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CPT Markets【主题研究】金价恐高，白银更劲! 浅谈金银比之内在逻辑与交易部署!

逐渐复苏，稳定的需求增长预计将持续推动大宗商品价格上涨。此外，由于采矿活动的减少以及市场对下半年可能降息的预期，上述论述皆有助于推高白银价格。 3. 为投资组合提供多样性正如前文所述，白银与黄金均具备长期保值的特性，对于那些已将黄金纳入投资组合的投资人来说，白银可作为一个理想的风险分散工具。白银，同样具备平衡与稳定性特点，是一种低风险投资的选择，换言之，当市场经历剧烈动荡时，白银能为投资组合提供缓冲作用；在股市崩盘时，能减轻其所带来的损失。T无此之外，虽然白银的价格波动比黄金更加显着，但由于其价格相对较低，因此从投资回报率的角度看，白银相对于黄金有潜在的高回报机会。而有着「穷人的黄金」之称的白银与黄金之间的关系通常通过「金银比」来表达但究竟这个金银比代表的意义是什么？背后的市场逻辑又是如何运作的呢？接下来，将由CPT Markets分析师逐一解释。首先，读者须了解的是，金银比代表一盎司的金价除以一盎司的银价所得出的相对数值，即黄金价格是白银价格的多少倍数。然而，当市场风险和不确定性上升时，投资者首先寻求避险资产，白话一点，大部分资金会流向被认为最安全的资产「黄金」，使得黄金价格上涨和金银比扩大。随着时间推移，那些早期投资黄金并获得显着收益的投资者，在利润增加后可能愿意承担更多风险以追求更高收益，从而开始寻找「下一个黄金」，此时，白银作为另一种被视为保值货币的贵金属，便成为投资者的新目标。 CPT Markets分析师对此一过程解释，随着金银比的扩大，每盎司黄金可以换取更多的白银，亦即白银相对于黄金更具价格优势，无论是投机性还是避险性资金，开始涌入白银市场，使得黄金和白银的价格差距缩小。最终，当市场不确定性减少，避险需求降低，且此时经济开始复苏，对白银的工业需求逐渐增加，白银价格可能上升，进一步缩小金银比，从而导致金银比在一定范围内波动的特性。总结而言，金银比是观察黄金和白银价格的参考指标之一，它帮助我们判断金价和银价相对于彼此是否偏高或偏低，即当金银比处于历史区间的相对高点时，这表明黄金相对于白银价格偏高。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-05-02

easyMarkets易信：2024年5月1日美联储会议前美元上涨，黄金大跌超40美元

对应美元上涨，各个风险资产，加密货币，大宗商品，美股纷纷回落。黄金更是大跌超40美元，目前在2290美元上下交投。美联储会议前美元录得上涨近期自美国通胀数据，劳动力市场数据向好后，美联储官员最近的讲话纷纷站台鹰派，令美元指数震荡上行。现在面临美联储5月会议，投资人忧虑会后声明美联储会发表延迟降息时间的指引。而对比其他国家央行，不时暗示降息时间临近的现状，市场现在正减持风险资产，介入美元多头持仓。这一情况将延续至明天凌晨，届时如美联储证实推迟降息预期，则美元可能还有上涨，反之则美元会高位回落。欧元昨日欧元兑美元震荡走跌，似乎美联储会议前投资人忧虑可能的鹰派结局而持有美元多头。如此逻辑下，欧元弱势会持续到美联储会议公布结果。只有美联储发布鸽派声明，欧元才能止跌反弹。而近期欧银官员不断向市场传达6月降息言论，如此对欧元形成持续性的利空因素。所以如这次美联储声明鹰派，欧元恐有进一步下探的风险。技术上方1.068附近压力，突破看1.073，支撑是1.063附近，破位看1.06，指标看布林线开口略向下，MACD在低位震荡。鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。日元近期日元被市场持续做空，美元兑日元也创出30年来的高点。本周在突破160后，美元兑日元大幅回撤，但日本方面并没有传出干预消息。或许是多头在高位有部分获利了结的行动。现在日本管理层有释放对弱势日元有忧虑的信息，或许在美联储会议后日本入市干预的可能性会增大。所以美元兑日元要向上突破再创新高的难度较大，多头保持了谨慎态度，场外资金可能高位接盘的意愿也不强。技术上上方158附近压力，突破看159，支撑是157.3附近，破位看156.5，指标看布林线开口略向上，MACD在高位震荡。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金短线一方面因为地缘局势未有传出紧张消息，令黄金避险价值削弱。另一方面市场关注于美联储会议结果，忧虑美联储会传达鹰派指引，美元的飙升打压了黄金走势。眼下美联储决议风险还未兑现，所以黄金负面压力依旧存在。如美联储指引鹰派，美元将继续上涨，黄金将面临进一步回调，反之黄金将触底反弹。技术上黄金上方2300美元附近是压力，突破看2307美元附近，支撑是2280美元附近，破位看2270美元附近。指标看布林线开口向下，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。今日重点关注的财经数据与事件：2024年05月01日周三 ① 04:30 美国至4月26日当周API原油库存 ② 14:00 英国4月Nationwide房价指数月率 ③ 16:30 英国4月制造业PMI ④ 20:15 美国4月ADP就业人数 ⑤ 21:45 美国4月标普全球制造业PMI终值 ⑥ 22:00 美国4月ISM制造业PMI ⑦ 22:00 美国3月JOLTs职位空缺 ⑧ 22:00 美国3月营建支出月率 ⑨ 22:30 美国至4月26日当周EIA原油库存 ⑩ 22:30 美国至4月26日当周EIA库欣原油库存 ⑪ 22:30 美国至4月26日当周EIA战略石油储备库存 ⑫ 次日02:00 美联储公布利率决议 ⑬ 次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2024-05-01

