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息革命，而未来50年，GPU、大模型与大数据的深度融合将成为智能革命的核心驱动力。

2025年1月7日)、广发中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年1月22日至2025年4月30日任职)、广发中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年6月26日起任职)。曾任广发基金管理有限公司注册登记部核算专员、数量投资部数据分析员、ETF基金助理兼研究员,广发中证京津冀协同发展主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2018年4月19日至2021年6月29日)、广发中证基建工程指数型发起式证券投资基金基金经理(自2018年2月1日至2021年7月26日)、广发中证京津冀协同发展主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2018年4月19日至2021年11月23日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2019年11月14日至2021年11月23日)、广发中小企业300交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年11月14日至2021年11月23日)、广发恒生科技指数证券投资基金(QDII)基金经理(自2021年11月23日至2023年3月7日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2019年11月14日至2023年5月15日)、广发中证环保产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2019年11月14日至2023年5月15日)、广发上海金交易型开放式证券投资基金基金经理(自2020年7月8日至2023年7月24日)、广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金基金经理(自2020年8月5日至2023年7月24日)、广发中证医疗指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2022年11月15日至2023年9月14日)、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金(自2019年11月14日至2024年3月30日)基金经理。2025年1月7日担任广发中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理。现任广发中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。

金融界07-07 19:58

合合信息收盘下跌2.79%，滚动市盈率50.35倍，总市值210.64亿元

基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。公司的主要产品是智能文字识别C端APP、智能文字识别B端服务、商业大数据C端APP、商业大数据B端服务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.95亿元，同比20.94%；净利润1.16亿元，同比18.16%，销售毛利率85.60%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 合合信息 50.35 52.59 7.59 210.64亿行业平均 118.05 137.25 8.86 118.68亿行业中值 85.00 87.93 4.00 56.87亿 1 理工能科 17.53 17.00 1.60 47.17亿 2 思维列控 19.11 20.03 2.27 109.85亿 3 北路智控 22.86 23.47 1.95 47.23亿 4 凌志软件 29.11 46.76 4.41 58.12亿 5 泽宇智能 29.24 27.81 2.50 60.74亿 6 天玛智控 29.87 25.76 1.99 87.47亿 7 中控技术 32.05 31.33 3.36 349.92亿 8 熵基科技 35.78 36.39 1.97 66.60亿 9 博思软件 36.12 35.26 4.11 106.60亿 10 远光软件 39.06 39.09 3.11 114.50亿 11 柏楚电子 39.40 42.17 6.49 372.20亿 12 云星宇 40.77 40.38 3.09 46.88亿

金融界07-07 19:08

成高阀门等申请用于阀门的密封结构专利，使流体介质有效冲刷密封结构处沉积的杂质

6424.2893万人民币。通过天眼查大数据分析，成都成高阀门股份有限公司共对外投资了3家企业，参与招投标项目1051次，财产线索方面有商标信息1条，专利信息203条，此外企业还拥有行政许可74个。成都乘风阀门有限责任公司，成立于1995年，位于成都市，是一家以从事专用设备制造业为主的企业。企业注册资本10500万人民币。通过天眼查大数据分析，成都乘风阀门有限责任公司共对外投资了4家企业，参与招投标项目272次，财产线索方面有商标信息4条，专利信息163条，此外企业还拥有行政许可51个。成都乘风流体科技集团股份有限公司，成立于2009年，位于成都市，是一家以从事通用设备制造业为主的企业。企业注册资本7499.2771万人民币。通过天眼查大数据分析，成都乘风流体科技集团股份有限公司共对外投资了5家企业，财产线索方面有商标信息2条，专利信息81条，此外企业还拥有行政许可5个。

金融界07-07 14:57

中科方寸知微等申请基于改进多尺度现实引导的超分辨率图像处理方法及系统专利，增强现实得分

1177.5413万人民币。通过天眼查大数据分析，中科方寸知微（南京）科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目163次，财产线索方面有商标信息15条，专利信息58条，此外企业还拥有行政许可4个。国网内蒙古东部电力有限公司，成立于2009年，位于呼和浩特市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业。企业注册资本1442521.104364万人民币。通过天眼查大数据分析，国网内蒙古东部电力有限公司共对外投资了44家企业，参与招投标项目2994次，专利信息485条，此外企业还拥有行政许可702个。中国电力科学研究院有限公司，成立于2001年，位于北京市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业。企业注册资本335200万人民币。通过天眼查大数据分析，中国电力科学研究院有限公司共对外投资了25家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息58条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可181个。

