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民生证券：给予江山欧派买入评级
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变动-1.58/+0.26pct。　　多元化渠道成长潜力大，持续推进渠道下沉：公司持续开拓多元客户，工程方面同步推进直营和代理商渠道，持续推行全赛道、多品类销售，业务上由单品类项目向多品类项目转型，市场上由一、二线市场下沉三、四线市场。在经销商渠道实施宣品引领、爆品切入、联品跟进的产品策略，进一步推进渠道下沉；外贸方面，聚焦中东、北美等区域业务开拓，实现主流市场本地化业务开发。　　投资建议：公司渠道多元发展，24年有望稳健成长，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.86/4.26/4.68亿元，同比变动-0.9%/+10.3%/+9.9%，当前股价对应PE分别为8/7/6X，维持“推荐”评级。　　风险提示：地产数据低于预期；渠道拓展不及预期；应收账款减值风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券陈慎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.23%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.53亿，根据现价换算的预测PE为6.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为31.77。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-20
首次迈入盈亏平衡线，平安健康交出“中国管理式医疗”答卷，可持续发展路径逐渐清晰
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，平安健康进行医疗健康养老服务与产品的多元化设计和组合，通过“产品融合”、“权益采购”、“增值服务”等业务模式，助力F端客户业务获客、黏客和用户二次转化。随着医险协同持续深化，平安健康的F端付费用户规模稳步提升。报告期内，F端付费用户数约1480万，同比增长约7%，服务收入达11.2亿元，同比增长3.4%。目前，F端已经形成与集团协同的体系化产品和服务，渗透率的持续提升有望助力F端业务稳健增长。另一方面，平安健康在B端市场表现亮眼，有望成为业绩长期增长的核心驱动力。上半年，公司录得B端收入7.1亿元，同比大幅提升58.8%。报告期内，平安健康持续提升“易企健康”旗下"体检+"和"健管+"的企业健康管理产品体系建设，打造具备竞争优势的差异化产品服务矩阵，满足不同企业客户的多元化需求。与此同时，B端业务规模持续扩大进一步带动了公司的营收增长。得益于对平安集团企业客户渗透率的持续提升，以及自主拓展企业客户的不断增长，平安健康服务的企业客户数快速增长。截至报告期末，累计服务的企业客户数达1748家，较去年同期增长46%，位居行业领先地位。国金证券指出，丰富客户资源+强供应方整合能力+优质产品服务，平安健康B端战略业务有望领跑企业健管新赛道。在C端，平安健康通过F端和B端的战略业务实现高质量触达，实现F2C、B2C路径，进而二次转化裂变。浦银国际分析师表示，公司通过企业接口培养个人用户，随着用户满意度提升，员工会相应购买升级服务或为家庭成员购买服务，从而驱动收入不断增长。凭借丰富的医疗健康服务的支付方资源，平安健康打造出扎实的盈利增长点，创新医疗生态圈，造就出差异化的互联网医疗商业模式。夯实“平安家医”、“养老管家”两大核心服务枢纽，持续扩展服务边界 2024上半年，平安健康深耕“平安家医”、“养老管家”两大服务枢纽建设，持续扩大市场受众，实现创新成果落地。作为公司中长期发展战略的核心枢纽之一，“平安家医”依托专业医生团队与AI医疗科技辅助，为用户提供一站式家庭健康管理服务，会员数量快速增长，人均使用频次显著提升。报告期内，家医会员覆盖超1400万人，年人均使用频次超4次，较2023年末提升8%，主动服务覆盖率达100%，用户问诊五星好评率超98%。 6月，公司对家庭医生服务品牌“平安家医”全面升级，在服务团队、标准、模式和能力四重升级下，打造“11312”一站式主动健康管理服务体系，即拥有1个多重认证指导、专业权威的家庭医生团队，1个国内领先、国际一流的标准服务路径，3套主动式的健康管理服务，以及12项稀缺医疗资源。同时，推出“健康主动管、慢病能管好、疾病管全程”用户服务承诺，全方位为用户延长健康寿命，提高生命质量。 ‌ 2024年以来，“银发经济”成为热词，养老产业迎来发展风口。今年年初，国务院颁布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，其中明确指出要“拓展居家助老服务”、“完善养老照护服务”、“丰富老年文体服务”、“优化老年健康服务”等，满足长者生活及精神需求。随着老龄化深入，总体消费水平上升等众多将带动养老产业相关需求增长。面对养老需求日益增长，平安健康已在养老板块实现前瞻性布局。近年来，公司进一步建设集智能管家、生活管家、医生管家"三位一体"的养老管家，通过提供个性化、全方位的养老健康服务，满足老年人群体的多元化需求，进一步拓宽服务边界和收入路径。