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美股期货持续走低明星科技股盘前普跌美光特斯拉AMD博通英特尔下跌
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块轮动情况，合理控制仓位，保持投资组合多元化，防范短期波动风险。来源：今日美股网
今日美股网10-15 00:10
中信里昂首次覆盖赤子城科技：本地化能力优于中美同业目标价17.5港元
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借更深厚的用户洞察、精细的服务体验以及多元化的变现模式，形成了独特的竞争优势。同时，基于扎实的本地化运营能力，赤子城科技在创新产品功能、流量获取与内容运营等方面，亦展现出优于其他中国同行的竞争力。” 报告还显示，2024 年，赤子城科技正式加入沙特区域总部计划，成为首家在沙特成立区域总部的全球化社交娱乐公司，也是少数在沙特市场站稳脚跟的中国企业之一。中信里昂预判：未来三年各板块及盈利将复合高增長基于深入研究，中信里昂对赤子城科技未来三年的增长水平给出一个预测：未来三年，公司营收复合年增长率将达到 24%，到 2027 年底营收将达到 98 亿元人民币，高于 2024 年的 51亿元。中信里昂预计，泛人群社交业务到 2027 年底总收入将达到 79 亿元人民币，较2024 年的 38 亿元人民币，实现复合年增长率达 28%。目前，SUGO 和 TopTop 的增长势头强劲，未来两年仍将是收入增长的主要贡献者；成熟产品如 MICO 和 YoHo 将聚焦于精细化运营，预计将稳定贡献收入与现金流。此外，新产品孵化亦顺利进行。据中信里昂预计，公司多元人群社交业务到 2027 年底，总收入将达到 11 亿元人民币，高于 2024 年的 8 亿元人民币，三年复合年增长率为 7%，这主要得益于 HeeSay 的国际化扩张。赤子城科技的布局是巩固 HeeSay 在东南亚的领导地位并提高盈利能力，同时积极探索新市场的机会。据预计，创新业务到 2027 年底，总收入将达到 9 亿元人民币，高于 2024 年的 5 亿元人民币。丰富的休闲游戏产品和快速成长的社交电商，将推动收入和利润的大幅增长。在盈利方面，其预计赤子城科技的核心息税前利润将以 27% 的复合年增长率增长，至 2027 年达到 15 亿元，较 2024 年实现翻倍。这一增长主要得益于规模扩张，以及内容生态系统建设所带来的持续增长动力。值得注意的是，毛利率未来也具备提升空间，中信里昂预计将从 2024 年的 51% 提升至 2027 年的 57%，主要驱动力是产品结构向高毛利的 UGC 产品（如 TopTop ）和游戏业务倾斜。随着产品组合逐步进入成熟期，通过优化用户获取成本及调整与内容伙伴的分成比例，运营利润率有望改善。目标价 17.50 港元，高 ROE+高现金流或提升股东回报中信里昂指出，赤子城科技展现出了卓越的资本效率与稳健的财务质量，具体体现为高回报、轻资产、敏捷的业务模式，以及强劲的现金流生成能力。他们预计，公司 ROE 未来三年将维持在 30% 以上的高增速。同时，公司自由现金流预计将随经营现金流的增长而持续提升，资本支出需求极低。截至2024年末，净现金占总资产比例高达57%，坚实的资产负债表与强大的现金创造能力为未来提升股东回报奠定了基础。中信里昂基于 DCF 模型，给予赤子城科技 17.50 港元目标价，隐含 50%上行空间（相较 10 月 10 日收盘价），首次覆盖给予“跑赢大市”评级。该目标价对应 2026 / 2027 财年调整后市盈率分别为 16.0 倍/ 13.4 倍。鉴于其调整后的 EPS 三年复合增长率预计达到 31%，PEG 低于 1 倍，当前估值水平具备吸引力。若公司未来在核心产品数量、区域扩张或利润率改善等方面取得进展，估值有望上探至 15-20 倍。
译资信息技术（深圳）有限公司 1评论10-14 19:23
午后巨震！史诗级行情会否中断？
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各自资产组合中的角色。这种参与主体的多元化，不仅增强了市场的深度和广度，也使得价格形成机制更加复杂。值得一提的是，法国兴业银行强调的“ETF资金”，如何理解呢？本轮上涨早期，确实是由央行和部分期货市场投资者主导，而非传统的ETF散户和机构。但当金价上涨趋势得到更广泛投资者的确认，特别是当美联储降息信号明确后，蛰伏在场外的大量资金，就有可能通过ETF等渠道涌入黄金市场，形成第二波，也是较大级别的推动力。届时，ETF的流入就有可能与央行购金形成共振，共同将金价推向新高。从这个角度上看，ETF方式，确是参与这轮黄金大行情的方式之一。黄金主题的ETF也有很多选择，如黄金ETF华夏(518850)，锚定实物黄金，其底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动，支持T+0交易。又如黄金股ETF(159562)，则是股票型ETF，投资于在港A股上市的黄金相关公司，权重股聚焦金矿股，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含少部分珠宝零售公司，如老铺黄金、周大福等。