字化的重点领域，要实施好工业制造业、农业、金融、交通、能源等重点领域数字化转型，广泛应用数字新技术改造提升传统产业，引导行业领军企业带头推进数字化转型。深入开展中小企业数字化赋能专项行动，通过数字化转型，着力提升各类企业的技术水平、运行效率、经营效益和市场竞争力。尤其是要支持数字企业发展壮大，中央经济工作会议指出，要着力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，相信明年一定能够看到成效。

金融界2022-12-25

方正证券：四大核心因素导致A股市场低迷，3000点下方是“空头陷阱”

前一周减少约20.92％，这表明当前场外资金的观望情绪仍较浓厚，入场意愿不高，但量能的大幅萎缩下，市场的杀跌动力也有所不足，继续下行的空间有限，短期的快速超卖后，有望迎来技术上的反弹。　　量能有所减少，题材与权重齐跌。上周五，有36家个股涨停，其中有3家个股涨幅为20％，涨幅超过10％涨停板之上的个股有48家，有13家个股跌停，跌幅超过10％跌停板之上的个股有17家，有110家个股涨幅超过5％，有149家个股跌幅超过5％。　　上周两市个股普遍走弱，市场难有赚钱效应，仅教育、预制菜、餐饮旅游、供销社概念等少数板块收涨，跌幅居前的为半导体、新冠特效药、中药、石油化工、海运、芯片、环保等，大消费板块成为难得的亮点。量能急剧萎缩，赚钱效应减少，亏钱效应增加，市场“地量”频现，杀跌动力减缓，大盘震荡下行，等待量能释放，是上周盘面主要特征。　　技术面分析　　从技术上看，上周大盘低开低走，一路震荡走低，3050点失守，以次低点收盘，并呈价跌量缩态势。5周、10周及20周周线失守，30周周线反压，周线MACD指标拐头向下，周线SKD指标死叉，短线盘中还将反复，但大盘偏离5周线较远，技术上严重超卖，短线大盘惯性回落后有反弹要求。　　日线技术指标显示，上周五大盘低开之后，盘中一度冲高，午后又逐渐走低，尾盘收复部分失地，并呈价跌量缩态势。中短期均线空头排列，“五连跌”走势，技术上严重超卖，K线组合为“指南针”，K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，短线大盘有望走出较为强劲的反弹走势。　　分时图技术指标显示，15分钟MACD指标金叉，15分钟SKD指标底背离，30分钟MACD及SKD指标金叉，30分钟MACD依旧连续底背离，60分钟MACD指标金叉且底背离，60分钟SKD指标连续底背离，60分钟K线组合形态为“金针探底”，短线盘中有较强的反弹要求。　　上证50价跌量缩，5日均线得而复失，30日线及90日线失而复得，价跌量缩的量价关系，短线杀跌动力不足，60分钟K线组合形态为“收敛三角形”整理，技术上面临方向选择。　　创业板价跌量缩，5日均线反压，中短期均线空头排列，价跌量缩的量价关系，日线SKD指标跌至底部，加之K线组合形态，30分钟及60分钟MACD指标底背离，60分钟K线组合为“金针探底”，短线继续下跌的空间有限，技术上存在较强的盘中反弹要求。　　综合技术分析，我们认为，大盘K线组合形态与10月28日及31日的形态相似，加之“五连跌”所引发的技术性严重超卖态势，短线继续回落的空间有限，技术上有较强的反弹要求，下周大盘有望走出震荡反弹走势，反弹空间与量能释放程度成正比，若量能能有效释放，则反弹力度大，上涨斜率高，若量能难以有效释放，则反弹力度小，上涨斜率低。　　基本面分析　　大盘自12月7日调整以来，持续震荡走低，越是临近年底，大盘走势越是低迷，尤其是12月12日以来，大盘走出了“十连跌”走势，周线走出了“两连阴”态势，市场没有赚钱效应，仅靠拉动蓝筹股来维稳指数，指数回落的幅度不大，大盘仅回落6.04％，但A股算数平均股价回落了8.67％，市场实际整体价格重心在加速下沉，市场成交量极为低迷，形成“地量”复“地量”、“地价”复“地价”的流动性恶性循环，市场信心遭受重挫。　　那么，A股市场如此低迷的内在核心因素是什么，A股会不会就此沉落下去，3000点能否再度失守，前期低点2885点能否被击穿，成长股是否难有“出头之日”，蓝筹股是否继续“独占鳌头”，这是市场非常关注的问题，也是我们不断努力破解的问题。对于市场关心的问题，我们的观点是：　　其一、季节性因素加居民存款转换。历史规律表明，每年年底受企业回笼资金结算影响，市场流动性较差，年底A股基本没有行情，可谓跌多涨少，与流动性相关的中小市值题材股基本以下跌为主，即便2014年底政策极度宽松，大盘上涨也仅是依靠蓝筹拖动，以创业板为代表的中小市值题材股则走弱，2018年四季度更是因流动性压力问题，中小市值题材股爆发了股票质押风险及商誉减值风险，才有了向中小微企业注入资金的“纾困”政策。　　