目前，居家养老服务已覆盖全国64城，比去年年末新增10个城市，权益用户数较去年末增长约50%；同时，用户体验不断提升，NPS同比提升8.4个百分点。报告期内，平安健康持续深化医、住、护、乐等场景服务体系建设，链接600余项居家养老服务，赋能平安集团主业，优化客户体验。目前，平安健康联合合作伙伴构建"护联体、住联体、乐联体"，共建行业服务标准及质量监督体系，助力"保险+居家养老"模式探索再进一步。 2024年6月24日，平安居家养老与三亚护理职业学院签署战略合作协议。根据协议，双方将在管家人才培养输送、护理服务商委托培养以及旅居养老创新实验项目等领域展开合作。据悉，平安居家养老将持续聚焦长者的核心需求场景，完善“联体”建设，持续深化“护联体”、“住联体”、“乐联体”内涵，携手产、学、研各方共建行业标准与生态，为老年群体提供优质高效的养老服务，助力养老服务行业健康可持续发展。值得关注的是，“平安家医”、“养老管家”两大服务枢纽的强势发展离不了三大O2O服务。平安健康持续深化完善“到线、到店、到家”的三到服务网络建设，到线实现7*24小时秒级问诊，到家可享超300种常用药品买贵就赔；到店合作医院近4000家，实现全国百强医院100%覆盖，合作药店达23.3万家，合作健康服务供应商10.4万家，合作体检机构近2500家。持续升级的医疗健康服务能力成为平安健康稳健发展的压舱石，截至上半年末，公司已建立了覆盖29个科室的约5万名内外部医生团队，累计签约超2900位专家医生，满足用户全场景、多层次的医疗健康服务需求。同时，公司围绕8大专科建立了23个专病中心，打造专科专病标准化诊前、诊中、诊后解决方案，为用户提供全病程精细化管理。技术赋能优势显著，费用控制得以优化，为可持续盈利奠定基础平安健康在保持业务快速增长的同时，也十分注重费用结构的优化与成本的控制。报告期内，平安健康依托信息化、数字化及AI赋能等助力，公司资源配置效率持续优化提升，实现了销售费用、管理费用两大费用的持续下降，整体费用率同比下降17.9个百分点。领先的医疗科技为平安健康注入强大动能，2024上半年，凭借自主研发及平安集团的技术优势，100%服务环节实现AI科技赋能，AI覆盖疾病3.7万种，通过AI赋能提高运营效率，期内整体费用同比降36.9%。基于领先业界的5大医疗数据库，平安健康打造平安医博通®多模态医疗大模型，全面升级平安医家人TM智能医生工作台：AI覆盖3大业务、8大场景、14个环节，12大机器人，实现人力提效。凭借丰富的医疗AI产品体系，平安健康正大幅提升医疗服务及健康管理效率，降低公司运营成本，提升运营效率。AI赋能医疗全流程业务场景，助力平安家医服务效能提升约30%，在线诊疗质量安全监测指标电子病历甲级率达99.8%，慢病管理改善率达90%。在“增效”、“降本”的双重作用下，平安健康逐步打开可持续盈利的前景空间。总的来说，平安健康拥有三驾马车驱使其不断向前：首先，紧随国家政策，抓住市场契机，加快战略落地，逐步完善产业链布局；其次，将先进科技融入产品服务，不仅提升运营效率，同时进一步构筑起差异化的竞争壁垒。此外，平安健康通过整合内外部合作资源，与集团深度协同，并与各类医疗机构、政府机构和海外企业实现资源合作与优势互补。由此，可持续发展路径逐渐清晰。此前，花旗、里昂等众多国际投行均在2023年发布研报表示，平安健康有望在2024年实现盈亏平衡。此次，平安健康首度实现半年度盈利，标志着公司战略2.0落地取得了阶段性胜利，也将为互联网医疗企业实现扭亏为盈打响鼓舞的一枪。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-20
华源证券：给予招商轮船买入评级
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心，散货船队是以Capesize为主的多元化船队。　　原油油运市场展望：供给有限、需求量距双增，市场景气度有望持续提升。需求端：我们预计未来全球原油产量持续增加支撑海运量增长，同时产油国格局变化拉长运距，有望提振需求；供给端：有限船厂产能被大量集装箱船订单挤占，我们预计原油油轮交付量在2024-25年非常有限。VLCC基本面情况在原油油轮三大分船型中最为乐观。　　散货市场展望：供需双弱，环保出清或将推动市场逐渐复苏。需求端：我们预计四大货种运量增速稳中有升；供给端：新船交付量相对稳定，潜在拆船量增加，预计各个船型供给增速有限；CII评级从2023年开始实施后，散货船整体较差的CII年度表现导致不合规船舶被迫合规性降速，同时CII逐年趋严的要求也让我们预计实际运力供给有望因降速或改装而持续减少。　　投资建议：招商轮船作为油散双核的航运龙头，油运进入上行期，散运进入复苏期，双主业有望共振，预计公司未来利润持续向好。我们预计2024-2026年分别实现营业收入294.51、300.99、319.99亿元；实现归母净利润69.34、78.47、91.07亿元，当前股价对应的PE分别为9.70、8.57、7.39倍；首次覆盖给予“买入”评级　　风险提示：分红不及预期；美联储降息不及预期；中国经济增长不及预期；环保及节能减排政策不及预期；航运市场波动；经济制裁和出口管制；汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券沈晓峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.3%，其预测2024年度归属净利润为盈利60.76亿，根据现价换算的预测PE为10.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.73。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-20
