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平安证券：给予卓胜微增持评级
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、高端全类型的产品形态，可以满足客户的多元化、差异化的需求，上半年已经实现规模量产出货；12英寸晶圆生产线已具备IPD滤波器、射频开关和低噪声放大器的工艺制造能力，均已处于量产阶段。　　射频模组产品快速增长，成为公司收入增长的主要动力。2024年上半年，公司借助高效资源平台业务模式，在不断巩固并提升原有优势产品市场份额的同时，积极扩大射频模组产品的市场开拓力度，效果较为明显。上半年，公司实现营业收入22.85亿元，同比增长37.20%，其中Q2营业收入10.95亿元，同比增长14.8%。分产品看，上半年射频模组成为公司的主要增长点，H1收入达到9.66亿元，同比增长81.41%，成为公司收入增长的主要推动力。公司预计，射频模组收入增长势头将延续。国内市场恢复更为明显，而海外市场相对较为疲弱，2024年上半年，公司国内市场销售收入9.52亿元，同比增长1.32倍；国外市场收入13.33亿元，同比仅增长6.22%。　　市场竞争激烈加上新厂折旧增加，公司盈利压力加大。上半年，公司归母净利润出现下滑，主要原因在以下方面：1）整个市场竞争激烈，产品　　价格下行压力大，而且由于新厂的量产转固，折旧开始计提，拉低了毛利率水平。上半年，公司毛利率为42.12%，较上年同期下降了6.94个百分点，无论是分立器件，还是射频模组，毛利率均出现明显下滑。公司半年报显示，上半年公司计提固定资产折旧2.65亿元，上年同期为0.88亿元，上升明显。2）期间费用较快上升。上半年，公司期间费用率较上年同期大幅上升了7.11个百分点，主要是由于研发费用占收入比重上升明显所致。2024年上半年，公司研发费用占收入比重为21.58%，较上年同期上升了6.34个百分点。从单季度看，Q2盈利压力更大一些，当季净利润出现大幅下滑。Q1、Q2归母净利润分别为1.98亿元和1.57亿元，同比分别+69.78%和-37.38%。　　投资建议：公司是国内射频前端芯片领先企业，具备从分立器件到射频模组全产品线。公司所处赛道为射频前端领域，下游应用为以智能手机为代表的移动终端领域，具有显著的半导体周期属性。2024年以来，公司收入平稳增长，但是面临的竞争环境更为复杂，新产线投产也带来了大额的折旧，公司短期盈利可能出现下滑，我们调低了公司盈利预期。预计2024-2026年归母净利润分别为8.99亿元（前值为16.11亿元）、12.52亿元（前值为25.84亿元）和15.34亿元（新增），EPS分别为1.68元、2.34元和2.87元，对应8月30日收盘价的市盈率分别为39.5X、28.3X和23.1X。市场环境的大幅变化，以及新产线的转固带来的折旧费用增加，给公司短期的盈利造成了一定压力。但是后续随着自建滤波器产线的顺利爬坡，集成自产滤波器的DiFEM、LDiFEM、GPS模组等产品不断放量，公司不光是在成本端会有优势，而且可以做定制化和多元化，市场竞争力会显著提升。后续，公司高端产品L-PAMiD后续将逐步推向市场，将有望给公司带来良好的市场口碑和业绩增长，我们看好公司未来的发展，维持“推荐”评级。　　风险提示：（1）智能手机销量下滑风险。（2）关键技术人员流失的风险（3）高端滤波器研发失败的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.36亿，根据现价换算的预测PE为24.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为106.74。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-01
海通国际：给予李子园增持评级，目标价位15.0元
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产品结构和产品口味，更好的适应当前渠道多元化的发展趋势，以满足消费者个性化、多样化的需求，同时可以更好的管理渠道客户。　　分业务拆分来看，24H1公司含乳饮料实现营收6.56亿元（YOY-4.87%），其他业务实现营收2.01亿元（YOY+139.46%）。24Q2公司含乳饮料实现营收3.32亿元（YOY-5.36%），其他业务实现营收1.14亿元（YOY+227.31%）。此外2024年公司加大新品开发力度，持续推出无菌灌装杯装果汁饮料、气泡奶风味饮料、果粒果汁饮料、每日五黑等新产品。　　华中市场较大承压，电商表现亮眼。