FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

汽车外资品牌集体出现战略犹豫期，这时候不出击，更待何时？

、奥迪明确宣布退出价格战后，有报道称走大众路线的丰田、本田、日产、大众等合资品牌也跟进，逐步回收终端折扣，或不再大幅降价来维持市场份额。笔者亲身经历过中国家用电器的世纪商战，很明确地告诉中国汽车人：千载难逢的战略机遇期来了，对手的迟疑就是我们进攻的信号，我们要像猛禽一样，从高空俯冲而下，迅速而致命地攻击。外资品牌战略集体出现犹豫不决欧洲豪华车品牌奔驰、宝马、奥迪认为：自己站在汽车价值链最顶端，中国始终还有部分高端需求不会轻易转向中国品牌。通过保价来稳住价格体系和所谓的品牌价值，放弃部分中间市场，保持高端产品线的盈利能力。其实，这完全就是自欺欺人的说法，可能连他们自己都不信。奔驰轿车品牌从A、B、C、E、S排了五级，充其量S级算价值链顶端；宝马轿车品牌从1系、2系、3系、4系、5系、6系、7系、8系等排了八级，最多7系、8系可以算价值链顶端；奥迪更不值得说了，自从中国官车改用红旗后，哪个级别都算不上价值链顶端。而丰田、大众、日产、本田等车企，它们基本盘依然是燃油车，而且主要面向大众市场。对于中国品牌新能源车的替代威胁，降价销售对销量、份额的改善，作用不大。根据乘联会数据，今年上半年，燃油车零售573万辆，同比下降 13%。今年6月，主流合资品牌零售48万辆，同比下降27%，环比也降了1%。其中，德系品牌零售份额18.6%，同比下降2.6个百分点；日系品牌零售份额14.3%，同比下降3.5个百分点；美系品牌零售份额6.3%，同比下降2.9个百分点。丰田汽车在2023财年，利润创新高，达到惊人的297亿美元。但是主要利润来源于北美与日本本土市场，中国市场只销售了170余万辆，贡献大约4%净利润。在丰田业绩说明会上，丰田明确表示不愿卷入激烈的价格战。CFO宫崎洋一称，“我们需要思考如何通过增加投资来改变游戏规则。” 到6月底，就传出丰田章男要在上海投资建设雷克萨斯纯电动汽车工厂，寄希望于吸收特斯拉在中国培育的纯电动汽车供应链，来迅速壮大自己，补齐丰田在纯电动汽车上的短板。因为先前跟比亚迪合资，他学不到什么。东风日产削减中国产能10%，也有通过加强与中国公司合作、减少电动化转型的阻力。 6 月底，上汽和大众签订新的合作协议，上汽大众将在中国开发三款插电混动车型以及两款纯电动车型。本田推出的新品牌“烨”与宁德时代、航盛、科大讯飞等多家中国企业合作。 7月初，本田和索尼宣布将共用一个通用平台生产各自的电动车型，缩短开发周期，以应对来自中国电动车企的成本压力。种种迹象表明：欧洲豪华车品牌不敢再降价促销了，宁愿放弃些中间市场，也要死保车辆价格体系，维持原有营销网络。面向大众的德日品牌车企，一方面死守燃油车基本盘，一方面想办法与中国供应商合作合资研发纯电动车型。一个重大的商机正在悄然形成！对于本土品牌车企而言，这既是一个挑战，更是一个千载难逢的机遇。我们曾经高估了他们的能力首先我们要感谢合资企业，不仅帮助我们提升了汽车制造的技术水平，还推动了整个行业的快速发展，建立了零部件供应链体系，培养了汽车技术、管理、营销等各方面的人才，让中国跟上世界汽车发展趋势。我们更要感谢三菱汽车，三菱的发动机在当时算是全球先进的，它们的开放合作态度，为中国自主品牌的发展提供了宝贵的支持。有了三菱发动机的供应，我们自主品牌汽车才开始逐步成长。当然也是三菱自己品牌的汽车不太好卖，它才把自己的发动机技术贡献出来。纯电动汽车、混合动力汽车、锂电池等等，都不是我们最早搞出来的，都是国外先搞出来的，我们一直以为他们领先，我们需要追赶。但是事实告诉我们，发展到一定阶段，比拼的是综合能力、综合国力，比拼的是科学、数学、高科技人才数量。以动力电池为例，宁德时代已经连续7年蝉联全球动力电池出货量第一，占据全球三分之一市场份额。全球动力电池前十名中，有7家中国企业，且第一第二名都是中国企业。欧洲花大力气扶持的动力电池企业瑞典NORTHVOLT，产品还没出来，已经估值200亿欧元，相当于2000亿人民币，但是依然生产不顺，屡屡跳票，供应不上，以至于宝马在今年6月取消了一份2020年签订的20亿欧元大订单。即使很多人推崇的马斯克的4680大圆柱电池，也是传出生产不顺，良率不高，生产效率起不来，自己做的价格比外购更高。在2018年4月，电车人组织的一场内部研讨会上，我曾经预测过：10万以下的代步车，全部将替换为纯电动车型；15-25万左右的多用途车型，还是增程式、PHEV、混动车型的天下，合资企业会在这个区间占主要地位。到了2024年来看，预判基本没错，只是高估了合资品牌的能力，这15-25万区间，自主品牌迅速崛起，市场份额越来越高。前两天查资料，看到2017年日本媒体曾经报道丰田全固态电池将在2022年量产上车。当时吹嘘日本全固态电池的人不少，暗中贬低中国动力电池企业的人更多。回过头来看，不仅全固态至今没有装车，甚至丰田的2027年车型展望里都没有出现全固态电池的影子。利用家电商战经验，打赢汽车品牌战家用空调商战从2005年开打，到2016年结束，历时10年多。 2005年，第一阵营是年销售300万台以上：海尔、格力、美的。到2016年，第一阵营只剩下格力与美的，要求年销售2000万台以上，海尔下滑到第二阵营。 2005年，第二阵营是年销售100-300万台，分别是奥克斯、科龙、长虹、海信、春兰、志高。到2016年，第二阵营要求是年销售100-700万台，海尔、奥克斯、志高、海信、TCL、科龙；春兰、长虹下滑到第三阵营。 2005年，第三阵营是年销售100万台以下，LG、日立、新飞、格兰仕、新科、TCL、澳柯玛、松下、三菱。到2016年，第三阵营还是年销售100万台以下，LG、日立、长虹、格兰仕、新科、春兰、澳柯玛、松下、三菱，新飞没了。我认为汽车与家用空调有很多类似之处，第一，最早是奢侈品，后来是生活必需品，成长路径一致；第二，本质上都是耐用消费品，全生命周期8-10年；第三，都需要后续服务，后续服务质量影响消费者对品牌观感；第四，在全世界范围内，都是经济学上的寡占律起作用。唯一的不同在于：家用空调是充分竞争市场。汽车市场各国各地政府保护太多，以至于每个车企都明白中国市场容不下这么多品牌，但都认为自己要留下。明明企业已经是僵尸企业，不生产了，但地方政府也要保资质，不肯放弃。从家用空调十年商战的过程与结果来分析：外资品牌确实不会消失，有它独特的消费人群在，数量上也不会减少太多，但市场占有率会下降。考虑到空调分级不明显，汽车分级明显，我认为豪华品牌的40万以下、一般合资品牌20万以下的市场空间，完全可以由自主品牌攻下。中国汽车自主品牌一定会出现像空调里的格力与美的这样的巨头，目前比亚迪最有冠军相，但也不能骄傲，其他企业要努力。在空调商战中，国资的海尔、海信、长虹、春兰市场逐步缩小，新飞退出市场，三大央企、上汽、广汽、北汽，要引起重视。最后目前汽车合资品牌市场份额还有40%，把它打到10%，就有900来万辆市场份额。现在他们集体出现战略犹豫期，这时候不出击，还待何时？今天，你犹豫不决，两三年后，可能就是汽车界的春兰、科龙。今天，你果断出击，两三年后，就可能是汽车界的格力、美的。希望中国汽车人能够放下执念，少打嘴炮，紧紧抓住外资品牌出现退出价格战的战略机遇期，迅速做大做强中国汽车品牌！ (本文作者顾国洪，高校产业研究的实战派专家，中国汽车工程学会汽车经济发展分会副主任委员。)

