FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

格上宏观周报：本周市场震荡修整，经济数据批量出炉

三个月北向资金净流入769.05亿元，外资情绪本周小幅回落。从成交量上来看，本周较前期小幅下降，市场活跃度较前期略微回落。数据截至2022-7-15，数据来源：Wind，格上研究整理风险溢价目前来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.83%，已经处于一倍标准差之上，万得全A指数大概率处于底部区域。风险溢价指数近期提升幅度较大，市场整体的性价比也有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：风险溢价是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。我们这里用全部A股PE倒数减十年期国债收益率。风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）数据截至2022-7-15，数据来源：Wind，格上研究整理总体来看，本周各大指数普遍收跌。其中创业板指跌幅最小，中国互联网指数跌幅最大。行业方面，电力设备在受到政策利好的情况下在所有行业中表现优异，而银行和房地产行业受到了停贷事件的影响后一路下跌，有色金属由于上游大宗商品价格下降，景气度有所回落。资金方面，本周北向资金净流出幅度与前期相比较大，美国6月通胀数据使投资者对于美联储再度大幅加息的预期加大，中美利差扩大的预期使得外资的净流出看起来情有可原。本周公布了多个重磅经济数据，多项指标都表明目前国内经济处于企稳回升的状态，但由于还并未完全从疫情后恢复，所以目前仍是弱复苏阶段。A股前期的反弹较为明显，但由于基本面复苏的预期大概率已经体现在了之前的股价中，并且弱复苏的宏观基本面不足以支持A股持续大幅度反弹，所以预计后续反弹的斜率或将趋缓。A股短期内外资流出的压力增大，后续依赖稳增长政策持续发力。但长期来看，我国基本面持续向好的背景下，A股市场具备长期吸引力。 3、本周宏观经济分析海外方面，本周美国公布了6月的通胀数据：CPI同比9.1%，预期8.8%，前值8.6%；季调CPI环比1.3%，预期1.1%，前值1.0%。这个数据无疑是给纠结中的美国经济雪上加霜。综合来看，6月份CPI同比和环比增速扩大，主要原因是能源价格上涨速度加快。上半月，受欧盟对俄罗斯石油禁令落地影响，布伦特原油现货价格一度冲高至132美元/桶，创3月8日以来新高，此后随着海外经济衰退预期增强，油价出现明显回落。在不出现额外供应风险的前提下，短期油价仍将由需求主导。海外经济下行背景下，目前看来油价继续上涨动能减弱，更具体的反馈应该会在7月的数据中体现。国内方面，本周公布了一系列重磅经济数据。首先是金融数据，6月信贷超预期。整体上看，6月金融数据不仅总量增长上超预期，同时融资结构也呈现明显改善的态势，新增社融和人民币贷款均创下历年同期新高，在疫情边际改善、国内稳增长政策的加持下，企业和居民融资需求表现不错。从固定资产投资来看，1—6月份，全国固定资产投资（不含农户）271430亿元，同比增长6.1%，6月份固定资产投资同比增长5.6%。结构上看，基建投资再次提速，制造业投资增速基本持平，房地产投资降幅进一步扩大。从工业增加值来看，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，增速上行趋势在市场预期当中，但幅度明显低于市场预期的4.5%。从细分行业数据来看，汽车制造业表现亮眼，受益于国内汽车消费促进政策落地，成为当前经济复苏的重要一环。从消费来看，除粮油食品饮料类增速回落外，其余类别零售增速均有所回升，其中，受到政策支持的汽车类和家用电器类零售均取得明显改善。最后，本周五还公布了二季度上半年的GDP数据，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。若保证今年GDP增长是4%，则下半年经济增速至少要达到5.3%。展望未来，从海外来看，美国通胀与经济衰退二者无法兼顾。目前市场对于7月底美联储大幅加息的预期明显增强。通胀数据公布之前，加息75bp的呼声较高，而数据出炉之后，100个bp的呼声涌现。从国内来看，二季度经济数据体现出明显的总量低于预期、而分项超预期的特征，指向疫后复苏、稳住经济一揽子政策措施的叠加效应显现。但是在海外衰退预期渐强，疫情冲击仍具不确定性的环境中，下半年稳增长具有相当大的压力，财政政策、货币政策将延续双宽松的组合，同时建议关注房地产稳增长政策继续强化的可能。 4、当周重要新闻新闻一：二季度GDP增速等多项重磅数据公布！国家统计局7月15日发布的上半年宏观经济数据显示，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。其中，二季度国内生产总值292464亿元，同比增长0.4%。分项指标来看，6月经济数据全面回升。6月份，规模以上工业增加值增长3.9%，比上月加快3.2个百分点；服务业增加值由降转升，增长1.3%；社会消费品零售总额由降转升，同比增长3.1%。固定资产投资增速进一步回升至5.6%。工业方面，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长3.4%。二季度，规模以上工业增加值同比增长0.7%。其中，4月份规模以上工业增加值同比下降2.9%；5月份增速由负转正，增长0.7%；6月份增长3.9%，比上月加快3.2个百分点，环比增长0.84%。消费方面，上半年，社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。其中，4月份社会消费品零售总额同比下降11.1%；5月份降幅收窄至6.7%；6月份由降转升，同比增长3.1%，环比增长0.53%。东吴证券认为，下半年稳增长的难点在政府支出的持续性。上半年经济增速保 2，这其中核酸检测等政府服务消费发挥了重要的作用，服务业GDP 增速在上半年要明显高于市场化服务活动的增速，如果撇开政府消费，第二季度 GDP 难以转正、上半年经济增速保 2 也存在难度。