易信easyMarkets2024-05-02

【直击亚市】鲍威尔没有上当！市场措手不及：日本似乎搞突袭日元又跌了

证券的上限维持在350亿美元不变。在大宗商品方面，由于美国原油库存跃升至去年6月以来的最高水平，加剧了外界对需求疲软的担忧，石油价格保持低迷。在其他市场，由于投资者对美联储降息感到安心，金价走高。

云涌2024-05-02

Bankless：宏观因素主导叙事经济动荡重创比特币

据模式此前也预示着就业人数将下降。在大宗商品市场，由于库存水平超出分析师预期，石油价格今早暴跌近 3%。这表明未来经济增长可能存在不确定性，进而影响这种关键商品投入的相应需求。此外，令人不安的美国制造业数据加剧了经济担忧，数据显示投入成本上升，同时新订单减少。这种数据组合预示着停滞膨胀，并使生产商的商业前景复杂化。虽然美联储决定将目标利率维持在 5.5%，但委员会向市场释放了一个利好惊喜，令风险资产得以从最初的声明中反弹。美联储宣布将从 6 月份开始每月缩减资产负债表的国债规模从 600 亿美元减少到 250 亿美元，考虑到回购到期证券的增加需求，此举将支撑收益率。美联储坚持认为，将利率维持在高位，直到朝着其长期 2% 通胀目标取得明显进展的迹象出现。然而，经济正开始显露出疲软迹象。如果需求恶化继续拖累价格，那么一旦降息开始，美联储能否刺激经济走出衰退就不得而知了，因为历史上降息往往伴随着经济状况的恶化。来源：金色财经

金色财经2024-05-02

中信资源(01205)上涨5.66%，报0.56元/股

。中信资源控股有限公司主要致力于提供大宗商品和具策略价值的天然资源，核心业务包括石油、煤炭的开采、发展及生产，以及铝业投资等。关键经营数据包括其附属公司中国中信股份有限公司持有本公司约60%权益，主要在香港联交所上市。截至2023年年报，中信资源营业总收入34.67亿元、净利润5.0亿元。