分区域来看，24H1公司华东/华中/华北/华南/东北/西北市场有所下滑，分别实现营收3.36亿元（YOY-3.14%）/1.19亿元（YOY-15.93%）/1009.2万元（YOY-10.85%）/3747.3万元（YOY-8.08%）/338.5万元（YOY-45.13%）/393.5万元（YOY-19.71%）；西南市场实现营收1.30亿元（YOY+2.73%），此外电子商务表现亮眼，实现营收3583万元（YOY+136.16%）。此外24Q2来看，公司华东/华中/华北/华南/东北/西北市场有所下滑，分别实现营收1.68亿元（YOY-7.60%）/5261.3万元（YOY-17.37%）/460.3万元（YOY-8.96%）/1945.9万元（YOY-5.41%）/127.0万元（YOY-47.81%）/194.7万元（YOY-0.14%）；西南市场实现营收6806.3万元（YOY+1.55%）；电子商务实现营收2720.1万元（YOY+136.16%）。　　盈利预测与投资建议。我们预计2024-2026年公司营收分别为14.38/15.53/16.79亿元，归母净利润分别为2.37/2.63/2.83亿元，EPS分别为0.60/0.67/0.72元/股。结合可比公司估值情况，给予公司2024年25倍的PE估值，对应目标价15.00元/股，维持“优于大市”评级。　　风险提示。（1）食品安全风险，（2）市场竞争加剧，（3）新渠道、新市场拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券赵婕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.14%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.81亿，根据现价换算的预测PE为12.39。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为11.78。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-01
华金证券：给予香飘飘买入评级
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随着后续样板市场打造成功全国铺开、渠道多元化拓展以及营销推广力度加大等，即饮业绩弹性有望逐步释放，看好公司长期发展。考虑到Q2收入增速不及预期及市场消费表现疲软，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入由原来的42.09/48.61/55.13亿元调整为38.45/42.35/46.85亿元，同比增长6.1%/10.2%/10.6%，归母净利润由原来的3.37/4.16/4.93亿元调整为3.15/3.63/4.23亿元，同比增长12.2%/15.3%/16.6%，维持“买入-B”评级。　　风险提示：市场需求变化，行业竞争加剧，渠道拓展不及预期，产品销售不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券杨骥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.35%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.49亿，根据现价换算的预测PE为13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-01
财信证券：给予三七互娱买入评级
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ORPG、SLG、卡牌、模拟经营等形成多元化赛道布局，后续储备包括《斗罗大陆：猎魂世界》等在内的9款自研产品，《赘婿》、《时光大爆炸》等在内的17款代理产品。　　中期分红，回报投资者。公司宣布2024半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元（含税），共计派发4.66亿元现金红利，对应当前股息率约1.55%。　　投资建议：公司海外核心产品稳健，国内小游戏贡献流水增量。预计公司2024年/2025年/2026年营收188.57亿元/202.69亿元/212.19亿元，归母净利润28.05亿元/30.12亿元/31.99亿元，EPS为1.26元/1.36元/1.44元，对应PE为10.71倍/9.98倍/9.39倍。维持公司“买入”评级。　　风险提示：政策监管风险；老产品流水下滑；新游表现不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司张雪晴研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.62%，其预测2024年度归属净利润为盈利27.13亿，根据现价换算的预测PE为11.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为19.96。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-01
