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加密魔法师：专注于SOL金狗和链上聪明钱挖掘的科学家
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到相关讨论区查看评论的态度，看看项目在大众心目中的印象。然后我会进入项目的Telegram社区，观察是否有持续的建设和活跃的讨论。如果项目的管理员和开发者不主动组织活动、发布推文或解释项目计划，社群内也没有人聊天，那么这个项目可能缺乏共识，通常我会筛选掉这样的项目。因为Meme币依赖于社区共识，因此活跃的社群是项目成功的重要指标。关于近期看好的赛道和币种，在ETH上，我认为可以关注与哈里斯或特朗普相关的项目，因为目前一个较为持久的热点就是美国总统的竞选。在当前二级市场行情不佳的情况下，链上的交易量明显减少，因此目前没有太多可以长远发展的项目。在Solana上，我建议可以选择性地抄底一些比较稳定的大市值币种，比如michi之类的，一般在大盘回暖的情况下它们会有不错的涨幅。这些大盘币种在整体市场下跌时可能会跟随下跌，因为恐慌抛售的现象较为普遍。但是如果在市场低点抄底，当大盘回升时，这些币的涨幅一般是比较可观的，是可以上大仓位的。除此之外，Solana的币本位策略也值得考虑，因为当你通过Solana获利时，不仅可以享受币种升值的好处，还可以通过Solana本身的升值获得双重收益。核心内容：用户在Solana上交易时，可以通过推特、Telegram社区等渠道分析新项目的社区活跃度，评估其成功的潜力。当前看好ETH上的与美国总统竞选相关的项目，以及Solana上的大盘币种和NFT相关项目，建议在市场低点抄底并采用币本位策略，以获取潜在的双重收益。【Web3人物志】Web3首家个人专访平台，深度探访100位行业内KOL、基金创始人、创业者、建设者背后的故事，聚焦于他们的币圈经历和成长经历，着重挖掘他们的个人经验，致力于让受访者的个人经历大放异彩，展现最真实的人物成长故事。免责声明：【Web3人物志】秉持中立的态度传播内容，本文不构成任何投资建议，仅供参考。来源：金色财经
金色财经2024-08-22
格隆汇基金日报|“尾部”基金经理遭遇尴尬时刻
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部”基金经理遭遇尴尬时刻据中证报，在大众的认知中，高学历、履历光鲜亮丽的基金经理是站在金字塔尖的群体。然而，在权益市场持续调整、公募限薪降薪的大背景下，“尾部”基金经理群体愈发庞大。数据显示，管理规模不足2亿元的公募基金经理已有六百多人。近年来，一批基金经理因业绩不佳被迫卸任部分产品，或因净值下跌造成投资者赎回，导致规模缩水加剧，更有基金经理在产品清盘后陷入“无基可管”的尴尬境地。此外，也有不少“新面孔”基金经理管理着规模1000万元左右的发起式产品。 02 今日基金新闻速览 1.二季度社保基金持股每日盘点据wind，截至8月22日，社保基金二季度共现身164只个股前十大流通股东，合计持股32.76亿股，合计持股市值达430.85亿元。其中，70只个股持股数量超千万，常熟银行、分众传媒、钒钛股份持股数量居前，社保基金分别持有2.90亿股、2.65亿股、2.10亿股。从社保基金持股行业分布来看，主要集中在化工、电子设备、仪器和元件、金属、非金属与采矿，分别有16只、14只、13只。从持股市值来看，截至8月22日，104只个股持股市值超亿元，常熟银行、万华化学、分众传媒持股市值居前，分别为21.95亿元、16.82亿元、16.06亿元。 2.股东变更，头部基金公司工银瑞信或将更名工银瑞信小股东变更出现新进展。工银瑞信近日提交的《公募基金管理公司变更持有百分之五以上股权的股东、持股不足百分之五但对公司治理有重大影响的股东或者实际控制人审批》获证监会接收材料。去年6月，瑞士信贷集团正式并入瑞银集团，目前，瑞银已完成了对瑞信的吸收合并，并承接瑞信所有的权利义务，包括瑞信持有的工银瑞信20%的股权。工银瑞信基金表示，公司已正式向监管提交变更申请，等待审批。按照行业惯例，股东变更后基金公司也将迎来更名，此前，有声音称工银瑞信基金将更名“工银瑞银”，不过，目前并无更名消息。值得关注的是，瑞银在国内还参股了另一家公募基金国投瑞银，此次股权变更完成后，瑞银在国内参股公募将增加至两家。 3.又有资深券商资管投资经理“奔私募” 近期，中国证券投资基金业协会网站发布了一批刚刚完成备案登记的私募基金管理人名单。记者留意到，其中有家新晋私募名叫“深圳如愿私募证券基金管理有限公司”，其实际控制人、总经理是中泰证券（上海）资产管理有限公司固定收益部原副总经理林圣，他在固收领域做了十多年投研工作，如今选择“奔私募”创业，开启人生新征程。 4.全球基金继续买入印尼股票印尼股市自8月21日以来连续第11天出现净买盘。根据该国财政部数据，8月20日全球基金净买入9860万美元印尼债券，为连续第九天买入。根据交易所数据，8月21日全球基金净买入1.162亿美元该国股票，为连续第11天买入。 5.7月新备案私募基金规模333.63亿元中国证券投资基金业协会发布数据，2024年7月，新备案私募基金数量1004只，新备案规模333.63亿元。其中，私募证券投资基金654只，新备案规模156.35亿元；私募股权投资基金137只，新备案规模90.46亿元；创业投资基金213只，新备案规模86.81亿元。截至2024年7月末，存续私募基金150543只，存续基金规模19.69万亿元。其中，存续私募证券投资基金94,216只，存续规模5.03万亿元；存续私募股权投资基金30807只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金24510只，存续规模3.30万亿元。 