金融界2024-05-02

FX168日报：日本可能又干预了！日元短线暴涨460点金价惊现大涨行情

65；美元/瑞郎收报0.91483。大宗商品：现货金收报2318.85美元/盎司；Comex期金收报2311.0美元/盎司；现货银收报26.621美元/盎司；Comex期银收报26.748美元/盎司；NYMEX原油收报79美元/桶；布伦特原油收报83.44美元/桶。重要新闻回顾： 1.周三(5月1日)美市收盘后，美元/日元快速下跌近460点，连破157、156、155、154、153五大关口，刷新日低至152.993。两天前，日元兑美元汇率跌至34年来的最低点160。据报道，当时日本财务省花费了大约5万亿日元(约合300多亿美元)，将即将崩溃的日元推至前所未有的水平。大约48小时前，第一次干预的影响已经消退，在美国现金市场收盘后不久，日本财务省似乎再次介入，美元兑日元在几秒钟内暴跌，这是日本在两天内的第二次干预。突发！日元短线暴涨460点日本央行又趁虚而入了？ 2.周三，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会一开始就重申了美联储对抗击通胀“缺乏进一步进展”的担忧，就粘性价格压力发出警告。但表示，下一次政策利率调整不太可能是加息。鲍威尔强调，到目前为止，今年的通胀数据并没有给我们带来更大的信心。（在通胀方面）获得更大信心可能需要比之前预期的时间更长。分析师Ira Jersey表示，原以为鲍威尔会利用涉及加息的问题更加明确态度，但事实上他并没有很明确。利率保持不变似乎没问题，但进一步加息的门槛非常高。又见大行情！鲍威尔“排除”加息选项美元飞流直下美股黄金一柱擎天 3.美联储周三连续第六次决定将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。但官员们暗示，将继续与通胀作斗争，而通胀最近变得更加困难。“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储在其政策声明中承认近期通胀进展受挫，但没有改变政策指引部分。6月份，美国国债的减持上限将从600亿美元降至250亿美元。重磅！美联储维持利率不变、但未释放“鹰派意外”！黄金暴拉15美元、重新站上2310 美指急挫近20点 4.周三，美联储在利率问题上坚持立场，再次决定不降息，因为它继续与通胀作斗争，而通胀最近变得更加困难。委员会决定维持利率不变，并在会后声明中指出，在将通胀率回落至 2% 的目标方面“缺乏进一步进展”。该声明还改变了对其在实现稳定价格和充分就业双重使命方面取得的进展的描述。美联储再次决定不降息！一文看清FOMC政策声明较3月有何不同…… 5.在连续三次高于预期的通胀报告之后，美联储官员对今年降息前景变得更加谨慎。在周三（5月1日）结束他们最新的政策会议后，一个重要问题是：他们今年是否还会暗示降息？别等了！鲍威尔继续秉承谨慎态度，或暗示只有更低的通胀率才会降息 6.据悉，美国司法部对谷歌主导的搜索和苹果引领潮流的iPhone发起的双管齐下的反垄断攻击，让人们回想起那场使微软陷入困境的事件，微软最终重新成为全球最有价值公司。1998年美国司法部的反垄断案，让人们能够看到监管机构如果成功打击谷歌和苹果可能带来的潜在突破。苹果业绩公布在即，监管风暴袭击谷歌与苹果：科技巨头再现历史轮回！ 7.当地时间2024年5月4日，伯克希尔一年一度的股东会将在奥马哈举行。今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会将会有哪些看点？负责伯克希尔的所有非保险业务的格雷格·阿贝尔，负责保险业务的阿吉特·贾恩，以及巴菲特本人将共同出席本次股东会，届时将会和与会者畅谈，接受来自分析师、股东、媒体等的提问。 2024巴菲特股东大会前瞻：怎么看美国经济，继续加码投资日本？ 8.随着对即将到来的通货膨胀的警告越来越多，华尔街大鳄、美国经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)抨击了那些唱反调的人。他说，那些认为通货膨胀威胁没有那么严重的人完全错了，甚至那些认识到这种威胁的人也没有意识到它的全部影响。华尔街大鳄警告：美国通胀威胁被“严重低估”！需要积累黄金来做好准备市场概述周三(5月1日)美市收盘后，美元/日元快速下跌近460点，连破157、156、155、154、153五大关口，刷新日低至152.993。财经网站Forexlive首席亚太货币分析师Eamonn Sheridan指出，再一次，这看起来很像日本央行的干预。金融博客Zerohedge指出，当然，人们不能不为日本央行在业余时间干预感到好笑，其连续第二次干预并将日元推到了上周以来从未见过的水平。 (截图来源：Zerohedge) 说到干预成本，虽然我们要到月底才能知道日本的官方干预成本是多少，但值得注意的是，第一次干预的成本几乎与2022年的一次干预一样高，当时日本市场适逢假期，流动性非常稀薄，此种情况下出手通常会加剧市场波动。根据彭博社对央行账户的分析，当时日本央行购买了创纪录数量的日元。值得注意的是，这次特别的干预是在美联储宣布利率决定仅仅两小时后进行的——由于QT缩减幅度大于预期，美联储的决定被视为偏鸽派。 ForexLive 首席外汇分析师Adam Button说：“日本没有太多选择。一方面，对外汇交易者来说，干预指示邀请他们以更好的价位逢低买进。在美国经济降温以前，美元兑日元不会停止走高。” 在美联储表示仍倾向降息，但重申希望在降息前对通胀持续下滑更具信心后，美元指数周三显著下滑。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周三收盘大跌0.7%，报105.60。美联储周三宣布将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。