一周复盘 | 步长制药本周累计上涨1.63%，中药板块上涨2.26%
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今纳税超300亿分红、回购近90亿多元化布局探求新增量 8月27日，步长制药发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入54.32亿元；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元；经营活动产生的现金流量净额为4.97亿元，同比增加85.62%。在行业普遍承压的背景下，作为中医药龙头企业，步长制药仍表现出强劲的经营韧性。目前，步长制药产品覆盖心脑血管、妇科、泌尿、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域。形成了立足心脑血管市场，并积极开拓妇科、泌尿、糖尿病、恶性肿瘤等领域，在紧紧依靠中成药的传统优势上，布局化药、生物药、医药“互联网+”、基因测序等领域，聚焦大病种、培育大品种的立体产品格局。步长制药：全资子公司药品生产许可证变更 8月28日晚间，步长制药发布公告称，公司全资子公司陕西步长制药有限公司获得陕西省药品监督管理局许可，同意其《药品生产许可证》增加生产地址及车间生产线、增加受托生产品种、分类码变更。步长制药：8月27日召开董事会会议步长制药（SH 603858，收盘价：14.7元）8月27日晚间发布公告称，公司第五届第三次董事会会议于2024年8月27日以通讯方式召开。审议了《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》等。2023年1至12月份，步长制药的营业收入构成为：医药行业占比99.87%。截至发稿，步长制药市值为163亿元。步长制药：上半年净利润2.31亿元同比下降68.98% 步长制药发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入54.32亿元，同比下降21.93%；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元，同比下降68.98%；基本每股收益为0.2110元。公司总资产为207.31亿元，归属于上市公司股东的净资产为112.88亿元。步长制药：上半年提质增效，经营活动现金流净额增加85.62% 8月27日，步长制药发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入54.32亿元；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元；经营活动产生的现金流量净额为4.97亿元，同比增加85.62%。在行业普遍承压的背景下，依然展现出龙头企业的强劲经营韧性。报告期内，积极进行多类型药品研发，逐步完善大健康产业链。其中，在心脑血管用药领域，公司已成功开发、培育了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个知名独家品种，其2024年上半年合计销售收入达到25.70亿元。步长制药(603858.SH)：2024年中报净利润为2.31亿元、较去年同期下降68.98% 2024年8月28日，步长制药(603858.SH)发布2024年中报。公司营业总收入为54.32亿元，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同报告期营业总收入减少15.26亿元。归母净利润为2.31亿元，在已披露的同业公司中排名第21，较去年同报告期归母净利润减少5.15亿元，同比较去年同期下降68.98%。经营活动现金净流入为4.97亿元，在已披露的同业公司中排名第7，较去年同报告期经营活动现金净流入增加2.29亿元，同比较去年同期上涨85.62%。【同行业公司股价表现——中药】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300181 佐力药业 13.53元 -8.15% -10.52% -6.69% 300147 香雪制药 7.05元 -14.34% -20.34% 73.65% 000538 云南白药 54.06元 0.30% 1.27% 7.03% 000423 东阿阿胶 49.87元 1.75% 1.78% 2.00% 000999 华润三九 44.93元 5.15% 5.32% 8.84%
金融界2024-09-01
