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ETF盘中资讯|白酒龙头猛攻！茅台三大转型释放强心剂，食品ETF（515710）盘中涨超1%！

.84%。成份股方面，白酒龙头及部分大众品涨幅居前。截至发稿，金达威、莲花控股大涨超2%，贵州茅台、山西汾酒、五粮液等多股涨超1%。消息面上，6月17日至19日，茅台在北京召开贵州茅台酒传统经销商座谈会。会议提到，从经销商反馈数据看，今年1至5月，茅台酒的市场整体稳定增长，近一个月来，茅台酒市场总体稳定，表现出强大的市场韧性。会议指出，面对当前市场形势，厂商要切实落实好“三个转型”：一是精准拓展客户，优化客户群体结构；二是围绕人生“事业”和“生活”两大主题，精准把握消费习惯，针对性地打造更多的白酒新型消费场景；三是精准把握消费者的情感价值需求，链接情感场景，有针对性地提供个性化、差异化的服务，持续释放茅台酒“悦己利他”的情绪价值。有分析指出，茅台经销商座谈会释放积极信号，1至5月市场稳定增长体现其强大韧性。未来聚焦客户结构优化、消费场景创新及情感价值链接，此举可能提升消费者黏性，对市场情绪有积极引导作用。从估值方面来看，当前或为吃喝板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（6月24日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为19.83倍，位于近10年来2.74%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。国海证券表示，政策密集出台，有望扭转宏观经济预期并促进食品饮料板块估值和业绩双提升。目前板块估值仍较低，维持食品饮料行业“推荐”评级。中原证券指出，2025年，食品饮料上市公司的收入增长有望保持在个位数水平，增幅略高于行业整体。基于宏观形势，其判断2025年的成本环境依然友好，上市公司的成本压力相对小，在收入增长大幅放缓阶段，这对企业利润起到托扶的作用。2025年推荐关注乳业、啤酒、软饮料、零食等板块的投资机会。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.6.24。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界06-24 10:57

伊以停火引爆港股狂欢！恒生科技指数ETF(159742)飙涨近2%，机构高呼布局AI+消费双主线

段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等）的增配机会。恒生科技指数ETF（159742）跟踪恒生科技指数（HSTECH.HI），覆盖港股30家最具代表性的科技企业，包括互联网巨头（腾讯、阿里、美团）、硬科技先锋（中芯国际、比亚迪、地平线机器人）及新兴领域龙头（如AI、新能源车）。指数行业分布以资讯科技业（40.7%）和非必需性消费（54.3%）为主，深度绑定中国消费科技化与科技消费化趋势，兼具成长性与市场弹性，值得投资者重点关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-24 10:48

6月23日景顺长城新能源产业股票C净值增长0.70%，今年来累计上涨2.8%

金经理。曾英捷先生:工学硕士。曾任一汽大众规划部工程师,宝能钜盛华财务部经营分析师,兴业证券股份有限公司经济与金融研究院分析师。2020年12月加入景顺长城基金管理有限公司,历任研究部研究员、基金经理助理,2023年7月起担任研究部基金经理。现任景顺长城新能源产业股票型证券投资基金基金经理。

金融界06-23 21:37

6月23日景顺长城新能源产业股票A净值增长0.70%，今年来累计上涨2.86%

金经理。曾英捷先生:工学硕士。曾任一汽大众规划部工程师,宝能钜盛华财务部经营分析师,兴业证券股份有限公司经济与金融研究院分析师。2020年12月加入景顺长城基金管理有限公司,历任研究部研究员、基金经理助理,2023年7月起担任研究部基金经理。现任景顺长城新能源产业股票型证券投资基金基金经理。

金融界06-23 21:37

港股收评：恒生科技指数涨1.05%，半导体、生物医药大涨，新消费再度活跃

段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费如个护、乳品及农林牧渔等），大金融（香港本地股及中资股）仍然可作为作为底仓配置。

