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科大讯飞旗下讯飞医疗港股上市：高研发投入撬动医疗大模型百亿市值“蛋糕”
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医疗)成功在香港上市，正式成为中国医疗大模型第一股，上市首日市值即来到105亿港元。证券之星注意到，此次赴港上市的成功，一方面反映了讯飞医疗当下在医疗人工智能领域的领先地位，也是科大讯飞“技术顶天，产业立地”战略的又一次成功实践。一段时间以来，国内外大模型发展热潮持续高涨的同时，市场上关于大模型“烧钱不赚钱”的质疑声也日益增多。讯飞医疗的成功上市，无疑是对这些质疑的有力回应。 AI赋能大势之下，各类医疗大模型百舸争流，那么在一众涉足医疗人工智能领域的企业中，为何讯飞医疗能够脱颖而出，成为医疗大模型第一股？技术顶天：打造全球第一医疗大模型从某种程度上来看，讯飞医疗的上市成功，象征着科大讯飞在医疗人工智能领域的投入获得了回报。科大讯飞成立于1999年，最初的梦想是“把中文语音技术做到全世界最好”，尽管随后的发展并非一帆风顺，但凭借着不懈的努力和坚持，科大讯飞不仅语音识别、语音合成等核心技术达到全球领先水平，而且在中文语音市场占有率排名第一，一度高达70%。 2024年，科大讯飞作为第一完成单位的“多语种智能语音关键技术及产业化”项目，更是一举拿下国家科技进步一等奖。特别值得一提的是，这是2012年深度学习引发新一代人工智能浪潮以来，人工智能领域首个国家科学技术进步奖一等奖。证券之星注意到，在语音领域取得成绩后，科大讯飞于2016年毅然进军人工智能领域，持续深耕核心AI技术，并探索用这些技术赋能各个行业，也正是在这一年，讯飞医疗应运而生。得益于科大讯飞在医疗人工智能领域的深厚技术积累，讯飞医疗已建立围绕深度神经网络、深度学习和医学知识图谱的核心技术框架，以及语音识别、图像识别及自然语言理解在医疗领域应用的专有核心技术。 2017年，讯飞医疗推出的智医助理成为全球首个且至今唯一通过国家临床执业医师资格考试综合笔试评测的人工智能机器人。这一重大突破，不仅彰显了讯飞医疗在医疗AI领域的技术实力，更为其在基层医疗领域的应用奠定了坚实基础。科大讯飞董事长刘庆峰表示，现今智医助理的表现已超过99%的参考医生。 2023年5月，科大讯飞发布讯飞星火大模型，历经多次迭代，讯飞星火不仅在权威机构组织的技术测评中，综合性能位列国产大模型之首，而且成为了首个基于全国产算力平台训练的大模型，实现了技术和算法完全自主可控。同年10月，讯飞医疗独立研发的讯飞星火医疗大模型面世，该大模型基于临床指南、专家共识和学术文献等权威数据，参数量达到万亿级，覆盖300多种医学场景。根据中国信通院测试，讯飞星火医疗大模型在多个医学相关的NLP任务维度超越GPT-4 Turbo，是全球排名第一的医疗大模型。产业落地：奠定讯飞医疗行业领导者地位证券之星了解到，过去的20多年，科大讯飞不仅致力于打造全球领先的AI技术，更将人工智能赋能千行百业视为己任。尤其在2023年推出讯飞星火大模型后，这一使命的推进显著加速。目前，经过一年多的发展，讯飞星火交出的落地应用成绩单十分耀眼：央国企中标第一，教育医疗市场第一，智能汽车市场第一，智能硬件市场第一，工业大模型第一，赋能科研应用第一，大模型开发者生态第一。在医疗行业，面对中国庞大的医疗服务需求以及医疗资源不足、分布不均衡等挑战，讯飞医疗自成立之初便致力于利用AI技术解决这些问题。针对基层医疗资源匮乏的问题，讯飞医疗通过其全科医生能力，为基层医生提供了专业的会诊助手，有效提升了诊疗能力，防止了错诊漏诊。目前，讯飞医疗的诊疗系统已能识别1600多种疾病，累计提供了160多万次医生诊断纠正和6000多万次不合理处方提示，极大地提升了基层医疗水平。得益于基层良好的应用成效，讯飞医疗逐步将其解决方案矩阵拓宽，形成了从基层到等级医院、从医生到居民的全栈式产品及解决方案，包括面向基层的医疗和疾病管理，面向医院的医院管理和诊疗辅助，面向患者的诊断、治疗服务，以及面向区域的公共卫生管理。围绕等级医院，讯飞医疗以讯飞星火医疗大模型为技术底座，构建了以全程患者管理为核心的智慧服务产品体系，在不额外增加医生工作量的前提下，大幅扩大医院医生的服务半径，显著提升患者就医满意度和获得感；同时，研发了以病历内涵质控为核心的医疗质量提升方案，通过智能语音和医疗大模型技术，提升医生工作效率和医疗服务质量。自2017年与安徽省立医院合作成立中国第一个人工智能医院以来，讯飞医疗已与协和医院、301医院、华西医院多家国内顶级医院建立了战略合作关系，技术服务累计覆盖600多家医院，积累了丰富临床数据的同时，也提升了讯飞星火医疗大模型的准确性。 2023年10月，讯飞星火医疗大模型发布时，搭载该大模型的“讯飞晓医APP及小程序”也同步上线，满足了普通人“求医问药”的需求。讯飞晓医提供了多种功能，如医学语义理解、知识问答、推荐诊断等，并通过语音技术和医疗大模型的结合，为用户提供了个性化的健康管理服务。