证券之星2024-07-22

Aladdin阿拉丁新媒体：创造属于你的世界

金色财经2024-07-21

天风证券：给予酒鬼酒买入评级

弱于收入端，预计主要系：①Q2次高端及大众价位的酒鬼系列、内品等表现相对较强，收入占比提升，导致公司毛利率下降；②Q2公司为促进动销、强化消费者培育、营造市场氛围，销售费用前置投放，导致公司销售费用率有所上升。　　改革持续深化，期待经营拐点来临。24年看好改革红利释放带来的业绩修复弹性。考虑24年公司仍处于营销模式转型阶段叠加白酒商务消费相对偏弱，我们下调盈利预测，预计24-26年公司收入分别为24.3/27.1/29.9亿元（前值为30.8/34.7/38.5亿元），归母净利润分别为3.9/4.7/5.5亿元（24-25年前值为6.0/7.3/8.6亿元），对应PE为34.3X/28.6X/24.7X，维持“买入”评级。　　风险提示：若行业整体竞争加剧；消费需求不及预期；费用改革不及预期；全国化扩张不及预期；湖南市场竞争加剧；业绩预告仅为初步核算，具体以公司半年报为准。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.37%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.52亿，根据现价换算的预测PE为24.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级14家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为56.91。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-07-21

香港稳定币发行人“沙盒”出炉：谁是最强选手赛道前景如何？

场的介面（注：媒介）。如稳定币逐渐成为大众选用的其中一种支付方式，数字支付与实体经济可能会进一步结合，稳定币是否真正具备“稳定”的条件，就会变得尤为重要。从持有者角度而言，若稳定币发行人未能保持充足的储备资产以维持稳定币的稳定价值，或未能在合理的时间内按面值赎回稳定币，除了会令持有者蒙受金钱上的损失，亦会影响他们日常支付需求，因而扰乱经济活动。另外，稳定币发行人为满足赎回要求，有可能需要在金融市场抛售储备资产以换取现金、亦会对金融稳定造成冲击。根据金管局拟议的制度，发行人若要在香港发行参考单一或多种法定货币的稳定币（“法币稳定币”），则必须向金管局申请相关牌照。发行人将需要在港有实体存在和配置管理层，并符合一定的资本要求。持牌人应制定有效的稳定机制，例如维持由优质并具高流动性的资产（如相应币种的银行存款或短期债务证券）所组成的储备资产并作妥善托管安排，以确保用户能按照他们的意愿随时按面值将稳定币换成法定货币。持牌人亦需遵守相应的管治、风险管理及打击洗钱及恐怖分子资金筹集的措施等。此外，金管局亦计划为其他有意提供稳定币购买服务的市场参与者设定规定。其中，将要求只有持牌发行人发行的法币稳定币才可以出售给零售投资者。考虑到“沙盒”有效运作的实际需要，“入盒”门槛有相当的要求，只有完全满足以上条件的申请者方能“入盒”。在完成立法、新法例生效之前，金管局会继续处理“沙盒”的查询和申请。此外，进入“沙盒”并非将来申请稳定币发行人牌照的先决条件。这些机构必须严格遵守“沙盒”的要求，例如不得以“沙盒”相关名义向公众集资或提供任何投资产品，以及在起步阶段不能使用公众的资金。未来趋势：稳定币有望“多面开花”，机构间合作将展开针对香港财库局及金管局发表的稳定币发行人监管制度咨询总结，HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding认为，目前香港对法币稳定币发行人有严格的监管制度，要求发行人必须确保法币稳定币获得优质及具高流动性储备资产的全额支持。目前采用率最高的USDT和USDC，未来能否在香港交易的问题，就要看看他们能否成功过渡。问题其一，要在香港拥有实体公司的发行方才可申请。其二，如果以欧洲MiCA稳定币监管政策来看，或许仅有支持将储备金放在银行的发行商，方可在变局中得到监管认可，这会对部分发行商造成阻碍。在另一方面，香港也可能出现稳定币“多面开花”的场景。例如银行有自己的稳定币，交易所有自己的稳定币。如果银行成功推出自己的稳定币，香港将会是第一个银行推出稳定币的地方，这将对全球稳定币监管政策起到示范作用。沙盒推出吸引了业界相关人士和机构的关注，ZA Bank行政总裁姚文松表示，目前正与近10家稳定币企业洽谈合作，相信未来还有更多项目推出。香港数字资产保险公司，OneInfinity by OneDegree营运总监章昱称，公司已经开发定制的保险和风险管理解决方案，协助稳定币发行人管理相关风险。毕马威中国香港银行业高级合伙人马绍辉指出，引入稳定币发行人监管制度，可望推动稳定币在本港实际应用的创新和发展。来源：金色财经