格隆汇06-23 16:38

华帝美肌浴快闪泉城绽放科技与古韵共谱养肤新篇

沙龙环节中，华帝热水器产品经理董文华为大众带来新中式健康沐浴的解读：“华帝美肌浴热水器通过运用健康沐浴用水系统与高透活肌科技，从源头优化水质。其生成的小分子团簇活性高，具有深度清洁、补水的效果，进而能够促进后续护肤品的有效吸收。这是它能够成为护肤辅助神器的原因。” 此外，活动现场还精心打造了一系列互动项目，如“皮肤清洁之战”，参与者在趣味挑战中进一步了解到华帝美肌浴热水器在清洁肌肤方面的卓越性能；“浴见贵妃秀场”则将盛唐美学与现代科技完美融合，再现“贵妃出浴”的唯美场景，让传统沐浴文化在现代舞台上焕发出新的生机与活力。现场观众纷纷驻足观赏，拍照留念，沉浸在这场视觉与文化的盛宴之中。从西安到济南持续进化的营销创新回顾华帝此前在十三朝古都西安、美食之都“山城”重庆的快闪活动，三场快闪，华帝都将中国文化基因融入营销肌理，生动诠释了其“新中式时尚健康生活方式”的品牌价值观，也使华帝美肌浴热水器通过文化共鸣与感官体验触达消费者这三次快闪活动，现场参与人流量累计超过45万人次，引发群众众多反响。华帝创新性地将沐浴与头发护理两大领域有机结合，强化美肌浴热水器的“护肤辅助神器”定位。这种跨领域合作不仅有效拓展了品牌的影响力，还让消费者在享受沐浴乐趣的同时，也能获得专业的肌肤与头发护理知识。同时，华帝在多渠道融合的传播策略上同样可圈可点。本次快闪活动分为预热期与引爆期，线上，华帝通过与当地公众号、本地知名KOL发布活动预告、现场精彩瞬间等内容，扩大预热范围并传播；线下则通过活动现场的互动体验、表演等形式，邀请城市本地抖音达人/小红书达人探店打卡，进行产品种草、通过线下活动引流来达到爆破式传播，让消费者亲身感受产品的魅力，形成口碑效应。此外，6月14日至18日，华帝携手京东电器、京东MALL，在西安、重庆、北京三地成功举办“天声干净当燃好听”美肌浴热水器发布主题音乐节。这一创新营销活动通过音乐艺术与科技产品的跨界融合，实现了品牌年轻化战略的又一次突破。从空间布局到互动环节，三站城市快闪活动全方位呈现“水与肌肤共生”的美肤文化，将产品卖点转化为了可感知、可传播的东方美肤叙事，重塑消费者对厨电产品的认知。作为中国实体制造业代表，华帝始终秉持“好用、好看、好清洁”的产品理念，以“新中式时尚健康生活方式”为价值锚点，持续创新，推动行业升级。此次济南站活动不仅展现了品牌对“新中式时尚健康生活方式”的深刻理解，更探索出一条文化赋能、科技背书、场景转化的新型营销路径。