凭借其在应用层面的出色表现，讯飞晓医APP在城市和农村地区均得到了广泛使用，累计安装量超1500万，用户好评率高达98%，真正实现了“每个医生的诊疗助理，每个人的健康助手”的愿景。正是凭借在基层医疗、等级医院、患者服务等多个领域的出色表现，2023年，讯飞医疗在中国医疗人工智能行业市占率达到了5.9%，排名第一，成为了名副其实的行业领导者。坚守长期主义：做医疗不能急功近利讯飞医疗的成功，离不开科大讯飞对技术长期主义的坚持。科大讯飞在创业初期，尽管面临连年亏损的巨大压力，甚至在团队内部产生了严重分歧，但刘庆峰及其同事坚信技术的不断进步能够带来领先优势，因此毅然决然地在语音技术攻关上持续加大投入。随着时间的推移，科大讯飞的技术实力逐渐得到了市场的认可，其在中文语音市场取得了显著的成就。这一成功不仅为科大讯飞带来了丰厚的回报，更为他们坚持技术长期主义的理念提供了有力的支撑。进入2023年，面对大模型的风起云涌，科大讯飞再次选择了“烧钱”投入，因为包括刘庆峰在内的一众公司管理层深知，与大模型带来的巨大机遇相比，眼前的困难和挑战只是暂时的。正所谓“人生能有几回搏”，后来发生的故事证明科大讯飞又一次“博”对了，讯飞星火推出后，不仅显著提升了科大讯飞旗下学习机、翻译机等智能硬件的销量，还在大模型招标中取得了令人瞩目的成绩。证券之星注意到，讯飞医疗作为科大讯飞的子公司，同样秉承了对技术长期主义的坚持，不遗余力地进行研发投入。招股书显示，于2021年、2022年、2023年以及截至2024年6月30日止六个月，公司的研发开支分别为1.6亿元、2.42亿元、2.64亿元以及1.35亿元，分别占同期总收益的42.9%、51.2%、47.5%及59.0%。得益于持续性的研发投入，讯飞医疗取得多项核心技术突破，并且推出了行业领先的讯飞星火医疗大模型。“尽管我们要努力实现盈利目标，但在医疗人工智能这条路上，我们不能急功近利，要有长期主义精神，因为这件事情是值得每个人为之奋斗终生的”，刘庆峰的这番话，无疑是对讯飞医疗持续高额研发投入的最好注解。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)
证券之星01-02 13:07
江苏银行：“智慧小苏”大模型赋能风控领域数智化转型
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型服务平台，风控模型组件化管理充分发挥大模型在代码生成、文本字段提取、语义理解与泛化能力等方面的优势，配合自动化脚本，从工程应用层面聚焦组件化任务。规则组件化工作分为数据收集清洗、组件智能生成与人工审核三大阶段，通过大模型赋能实现组件的高效生成与精准合并，组件准确率超90%。模型组件化管理致力于为行内风控业务提供更加灵活、高效的解决方案。目前，江苏银行已实现了风控模型从建模、编译、部署到监控的全生命周期管理。下一步，组件化管理的规则计划集成至模型全生命周期的管理中，保障模型的版本控制、性能监控和安全合规，支持组件的灵活调用和组合。基于规则组件单元，业务人员可对单一产品进行回溯，通过指标评估存量模型性能，并根据触发率、不良率等监控数据调整模型阈值。针对多类产品，业务人员还可开展交集或差集规则分析，测算规则使用成效，并根据对照产品调整本产品阈值。合同智能质检：打造企业信贷防火墙在企业凭借贸易合同申请贷款的过程中，需要快速鉴定合同真伪、识别合同中的错漏信息，进而完成合同质检，传统AI模型无法统一识别和提取复杂合同中的关键信息，降低了审批效率。针对这一难题，江苏银行充分利用“智慧小苏”大模型的语义理解和实体识别能力，结合先进的OCR技术，实现了对非制式合同的高效扫描，提取合同供需方、签订时间、交易货物等多种文本信息。基于提取的关键字段，江苏银行构建了专业的风险控制模型，能够通过外部数据等途径，对合同双方信息进行智能检测，在授信过程中，对风险较高的交易提前发出预警，有效防范潜在的信贷风险。自上线以来，该场景已实现数千份贸易合同的智能质检，文本提取准确率超95%，简化了合同质检流程，助力分支行更高效地完成受托支付合规性审核。地址智能比对：提升异常识别能力江苏银行针对小微个体户推出的专项贷款产品需要客户经理在外拓营销过程中收集个体商户信息进行校验，其中，商户法人手动填写的门店地址需与工商注册地址保持一致，但省、市、区及楼栋信息描述经常存在差异，传统的规则匹配对比方式存在边缘情况多、开发难度大等问题，无法满足需求。江苏银行采用“智慧小苏”大模型与规则匹配相结合的方法，对地址信息进行预处理、拆解及相似度计算等操作。通过收集与标注大量的地址数据，持续迭代优化模型，减少边缘情况的影响。当省、市、区信息不完全一致但街道和门牌号等关键信息一致时，大模型仍能准确判断多个地址是否指向同一地点，风险识别准确率达99%。该方法在确保灵活性、准确性和可扩展性的同时，已逐步推广至行内其他与地址相关的业务场景，提升了整体业务处理效率和风险防控水平。江苏银行始终坚持以创新为驱动，赋能风险管理流程，完善风控管理体系。下一步，江苏银行将加快落实中央经济工作会议要求，加强基础研究和关键核心技术攻关，开展新技术新产品新场景应用示范，不断提升数字化风险防控能力，以高质量金融服务助力中国式现代化江苏新实践。