天风证券：给予兴业科技买入评级
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有效的控制采购成本。此外多样化的产品、多元化的渠道、多领域的客户能够确保产品的需求稳定，从而可以分摊固定费用，降低单位固定成本，形成规模效应。　　调整盈利预测，维持“买入”评级　　基于公司24H1业绩表现，归母净利较去年同期下降明显，我们下调公司盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.6、0.7、0.9元/股（原值分别为0.9、1.2、1.4元/股），对应PE为15、12、10x。　　风险提示：环保政策风险；原材料价格波动风险；汇率风险；流行趋势变化风险；中美贸易摩擦风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张霜凝研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为63.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.7亿，根据现价换算的预测PE为8.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-20
黑马预期：交易量突破700亿美元 ORDER上线在即
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rly Network正在构建一个更加多元化和可持续的DeFi生态系统。随着代币发布的临近，ORDER代币有望成为DeFi市场中的一支重要力量，进一步推动去中心化金融的发展。 03 亮眼的市场表现 Orderly Network近期的一系列活动和市场表现引起了区块链行业的广泛关注。以下是该平台近期的重要事件和发展概况：首先，平台交易量突破700亿美元。 Orderly Network在过去几个月中实现了显著的增长。根据最新的统计数据，平台的累计交易量已经突破700亿美元。这一成就凸显了Orderly Network在流动性和市场执行效率方面的竞争优势，进一步巩固了其在去中心化金融（DeFi）领域的重要地位。其次，WSOT交易大赛的成功举办。 7月15日，Orderly Network启动了The World Series of Trading（WSOT）交易大赛，吸引了来自全球的顶级交易员参赛。这场为期一个月的赛事不仅为交易者提供了高达17.5万USDC的奖金池，也极大地提升了平台的市场热度。最后，Builders生态系统的持续扩展。 Orderly Network的Builders生态系统也在持续扩展中。截止目前，Builders已累计赚取超过910万美元的收益，WOOFi Pro、LogX Pro等主要DEX的日均交易量表现出色，显示出平台在支持开发者和推动交易量方面的强大能力。最新加入的Curst Finance为Orderly Network带来了更深层次的流动性，进一步丰富了平台的功能和市场覆盖面。小结 Orderly Network作为去中心化交易基础设施的创新者，在区块链行业中展现了强劲的增长势头。近期，该平台完成了500万美元的战略轮融资，使其累计融资总额达到2500万美元，资金来源包括OKX Ventures、Manifold Trading和Presto Labs等知名投资机构。这笔资金将进一步支持新产品的开发并增强平台的链上流动性。从用户增长和交易量的角度来看，Orderly Network的表现同样引人注目。在过去90天内，平台的用户数量持续增加，累计用户接近40万，反映出市场对该平台的高度认可和需求。同时，Orderly Network在单日内创下了18亿美元的交易量新高，累计总交易量达到约767亿美元。这些数据不仅体现了平台在流动性整合和交易执行方面的技术优势，也展示了其在去中心化金融（DeFi）生态系统中的强大影响力。结合其稳健的市场表现和持续的资金投入，Orderly Network正在巩固其作为去中心化金融领域领先者的地位。未来，随着更多创新产品的推出和用户群的扩大，Orderly Network有望在全球加密货币市场中扮演更加重要的角色。来源：金色财经
金色财经2024-08-20
美国降息前景与Crypto All-Stars：DeFi市场和迷因币的新机遇
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时，创新项目的出现也将进一步推动市场的多元化和成熟化。投资者应把握这一难得的机遇，为未来的市场增长做好准备。参观购买Crypto All-Stars($STARS)
Business2Community2024-08-20