证券之星06-23 14:37

泉果基金调研水羊股份

优先聚焦“全球化高奢美妆集团”打造，与大众品牌企业在品牌的认知、许多具体的打法以及业绩的释放节奏上会存在差异；公司坚信，在市场高度内卷，大环境不确定性的环境下，唯有对品牌、研发和组织的长期投入，才能以长期的确定性对抗短期的不确定性。也想跟大家沟通的是，高奢美妆集团的打造是个长期的过程，目前公司的感觉很好，也认为是在自己正确的道路上前行。三、主要问题及解答 1、御泥坊品牌未来的发展与定位，战略规划是怎么样的？御泥坊去年的升级虽然在销售端没有达到预期，但我们认为升级本身是符合预期的，御泥坊升级定位“专研东方”，针对东方肌肤，深入研发东方珍稀原料，和东方肌肤配方体系，通过东方哲学和东方美学相结合的视觉语言和消费者沟通。目前从短期来看，公司相对聚焦在高端品牌投入上，因为大众品牌做到头部相对不确定性更强，御泥坊品牌坚持东方定位，有序做慢节奏的发展；御泥坊目前出了美国版，长期来看希望御泥坊作为东方品牌代表，站在世界舞台上。 2、RV 品牌后续的具体打法和规划是什么，什么时候能看到放量？做品牌的方式不是只有一种，大众品牌主要靠拉新带动增长，20%的忠实用户贡献 50%的营收，另外 50%的营收靠新用户解决；而高奢品牌靠经营客户的忠诚度来带动持续发展，大幅放量对高端品牌是可能伤害品牌资产的。雅诗兰黛打造品牌的方法论叫奢华三角，分别是传奇的品牌故事、科学的研发支撑与优质的客户管理。中国在做高端品牌方面都在学习，不能像过去网红御泥坊大流量、大单品、降价促销的做法。RV 今年业务正常发展，上半年已完成去年代理全年的业务量，有 100%以上增长，但体量小对整体影响不大。如果顺利，明年可能会在中国做更多推广，但高奢品牌不会有不停的爆发式增长，到一定体量后可能是平稳向上发展。 3、EDB 品牌在实现规模放大的过程中，需要从面膜、防晒等向新的品类做延展以绑定护肤品全流程，从品类延展的角度如何看待这个问题？ EDB 目前有一系列的产品储备，rich 面霜今年下半年会推出二代，也会加大宣传推广，升级版面霜效果更明显。防晒每年也会有一些新动作。 4、未来是希望现阶段先做好现有的收购品牌，还是再继续看新的品牌收购机会？在现有的品牌下，是先把 EDB 做大做深，还是也会把部分精力分配在像 PA 和 RV 等有潜力的品牌上面？长期来看，美妆公司靠并购做大是正常发展方式，但短期是否有合适的收购标的不确定。现阶段主要聚焦把现有的高奢品牌做好，精力主要放在 EDB 上，第二梯队的品牌可以很好地学习到 EDB 打造的经验。CP 业务会面临很多机会，但品牌从有出售意愿到完成并购，基本以两年为单位。 5、PA 品牌在今年的预期目标和体量是怎样的，除“抄作业”外，有哪些具体措施维持其势头并提升盈利能力？今年在法国聘请了一位 CEO 全面接管中国以外的业务，推动业务恢复性发展，法国工厂正在升级改造，明年可能在法国有新的工厂优势。在产品体系上，围绕 PA 用户人群特点，做快捷有效又有一定收获感的产品。今年有一系列新品上线，包括卸妆、水、精华类产品、防晒等，到年底产品呈现会有体系化状态。目前品牌已有很好的增速，刻意追求更高增速可能对品牌健康度不利，对于超头主播的独特机制一般选择放弃。 6、EDB 和 PA 目前在中国的用户重合度如何，有什么相关考虑？ EDB 和 PA 的用户重合度非常低。EDB 定位的用户是优雅女性，有受人尊重的工作、良好的家庭和家庭经济条件，既上进又享受生活；PA 的用户是职业上升期的女性。PA 客单聚焦在 100 美金左右，为轻奢定位；EDB 是高奢定位。后续会围绕 PA 用户需求，提供有奢华感且快捷有效的产品。 7、随着品牌矩阵扩大、管理团队增多，在更大的组织下如何进行管理？公司认为，组织建设是非常重要的事情。公司设有职能研发部，做方法论的沉淀归纳和复制，如品牌打造背后有 113311 体系沉淀并指导，小红书种草有“卖瓜体系”的培训。公司所有管理层、运营人员、业务人员每年需要进行考试，经验与方法论可以复用。 8、公司收并购背后的方法或方法论是什么，收购品牌的契机和标准是什么？公司在并购方面有一些经验，但因不同文化差异、品牌标准衡量等因素，目前难以很好地分享。从外部看，公司收购品牌的标准与别人不同，不那么看重品牌本身的业绩，更看重品牌的标签和基因，是品牌的信仰者，而非业绩的信仰者。 9、在高奢品牌的建设过程中，是否必然会有一个阶段需要牺牲一定的利润水平去投入更多经费以完成品牌调性建设，从而使品牌有更好的良性发展路径？有一些情况需要牺牲一定利润，但不至于像大众品牌那样出现负利润。高奢品牌利润率虽没有已成为大牌的奢侈品牌那么高，但还是有一定利润的。吃掉利润的原因主要有：量小导致供应链成本高，研发费用占比高，市场投入比例相对较高，需要去抢夺业务。不过高奢品牌只要得到市场认可就不应亏钱，只是盈利多少的问题。 10、公司的 SPA 是否有推销或连带产品销售的属性？公司坚决不允许做 SPA 时让技师推销，这是严令禁止的，SPA 是品牌打造的体验，目的是让顾客有好的体验，公司还设有举报机制。 11、EDB 开 50 家店是否有开店模型，对于开店的投入、回本周期等情况如何？有三个模型，分别是选址模型、财务模型和经营模型。基于现有的十来家店跑通这三个模型后才规划开 50 家店。店面到第三年是购买高峰，因为前两年是顾客积累期。选址模型是根据线上销售情况，了解某个城市的购买人数来确定开店地点。运营体系方面，有规范的管理，优先用户体验，例如禁止推销，在没有推销的情况下，体验 SPA 后产生购买的客户占 40%。 12、以当前模式在中国市场运营高端高奢美妆集团品牌，对标欧美以及日韩地区，在运营美妆集团上有哪些可借鉴的经验，针对中国人群特质又有哪些差异化思考？第一，成功的美妆集团都有一套基于当时崛起的时代背景以及地区的方法论，例如雅诗兰黛有奢华三角体系，资生堂有五感体系。第二，所有企业、品牌都是时代的产物，要抓住当下时代的机会。第三，在 AI 时代，谁能更好地运用 AI 创造更大价值，关键在于个人的志向和思考，不能仅用通常的衡量标准经营企业，要有超出常规的理念，像阿里巴巴、泡泡玛特等企业都是因为对行业的热爱和专注才抓住机会。第四，做这个行业需要天赋，如闻香需要天赋加后天修炼，雅诗兰黛继承人、祖玛珑创始人等都展现出在美妆行业的独特天赋。 13、公司国际高端品牌在原有市场和更广泛海外市场是如何规划、管理的，有什么预期？目前公司主要有两个品牌涉及国际化业务，EDB 和 RV。海外市场品牌的本土市场由本土团队经营，如法国团队经营法国市场，美国团队经营美国市场等；本国以外除中国之外的市场主要采用代理模式发展代理商。公司有丰富的代理资源和经验，既了解代理商心态，也知道发展和管理代理商的流程，资源可以形成复用。EDB 在泰国、加拿大等主流国家基本都有代理商。EDB 全球实行 10+3 战略，即在全球 top10 的城市开设三类店。RV 品牌美国是第一大市场，其产品升级会结合美国本土特点，注重科技功效。公司认为全球美妆行业中，香水法国引领全球，彩妆美国引领全球，护肤亚洲引领全球。对于公司而言，有三大市场一定要自己做，即中国、美国、法国，其他市场依托代理商。中美市场最重要，且美国比中国更重要，美国高端用户更多，但目前因文化、语言、人才差异需要时间磨合，最终公司认为会形成一个高奢美妆集团，美国和中国是最主要的两大市场，法国或欧洲算第三大市场，其他新兴市场作为补充，形成全球化格局。 14、科赴出售小品牌对公司具体有什么影响？媒体报道中科赴出售的品牌里跟公司相关的只有城野医生，该品牌过去几年业绩承压，所以科赴出售品牌对公司影响不大。现在科赴调整完成，大宝等品牌有不错的增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 13:47

