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华为将发布AI推理领域突破性成果，科创AIETF(588790)拉升超2%
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(高带宽内存)技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。科创AIETF（588790）下游应用占比32%，为全市场同类型人工智能指数下游占比较多的产品，在后续AI应用行情中有望成为弹性较强产品，投资者可持续保持关注。其他相关ETF中，科创100指数ETF（588030）涨近3%，成交额超2亿元，今年以来累计上涨超24%，成分股东芯股份涨超15%，云天励飞-U、生益电子涨超11%。 2025世界机器人博览会于8月8日-12日在北京举办。2025世界机器人博览会于8月8日-12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办，本届博览会汇聚200余家国内外优秀机器人企业的1500余件展品。华金证券指出，当前，人工智能、生物仿生、新材料等前沿技术与机器人深度融合，机器人产业呈现智能升级与规模应用双轮驱动的发展态势。2024年机器人产业营业收入近2400亿元，2025年上半年工业机器人产量同比增长35.6%，服务机器人产量同比增长25.5%。在AI发展催化下，人形机器人热度持续高涨，预计在资金加持下行业有望加速商业化。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 13:59
大涨超3%！金融科技ETF(516860)近10日吸金2.98亿元，同花顺涨超8%
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力落地是2025年下半年科技投资主线，大模型能力紧追全球前沿，国产算力产业进展迅速。AI将从单点科技进步迈向更广阔的新质生产力产业版图，在软件到端侧、生态建设到实际生产力落地等多方面重塑行业格局，为金融行业带来诸多机遇，如优化广告营销、内容创造等，也将在智能投研、客户服务等金融业务场景中发挥更大作用。中信建投证券指出，GPT-5正式发布，在长文本记忆、幻觉率的降低和推理效率优化，为AI应用的生长提供了更好的土壤。后续可期待Google、Anthropic的更新和国内模型的跟进，以及基模优化下AI应用代币化的持续落地。华为全面开源CANN生态，针对不同层级开发者差异化开放，大幅提高开发效率，有望对标CUDA加速追赶。1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业；3）市场成交量持续维持高位，互联网金融标的有望受益。金融科技ETF（516860）跟踪中证金融科技指数，涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等多个细分领域，兼具科技创新成长与金融属性，权重股包括东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、新大陆、东华软件、银之杰、四方精创、广电运通等行业龙头公司。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 13:48
Agent和算力军备赛逐渐白热化，软件ETF(159852)午后涨近2%，单日“吸金”1.47亿元
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t和算力军备赛逐渐白热化。国内开源基础大模型继续推动AI技术平权，国产算力不断取得突破。多重利好催化下，看好AI产业投资价值。广发证券认为，大模型Agent能力的提升有望突破软件开发场景的应用瓶颈，加强大模型对用户特定需求和具体应用场景的理解能力，为软件开发人员在架构设计过程中提供新思路，从而提升Agent在创造性任务的应用效果。软件开发领域，AI大模型的代码生成能力已应用于编写、测试等环节，而Agent能力的增强将进一步拓展至需求分析、架构设计等创造性环节。数据显示，截至2025年7月31日，中证软件服务指数前十大权重股分别为科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、指南针、软通动力，前十大权重股合计占比61.39%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 13:28
汇通达网络（9878.HK）：全面携手阿里云扩大AI 应用优势，价值重估可期