作为黄金投资“利器”，黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF(159562)的综合费率均为0.2%，属于同类最低。以100万元投资为例，相比市面上普遍0.6%费率的同类产品，持有一年可节省4000元成本。 04 结语尽管今天午后，金价走势存在波动，但回归本源，即在充满不确定性的世界里，黄金这位“诚实的资产”，正以其沉默的光芒，提醒着什么才是价值本源。对于投资者而言，这是一个时代性的机遇。理解这一趋势的深刻内涵，比单纯追逐价格波动更具现实意义。参与这场征程，也不仅是为了财富的增值，更是为了在历史的洪流中，为个人的资产寻求一份最终的保障。正如达利欧所传达出来的，在现今的市场环境下，投资者需要重新评估黄金在资产组合中的角色。当然了，任何投资都需谨慎，在追随长期趋势的同时，也应密切关注宏观经济数据的变化、主要央行的政策信号、地缘问题的进展、以及市场面资金面的变化，等等，并做好应对风险和市场波动的准备。同时，在参与的过程中，投资工具的选择也很重要。有着分散投资、降低风险、成本低廉、交易灵活便捷、透明度高等特点的黄金主题ETF，正成为越来越多投资借道参与黄金行情的利器。（全文完）
格隆汇10-14 17:51
观点：为何稀土会成为中国的“王牌”，美国的正确应对之道应该是什么？
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主导地位在可预见的未来仍将持续。供应链多元化等防御性措施或可缓解部分风险，但真正的韧性需要进攻性战略，提升美国自身的战略杠杆。美国仍握有多张重要底牌。只要美国掌控着中国无法替代的技术或基础设施——无论是先进芯片、前沿AI模型，还是以美元为核心的金融体系——中国都有强烈动机维持稀土供应。然而，多年来，美国却在走相反的道路：逐步“脱钩”，并限制关键技术对中国的流动。自特朗普政府时期起，美国的策略一直是将中国领先科技企业列入黑名单，并收紧尖端芯片出口控制。这些措施最初确实重创了华为、中兴等中国企业，放缓了中国AI的发展，但执行起来困难重重，漏洞众多，反而催生了“监管套利”。正如即将卸任的美国商务部长吉娜·雷蒙多在2024年12月承认的那样：“试图阻止中国进步是徒劳的。” 与此同时，美国的出口管制反而激励了中国加速自主研发，催生了像华为这样的民族科技巨头。美国不仅没有增强对中国的战略杠杆，反而在削弱它。对英伟达而言，失去中国市场不仅意味着损失数十亿美元收入，更意味着失去对美国以外最重要AI生态的影响力。近期的政策变化表明，美国开始意识到这一点。特朗普政府放宽英伟达H20芯片对华销售限制，标志着美国正从全面封锁转向更有针对性的接触。看似矛盾的“接触”，或许才是更聪明的风险管控方式。中国对美国技术依赖越深，两国供应链就越紧密，中国想利用稀土等战略资源作为武器的难度也就越大。来源：加美财经
加美财经10-14 12:00
政策+业绩双轮引爆早盘！稀土、存储芯片、核聚变三大题材领涨，资金聚焦高景气赛道
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叠加传统高端机床业务的稳定增长，形成了多元化的业绩安全垫，资金层面的持续流入推动其实现四连板走势。安泰科技则凭借技术壁垒在细分领域占据优势，公司量产的核聚变核心部件已实现规模化应用，上半年相关业务营收增速显著，近期又中标重要装置改造合同，进一步巩固了行业地位。从资金布局看，社保基金与证金公司等长期资金在三季度进行了明显增持，反映出机构对该赛道长期价值的认可。中国核建、永鼎股份等企业也分别在工程建设、超导材料等细分领域具备竞争优势，成为板块行情的重要组成部分。此外，算力 AI 配套、化债概念等板块也有不同程度表现。胜宏科技、沪电股份等 PCB 企业受益于华为、百度等企业的算力投入增加，需求端持续改善；合肥城建等地方国企则凭借政策支持与产业投资布局，在化债政策与半导体产业发展双重逻辑下获得资金关注。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
金融界10-14 11:31
知名投资人段永平再次加仓茅台引爆酒水板块，会稽山强势涨停、酒鬼酒大涨超5%，机构建议重视白酒板块左侧配置契机
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酒企也在加码非即饮渠道布局、发展软饮等多元化发展。考虑到啤酒酒企不错的业绩置信度与股息水平，建议持续关注。黄酒：行业前期有提价催化，头部品牌的趋同性提价也意味着酒企拉力有望形成合力、竞争格局趋缓，当前逐步临近旺季、边际催化仍可期；中期产业趋势变化以及新品年轻化培育等值得关注。
金融界10-14 11:31
华夏基金：以《行动方案》为纲，提高对各类中长期资金的服务能力