金色财经2024-07-20

引发全球IT大崩溃，Crowdstrike究竟是啥？马斯克怒删软件，木头姐“抄底”

务对象为企业用户，个人电脑上用的不多，大众知名度不高。市场研究公司IDC的数据显示，在规模126亿美元的全球终端保护软件市场中，Crowdstrike占据约18%的份额，仅次于竞争对手微软25.8%的市场份额。 Crowdstrike的基本面不错。2025财年一财季， Crowdstrike收入为9.21亿美元，同比增长33%；非GAAP每股摊薄净收入为0.93美元，同比增长63%。股价大跌后，“木头姐”旗下方舟投资管理公司出售了88545股Roblox股票、17607股特斯拉股票、16758股Coinbase股票，买入38595股Crowdstrike股票。马斯克：已删除CrowdStrike 马斯克也受到了影响，特斯拉因全球性IT技术故障而暂停某些生产线。根据媒体报道，特斯拉位于奥斯汀、德克萨斯和内华达的超级工厂都让部分工人提前下班，受影响的工人们尚未接到通知何时能恢复生产。有X网友问马斯克，CrowdStrike是否已从他所有公司的计算机中删除，包括SpaceX、Tesla、X、xAI、The Boring Company和Neuralink。马斯克回应称，他们已经从所有系统中删除了CrowdStrike。他还警告，此次IT中断将“导致汽车供应链陷入瘫痪”。

格隆汇2024-07-20

降息临近,公链项目牛市里的投资价值研究

一点并没错，因为无论是股票或者楼市这些大众型金融产品，他们都需要大量的资金入场，促使老人获利离场，底部价格逐步抬升，最终推动价格不断走高。但是这部分人投资，实际上犯了一个根本性的错误，也是币圈大部分人亏损的主要原因。他们投资项目的出发点，是赌博，而非投资。他们期望的是一夜暴富，而非资产升级。今天，我们用几个简单的例子，分析如何正确的投资项目，而非如何寻找一夜暴富的机会。首先，投资任何项目前，我们需要了解影响币圈市场项目发展的三个重要因素：一.互联网技术和热度日新月异。任何技术的发展如同大树开枝散叶，越接近本源的技术，生命周期越长，越接近开花的那一茬树枝，热度越高。例如公链项目就是区块链技术的树干，狗狗币就是某个树干开得最灿烂的果实。二.市场所容乃的资金规模，决定了价格上限。21年牛市，市值前十基本都在千亿左右，如今已经萎缩到不足百亿了。三.项目成功的本源，来自项目方。再好的赛道，没有能力发展下去，也无法达到他应有的价值。任何一个成功的项目，都能在以上三点之中找到他成功的原因。下面，我将会列举两个具有代表性的项目，一个是相对成熟已经可以列入成功行列的项目，一个是还处于低市值发展中的状态。横向对比项目的各种情况，分析如何找到具有潜力的投资项目： 1.首先我们看看SOL的成功因素，主要可以概括为两点：一是划时代的公链技术，二是大型机构的投资。 SOL推出的时候，公链最头疼的两个问题，就是速度和手续费，因此SOL针对性的完善了这两个方面，使得公链技术的实用性大大增加，其结果就是可承载的生态大幅增加，潜在用户增加，价值评估水涨船高，吸引机构入驻。大型机构的投资，对任何金融产品而言都是非常重要的，不仅仅是给项目团队提供了充足的发展资金，加快技术和生态发展，在市场方面，也能增加项目和产品在散户心中的信任感，吸引更多资本和散户入场，然后只要项目发展顺利，各项因素叠加，就会将项目推向新高。不过机构持有的代币太多，导致FTX暴雷的时候波及了SOL，这又是另一个方面的问题了。接下来，就是本文的重点了，根据成功项目的经验，我们该如何发现下一个成功项目？我们以AlveyChain为例：首先，投资任何项目需要做的第一步，调研其安全性，或者说是可靠性。卷款消失的项目在区块链不在少数，对于低市值的小项目，这一点其实并没有百分百可靠的方式去判断，需要自己深度参与到项目社区之中，自己看自己听，才能有自己的判断。就AlveyChain这个项目而言，他已经平稳运营超过一年，并且项目方时时刻刻都无比积极，动作很多，近期就参与了由Chanlink举办的Smartcon区块链大会，并且会在12月份主办VR大会。很显然项目方有在努力提升项目价值，所以可以放心投资。 1:技术方向，俗称赛道，SOL是属于公链范畴，而公链技术，是区块链技术的根本，生命周期长，发展前景大。而AlveyChain也是公链技术方向，并且主打的生态产品是VR交易所，元宇宙。大家都知道苹果今年刚公开了自己的VR眼睛，代表大型公司都认可元宇宙肯定会成功互联网重要的组成部分。所以，对于AlveyChain而言，技术方向绝对无可挑剔。而像其他赛道，例如链游，meme，平台，AI等，对热度和营销的依赖性非常大，不适合长远投资。 2:AlveyChain暂无公开机构投资，这一点根据个人看法不同，可好可坏，如果有机构投资，这个项目的市值就已经和CORE或者ARB类似了，属于同质化项目，不适合小投资高回报。然后，既然没有机构投资，就需要调研项目方的资金实力，因为项目的发展，所需要的资金是非常庞大的。虽然AlveyChain项目并未公开其资金规模，但从其运营一年多的表现来看，项目方个人资金能力，应该足够项目好好发展下去。 3:最后也是最重要的项目方，其资金能力已经在上一点提过，这是很重要的一个考核指标。其次则是个人能力，和技术前瞻性，市场敏感性等方面，要了解这些，需要尽可能多的接触项目，跟随项目进度，了解项目方想法。 AlveyChain项目方Naur在其电报社区非常活跃，社区会议举办的非常多，所以普通人很快就能评估出其具体的能力如何。然后在调研项目的后续发展规划，例如在AlveyChain的路线图中，已经定下了研发Web6，Layer3这些公链前沿技术，再加上其原本就定位在VR元宇宙的基本生态，可见项目方能力属实出众。最后，我们总结一下，值得长远投资的项目，需要具备几个要素：技术方向在几年内，甚至整个区块链生命周期内，都不会落伍。最好还要有一点前瞻性，争取做龙头项目。来源：金色财经