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： 1.汇通达将全面接入阿里云通义千问大模型，为下沉市场零售门店打造专属的“小店大模型智能体”和“AI销售智能体”，带来全新的“数字店员”，进一步提升供应链效率。 2.阿里云亦将为汇通达提供云计算资源和高性能算力及解决方案架构师等专业人才，协助其围绕“小店大模型”的各项Agent开发。 3. 阿里云羚羊数据平台将与汇通达基于门店交易数据、用户消费数据等展开深度合作，以达到深耕下沉市场数据、激活增量消费的目标与价值导向。简单来说，这就意味着，汇通达将在阿里云的全面支持下进一步升级终端服务能力，推动下沉市场的全面数字化进程加速，并由此提升业务规模和市场地位。此外，年内汇通达在AI应用上布局密集，包括正式发布AI+战略并推出自研产品矩阵，推动“千橙AI超级店长”等产品迭代，从SaaS+全面升级到AI+。可见此次合作有着扎实的基础支撑，落地进程或许较快。这样的积极变化理应推动汇通达的价值重塑。另综合考虑到汇通达所处赛道和地位等，也不难看出其AI应用场景的商业化潜力较大，有望支撑其价值持续释放。不妨从下面两大方向进一步分析。 1、组合赋能，打造低门槛、高效能的AI应用体系从汇通达原有布局来看，其AI+战略涵盖三大工程：“AI+产业平台”“AI+SaaS”“AI+智能终端”，涉及高质价比的智慧供应链、辅助门店提效的“AI员工”等，本质上是通过组合拳打造低门槛、高效能的AI应用体系，为缺乏技术和资金的中小企业/零售店提供全场景的数智化引擎。在这背后，汇通达相应推出了丰富的产品矩阵来推动其落地，比如“千橙F2B2C全渠道业务系统”“千橙AI超级店长”。其中，“千橙F2B2C全渠道业务系统”实现了生产端、零售端与消费者的链接，通过打通全链路的数据和AI赋能提升商品流通效率，赋能零售端实现更优的商品结构、库存管理等。 “千橙AI超级店长”为零售店全场景“聘用”AI员工，推动门店经营提质增效，让应用更简单化、全面化，比如只需“按住说话”就能快速实现商品智能推荐、文生图和视频、促销活动创建等功能。从实战中来看，其赋能力也尤为显著，比如让会员店突破过去的营销能力瓶颈，跟进电商大促节奏。今年618 ，汇通达会员店便在其赋能下参与了618活动，包括通过其一键生成商品海报，吸引消费者到店购物。结合其与阿里云合作后将推出的“小店大模型智能体”和“AI销售智能体”，其将进一步提升供应链智能化服务能力、营销获客能力、智能销售能力，增强对选品、采购、营销、获客、社群、私域、售后等全零售场景的赋能能力。结合市场现状也可以看到，下沉零售市场仍存大量小b群体需要借助平台完成数智化破局，这种赋能正是20万亿庞大规模的下沉市场所需要的。 2.融合三重价值，推动价值潜力持续释放更深层次来看，汇通达打造的AI应用体系融合了三重价值，也提供了长期价值释放的底层逻辑。其一，对汇通达而言，深耕AI应用的本质是深耕生态，这推动着其价值闭环的升级，打开新的空间。比如，这体现在其因此进一步转动“平台赋能→门店提效→用户扩容”的飞轮，可能优化其成本结构，提升其业务效率，转化出业绩和估值增长动能。其二，下沉零售市场具有攻坚特殊性，汇通达的解决方案带来“数智基建”的范式创新，有助于加速提升产业效率。可以看到，乡镇商户数字化能力断层，部分用户处于“用不起、用不会”的困境，汇通达简单、全面的解决方案与其更适配，真正能够解决智能化“最后一公里”的落地难题。而且，随着此次合作继续升级Agent组合，汇通达有望进一步推动这一市场供需匹配机制重构，比如通过“AI销售智能体”推动全链条转向“智能履约”，提升长尾商品匹配效率。其三，产业效率提升也将支持下沉市场的消费潜力释放以及乡村振兴等，从而产生更大的社会价值。仍以此次合作具体为例，汇通达与阿里云的合作将通过AI技术深入服务乡镇小微零售门店，不仅将提升小微商户的经营效率，还将促进乡镇小微经济数字化转型，为城乡同步高质量发展增添动力。另结合当前的市场背景和趋势来看，上述逻辑也更为明朗。在“扩内需、促消费”的大背景下，下沉消费潜力亟待激活，也意味着推动下沉消费供需更精准匹配势在必行。同时，一个新的变化是，零售行业的消费者呈现向线下回归的趋势。数据显示，今年前6个月，全国实物消费品网上零售额占社零总额的比重为24.9%，2024年全年这一数据为26.8%。在这背后，折扣店、即时零售等新业态正在经历快速发展；借助平台赋能等，线上线下在价格、营销等方面的差异正在缩小，如前文提到汇通达会员店跟进618电商促销节奏。线下渠道亦在便利性、服务体验上具有更强的优势，未来有望随着价格、营销差异缩小而逐步放大优势。汇通达作为链接下沉市场及产业链各端的赋能型平台，无疑将在其中扮演更重要的角色。 3.结语总的来说，汇通达在AI应用领域实现快速发展和关键跨越。若能持续迭代技术、深化场景落地，其AI应用方案有望成为下沉零售市场的“水电煤”——如同基础设施般不可或缺，推动产业的数智化转型与效率升级。这样的新变化、新角色也有助于汇通达迎来重估和估值提升，值得引起关注和重视。