金融界07-07 13:47

邦普循环取得无搅拌高效分散反应装置专利，使反应釜内浆料充分分散

册资本180000万人民币。通过天眼查大数据分析，宜昌邦普循环科技有限公司共对外投资了2家企业，参与招投标项目116次，专利信息197条，此外企业还拥有行政许可305个。广东邦普循环科技有限公司，成立于2005年，位于佛山市，是一家以从事有色金属冶炼和压延加工业为主的企业。企业注册资本14747.326875万人民币。通过天眼查大数据分析，广东邦普循环科技有限公司共对外投资了13家企业，参与招投标项目105次，财产线索方面有商标信息292条，专利信息2366条，此外企业还拥有行政许可327个。湖南邦普循环科技有限公司，成立于2008年，位于长沙市，是一家以从事废弃资源综合利用业为主的企业。企业注册资本6000万人民币。通过天眼查大数据分析，湖南邦普循环科技有限公司共对外投资了3家企业，参与招投标项目93次，专利信息2354条，此外企业还拥有行政许可233个。

金融界07-07 13:27

ESG“必选项”卓越典范：智云健康（09955.HK）获“ESG社会责任卓越企业”

病管理数字化为战略支点，巧妙融合AI、大数据等前沿技术，推动医疗数字化革新。 2024年，公司战略2.0正式落地。在坚守"医院为先"核心战略的基础上，深度融合AI技术与供应链管理创新，构建"AI SaaS+P2M"双轮驱动战略架构。这一高价值、高壁垒的战略布局，显著提升了医疗生态的整体效率。目前，公司已建成覆盖全国2738家医院（含822家三级医院）和24.27万家药店的广泛渠道网络，约占全国药店总数的三分之一，稳居中国数字化慢病管理解决方案提供商首位。这一成就既体现其供应链管理能力，更彰显其在数字化慢病管理领域的领军地位。在P2M战略框架下，智云健康通过自营产品开发与药企战略合作，构建了从患者需求洞察到药品研发生产的全价值链闭环。截至2024年末，P2M解决方案实现总收入3.2亿元并实现净利润，验证了该模式的商业化可行性。其中，自营产品和唐净®达格列净片自2024年3月上市、5月发货后，仅2个月即达成超千万级收入，快速完成32省挂网，减重适应症拓展潜力显著，正处于市场快速渗透期。依舒佳林®瞄准近70亿脑血管病后遗症药物市场，适应症扩展空间广阔，有望持续保持稳健增长。为进一步丰富P2M管线，公司于2024年6月与Clinect Pty Ltd达成独家合作，引进注射用伊洛前列素溶液。该药品作为原研23年来首款仿药，主要适应症为肺动脉高压，预计未来5年将保持高速增长。目前国内市场尚无同类注射剂产品，智云健康凭借先发优势占据市场空白。据公司规划，短期公司将聚焦P2M战略，通过自营产品销售实现稳健现金流；中期依托医疗数据资产构建商业化变现模型；长期致力于连接医院、药店、药企、患者及支付方等生态主体，形成个人慢病管理闭环。由此可见，深耕数字化慢病管理领域，智云健康不仅提升了医疗服务效率与质量，更通过个性化、精准化的健康管理方案，切实改善患者生活质量，积极履行社会责任，充分展现企业的社会价值与行业影响力。图表一：公司P2M管线数据来源：公司官网，格隆汇整理践行责任担当，实现社会效益与经济效益"双丰收" 当然，智云健康在追求业务发展与经济效益的过程中，不仅重塑了医疗服务的版图，更不忘积极履行企业的社会责任。一方面，智云健康通过SaaS系统，在医疗服务领域实现了资源和能源的节约。 2024年，公司互联网医院开出了2.64亿张在线处方，不仅帮助超过3800万名用户获得医疗服务，也减少了纸张使用和交通能源消耗。同时，2738家医院和242650家药店安装了公司的SaaS系统，极大的降低了纸张使用，并通过数字化流程提升了工作效率。此外，公司还采取了多项绿色运营措施，鼓励绿色出行，加强医疗废弃物管理等，有效减少了公司的能源消耗和废物产生。另一方面，智云健康积极参与社区活动，用实际行动践行社会责任，为全球健康事业贡献力量，推动社会的可持续发展。 2024年7月4日，公司联合北京缘梦公益基金会发起“跨越山之海，奔赴云之南”——缘梦“乡村医疗”公益活动暨捐赠启动仪式，在楚雄彝族自治州人民政府驻北京联络处举行。捐赠启动仪式上，缘梦基金会携手智云健康向楚雄州武定县发窝中心卫生院捐赠了数字化健康管理软件，以及半自动生化分析仪、动态心电图、裂隙灯显微镜等医疗设备，助力该院提高信息化管理水平，提升患者就医体验。此次捐赠不仅是对楚雄州医疗卫生事业的有力支持，更是对当地百姓健康生活的深切关怀。智云健康捐赠的数字化健康管理软件及医疗设备，将极大地推动武定县发窝中心卫生院的信息化建设，提升医疗服务效率和质量，让更多患者享受到高效便捷的医疗服务。图表二：公司联合缘梦基金会发起“乡村医疗”公益活动捐赠仪式数据来源：公司2024 ESG报告小结当医疗资源分配不均成为社会痛点，智云健康用实践证明：ESG并非道德枷锁，而是价值创造的罗盘。其AI驱动的慢病管理全生命周期服务，让优质医疗资源如水电般渗透至县域基层；P2M药品直供模式，则像毛细血管般将救命药送至患者手中。这座“金格奖”奖杯背后，是一家医疗科技企业对社会责任的重新诠释——当技术创新与普惠使命共振，商业向善便成为最具可持续性的增长模式。在ESG从“可选项”变为“必选项”的时代，智云健康的探索或许正勾勒出中国医疗健康的未来图景。