金色财经2024-07-20

隔夜美股全复盘(7.20)| 三大股指集体收跌，CrowdStrike暴跌逾11%，其软件故障引发全球连锁反应

、银行等行业运营。 3、欧盟或大幅降低大众及宝马两款中国产电动汽车关税 7.19 据界面，两名消息人士称，欧盟委员会已向大众和宝马发出信号，可能会考虑大幅降低对这两家在中国生产并进口到欧洲的两款车型征收的高额关税。两款车型分别为宝马的全新电动MINI COOPER和大众西雅特的Cupra Tavascan，自7月初新规生效以来一直面临最高37.6%的关税。据悉，欧盟委员会如今愿意将这两家汽车制造商归类为所谓的“合作公司”，使之关税降至20.8%。如果欧委会最终与大众汽车和宝马达成协议，将标志着其在关税政策上首次做出妥协。据报道，欧委会内部对此有反对声音，认为这将损害欧洲一些顶级汽车制造商的利益。此外，特斯拉等美国汽车制造商生产的中国电动汽车也有可能在最终阶段享有单独的税率计算待遇。 4、花旗预计印度将吸引1000亿美元外国投资 7.19 花旗集团的一位银行家表示，被印度的高科技制造业、基础设施和气候变化项目吸引，外国投资者本财年在这个全球人口最多国家的投资可能高达1,000亿美元。花旗东南亚和印度次大陆企业银行业务主管K Balasubramanian称，致力于帮助印度实现净零排放目标的公司将成为外资流动的受益者之一。 5、高盛最佳股票分析师：AI不会引发经济革命，泡沫总归会破灭 7.19 高盛集团股票研究主管Jim Covello称，面对不断膨胀的科技股泡沫，逆向做空会有多痛苦。市场总有办法月复一月不断造富，即使最新的技术突破进展不及预期已经很明显。人工智能(AI)领域可能也会发生这种情形，因此，开始做空英伟达之流很危险，甚至于是在犯蠢。他说，可能不是今年，甚至也不是明年，但总有一天，它会到来。在他看来，各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会引发下一次经济革命 —— 甚至比不上智能手机和互联网的效益。当这一点变得明朗时，所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。“历史上多数技术转型，尤其是那些变革性的技术转型，都是用非常便宜的解决方案取代非常昂贵的解决方案，”Covello表示。

格隆汇2024-07-20

龙虎榜 | 汽车股成“香饽饽”！江淮汽车获近5亿资金买入，沪股通1.31亿抄底北汽蓝谷

87.79万元。龙虎榜净卖出额前三为大众交通、英可瑞、好莱客，分别为5976.51万元、3370.12万元、2967.79万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为杨帆新材、天迈科技、华锋股份，分别为3705.02万元、2665.71万元、1588.9万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为江淮汽车、金龙汽车、英可瑞，分别为8235.8万元、3691.09万元、2819.95万元。部分榜单个股题材：江淮汽车（汽车+华为）今日跌超7%，全天换手率8.18%，成交额36.21亿元。沪股通净买入4.05亿元，1机构净卖出8235.8万元。 1、近日，华为终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在直播时提到，华为与江淮汽车合作推出的汽车品牌是“尊界”。此前，余承东曾透露，“尊界”的首款车型售价将高达百万级别，对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华车型。 2、江淮汽车预计，上半年净利润约2.9亿元，同比增长86.86%。北汽蓝谷（汽车+华为+无人驾驶）今日跌停，全天换手率11.2%，成交额53.28亿元。沪股通净买入1.31亿元，成泉系净买入7818.91万元，广东帮净卖出4569.46万元。 1、Robotaxi近期大火，北汽蓝谷表示，2021年4月公司与百度Apollo智能驾驶事业部签订联合技术开发协议。 2、由华为与北汽蓝谷合作的享界S9将在8月发布，目前已经在深圳旗舰店展示。大众交通（网约车+交通运输+数据中心）今日涨3.91%，全天换手率26.18%，成交额22.46亿元，过去十个交易日股价累涨100.7%。境外机构净卖出4606.75万元，方新侠净卖出2806.81万元，量化基金净卖出1048.64万元。 1、大众出行平台成功获得上海首家网约车平台资质，业务从长三角继续向外延伸，陆续在苏州、杭州、绍兴等地获得网约车资质，实现线上线下的高效配置。 2、公司公告，智能网联汽车模式目前尚处于实验阶段，对公司基本不产生收入。重点交易个股：天迈科技：跌近10%，全天换手率37.75%，成交额7.13亿元。2机构净买入2665.71万元，上海溧阳路净卖出847.07万元，上塘路净卖出714.52万元。惠程科技：2连板，全天换手率10.07%，成交额1.98亿元。作手新一净买入988.04万元，低位挖掘净买入423.01万元，1机构净卖出619.71万元。华锋股份：首板，全天换手率9.1%，成交额1.31亿元。1机构净买入1763.34万元，炒股养家净买入608.85万元，温州帮净买入431.21万元，呼家楼净卖出325.9万元。湖南黄金：跌7.44%，全天换手率5.33%，成交额11.98亿元。1机构净买入2828.61万元，深股通净买入926.44万元，1机构净卖出4659.35万元。高新发展：涨6.64%，全天换手率26.31%，成交额21.72亿元。深股通净买入4646.88万元，1机构净买入3539.69万元，1机构净卖出4083.22万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有6只，净买入江淮汽车4.05亿元、北汽蓝谷1.31亿元、天宸股份659.82万元，净卖出金龙汽车955.53万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有6只，净买入高新发展4646.88万元、星网宇达3112.06万元、湖南黄金926.44万元。游资操作动向：北京中关村：净买入英可瑞664万元作手新一：净买入惠程科技988万元，净卖出锦江在线1374万元佛山系：净卖出谐威特629.1万元呼家楼：净卖出南京公用1366万元、华锋股份325.9万元低位挖掘：净买入文一科技799万元、裕太微587.6万元宁波桑田路：净买入双乐股份1015万元，净卖出大众交通3911万元方新侠：净买入高新发展3067万元、湖南黄金2767万元，净卖出大众交通2807万元上塘路：净买入文一科技3248万元、通业科技1623万元、宇通重工877.1万元，净卖出锦江在线2199万元、上海物贸893.1万元、天迈科技714.5万元