格隆汇08-11 13:18
最新资金净流入5.61亿元，科创芯片ETF(588200)午后上涨1.05%，成分股东芯股份涨超18%
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中国人工智能计算力发展评估报告》显示，大模型和生成式人工智能推高算力需求，智能算力增速高于预期增长43%。东海证券指出，电子行业需求处于温和复苏阶段，存储芯片价格自2025年2月起波动回升，DDR4价格已升至2022年高点，NAND Flash合约价格涨势延续至6月。全球纯半导体代工收入预计同比增长17%，3纳米节点收入同比增超600%，先进制程需求受AI PC、HPC等推动。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 13:18
汇通达网络 × 阿里云：达成全栈AI全面合作！
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通达加大AI投入力度，通过自研行业垂直大模型及AI应用，助力会员店商品采购、活动营销、客服售后等门店经营全流程提效。汇通达与阿里云将充分发挥各自在技术、市场及资源整合方面的优势，深化在云计算、人工智能及下沉市场数字化领域的协同合作，构建“AI+产业”新生态，为下沉市场提供更多技术与产品创新，更好满足下沉市场用户需求，提升双方在下沉市场的客户数量及服务收入规模，巩固市场领先地位。千橙云、通义大模型“合力”服务小店在全栈AI合作方面，汇通达自研行业垂直大模型千橙云AI将全面接入阿里云通义千问大模型，为会员店打造专属的“小店大模型智能体”和“AI销售智能体”。从选品、采购、营销、获客、社群、私域、售后等全零售场景对会员店进行赋能，全面提升其供应链智能化服务能力、营销获客能力、智能销售能力。进而通过扩大门店销售规模和利润，实现会员店与供应链、上游品牌工厂乃至平台方的多方共赢。在此期间，围绕下沉市场商品流通与用户数据的价值挖掘，阿里云羚羊数据平台将与汇通达开展深度的数据合作。通过投流等多样化形式，为汇通达和阿里云持续激活市场、释放增量价值。云资源、算力助推“小店大模型”加速发展在云基础设施方面，阿里云将为汇通达提供专属的高性能算力资源，支持千橙云AI大模型训练、推理等场景的算力需求，保障汇通达各项业务高可用性和弹性扩展。汇通达与阿里云还将组成专业合作团队，阿里云提供解决方案架构师等专业人才，协助围绕“小店大模型”的各项Agent开发。阿里云智能集团资深副总裁、公共云事业部总裁刘伟光表示：“大模型正在成为推动社会进步与企业创新的核心引擎。越来越多的中国产业与行业正在加速拥抱AI，并将其深度融入制造、零售、生活服务等具体场景，切实转化为生产效率与运营能力的提升。阿里云与汇通达的合作，通过AI技术深入服务乡镇小微零售门店，不仅提升了小微商户的经营效率，也在促进乡镇小微经济数字化转型方面具有重要的实践价值。” 五星控股集团董事长、汇通达网络董事长汪建国表示： “2018年，阿里巴巴集团以45亿元战略投资汇通达，双方因‘数字中国’和‘乡村振兴’的宏大愿景正式结缘。汇通达作为国内城乡流通与数字化服务的领军企业，在AI驱动各行各业焕新重启的2025年，与云服务和AI领域的龙头企业阿里云‘联姻’，不仅是汇通达在下沉市场服务会员店、服务产业链的重要提速升级，更标志着两个有使命、有愿景的集团和企业，在推动科技平权、推动下沉市场数字化基础设施建设上的共同努力。我们相信通过双方强强结合，将为城乡同步高质量发展增添动力。”
译资信息技术（深圳）有限公司08-11 12:03
ETF盘中资讯|大模型加速迭代！GPT-5发布+华为CANN开源，科创人工智能ETF（589520）一度上探1.37%
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算力大周期持续演绎）。国金证券表示，大模型加速端侧AI和Agent应用落地，同时，落地应用也带来网络安全需求，AI大模型自主可控已迫在眉睫，相关板块有望迎来投资布局机会。【国产替代之光，科创自立自强】国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。成份股30只，截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-11 11:38
同类规模第一的科创AIETF(588790)涨超1.4%，近1周规模增长显著，华为计划发布AI推理领域突破性技术成果