而下半年随着疫情逐步得到控制以及政府财政财力凸显，政府消费支出放缓带来的增长缺口需要投资和居民消费发挥更大的作用。平安证券认为，6月中国经济加快复苏，对于成功完成二季度GDP正增长目标起到关键作用。其中，消费的反弹是经济回升的基础，出口、基建和汽车是复苏的主要动力来源。但房地产投资对经济的拖累依然很大，解决开发商融资资金来源已刻不容缓。若要完成既定的目标，一是看稳房地产投资、稳房地产销售信心的成效；二是看新老基建项目推进的力度；三是看就业和居民消费信心恢复的程度。新闻二：金融数据亮眼，社融超预期！ 2022年6月，新增社融5.17万亿（前值2.79万亿），社融存量同比增长10.8%（前值10.5%）；新增人民币贷款2.81万亿元（前值1.89万亿）；M2同比增长11.4%（前值11.1%），M1同比增长5.8%（前值4.6%）。兴业证券认为，本月金融数据主要传递出以下几个方面的重要信号：第一，社融强+资金松，本月社融同比显著走强的主要支撑可能仍在于政策供给端发力。第二，信贷结构有所好转，或表明疫情冲击边际缓解下，企业融资需求和居民购房、消费需求有一定回暖迹象。第三，财政支出继续发力，资金使用效率可能有一定回升。第四，政策供给端带动的社融走强往往带有脉冲式特征，后续应关注社融转好的可持续性。华创证券认为，从政府债视角观察：政府债对社融存量的拉动已达年内顶峰，假设没有新增政府债计划的话，那么政府债全年对存量社融的拉动预计回落至2.2%。若想维持政府债对社融存量大致3%的拉动，大致需要下半年多增2.5万亿的政府债券融资。居民贷款：与2020年相比，本轮居民中长期贷款修复明显较弱。并且疫情对于居民的风险偏好似乎有明显的降低。企业中长期贷款未来修复的方向确定，但未来企业中长期贷款修复的幅度未必会像6月一样强。企业中长期贷款超预期的背后，必然有政府债或者居民中长期贷款的超预期。考虑到未来政府债同比增量大概率下滑的情境下，企业中长期贷款或难以维持当下较高的同比多增。民生证券认为，6 月新增信贷结构有所改善，主要支撑项终于转由票据融资转变为企业中长贷，显示疫后复苏之下宽信用进程得到明显加速，而这当中基建相关的贷款支撑力度或仍较大（毕竟天量专项债也会带动不少配套贷款），其次制造业也在疫情受控后有一定恢复性投资，而地产相关贷款预计仍是主要拖累，并未显示趋势性好转。而居民端，短贷高基数下同比多增，而居民中长期贷款则同比少增幅度减少，整体反映疫后有所边际改善，但并未呈现趋势性反转。新闻三：美国6月CPI数据出炉：通胀压力再超预期。美国2022年6月CPI同比增9.1%，前值8.6%，市场预期8.8%；季调后CPI环比增1.3%，前值1%，市场预期1.1%。核心CPI同比增5.9%，前值6%，市场预期5.7%；季调后核心CPI环比增0.7%，前值0.6%，市场预期0.6%。光大证券认为，6月通胀数据大超预期，显示美国通胀持续被地缘政治、能源和粮食价格、房租价格和劳动力短缺等因素扰动，并且可能持续较长时间，导致市场快速上调对美联储加息节奏的预期。现阶段，市场对年末美联储利率水平的预期，已上行至3.5%-3.75%，较前期的3.25%-3.5%上升25bp；此外，市场对美联储7月25-26日议息会议中的加息幅度预期，上行至100bp。然而，回溯1970年代的两次高通胀时期，可以发现，如果要成功抑制高通胀，特别是通胀水平高于5%左右水平时，联邦基金利率水平必须与通胀水平相当，才能有效抑制通胀。然而，在现阶段美国经济转弱、财政支出压力较大的背景下，美联储大概率没有意愿激进加息至8%左右水平。华创证券认为，从当前的通胀动态来看美联储的政策选择，鉴于当前糟糕的通胀形势，我们对三季度美联储的政策紧缩持“更鹰”的判断。对美联储而言，只能通过货币政策大幅快速收紧，大幅杀需求来降低通胀。并且我们认为，为了防止通胀固化，在看到通胀下来之前，央行不应该也不能停止货币政策的收紧，即便这样会大幅错杀需求，进而导致经济大幅放缓甚至衰退。既要“降通胀”又要“保经济”的政策思路可能会加大重蹈“1970-80年代覆辙”的风险。新闻四：6月财政数据如何理解？财政部公布1-6月财政数据：1-6月累计，全国一般公共预算收入10.52万亿，按自然口径计算下降10.2%；全国一般公共预算支出12.89万亿，同比增长5.9%。长江证券认为，稳经济政策逐渐见效，财政收入降幅缩窄，剔除留抵退税影响后，6月财收增速由负转正至7.8%。财政支出仍较积极，基建支出保持强势，6月财政支出增速与上月持平，其中基建类当月支出占比及同比增速续升至27.4%、8.6%。土地收入增速年内新低，专项债支撑支出保持积极，6月全国政府性基金收入同比降幅扩大至-35.7%，支出同比增速则续升至28.3%。下半年专项债剩余可供发行额度已不足2500亿，积极财政的下半场需要再度接力，提前下达部分地方政府债务额度或值得期待。光大证券认为，从一般公共预算收入来看，留抵退税计划基本已经完成；地方财政收入端的压力进一步显性，对非税收入依赖较大。从一般公共预算支出来看，支出强度有所提升，但受制于收入端，仍低于预算安排增速水平，预算内基建投资表现尚可。从政府性基金预算来看，土地出让收入降幅有所扩大，土地出让收支缺口超7000亿元，主要是收入端增速下降过大所致，同样凸显地方财政收入端的压力。平安证券认为，留抵退税对公共财政收入的拖累进入尾声，公共财政加码支持基建稳增长。6 月公共财政加大对基建领域的支持，可能和国务院要求“努力确保二季度经济合理增长”有关。考虑到下半年公共财政发力面临掣肘，后续基建投资可能更多要靠专项债、政策性金融工具和配套资金来对接。另外，土地出让金收入跌幅扩大，但在专项债资金拨付的支撑下，政府性基金支出 6 月当月同比继续回升，预计政府性基金支出短期还将维持较高增速。最后，下半年仍有可能出台增量财政工具，以弥补资金缺口。 5、下周重要事件 1）中国1年期和5年期LPR数据； 2）美国7月PMI数据； 3）欧元区PMI、CPI数据，欧洲央行公布利率决议。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-07-18