格隆汇2024-07-19

食品饮料周报：白酒市场进入“冷静期”

闲零食及软饮料公司上半年业绩增长较好。大众品行业在面临需求放缓、竞争压力加大情况下，细分赛道优秀公司仍可凭借成本节约、渠道下沉、空白市场开发等获得可观的业绩弹性，持续兑现市场预期。燕京啤酒上半年预计实现归母净利润 7.19-7.97 亿元，同比增长 40-55%。公司持续深化包括生产、市场和供应链等在内的九大变革，大单品实现稳健增长，提升管理质效，推动运营效能的优化。预计 U8 产品增长较好带动结构走高，费用节约及工厂减亏利好利润改善。公司净利润率距离行业龙头企业仍有一定成长空间，该部分的改善仍可支撑较高的业绩弹性。休闲零食上半年受益于规模效应带来的供应链效率提升、部分原材料成本下降，表现出较好的业绩增长。盐津铺子预计上半年实现营收 24-25 亿元、同比增长 26.72%-32.00%，盈利 3.1-3.3 亿元、同比增长 26.18%-34.32%。公司 Q2 收入在品类、渠道的共同提振下，实现了高基数上的高成长。鹌鹑蛋、素毛肚等高毛利产品快速增长带来产品结构提升，同时公司向上游拓展、实现了部分原材料成本降低，Q2 毛利率有望好于 Q1。公司打造品类品牌、持续 B 端发力，在货架电商等细分渠道仍有持续渗透空间。劲仔食品预计上半年实现盈利 1.33-1.50 亿元、同比增长 60-80%。公司持续深耕休闲鱼制品、禽类制品、豆制品三大品类，发力营销网络建设，预计 KA 渠道和零食专营渠道等取得较好增长。规模效应提升带动供应链效益优化，主要原材料价格下降进一步提升盈利表现。东鹏饮料预计上半年实现营收 78.6-80.8 亿元、同比增长 43.95-47.98%，归母净利润同比增长 44.39-56.12%。公司持续推进全国化战略，继续加强冰冻化建设，拉动终端动销。公司夯实东鹏特饮基本盘的同时，补水啦等新增长点培育带动收入进一步增长，预计盈利增长也受益于包材等原材料成本下降、规模效应提升费效比等。投资策略目前酒企对主销大单品批价和库存的管理较为精细化和理性，下半年渠道压力有望得到平滑，且上市公司已开始重视产品延伸、提高有机会做好的细分价位的战略地位，该部分增量有望加大和进一步分担增长目标。板块后续有望演绎季报业绩超预期+价盘库存边际变化+分红提升预期驱动股价的逻辑。建议从价位承接、区域格局优化、渠道率先出清、分红率提升角度寻找投资标的。建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台、五粮液，增长质量较高的山西汾酒，竞争格局利好的今世缘，区域势能及空间较大的古井贡酒、迎驾贡酒，低位且存在反转预期的酒鬼酒、顺鑫农业、舍得酒业。 2、建议关注受益经营减亏及成本降低等利好的啤酒企业如燕京啤酒等。 3、建议关注调味品相关标的仲景食品、天味食品、中炬高新。 4、食品板块关注高股息视角下的伊利股份、双汇发展等，高景气度的休闲食品企业盐津铺子、甘源食品、劲仔食品，餐饮供应链企业安井食品和千味央厨，东鹏饮料及欢乐家等软饮料及区域乳企。西南证券本周建议(含个股)：白酒：中长期配置价值凸显：目前看，高端和次高端受经济影响，呈现不同的压力，普飞批价从春节2700元左右下降至当前2200元左右，进入6月下旬后逐步企稳；地产酒，相对比较刚性，批价略有下降；次高端，商务影响较大，导致销量不及预期，静待消费好转；重点推荐高端和部分地产酒。从中长期看配置价值凸显：白酒自身的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；白酒升级只是短期受到影响，中长期升级的趋势并未发生变化；中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健；深度调整后，白酒龙头24年估值14-20倍，已处于历史低位。啤酒：即使在消费升级趋势放缓的当下，产品结构持续升级仍为行业高端化提供充足动能，24Q1青啤/重啤/燕啤/珠啤吨价累计增速分别为+2.6%/+0.8%/+6.2% ；但24Q1受同期高基数影响，行业整体销量承压明显，Q2受需求复苏较弱及雨涝天气频繁影响，预计量增存在压力；进入Q3后，一方面随着餐饮市场的持续复苏，现饮渠道预计同比将有明显改善；另一方面，7月以后低基数效应凸显，叠加欧洲杯与奥运会两大体育赛事及厄尔尼诺现象带来的夏季高温天气等利好下，24年旺季啤酒销量表现值得期待。推荐重庆啤酒(600132)、青岛啤酒(600600)、华润啤酒(0291.HK)。乳制品：乳制品：乳制品需求偏弱，伊利主动调整渠道、控制出货节奏；原奶价格下降，利好乳企释放利润弹性。重点推荐伊利股份(600887)、新乳业(002946)。调味品：随着B端餐饮行业复苏以及C端调味品健康化趋势持续，行业格局将持续改善。高线市场高端升级+低线市场渠道下沉+社会餐饮复苏，抗周期能力较强，产品结构升级和集中度提升( 比如酱油，18-23年行业CR5从33%提升至39% )两大增长逻辑不变；优选基本面扎实、业绩确定性强的细分子行业龙头企业，推荐海天味业(603288)、中炬高新(600872)、千禾味业(603027)、恒顺醋业(600305) 。速冻食品：龙头优势明显，长期增长可期。速冻火锅料行业长期维持双位数增长，而龙头企业规模优势明显；米面制品竞争较为激烈,同时B端与C端渠道相互渗透，加速中小品牌出清，利于行业集中度提升，推荐安井食品(603345)、三全食品(002216)、千味央厨(001215)、广州酒家(603043)、同庆楼(605108)。食品综合：推荐各子板块龙头，重点推荐安琪酵母(600298)、绝味食品(603517)、洽洽食品(002557)、盐津铺子(002847)、桃李面包(603866)、晨光生物(300138)等子板块龙头和优质个股。宏观事件上半年国内生产总值同比增长5.0% 国民经济延续恢复向好态势题 7月15日，国家统计局发布数据显示：初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分产业看，第一产业增加值30660亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值236530亿元，增长5.8%；第三产业增加值349646亿元，增长4.6%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，居民收入继续增加，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。从三大产业看，夏粮再获丰收，工业生产较快增长，服务业继续恢复。其中，上半年，农业(种植业)增加值同比增长4.0%。夏粮生产再获丰收。