6.8月来已有5只养老FOF提示清盘公开数据显示，8月以来，已经有5只养老FOF发布了可能清盘的提示性公告。加上已经清盘的8只（以清算结束日计），养老FOF年内清盘的数量持续扩大。值得关注的是，当前养老FOF退场趋势仍在延续，据Wind统计，截至上半年末，至少有175只养老FOF小于2亿元，占比约64%。 03 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日延续跌势，深成指、创业板指续创2月6日以来新低；截至收盘，沪指跌0.27%报2848点，深成指跌0.82%，创业板指跌0.76%。超4400股下跌，不足800股上涨，全天成交5492亿元，较前一交易日放量396亿元。盘面上，游戏板块下挫，富春股份跌超8%；机器人执行器板块走低，丰立智能跌超9%；民爆概念走弱，保利联合跌停；白酒板块普跌，舍得酒业跌9%；盲盒经济、教育及数字货币等板块跌幅居前。纺织服装板块走高，探路者等多股涨停；银行股多数上涨，邮储银行、上海银行及交通银行等多股创年内新高；刀片电池、铁路公路及ST股等板块小幅上涨。 ETF方面，港股反弹，鹏华基金港股消费ETF、汇添富基金恒生科技ETF基金分别涨2.82%、1.92%。隔夜中概股表现活跃，嘉实基金中概互联网ETF、广发基金中概互联ETF分别涨1.81%、1.79%。跨境ETF维持涨势，南方沙特ETF涨1.9%。多只沪深300ETF尾盘再度放量，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实基金沪深300ETF四只ETF合计成交超百亿。游戏板块全天跌幅居前，游戏动漫ETF、游戏ETF均跌超3.7%。影视板块下挫，影视ETF跌3.64%。大数据板块午后跌幅加大，金融科技ETF、金融科技ETF华夏分别跌3.04%和3.01%。 04 基金产品最新动态
格隆汇2024-08-22
广汇汽车：攻坚克难、力保经营
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单。伊犁申博店是新疆伊犁地区首家上汽大众授权标准化经销商，经过25年的经营发展，积累了深厚的行业底蕴与优秀的市场口碑。凭借这一优势，店面在当地积极拓展大客户渠道销售，针对驾校、旅行自驾等市场用车需求开展针对性的营销服务，目前大客户渠道销量占比已达35%。近期，店面抓住旅游旺季租车自驾游市场需求，与当地商贸公司达成合作，实现大众途岳车型销售20台。同时，店面售后业务也具备较强的市场竞争力，常保、一般维修、首保和索赔等业务均保持稳定发展。奔驰安徽之星店把握当地汽车消费补贴政策，为客户打造了一场购车盛宴，带来前所未有的购车优惠。店面销售团队全力做好客户服务，为进店客户提供专业的购车建议，并量身定做购车或置换方案。兰州宝瑞德店作为甘肃首家东风本田4S店，始终秉承“客户至上”的服务理念，在不断优化服务的基础上，主动顺应趋势加大新媒体业务拓展力度，深挖客户资源，提升销售效率，并在售后端通过可视化展示模式开展多元化业务，为客户提供个性化的便捷服务。今年上半年，店面实现新车销售622台，完成售后产值1680万元。广汇汽车在新能源业务领域也在加快布局和拓展。截止6月末，公司单月新能源新车销量同比增长90%，上半年累计同比增长46%，赛力斯、奇瑞新能源、吉利银河等多品牌授权店面销量排名位居全国前列。陕西福达店自2022年9月起，以赛力斯品牌为新起点，取得了令人瞩目的成绩。今年6月，自店大定台次达到了177台，交付新车470台，稳居西北地区门店销量第一，店面销售团队连续15个月成为西北销冠，位列全国前茅。哈尔滨锦图店深入研究市场需求和趋势，精准定位目标客户群体，制定了一系列具有前瞻性和针对性的市场开拓策略，凭借出色的市场开拓表现，店面荣膺岚图品牌2024年市场开拓奖。虽然正在经历当前的行业低谷和转型阵痛，但广汇汽车长期积淀的业务优势和深厚根基，仍然是公司实现平稳发展的坚实基础。广汇汽车将全力应对并克服当前的市场压力和困难，保障公司经营平稳，继续为广大客户提供优质的产品和服务。
金融界2024-08-22
继续稳健增长，同程旅行们确定性越来越强
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势，呈现结构性增长。一个关键趋势是，大众旅游市场的兴起为旅游市场带来结构性增长。随着经济的发展以及消费观念的改变，旅游逐渐融入大众的生活方式，成为一种刚性需求。同样，当旅游变得愈加平常和频繁，个性化、高效率的追求随之而来，拥有强大资源整合和数字化能力的OTA龙头自然成为接住这一机遇的最佳选手。同时，出入境旅游市场持续火爆，有望带动长期的连锁反应，助力旅游市场和OTA龙头的成长。入境旅游方面，伴随着“免签朋友圈”扩容等，大量外国游客涌入中国，并由此充分展现中国文旅魅力，可能形成长期吸引力。旅游大数据显示，今年暑假我国入境旅游订单同比增长1倍。出境游方面，自去年恢复以来需求逐步释放，中国游客的足迹以前所未有的速度向全球各地延伸，中国也已是国际旅游最大客源国。参考中国旅游研究院发布报告，今年出境旅游人数将达1.3亿人次。国内OTA龙头则不仅能够直接受益于市场扩容，也能够将其转化为竞争优势，推动海外扩张。比如基于庞大的出境游市场，其可以为海外供应商和合作伙伴带来巨大的客源和收入，从而可以获取海外旅游资源的优惠价格和优先权，更好地满足用户需求。结合同程旅行的财报也可以看到，深耕大众旅游市场的OTA龙头展现出了较强的动能，同时国际业务取得大幅增长，布局得以加速铺开。背后是大众消费群体开始成为休假和出境游的潜在增长群体，同程旅行又在这一市场占据优势。在国际业务上，同程旅行二季度国际机票日均票量创历史新高，同比增长超160%，国际酒店间夜量同比增长近140%。