专家学者把脉下半年中国经济——妥善应对经济新变化重视中长期政策衔接

妥善应对外部新挑战，扎实做好稳外贸、稳外资、稳预期等工作。　　在国家发展研究中心金融研究所副所长陈道富看来，由于三重压力更加凸显，一些结构性矛盾在上半年有所显现。因此，在分析中国下半年的经济情况时，要特别关注结构性的中长期因素。进行政策设计时，要避免把下半年的经济推高到过热水平。　　上海财经大学校长刘元春也持类似观点，强调不能因为过度担忧而造成政策用力过猛。他还指出，不宜过度放大短期风险，而忽视了中期、结构性风险，接下来不仅要重视宏观经济政策短期稳增长和中期可持续性之间的匹配，还要对稳增长的宏观政策与中期的结构性调整和改革，做出很好的权衡。　　强化支持市场主体发展　　尽管经济发展仍面临诸多困难挑战，但人民银行原行长戴相龙在7月16日举行的中国财富管理50人论坛“2022中期宏观峰会”上指出，我国下半年在投资、消费和进出口方面的有利条件很多，经济增速在三、四季度可能超5.5%，全年经济增速可能超4.5%或接近于5%。　　展望下半年经济走势，多位专家建议，应着眼于确保已出台的一揽子政策落地生效，同时以强化稳就业、稳投资来支持市场主体发展，并注重中长期政策衔接。　　戴相龙认为，稳投资方面，可以实行股票市场和产权市场双轮驱动，把更多社会长期资金转化为企业资本金，增强企业投资能力。他进一步建议，以大力发展上海联合产权交易所和北京产权交易所为主，组建3、4家全国大型资产交易机构，再通过注资兼并重组，初步形成全国统一的产权交易市场。　　中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任尚福林则强调，要充分认识到就业对稳定宏观经济大盘的意义，而应对稳就业挑战，关键在于支持市场主体发展。　　“短期来看，目前已确定的社保费缓缴、失业保险稳岗返还、一次性扩岗补助等帮扶措施，已经开始见效；但长期来看，仍要继续着眼于提升市场主体竞争力和个人职业能力。”尚福林建议，不仅要大力发展以市场为导向的多层次多元化教育和人才培养体系，培养应用型、技能型人才，适应产业转型升级，缓解结构性就业矛盾；还要研究做好配套社会保障，保护好劳动者权益。　　在全国政协委员、人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任王一鸣看来，应对多方面的新挑战，不光要着眼于下半年，还要着眼于明年。因此，下半年要在继续推动稳经济一揽子政策落地的基础上，协同推进宏观调节和发展动力的转换。政策着力点应转向更大力度的扩大内需，转向增强市场主体的内生动力，转向培育经济增长的新动能。