每年年底资金面偏紧是规律，今年也不例外，甚至流动性压力值高于历史平均水平，这就是为什么央行在12月5日降准0.25个百分点，释放约5000亿中长期资金，12月15日央行通过MLF超额续作释放1500亿中长期流动性，但以1M期为代表的跨年中长期利率仍持续飙升的原本因所在，除企业回笼资金因素外，还有就是三年疫情因素扰动，居民就业、房贷等压力凸显，居民将短期存款转为长期存款，以应对疫情带来的不确定性，M1-M2负剪刀差急剧加大，加剧了市场流动性压力。　　我们可以得到这样的结论，那就是“季节性因素+居民存款转换”，是年底前量能难以释放，A股持续走弱，大盘走出“十连跌”的内在关键性因素。　　其二、3000点之下仍是空头陷阱。我们在4月底及10月底的报告中就反复强调，大盘跌破3000点就是“空头陷阱”，也一直强调2890点不会被有效击穿，即便盘中击穿2890点，大盘也会立即反转，并迅速脱离底部，重新回升到3000点之上，原因在于我们预计2890点附近为大盘2011年～2020年的十年里运行的价值中枢。　　从过去30多年的A股运行历史规律看，我们预计2890点附近的价值中枢，将是2021年～2030年十年里大盘箱体运行的“箱底”，也将是这十年里大盘的低点，对大盘形成非常大的支撑，这不但宣示着当前大盘仍处于2021年～2030年期间大盘箱体运行的底部，同时也以意味着大盘未来向上的空间远远大于向下的空间。　　今年以来，受地缘政治恶化、美联储大幅加息、疫情扰动的不确定性、经济下行压力不断加大的“四大”因素影响，大盘也通过连续二次大幅回落的方式考验2890点附近支撑，但2890点都没有被有效击穿，大盘随之都走出了大幅上涨走势，这就说明2890点附近的支撑是有效的。　　我们可以得出这样的结论，3000点下方依旧是“空头陷阱”，除非出现所谓重大利空，本轮大盘回调，2890点不会被有效击穿，事不过三，若这一次大盘能在2890点—3000点平台获得支撑而重返升势，那么大盘明年一季度有望挑战3424点压力，中线将向3731点发起挑战。　　其三、今年最后一周行情值得期待。大盘已走出了“十连阴”，不但技术上出现超卖，而且大有调整“一步到位”的态势，市场有这样的谚语，那就是“快刀斩乱麻”比“钝刀子割肉”要好的多，大盘越是逼空式下跌，越说明调整的幅度大、周期短，对于今年最后一周的行情我们是期待的。　　我们认为，2022年最后一周，A股上涨概率大，原因在于：其一是由于“圣诞节”期间，欧美股市休市，外在的扰动因素不存在；其二、企业资金回笼结束，流动性压力减缓；其三过去三十年来，年底最后一周上证上涨概率是57％，上涨均值0.6986，中位值为0.1812，创业板设立以来上涨概率33％，上涨均值-0.0774，中位值为-0.4152，近十年来，年底最后一周上证上涨概率是70％，上涨均值0.6562，中位值为0.4535，创业板上涨概率40％，上涨均值0.3863，中位值为-0.1746。　　其四、市场风格将会出现转换。尽管当前市场低迷也与新冠感染人数上升扰动、消费不升反降有关，但这个因素是短暂的，一切终将过去，居民消费终将起来，经济的前景值得期待，无论是外在因素扰动不再，还是流动性压力将减缓，乃至历史规律的显示，我们对今年最后一周的大盘企稳回升走势充满预期。　　从历史规律上看，年底最后一周，市场结构继续分化，蓝筹整体表现还会强于成长，有望上涨的行业有社服、食品饮料、非银、纺服、机械设备、建筑建材等，表现略逊的大概率为煤炭、公用事业、商贸零售、农林牧渔等。　　但我们的观点不变，尽管年底前短期困扰因素仍存，但时间能够抚平市场创伤，随着时间的推移，扰动年底前市场因素不复存在，明年年初是一个重要的时间窗口，年前退一步，年后将“海阔天空”，谁蹲下的越深，谁就会跳起的越高，年底前大盘回撤，恰为明年大盘行情做好充分的蓄势准备，按照风格轮动规律，谁蹲的幅度深，谁的弹性就越大，谁就在未来行情中涨幅高，谁蹲的幅度浅，谁的弹性就越小，谁就会在未来行情中涨幅小。　　操作策略　　尽管大盘也走出了“十连跌”，上周大盘跌幅也较深，对市场信心伤害较大，但跌出来的机会也逐渐显现，“地量”的不断出现，既是交投清淡，也预示着空方杀跌动力在逐渐耗尽，大盘的快速调整，也为市场多头积蓄了力量，力量的天平正在发生改变。无论是技术形态，还是历史规律，我们认为，年前最后一周大盘走出震荡盘升走势，并有望红盘报收。　　冬至已过，新的轮回开启，春已不远，万物必将复苏，大盘就在底部，不必追寻最低点，机会跌出来了，不必再斤斤计较，做好择时准备，迎接春暖花开季，我们的观点不变，预计明年投资最好时间周期在上半年，投资结构在高科技成长股。操作上，轻指数、重个股，逢低关注金融、智能制造、物联网、通信技术、新能源、教育、文化娱乐、输变电设备等及“三低”股，回避前期涨幅过高股及垃圾股。