加密进化论 01 期｜OKX Ventures、Hashed 与 Animoca ：再谈周期与叙事
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ds 已形成涵盖500多家区块链项目的多元化投资组合，并专注于 GameFi 和基础设施领域。作为Animoca Brands Digital Asset Team 的专门团队，Animoca Digital Research 是由来自各个领域并热衷于Web3 和去中心化的专家组所组成的。通过alpha追踪以及实践经验积累，Animoca Digital Research 的使命是为行业带来深刻洞察和独特见解，同时在社区中激发创新和活力。不断探索，谦逊前行。 WAGMI! 一、周期与市场结构 1、当前市场处于什么周期？与过去相比，本周期结构发生了哪些变化？ OKX Ventures：我们认为需要从以下三个视角来理解行业周期：首先是行业开始进入社会主流的程度。目前，Crypto 的市场规模体量的增长维持在 $2 Trillion 规模，比特币和以太坊ETF 进入全球主流金融市场的交易范围，比特币ETF 规模超过 $60B 。RWA 资产崛起，政府债券类资产规模超过 $1.8B ，也代表了传统世界融合正在融入 Crypto 行业。其次是创业环境改善。VC 资金流量流入呈增长态势，根据统计2024年Q2投融资总金额超过30亿美金，环比增长28%，整体上投资机构更加活跃。同时，优秀创业者的持续涌入，拥有头部行业背景和顶级教育背景的创业者持续入行，也继续为行业贡献新鲜血液。最后是用户大规模入场情况。过去几年区块链基础设施改善，以太坊、Layer2 和高性能公链提供了友好的开发环境和丰富的区块空间，用户侧应用如游戏、社交和 Telegram 生态正在让更多用户无感知的进入Crypto 世界，AI 应用、Intent 和账户抽象正在让用户学习门槛降低。我们正处在大规模应用爆发的前夜，对此保持长期乐观态度。 Hashed：加密市场的周期受宏观经济条件、政策变化和技术进步等多种因素影响。而这轮市场周期与以往的不同在于机构开始积极入场，这表明行业开始受到监管框架的约束，如此前那般的高市场波动性将很难继续。本周期中零售投资者的新资金并未显著增加，但随着比特币ETF的批准，机构对比特币的兴趣更活跃，使得市场看起来呈上升趋势。但除了ETH、SOL和TON等少数几种市值最高的代币外，许多其他顶级市值参与者正在经历困难时期。每个代币的合法性，尤其是应用代币的角色，正面临前所未有的挑战。许多未被列入机构候选名单的币种面临重大挑战，这就是许多山寨币未能获得以往多倍增长的原因。在当前市场条件下，没有基本面或估值逻辑的代币的持续发行，仍然是新资本流入的障碍，因为这些代币在散户心里被视为负面，尤其在低流通和高FDV等问题上。此外，资金进入加密市场受限的主要原因之一是宏观层面的关注和资产配置。散户在公共市场的影响比预期更大。虽然他们在2020年底至2022年初大量涌入加密市场，但现在正大量流入生成式AI领域。尽管多数AI初创公司尚未显著盈利，但它们依然筹集大量资金，创造出难以证明的估值。这种趋势类似于2020年至2022年主要代币的价格现象，从注意力经济的角度来看，这些原因可以在一定程度上解释为什么这个加密周期不像以前那样产生相同的影响。 Animoca Digital Research ：我们认为加密货币市场截至2024年8月依然处于牛市周期。尽管全球资产市场近期出现了一些波动，但中期前景依然乐观。与之前的周期对比，当前周期尚未到达峰值。近期约30%的修正完全在历史范围内，符合牛市调整的常规模式。尽管TradFi市场近期出现波动，我们观察到加密市场中期仍有多个积极驱动因素： 1. 德国政府清算：七月份的大规模清算强制出售了系统中的杠杆多头，只留下了强劲的现货持有者。八月份的新一轮清算进一步清除了杠杆头寸。 2. 交易所交易基金的购买：大部分加密货币购买来自BTC和ETH ETF，显示出： • TradFi买家对资产波动性有深刻理解，不容易受到市场波动影响。在最近的一轮市场波动中，两类ETF的交易量也只是略微上升，距离其历史峰值仍相聚甚远 • TradFi买家对价格敏感，购买决策受价格水平影响。 1. FTX清算：年底前FTX的破产清算将解锁100亿美元资金，尽管时间未定，但这对市场有积极影响。 2. 美联储降息：失业率上升和通胀降温使9月份降息的可能性增加。具体指标包括Q2美国GDP增长2.8%、失业率升至4.3%、通胀稳定在3.1%至3.5%之间。 2、结合全球环境，加密行业的哪些核心问题是需要被解决的？ OKX Ventures：结合当前的宏观环境，我们觉得行业需要关注两个核心议题：首先，技术创新的可持续性至关重要。尽管基础设施已经取得了显著进展，但在提升交易效率和降低成本的同时，如何进一步增强网络安全性仍是一个亟待解决的关键问题。这不仅需要技术的不断迭代，还需要行业内各方的密切合作与协同创新。其次，科普教育与文化的融合同样不可忽视。尽管加密货币用户群体正在快速扩大，但大众对于加密货币技术及其应用的理解仍然较为有限。因此，我们认为提升公众的加密知识尤为重要，这将有助于更多普通用户理解和参与这个行业，从而推动行业的健康发展。 Hashed：在当前环境下，我们认为加密行业最应关注两个核心问题的解决。首先是需要利用区块链技术去中心化和分布化那些日益集中的技术，如闭源AI。