上市车企5月销量：新能源汽车销量增速超38%

，同比上涨5.57%；上汽乘用车、上汽大众销量分别达7.3万辆、8.87万辆，同比分别变动34.06%、-1.43%。千里科技在2025年5月共销售8041辆整车，同比上升232.27%；年内累计销售2.86万辆，同比上升51.16%。其中，新能源汽车5月销量达3463辆，同比上升95.65%。新能源汽车渗透率超55% 小鹏汽车、北汽蓝谷增幅居前根据公告数据统计，有16家上市车企披露了新能源汽车（包括乘用车、商用车）的5月份的销量数据。 2025年5月，16家上市车企合计销售新能源汽车约100.7万辆，同比上升38.11%，环比上升6.2%。当月新能源汽车渗透率约达55.21%，达到近一年来最高值。图3：沪港深上市汽车公司新能源汽车销量数据显示，比亚迪、上汽集团、吉利汽车的5月新能源汽车销量均超过10万辆。增速方面，小鹏汽车、北汽蓝谷的同比增速超过200%；广汽集团、江淮汽车同比下滑超20%。图4：沪港深上市汽车公司2025年5月新能源汽车销量排名吉利汽车的5月新能源汽车销量达13.8万辆，同比增长135.24%。其中，纯电动销量达9.5万辆，同比增长178%；插电式混动销量达4.3万辆，同比增长76%。小鹏汽车在2025年5月共销售3.35万辆整车，同比上升230%；年内累计交付16.26万辆，同比上升293%。广汽集团5月共销售11.77万辆整车，同比下降24.8%；新能源汽车共销售2.68万辆，同比下降28.49%。同期，旗下新能源汽车品牌广汽埃安共销售1.83万辆，同比下降39.91%。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经06-23 10:47