从明天开始2022-07-18

716周六，通威股份盘后分析与后市盘势预测：一、1、证券时报网讯，7月12日深沪股通成交活跃股中，

续下方寻求支撑是大概率。三、但从该股外资的大量进驻加上业绩净利润增长率大幅增长以及预计硅料价格在2022年全年仍将维持高位，需求景气度高增背景下硅料供需形势仍相对紧张，上调2022、2023年盈利预测，公司2022-2024年实现归母净利润228.44亿元，208.29亿元、195.56亿元（上调25%、上调2%、维持），对应EPS5.07元、4.63元、4.34元，当前股价对应22-24年PE为13/14/15倍等各种强势利多表现。因此后市即使回调整理，股价也不会出现深跌，诱空成分居多。股价随时有望出现见底止跌反弹。看下周一下方支撑线58.71能否见底止跌是关键。四、市场永远存在着不确定性因素，瞬息万变。技术指标不可能百分百精准地分析预判瞬间的变化，但没有技术指标的辅助判断，就成为瞎子摸象一样瞎猜胡扯了。也就是说，炒股看技术指标不是万能，但没有该指标的指导分析判断就是万万不能。技术上的分析有利于对后市股价的判断与对我们决定股价的进出。价值投资是大资金、机构基金等波段操作的考量判断标准，而技术分析才是散户股市投资进出的利器。五、以上分析是经过日前趋势轨迹来分析判断预测。所以上述分析一切都是预测，无法保证盘中不发生变化，盈亏自负。每天股吧里，看很多人在唱多，也有人唱空，但是不管是多或空，都各有各的论点或看法，当然也按各人的技术修炼如何，也会有所差异，没有对错的问题，但要精准看盘短时间学会，可在企e号上见。只是阅读者，心里上要有自己的一把尺来衡量自己的判断对与错。因为投资理财是你自己的，自己的判读与决定都会影响到自己的钱包，绝对不要去谩骂或抱怨他人，没有人强迫你浏览也没有强迫你买卖交易，一切责任都是自己。以上为个人观点，仅供参考。