金融界01-02 09:18
一文回顾2024科技圈！全球算力大战火热朝天，国产AI迎“破圈时刻”
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科技产品也将层出不穷，令人期待。国外大模型：OpenAI领衔，苹果迈步跟上 2024年开年，AI领头羊OpenAI率先炸场，于2月16日推出首个AI视频生成模型Sora。 Sora可以直接输出长达60秒的视频，生成的视频demo令人惊艳，瞬间引爆全球，多模态AI成了行业热词。随后5月，OpenAI还发布了多模态模型ChatGPT-4o。临近年底，OpenAI又甩出“王炸”，12天12场发布会，推理大模型GPT-o1正式版、Sora、Canvas、新一代推理大模型GPT-o3等新产品轮番登场。除了OpenAI等新兴独角兽，美国科技巨头也在不断加速全球AI布局。 6月11日，WWDC 2024正式拉开帷幕，苹果推出了自己的AI，并将其命名为Apple Intelligence。同时，苹果还在与多家人工智能接洽，计划将他们的大模型技术整合进iPhone中。海外的合作伙伴可能包含OpenAI、谷歌、Meta以及人工智能初创公司Anthropic、Perplexity，中国包括百度、腾讯、字节等。 8月14日，马斯克旗下xAI公司正式发布新一代Grok-2大模型。 12月6日，Meta宣布推出一款新的Llama系列生成式AI模型：70亿参数的Llama 3.3、又称Llama 3.3 70B。 12月12日，谷歌新一代大模型Gemini 2.0登场，新一代模型专为AI Agent而打造。此外，谷歌还推出了一项名为深度研究（Deep Research）的新功能，基于高级推理和长上下文能力，能直接干研究助理的活儿。这一年，国外大模型继续进化，性能越来越强大，通过手机、电脑等渗透到用户的生活中。国产大模型不断“破圈” 这一年，国产大模型同样一路狂奔，始终未曾停下追逐行业龙头的脚步，Kimi、智谱AI、豆包等相继“破圈”。今年2月，成立还不满年的月之暗面完成超10亿美元融资，获得了国内AI大模型公司迄今以来的单轮最大金额融资，估值约25亿美元，跻身独角兽行列。 3月18日，月之暗面宣布，Kimi智能助手上下文无损输入长度提升至200万字。用户可以一次性上传长达200万字的文本让Kimi学习，只要10分钟时间，它就能迅速理解，成为这个领域的“专家”，输出需要的答案。以长文本出圈后，大量用户纷纷试用，Kimi的访问量一度超过了2000万。 10月25日，国内大模型独角兽公司智谱AI正式上线AutoGLM新功能，以AI Agent出圈。 AutoGLM只需通过简单的文字或语音指令，AutoGLM就能模拟人类操作手机，执行任务。国内知名量化巨头幻方旗下旗下的DeepSeek-v3年末出击，以性价比出圈。 DeepSeek-v3的参数量高达671B，在预训练阶段仅使用2048块GPU训练了2个月，且只花费557.6万美元。但在性能上，DeepSeek-v3和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet不分伯仲。一时间，数据蒸馏、推理算力成为焦点，行业纷纷开始讨论算力需求下滑是否会大幅下滑，AI预训练时代是否终结、行业迎来推理时代等命题。 12月18日，字节跳动旗下的豆包大模型家族迎来重磅更新，其推出的AI 陪伴玩偶 “显眼包 ”更是引发抢购。截至11月底，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二，国内排名第一的AI app。豆包应用的火爆，给AI算力带来了无限想象空间。数据显示，仅2024年，字节跳动在AI上的投入就达到800亿元。市场上关于“字节明年将在算力上投入1600亿元”，“70亿美元购买英伟达芯片”等传闻不断，引得其不得不多次出面辟谣。看到国内AI大模型的不断“破圈”之后，小米、理想坚定了“ALL IN AI”的战略。有消息称，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。雷军放话称：“在AI硬件这件事情上，最核心的是手机而不是眼镜，小米在这个领域不‘all in’是不可能的。” 理想发布AI Talk，李想透露，他本人要从车企CEO转变为人工智能企业CEO，理想公司要做的是人工智能的汽车化，而非汽车的智能化。这一年，尽管受到了美国对AI芯片出口的限制，但国内的大模型依然在奋力狂奔，所幸每一份努力都未曾被辜负，越来越多的国产AI应用“破圈”。 AI、量子计算芯片齐飞软件飞速发展的同时，全球的硬件市场也迎来了重大的革新。 3月18日，英伟达正式推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器，首款Blackwell芯片名为GB200，其运算速度比上一代芯片提升30倍。原本GB200预计是在今年上市，不过，因一些设计缺陷，GB200延迟了交货。 12月底，又有媒体报道，英伟达预计明年3月GTC大会揭露下一代GB300 AI服务器产品线。