金融界2022-12-25

周评！“3大巨响轰破金融市场” 圣诞休市前“暗藏惊涛骇浪” 金价1800能否稳定“成为最关键信号

的努力复杂化。考虑到日本企业和个人是海外资产的主要买家，而日元又是重要的全球融资货币，这对全球市场都有影响。尽管当前黑天鹅事件发酵，但日元作为国际支付货币的受欢迎程度正在下降，这使得其他亚洲货币能够缩小在全球使用方面的差距。根据全球银行间金融电信协会(SWIFT)的数据，11月份使用日元进行的全球支付比例下降至2.54%。这是自2014年8月以来的最低水平，低于2020年3月接近4%的峰值，10月份的使用率为2.95%。虽然日元仍然是此类交易中第四大最常用的货币，仅次于美元、欧元和英镑，但中国的货币紧随其后。与此同时，数据显示美元交易的普及率下滑至41.38%，而欧元的使用率攀升至36.12%。英镑在触及2016年以来的最高水平后，于11月下跌。这些转变是在今年日元估值下降之后发生的，日元是2022年表现最差的货币之一，即使在日本央行本周宣布的令人震惊的政策提振之后也是如此。美国GDP与PCE通胀数据落地美国经济分析局周四公布，7月至9月美国经济增长超过预期。第三次预估显示，美国第三季度GDP增长3.2%，轻松超过预期的2.9%。在三季度经济活动表现积极之前，今年上半年经济活动开局疲弱，第一季度和第二季度分别为-1.6%和-0.6%。报告称:“更新后的预估主要反映了消费者支出和非住宅固定投资的向上修正，部分被私人库存投资的向下修正所抵消。”虽然第三季度经济数据好于预期，但一些经济学家说，这不会影响目前有关美国仍在走向衰退的预期。美国11月核心个人消费支出(PCE)价格指数年增率，自10月的5%下滑至4.7%，月增率也从0.3%放缓至0.2%，通胀持续降温。同时，美国密西根大学调查显示，12月消费者信心指数升至59.7，略高于初值的59.1与上月的56.8。而消费者对未来1年通胀预期从前值4.9%降至4.4%，创2021年6月以来新低。另一份报告显示，美国11月资本货物订单温和成长，但出货量下滑，显示随着借贷成本上升抑制商品需求，企业本季设备支出有所放缓；不含飞机在内的非国防资本财订单月增0.2%，逊于前一月的0.3%，且出货量下滑0.1%。黄金黄金周一基本横盘整理，从未远离1790美元/盎司大关和略高于该大关的本周开盘价。尽管本周开始美元和美国国债收益率表现不错，但10年期国债收益率再次升至3.6%，并因担心1月份美联储仍将收紧政策而使12月份的股市抛售延续下去。周二带来了唯一真正的惊喜，这是我们在过去几天回顾本周时唯一可以称之为金融市场值得注意时刻的事情。骚动来自东京，日本央行宣布调整其“收益率曲线控制”政策，扩大区间，或多或少让所有人措手不及。实际上，这起到了意外加息的作用，并表明日本央行的担忧超出预期。大部分动荡发生在亚洲市场时段，在此期间不乏专家预测日本和其他国家股市随后的急剧下滑将导致美国市场进一步走弱。随着这种不稳定和不确定性的突然震动，尤其是在一周内，市场深度异常稀薄，因此市场倾向于“更具反应性”，那么金价最早出现大幅上涨也就不足为奇了本周为少数在办公桌上工作的美国交易员提供周二上午的时间。现货价格轻松突破1805美元/盎司，并在美国市场开盘时的一些震荡交易后攀升至1818美元/盎司，并在此站稳脚跟。这种“传染”从未蔓延到美国海岸，它并没有超越欧洲时段，所以没有第二次或第三次波动性飙升将黄金从其高位上拉下来。美国股市没有受到强烈的负面冲击，这鼓舞了投资者，股市在周三迎来了一天的繁荣。值得注意的是，对于黄金市场而言，尽管存在明显的风险偏好波动，但现货价格全天基本持平，保持周二涨至1815美元上方的涨幅。就目前而言，黄金的上限似乎并不是传统意义上由投资者的风险偏好决定的，而是取决于美联储的计划和/或市场对此的看法。