其推出的国际旅游服务品牌HopeGoo布局进展积极，目前已覆盖机票、酒店、火车票、门票、船票、当地玩乐等六大领域，支持全球16种货币支付和多种操作语言，覆盖约120万条国际航线。7月，同程旅行亦正式落地首个海外客户体验中心，更直接服务海外用户需求，进一步支撑HopeGoo。同样意味着，同程旅行未来能够基于原有的优势市场在一定程度上锁定增长确定性，并向外辐射，同时挖掘多个市场的潜力，增强稳健经营能力。消费者优先选择，从第一性窥见确定性从消费者的角度来看，如今旅游人群规模较快扩张，需求也更趋高频、多元，甚至可以说从未如此丰富，供需两侧的匹配仍有优化空间，或者说可挖掘的发展空间。为了需求匹配，供给侧势必需要OTA龙头的配合，在这个过程中为更多的用户提供更多优质的产品和服务，同时连接更多供应商来共建升级的大智能生态圈。OTA龙头也将更有机会被消费者选择。同时，消费者观念日趋理性，追求质价比，体现在旅游上就是追求以更经济、更便捷的方式获得更优质的体验，很有可能催生更深度的产业竞争逻辑演化。这种消费结构转变可能带来的影响，以日本产经历史为鉴，彼时主打“低价良品”的品牌迅速崛起，典型的案例如优衣库；重塑消费循环过程中的主要性因素是消费者选择权，消费者购买力将成为产业第一性，引导供给侧重新构建竞争秩序与格局。这一过程中，能够引领供需两侧作出更具成本与价值的适配的企业，最终成为产业竞争新格局的领导者。在商品零售领域，拼多多已经检验了这条路径的正确性。在OTA龙头中，同程旅行也因表现出相应的特征被视为下一个“拼多多”。直观来看，同程旅行坐稳中国用户规模最大OTA，截至二季度年付费用户达2.3亿，同比增长4.8%。而且，其高度追求质价比和服务力，以足够普惠和丰富的产品、多元的渠道场景、创新的体验等实现广泛的用户覆盖，并开启了新的一步：提升用户价值。比如，同程旅行推出了同程旅行酒店榜单、机票特价榜单、“美美星期五”等产品；为用户提供买贵就赔服务、可返现金的机票产品；从平台层面上优化了产品预订流程与取消政策，减少用户在取消订单时可能面临的损失，并通过改进慧行系统为用户提供定制化出行方案，全方位带来高质价比的体验。在场景上，同程旅行一边持续加强与腾讯生态深度合作，另一边持续探索覆盖诸如华为手机、支付宝小程序、地铁公交以及自有APP等各个渠道的布局，二季度同程旅行“城市通”小程序已覆盖全国100多个城市的公共交通服务。此外，同程旅行APP的用户增长势头持续良好，日活跃用户数在“五一”假期创下历史新高。如今，用户价值的提升亦得到了再度验证。这体现在，同程旅行实现人均消费金额提升、消费频次提高，具体可以看到其交叉销售潜力释放，二季度酒店业务的交叉销售效率更是提升近12%；服务人次增速远远高于付费用户增速，正在成为拉动增长的新驱动力。此外，黑鲸会员的累计数量在二季度显著增加，反映出会员价值感得到有效提升。遵循前文提到的产业第一性，同程旅行依然行走在一条具有确定性的道路上。尾声一条主线逐渐清晰，OTA龙头在旅游行业拥有独树一帜的地位，以及稳健经营能力。表现出更强适配性的同程旅行更是脱颖而出，大众用户+大众选择将成为其持续稳健增长的底气。放在如今的时代背景中来看，所有的稳健都值得珍惜，更何况是做到持续稳健。明确了这一点后，再看同程旅行。在此基础上,同程旅行正在打造“三驾马车”齐驱的业务结构：即核心OTA业务板块继续保持增长；产业链业务板块实现规模增长；国际业务板块探索未来增长空间。后面两者与核心OTA业务存在资源协同，如产业链业务板块中旅行社业务的人群互补，供应链更早、更全，目前潜力还未完全释放。未来的同程旅行，或许将有更多惊喜和空间。
格隆汇2024-08-22
完善市场准入制度意见印发，中证500ETF平安(510590)、中证2000ETF增强(159556)等中小盘产品备受资金关注
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指数(932000)前十大权重股分别为大众交通(600611)、中信海直(000099)、佐力药业(300181)、东湖高新(600133)、华钰矿业(601020)、东睦股份(600114)、高新兴(300098)、软控股份(002073)、花园生物(300401)、金龙汽车(600686)，前十大权重股合计占比2.15%。 2000指数ETF紧密跟踪国证2000指数，国证2000指数由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深北交易所小型证券的价格变动趋势。数据显示，截至2024年7月31日，国证2000指数(399303)前十大权重股分别为沃尔核材(002130)、平高电气(600312)、百济神州(688235)、九安医疗(002432)、上海贝岭(600171)、新集能源(601918)、恒玄科技(688608)、银轮股份(002126)、招商南油(601975)、通化金马(000766)，前十大权重股合计占比2.22%。相关产品：中证500ETF平安(510590)，场外联接(A类：006214；C类：006215)；中证2000ETF增强(159556)；2000指数ETF(159521)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-22
特朗普2.0财长热门人选辣评：美股有泡沫，美国经济没那么漂亮
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票和房地产上涨已经使得富人受益，但美国大众的工资仍停滞不前，食品、住房和其他必需品价格上涨，这对低收入群体造成巨大打击，也导致了更多的借贷和消费者贷款拖欠率的上升。他预计，当资产泡沫破灭时，这种情况将扩大至收入较高人群。 Bessent告知客户，他正在购买天然气期货和股票，预计能源转型和人工智慧资料中心建设热潮将刺激价格上扬。另外，Bessent的投资还涉及日圆。他预计，日央行升息的幅度要高于市场预期，持续时间更长。他认为，日本基准利率上升将对日本经济产生「反直觉」的影响，因为高储蓄家庭和企业开始获得回报，较高利率也驱动日本投资人将海外投资资金转向国内投资。原文链接