财股源源2022-07-18

着力巩固经济恢复基础推动经济尽快回归正常轨道保持运行在合理区

、层层加码。继续扩大开放，落实稳外贸稳外资政策，支持企业广泛开展国际合作，在公平竞争中实现互利共赢。　　孙春兰、胡春华、王勇、肖捷、赵克志参加。

大宗交易者2022-07-15

刚刚，70城房价出炉！成都、海口二手房领涨，上半年全国商品房销售额同比下降28.9％

贷款9806亿元，下降27.2%；利用外资55亿元，增长30.7%；自筹资金27224亿元，下降9.7%；定金及预收款24601亿元，下降37.9%；个人按揭贷款12158亿元，下降25.7%。　　6月政策依旧保持高频节奏　　68省市出台80次政策　　今年上半年，房地产行业也迎来了政策密集期。据克而瑞研究中心统计，2022年上半年，185省市出台322次放松政策，而在4月29日政治局会议之后，地方放松政策频率明显加快。5月，102省市出台125次放松政策，政策频次创上半年新高。6月，68省份出台80次放松政策，政策依旧保持高频节奏。　　政策力度由托而不举到托举并用。6月，广州、南京、武汉等核心一、二线城市跟进放松调控，但政策力度较弱，尤其是限贷政策未见实质性松绑。郑州、九江、宝鸡等弱二线及三四线城市纷纷加码救市政策组合拳，以便刺激居民购房消费。　　聚焦6月份各地放松政策的举措包括放松限购、放松限贷降低首付比例、取消限售、放松公积金贷款、减免房地产交易税费、购房补贴、放松预售资金监管、调降土拍门槛等。　　展望下半年，克而瑞研究中心表示，房地产金融政策有望实行逆周期调节，房地产行业也将从去杠杆转向稳杠杆。一方面，继续支持企业合理融资需求，保持房地产融资平稳有序，尽快恢复房企经营“造血”功能。另一方面，进一步放松居民按揭贷款政策，涉及全面下调首付比例、放松限贷政策标准、继续下调房贷利率等，以便支持刚需和改善购房消费，引导房地产交易尽快恢复正常化。房地产市场真正回稳仍需救市政策组合拳助力。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-15

国家外汇管理局重庆外汇管理部：稳外贸稳外资出实招

做好助企纾困的金融外汇服务，稳外贸、稳外资、稳预期，近日，国家外汇管理局重庆外汇管理部印发《关于强化金融外汇服务支持外贸外资稳定发展的指导意见》(以下简称《意见》)，从提升贸易便利化水平、便利企业跨境投融资、优化汇率风险管理服务、加大涉外企业信贷支持、提升跨境业务办理效率五个方面部署安排19条具体措施，出实招、办实事，着力提升金融外汇服务实效。　　突出“精准”对接。《意见》指出，要建立贸易外汇收支便利化优质企业备选名单库，实施高新技术和专精特新重点企业名单制管理，支持重庆市银行外汇市场自律机制制定资本项目收入支付便利化白名单管理制度，实施白名单成渝共享。《意见》要求，各银行要加强精准对接和辅导，为符合政策导向、真实合规的外汇收入支付提供切实便利；要灵活采取逐企建档、逐企对接、定向辅导等方式，实现更多客户汇率避险“首办”突破，提升企业汇率风险管理能力。　　注重“创新”服务。《意见》强调，支持跨境电子商务、外贸综合服务、市场采购等贸易新业态新模式的发展，支持离岸转手买卖、全球采购等新型离岸国际贸易的发展。开展高新技术和专精特新企业跨境融资便利化额度试点，支持符合条件企业在等值1000万美元额度内自主借用外债；开展合格境外有限合伙人(QFLP)境内投资；鼓励和支持银行规范拓展境外贷款业务，服务境内企业境外投资。创新汇率避险产品，积极推广普通美式期权、亚式期权及其组合产品等，为企业提供量身定制的汇率避险服务。　　凝聚“政银”合力。《意见》强调，加强与商务、财政部门协作，通过引入资金池、政策性担保等方式为企业增信，鼓励和支持企业利用金融衍生工具开展汇率风险管理。积极推荐优质企业参与中国外汇交易中心银企外汇服务平台，便利企业实现电子化多银行询价、交易和全流程管理，降低企业交易成本。加强本外币融资政策联动，既鼓励银行用好央行再贷款等金融政策，加大对受疫情影响涉外企业的信贷支持，同时支持推进保理、福费廷等贸易融资业务，支持银行与“陆海链”平台等合作，推进铁路提(运)单融资、“一单制”多式联运数字提单融资等业务。　　强化“科技”赋能。《意见》要求，要推广使用跨境融资“一码通”信息对接平台，促进银企对接；要持续拓展跨境金融服务平台的应用场景，为银行办理融资提供信息核验支持。充分利用跨境金融服务平台资本项目支付便利化应用场景服务资金便捷使用。宣传推广“政务服务网上办理”平台，大力开展“远程办、线上办”服务，支持符合条件的银行开办资本项目数字化服务试点，降低市场主体的“脚底成本”。鼓励和支持银行依托跨境金融服务平台信用信息，创新基于运费、结算等数据信息的信贷产品；探索通过审核电子单证等在线化、无纸化方式，更便捷地开展跨境结算服务。　　《意见》还明确，国家外汇管理局重庆外汇管理部将充分发挥银行外汇业务合规与审慎经营评估的激励作用，压实责任，全力抓好稳外贸稳外资19条措施落地见效，助力全市涉外经济平稳健康发展。　　今年以来，国家外汇管理局重庆外汇管理部积极推进跨境收支自由化便利化改革，主动服务外贸外资发展取得明显效果。1至6月，便利全市企业跨境融资13.7亿美元；截至6月末，贸易便利化试点规模已达到66.3亿美元；1至6月，全市外汇衍生业务签约合计128.5亿美元，同比增长63.3%；截至6月末，跨境金融服务平台已累计为1300多家企业提供便利融资和结算310亿美元。