因此，就在周四正如我们在2022年经常看到的那样，市场对美联储情绪的脆弱性对黄金造成了损害，而不是利好。由于我们实际上只能推测的原因，在周三的积极趋势之后，投资者心理似乎重新意识到了美联储及其坚持，在某种程度上加息一段时间的承诺。风险市场的反应无疑是令人恐惧和消极的，因为美国三大股指都恢复了持续的下行轨迹，这可能是二十年来股市最糟糕的12月。对黄金而言，利率回升并在中期保持“高位”当然拖累黄金现货价格周四回落至1800美元/盎司的门槛下方。尽管如此，对黄金有利，尽管对许多其他资产类别而言并非如此，股票抛售的不稳定影响似乎确实为黄金提供了顺风，因为投资者继续购买各种避险资产，而不仅仅是美元受此帮助，金价在1790美元附近的跌势放缓，并让贵金属在周五继续建立强大的支撑位。 Gold Price交易员Matthew Bolden提到：“一旦我们从圣诞假期回来，市场基调如何以及它将如何在黄金市场上发挥作用，将是一件有趣的事情。在周一市场休市后，标题或数据流或市场深度将再次变得很少。黄金能否挺过即将到来的一段时期，保持稳定并接近1800美元，将是预测2023年第一季度金属走势的关键数据点。” 美元周五美元兑大多数货币在震荡交投中下滑，因数据显示美国经济正在降温，强化了美联储加息幅度较小的预期，并改善了投资者的风险食欲。美股当日收高，澳元、纽元、加元等对风险情绪高度敏感的商品货币兑美元也上涨。投资者还抛售了避险的美国国债，推高了收益率。旧金山外汇咨询公司Klarity FX执行董事Amo Sahota表示：“今天股市感觉更舒服一些，似乎没有恐慌情绪。通胀数据正朝着正确的方向发展，尽管速度不够快，而且美国经济的增长并未受到显着阻碍。它仍在以渐进的速度增长，经济目前还没有窒息。” 欧元兑美元上涨0.2%至1.0619美元，欧元有望在本周结束时上涨0.4%，这是连续第二周上涨。美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，欧元净多头头寸也增至142272份合约，为2021年1月以来最大。澳大利亚、新西兰和加拿大货币兑美元汇率上涨。澳元上涨0.4%至0.6710美元，新西兰元上涨0.7%至0.6288美元。美元兑加元下跌0.4%至1.3590加元。加拿大统计局数据显示，数据显示加拿大10月经济较9月增长0.1%，11月GDP可能再增长0.1%，加元也因此受益。厌倦了过于强势和新武器化的美元，世界上一些最大的经济体正在探索规避美元的方法。较小的国家，包括至少十几个亚洲国家，也在尝试去美元化。由于担心美元进一步走强，世界各地的企业正在以本币出售其债务中前所未有的一部分。没有人说美元作为主要交易媒介的地位很快就会被废除，市场多次证明呼吁“美元见顶”为时过早。但就在不久前，各国探索绕过美元或支撑全球金融体系的国际结算系统(SWIFT)网络的支付机制几乎是不可想象的。现在，美元的绝对强势、今年在拜登总统的领导下使用美元对俄罗斯实施制裁以及新技术创新共同鼓励各国开始削弱其霸权地位。“这只会加强俄罗斯和中国在没有美元的情况下管理世界经济的努力，”英国央行前副行长保罗·塔克在彭博播客中表示。拥有超过三年市场经验的投资策略师兼Millennium Wave Advisors总裁约翰·莫尔丁(John Mauldin)上周在一份时事通讯中写道，拜登政府在将美元和全球支付系统武器化方面犯了一个错误。“这将迫使非美国投资者和国家在美国传统的避风港之外分散他们的资产，”Mauldin提到说。原油俄罗斯威胁以减产来回应西方国家的原油制裁，引发外界对于俄油出口下滑的担忧，原油期货周五收高，单周涨幅是近三个月以来最大。SPI资产管理董事总经理Stephen Innes表示，布兰特原油和WTI均创下10月7日以来最大单周涨幅，这和俄罗斯可能以减产来应对七国集团(G7)的价格上限措施有关。