格隆汇07-07 11:58

波司登(3998.HK)荣获“金格奖”双料荣誉，持续在ESG领域引领行业

据中台，实现全渠道数据一体化运营，基于大数据展开智能营销与按需定制，优化流通和零售效率，减少不必要的资源浪费和碳排放。同时，波司登线下门店与电商渠道共同发力，一方面积极与消费者互动，提高用户与期望产品的匹配度，降低退换货率，切实减少零售运输中的碳排放；另一方面积极建设零碳门店，并以其为“展示窗口”引领行业，提供出绿色零售新样板。聚焦零碳门店建设来看，波司登确立“成为消费者的绿色互动中心和减碳技术的实践场” 的定位，围绕能源、装修、选址等极致探索绿色运营，大幅降低能耗和资源浪费。三里屯登峰旗舰店具体为例，其全面应用智能门店服务系统，涵盖智能灯控、智能音控等功能，有效降低运营能耗。在此基础上，其持续增加碳中和产品比例，推动消费引导和行业绿色转型。该店还在去年成为了全国首家上线碳中和产品标签的门店，树立绿色零售的新标杆。还值得留意的是，在中国纺织工业联合会社会责任办公室以及波司登等行业代表推动下，行业碳中和门店将迎来首个团体标准：《纺织服装行业碳中和门店评价技术规范》。这一标准预计将于2025年下半年正式发布，随之填补行业空白，为纺织服装企业实现“双碳”目标提供有力的操作指南与量化依据。同时，可以预见，随着标准的实施将有效激发更多品牌在门店运营中践行绿色发展理念，最终让消费者享受到更绿色、更可持续的购物体验，实现行业低碳转型与消费升级的双赢局面。此外，波司登亦致力于构建“产品先锋共生社区”、“产学研创新社区”和“可持续时尚消费社区”，引领中国纺织服装行业的绿色可持续发展。这对应着覆盖产业链上下游的绿色生态网络，也进一步体现“波司登方案”的全面性。 3、科技赋能，再构ESG的价值创造力更开阔地视角下，波司登还在积极布局科技端，包括AI应用，这也为ESG实践开拓了更多可能性，亦将助力行业整体加速推动ESG升级。比如，AI应用有望推动波司登的“数据驱动型”可持续零售模式继续优化，带动行业绿色发展。这体现在，波司登能够借助AI推动需求精准预测、供应链敏捷响应和库存动态优化，真正实现“以销定产”的精益运营，落实“畅销款不缺货、滞销款不生产”，并最大化销售机会，解决服装行业长期存在的过度生产和资源浪费难题。同时，波司登能够借助AI进一步提升购物体验及供需匹配度，带动运输环节的碳排放减少；赋能零碳门店升级和绿色生态网络完善，引领行业实现显著的减排效益。其中，在门店端，据联合国气候变化框架公约（UNFCCC）和麦肯锡咨询报告，纺织服装行业约有70%至80%的碳排放来自范围三，终端门店也已成为企业实现范围三减排目标的重要抓手。波司登的零碳门店已全面应用智能门店服务系统，有望随着AI模型发展继续降低运营能耗，发挥出更大的环保效能。在波司登的示范引领下，这种科技+减碳的新模式也为行业提供可有价值的参考样本，有望引领行业走上这条绿色发展道路。 4、结语总的来说，波司登通过ESG的“战略先行-系统落地-科技赋能”的三维创新，构成了独特的“波司登方案”，塑造可持续时尚的发展范式。也让市场看到，ESG成为波司登进化的一种方式，可持续时尚不是概念宣言，而是一场由战略远见、技术创新和生态协同共同驱动的产业升级。同时，波司登的ESG探索不仅关乎其自身成长，也关乎行业如何在可持续发展浪潮中找到方向和坐标，具有引领和示范价值。最后，回归投资视角来看，如开篇提到有关ESG的企业与资本的良性互动循环开启，有望使波司登等ESG表现优异的企业吸引更多长期资本的青睐，逐步迎来估值重估或提升，值得引起更多重视。

