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A股收评：三大指数小幅上涨，沪指涨0.62%，脑机接口板块爆发

将召开原动力大会，届时有望展示更多豆包大模型家族的能力，并展示AI玩具、AI眼镜等新落地场景的试用效果。中字头板块强势，中建环能、中材节能、中国海诚、中光学、中国海防、中公高科等多股涨停。消息面上，国务院国资委近日印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。量子科技概念股表现活跃，必创科技涨超14%，九联科技涨超12%，复旦复华、星光股份达华智能、神州信息等多股涨停。消息面上，昨日中国科学技术大学潘建伟院士团队在arXiv平台上发布我国研制的具备105个量子比特的超导量子计算机“祖冲之三号”的相关成果。此外，昨晚美股量子计算概念股Quantum Computing大涨51.53%。大消费板块大跌，旅游及酒店方向领跌，莱茵体育、大连亚圣跌停，长白山跌超9%，曲江文旅、西安饮食等跟跌。 A股异动寒武纪股价首次突破600元，截止收盘涨8.34%至617.55元，总市值超2578亿元；2023年初至今股价涨幅达10倍，较2024年2月的低点（95.85元）涨幅达500%。展望后市，中泰证券认为，考虑到年底时间段市场的主要矛盾将变为：活跃资金的阶段性利多兑现，与市场对新一年保险等长线资金加大股市布局的憧憬预期，故我们认为市场结构上或将出现“高低切换”：活跃资金驱动的中小市值题材阶段性调整，国央企高股息或将重新成为市场主线。考虑到市场结构变化与政策方向，当前时间点，如下“低位方向”值得重点关注：银行股（资本金注入利好）；建筑（“化债”下应收账款改善），特别是“一带一路”倡议与西部基建（“两重”区域规划发力方向）；军工（反腐带来中期布局点与特朗普2.0下全球地缘动荡加剧）；粮食安全（“两重”发力方向）。

格隆汇2024-12-18

半导体板块强势领涨，集成电路ETF涨超4%，芯片50ETF和半导体精选ETF涨超3%

得期待，比如近期字节跳动推出了搭载豆包大模型的AI陪伴玩具“显眼包”，随着AI模型逐步成熟，AI陪伴玩具可实现智能对话、儿童早教等功能，有望成为AIAgen率先落地的场景之一。另一方面，自主可控仍是中国半导体产业发展的重心和助力，12月3日中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会发声，呼吁谨慎采购美国芯片，芯片国产化有望进一步加速。从规模来看，目前全市场规模最大的半导体ETF是华夏基金芯片ETF，最新规模为283.2亿元，跟踪的指数是国证芯片指数。另外规模超百亿的半导体行业ETF还有嘉实基金科创芯片ETF、国联安半导体ETF金额国泰基金芯片ETF，最新规模分别为267.59亿元、261.24亿元、136.54亿元和136.54亿元，跟踪的指数分别是科创芯片、中证全指半导体、中华半导体芯片。国证芯片指数、中证全指半导体指数和科创芯片指数的异同点如下：国证芯片指数：选取芯片行业市值最大的30只龙头股票作为样本股，聚焦行业龙头，代表芯片龙头企业的整体表现，呈现出“高收益、高波动”的特征，年化收益率和夏普比均高于中华半导体指数和中证全指半导体指数中证全指半导体指数，选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，成份股个数为87只，覆盖面较广。科创芯片指数：成份股全部从科创板选择，聚焦芯片核心环节，在芯片设计、半导体设备和材料等领域占比达70%以上，由于科创板涨跌幅限制为20%，科创芯片指数具备更高弹性。总结来说，国证芯片指数聚焦行业龙头，中证全指半导体指数覆盖面较广，而科创芯片指数则聚焦科创板，具有更高的弹性和“含芯量”。每个指数都有其独特的特点和优势，适合不同风险偏好和投资目标的投资者。