俄罗斯副总Alexander Novak周五透过当地电视台表示，为因应西方国家实施的价格上限，明年初可能减产5%至7%的原油，每日减产量可能达到50万至70万桶。他并表示，缺乏俄罗斯能源供应恐使全球经济发展难以获得保障，且欧洲可能面临天然气供应短缺。欧盟、G7成员国和澳大利亚从12月5日开始实施每桶60美元的原油价格上限，欧盟还对俄国海运石油实施禁运令，英国、加拿大、日本和美国均给出类似承诺。牛津经济研究院(Oxford Economics)首席新兴市场经济学家Tatiana Orlova指出，初步数据显示俄罗斯海运石油出口量在12月中旬出现暴跌，凸显价格上限措施取得部份成果，但就防止俄油供应中断来说，却没那么成功。截至12 月16 日的一周，俄罗斯海运石油出口总量每天减少186万桶，或每周减少54%，日产量仅剩160万桶。路透周五也指出，12月从波罗的海港口出口的俄罗斯原油可能较上月减少20%。 Orlova提到说：“出口量暴跌似乎和海运物流有关，我们没有看到任何证据显示俄罗斯故意削减原油出口。”她表示，俄罗斯在评估对欧盟禁运令与价格上限的回应，但应会避免进一步伤害原油产量和出口。因美国多地遭冬季风暴侵袭，未来几天的原油需求和产量可能出现下滑。目前美国几家最大炼油厂已因天气严寒被迫关闭，德州和北达科他州多家炼油厂也宣布停产。因市场预期炼油厂减产和热燃油需求激增，美国汽油和超低硫柴油期货周五均涨逾5%。美国股市圣诞假期即将来临，美股周五交投清淡，各主指呈窄幅波动，推特、特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)承诺未来2年内不再出售持股后，特斯拉依旧跌超1.76%。原油价格走强，雪佛龙等能源股表现出色。美股标普收盘升近0.6%，守稳3800点大关,道琼斯收涨逾170点，纳斯达克微升超0.2%，费半指数近乎持平。然而，由于对经济衰退情绪萦绕，标普和那指本周分别跌0.2%和2%，写下周线连三黑纪录。道琼斯表现则相对强韧，周涨幅达0.9%。美国众议院周五通过价值1.7万亿美元开支法案，拜登将在周五午夜前签署立法，维持联邦政府运作至2023年9月。此外，拜登周五已正式签署2023财年国防授权法案(NDAA)，授权的国防经费达8579亿美元。投资人在圣诞节假期前消化大量经济数据，Independent Advisor Alliance投资长Chris Zaccarelli认为：“美国PCE可能正在下降，但随着消费者减少支出，这可能意味着收入下降，股市未来可能面临更大压力。” 成长型投资公司Navellier & Associates创始人兼首席投资长Louis Navellier表示：“周五的经济数据凸显投资人面临的两难，疲软的数据带来经济衰退的担忧，而强劲的数据则带来对美联储的恐惧。” Navellier点评称：“圣诞行情为时不晚，但不幸的是，利多的通胀数据被美联储的强硬措辞和即将到来的经济衰退所掩盖。” Simplify ETF首席执行官Paul Kim称：“这是各方面失败的一年，所有风险资产基本都被抛售，这是最痛苦的一年，债券和股票都被抛售，人们无处可躲。” 下周重要经济数据：周二12/27 日本11月失业率周三12/28 央行动态：日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要周四12/29 美国上周API原油库存变化(万桶)(至1223) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1224) 央行动态：欧洲央行公布经济公报周五12/30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1223)