这不仅是关于AI，还涉及少数实体积累过多权力的社会问题。区块链技术的兴起源于对集中政府机构、审查制度和金融控制的不满，以及对自由交换和存储价值的渴望。这一话题正在重新浮现，这次包括了对公司和政府集中化和审查的担忧。AI（特别是AGI）是一项对人类历史具有巨大潜力和影响的技术。由于其性质，它被视为国家安全问题，导致更高的堡垒建设。如果AI的发展集中在少数集中化的公司和机构上，可能会出现大规模的监视问题。如果AI本质上是集中化的，那么通过区块链的精神——这与之形成鲜明对比——解决这些问题是行业应该努力解决的实际问题。其次是加密市场的激励机制需要进化。代币作为激励和所有权的工具，尚未发挥应有的作用。代币动态和市场价格发现的精确工程不足，导致网络代币未能充分利用作为激励对齐的工具。在这个根本问题得到解决之前，基于代币的去中心化网络的增长将面临重大限制。虽然各种机制已被设计，许多协议也进行了激励对齐的实验，但有效和资本效率的激励分配和对齐尚未实现。因此，不难理解为什么没有更多的项目利用代币取代传统公司。我们期待看到解决这些长期行业挑战的方案。我们支持理解区块链协议经济价值本质的行业参与者，促进用更广泛的去中心化协议取代传统公司结构。 Animoca Digital Research: 业务场景的拓展和用户获取依然是行业的核心挑战。这里即包括直接用户，像是将游戏玩家转化为Web3用户，或是让TON上的普通聊天用户开始使用链上支付，还是面向企业的场景，比如通过RWA向传统金融的渗透，都是行业需要持续推进解决的问题。现有的众多项目，尤其是基建类项目，其高估值都是基于对于未来使用规模大幅增长的预期。只有持续增长的真实用户和使用量，才能支撑大量基础设施项目的高估值，并最终将代币从用户手中的投机资金转化为支持去中心化协作网络的支付媒介，从而真正兑现项目的价值。二、未来挑战和机遇谈挑战： OKX Ventures：目前，行业面临的挑战之一在于尽管有大量资金和资源投入到基础设施建设中，但真正效果显著、能吸引大量真实用户使用的应用并不多。许多基础设施尽管在技术上进步显著，但其最终用户的接受程度和实用性却并未明显提高。此外，对于区块链基础设施来说，存在着如何更高效地服务于终端用户，而非仅作为技术展示的问题。例如，尽管存在如FHE（全同态加密）和ZK（零知识证明）等先进技术，但这些技术在真正大规模应用普及中还面临许多需要跨越的难题。我们在技术推广与应用开发之间要找到更有效的平衡。此外，在实际应用层面，现阶段比较成熟的DeFi（去中心化金融）领域在过去几年尽管市场规模有所壮大，但依然渴求能够解决具体需求、创新性更强的产品。目前很多DeFi项目都在尝试包括多链操作、去中心化程度增强、引入更多实物资产以及衍生品等特性，但要使这些产品服务于更加广泛的场景并真正实现流动性与功能性的完美结合，仍需要持续的努力和创新。 Hashed：我们认为，加密行业面临两个核心挑战：监管审查和基础设施可扩展性。首先，监管不确定性是主要障碍。虽然加密技术全球通用，但要成为合法资产类别，必须遵守主要经济体（如美国、中国、韩国、新加坡等）的法规。各地法规差异大且变化迅速，合规难度增加。为应对这一挑战，Hashed积极与全球监管机构互动，推动明确、公平、一致的监管框架。2022年，Hashed建立了Hashed Open Research (HOR)和Hashed Open Dialogue for Law (HODL)倡议，促进区块链社区与政府的对话，帮助我们的 Portfolio 了解最新监管最佳实践，并与学术界、行业专家合作推动公司发展。其次，基础设施可扩展性也是一大挑战。比特币和以太坊在处理大量交易时效率低，费用高且处理慢。尽管以太坊基金会通过网络升级提升了主网的可扩展性，但Layer 2协议和非EVM L1链的研发同样重要。Hashed投资了Layer 2项目Taiko和zkSync，并支持Solana在提升交易吞吐量和降低成本方面的努力，还投资了Backpack等生态项目。Hashed将继续识别和投资能够推动加密行业增长和可扩展性的项目。 Animoca Digital Research ：在我们看来，目前行业面临的挑战在于很难吸引维持散户持续参与新项目。今年TGE后，项目完全稀释价值（FDV）迅速下滑，且代币空投的透明度问题也引发争议，这些因素都导致了散户兴趣降低。但散户是市场流动性的重要来源，他们的缺失对加密生态系统的健康发展构成了一定威胁。为应对这一挑战，风险投资公司和交易所应积极采取措施，例如共同改进项目的价格发现机制。这可能包括开发更复杂的估值模型和引入透明的数据驱动定价流程。通过提高项目估值的准确性和可靠性，市场可以在用户心里建立更多信任和信心。项目团队还应注重协调项目与社区的利益，建立机制让社区更好地参与网络效应并分享网络价值。谈机遇： OKX Ventures：我们认为新周期中存在的一个主要机会就是利用加密技术创新来将Web2用户引入Web3领域且实现有效留存。此外，AI 技术与Web3的融合也是很重要的一个板块，这对提高交易效率、推动个性化用户服务以及新产品构建方面很重要。例如，利用AI分析和预测市场趋势，或是通过AI增强的智能合约来自动化更多金融服务。结合前文提到的挑战以及刚提及的新周期机遇，OKX Ventures目前的整体思路是优化资源配置，提高项目审查和投资决策的严格性，确保资金流向能够带来真正的技术突破和用户增长的项目。