全国夏粮总产量14978万吨，比上年增加363万吨，增长2.5%。上半年，猪牛羊禽肉产量4712万吨，同比增长0.6%，其中，牛肉、禽肉产量分别增长3.9%、6.3%，猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%；牛奶产量增长3.4%，禽蛋产量增长2.7%。二季度末，生猪存栏41533万头，同比下降4.6%；上半年，生猪出栏36395万头，下降3.1%。市场销售保持增长，服务消费增势较好。上半年，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额204559亿元，增长3.6%；乡村消费品零售额31410亿元，增长4.5%。按消费类型分，商品零售209726亿元，增长3.2%；餐饮收入26243亿元，增长7.9%。部分基本生活类和升级类商品销售良好，限额以上单位粮油食品类、饮料类商品零售额分别增长9.6%、5.6%。全国网上零售额70991亿元，同比增长9.8%。其中，实物商品网上零售额59596亿元，增长8.8%，占社会消费品零售总额的比重为25.3%。6月份，社会消费品零售总额同比增长2.0%，环比下降0.12%。上半年，服务零售额同比增长7.5%。居民消费价格温和回升，工业生产者价格降幅收窄。上半年，全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%，一季度为同比持平。其中，食品烟酒价格下降1.4%。在食品烟酒价格中，鲜果价格下降7.8%，鲜菜价格下降2.7%，猪肉价格持平，粮食价格上涨0.5%。扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.7%。6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.2%。居民收入继续增长，农村居民收入增长快于城镇居民。上半年，全国居民人均可支配收入20733元，同比名义增长5.4%，扣除价格因素实际增长5.3%。国家统计局新闻发言人就2024年上半年国民经济运行情况答记者问时表示，上半年，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内结构调整持续深化等带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成新支撑。总的来看，上半年国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，成绩来之不易。尽管国内外环境复杂多变，但我国经济运行总体平稳，既有量的增长，更有质的提升。下阶段，既要坚定发展信心，看到经济发展的强大韧性、巨大潜力、有利支撑；也要坚持底线思维，充分估计发展中的困难、挑战和不确定性，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，更好统筹稳增长和增后劲，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹发展和安全，进一步实施好宏观政策，精准发力、持续用力、形成合力，促进经济持续健康发展。发言人表示，今年上半年，外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内结构调整阵痛有所显现，影响经济增长的因素较以往更为复杂，在这种复杂局面下，我国经济顶住压力，运行总体平稳、结构不断升级，成绩来之不易。从二季度当季情况看，国内生产总值同比增长4.7%，增速比一季度有所回落，对此，要全面地辩证地看，既要看到短期波动之“形”，更要看到长期发展之“势”。从短期来看，二季度经济增速回落有极端天气、雨涝灾害多发等短期因素的影响，也反映出当前经济运行中的困难挑战有所增多，特别是国内有效需求不足的问题比较突出，国内大循环不够顺畅等。但从基本面看、从中长期看，经济稳定运行、长期向好的基本面没有改变，高质量发展的大势没有改变。二季度经济体量超过32万亿元，工业增加值、货物进出口总额都超过10万亿元，总量指标规模依然十分可观。就业形势比较稳定，二季度城镇调查失业率与上年同期和一季度相比均下降0.2个百分点，客运量、铁路货运量、用电量等实物量指标保持较快增长，制造业高端化、智能化、绿色化转型扎实推进，新产业新动能培育成长。这些都表明当前经济平稳运行的态势没有变，推动经济转型升级和高质量发展的积极因素还在继续累积。展望下半年，外部环境不稳定性不确定性上升，国内困难挑战依然不少，归根结底要在推动发展中不断加以解决。综合来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，稳中向好、长期向好的发展态势不会改变。高效开展夏管打牢秋粮基础据人民日报报道，眼下，各类农作物进入生长的旺盛期。随着夏管有力有序推进，在田作物长势总体正常。各地区精细高效推进夏管工作，做好洪涝、干旱等自然灾害防范应对，落实施肥、喷防、中耕、除草等技术措施，促进作物正常生长发育，全力为秋粮丰收打牢基础。据农业农村部最新农情调度，截至7月5日，全国夏播粮食已播83.1%，其中夏玉米、夏大豆基本播种结束，中稻栽插正在扫尾，双季晚稻7月中旬开始栽插。 7月16日，我国将进入“七下八上”防汛关键期，给农业生产带来不确定性。各地防汛抗旱促夏管，农业农村部分区域分灾种制定印发了黄淮海抗旱保夏播和南方水稻防涝抗灾技术意见，派出工作组和科技小分队蹲点指导：对黄淮海旱情，指导地方统筹调配水源，播前浇“造墒水”、播后浇“蒙头水”、出苗浇“解渴水”，促进作物正常生长发育；对南方洪涝，指导地方及时排涝降渍、追施肥料、防治病虫，对绝收田块及时改种补种，促进灾后恢复生产。新疆和硕县：盐碱地中麦穗飘香据新华网报道，7月14日，在新疆和硕县一处改良盐碱地里，大型机械在收割小麦。近日，在新疆维吾尔自治区和硕县的一处改良盐碱地上种植的小麦喜获丰收。近年来，新疆和硕县持续对盐碱地区域进行改良开发，通过改善排水灌溉系统，研发引进抗盐碱农作物品种等措施，将盐碱地变成良田。行业新闻贵州省工信厅调研重点白酒企业据中国白酒网报道，7月14日-15日，贵州省工业和信息化厅党组书记、厅长敖鸿带队赴习水县、仁怀市开展安全生产检查，并调研重点白酒企业。在习酒集团，调研组表示，贵州习酒要坚定不移实施君品文化、创新驱动、数字化转型、绿色发展等战略；要深入推进卖酒向卖生活方式转变；要始终坚持质量至上，朝着世界一流、受人喜欢的大型综合企业集团阔步迈进。在国台集团，调研组表示，国台集团要围绕“打造中国新名酒”的战略目标，推动生产经营和市场工作稳中有进、恢复向好。要围绕创新生产力战略，在传统产业转型、新型工业化建设中发挥引领示范作用。