GB300芯片性能在GB200的基础上进一步提升，功率1400万，单卡FP4性能提升1.5倍，HBM容量从192GB提升到288GB。图源：英伟达 12月12日，博通发布财报，随后股价暴涨，一举成为全球第九家市值超过1万亿美元的公司。博通透露，目前正在与三个大型客户开发AI芯片。到2027年，市场对定制款AI芯片ASIC（专用集成电路）的需求规模将达600亿-900亿美元。这一下引起了市场对ASIC芯片的关注。ASIC是一种为某种特定任务设计的芯片，一般会被应用于特定设计和制造的设备中，执行必要的功能。在AI芯片中，ASIC被用来处理特定的任务，且相比GPU而言，拥有更高的处理速度和更低的能耗。那么，未来，ASIC能抄到英伟达和GPU的老家吗？与AI一样，量子计算有望引领下一轮的科技革命。今年，量子计算领域同样迎来了重大突破。 12月10日，谷歌宣布研发出新的量子芯片Willow，芯片尺寸仅4平方厘米，内建105个量子位元(Qubit)。 Willow芯片实现两项重大突破：一是性能也就是计算能力的大幅飞升，5分钟即可完成相当于目前运行速度最快的计算机10²⁵年才能完成的任务。二是强大的量子纠错能力。人形机器人被看好 2024年，AI应用持续落地，AI Agent、机器人等相关产品层出不穷，人形机器人成为了最被看好的方向。在过去的一年里，OpenAI多次暗示对机器人项目重燃热情，并重启了四年前解散的内部机器人软件团队。12月底，有知情人士透露，OpenAI最近考虑开发一种类人机器人。国内也有类似消息，传比亚迪已开启人形机器人项目，内部代号“尧舜禹”，目前团队正处于招聘状态。同时，已深耕行业多年的企业发布了新产品的展示视频，效果令人惊艳。 12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。从视频中看，Optimus不仅能够上坡，还能下坡，虽稍显笨拙，但步速与普通人差不多，全程没有摔倒。 12月23日，宇树科技发布的一段不到2分钟的视频，展示其最新推出的Unitree B2-W工业轮足机器人最新性能。视频中，该机器狗展示了爬山、涉水、跑酷、载人等一系列秀翻全场的操作。这一年，国内外人形机器人共同前进，提升产品灵活性和学习能力，为大家带来了一场视觉盛宴。 “黑悟空”搅动游戏圈除了大模型和机器人，今年，我们还见证了国产游戏的崛起。 8月20日，中国首款3A大作《黑神话：悟空》全球同步上线，成为现象级游戏。《黑神话：悟空》全平台最高同时在线人数达300万人，销量一举突破2000万份，总收入或超过10亿美元，还顺便带火了山西旅游。 12月，在被喻为“游戏界奥斯卡”的The Game Awards游戏大奖（TGA）上，《黑神话：悟空》获得4项提名，包括最大奖项“年度最佳游戏”，以及最佳游戏指导、最佳动作游戏及最佳美术指导，均为中国游戏首次被提名。最终，《黑神话：悟空》获得了最佳动作游戏及玩家之声奖项，遗憾落选年度最佳游戏。对此，游戏科学创始人、《黑神话：悟空》制作人冯骥发长文感慨：“必须承认，有失落，有遗憾，更多的则是放下幻想。今年入围的游戏都很出色，可我真没搞明白这次年度游戏的评选标准是啥，我特么白来了！” 尾声步入2025年，全球的科技大盛宴只会越来越热闹，国内科技巨头纷纷加大算力投入，小米、理想、字节坐上“牌桌”，万卡集群成为了大厂标配。海外谷歌、微软、苹果、OpenAI、特斯拉等仍在积极狂奔，发力大模型、AGI、AI Agent、人形机器人等，试图从这轮AI科技浪潮中捕获最大的那条“金枪鱼”。展望2025年，科技狂潮还会继续翻滚，一切都是充满变化，充满未知和不确定性。最终，谁能够成为勇立潮头的那艘船，我们大家都将是见证者。
格隆汇01-02 09:09
东吴证券：给予罗博特科增持评级
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，硅光+CPO技术产业化加速：目前AI大模型带动数据中心和高性能计算需求爆发式增长，硅光领域、CPO加速布局，带动超高精度晶圆贴装、高精度全自动耦合封装、光电一体化晶圆测试设备需求大幅增长。（1）硅光：据Light Counting使用基于硅光的光模块市场份额将从2022年的24%增加到2027年的44%，升级到800G及1.6T后，硅光优势明显。ChatGPT及AI的快速发展、GPU光互联拉动了800G以上光模块需求的快速增长。（2）CPO：可以逐步取代传统的可插拔光模块，将硅光子模块和超大规模CMOS芯片以更紧密的形式封装在一起，CPO出货量预计将从800G和1.6T端口开始，2024-2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量。　　FiconTEC为硅光模块设备龙头：ficonTEC是光电子封测行业重要的设备提供商，在全球范围内累计交付设备超过1000台，客户涵盖Intel、Cisco、Broadcom、NVIDIA、Ciena、Veloydne、Lumentem、华为等一批全球知名的半导体、光通信、激光雷达等行业龙头企业。