同时，寻找那些能够桥接现有技术与市场需求的创新项目，如具有高度同化Web2优势的Web3应用，从而推动整个行业向前发展。此外，我们还将保持与同行业其他参与者的合作交流，不断调整和优化投资策略，以确保在新的周期中为行业建设提供助力。对于投资机构来讲，想要一直走在创新的前沿不仅需要勇气和远见，更需细致的战略规划和执行力。我们对于新周期的行业发展仍持乐观态度。 Hashed：我们认为在未来五年内看到两个特别有意义的机会：现实世界资产的代币化（RWA）和利用加密技术实现从0到1的创新。首先，RWA的代币化能解锁非流动性资产的可访问性和资本效率。比如房地产、商品、艺术品甚至知识产权等领域。代币化资产可以提供部分所有权、增加流动性，并使以前仅限于特定个人或机构的硬资产或无形资产更广泛地被获取。为推动这一领域的发展，我们寻找拥有处理传统资产专业知识并致力于将其代币化的团队。例如，Story Protocol这种将知识产权代币化，使其具有可编程的来源、归属和货币化功能的开源的基础设施等。另一个机会就是发掘能够利用区块链技术实现“从0到1”创新的创业者，他们有机会重新定义现有范式，创造全新市场机遇。一方面，我们认为在支付领域存在一定的机遇，比如通过移动设备和区块链驱动的支付系统来实现开放性金融，为无银行账户的人群提供金融服务。毕竟区块链技术适合快速结算和低交易成本，但目前支付领域尚未出现明确的赢家。另一方面，比特币网络内的资本效率尚未被充分利用。尽管比特币市值达到1万亿美元，但链上捕获的市值不到0.1%。在这种帮助用户获得收益并制定链上策略的领域蕴藏了巨大机会。Ethena是该领域的一个最新案例。他们将资金利率代币化，形成了“合成美元”工具，从而创造了首个原生加密互联网债券。Ethena从CEX交易者那里捕获资金支付，将其代币化为一个中立的链上工具，并能够跨多链DeFi使用，如DEX、抵押品贷款市场、衍生品交易等。 Animoca Digital Research ：在我们看来，现阶段Web3的主要目标是还是通过提供真正的价值来吸引并留存主那些从Web2迁移过来的用户。这里主要讨论3个方向。首先是TON生态系统。TON on Telegram及其Mini Apps框架提供了无缝将Web3功能集成到日常使用中的基础设施。TON拥有超过9亿的月活跃用户，并且在小程序和支付方面已有成功经验。我们认为TON有潜力通过小程序的推广创造类似微信支付“红包时刻”的突破性应用，迅速引入和留住大量用户。此外，TONcoin在Telegram平台上的应用还提供了改善广告渠道和用户价值共享机制的机会。其次是GameFi。Animoca Brands的Mocaverse建立了一个拥有7亿用户的网络，并提供了多个功能强大的平台。那些能够有效整合和利用Mocaverse生态系统的项目，是有望实现加速增长并提升相关数字资产的价值，成为更有吸引力的标的。最后是消费硬件产品，如智能手机和智能手表。这些设备可以预装Web3 产品和应用，简化用户的入门体验，同时嵌入一些空投机制以刺激新用户使用。实际上，这对基础设施尚不完善的新兴市场尤其重要，因为Web3基础设施能够帮助这些国家进入不依赖传统机构的数字经济当中来。三、OKX Ventures、Hashed 与Animoca Digital Research正在关注的叙事 OKX Ventures：OKX Ventures 目前仍继续在AI、GameFi、DeFi、Web3、NFT和Metaverse以及区块链底层基础设施等多个赛道中广泛布局，当前总共涵盖了超过300个项目。投资的核心依据是当前市场的需求和对未来的预期，当前注重的主要方向包括基础设施建设、推动DeFi产品创新以及缩短Web2用户与Web3世界之间的距离。从我们的Portfolio来看，虽然基础设施和DeFi依然是布局的核心，但我们也见证了Web3和游戏化应用的兴起，这在一定程度上反映了加密货币市场正在逐步从纯粹的金融工具向包含更广泛用户体验的平台演化。随着技术的成熟和市场的发展，未来加密货币行业可能会进一步融合更多的日常应用场景。在接下来的发展周期中，OKX Ventures坚信通过资助这些关键领域的创新，能够推动行业持续向前，而且进一步推动整个加密货币生态系统的成熟和广泛应用。我们的目标是通过引领技术和商业模式创新，为用户带来更加丰富多彩的Web3体验。关于基础设施建设层面：我们将持续高比例投资于高性能、成本效率更优的技术解决方案。这包括MegaETH和Monad这类并行处理技术并为特定需求打造的公链，例如AI专用链和增强隐私保护的FHE（全同态加密）和ZK（零知识证明）技术。这些高效的技术基础设施不仅能够推动新的用户增长，更能产生收入，能够在一定程度上进一步推动行业的可持续发展。关于创新型DeFi 赛道：考虑到DeFi领域已具备非常成熟的市场和用户基础，所以关注重点主要在多链化、更高程度的去中心化、引入RWA技术、开发更复杂的金融衍生品。关于大规模引入Web2用户层面：在推动Web2用户向Web3迁移的过程中，我们特别关注能够通过现有的大流量平台整合的机会。例如，利用AI技术和平台(如ChatGPT)，以及利用社交媒体力量(如Telegram)，Web3项目有机会接触到数亿未曾接触过加密货币的普通用户，这将为整个行业带来一次巨大的成长机会。 