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DeepSeek性能比肩海外领先大模型，半导体产业ETF(159582)上涨2.46%，华海诚科涨超9%

认为，DeepSeek性能比肩海外领先大模型，且推理、训练成本实现大幅降低，展现出明显的商业化落地潜力，有望加快AI应用场景落地，长期有望增加算力总消耗量，并加快算力芯片的国产化。建议关注AI算力、存储、终端SoC等环节。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证半导体产业指数(931865)前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、韦尔股份(603501)、华海清科(688120)、南大光电(300346)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、中科飞测(688361)，前十大权重股合计占比76.11%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 13:24

DeepSeek引爆中国科技股估值重估，香港科技ETF(513560)早盘强势涨超6%

科技等多个平台宣布上线DeepSeek大模型。中航证券认为，模型使用成本降低，AI应用程序会越来越多，竟争将更加激烈，作为开发工具的PaaS服务的护城河更高。借助DeepSeeK引发的全球效应，我国本土科技公司的价值有望获得更高关注度。华泰证券指出，Deepseek R1推出引发假期全球资本市场热议，中国资产在节内迎来自去年“924”以来第三波估值修复。当前关注：1）春季消费持续复苏，其中旅游消费修复明显、院线票房创新高，但改善的外推性偏弱，节后步入两会焦点期，关注政策力度；2）美国加关税政策方向确定，但力度、节奏演绎预测难度高，仍是不可忽视的灰犀牛事件；3）Deepseek引起的中美科技预期差收敛，是当前A股/港股科技板块估值修复的最大α之一，科技成长或引领中国资产新一轮估值修复，继续看好AI+、机器人等主题板块。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 13:14

港股午评：恒指跌超140点、科指跌0.61%，影视股及券商股普跌，黄金股集体拉升

eek发布，多家企业更新或者发布了AI大模型，给了投资人更积极的期待；汽车、医药、消费等板块此前涨幅较小，随着国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未来一段时间也会有不错的表现。此外，金融股及高股息品种依然有较好的配置价值。华泰证券：对于港股市场可在此前哑铃配置的基础上，沿盈利预期变动情况寻找调仓或增配的方向：首先，建议增配DeepSeek发布催化下，盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的；其次，适当增配受益于春节消费数据回暖、盈利预期有所上修的大众消费板块；最后，盈利预期相对稳健的红利标的仍可作为底仓配置的选择。

金融界02-05 12:05

2月5日证券之星午间消息汇总：6970亿元！刚刚，央行出手

科技等多个平台宣布上线DeepSeek大模型，网友可以在各大平台上调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。 03. 产业观点 1、中信建投研报表示，DeepSeek R1训练和推理算力需求较低，主要原因是DeepSeek R1实现算法、框架和硬件的优化协同。过去的预训练侧的scaling law正逐步迈向更广阔的空间，在深度推理的阶段，模型的未来算力需求依然会呈现爆发式上涨，充足的算力需求对于人工智能模型的性能进步依然至关重要。 2、中信证券研报表示，复盘历年春节后1个月内的数据表现，煤价短期呈现低波动的特征，板块多数年份有正收益，但超额收益仅在1～2周内有所体现。今年春节前后，海外并无超预期的负面因素，动力煤基本面表现或符合往年节奏；焦煤价格节前调整较多，预计节后随黑色产业链的潜在宏观驱动，也有一定的支撑。在此预期下，叠加政策支持长线资金入市、加强央企市值管理等工作，煤炭板块红利龙头依然具备吸引力。 3、民生证券研报称，特斯拉等机器人领域领先企业的快速发展将有望带动整个行业产业应用的提速，底层逻辑不断完善叠加技术水平持续提升下机器人规模量产可期，低成本方案落地有望加速。同时国产大模型的加速演绎与硬件厂商的深度配合也有望助力AI在端侧的应用推进，后续对于AI智能终端(如机器人、智能音箱等产品)的智能化控制、感知交互、持续学习等方面产生助推作用。