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国AI推理对HBM的依赖，提升国内AI大模型推理性能。中银证券指出，GPT-5发布，部分市场观点对于其未能带来“革命性突破”表现出悲观态度，但GPT-5在减少幻觉、编程能力、医疗建议准确性及降本增效方面的提升，有望进一步夯实AI应用商业化的基础。这些能力优化有助于提升模型可靠性、拓展高价值场景，强化用户付费意愿。当前AI应用商业化进程已处于加速阶段，大模型Tokens消耗量快速增长，部分垂类应用进入业绩验证阶段，海外及港股市场中，AI编程、AI广告、AI多模态等赛道商业模式逐步落地。AI应用进入景气趋势与海外映射投资阶段而非技术突破主题投资阶段，与早期聚焦底层模型能力提升不同，现阶段的关注焦点或应更加集中于应用层商业化验证与收入成长逻辑。当前市场对AI板块的悲观预期更多是阶段性估值重定价的过程，而非趋势反转，坚定看好AI应用特别是具备明确用户增长及收入放量能力的赛道，包括AI编程、AI多模态、AI广告、AI企服、AI教育、AI医疗等。规模方面，科创AIETF近1周规模增长5.25亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF最新份额达106.72亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。从资金净流入方面来看，科创AIETF近11天获得连续资金净流入，最高单日获得2.76亿元净流入，合计“吸金”16.52亿元，日均净流入达1.50亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达2769.32万元，最新融资余额达8.71亿元。截至8月8日，科创AIETF近6月净值上涨4.59%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月8日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.06%，排名可比基金前2/6。截至2025年8月8日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.21。回撤方面，截至2025年8月8日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:10
AI行业观察：OpenAI发布GPT-5刷新性能标杆；微软加速Copilot生态整合
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间8月8日，OpenAI正式推出新一代大模型GPT-5，其性能在编程、智能体任务和安全性方面实现突破性提升。该模型以74.9%的SWE-benchVerified测试得分超越同类竞品，并以1.25美元/百万tokens的输入价格形成显著成本优势。与此同时，微软宣布将GPT-5集成至Copilot生态系统，覆盖开发工具、办公场景及云服务，标志着AI技术向规模化商业应用迈出关键一步。 GPT-5的技术突破：性能跃升与安全性革新编程能力站上行业顶端 GPT-5在AI编程领域树立了新的标杆。根据SWE-benchVerified测试结果，其得分达74.9%，略超Anthropic同期发布的ClaudeOpus4.1（74.5%），成为目前编程任务表现最优的模型。该模型能够高效生成代码、修复漏洞，并解答复杂代码库问题，显著提升了开发效率。OpenAI强调，GPT-5的编程能力已接近人类专家水平，为软件工程自动化提供了更可靠的技术基础。智能体任务执行能力跨越式升级在工具调用基准测试τ2-benchtelecom中，GPT-5以96.7%的得分刷新业界纪录。其改进的核心在于多工具串联调用能力和长背景信息处理性能。测试显示，GPT-5可稳定执行包含数十次工具调用的复杂任务链，且对错误指令的容错率显著提高。这一进步为金融、通信等领域的端到端自动化流程提供了更优解决方案。幻觉率大幅降低，交互可信度提升 GPT-5的幻觉问题得到系统性改善，错误信息率从GPT-4o的20.6%降至4.8%。同时，模型减少了对用户的无意义迎合行为，提升了输出的中立性和准确性。OpenAI表示，这一改进得益于强化学习框架的优化和高质量数据筛选策略，为医疗、法律等高严谨性场景的应用铺平道路。行业共振：商业化提速与算力需求激增微软生态整合加速AI落地微软在GPT-5发布当日宣布将其深度嵌入Copilot产品矩阵。Microsoft365Copilot新增复杂上下文理解功能，可处理跨文档关联分析；GitHubCopilot则借助GPT-5实现代码生成质量的跃升。此外，AzureAIFoundry和CopilotStudio的接入，为企业级AI开发提供了从训练到部署的一体化支持。