格隆汇2024-12-18

人脑工程迎来狂潮，相关概念股梳理（附股）

学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型——Dreamer，将梦境片段从模糊变为清晰，从稍纵即逝变为可以永久珍藏。与此同时，由中国人工智能学会、脑机智能全国重点实验室等机构联合主办的第一届中国脑机智能大会(ChinaBMI)将于2024年12月20-21日在杭州举办。会议聚焦脑机智能技术的应用前沿及热点，为脑机智能领域学者提供学术探讨和交流平台，鼓励多学科、多专业领域的交流合作，推动脑机智能技术的创新和应用。据了解，我国高度重视脑机接口技术发展，中央到地方均将脑机接口作为“未来产业”和新质生产力典型代表。国内企业脑机产品正在加速走出实验室，2023年博瑞康与清华大学医学院共同完成了无线微创植入脑机接口首例临床试验。根据NeuroXess脑虎科技公众号，2023年，脑虎科技的柔性脑机接口系统已联合医院、科研机构完成了数十例人体临床试验。根据BrainCo强脑科技公众号，2022年强脑科技研发的智能仿生手得到了美国FDA认证，成为国内率先获得FDA认证的非侵入式脑机接口企业。随着脑机接口产品进入临床试验期，投资机构开始聚焦取得技术突破迈入临床试验的公司，睿兽分析预计2024-2025年脑机接口市场将迎来一轮高速成长期。种种迹象表明，脑机接口正飞速发展，曾经出现在好莱坞电影中的科幻技术，正逐步走进现实，后续产业化进展有望迎来加速。相关概念股梳理作为全球最具潜力的行业之一，人脑工程在近年来受到越来越多的资本青睐。人脑工程概念强劲崛起，涉及人工智能、脑机接口、生物信息等多个前沿科技领域，正逐渐成为市场上的热点。相关概念股：川财证券认为，脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向，政策鼓励脑机接口产业发展。脑机接口技术正处于大规模应用的质变前夜，国内外应用落地加速。光大证券亦认为，政策与技术持续催化，脑机接口行业进入爆发前夜。未来脑机接口技术的应用将远超出了医疗领域，无论是在教育、工业生产到娱乐、体育还是家事管理，脑机接口融入都将带来前所未有的变革。市场方面，2022年全球脑机接口市场规模17.4亿美元，预计2027年全球脑机接口市场规模将达到33亿美元，中国市场在其中将占有重要地位。中信证券指出，脑机接口是新质生产力最具潜力的发展方向之一，国内外脑机企业都在积极推动脑机接口在医疗、工业、娱乐等多领域商业化。国内政策高度重视脑机接口产业建设，统筹推进脑机接口应用转化；企业致力于打破国外技术垄断，建设自主可控的全产业解决方案。建议关注：1)海外先行产业突破带动国内映射标的景气预期抬升；2)有望推出消费级脑机产品的公司；3)有望受益于脑机产品落地的应用端公司。

证券之星2024-12-18

端侧AI多终端落地、手机市场温和成长，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，智能消费ETF(515920)大涨近2%

发渠道，看好硬件流量入口发展空间。随着大模型赋能底层技术突破，我们看到AI Agent在AI手机及AIPC端均逐步开始落地。考虑到AI Agent长期将改变人机交互的方式，我们认为手机端有望形成新的流量入口，或深刻影响产业商业模式。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)携手走高涨超1%，火山引擎冬季FORCE原动力大会即将重磅开启！

的开发者论坛将重磅开启，聚焦火山引擎在大模型开发、应用与落地方面的实践；包含从火山方舟平台背后的技术理念和原理，到豆包MarsCode、扣子等大模型应用如何拓展AI应用边界；此外，火山引擎也将和乐鑫及ToyCity发布AI+硬件智跃计划。东北证券认为，在国内大模型逐渐成熟推理成本快速降低、相关应用场景已经逐渐摸索成型、政府与企业等下游客户预算编制更为倾斜等前提下，明年会成为国产AI软硬件从1到N的大年，带动相关领先应用、硬件公司业绩快速释放。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中科曙光(603019)、寒武纪(688256)、中际旭创(300308)、海康威视(002415)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.07%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、哔哩哔哩-W(09626)、恺英网络(002517)、金山软件(03888)、蓝色光标(300058)、京东健康(06618)，前十大权重股合计占比52.08%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)，前十大权重股合计占比51.66%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

汽车行业或迎有序竞争与智能化升级，智能车ETF(159888)上涨1.64%

能力上与第二梯队拉开代际差距，率先实现大模型、城市NOA功能的量产上车，并进一步将高阶智能驾驶向车位到车位导航(D2D)升级，智能化的优势将有望为头部车企产品带来差异化竞争力，提升对消费者吸引力，引领行业从“价格竞争”转向智能化技术驱动的“价值竞争”。智能车ETF(159888)紧密跟踪中证智能汽车主题指数，中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本，以反映智能汽车产业公司的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