沃伦·巴菲特减持美银股份：伯克希尔·哈撒韦的快速出售将减少披露频率
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ren Buffett）领导的美国大型多元化控股公司。美银（Bank of America Corp.）：美国主要的银行和金融服务公司之一。优先股（Preferred Stock）：一种具有优先权的股份，通常在公司分红和清算时优先于普通股。认股权证（Warrants）：一种证券，给予持有者在未来以特定价格购买公司股票的权利。相关大事件伯克希尔·哈撒韦近期对美银的减持引发了市场关注。自2011年巴菲特开始投资美银以来，伯克希尔一直是其最大股东。近期的减持不仅减少了伯克希尔的持股比例，还影响了美银的市场表现。市场密切关注这次减持对美银未来股价的可能影响，以及伯克希尔是否会继续调整其投资策略。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-01
开源证券：给予中国黄金买入评级
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珑金”等六大类别产品，满足不同消费群体多元化需求，加大产品自主研发比例，推动从渠道驱动向产品驱动。（3）品牌：2024年上半年，公司全面启动品牌焕新工作，通过大型公关活动、跨界合作体育赛事和时尚活动，实现品牌与多元文化深度融合，扩大品牌影响力。　　风险提示：市场竞争加剧、金价波动、渠道扩张不及预期、新品不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券蔡昕妤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.22%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.28亿，根据现价换算的预测PE为12.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-31
换帅之后业绩创历史新高，云南白药做对了什么
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什么？一、国有股东以“管资本”为主，多元化的股权结构让各方优势互补半年报发布前，云南白药曾发布公告，云南省国有股权管理有限公司将耗资不超过10亿元增持公司股票。这一举动在市场上引发了广泛关注，讨论焦点主要集中在云南白药的市场化经营机制是否会受到影响，平衡且运作良好的多元化股权结构会不会被打破，国有股东是否继续会以“管资本”为主，等等。其实公告内容已明确，国资股东的增持行为“不会改变公司无实际控制人的状态，也不会影响公司治理结构”。今年以来，股东增持股票行为，并非个例，仅截至7月10日，2024年内已有1215家上市公司发布股东/高管的增持公告，增持主体以实际控制人和高管团队为主。无论是国有股东，还是民营股东，增持或者减持股票都是行使股东基本权利的方式而已，本次即使按照上限金额10亿元全部增持，也仅增加约1%的股权比例，这样很小比例的股权变化，判断国有股东可能有意改变股权多元化的平衡结构和改革成果，有失偏颇。资本市场低迷时，像云南白药这样优秀企业的股票价格可能会低于企业内在价值，此时主要股东的增持行为能向市场传递积极信号，发挥价值稳定锚的作用，增持股东也能在未来获得投资收益。二、精心呵护国有企业的改革成果，坚定不移推进市场化改革云南白药的改革与发展成果，离不开云南省委、政府的积极引导和支持，离不开市场化机制发挥的作用，应该呵护和继续推进市场化改革。云南白药近年经历过一些波折，现任董事长和总裁带领董事会和经营管理团队，紧密团结，默契配合，围绕公司战略，聚焦主业，打好“中药”和“创新药”两张牌，推动企业加大创新投入，主动向高质量发展积极转型。另一方面，准确理解云南省委、省政府的 3815 战略目标，主动融入、服务和支撑云南省“中药材产业高质量发展”专项工程，发挥了龙头链主型企业的引领和带动作用。云南白药经营业绩创新高且转型发展顺利，未来可期。身处高度竞争领域，云南白药优秀的经营成果，充分反映出股权多元与市场化改革的优势。在竞争性领域，国有股权运营公司通过“管资本”，而非直接“管人”和“管事”，通过股东大会、董事会政府与国资股东诉求，在经营上则完全市场化，且选择最优秀的经营管理团队，国有股东、民营股东、二级市场投资者、团队、员工、地方政府等各利益相关方，基于多元化股权结构的平衡和市场化经营机制，充分发挥各方优势，避免短板，有效的提升了云南白药的核心竞争力。国有经济与国家前途紧密相连，国有企业改革力度与经济活力紧密相连。在强调国有股东“管资本”的基础上，最大限度地发挥“企业的本质”和市场化能力，才能将企业经营目标和国家战略目标联系在一起。