这一整合策略凸显了头部厂商通过生态优势抢占AI应用市场的战略意图。价格优势推动行业竞争格局重构 GPT-5系列通过差异化定价策略形成竞争力。其标准版输入成本仅为ClaudeOpus4的8.3%，而轻量级版本GPT-5Mini（0.25美元/百万tokens）和Nano（0.05美元/百万tokens）进一步降低了中小企业AI化门槛。分析指出，这一策略可能迫使其他厂商跟进降价，加速AI工具在长尾市场的渗透。算力基础设施需求持续升温行业普遍认为，GPT-5的规模化应用将加大对AI算力的需求。OpenAI官方数据显示，GPT-5的训练算力消耗较前代增长约3倍，而推理环节的并行任务处理能力要求更高。全球云服务商已加大AI服务器采购力度，工业富联等供应链企业二季度AI服务器营收同比增长超60%，GB200系列产品进入量产爬坡阶段。TrendForce预测，2025年AI服务器产值将占整体服务器市场的70%以上，产业链硬件升级趋势明确。随着技术迭代与商业闭环的加速形成，AI行业正从算力投入期转向应用价值兑现期，技术、生态与基础设施的协同进化将成为下一阶段的核心命题。
金融界08-11 11:08
“易中天”又回来了！算力供不应求？云计算ETF汇添富(159273)涨近2%，连续第3天获资金大举申购！
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，云计算持续放量】长城证券表示，AI大模型持续迭代，思维深度及推理能力不断强化。我国AI大模型持续迭代，例如DeepSeek于5月28日发布了R1推理模型的最新升级版本DeepSeek-R1-0528，阿里巴巴通义系列大模型亦持续更新。长城证券认为，我国底层大模型能力持续升级，思维深度、推理、多模态等能力不断强化，有望带动下游AI应用以及AI Agent生态的繁荣。 AI多模态应用及AI Agent生态持续繁荣，关注重点产品及公司商业化进展。在AI多模态应用领域，快手于2025年5月推出全新可灵2.1系列模型，2025年3月可灵AI年化收入运行率已突破1亿美金，4月和5月的月度付费金额均超过1亿人民币。在AI Agent领域，2025年为AI Agent商业化元年，to B产品已实现稳定商业化变现。例如迈富时推出AI-Agentforce2.0智能体中台等。 AI应用以及AI Agent商业化进程加速将带动云服务需求增长，关注云计算产业投资机会。云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AI Agent商业化落地进程加速。随AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升，建议关注阿里云、腾讯云。（来源：长城证券20250718《AI 多模态应用及 AI Agent 商业化提速，云计算行业有望持续放量》）【海外大厂AI提效主业，云计算供不应求】中金公司指出，AI对海外大厂原有业务（如广告）提效逻辑增强：以M厂为例，其AI赋能广告已形成清晰的脉络，用户参与度与货币化效率均有提升，一方面，2025年二季度F应用和I应用时长分别增长5%和6%，另一方面，优化广告系统如检索阶段Andromeda模型、新广告推荐系统GEM、部署Lattice架构，提升广告转化率3-5%；升级产品Advantage+；优化广告平台，如2025年二季度完成增量归因部署，并推出Omnichannel广告。而G厂方面，则推出AIMax使得广告主可以获得14%以上的转化率提升，SmartBiddingExploration实现19%以上的转化率提升。云计算业务与AI绑定程度加深：2025年二季度Azure和G厂云分别实现了收入同增39%和32%，AI需求处于供不应求的状态，G厂表示当前共有1,060亿美元云业务的积压订单，到2026年算力依然供不应求。市场关注AI投入ROI：2025年二季度各互联网龙头普遍上调资本开支计划，但同时各公司利润仍超越市场预期。中金公司认为，并不能就此简单判断，AI自身对业务的推动就足以覆盖投入，事实上未来折旧增加带来的利润压力仍客观存在，市场依然关注AI投入的ROI。之所以利润超预期，一方面固然有AI对业务的促进，例如算法升级对应用时长和广告转化率的提升、云计算业务供不应求等；另一方面，则来自于行业自身的结构性变化，例如TikTok受美国监管打压后，带给M厂无论是产品抑或推荐算法上对TikTok的模仿和追赶的时间窗口。（来源：中金公司20250803《中金公司互联网周思考》） AI驱动，云算未来！“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 10:58

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