Hashed：我们关注的叙事并未改变，唯一改变的是行业正走向成熟，这使我们能够看到这些应用和基础设施的实际效果。我们专注于激发积极、意义深远的行为和生活方式变化的应用和基础设施，同时培养由真正的建设者、用户和生产者组成的繁荣生态系统。例如，我们投资的Axie Infinity 就通过开创新的商业模式吸引了大量东南亚和亚太地区的玩家，为他们提供可观收入。通过建立Katana DEX和Ronin Bridge等基础设施，Axie Infinity的Ronin生态系统现已发展至超过150万日活跃用户和380万月活跃用户，支持像Pixels和Apeiron这样的高质量游戏。在RWA逐步发展以及Web2用户大规模迁移到Web3市场的背景下，我们还孵化了区块链驱动的娱乐工作室Modhaus，该工作室管理了新生代K-pop女子偶像组合TripleS，并计划推出更多子团。过去粉丝只能通过参加演唱会、观看节目或购买周边产品被动参与偶像的活动，在社区治理上几乎没有话语权。Modhaus则是利用区块链技术，通过链上治理和DAO来改变这一现状。例如，粉丝可通过购买的照片卡（Objekts）进行投票，选出TripleS的出道主打歌，每次投票称为Como。所有活动都透明记录在链上。另外，我们投资的Story Protocol开创并商业化了可编程知识产权（IP），吸引了媒体、娱乐和区块链行业建设者的关注。西方好莱坞作家罢工和东方动漫行业的差距表明，IP巨头主导了大多数IP衍生收入，却未能向原始创作者和利益相关者提供明确、透明的货币化方法。为解决这一集中化问题，Story Protocol的IP图谱允许任何利益相关者，包括原始内容创作者，轻松跟踪、证明和管理IP及其衍生品的流动。其三大核心模块——链上IP注册、许可和版税管理——目前在测试网中，激发了媒体和娱乐行业利益相关者利用区块链解决黑箱集中化问题的灵感，导致用户和建设者在其主网上线前的指数级增长。 Animoca Digital Research ：Web3生态系统从最初的孤立模式发展到模块化，现在开始形成协作网络。这使得项目只需专注于自身的核心价值，并能够利用其他项目的能力来扩展非常重要。协同处理器和以意图为中心的设计是两种能够显著提升Web3被大规模开发的创新，非常值得我们关注。关于协同处理器（Coprocessor）协同处理器将大量链上的查询和交易任务卸载到链下处理，并以去信任的方式将结果返回给智能合约。它提供了一个强大的框架，用于以可扩展的方式管理和验证数字资产的状态，同时保持去信任的特性，从而增强了资产所有权、转移及其他关键活动的安全性和可审计性。在GameFi中，应用程序通常需要处理复杂的游戏机制、玩家互动和经济交易。例如，链上的拼图游戏可能要求用户在每一步都进行繁琐的签名或验证。使用协同处理器后，计算密集型的游戏逻辑可以转移到链下处理，从而让主区块链仅需处理最终状态的确认和验证。这些创新使游戏能够开发出更复杂的游戏模式和游戏内经济，比如完全链上的忠诚度计划。意图导向的设计（Intent-centric design）以意图为导向的设计是一种将用户结果置于过程复杂性之上的理念。旨在不让用户承担多余技术细节的情况下，达成预期的结果。在GameFi中，以意图为导向的设计降低了主流用户进入和利用Web3能力的门槛。用户可以直接加入Web3游戏，无需下载加密钱包或管理燃料费；创建的在线身份和获得的数字资产可以在其他游戏中无缝使用；获得的奖励也可以直接用于支付其他服务，无需转换或转账。 OKX Ventures 的免责声明，请详阅https://www.okx.com/zh-hans/learn/okx-disclaimer. Animoca Digital Research 的免责声明，请详阅 https://research.dat.animoca.space/disclaimers 风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经
金色财经2024-08-20
金价屡创新高各大行预测明年或突破3000美元
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5 月结束，此举被视为试图帮助其储备多元化，摆脱对美元的依赖，并防止货币贬值。 6 月份，印度央行将其黄金储备增加了近两年来的最大幅度。美国银行高级投资策略师Rob Haworth表示，美国国债仍然是各国央行的重要避风港，但他指出，过去七年来，外国持有的联邦债务份额有所下降。 “它没有出现在欧洲债券市场，”Haworth说。“它也没有出现在日本债券市场。所以目前看来，它正在走向黄金。” 原文链接
投资慧眼2024-08-20
Coinbase：为什么年轻的加密选民可以决定美国大选？