云南白药无疑是云南国企产权多元化改革的成功样本，保持多元化股权结构的平衡，让不同所有制成分共同发展，珍惜、呵护市场化改革成果，而不是国有股东轻易下场“管事”与“管人”甚至“再国有化”，在企业发展过程中用实践来检验改革路径的正确与否，无疑是更明智的选择。三、加大科技创新投入力度，驱动企业的高质量转型发展当前，中国经济同时叠加了复杂的国际政治环境和国内转型升级压力，必须转向高质量发展，而高质量发展的唯一路径就是必须真正重视科技创新。只有依托市场化改革形成的经营机制和专业人才队伍，云南白药才能顺利的围绕中药优势打造创新链、布局产业链，才能同时打好“中药”和“创新药”两张牌。为什么创新与管制不相容，是因为创新具有非常大的不可预测性和不确定性，创新需要百花齐放、百家争鸣的环境，创新要依靠大量市场化企业和企业家八仙过海、各显神通，要依靠有容错机制的包容环境。其实并不难想象，如果云南白药还是一个纯国有企业，依然按照传统国有企业的管理模式(管事+管人+全过程层层审批)，在目前大环境下，如何能选拔到能力出众的市场化人才(经营管理和研发创新)？如何才能真正创新？如何保证做出高质量的风险决策？研发与营销应该如何投入？如何选择、开发单品？如何投入周期长、风险高但长远极重要的创新药？通过“三重一大”等流程来商议创新投入，参与讨论的干部的理性选择必然是逐步躺平或不作为，或全部投出反对票，因为不做不会错，多做就会有多错的概率和风险，躺平在短期内一定是最安全、最有利于自己的，但又确实会损害企业的长远利益和创新发展。我们不应苛求国有股东的每个干部都要有担当、有责任感、敢于对企业的长远发展尤其是风险投入承担责任。但没有创新，又何来高质量发展？企业如何实现真正的转型升级？创新驱动的第二增长曲线何时才能完成？正是在云南省委、省政府的支持下，云南白药通过产权多元化和市场化改革，国有股东以“管资本”为主，遴选出优秀的董事会与经营管理团队，既能实现地方政府的战略目标，又能坚持市场化经营，既有短期的靓丽的经营业绩，又能坚持研发与创新投入并推动高质量发展。理性、清醒的认识到产权多元化和市场化改革的重要性，呵护宝贵的改革成果，这大概就是云南白药做对的事。
证券之星2024-08-31
中国银河：给予招商积余买入评级
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长。物管业务稳定增长，聚焦非住业态实现多元化布局；商业运营在管规模扩大。我们预测公司2024-2026年归母净利润为8.45亿元、9.26亿元、9.71亿元，对应EPS为0.80元/股、0.87元/股、0.92元/股，对应PE为10.41X、9.51X、9.06X，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济不及预期的风险、基础物管服务拓展不及预期、关联方相关业务不及预期、资产管理业务运营不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券杨侃研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.97亿，根据现价换算的预测PE为11.72。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.94。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-31
比特币突遭血洗!一夜蒸发3.19亿美金!机构抛售潮来袭,比特币将迎新低还是绝地反弹？
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所有资金投入到比特币或任何单一资产中。多元化投资是降低风险的有效方式。通过在不同资产类别中分散投资，例如股票、债券、黄金、以及其他加密货币，投资者可以减少单一资产价格波动对整体投资组合的影响。因此给大家推荐一个既能投资比特币，也可以投资美股/港股的多资产交易工具 BiyaPay，它支持把 BTC、USDT兑换成美元、港币等法币，提现汇款到银行账户或嘉信、盈透等券商进行投资。你还能在 BiyaPay 上时刻关注行情的变化，做好风险把控。在当前市场环境下，分散风险尤为重要，因为比特币的价格波动性较高，单一资产的大幅波动可能对投资者的整体财务状况产生重大影响。尽管比特币市场面临一定的波动和风险，尤其是在短期内可能出现的抛售压力，但从长期来看，利好因素仍然主导市场前景。美联储的降息预期与2024年即将到来的比特币减半周期的叠加，可能为市场提供强劲的双重推动力。这些因素有望促进比特币的上涨，并吸引更多投资者进入市场。然而，投资者在享受这些利好带来的潜在收益时，仍需保持谨慎，比特币的未来，虽然伴随着挑战，但也充满了值得期待的前景。来源：金色财经
金色财经2024-08-31

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