格隆汇07-07 09:38

光伏，狼真的来了

作者 | 独行侠数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 7月2日以来，A股光伏板块迎来了久旱逢甘霖的行情。其中，亚玛顿、亿晶光电3个交易日分别大涨33%、26%。市值大块头的大全能源、通威股份均大涨超10%。光伏板块从2022年见顶之后，持续下跌整整三年之久，期间并没有什么特别像样的反弹行情，整体累计下跌50%以上，多只龙头更是惨烈重挫80%以上。对这一次反弹，有人说都跌了三年了，麻木了，未来也很难起来。有人则认为，这一次可能不一样了，光伏要触底反转了。那么，究竟应该如何看待当前的光伏？ 01 7月1日，第六次中央财经委员会召开，里面有一段很关键的表述：依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。这段话含金量十足，给接下来（新兴）过剩行业产能退出进行了明确定调。要知道，中央财经委员会的职责是针对经济领域的顶层设计、总体布局、统筹协调、整体推进、督促落实。前身是中央财经领导小组，2018年3月改名而来。早在2015年10月，中央财经领导小组提出“适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革”，拉开了煤炭、钢铁等过剩行情供给侧的大序幕。这一次表述有点类似供给侧改革的表达。但会是过剩行业全面供给侧，还是聚焦在新兴过剩行业的结构性供给侧呢？市场也不知道，但已经开始预期交易。7月2日，A股市场的中光伏、锂电等龙头开始大涨，部分钢铁、煤炭龙头突袭暴涨。在期货市场，黑色系全面爆发，而与光伏产业链密切相关的多晶硅直接强势涨停。紧接着，7月3日，工信部主持召开第十五次制造业座谈会，核心参与企业主要是光伏产业链四大主链条环节的“一把手”，包括通威股份、协鑫集团、阳光电源、隆基绿能等龙头。 7月4日，21世纪报采访了一位参会的光伏企业负责人，披露了本次座谈会的细节，有如下几个重点：第一，李乐成部长传达了最高层针对光伏行业整治“内卷式”竞争的重要批示（200多字）。第二，针对多晶硅环节，目前讨论的方案是控制总量，到2030年时总量不超过140万吨（截止2024年末，21家有投产条件的产能高达323万吨）。这意味着多晶硅未来5年将至少压降超过56%的产能。第三，如果后续持续低于成本价销售，就有可能受到重罚。从以上细节来看，光伏产业类似2015年黑色系供给侧改革已箭在弦上，相信很快有更具体的落地政策出来。不过，对光伏要进行供给侧改革，不少人依然不相信，觉得这又是一次狼来了。但事实上，光伏产业要进行供给侧改革，序幕拉得足够长。 2024年7月政治局会议，第一次提出要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，到年底政治局会议表态要综合整治“内卷式”竞争，再到今年“两会”将整治“内卷式”竞争写入政府工作报告，再到此次中央财经委员会定调退出落后产能。从提出思路，再到部委调研，再到高层会议定调，步步为攻，也意味着供给侧改革序幕将正式拉开序幕了。那么，这也意味着光伏行业将出现重大基本面变化，也将蕴藏着不小投资机会。 02 光伏要如何供给侧？供给侧力度又会怎样？资本市场现在还存在明显分歧。有人觉得当前宏观经济压力不小，强制干预落后产能退出将引发一定失业问题。并且，光伏产业链主要是以民营企业主导市场格局，难以像2015年钢铁煤炭（以国企主导）一纸文件就退出了，因此觉得供给侧改革力度不会太大。那么，最终结果会怎样？一个要么直接等政策落地，一个要么从过去新闻事件中去抽丝剥茧，来进行合理推测。今年5月中旬前后，市场有过一些传言：多晶硅6家龙头（通威、协鑫、大全、新特、亚硅、希望）形成类似OPEC的联盟，计划成立一只700亿的基金，收购其他家产能，收购后的目的是为了报废。对于很多中小硅料厂，这也是一种体面退出市场的方式，比最终破产清算要好得多。以上传言得到了垂类媒体赶碳号的证实。