证券之星02-05 11:45

午评：沪指半日跌0.36%、创业板指涨0.5%，AI概念股集体飙升

ek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI相当。模型正式发布以来，DeepSeek连续多日登顶苹果AppStore和谷歌PlayStore全球下载榜首。中信证券指出，DeepSeek有望带动国内AI全产业快速发展。华为昇腾概念走强华为昇腾概念震荡走强，润和软件、软通动力涨超10%，拓维信息涨停，华宇软件、天源迪科、科蓝软件、神州数码等涨幅靠前。点评：消息面上，据华为云官方公众号，DeepSeek-R1开源后引发全球用户和开发者关注。经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，现在，双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。机构观点中信证券：AI提升风偏，春季躁动加速中信证券表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。海通证券：2025年A股春季行情仍可期海通证券认为，2025年A股春季行情仍可期。重视硬科技，关注消费医药。在当前我国新旧动能转换背景下，科技板块顺应发展新质生产力的指引，同时产业周期仍处于向上通道，基本面趋势更好、确定性更强。细分领域中或可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等，此外还有受到财政的重点支持的数字基建、信创、半导体等。同时中高端制造方面，我国拥有产业集群、工程师红利和技术积累等供给优势、需求端内外需均有支撑，2025年景气有望延续。此外消费医药下跌时间长、低估低配，背后反映的是市场对消费板块投资机会的悲观预期。国泰君安：持股过节后，科技依然是先锋国泰君安指出，持股过节后，继续看好春节-两会股市窗口期，但指数高度不是重点，棋眼在科技成长。短期关税冲击可控，中长期资金入市托举长期基础，DeepSeek突破意味着商业机会、社会资本与人心共识的凝聚与2025科技主线的确立。

金融界02-05 11:45

DeepSeek概念股掀起涨停潮，算力、信创全线上攻，金融科技ETF(516860)涨超4%

-o1 正式版；豆包正式推出其实时语音大模型，并在豆包APP上全面开放；随后豆包大模型1.5Pro版本发布，探索模型性能和推理性能之间的平衡。中信证券表示，我国内部政策强化支持引领招标落地提速，信创发展兼具迫切性及确定性。需求侧，党政信创与行业信创双轮驱动，党政信创具备新一轮资金支持、有望迎来替换高峰，行业信创有望持续加速。供给侧，三期安全可靠测评佐证可替代能力，算力芯片、操作系统、数据库、工业软件等核心品类有望充分受益，信创景气度有望持续回升。我们看好2025年的信创板块投资机遇。长城证券指出，自2024年8月底以来，A股计算机行业信创细分方向经历了新一轮的上涨行情，过程中自2024年11月中旬开始整体程回调态势，市场对后续的行情判断和投资机会也持续关注。整体而言，我们认为自2025年2月开始，A股计算机行业信创板块有望从政策预期和规划阶段切入到订单落地阶段，当前时点上涨空间已然打开、业绩预告压制因素已消化、即将迎来密集产业催化期，有望迎来新的一波行情机遇，建议重点关注。国泰君安指出，AI在证券投研及投顾、银行系统搭建、保险代理人赋能、小微商户点餐及营销、信贷行业智能客服等场景逐步落地，未来空间广阔。1）看好券商行业智能投研、智能投顾的发展前景，推荐推出垂类模型及相关产品的头部公司同花顺、东方财富，受益标的恒生电子、九方智投控股。2）看好银行和保险行业中依托大模型实现研发的提质增效，受益标的长亮科技、宇信科技、中科软、新致软件。3）看好大模型对支付行业中商户需求的满足，随着AI Agent的快速发展，商户的点餐、营销等或出现颠覆，推荐布局相关业务的头部支付公司拉卡拉、移卡。4）看好消费金融行业中智能客服、智能营销场景的快速落地，推荐奇富科技、百融云。开源证券指出，DeepSeek-R1基于强化学习再次让“低成本+高性能”大模型成为可能，并有望引领模型往开源方向发展，强大的推理能力或助力其在教育、办公、科研领域应用加快落地；豆包、阶跃星辰大模型不断升级语音、情感、视觉理解及生成等多模态能力，在社交陪伴、影视、教育、电商、广告等领域商业化或加快；智谱、OpenAI不断推动Agent成为AI应用落地的重要工具。模型迭代、Agent升级、端侧AI推新三方共振下，AI应用商业化空间或不断打开，建议继续布局：（1）AI+陪伴；（2）多模态数据语料；（3）AI+影视；（4）AI+广告/电商；（5）AI+教育的相关标的。长城证券指出，金融信息服务行业伴随我国资本市场建设逐步发展。行业发展呈现高壁垒、多样化需求、技术快速革新、政策推动等趋势。我们分析，近十年来A股市场成交额与金融信息服务行业龙头的营收增长率具备比较明显的相关性。2024年9月下旬开始，随着政策的释放，市场活跃度明显提升，2C券商IT主营金融信息服务，与二级市场整体景气度密切相关，有望核心受益。复盘过去两轮牛市（2014-2015年、2019-2021年），弹性上2C券商IT>2B券商IT>券商>大盘。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:35