华润三九：6月11日投资者关系活动记录，国联民生、中信建投等多家机构参与

是逐步增长的趋势。华润三九愿景是“成为大众医药健康产业的引领者”，一直与商业渠道和连锁药店保持良好的生态合作伙伴关系，在行业阶段性承压的过程中，生态合作关系有利于公司在发展过程中拥有相对优势；同时在数字化发展过程中，消费者信息差逐步消失，品牌产品市占率有望逐步提升，公司也将更多去关注消费者对产品质量安全和对品牌的核心诉求，继续争做医药行业头部企业的目标，稳固行业地位。问：公司未来销售费用率预期？答：销售费用率主要由销售模式决定，公司CHC业务、处方药业务包括集采品种和创新品种，均有不同的销售模式，共同决定销售费用率的情况。预计未来三九CHC、“昆中药1381”华润三九医药股份有限公司和“777”的零售部分，费用率会逐渐趋同；处方药业务随着集采推进销售费用率有逐步降低趋势。目前看三九整体费用率存在一定下降空间，未来将逐步趋于稳定。华润三九（000999）主营业务：药品的开发、生产、销售和医疗保健服务等业务。华润三九2025年一季报显示，公司主营收入68.54亿元，同比下降6.04%；归母净利润12.7亿元，同比下降6.87%；扣非净利润12.18亿元，同比下降8.25%；负债率38.91%，投资收益-79.06万元，财务费用149.2万元，毛利率53.28%。该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为41.27。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2043.42万，融资余额减少；融券净流入479.28万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-23 10:37

不确定性中的确定性，周大福创建(0659.HK)稳健穿越市场周期

的基础设施行业拥有天然的抗风险能力，与大众的日常生活息息相关，无论是经济繁荣还是衰退，人们对基础设施的需求稳定，甚至不能脱离。这种行业特性也使得周大福创建在面对市场波动时，能够保持甚为稳定的经营状况。同时，从经营杠杆层面来看，周大福创建的经营也不像某些行业往往需要以高杠杆搏收益，而是走审慎路线，非常注重财务的稳健性和可持续性。从财报数据来看，25财年上半年财报显示，其可动用流动资金总额达约300亿港元，其中，现金及银行结存约186亿港元，这“家底”可谓厚实，而相比未来一年到期的债务仅为23亿港元，即使面对突发状况，也绝对可以安全过渡。这表明公司在资金管理上非常谨慎，确保有足够的资金来应对各种可能的挑战，同时也为未来的投资和发展提供了充足的资金支持。此外，公司净负债比率维持在约39%，处在健康水平。这个净负债比率在行业内属于较为理想的状态，加上公司的现金流强劲，意味着周大福创建的债务规模与资产和权益相比是相对合理的，不会对公司的财务状况造成过大的负担。对于投资者而言，投资公司稳健的盈利能力和健康的财务状况，也增强了投资的安全垫，降低了投资风险。 4、股东回报：实实在在的收益回馈对于长期在股市里摸爬滚打的投资者来说，投资的本质还是为了获得收益，而持续丰厚的股息无疑是吸引市场投资人的一大“杀手锏”。周大福创建在股东回报方面一直都有着出色的表现。公司连续22年派发股息的优良记录，穿越了多个经济周期，在市场上绝无仅有。在这个风云变幻的市场中，能够保持如此长久且稳定的派息，足以证明公司的盈利能力和财务稳定性。（来源：阿斯达克）以25财年上半年来看，其维持中期普通股息每股0.3港元，并派发特别股息每股0.3港元。而截至6月18日，其股息收益率（TTM）达到12.87%，普通股息只占经调整EBITDA约34%。（来源：阿斯达克）对于大多数投资者而言，在眼下市场环境中，图个稳定的收益已经难能可贵，周大福创建这股息水平，堪称“现金牛”，也能让投资者落袋为安。

格隆汇06-23 09:37

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