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样化配置。以风险可测可控，适配社会大众多元化、多层次养老储备和消费需求为目标，加大产品设计与开发创新力度，研发设计个性化、多元化、多层次的养老金融产品。二要持之以恒提升专业能力，满足养老金长期投资需求。聚焦养老金投资需求与特点，秉持长期投资、价值投资理念，构建科学、严谨、规范、体系化的投资研究与决策流程，建立并坚持长期考核，采用成熟的资产配置策略，强化业绩基准对投资过程的指导，为养老金资产长期保值增值提供专业保障。展望未来，华夏基金将积极落实《行动方案》的要求，提升服务投资者水平，在继续服务好全国社保基金，以及养老第一支柱、第二支柱之外，大力发展养老金融，积极助力个人养老金发展，积极引导投资者做长期投资，未来将开发设计更多满足投资者需求的养老基金产品，提升投资管理和资产配置能力，提供更加个性化的养老金融服务。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-14 09:00
美股收盘：中概股全线爆发！机构称当前A股是布局良机！
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，A股近期估值合理偏低，无论是建立全球多元化配置，还是对冲美元资产风险，对外资均有吸引力。路博迈基金首席策略师朱冰倩表示，A股市场短期内面临一定的获利了结压力，然而本轮行情支撑并未发生根本性转变，四季度依然值得乐观，中期看多中国资产的理由依然坚实。摩根士丹利近日发布的报告显示，今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元，远超去年同期。这一趋势表明，全球投资者对中国市场的信心正在恢复。高盛在最新发布的报告中也对腾讯和阿里巴巴给出了积极评价。高盛上调对腾讯今年至2027年资本支出预测至3500亿元，并上调其云端收入增长预测，认为腾讯AI赋能其全体业务线，得益于其独特微信生态及全球游戏资产，维持对腾讯“买入”评级，基本情境的目标价由701港元上调至770港元，“牛市”情境的目标价846港元。同时，高盛还上调了阿里巴巴未来3年资本开支预测，大幅上调至4600亿元，为市场预测最高，将美股12个月目标价调高14%，从179美元升至205美元；港股目标价也上调14%，由174港元涨至199港元，维持“买入”评级。在AI模型突破及晶片供应多元化支持下，高盛上调阿里未来三季度云收入按年增长率至31%、38%、37%。高盛指出，虽阿里近期盈利因即时电商投资或亏损下跌，但市场应关注淘宝天猫平台初期盈利转势及国际云端增长潜力，认为股价回调是买入机会。
金融界10-14 08:10
黄金价格突破4000美元：瑞银看涨至4200美元并强调避险与配置价值
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用瑞银指出，黄金不仅是避险工具，更是多元化投资组合的重要组成部分。在股票高位、市场波动风险存在的环境下，将黄金配置于中等个位数百分比可有效对冲通胀与不确定性。此外，结合优质债券、对冲基金等多元资产，可降低单一资产波动对整体组合的冲击，实现长期稳健收益。编辑总结在全球金融市场波动加剧的背景下，黄金再次显示出其独特的避险与分散风险价值。瑞银预计未来数月金价将升至4200美元/盎司，并维持“有吸引力”评级。推动因素包括美联储降息预期、实际利率下行、全球央行购金接近历史高位、ETF及零售需求旺盛，以及市场对美国、日本和法国财政及政治不确定性的担忧。黄金作为投资组合的稳定器，其长期战略价值明显，适合纳入多元化资产配置框架中。常见问题解答 Q1：黄金价格冲上4000美元后还能上涨吗？A1：瑞银预测未来数月金价有望进一步升至4200美元/盎司，核心支撑包括美联储降息预期、实际利率下降以及全球央行和ETF的持续需求。 Q2：美联储实际利率下行如何影响黄金？A2：黄金为无收益资产，其吸引力与实际利率呈反向关系。实际利率下行降低持有机会成本，同时压制美元，有利于黄金需求上升。 Q3：央行购金为何重要？A3：央行是黄金市场的重要压舱石。2025年全球央行购金预计达到900-950吨，接近历史高位，为金价提供长期支撑。 Q4：ETF与零售需求在金价上涨中扮演什么角色？A4：ETF持仓接近历史纪录，零售端需求旺盛，形成多点开花态势，为现货金价提供额外推力。 Q5：黄金适合短期投机还是长期配置？A5：黄金更适合作为长期战略资产配置的一部分，其避险、分散风险及价值储存功能在市场波动期尤为重要，而非单纯短期投机工具。来源：今日美股网
今日美股网10-14 00:11
观点：为什么这么多 Z 世代的年轻人投入了保守基督教？
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年轻保守派基督徒开始质疑自由民主和宗教多元化，转而思考是否应建立一个“后自由主义”的体制，来推动家庭友好型价值观，即使这意味着必须抛弃可能威胁这些价值观的宗教或意识形态多元性。 Z世代的基督教右翼活动者可能很快就会意识到，如果他们的议程要经由民主选票决定，他们将难以胜出——这就意味着他们将面临一个抉择：要么在民主制度下当他们认为的“受迫害少数派”，要么选择成为非民主体制中的“胜利少数派”。目前，很多Z世代基督徒正在为成为“殉道者”而准备。他们相信，在一个拒绝他们关于性别、性取向和绝对真理观点的社会中，自己将会遭遇排斥。但对于那些对“被迫害”感到疲惫的人来说，放弃民主来“赢得胜利”，可能会成为一种诱惑。来源：加美财经
加美财经10-14 00:00

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