DeepSeek引爆AI产业链，广发基金多只AI主题ETF强势上涨，人工智能ETF科创(588760)盘中一度涨近6%！机构：建议关注AI相关领域投资机遇

加速AI应用与终端落地。在AI产业中，大模型调用成本的下降是工艺创新主导产业走向成熟阶段的一大特征，低调用成本能够为更多中小规模市场应用调用提供机会，AI应用将渗透更多的细分领域。DeepSeek-R1兼具通用性和能力泛化的特点，实现模型权重开源并允许用户利用模型输出、通过模型蒸馏等方式训练其他端侧模型，为各类AI终端开发者提供开源的使用机会，有望大幅度加快AI终端的商业落地进程。DeepSeek-R1的出现让国产AI在全球AI竞技场上崭露头角，未来中国有望引领全球AI产业发展，推动AI应用、AI端侧落地加速，建议关注AI相关领域投资机遇。相关产品： 1.人工智能ETF科创(588760)：紧密跟踪上证科创板人工智能指数，聚焦于科创板中最具潜力的人工智能相关企业。 2.科创50ETF龙头(588060)：紧密跟踪上证科创板50成份指数，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。 3.传媒ETF(512980)：紧密跟踪中证传媒指数，从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本，以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：004752；C类：004753；E类：018864；F类：021952)。 4.信创50ETF(159539)：紧密跟踪国证信息技术创新主题指数，国证信息技术创新主题指数从沪深北交易所选择公司业务范畴属于基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等信息技术创新主题领域的上市公司证券作为样本，以反映信息技术创新主题上市公司的证券价格变化情况，为投资者提供相应的投资工具。场外联接(A类：021420；C类：021421)。 5.数据ETF(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。 6.芯片设备ETF(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：020639；C类：020640)。 7.芯片ETF龙头(159801)，紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。场外联接(A类：012629；C类：012630；F类：021945)。 8.信息技术ETF(159939)，紧密跟踪中证全指信息技术指数，中证全指行业优选指数系列从中证全指行业中选取符合一定流动性与市值筛选条件的上市公司作为指数样本，以反映各个行业内较具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：000942；C类：002974；F类：022106)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:35

四足机器人商业化前景被看好，机器人指数ETF(159526)上涨3.84%

等领域具有广泛应用前景。随着算法优化和大模型驱动的智能化提升，以及关键零部件技术成熟度和成本下降，四足机器人商业化前景被看好。展望节后行情，申万宏源指出，DeepSeek提供新的主题线索，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI应用受益，而英伟达产业链短期有一定调整压力。继续看好主题性机会占优，国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济都可能有新一轮创新高行情。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:25

国产AI崛起，行业投资机遇涌现，天弘中证计算机主题ETF联接(A：001629；C：001630)助力投资者把握市场机遇

，DeepSeek发布了全新的开源推理大模型DeepSeek-R1，在数学、编程和推理等多个任务上达到了与OpenAI o1相当的表现水平。在API定价方面，DeepSeek展现出极强的性价比优势，其API服务对输入token收取0.55美元/百万，输出token收取2.19美元/百万，而OpenAI o1的收费分别为15美元/百万和60美元/百万，价格差距接近30倍。东莞证券指出，Deepseek-R1的出现让国产AI在全球AI竞技场上崭露头角，未来中国有望引领全球AI产业发展，推动AI应用、AI端侧落地加速，建议关注相关领域投资机遇。银河证券研报认为，DeepSeek通过算法及工程创新，显著降低成本。结合银河证券对芯片、硬件、软件、应用端等的影响分析，DeepSeek的技术颠覆带来的是AI行业的多元化，有望加速AI行业的普及繁荣。建议关注电子板块消费电子相关产业链、AI终端硬件等方向；通信板块运营商、光模块、光芯片等方向；计算机板块看好边缘算力、AI应用开发、数据服务与处理、端侧AI设备等方向；传媒板块“AI+”等细分子领域方向。天弘中证计算机主题ETF联接(A：001629；C：001630)紧密跟踪中证计算机主题指数，中证计算机主题指数选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机主题上市公司证券的整体表现。上支付宝APP搜“天弘中证计算机”即可查看。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:25