并援引知情人的建议报道称，6家企业每家拿出20-30亿元持有劣后份额，其余资金由金融机构参与并持有优先级份额，然后再去统一收购市场中的其余产能。粗略估算，此前每万吨硅料产能投资成本为8亿元，今年也要6亿元，那么700亿如果完全按照投资成本去收购，可以收购100多万吨产能。目前按照总产能300多万吨，160多万吨需求，过剩产能总量大致为140多万吨。这与传闻斥资700亿收购过剩产能大致匹配。如果真要按照700亿基金来并购过剩产能实现退出的话，应该也不会导致中小企业的博弈对抗，这总比最后被迫破产退出要好得多。另外，一部分人基于失业角度来推测力度不大的观点可能也站不住脚。其实上，多晶硅产能利用率从2024年3月的71%持续下滑至今年3月的31%。目前，除了六家龙头还维持相对很低的开工率外，大多中小多晶硅厂已经处于停产、停工状态，员工早已处于“放假”状态。在我看来，本次光伏供给侧改革的力度应该不会小。2024年，光伏供给侧已经射出两支箭——自律性产业调节机制以及指引性行业规范，但控制产能的效果不算好。这次已经上升至更高层面，将硬性约束产能，效果会很明显，算是补齐了“第三只箭”。这一次政策落地的速度可能会超市场预期。因为这不是一次提出或整治“反内卷”，其实从去年开始，相关部门已经开始走访企业，或指定相关政策，这一次也得到了高层的指示批示。 03 从目前来看，本轮光伏供给侧改革，受益方最确定亦或是整合难度更小的应该就是多晶硅市场了。据CRU和Bernreuter Research最新报告，2024年全球97%的多晶硅产能均集中在中国。从全球市场范围来看，通威股份排名第一，占比高达21.5%。其次是协鑫集团、大全能源、新特能源、东方希望、亚洲硅业，分别占比为18.5%、14.7%、13.7%、10.8%、4.9%。前六家占比全球份额已超过80%了。从市场格局来看，多晶硅整合难度要小得多，且未来价格弹性可能也比较高。目前，多晶硅主力期货价格或现货价格均维持在3.5万元/吨左右，而2022年最高的时候超过30万元/吨。如果把时间拉长看，在2007年供需严重错配的时候，一度去到了300万元/吨。因为多晶硅下游需求在本轮光伏没有爆发之前，还包括半导体、光通信等市场，但占比相对都更小一些。目前，通威股份多晶硅在内蒙基地最低现金成本降低至2.7万元/吨，协鑫科技在2024Q4现金成本控制在2.8万元/吨，大全能源、新特能源等均在3.5万元以上。以上数据是优秀的那一部分产能的现金成本，如果要实现硅料龙头不亏钱（加上其他经营成本等），硅料价格预期应该在4.5万元-5万元才较为合理。而当前价格仅3.5万元，回到合理盈亏平衡线还有29%—43%的反弹空间。多晶硅原材料上游为工业硅，市场分局则要相对分散一些。 2024年中国工业硅产能占全球总产能比重为82.6%，其余份额还分布在巴西、美国、挪威、法国、俄罗斯等地。国内市场来看，合盛硅业、东方希望、新疆大全、新安股份、云南能投，市场份额为30.1%、11.1%、8.1%、5.5%、4.7%，合计为59.5%，集中度要低于多晶硅，整合难度更大一些。不过，无论如何，只要确定了光伏要进行规模性的供给侧改革，那么也就可以断定光伏行业将出现困境反转，也意味着目前光伏头部龙头将成为市场出清后的受益者。当前光伏板块整体估值在经过了整整三年狂跌之后，处于历史相对底部。那么，在基本面实现真正反转之前（经营业绩体现出来），估值会有修复驱动力。那么，你究竟是相信这一次是狼真的来了，还是又一次“狼来了”呢？（全文完）

格隆汇07-06 19:57

道通科技预计2025年1-6月净利润盈利46,000万元至49,000万元,同比上年增长19%至26.76%,同比上年增长7,344万元至10,344万元

人民币，法人代表为李红京。通过天眼查大数据分析，深圳市道通科技股份有限公司共对外投资了12家企业，参与招投标项目74次；知识产权方面有商标信息66条，专利信息1115条；此外企业还拥有行政许可11个。

金融界07-06 16:17

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