投资慧眼2024-08-21
ETH虽说短期被质疑、长线来说依然看好、可以择机抄底
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以太坊成功地进行了扩展，已经准备好迎接大众的到来。 ETH 的总锁仓价值 (TVL) 是其最近竞争对手的 10 倍（不包括 L2）。L2 的 TVL 仍然锁定在以太坊生态系统中，这部分价值最终应该会归属于 ETH 持有者。 ETH 依然是主要的机构级链，经过多年的考验，开发者活动也处于最高水平。许多在这个领域最聪明的头脑正在共同制定 ETH 的发展路线图。任何机构的接入都会在 ETH 上进行，无论是现实资产 (RWAs) 的链上代币化、预测市场等。 ETH 今年的表现不佳与从 DeFi 转向 meme 的趋势相吻合。然而，叙述似乎正在发生变化。 DeFi 真的回来了？在被其他叙述边缘化之后，DeFi 复苏的迹象正在显现。 ETH 今年继续找到杀手级应用，这种情况只会继续，等到下一个“DeFi”显现时，价格已经反映了现实——市场是前瞻性的。正在开发的多种互操作性解决方案——在几年内，我们可能几乎不需要知道我们连接的是哪个链。 ETH ETF 的推出是在与比特币完全不同的市场环境中进行的，且遭遇了糟糕的价格表现，这让潜在投资者感到失望。目前，政治和机构的关注主要集中在 $BTC 上，但随着比特币被越来越多的人接受，大家会开始问：“接下来是什么？” $ETH 无疑是这个问题的显而易见的答案。在历史低点（ATL）时的市场情绪为投资者创造了机会——价格的波动推动了市场叙述。随着投机者开始抄底，以上所有因素都逐渐明朗，导致价格向上反弹。结论多空双方都有如此强有力的论据，这可能会导致价格在任一方向上产生较大的波动。尽管作为 ETH 持有者我有一定的偏见，但我认为从长远来看，多头论点更加引人注目，特别是在经历了今年的价格波动之后。来源：金色财经
金色财经2024-08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答
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本削减策略有关。所以现在你们已经加入了大众的采购。你们将来会减少激光雷达的使用。那么你认为你们未来在哪些方面可以实现更多的成本削减？还有一个简短的问题，与你们第三季度的毛利率趋势有关。积极的因素包括出口增加，销量也大幅增长，但消极的因素是 MONA 的销售额增加。那么，我们预计第三季度的毛利率趋势如何？何小鹏现在小鹏汽车注重技术，而没有真正考虑其他方面的发展，而这些方面对于我们公司的成功也至关重要。从今年下半年开始，我们将更加关注我们的商业化能力。目前，我们的技术和产品都表现得非常好。但从今年下半年开始，我们将看到我们整个商业模式的改革和重组，以满足市场需求和市场竞争。降低成本是其中的一个重要方面。除此之外，我们的技术、供应链改革以及与大众的战略合作伙伴关系也限制了我们的成本。因此，在今年下半年以及到 2025 年和 2026 年，您可以期待看到我们季度环比改善方面有很多好消息。因此，总的来说，我们相信小鹏汽车可以成为一家毛利率高于其他同行的公司。吴佳铭关于你第二个问题，关于利润趋势，我不会具体谈第三季度的情况，而是大致谈谈下半年的情况。你说得对，下半年会发生一些事情。正如你提到的，出口量和百分比可能会上升。从第三季度开始，我们很可能开始从与大众的 E/E 合作中获得一些收入。与此同时，我们还将看到产量的显着增长，这将有助于减少制造 DNA 分配并改善制造成本。另一方面，正如您所提到的，MONA 的产量有所增加，我们预计它将是一款高产量车型。第四季度的另一件事是，随着我们推出 P7+，这将是我们新平台推出的第一款车型，以实现我们之前传达的成本降低，我们确实预计 P7+ 的利润率将非常健康，达到两位数。总而言之，从趋势的角度来看，我们预计整体利润率将保持稳定，并维持在第二季度的中低水平。李明勋所以 P7+ 会是你们第一款使用 [Pure Vision] 解决方案的车型。那么在你看来，通过这项 Pure Vision 技术，你们在自动驾驶能力方面的进步是什么？何小鹏更多细节将在未来的产品发布会以及我们的 10/24 技术日上披露，请继续关注。但我现在可以说的是，首先，不依赖传感器和 Hi-Fi 清晰度地图，这本身就让我们能够大幅降低成本。另一方面，通过采用这种基于视觉的技术方法的端到端 AI 模型，我们还可以大大增强我们的 ADAS 功能。同样，如果您有兴趣，请继续关注我们未来活动的更多细节。王斌我认为我们在第三季度实现了 45,000 台的最高产量，这意味着在 9 月份，我们可以实现超过 23,000 台的产量。那么，您能否按产品提供细分数据，以及如果我们达到最高产量，9 月份的产量具体会增长多少？谢谢。顾宏地目前，我们还没有提供未来几个月交付的具体车型组合的细分。我们预计 MONA 在 9 月份的交付量将非常强劲。正如您所想象的那样，我们很可能创下了电动汽车初创企业或新参与者的电动汽车交付量记录。所以我们希望创下这一记录。其次，海外销量也占了很大比例，主要是 G9 和 G6。如你所知，G6 将于本月和下个月开始交付。这也意味着我们产品线中的这些主流车型也做出了贡献。除此之外，我认为我们可能不会提供有关该组合的更多细节。王斌我的第二个问题是关于我们的新产品。您提到了非常强劲的产品周期。您能详细介绍一下我们明年的产品吗？顾宏地在这次电话会议上，我们无法就明年推出的车型或新车型和升级车型的数量提供具体指导。