Deepseek搅动全球AI风云！中芯国际一度大涨8%，科创芯片50ETF(588750)涨超2%，Deepseek对科创芯片板块有何影响？机构火线点评！

理端算力有望全面爆发，国产算力支撑国产大模型商业化】中信证券表示，训练端全球资本开支稳定，推理端算力有望全面爆发。全球算力产业链规模与算力成本息息相关。训练端，1月下旬微软和Meta的业绩发布会显示，这两家公司的资本开支预期并未下降，预计全球头部厂商仍将维持算力投入，力争模型层前沿突破，而二三线厂商亦有望受益于更低的训练成本而持续投入。推理端，算力成本降低将真正促进应用百花齐放，实现AI普及。这一规律正如杰文斯悖论（Jevons Paradox/ Jevons Effect）所示，工业革命时期煤炭价格下降反而促进其在各行业的普及，带动产业规模增长。后续的类似案例不断出现，摩尔定律下晶体管成本呈现指数级下降，反而促进了PC、手机等产业的繁荣；从2G到5G，通信持续提速降费，每bit成本持续下降，催化了移动互联网产业的发展。未来AI产业也将呈现这一趋势，算力降本有望带动庞大的应用端产业规模以及推理算力需求。三大Scaling Law接力支撑全球算力需求，国产算力支撑国产大模型商业化。按照英伟达CEO黄仁勋在CES2025的主题演讲，当前全球算力产业正处于Pre-training scaling向post-Training scaling和test-time scaling的切换过程中，未来推理端+强化学习的算力需求将接棒预训练，支撑全球算力产业链稳步增长。对于中国算力产业链而言，实际进展也连续出现，例如根据硅基流动官网，其已经上线由华为昇腾算力支持的DeepSeek API，根据光合组织官方微信公众号，海光信息的DCU已经迅速完整适配DeepSeek R1与V3大模型。对于中国国产大模型而言，国产算力是相对稳定可靠的选项，能够支撑国产大模型从研发走向商业化。（来源于中信证券20250205《计算机｜DeepSeek对模型、算力、应用的启示》）【政策呵护和产业自强之下，半导体国产化率不断提升】国泰君安指出，近年我国半导体产业在政策呵护和产业自强之下国产化率不断提升，但国产替代空间仍然广阔。2014年至2016年国家先后出台《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制造2025》等纲领性文件，明确半导体产业关键地位。2020年《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》发布，从财税、投融资等八个领域全方位、系统性优化产业发展政策环境。近年来，国家聚焦前沿技术领域，致力于推动集成电路等战略性新兴产业技术在新兴领域的应用和创新，着力提升半导体等前沿领域的核心竞争力。在外部压力下，国内企业积极应对，中国半导体产业自主率逐年攀升，中低端和传统封装材料，去胶、清洗及刻蚀设备等环节国产化率已超50%。但电子特气、掩模版、高端光刻胶等关键材料和高端材料，量测、光刻等细分领域和中高端制程设备仍依赖进口，国产替代空间广阔，国内EDA/IP厂商虽积极布局，但与海外龙头企业差距明显，相关企业存在较大发展空间。（来源于国泰君安20250121《国君产业｜积微累著，久久为功——美国对华半导体制裁政策变迁分析与中国对策研究》）资料显示，科创板“含芯量”高，聚焦高精尖，可谓是A股芯片龙头“大本营”，近三年平均超九成数量的芯片类上市公司选择在科创板上市，平均市值占比高达96%！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！指数季度调仓更有助于敏捷地反映芯片行业新发展、新趋势。科创芯片50ETF（588750）提供了低门槛布局科创芯片核心环节、高效把握“新质生产力”大行情的投资利器，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:15

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