黄金王2022-07-15

7月15日，人民币中间价报6.7503，下调238点，上一交易日中间价报6.7265

.1%，中美利差10年来首次倒挂，部分外资流出中国；第二是4月的疫情扰乱了国内供应链，疫情最严重的上海是中国第一大港口，4月我国出口增速比上月降低了10个百分点左右；第三是局部地区的疫情对国内经济造成严重影响， IMF等国际机构下调了中国经济增速预测，对投资者情绪带来一定影响。中信证券预计下半年人民币进一步贬值的空间有限，未来有望重回升值。海外方面，美国加息预期已经基本被市场消化，衰退预期逐渐升温，预计美债利率进一步上行空间有限。国内方面，疫情已经明显好转，复工复产陆续推进。5月出口已经出现反弹，增速比4月提高13个百分点，预计后续经济也将拾级而上。中期来看，中美基本面错位有望从一极摇摆至另一极，即中国经济逐步复苏，而美国经济衰退风险开始加大，下半年人民币进一步贬值的空间有限。当美元指数见顶之后，人民币汇率还有可能重回升值。白俄罗斯央行决定将人民币纳入货币篮子 7月13日电白俄罗斯中央银行13日在官网发布消息说，自7月15日起将人民币纳入其货币篮子。白俄罗斯央行说，人民币在其货币篮子中的权重将为10%，俄罗斯卢布权重为50%，美元和欧元权重分别为30%和10%。白央行表示，做出这一决定主要是考虑到2022年该国外汇证券交易所外汇交易额及外贸结构的变化。人民币被纳入其货币篮子后，白俄罗斯卢布兑换人民币、美元、欧元及俄罗斯卢布的官方汇率将根据白俄罗斯外汇证券交易所的交易结果决定。

外汇黄金一点通2022-07-15

商务部：下半年从四方面发力推动外贸保稳提质

年1-5月，上述试点地区服务业实际使用外资231亿美元，同比增长24.5%，占全国服务业实际使用外资的35.1%，对全国服务业开放发展的引领和示范作用日益显现。 “商务部正有序推进增设试点工作，会同有关部门研究提出新的试点举措，扩大高水平对外开放，提升服务业发展水平。同时，将继续深入推进现有5个省市的试点工作，及时总结提炼创新成果，向全国复制推广。”束珏婷说。提高县域商业标准化水平国务院印发的《扎实稳住经济一揽子政策措施》提出“支持实施县域商业建设行动”。谈及商务部今年在加强县域商业建设、促进农村消费方面取得了哪些成效？束珏婷介绍，今年，商务部同财政部、国家乡村振兴局共同组织实施了县域商业建设行动，支持各地加快补齐农村商业设施短板，扩大农村电子商务覆盖面。上半年，全国建设改造县级物流配送中心69个、村级便民商店6.5万个。各地积极探索创新，形成了一批好经验好做法。束珏婷表示，下一步，商务部将会同有关部门继续加大工作力度，指导地方以渠道下沉为主线，以县乡为重点，以数字化、连锁化、标准化为手段，加快补齐基础设施和公共服务短板，推动完善县域商业体系：一是加快县域商业数字化转型。二是促进县域商业连锁化发展。三是提高县域商业标准化水平。