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1 月获胜的两党候选人都必须关注年轻、多元化、支持加密货币的选民群体，因为他们可以决定竞选活动的成败。年轻选民将加密货币视为首要的政治问题——尤其是在战场州与普遍看法相反，加密货币是一个无党派问题：摇摆州 35 岁以下的加密货币持有者中，41% 的人认为自己是民主党人，39% 的人认为自己是共和党人，20% 的人认为自己是独立人士或其他人士 [5]。现在，年轻选民对加密货币的接受帮助加密货币政策成为今年竞选活动的关键话题。近五分之二 (38%) 的人表示，加密货币和区块链可以为他们增加经济机会，而传统金融则无法做到这一点。近十分之四 (38%) 的人认为加密货币是金融的未来。重要的是，超过一半 (51%) 的人可能会在 2024 年支持加密货币友好型候选人。年轻选民可以为任何一方带来决定性影响——这在战场州尤为重要，因为少数选票可能意味着任何一方的胜利之路。例如，在佐治亚州，2020 年 51% 的 30 岁以下合格选民参加了投票，而 2016 年这一比例为 37%。这是南部人口结构中最大的增长，也是拜登总统在 2020 年在该州以微弱优势获胜的主要因素。从那时起，加密货币就成为一个受关注的问题，尤其是在年轻选民中，佐治亚州“支持加密货币”的支持者现在的投票差距是 2020 年决定拜登与特朗普结果的三倍。由于佐治亚州预计今年将再次成为美国竞争最激烈的州之一，支持加密货币的年轻选民投票率将对谁赢得该州产生可衡量的影响。其他战场州也遵循同样的模式。与 2016 年相比，2020 年亚利桑那州的年轻选民激增幅度大于全国范围。我们知道这种激增伴随着变革的呼声；亚利桑那州 44 岁以下的加密货币持有者中，88% 的过去和现在持有者认为金融体系需要改变，27% 的人希望彻底改革该体系 [5]。在密歇根州，2020 年青年投票率从 2016 年的 42% 跃升至 54%，帮助拜登总统在最重要的选举团州之一再次险胜。金融体系的未来将在今年 11 月的选票上决定随着新一代选民的出现，数字资产创新也成为新的关注焦点。今年 5 月发布的一项民意调查显示，几个战场州超过 20% 的选民认为加密货币是即将到来的美国大选的关键问题。当你将范围缩小到最新一代选民时，五个关键摇摆州的 90% 的 Z 世代前任和现任加密货币持有者认为金融体系需要改变 [5]，五个关键摇摆州的 61% 的 35 岁以下前任和现任加密货币持有者表示，他们热衷于今年投票给支持加密货币行业的候选人 [5]。在这些州，年轻的加密货币持有者厌倦了传统金融服务不断上涨的成本和高昂的费用，并相信加密货币和区块链可以帮助解决这些问题。随着 2024 年候选人在选举日前做最后的冲刺，这些证据点应该成为明确的行动号召：年轻的、支持加密货币的选民今年将在投票箱中发出自己的声音。想要获得选票的政客必须解决他们所期望的未来。这个未来就是金融和经济自由。而加密货币将是通往这个未来的道路。注释： [1] 就本博文而言，“年轻美国人”和“年轻选民”指的是 18-40 岁年龄段的人群，除非另有说明。 [2] 来源：注册选民研究，Coinbase Inc. 委托的 Impact Research，2024 年 6 月。 [3] 来源：世代研究，Bovitz，Inc.，Coinbase Inc. 委托，2023 年 7 月。 [4] 来源：Morning Consult，2024 年 4 月。 [5] 来源：来源：摇摆州研究，Coinbase Inc. 委托的 Impact Research，2024 年 7 月。来源：金色财经
金色财经2024-08-20
收评：深成指、创业板指跌超1%，市场近4600股下跌《黑神话·悟空》概念股逆势爆发
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。中信证券指出，随着近年来能源转型下的多元化发展叠加全球基荷能源供应短缺的风险凸显，全球加速推动核电建设和规划，全球核电产业链迎来共振，国内长周期核电设备景气上行。 2、折叠屏概念探底回升折叠屏概念探底回升，宜安科技、凯盛科技涨停，中京电子、东睦股份、精研科技、科森科技等跟涨。点评：消息面上，8月19日，荣耀官方宣布将于9月5日参加2024德国柏林消费电子展，此次IFA展，荣耀将面向全球正式推出折叠屏Magic V3等旗舰产品。IDC分析师认为，随着更多厂商新一代折叠屏产品的发布，预计下半年中国折叠屏手机市场仍会快速增长，发展态势好于全球折叠屏手机市场。 3、游戏股活跃游戏股探底回升，国旅联合、新迅达、浙版传媒、中信出版涨停，华谊兄弟一度涨停，迅游科技、凯撒文化、惠程科技、顺网科技、大晟文化等跟涨。点评：消息面上，国产3A游戏《黑神话：悟空》正式发售不到1小时，同时在线玩家达到104.5万，超越《CS2》登顶Steam热玩榜。机构观点华安证券：市场震荡以待政策发力配置关注泛TMT催化机会华安证券指出，基本面延续弱势，市场震荡以待政策发力。7月宏观经济、金融数据延续弱势但并未超预期下行，对市场冲击有限。海外风险偏好有所改善，特别是海外衰退担忧和流动性风险解除，对市场形成小幅支撑。临近8月下旬，随着决策层逐步休整完毕，政策有望进入一轮集中出台和发力期。行业配置上，轮动或阶段性特征仍然显著，事件催化仍是短期或阶段性最重要的配置线索。光大证券：沪指三连阳，收复2900点在望光大证券指出，周一沪指触底反弹走出三连阳，市场情绪有所修复，短期有望收复2900点。结构上看，成交额仍然维持在相对较低的水平（6000亿以下），存量博弈、热点轮动的风格恐将延续。方向：稳增长相关板块。近期，稳增长政策持续发力，消费（比如：教育、游戏）、地产、基建（比如：西南水电、高铁招标）、汽车等相关的政策利好消息不断，接下来，稳增长相关方向有望反复活跃。
金融界2024-08-20

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