这是美联储连续第六次维持利率不变。声明表示，维持利率不变的决定得到FOMC委员一致支持。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在最新声明中表示，近月来，委员会让通胀回到2%的目标缺乏进一步进展。该声明大致符合预期，美联储主席鲍威尔在会后表示，下一步不太可能加息，帮助缓解市场对美联储可能转向更鹰派立场的担忧。联邦基金期货交易员目前预测，美联储今年将降息35个基点，高于美联储发布最新声明前的29个基点。纽约梅隆银行(BNY Mellon)外汇及宏观策略师John Velis表示：“缺乏变化的前瞻指引稍微偏向鸽派，我不确定声明中纳入关于通胀缺乏进展的新措词，是否足以抵消这一点。” FOMC声明并称，将从6月开始放慢缩表步伐，将每月国债赎回上限从原本的600亿美元调降至250亿美元。机构债和抵押贷款担保证券的每月赎回上限则维持在350亿美元不变。号称“美联储传声筒”的知名财经记者Nick Timiraos表示：“美联储在其政策声明中承认近期通胀进展受挫，但没有改变政策指引部分。6月份，美国国债的赎回上限将从600亿美元降至250亿美元。” LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“美联储进一步放慢紧缩步调的事实告诉我们，他们希望开始放宽政策。他们不想加剧紧缩状况。” 美国股市周三收盘涨跌不一。美联储连续第六次维持利率不变，符合市场预期。鲍威尔表示美国通胀仍然过高，但美联储的下次利率调整不大可能是加息。加密货币方面，比特币下跌近5%，至57,355.8美元，盘中一度跌至2月27 日以来最低。汇市欧元：欧元/美元周三上涨，收报1.0713，涨幅0.45%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0748，进一步阻力位于1.0783，关键阻力位于1.0832；汇价下行的初步支撑位于1.0664，进一步支撑位于1.0615，更关键支撑位于1.0580。英镑：英镑/美元周三上涨，收报1.2518，涨幅0.36%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2564，进一步阻力位于1.2599，关键阻力位于1.2647；汇价下行的初步支撑位于1.2481，进一步支撑位于1.2433，更关键支撑位于1.2398。日元：美元/日元周三下跌，收报154.39，跌幅2.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于157.26，进一步阻力位于160.12，关键阻力位于162.25；汇价下行的初步支撑位于152.27，进一步支撑位于150.14，更关键支撑位于147.28。股市对于美国主要股指来说，周三(5月1日)是波动较大的一天，受鲍威尔言论的刺激，道指创盘中高点。但因芯片制造商业绩不佳，标普500指数下跌收场。标普500指数下跌0.35%，收于5018.39点；道指上涨87.37点，或0.23%，收于37903.29点；纳斯达克综合指数则下跌0.33%，收于15605.48。在一些芯片企业发布令人失望的财报后，与人工智能相关的股票在周三交易中表现不佳。芯片制造商 AMD和服务器制造商超微电脑( SMCI )的业绩令人失望，让人工智能推动该行业发展的希望黯然失色。AMD股价收跌8.91%，超微电脑股价跌超14%。相关消息也给英伟达等芯片制造商带来了更广泛的压力，英伟达收盘下跌3.89%。周三，英国富时100指数收跌0.28%，收报8121.24点，延续了早前的跌势，而大多数欧洲市场因五一劳动节公众假期休市。欧洲豪华汽车制造商阿斯顿·马丁收跌6.75%。其公布了业绩结果，亏损不断扩大。第一季度调整后的税前亏损几乎翻了一番，达到1.105亿英镑(1.378亿美元)，该公司股价一度跌超过11%。商品市场周三，在美联储第6次维持利率不变，同时宣布将放缓资产负债表缩减步伐后，金价大幅上涨至2300美元/盎司上方。此外，美联储主席鲍威尔未能就今年剩余时间内的降息提供前瞻性指引。与此同时，美元和美国国债收益率的回落，促使一些投资者逢低买入。现货黄金周三收盘飙升32.72美元，涨幅1.43%，收报2318.85美元/盎司。金价盘中最高曾涨至2328.35美元/盎司。 EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示：“全球经济存在更多不确定性，加上地缘政治紧张局势和政治选举的不确定性，有很多因素有利于黄金。” 由于各国央行的强劲购买和中国散户投资者的需求，黄金价格在4月12日创下2431.29美元/盎司的历史新高，但此后因中东紧张局势降温以及美国提前降息的预期减弱，金价已跌逾5%。 Gaffney补充道：“较高利率维持更长的时间，这通常对黄金不利，但投资者可以将其搁置一旁，转而关注目前实际上更有利于黄金的因素。” 其它金属交易方面，现货白银周三上涨1.31%，报26.621美元/盎司；现货钯金下跌0.66%，报947.34美元/盎司；现货铂金上涨1.75%，报952.92美元/盎司。原油方面，美国原油期货价格周三下跌逾3%，创七周来的最低水平。数据显示需求低迷导致原油库存激增，令油价承压。美国能源信息署(EIA)周三公布，4月26日当周美国商业原油库存增加730 万桶，创下2月以来最大单周增幅。周三，纽约商品交易所6月交割的西德州中质(WTI)原油周三下跌2.93美元，跌幅为3.58%，收报79美元/桶。欧洲洲际交易所7月交割的布伦特原油期货价格下跌2.89美元，跌幅为3.35%，收报83.44美元/桶。 Tyche Capital Advisors管理成员Tariq Zahir表示，由于以色列和哈马斯之间可能停火，近期石油价格疲软，但“以前也遇到过这种情况”。根据美国《华尔街日报》报导，以色列准备派代表团前往开罗参加旨在加沙停火的谈判。