大宗交易者2022-07-15

格上每日收评—2022年07月14日

市场综合来看，今日沪深两市走势分化，外资小幅流出。受断供的消息面影响，今日银行、保险、房地产板块走低。近期断供的话题冲上热搜，烂尾楼业主停止还款引起多地业主的效仿。今日银行股的大跌与此相关：断供的多，按揭坏账上升，银行业绩受损。而与此相反，今日创业板表现亮眼，涨幅为2.63%，新能源赛道全线崛起。从消息面上来看，随着光伏市场的火热，对于储能需求出现了持续增长的局面。整体来看，A股中长期趋势向好，中报业绩仍是市场关注焦点。截至收盘，今日上证指数收于3281.74点，下跌0.08%，成交额为4320亿元；深证成指上涨0.75%，成交额为5959亿元；创业板指上涨2.63%。今日两市上涨个股数量为2588只，下跌个股数为2082只。从风格指数上来看，今日成长和周期风格表现最好，稳定和金融风格表现相对较弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中15个行业上涨。其中电力设备，国防军工，汽车行业上涨，涨幅分别为3.09%、2.33%、2.22%。家用电器，银行，建筑材料行业下跌，跌幅分别为2.14%，2.13%，1.86%。资金面上，今日北向资金净流出9.17亿元；其中沪股通净流出28.61亿元，深股通净流入19.44亿元。近三个月北向资金净流入858.36亿元。全球流动性紧缩、国际局势等原因对北向资金边际影响逐渐缩小，近三个月北向资金近日大幅流入。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.83，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅下降，市场整体的情绪有所提升，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）综合来看，今日沪深两市走势分化，外资小幅流出。受断供的消息面影响，今日银行、保险、房地产板块走低。近期断供的话题冲上热搜，烂尾楼业主停止还款引起多地业主的效仿。今日银行股的大跌与此相关：断供的多，按揭坏账上升，银行业绩受损。而与此相反，今日创业板表现亮眼，涨幅为2.63%，新能源赛道全线崛起。从消息面上来看，随着光伏市场的火热，对于储能需求出现了持续增长的局面。整体来看，A股中长期趋势向好，中报业绩仍是市场关注焦点。热点新闻新闻一：停贷事件的回应与影响。近期个别地区烂尾楼盘断供风波发酵，引起市场关注。多地烂尾楼业主都发布声明，要停止偿还贷款，直至相关项目完全复工为止，涉及城市包括河南省的郑州、商丘、新乡、南阳、周口，以及山西、江苏、江西、湖南、湖北、广西、陕西等多省份内的城市。断供是房企暴雷后投资者无奈的维权之举，却也反映出了当前地产行业底未至，房企现金流仍未恢复。由于断供会影响到银行的坏账，使其业绩受损，导致了今日银行股的大跌。多家银行火速回应：农业银行表示，目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。建设银行表示，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。兴业银行表示，已介入的且存在烂尾风险的按揭贷款总体规模较小，不会对公司经营构成重大影响。经排查，截至目前本公司涉及“停贷事件”楼盘相关按揭贷款余额 16 亿元（其中不良贷款余额 0.75 亿元），已出现停止还款的按揭金额 3.84 亿元。对于断供事件，华泰证券固收团队认为，断供首先影响涉事主体和相关区域，目前规模有限但提防效仿蔓延。更需要提防的是，断供风波沿信用链条产生的连锁反应冲击金融体系。用目前停工项目或违约房企项目规模等方法推测断供规模容易夸大其词。当业主断供时，一旦银行启动诉讼程序，业主存在成为失信人、失去房屋所有权、承担诉讼费等风险。从过往判例看，除非房价大幅下跌或有充分法律依据，否则断供很难是普遍性现象。值得安慰的是，本次断供风波并非居民资产负债表所致，更多是“保交楼”的手段。因此，地方政府协调下保交楼等政策如果能够落到实处，能够有效的避免风险的传染。另外在宏观层面上，发展是解决问题的关键，经济下行加速其他问题暴露，断供风波是一个缩影。行业层面，断供背后是监管环境收紧后，房企高杠杆+快周转模式失效、资金链断裂，进而引发楼盘烂尾，购房者无奈之下以断供作为维权的手段。见微知著，房地产行业的根本问题尚未解决，当前市场迟迟未能好转，除了疫情的影响，短期更深层的原因，一是房住不炒的定力不变；二是房地产税改革虽然年内不落地、但加快预期已形成；三是房贷利率下行空间受限；四是居民收入预期下降；五是居民对期房交付担忧的情绪有增无减。广发地产认为，断供项目多为已经停工项目，且不是最近才发生，从去年开始就有此类现象，其次，主要发生在已经违约的房企项目上，包括恒大、新力、世茂等企业。断供是比房价下跌更打击资产价格信心的状况，从未如此大范围出现，影响居民信用（断供家庭无法加杠杆，5 亿平米约 500 万套），影响当前市场销售（非现房，非强信用国央企项目销售）、影响银行资产质量及贷款意愿、最终导致地产类资产价格出现进一步下行压力。目前的问题很难解决，已经到了加速恶性循环的阶段，如无有效措施，后续螺旋式下降会牵连包括地方政府在内的大部分行业及企业。稳定资产价格和提供宽松的融资信用环境，是解决问题的前提。强信用央国企是维持后续市场稳定和逐步解决行业问题的中坚力量。西南地产认为，全国断供静态测算潜在规模约 6000 亿，不会造成系统风险，但动态影响难以测算。自 6 月 30 日景德镇恒大珑庭项目业主发布“告知书”以来，已有80 个左右停工楼盘的业主发布停声明，业主表示部分银行违规发放贷款、资金未监管等，因而停贷，诉求为“复工”。保交付核心还是在于资金缺口，目前监管较严，但部分项目之前预售自己家已被挪用，难以追回而造成停工。而房企资金仍然紧张，地方财政紧张，预计将进一步收紧预售监管，对于监管不力的银行，可能采取贷款延期的手段，更多用时间换空间。断供风险带来政策放松预期，政策实际空间有限但不限制想象力。这种阶段容易引发重视，出台相应的政策。新闻二：美国6月CPI数据出炉：通胀压力再超预期。美国2022年6月CPI同比增9.1%，前值8.6%，市场预期8.8%；季调后CPI环比增1.3%，前值1%，市场预期1.1%。核心CPI同比增5.9%，前值6%，市场预期5.7%；季调后核心CPI环比增0.7%，前值0.6%，市场预期0.6%。光大证券认为，6月通胀数据大超预期，显示美国通胀持续被地缘政治、能源和粮食价格、房租价格和劳动力短缺等因素扰动，并且可能持续较长时间，导致市场快速上调对美联储加息节奏的预期。现阶段，市场对年末美联储利率水平的预期，已上行至3.5%-3.75%，较前期的3.25%-3.5%上升25bp；此外，市场对美联储7月25-26日议息会议中的加息幅度预期，上行至100bp。然而，回溯1970年代的两次高通胀时期，可以发现，如果要成功抑制高通胀，特别是通胀水平高于5%左右水平时，联邦基金利率水平必须与通胀水平相当，才能有效抑制通胀。然而，在现阶段美国经济转弱、财政支出压力较大的背景下，美联储大概率没有意愿激进加息至8%左右水平。华创证券认为，从当前的通胀动态来看美联储的政策选择，鉴于当前糟糕的通胀形势，我们对三季度美联储的政策紧缩持“更鹰”的判断。对美联储而言，只能通过货币政策大幅快速收紧，大幅杀需求来降低通胀。并且我们认为，为了防止通胀固化，在看到通胀下来之前，央行不应该也不能停止货币政策的收紧，即便这样会大幅错杀需求，进而导致经济大幅放缓甚至衰退。既要“降通胀”又要“保经济”的政策思路可能会加大重蹈“1970-80年代覆辙”的风险。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-07-15