我认为我们可能会在稍后阶段提供这些信息。但我们可以说，正如我们之前所说，我们预计第四季度将开始一个非常强劲的产品周期。所以会有很多，我想说会比我们今年目前推出的车型多很多。所以比今年多，未来两年肯定会有更多新车型和改版或升级车型。龚保罗我的第一个问题是关于出口前景。目前，我们很高兴看到公司正在推动出口。然而，我们看到发达国家的保护主义正在上升，包括即将征收的额外关税。我们还看到，在其他市场，中国电动汽车制造商之间的竞争也在加剧。您如何预见这些挑战？您如何克服它？顾宏地全球机遇是巨大的，但一路上也有很多挑战。我们还注意到欧洲市场的关税更新等等。但我想说几点。第一，到目前为止，我们在欧洲和其他全球市场非常成功地推出了我们的产品，将这些产品定位为高端电动汽车品牌。如果您查看我们今天已经上市的 G6 和 G9 在全球市场的售价，您会发现我们的定价实际上高于我们在中国面临的一些同类竞争对手，这意味着我们实际上可以在全球市场上获得更好、更优质的地位。其次，具体来说，在欧洲，我们显然必须处理关税问题。但我认为，鉴于我们团队的努力、我提到的定价以及与当地合作伙伴的合作关系，我们仍然可以从这些销售中获得不错的边际贡献。因此，我们目前正在处理这个问题，我认为该制度早在 7 月份就已开始实施。因此，我们已经在过去一个半月内处理了这个问题。然后，再看看欧洲之外，我认为我们在中东也看到了巨大的机遇，包括以色列、东南亚，我们将在本月和下个月在这些市场推出右驾车型。我们还在世界其他地区看到了巨大的增长机遇。因此，通过推出更多类型的产品以及在全球范围内对我们产品进行更好的定位，以及在全球范围内建立广泛的关系和分销渠道，我们有信心实现销量以及我们预期从全球运营中获得的一些利润贡献。龚保罗我的第二个问题是关于Robotaxi的。我记得几年前小鹏也曾经有过Robotaxi的一点规划，但后来就改了。我明白您刚才提到希望2025年下半年量产车型能在海外市场达到和Robotaxi运营类似的效果，但是想听听大家为什么作为自动驾驶行业的领军者，您却不太支持Robotaxi运营？何小鹏谈到 Robotaxi 的发展，不仅在中国，而且在全球范围内，技术方法与我们目前采用的端到端 AI 模型架构截然不同。目前，Robotaxi 在市场上的重点是专注于在小区域或地区提供安全、良好的客户体验，而我们的目标是提供全领域或全领域的人性化驾驶体验，这明确定义了我们目前的重点与 Robotaxi 之间的区别。另外，根据我们之前在移动车辆上运营的经验，我们了解到，目前，对于 Robotaxi 的行业目标，除了监管以及这项技术的大规模采用率和普及率之外，成本仍然是首要考虑因素。目前大多数 Robotaxi 开发商并没有很好地平衡这两个方面，即成本和客户体验。关于Robotaxi，我们可以谈几点。首先，我们肯定在考虑未来Robotaxi的发展，但这与L4 ADAS的能力或体验非常不同。第二点是，我们不考虑参与Robotaxi的运营，而是专注于生产高质量的产品或车辆，Robotaxi车辆将与未来全球范围内的车辆或移动运营商合作。另外我想称赞的是，在Robotaxi的开发方面，小鹏汽车肯定有我们独特的差异化和考虑。我们对Robotaxi的未来进行了大量思考，它实际上与日常使用的纯ADAS完全不同，它是一种不同的方式或不同类型的移动性。将来，当时间允许时，我们将分享更多这方面的想法。侯婷娜我的第一个问题是关于 MONA M03 的生产准备，因为之前对于 G6，我认为供应瓶颈主要与 LiDAR 有关。但是，对于 M03，我们没有 LiDAR。因此，这应该会有更快的提升。所以我想知道我们在接下来的几个月里准备了多少。第二个问题是关于我们的研发费用。我们之前预计的研发费用为 3230 亿元人民币，抱歉，是 7275 亿元人民币，但从我们上半年的跟踪数据以及去年上半年和下半年的季节性来看，似乎研发费用略低于 60 亿元人民币。所以想知道我们下半年是否有增加研发支出？吴佳铭关于 MONA 产能，显然，我们已经看到了过去 G6 和 X9 发布时的经历。这是我们学到的宝贵教训。所以我们所做的是，与以前的情况相比，我们已经提前开始准备 MONA 生产准备。因此，我们预计了一些关键部件的供应限制，并制定了充足的计划来准备解决我们过去遇到的问题。到目前为止，我们还没有看到任何与供应链和生产能力相关的问题迹象。因此，我们仍然预计我们将实现我们之前传达的计划生产和交付。你的第二个问题是关于工程费用，是的，从上半年开始，如果你看看我们的工程费用，它相对平稳，与去年相当。但正如我们之前提到的，我们正进入一个相当繁忙的产品周期，许多与设计和产品开发有关的工程费用已经开始。因此，我们预计工程费用将在下半年增加。就全年而言，我们仍维持先前的全年工程费用约 70 亿元人民币的预期。尹心驰我实际上第一次看到 MONA 时，它的质量非常好，但人们只有亲眼看到汽车时才会感受到这种品质。那么我们是否应该采取一些自我行动，让更多的人亲眼看到这辆车。何小鹏说到销售和营销技巧或方法，功能性或性能导向型汽车与经济型汽车之间有很大不同。现在，说到 MONA，它的性能绝对比同级别的大多数同类汽车更出色，尤其是在美学和动态感知能力方面。自今年 8 月初我们在不同的门店推出这款车以来，我们收到了前所未有的、非常令人鼓舞的消费者反响，这再次与您在问题中提到的一致，您必须亲眼看到并感受到它，才能知道它是一辆多么好的汽车。所以本月下旬正式上市后，我们计划不仅进行大量的线下销售和促销活动，还会进行大量的线上试驾，以鼓励更多客户亲自试驾。我们相信 M03 的销售表现将比同期的 G6 更加出色。另外我想补充一点，因为我们对 M03 的静态和动态生产能力非常有信心，我们相信一旦它上市并正式交付，口碑将对我们有利，这也会让更多人对这款车产生兴趣，并在全国各地的经销店试驾。再说一次，在向市场推广这种经济实惠的汽车时，有很多销售和营销机会。