2024年公司新增订单约1982万欧元，截至2024年12月13日在手订单金额约为4800万欧元，且处于持续增加中；除已签约订单外，客户已表达采购意向并计划在近期签署的订单金额约为2198万欧元，英伟达、法雷奥等客户将根据自身生产计划，持续下单，预计2025年一季度将会有较多新增订单。　　盈利预测与投资评级：考虑到光伏设备验收进度，暂不考虑ficonTEC并表，我们下调公司2024-2026年归母净利润至1.0（原值1.3）/1.4（原值1.8）/1.7（原值2.2）亿元，对应当前股价PE分别为341/252/205倍，维持“增持”评级。　　风险提示：下游扩产不及预期，研发进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为63.27%，其预测2025年度归属净利润为盈利1.3亿，根据现价换算的预测PE为268.24。最新盈利预测明细如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星01-02 07:49
2025年，机构重点押注六大方向
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应用逐步落地并开始给下游产业链赋能头部大模型产品用户量持续增长。比如AI广告，目前已在电商、游戏、教育等方面已经得到验证，具有非常可观的投入产出回报比。信创产业在数字经济和自主可控发展的大背景下，关键技术自主可控的必要性和紧迫性上升，信创国产化在2025年得到进一步加速。根据艾媒咨询发布的《2024年中国信创产业发展白皮书(精简版)》，2023年中国信创产业规模达20961.9亿元，预计2027年有望达到37011.3亿元。相关的基础硬件行业和软件行业有较大发展空间。在智能驾驶方面，目前政策层也对此给出了明显支持态度，2025年将迎来突破性的进展，有望在更多城市地区得到落地。这会给汽车芯片、车路云、传感器、算法等产业链带来业绩层面的催化。 6，低空经济。低空经济是被寄予厚望可以给经济带来庞大增量的重点方向，2023年来，国家推出多项顶层政策支持2025年低空经济发展。如2024年全国两会低空经济首次出现在政府工作报告中，随后各地也陆续出台了低空经济的政策。根据中国民用航空局发布的数据显示，到2025年中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元，市场空间广阔。 12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将资本金支持上限比例从25%提高至30%。12月27日，国家发改委低空经济发展司召开推动低空基础设施建设座谈会，低空司的正式成立，释放了要加速低空经济产业发展的强烈信号。据报道目前已有50+城市颁布低空经济发展政策，近20支地方低空产业基金正式成立，各省市明确设立基建规模航线规划、应用场景、制造建设等目标。据机构预测，2025年低空经济产业将迎来爆发式推进发展。可重点关注的方向包括上游的低空基础设施建设、中游的无人机/eVTOL零部件、及下游的低空载人文旅餐饮外卖、医疗配送、快递运输等商业化应用场景的相关企业。（全文完）
格隆汇01-01 20:31
2024年A股市场爆炒奇观：谷子、豆包、麻将齐上阵，最想不到的竟是……
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语音识别、物体识别等基础功能，还融合了大模型技术，可实现如外语翻译、精准导航、拍摄记录等多样化的智能应用。中泰证券研报显示，AI智能眼镜赛道目前的发展阶段，可以对标2014年的智能手表，后续放量可期。根据wellsennXR预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。从全年表现来看，星宸科技年度涨幅接近400%，润欣科技年涨幅超230%，博士眼镜、恒玄科技、协创数据年涨幅均超过100%。 “麻将概念”：无厘头炒作的极致演绎所谓“麻将概念股”，是指那些名称中含有“东、西、南、北、中、发、白”等字眼的股票，通常这类股票市值较小，多属于小微盘股票。从11月初开始，先是名称中带有“东方”的多只股票如日出东方、大东方、东方精工等纷纷涨停。随后，名称中带有“东南西北中”等字眼的股票也集体异动，股价大面积飘红。其中，“南”字辈的有南京化纤、南兴股份、南方精工；“西”字辈的西陇科学表现抢眼；“北”字辈虽有提及北京利尔，但实际上在炒作中北巴传媒更为典型；“中”字辈的中科金财、中化岩土也受到资金追捧；“发”字辈的川发龙蟒、松发股份更是吸引了众多投资者的目光。此外，不仅是“麻将概念股”，一些名称中带有数字的股票，如统一股份、二六三、三维化学等，同样出现了不同程度的异动。 “豆包概念”：展现非凡AI魅力 12月，资本市场掀起了一股“豆包概念股”的炒作热潮。豆包作为字节跳动研发的人工智能工具，自发布以来便备受瞩目，迅速积累了庞大的用户基础。据量子位智库数据显示，截至2024年11月底，豆包App在2024年的累计用户规模已超过1.6亿户，11月单日活跃用户近900万，位居AI应用全球第二、国内第一。 