在茅台集团，调研组表示，要按照“端、网、云、用、智”五个层级，开展安消一体化系统建设和应用；要加快项目推广应用，结合大规模设备更新、盘古大模型等应用，切实提升酒行业安消管理现代化水平。白酒市场进入“冷静期” 近日，中国酒业协会发布了《2024中国白酒市场中期研究报告》(以下简称《报告》)，针对2024年上半年的白酒市场情况进行了反馈与总结。《报告》指出，今年前6个月，白酒行业仍在延续上年的“冷静期”，80%企业表示市场有所遇冷。但在去年名品白酒与大众产品两极分化的基础上，今年上半年上市白酒企业业绩也加速分化，经销商、零售商压力明显大于白酒生产企业。2024年已经过去一半，回望这半年，白酒行业进入新一轮调整期，从过去增量发展已经全面进入存量竞争甚至缩量竞争的新阶段，未来，行业竞争会更加集中、更加分化、更加激烈。高门槛强处罚酒类直播进入“整改期” 据中国白酒网，7月17日，记者通过淘宝平台了解到，淘宝网变更后的《淘宝网酒行业管理规范》(以下简称《淘宝网酒行业规范》)目前已正式实施。从变更内容来看，《淘宝网酒行业规范》主要新增发布未经准入商品和出售假冒商品场景的违规处罚措施。此外，抖音电商运营团队也修订了《抖音电商商家“0元入驻”试运营规范》(以下简称《抖音“0元入驻”规范》)，酒类相关类目不支持参与“0元入驻”试运营。业内人士表示，直播形式的兴起让不少投机分子入局，直播间以名酒代理为名，实则兜售假冒伪劣酒类产品。随着平台规则不断完善以及提高准入门槛，酒类直播行业也开启良币驱逐劣币模式。直播电商行业最初的野蛮生长时代已过，取而代之的则是更加激烈的内部竞争与优化整合。公司动态今世缘召开“决战100天，决胜全年度”誓师大会据中国白酒网报道，7月17日，今世缘酒业召开“决战100天，决胜全年度”誓师大会，以“倒计时”的紧迫感、危机感和责任感，激励全体今世缘人坚定信心、保持定力、正视挑战、扛起担当，以昂扬的斗志全力冲刺年度目标。会上，今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦指出，决战决胜全年目标任务，拼的是精气神。要以“不达目的不罢休”的拼劲、韧劲、冲劲，坚定不移完成全年目标任务；决战决胜全年目标任务，拼的是责任心。要强化“交卷”意识，按照既定的时间表、路线图、任务书、责任状，大干快上、分秒必争；决战决胜全年目标任务，拼的是硬作风。要把更多的“不可能”变成“可能”，把更多的“办得到”变成“办得好”，真正用“铁肩膀”挑起“千斤担”。茅台葡萄酒龙年生肖酒上线i茅台据i茅台消息，茅台葡萄酒甲辰龙年生肖纪念酒将上线，7月19日-9月19日，购买茅台葡萄酒甲辰龙年生肖纪念酒的用户将享受活动价988元/盒(原价1488元/盒)的限时抢购。另外，i茅台App还推出“买5盒赠1盒，再加赠茅台葡萄酒20周年纪念酒”的超级回馈活动，如果是1940年、1952年、1964年、1976年、1988年、2000年出生的用户，还将额外获赠海马刀开瓶器。五粮液召开2024年上半年经济运行分析会 7月16日，五粮液集团(股份)公司召开2024年上半年经济运行分析会，回顾总结上半年工作成效，深入剖析问题，安排部署下半年重点工作。集团(股份)公司党委书记、董事长曾从钦主持会议并讲话。曾从钦表示，今年以来，五粮液集团认真贯彻落实上级指示精神，聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，坚持“稳中求进、以进促稳、提质增效、多作贡献”工作总基调，拼生产提质量、拼文化强品牌、拼销售拓市场、拼项目强后劲、拼先进创一流，一体推进品质建设、品牌打造、市场开拓、重大项目建设等取得新成效，实现了“时间过半、任务过半”目标。面对当前整体经济形势，曾从钦指出，我们要正确认识经济发展的大逻辑、大环境、大趋势，准确识变、科学应变、主动求变，勇于开顶风船、善于转危为机，牢牢把握社会主要矛盾发展变化带来的新特征、新要求和新机遇。我们要从行业发展变化、商品市场变化、资本市场变化、消费特征变化、产业政策变化等一系列新情况、新变化中坚定信心，准确把握“好”的新趋势，努力在不确定性中寻找确定性增长机会。曾从钦强调，围绕全年目标任务，我们要继续按照“稳中求进、以进促稳、提质增效、多作贡献”工作总基调，坚持先立后破、稳扎稳打，进一步固根基、扬优势、补短板，确保全年经营目标圆满实现。第一，坚持不懈“固根基”，全面筑牢高质量发展坚实底盘。要在思想根基上下功夫，坚持以高质量党建引领企业高质量发展；要在发展根基上下功夫，坚持以卓越产品品质支撑企业可持续发展。第二，坚持不懈“扬优势”，全面激发高质量发展强劲动能。要扬品牌优势，加快推动品牌价值回归；要扬市场优势，加快推动高质量市场份额提升；要扬数智优势，以智改数转扎实推进新型工业化转型。第三，坚持不懈“补短板”，全面拓展高质量发展空间能级。酒业主业要持续创新营销策略、强化产品运营、提高服务质效，逐步推动产品价格向品牌价值回归；多元产业要在稳增长的基础上加大力度调结构、提质量，进一步聚焦主营业务、突出实体业务、拓展外部业务，不断构筑核心竞争力。五粮液集团公司党委副书记、副董事长、总经理邹涛作集团公司生产经营工作安排。他表示，今年上半年集团公司整体运行稳中向好，完成半年目标进度。销售收入、主营业务收入、利润实现“三过半”，主营业务收入、利润总额增速均高于销售收入增速，发展质量进一步提高。下半年，各多元子公司要持续强化战略管控、更加注重财务管控、切实减少运营管控、着力完善考核评价，确保全年目标完成。五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格作股份公司生产经营工作安排。他表示，上半年股份公司实现“双过半”，总体呈现稳中有进的发展态势，酒业生产稳中向好、市场销售稳定增长、品牌价值稳步提升。下半年，股份公司要聚焦产品品质提升、聚焦市场份额提升、聚焦品牌价值提升、聚焦优质产能提升、聚焦保供能力提升、聚焦保障能力提升，部署好重点工作，确保全年完成各项目标任务。公司领导张宇、蒋佳、谢治平、岳松分别通报了2024年上半年分管工作情况及下半年工作安排。肖浩、杨韵霞、蒋文春、陈洪、郭叙雷、刘明、李健、章欣、马丽娟、蒋琳等公司领导出席会议。五粮液物产公司、海大集团、宜宾纸业、健康产业公司、仙林生态酒业、五谷春酒业、501车间、511车间、513车间、529车间、山东营销大区、内蒙古营销大区、贵州营销大区、江西营销大区等单位负责人汇报了2024年上半年生产经营情况。五粮液集团公司各子公司、车间、职能部门负责人参加会议。二级市场行业表现基金仓位行业估值行业涨跌幅行业重点公司最新盈利预测综合值行业财务指标同比变动行业数据高端白酒价格上游原奶价格主要乳制品零售价格调味品原材料成本