尹心驰我们实际上从2022年开始进行了很多内部改革，两年后，我们如何评估我们现在的销售和营销能力？何小鹏两年前，当我们开始改革时，我们从规划开始，不仅是产品发布，还包括整个业务的规划，特别是销售和营销系统。然后我们将其细分为技术开发、销售和营销系统、客户服务。现在，我认为我们已经取得了第一阶段的成功，我们在产品和竞争力方面都有了不同方面的改进。到今年第三季度和第四季度，你将开始看到它如何转化为我们的销售业绩，这不仅受到我们优先考虑的产品发布的推动，也受到我们全面能力的全面发展推动，包括我们之前提到的销售和营销以及客户服务。现在，在管理能力方面，我们还专注于发展二线、三线和四线城市的门店管理。我们实施了一些新策略，以更好地为我们的客户提供售后服务，以及汽车保险等方面的服务。我们还注重培训销售人员，以提高他们的整体能力和工作效率。因此，我们对未来的发展非常有信心，不仅在中国，而且在全球范围内，我们相信，从中期来看，我们的目标是成为中国汽车制造业销售和营销能力的领先者之一。丁玉倩我的第一个问题是关于毛利率。管理层能否帮助我们分解海外利润率和国内部分，特别是批发部分，这对盈利能力有什么影响？如果不具体，至少他们能否给我们提供一些与集团平均毛利率相比的参考值？另外需要澄清的是，Brian 表示，下半年的利润率水平大致在中低水平，保持相对稳定。这是否意味着软件部分带来的利润支持将主要被产品组合下降和渠道折扣增加所吸收？吴佳铭我们正在全球范围内迅速扩张。因此，我们预计下半年海外销售额（无论是绝对销量还是占总销量的百分比）都将比上半年有所增加。关于海外利润率，总的来说，利润率是健康的，而且不错。当你看海外市场时，你会发现不同国家的情况截然不同。我们在不同国家有不同的商业模式，包括直销模式、经销商模式以及分销模式。因此，在这些不同的模式下，理解利润率和收入以及对利润的影响的方式是完全不同的。但总而言之，我想说，从我们海外业务的可变利润或贡献利润率的角度来看，这是相当不错的，它正在帮助我们提高公司的整体盈利能力，对吧？那么你的第二个问题是关于下半年的利润率趋势，我只是想澄清一下，我们实际上并没有提到下半年的软件利润率。我们之前谈论的是下半年将发挥作用的各种不同因素，包括更高的销量、海外和国内的组合变化、大众合作带来的收入可能会增加，以及与 MONA 和 P7+ 相关的其他新车型。因此，正如我提到的那样，利润率将保持稳定，在 10% 左右左右，但从汽车利润率的角度来看，与上半年相比，我们预计会有适度增长。丁玉倩第二个问题实际上是关于自动驾驶差异化。所以自动驾驶技术，每个人都在开发它。每个人都在谈论利用大数据循环工程能力和处理能力来实现这一点。但是，就发展斜率而言，行业是否会进入技术发展曲线趋于平缓的阶段？所以每个人都可以做自动驾驶服务，但没有人真正脱颖而出。所以如果我们说明年是 iPhone 时刻，ChatGPT 时刻。那么，您能帮助我们设想一下奇点和突破是如何发生的吗？这是否意味着，由于我们正在获得成熟的技术，或者我们正在销售更多的汽车，或者由于技术越来越好，我们正在找到多样化的收入模式？何小鹏如果我不涉及技术术语或语言来回答您的问题，那将非常具有挑战性，但我会尽力而为。首先，之前业界广泛采用的 ADAS 模型或技术方法是所谓的持续视角，依靠高清地图和基于规则的架构来开发其 ADAS 自动驾驶能力。现在，这种方法的主要挑战是，实际上有很多极端情况，你必须逐一检查。而且客户体验、驾驶体验本身并不完美。例如，目前市场上大多数 ADAS 车辆的行驶速度约为每小时 40 到 50 公里，而且它们的转弯和转向看起来非常非常不稳定。这不是一种像人类一样的驾驶体验，而人工智能方法，我们的端到端人工智能模型方法让我们能够从优秀的驾驶员那里学习，我想重点介绍高管、优秀或高素质的经验丰富的驾驶员或像人类一样的驾驶员，比如你，他们在驾驶习惯和在全国不同地区的表现方面，但显然，他们也面临着解决不同极端情况的挑战，因为它不是基于规则的。例如，如果你在路上遇到流浪动物，比如一顶直顶帽子，它不会试图避开它，因为它以前没有学过这种东西，而基于规则的方法可能有一条规则规定你必须避免撞到这些动物。因此，不同的方法各有利弊，但我相信基于这种人工智能端到端模型的能力发展将比以前基于规则的方法更为重要，也更快。希望我回答了你的问题。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
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技术驱动的成本降低、高效运营管理以及与大众战略技术合作带来的收益支持下，我们的毛利率进一步提升至14%，位居中国电动汽车制造商前列。更重要的是，我们完成了新一轮的组织升级和内部重组，引进了在营销、造型设计、人工智能等关键领域已经发挥重要作用的顶尖人才。我们正在不断弥补差距，巩固优势，打造全面的竞争力。随着 MONA M03 于 8 月上市，我们进入了密集的产品发布周期和快速发展时期，到 2026 年底将推出许多具有竞争力的新产品和型号。凭借我们针对产品创新和技术驱动的成本降低的 AI 技术进步，再加上增强的全球和国内营销和销售系统，这些新产品将推动我们的可持续增长轨迹。我们有信心分别在第三季度和第四季度实现大幅的季度交付量增长，并在第四季度创下新的交付记录。 2024年8月8日，我们开始预售MONA M03，消费者的热烈反应让我们非常兴奋。截至目前，预售订单量已超过去年同期G6的预售订单量。MONA M03在A级纯电动车15万元区间，以时尚的设计和独特的智能座舱脱颖而出，提供同级最佳的驾驶体验，在许多方面均优于20万元区间的车型，MONA M03正在树立标杆，成为A级纯电动车细分市场的顶级竞争者。 8月27日，我们将举办十周年庆典骑士嘉年华，并发布MONA M03，随后将开始大规模交付。