12月18日，在上海举行的2024火山引擎冬季FORCE原动力大会上，火山引擎总裁谭待重磅宣布豆包大模型家族的全面升级，升级涵盖豆包视觉理解模型、豆包3D生成模型，以及全面更新的豆包通用模型pro、音乐模型、文生图模型等。浙商证券指出，字节跳动旗下的豆包大模型具备与OpenAI的GPT相抗衡的潜力。从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。从全年表现来看，乐鑫科技年度涨幅接近200%。 “谷子经济”：让年轻人纷纷“入坑” 11月26日，A股市场迎来新风口，“谷子经济”概念股集体爆发涨停潮。 “谷子经济”是指围绕二次元IP周边商品的消费文化和经济形态，“谷子”即英文“Goods”的音译。主要涉及漫画、动画、游戏、偶像等领域，涵盖周边产品包括徽章、海报、卡片、手办等。 “谷子”在年轻人中备受欢迎，再加上社交媒体上极高的讨论热度，从而推动了这一概念的崛起。天风证券指出，中国二次元产业正处于快速增长阶段，市场规模已达数千亿元。2023年二次元用户规模达到4.9亿人，其中核心二次元用户达1.2亿人。随着二次元文化的普及和影响力的增强，谷子经济的潜在消费者基础或持续增长。从全年表现来看，中百集团年度涨幅接近200%，永辉超市、利安科技、三只松鼠、安诺其年涨幅均超100%。 “蛇”生肖概念：A股老传统 2024年12月初，随着2025年农历蛇年的临近，A股市场上多个与“蛇”概念相关的股票集体异动。其中，招商蛇口无疑是最为典型的“蛇”字辈股票，因其名称中直接包含“蛇”字而备受股民关注。不过，由于字面上明确带有“蛇”的股票相对有限，股民们便充分发挥联想能力，挖掘出了一系列与“蛇”相关的股票。比如，斯莱克和斯迪克，这两家公司因其英文名称以“S”开头，与“Snake”（蛇）的发音相近而被纳入“蛇”概念范畴；漳州发展所在的城市漳州被称为“中国蛇城”，故而也成为了股民眼中的“蛇”概念股。葫芦娃出自经典动画《金刚葫芦娃》，因动画中葫芦娃与蛇精的激烈战斗而被股民联想为“蛇”概念股；桂发祥更是因为其主营产品麻花的外形与蛇相似，而在“蛇”概念炒作中脱颖而出。实际上，在A股市场中，一直以来都存在着炒作生肖概念的传统，如兔年的兔宝宝、虎年的湖北广电、牛年的金牛化工、猪年的牧原股份以及龙年的圣龙股份等。然而，此类基于联想和炒作而产生的行为，本质上是受情绪驱动的投机行为，往往缺少坚实的基本面作为支撑，故而存在着相当大的风险。疯狂“蹭热点”：从“韩国概念股”到“琼瑶概念股” 在A股市场，蹭热点的概念炒作现象可谓屡见不鲜。就在刚刚过去的12月，韩国政局陷入动荡，然而韩建河山却意外地成为了被爆炒的“韩国概念股”。不少网友调侃称“韩国要重建河山？”实际上，韩建河山这家公司本身的业务与韩国并无直接关联。无独有偶，早在7月，川大智胜也遭遇了类似的情况。因其名称存在一定谐音解读空间，部分投资者便将川大智胜戏称“美国大选概念股”，可实际上川大智胜是一家从事图形图像等软件技术的公司，与美国大选毫无瓜葛。此外，哈尔斯因与美国民主党候选人哈里斯名字谐音相近，也受到市场追捧。更令人意想不到的是，12月4日知名作家琼瑶去世当天，A股市场上一些被认为与琼瑶作品中的角色有“关联”的个股出现了异动。其中，与剧中角色“尔康”同名的尔康制药、健尔康，以及与剧中角色“紫薇”听起来相近的智微智能、紫光国微，甚至还包括被部分股民强行关联上的紫燕食品（紫薇+小燕子）、久其软件（永琪）等个股，均在当日的交易中表现出了不同程度的异动。这些看似荒诞的现象，实则反映出A股市场对热点事件的快速反应以及存在的投机行为倾向，更多的是投资者情绪面的驱动，缺乏基本面的支撑。
格隆汇01-01 19:52
港股早訊丨首都創投發佈年度業績，東方證券首予和黃醫藥“買入”評級
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.HK）与中兴通讯（00763.HK）大模型赋能智能手机业务。大摩：对中广核电力（01816.HK）给予“增持”评级，2025年电价结果略逊市场预期。民生证券：首次覆盖网易云音乐（09899.HK）“推荐”评级，会员数提升为重点。国信证券：首予光大环境（00257.HK）“优于大市”评级，估值区间为4.48-4.73港元。东方证券：对和黄医药（00013.HK）给予“买入”评级，目标价33.24港元。编辑观点根据TodayUSstock.com报道，当前市场中的多项公司动态和政策推进表明，制造业和新能源领域仍是国家发展的重点方向。特别是《5G+工业互联网》升级方案的发布及电动汽车销售预测，预示着未来中国将继续保持在相关领域的全球竞争力。同时，二手房市场成交量和房源量的下降，也凸显了房地产市场的调整压力，需持续关注政策的后续效果。名词解释中国制造强国发展指数：衡量一个国家制造业综合实力和竞争力的重要指标。 “5G+工业互联网”：利用5G技术推动工业互联网应用的融合发展。渗透率：指某一行业或技术在市场中的普及程度。今年相关大事件 2024年12月30日：深圳房地产市场二手房在售量减少至67292套。 2024年12月29日：工信部发布《“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》。来源：今日美股网