证券之星2024-07-19

古茗IPO失效时刻，“擦边”、“食品卫生”等问题不断！

商品销售额(GMV)，古茗是中国最大的大众现制茶饮店品牌，也是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。不过古茗营收大幅度增长的背后，全部依靠加盟商贡献。招股书数据显示，截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，加盟店贡献约99.9%的GMV。以及在2023年年底的9001家，仅有6家为直营店，占比仅有0.06%。虽然古茗GMV全靠加盟商，直营店仅有6家，不过公司的债务可不轻。招股书数据显示，2021年、2022及2023年前三季度，古茗的负债总额分别为32.5亿元、38.5亿元、40.7亿元。而同期公司的资产总值分别为20.44亿、30.32亿和42.72亿元，负债率达到了159.01%、126.94%和95.21%。据了解，古茗从2013年开始大面积建设仓库并冷链配送，负债高企。从数据来看，古茗债务情况近两年来有所好转，但截至2023年前三季度负债率仍然高达95%。而同期的蜜雪冰城的负债率只有30%，从债务比例来看，古茗上市融资的需求更为迫切。行业内卷，问题不断 2023年，是新茶饮狂飙突进的一年。品牌官方数据显示，这一年喜茶新开2300+门店，霸王茶姬新开店2000+，蜜雪冰城则新开出6000+门店。壹览商业统计，喜茶、奈雪、霸王茶姬、乐乐茶、茶百道等20家连锁茶饮品牌的门店数从2022年底的7.8万家扩张到了2023年的10.4万家门店，增速达32.5%。不过艾瑞咨询预测，2023-2025年，国内新茶饮行业市场规模的增速将降至13.4%、6.4%、5.7%。在去年大扩店之后，今年以来，不少茶饮品牌把价格直接打到10元内，在价格上进行内卷。古茗也在广东地区推出为期三个月的柠檬水折扣活动，一杯柠檬水的价格直接从10元降至4元。如今，古茗面临着沪上阿姨、霸王茶姬、书亦烧仙草等众多10元-20元赛道的竞争对手。而其在行业竞争加剧下，暴漏出了更多涉及食品卫生、服务等问题。据了解，在今年6月份古茗与手游《恋与深空》的联名活动中，就出现古茗内部员工私自泄露样品、辱骂手游玩家、物料偷跑等问题。不久前，古茗的新logo擦边又引起巨大争议，被许多用户质疑是“擦边”、“流氓涉及”，“玩软色情” 截至7月19日，在黑猫投诉平台，涉及古茗关键词的投诉量已达到1702条，投诉主要集中在“饮品中吃出蜘蛛、苍蝇等异物”，“虚假宣传”、“服务态度差”等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-19

24小时热点