我们的供应链合作伙伴已经做好准备，与我们一起支持MONA M03的快速生产。希望MONA M03快速生产交付速度能创下小鹏汽车的新纪录，通过口碑迅速提升这款优秀产品的美誉度，支持销量的强劲增长。接下来，我们将在第四季度正式推出新一代轿车P7+。P7+拥有专属稳定内部空间，轴距3米，车长超过5米，是家庭用户的上佳选择。此外，P7+将是我们基于新一代ADAS硬件平台的首款车型。P7+不仅在ADAS相关硬件和整车整备质量两个方面均超额完成了我们的成本降低目标，而且在技术创新和成本优势上也远超竞争对手。随着两款新车型的交付量不断增加，我们对大幅扩大市场份额充满信心。与此同时，我将继续致力于增强我们在供应链、制造、营销、销售和客户交付方面的能力，这将推动更高效、可扩展的运营系统，加速我们即将到来的主要产品发布周期中的产品发布和交付。展望未来几年，我相信人工智能对汽车的影响将比汽车行业的电气化更为显著。人工智能将从根本上改变驾驶和乘车体验，并重塑汽车和移动出行领域的商业模式。端到端和人工智能模型的进步将突破当前 ADAS 技术的局限性，其迭代速度将比传统编码方法快得多。人工智能将彻底改变 ADAS 的安全性和驾驶体验，降低成本并加速 ADAS 的大众市场采用。人工智能模型与不依赖高清地图且具有强大泛化能力的 XNGP 相结合，是开发 ADAS 技术的唯一途径，该技术可在任何地方提供无缝体验，无论位置或路线如何，并可在全球范围内扩展。自7月30日起，由AI驱动的XOS 5.2.0版本已向所有小鹏车主开放，将XNGP提升到一个新的水平，让用户无论在哪个城市、任何路线都能享受到顺畅的驾驶体验。我们率先在全国范围内部署AI模型技术，为所有用户提供所有公共道路的ADAS服务。端到端AI大模型在自动驾驶中的应用说起来容易做起来难。其中一个挑战是如何确保在极高的上限和稳定的下限下进行安全的闭环测试。我们广泛的数据集和多年的城市ADAS驾驶经验使我们在集成这些端到端AI模型方面具有优势，为我们的用户提供更安全、更人性化的驾驶体验。我们正准备利用XNGP功能应对ETC收费站和停车收费闸门等智能驾驶挑战。我们的目标是提供无与伦比的停车位到停车位ADAS体验，并将端到端AI模型提升到一个新的水平，这是我们的第二步。更令人兴奋的是，我们的下一代 ADAS 硬件平台将于第四季度在 P7+ 上首次亮相，以中国汽车行业最具竞争力的价格提供高级 ADAS。在不久的将来，我们将在更多电动汽车车型上提供 XNGP，使小鹏成为全球第一家在 20,000 美元价位车型中部署高级 ADAS 的汽车公司。我乐观地认为，价格承受能力的提高将使更多年轻用户能够购买和享受最新的人工智能技术，扩大 XNGP 的活跃用户群和高质量数据库。这反过来将形成一个积极的循环，增强我们基于人工智能的 ADAS 功能并进一步降低成本。我们的目标是到 2025 年下半年，让我们的基于人工智能的 XNGP 的量产智能电动汽车提供与世界一流机器人相当的驾驶体验。这意味着在城市地区几百公里的行驶只需要一次人工接管，这是开创性的。换句话说，我们将在 2 级 ADAS 硬件上提供 3 级以上自动驾驶软件和使用体验，价格与 2 级 ADAS 相同。凭借实惠的成本结构，我们相信消费者将迅速接受人工智能汽车，就像过去五年消费者迅速从传统燃油汽车转向电动汽车一样。我将在下周末的 10 周年庆典晚会和 10 月 21 日至 24 日的年度技术日上分享我们在人工智能模型、机器人、全球出租车和其他前沿技术方面取得的进展的更多细节。今年以来，小鹏汽车的国际化和海外市场长期战略进入加速期，在销量和利润增长中的拉动作用更加显著。第二季度，小鹏汽车3万美元以上中高端纯电动汽车出口销量位居中国纯电动汽车品牌第一，海外销量占比首次超过10%。小鹏G9已成为挪威、丹麦、以色列中大型纯电动SUV销量第一，瑞典、荷兰同级别车型销量前三。我们认为，除了新能源，人工智能也是实现高质量全球化的关键。截至8月15日，我们已为所有国际客户完成了最新人工智能XOS的OTA升级，为海外市场带来了前所未有的中国制造OTA体验。我们独特的高端科技品牌凭借产品力获得了全球消费者的认可。进入第三季度，我们看到小鹏G6国际版海外首批订单表现出非常非常强劲的势头。从8月开始，我们预计将开始交付G6的左驾版和右驾版。截至7月，我们已通过经销商合作伙伴将业务扩展到30个国家和地区，并建立了70多家海外销售门店，包括欧洲、中东和拉丁美洲。我们计划在2024年下半年进入更多右驾市场，包括英国、澳大利亚和东南亚的几个国家。此外，我们预计在2024年下半年将小鹏品牌国际销售门店数量翻一番。在未来几年，我预计我们的海外业务将保持强劲的增长势头，引领全球中高端智能电动汽车的销量，并提升我们作为全球科技品牌的声誉。过去一年，我们与大众的长期战略合作不断取得重要里程碑，稳步拓展合作领域。今年7月，我们与大众集团签署了E/E架构技术合作主协议，将为所有基于大众中国主平台（CMP）和MEB平台生产的国产车型联合开发业界领先的E/E架构。从2026年开始，所有基于CMP和MEB平台生产的国产车型都将搭载这一联合开发的E/E架构。得益于双方团队的深度互信与协作，首款搭载联合开发E/E架构的车型预计将在24个月内实现量产。我非常期待继续拓展双方技术合作领域，进一步加强互利共赢的战略合作伙伴关系。我相信，在全球汽车行业发生深刻变革的时代，中国速度与小鹏技术的结合，将为我们和合作伙伴创造更大的协同效应和战略价值。我很高兴我们没有白白浪费每一次危机，也从中吸取了教训，克服了每一次危机。在 2022 年 9 月推出 G9 并经历了过去几年的销售波动之后，我们对组织和规划进行了重大战略调整。这大大提高了小鹏的竞争力，并为我们快速增长奠定了基础。现在，我们已经做好了充分的准备，以稳健的步伐迎接人工智能的下一个十年。