今日美股网01-01 00:10
两年猛飙80%！明年还能投么？
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2月，Google和Open AI这对大模型死敌竞相发力，Google拿出Gemini 2.0新一代大模型，而Open AI则是连续12天直播更新大礼包来应对。与此同时，英伟达居然“失宠”了。博通从英伟达的众多竞争对手中杀出，依靠和科技巨头联合研制的ASCI芯片的方式，打开了数百亿美元XPU芯片市场，博通也成为了自英伟达之后第二家达到万亿市值的芯片设计公司。这段时间，股指连续突破高点，最终停在了16号。尽管美联储降息态度转鹰引发美股波动，整体上升趋势依然稳固，含AI量愈来愈高的苹果市值已经站上3.8万亿，正在向4万亿冲击。回望2024年的美股，推动股价上涨既有业绩的因素，也有估值的因素，但绝大部分来自对AI的想象，宽松预期，以及对特朗普政策的提前展望。部分投资者可能因为担忧估值过高选择降低仓位，这是操作层面的决策。关键在于，明年美股的投资环境，是否会发生变化，既要考虑到美国经济的变化，也要考虑到特朗普上台后的举动是否符合市场预期。 02 2025，开门红？在过去两年，年初都有过一波科技股行情，驱动力也都是AI。 2023年是open AI的chatGPT推动，2024年则是英伟达强劲的业绩预期推动，当中还有美国宏观经济增长、货币宽松，以及数月盘整结束后重回上涨的驱动。从指数上看，纳斯达克无疑是最大赢家，两次涨幅都超过10%。现在，情况有点类似2024年初。复盘当时前后一段时间的行情走势，会发现，在2023年7-10月，美股经历了长达3个月的盘整，在11月初美联储货币宽松表态之后，重回升势。到2023年12月，指数已经超越7月份的高位。进入2024年，随即开始了长达3个月的涨势。而今年的7-9月，纳斯达克也经历过类似的盘整。之后重回升势，之后更在特朗普当选后进一步上涨，目前已经突破了7月份的高位。虽然这几天开启了盘整模式，但盘整结束后复刻2024年开年走势的可能性，是存在的。理由有三：首先，从宏观经济基本面上看，美国经济已经成功软着陆并延续强势，劳动力市场韧性依然、物价指数也朝着好的方向发展，新总统的商人背景，以及对重振美国经济的竞选承诺，让市场相信美国经济能够继续增长。其次，货币政策方面，降息周期已经开启，虽然12月因为经济数据较好导致美联储放慢降息步伐，看似流动性上有一点不及预期，但换个角度看，只要美国经济依然增长，是可以抵消放慢降息利空的。最后，说说产业层面，特别是科技产业，进入12月，AI的催化多了起来，众多厂商发布新的AI技术和产品，商业化落地未来会越来越多，在推动形成新的经济增长点之外，更为各大公司的业绩增长带来新动力。换句话说，不管是美国经济基本面、股市整体流动性，还是科技股的业绩增长，都有不错的预期。当然，纳指也并非事事完美，目前的估值略显高位。不过，目前美股正处于盘整状态，纳指估值也有回撤。虽然尚无法确定盘整何时结束，但鉴于美股的长线价值，若指数继续回撤，性价比就会重新凸显。待市场步入新一轮上升趋势，纳指就有可能再度成为市场焦点。在基本面和流动性没有利空的情况下，纳指的下跌有可能提供新的低位介入机会，投资者需要及时跟进。投资者也可以关注纳指相关的ETF，这是国内投资者参与纳指比较好的渠道之一。美股领涨，纳指ETF富国(513870)年内涨幅31.42%。纳指ETF富国跟踪纳斯达克100指数，该指数由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，前十大权重股中包括苹果、微软、谷歌、英伟达、亚马逊、特斯拉等科技巨头。受投资者追捧，纳斯达克100ETF溢价频频。纳指ETF富国(513870)的溢价率4.44%，是目前同类溢价率较低的，同类最高9.55%；其管理费0.5%，托管费0.1%，费率属于同类最低。 03 结语自计算机和互联网产业革命以来，纳斯达克指数就一直是全球科技股的前沿阵地，吸收着全球最大量的投资科技公司的资本。尽管发生过2000年泡沫破裂的问题，但前提却是，整个1990年代，纳指翻了10多倍。即使泡沫破裂后哀鸿遍野，但纳指相对1990年，涨幅仍然有3倍。截止2024年末，纳斯达克指数相较30多年前，涨幅将近70倍，年复合增长率超过10%。可以说，纳斯达克在过去30多年里，是美股三大指数中名副其实的C位，也是美股长期价值投资的典范。何以做到？一是，纳斯达克指数始终紧跟科技产业发展，能够将全球最有价值的科技公司纳入其中，从计算机时代的微软、苹果，到互联网的亚马逊、谷歌、meta，再到电动车的特斯拉，以及AI时代的英伟达，等等。二是，彻底执行的优胜劣汰机制，使得纳斯达克指数始终保持旺盛的“生命力”，基业长青。现在美股市值最高的8家公司，也是唯“8”过万亿美元的公司，全部在纳斯达克。这些公司从当初IPO时，只有数亿美元、数十亿美元的市值，发展至今达到万亿美元规模，回报率百倍、千倍。在科学技术已经成为第一生产力的现在，优质的科技公司，是推动全球经济、社会进步的最重要力量之一，也是巨大商业价值和投资回报的来源地。过去数十年的长阳，纳斯达克指数的投资价值，已经得到充分证明。现在又恰逢AI为代表的新一轮技术革命出现，这是比PC互联网、移动互联网更长的坡，更厚的雪，始终处于AI中心位置的纳斯达克，有能力复刻PC互联网、移动互联网的成功。更重要的是，AI才刚刚步入应用阶段，未来的叙事还很充分，投资回报还会源源不断。 2025年，纳斯达克依然不容错过。（全文完）