tqttier2024-05-02

会员

【黄金收市】美联储第6次维持利率不变美元暴跌金价突破2300美元

周三（5月1日），在美联储第6次维持利率不变，同时宣布将放缓资产负债表缩减步伐后，金价大幅上涨至2300美元/盎司这一里程碑上方，曾涨至日高2328.38美元/盎司。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔未能就今年剩余时间内的降息提供前瞻性指引。现货黄金最终收报2318.85美元/盎司，涨幅1.43%。COMEX黄金期货收涨1.18%，收报2330.10美元/盎司；COMEX白银期货涨1.04%。

慧宣鑫语2024-05-02

【原油收市】美国联储第6次维持利率、美国意外增储、中东停火前景缓和，原油价格创7周新低

周三（5月1日）原因是美国原油库存升至6月份以来最高，同时美联储暗示对通胀存在新的担忧，原油价格继续受挫。其他影响石油的不利因素还包括，可能缓和中东紧张局势的停火前景。

慧宣鑫语2024-05-02

【汇市日报】美联储坚守2%通胀目标，第6次维持利率不变，美元跌破106.00，加元得看涨情绪复苏，加元/人民币回升

大是美国最大的原油出口国，油价下跌对与大宗商品挂钩的加元造成了一定的抛售压力。加元/人民币回升，截至发稿，现报5.2829，涨幅0.48%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-02

反转来了？！金价暴拉、上触2310 美国职位空缺降至近3年来新低，坐等鲍威尔如何接招

前十年的平均水平，因为企业继续将更高的大宗商品价格转嫁给客户。市场反应现货黄金一度拉涨至日内高点2310.51，现报2306.90美元/盎司，日内涨幅0.90%。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168） COMEX最活跃黄金期货合约北京时间5月1日22:00--22:01一分钟内买卖盘面瞬间成交2863手，交易合约总价值6.63亿美元。机构点评财经网站Forexlive：总体而言，美国职位空缺的减少表明就业形势趋弱。这次发布有一些不确定因素。公司是否夸大了他们的职位空缺，以保持对关键员工打开大门？辞职率从上个月的2.2%降至2.1%，辞职率的下降也表明就业形势趋于疲软。2023年3月，辞职率更高，为2.5%。黄金技术分析#黄金技术分析# （现货黄金4小时走势图图源：FXStreet）在四个小时的时间范围内看跌旗形破裂后，金价大幅下跌。看跌旗形显示了急剧调整后的盘整走势，通常遵循当前趋势。近期前景看跌，因为金价交投于20周期指数移动平均线 (EMA)（2,312 美元）下方。下行方面，3月23日高点2,223美元将成为金价的主要支撑。 14周期相对强弱指数 (RSI) 在20.00-40.00的看跌区间内振荡，表明势头已偏向空头。

Dan19772024-05-01

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