随着我们进入主要生产发布周期，我们预计 2024 年第三季度的总交付量将在 4.1 万至 4.5 万辆之间，环比增长 35.7% 至 49%。此外，我们预计第三季度的总收入将在 91 亿元至 98 亿元之间，环比增长 12.2% 至 20.8%。吴佳铭谢谢小鹏。现在让我简要介绍一下我们 2024 年第二季度的财务业绩。除非另有说明，否则我今天的讨论中只会提到人民币。2024 年第二季度，我们的总收入为人民币 81.1 亿元，同比增长 60.2%，环比增长 23.9%。2024 年第二季度的汽车销售收入为人民币 68.2 亿元，同比增长 54.1%，环比增长 23%。同比增长和环比增长主要归因于交付量增加。 2024年第二季度服务及其他收入为人民币12.9亿元，同比增长102.5%，环比增长28.8%。同比增长和环比增长主要由于维修服务销售额增加以及与大众汽车集团平台和软件战略技术合作相关的技术研发服务收入增加。 2024 年第二季度毛利率为 14%，而 2023 年同期为负 3.9%，2024 年第一季度为 12.9%。2024 年第二季度车辆利润率为 6.4%，而 2023 年同期为负 8.6%，2024 年第一季度为 5.5%。同比增长主要归因于成本降低和产品组合改善。环比增长主要归因于成本降低。 2024 年第二季度研发费用为人民币 14.7 亿元，同比增长 7.3%，环比增长 8.6%。同比增长和环比增长主要由于公司扩大产品组合以支持未来增长，导致与新车型开发相关的费用增加。 2024 年第二季度销售、一般及行政开支为人民币 15.7 亿元，同比增长 1.9%，环比增长 13.3%。同比和环比增长主要由于加盟店佣金增加以及营销和广告费用增加。上述经营亏损导致 2024 年第二季度经营亏损为人民币 16.1 亿元，而 2023 年同期为人民币 30.9 亿元，2024 年第一季度为人民币 16.5 亿元。 2024 年第二季度净亏损为人民币 12.8 亿元，而 2023 年同期为人民币 28 亿元，2024 年第一季度为人民币 13.7 亿元。截至 2024 年 6 月 30 日，本公司的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款总计人民币 373.3 亿元。考虑到我们的财报电话会议时间较长，我建议听众参阅我们的财报新闻稿，了解有关我们 2024 年第二季度财务业绩的更多详细信息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-08-21
东吴证券：给予华阳集团买入评级
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比+68%；新客户维度，公司一方面突破大众SCANIA、一汽丰田、上汽大众、玛莎拉蒂等海外客户，另一方面在原有自主客户基础上拓展理想、极氪、赛力斯、埃安、蔚来、比亚迪等新能源客户，下游新能源渗透率提升的背景下公司收入有望继续保持稳定增长。　　汽车电子新产品产能爬坡对冲年降影响，24Q2毛利率环比提升。2024Q2毛利率为21.9%，同环比-0.2pct/+0.4pct，推测主要由于汽车电子新产品产能爬坡盈利中枢抬升所致。分子公司看，华阳多媒体24H1净利润实现0.6亿元（同比+687%，主要为客户突破），净利率7.4%（同比+5.8pct，主要为规模效应所致），华阳通用24H1净利润实现0.9亿元（同比+20%），净利率3.9%（同比-0.9pct，年降略有影响），华阳精机24H1净利润1.2亿元（同比+20%），净利率13%（同比-0.4pct）。　　费用端管控良好，加回减值24Q2实际经营性利润率环比提升。2024Q2资产减值损失/信用减值损失分别为-0.16/-0.19亿元，合计比24Q1绝对值上多0.3亿元，主要是2024H1存货减值计提和收入提升导致的信用减值提升所致。2024Q2期间费用率13.9%，同环比-0.9pct/-0.3pct，分项目看，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比+0.5pct/-0.6pct/-1.4pct/+0.5pct，环比分别+0.2pct/-0.4pct/+0.1pct/-0.2pct，规模效应+精细化管理费用端管控良好。24Q2受减值压制公司归母净利率为6.6%，同环比-0.2pct/-0.6pct，加回减值24Q2实际经营性利润率环比提升。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年营收预测为90.3/112.3/132.8亿元，同比分别+27%/+24%/+18%；维持2024-2026年归母净利润预测为6.5/8.9/11.2亿元，同比分别+40%/+37%/+25%，对应PE分别为19/14/11倍，维持“买入”评级。　　风险提示：海外市场拓展不及预期；下游乘用车需求复苏低于预期，乘用车价格战超过预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李子俊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.55%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.53亿，根据现价换算的预测PE为18.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为38.86。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-21

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