小萧2022-12-24

王一鸣：应当以实际行动来亮明态度，给市场以明确预期，给社会以明确信号

为，应更大力度改善营商环境，进一步扩大外资准入，提高外商投资自由化、便利化水平，落实好外资企业国民待遇，加大知识产权和外商投资合法权益保护力度，有针对性地做好外资企业服务工作，加强沟通交流，及时帮助解决外资企业的诉求，并提供最大程度的便利。

金融界2022-12-24

如何推动我国经济运行整体好转？中央财经委员会办公室副主任尹艳林：要把握好八个重点方向

大显身手。　　七是更大力度吸引和利用外资，这是推动经济运行整体好转的重要途径。要扩大外资市场准入，加大现代服务业开放力度，推动教育、医疗等领域扩大开放。要营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，落实好外资企业国民待遇，加大知识产权和外商投资合法权益保护力度。要主动对照高标准经贸协议，深化国内相关领域改革。为外商来华提供最大程度便利，推动外资标志性项目落地建设。　　八是有效防范化解重大风险，这是推动经济运行整体好转的重要保障。要更好统筹发展和安全，做大经济实力分母，稀释风险分子。在高质量发展基础上有效防范化解重大风险。除突出强调确保房地产市场平稳发展、化解房地产风险外，会议还强调要强化金融稳定保障体系，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险，要加大隐形债务处置，坚决遏制增量，化解存量，防范化解地方政府债务风险。

金融界2022-12-24

现金储备不断增长三菱日联金融考虑回购更多股票

出售给U.S.Bancorp所产生的额外资本，该交易于本月早些时候完成。　　日本央行的政策可能会出人意料地提高日本各银行的盈利能力。日本央行本周稍早调整了其收益率曲线控制计划，引发了市场对该机构进一步调整货币政策的猜测。日本银行的利息收入已被多年的低利率压垮。　　虽然三菱日联金融今年的股价上涨约39％，超过了日本基准东证指数，但其市净率仍为0.64倍，这种估值倍数在日本金融公司中很常见。　　三菱日联金融的目标是股息支付率达到40％　　11月，三菱日联金融表示，将在今年早些时候宣布的3,000亿日元的基础上，额外回购至多1,500亿日元的股票。不过，Kamezawa表示，仅靠回购和降低成本还无法提高回报，该行需要通过投资来确保增长。他将亚洲、科技和资产管理列为优先投资领域。　　作为计划的一部分，三菱日联金融的泰国银行子公司上个月同意以约4.74亿欧元（合5.04亿美元）收购捷信在印度尼西亚和菲律宾的消费金融业务，以扩大其在东南亚地区的业务。此前，三菱日联金融还达成了收购野村控股在泰国的证券部门的协议。　　“在泰国和印度尼西亚，有些人有银行账户，有些人没有银行账户，”他表示，关注后者也很重要。“没有银行账户的客户最终会变成有银行账户的客户。” 　　三菱日联金融正在亚洲寻找其他交易机会，以扩大其对零售客户的影响，并与其他部门提供的业务和服务相适应。　　在科技投资方面，Kamezawa表示，该银行正在投资亚洲的科技初创公司，包括今年早些时候成立的一只3亿美元的基金，目标是印度的公司。他还表示，该行希望在下一财年的某个时候推出一只基金，为日本初创企业提供融资。　　“仅仅赚大钱是不够的，”他在谈到该行配置资本的方式时表示。“除非你进行下一次投资，否则股本回报率肯定会下降。”

金融界2022-12-24

李大霄：一系列重大利好政策终会起反应，中国股市底部特征越来越明显，调整的时间和空间或已到位

好消息。其他各项长期资金如社保、保险、外资、银行理财、公募基金和私募基金入市也才刚刚开始，还没入市的各项长期资金潜力还很大。若打开您的银行账户，个人养老金账户开户领红包已经赫然在目。当然，长期投资价值投资理性投资观念不可少。相信祖国，相信未来。

金融界2022-12-23

商务部：前11个月中国实际使用外资额同比增9.9%

新数据显示，今年前11个月中国实际使用外资金额11560.9亿元人民币，按可比口径同比增长9.9％，折合1780.8亿美元，增长12.2％。其中，韩国实际对华投资同比增长122.1％，德国实际对华投资同比增速也在50％以上。

金融界2022-12-23

24小时热点