格隆汇2024-12-31
国海富兰克林基金刘晓：继续看好制造业出海和升级机会
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速成长阶段，并且从过去2年的算力准备和大模型训练发展到终端应用的落地和场景应用的百花齐放。不管是海外还是国内，AI的发展已经开始在各行各业、2B和2C端都产生深远影响，继续看好智能驾驶、机器人、AI手机、AI电脑、企业管理和产品生产领域的应用等。在高股息类资产方面，刘晓表示当前的上市公司更加注重投资者回报，更注重平衡远期发展和当期回报的平衡，未来会有更多公司加入到提高分红率的大潮中。自身主业跟经济相关度较高的高股息类资产，有望实现高股息资产以及经济复苏下利润增长上修带来的双击。消费是本轮宏观经济政策发力的重点，刘晓认为，人民群众对美好生活的向往和追求也一直存在，未来随着中国经济的稳健增长以及居民收入水平的持续提升，消费对经济的拉动作用越来越重要，国内消费产业链相关公司将受益行业整体的增长回升和估值修复，另外，结构上，也会不断有新模式新产品来适应新的消费需求。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-31
年度盘点|人形机器人2024年的正反面
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流搬运等环节中的应用潜力。反面：通用大模型的进度阻碍人形机器人大规模应用从资本端看，人形机器人更是受到热捧。在资本市场愈趋保守的2024年，人形机器人成为了为数不多被风险资本热捧的赛道。据高工机器人产业研究的统计数据，今年前10个月国内人形机器人行业至少已有55起融资。加上11月的融资，年内行业的融资事件已超60起。该机构还预测，未来中国人形机器人市场规模到2035年，To B场景销量将达75.5万台，市场规模约755亿元；To C场景销量将达125.6万台，市场规模约628亿元。而比起资本端的热情，业内人士更担心的是如何让它做更实在的事，更快地实现创收。尽管人形机器人在多个场景中都已开始落地，但总体来看，其应用仍处于小规模试点阶段，真正的大规模商业化部署还需克服技术、成本及市场等多方面的挑战。有业内人士指出，供应链不一定是缺乏量产的能力，而是在没有形成完整市场链条的当下，他们并没有投入的动力。今年8月，国内头部人形机器人企业宇树科技王兴兴在谈到人形机器人的“iPhone时刻”时这么说：“2024年年底可能成为人形机器人大规模量产的时间节点——但是那并非是人形机器人的“iPhone时刻”，“还有一段时间，但不会超过五年。” 事实上，从打破技术垄断、让产品走入市场到步入工业化场景、人形机器人“飞入寻常百姓家”，不是一个简单由此及彼的问题。由于算力、成本、应用场景等诸多因素制约，人形机器人目前没有达到量变引起质变的阶段。但核心原因还是目前并没有一个通用大模型来支撑人型机器人的大规模应用。宇树科技创始人兼CEO王兴兴在接受采访时还表示，ChatGPT这样的大语言模型仅仅能解决机器人交互的部分功能，但并不能让它真正干活。一旦有了通用模型，甚至完全不需要和机器人交流，只要给他布置一个任务，看一张照片，或者敲一个数字，它就能够在工厂拧螺丝，或者在家洗衣做饭，为人类世界真正创造价值。一旦通用模型的问题得到解决，量产就并不是那么遥远的事。结语：行业或将加速巨头化，未来比拼的还是算法但由于行业门槛并没有想象得高，玩家众多，巨头林立，且缺乏商业化实践，人形机器人初创融资企业，几乎没有与投资方进行任何价格博弈的空间。并且上一波浪潮中胜出的互联网和制造业巨头纷纷入局。国内厂商中，华为于2024年11月在深圳与16家合作伙伴签约，推动具身智能应用落地；近期字节、美团、小米、蚂蚁、百度等也纷纷在不同公开渠道表示推动具身大模型的场景落地或直接从事机器人的研发。对此有分析人士指出巨头下场，反映了初创企业在这个超多学科交织，又需大量后期资源投入的行业中所面临的尴尬境地。随着巨头的入局，会让资源开始逐步向头部聚拢，行业会呈现较为明显的分化。因此这一行业或许将加速巨头化。展望未来，软件算法的进步是产品功能提升和应用场景扩展的关键。其中，环境理解、智能交互及推理决策等大脑算法发展相对成熟，而运动控制相关的小脑算法处于较为初期阶段。核心约束在数据采集与精细运动底层算法上，可重点观察产业界在这些方面的积极迭代与演进。
证券之星2024-12-31

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