国家发改委：31个省份均已出台振作工业经济运行的政策文件

围绕财政税费、金融信贷、保供稳价、投资外资外贸、用地用能和环境等方面，不断细化实化政策举措，加快推动政策落地见效。　　二是指导地方抓好落实。指导各地加强组织领导，结合实际出台实施方案，千方百计稳定大企业生产经营、减轻中小企业负担、提升高新技术企业发展活力、稳定传统产业外需市场，激发各类市场主体积极性和主动性，增强市场信心、提振发展预期。目前，31个省份均已出台振作工业经济运行的综合性政策文件。　　三是推动企业复工达产。认真落实国务院稳经济一揽子政策措施，针对部分区域、部分企业阶段性停工停产的新问题新挑战，加强重点区域、重点行业、重点企业运行态势的调度分析，着力打通产业链供应链的堵点卡点，协同推动产业链供应链企业复工达产，努力保持疫情防控中制造业企业和工业园区生产经营秩序，尽量减少疫情对企业正常生产经营的影响。　　在各地方、各部门的共同努力下，工业稳增长系列政策效应逐步显现。据国家发改委会向重点地区初步了解，工业生产、投资、预期均趋于改善，工业经济总体呈现企稳回升态势，为下半年工业经济平稳增长创造了良好条件。　　霍福鹏表示，汽车产业产销量在上半年也实现了较快恢复。6月，我国汽车产销分别为249.9万辆与250.2万辆，环比分别增长29.7%和34.4%，同比分别增长28.2%和23.8%。今年上半年，汽车产销分别为1211.7万辆与1205.7万辆。上半年累计出口121.8万辆，同比增长47.1%。其中，新能源汽车保持快速增长态势，上半年销售260万辆，同比增长120%，占新车销售比例达到21.7%。　　汽车产业是国民经济重要的支柱产业，汽车制造业增加值约占全部工业增加值的7%，汽车零售额约占社会消费品零售总额的10%，其产业链长、关联度高、带动性强，对于促进经济发展、带动社会就业具有重要作用。今年以来，按照党中央、国务院决策部署，我委会同有关部门采取一系列举措，地方政府也陆续出台了增加限购指标、发放购车补贴等配套措施。我国汽车产业具有超大规模市场优势和全产业链优势，汽车产业具有保持平稳较快增

大宗交易者2022-07-14

24小时热点