创业板人工智能ETF盘中资讯|豆包发布视觉模型！创业板人工智能快速回升，星宸科技直线封板，创业板人工智能ETF华宝（159363）拉涨逾1%！

述等能力，在本次大会上有望展示更多豆包大模型家族的能力，并展示AI玩具、AI眼镜等新落地场景的试用效果。海外方面，OpenAI 12月18日凌晨开启了第9天技术分享直播，正式发布了o1模型的API，并且对实时API进行大升级支持WebRTC。其中，o1模型的API与之前的预览版本相比，思考成本降低了60%，并且附带高级视觉功能；GPT-4o的音频成本降低60%，而mini版本价格更是暴降了10倍。此外，人工智能领域投融资火爆，年内融资金额已超820亿元。今年以来，AI（人工智能）浪潮席卷全球。我国AI领域投融资活动持续火爆，带动大量资本涌入该行业。数据显示，截至12月17日，年内AI领域共发生644起投融资事件，超过2023年全年（633起）；涉及金额821.29亿元，而2023年为636.76亿元。银河证券指出，本次重要会议首次提及“人工智能+”，更加注重AI与千行百业深度融合，带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手，AI应用迎来政策端、成本端与技术端的三重催化。结合货币与财政政策双轮驱动，计算机行业有望迎来分子+分母端共振，建议重点关注具备垂直领域卡位优势的AI应用类软件公司。展望后市，AI应用迎三端催化，AI硬件需求继续爆发，人工智能主题有望继续成为市场主线。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数2023年以来业绩表现更优。数据显示，截至2024.12.17，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超113%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.17。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。全方位把握AI产业链机遇，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”含量高，能充分享受全球AI产业链红利。

金融界2024-12-18

隔夜美股全复盘(12.18) | BTC、特斯拉和苹果续创新高，苹果逐步迈向4万亿美元，道指创46年最长连跌纪录

好微调方法，通过直接偏好优化算法可以让大模型更好地掌握用户的偏好风格。（AIGC开放社区）郭明錤：英伟达GB300/B300 AI服务器供应链遇挑战 12.17 天风证券分析师郭明錤发布投资研究报告，表示英伟达正为GB300和B300开发测试DrMOS技术，发现AOS的5x5DrMOS芯片存在严重过热问题。这一问题可能影响系统量产进度，并改变市场对AOS订单的预期。消息称英伟达优先测试来自AOS的5x5DrMOS，一方面是增强对MPS的议价力以降低成本，另一方面AOS拥有更丰富的5x5DrMOS设计与生产经验。供应链消息称导致AOS的5x5DrMOS过热问题的原因，除了芯片本身之外，还源于系统芯片管理等其它方面的设计不足。 TrendForce：GB200机柜供应链仍需时间优化预期最快于2Q25后放量 12.17 TrendForce集邦咨询于最新调查指出，近期市场关注NVIDIA（英伟达）GB200整柜式方案（Rack）各项供应进度，由于GB200Rack在高速互通界面、热设计功耗（TDP）等设计规格皆明显高于市场主流，供应链业者需要更多时间持续调校、优化，预期最快将于2025年第二季后才有机会放量。 12.17 英伟达将于北京时间明年1月7日发布新一代Blackwell架构的RTX 50系显卡；RTX 5090显卡将配备创纪录的32GB的GDDR7显存。为开发者献礼英伟达发布更强更实惠的Jetson Orin Nano Super 12.17 英伟达在2024年年末为嵌入式平台开发者献上一份大礼，为价格更便宜、性能更强的NVIDIA Jetson Orin Nano Super嵌入式AI平台，较现行的Jetson Orin Nano性能显着提升，可作为建构检索增强型的大型语言模型聊天机器人、视觉AI助理与AI自主机器人，且也能在现行完成软硬体开发的平台环境直接换上Jetson Orin Nano Super单板，使性能更为提升。Jetson Orin Nano Super开发套件的价格为249美元。Jetson Orin Nano Super相较Jetson Orin Nano提升1.7倍的生成式AI推论性能，同时INT8也提高70%自40TOPS提高至67TOPS，此外也换上更高速的记忆体，记忆体频宽提升50%，从69GB/s提高至102GB/s，工作功率为25W。 4、Cloudflare：2024年全球互联网流量同比增长 17.2% 美国仍是主要 Bot 流量来源地 12.17 内容分发网络服务商 Cloudflare 发布了年度互联网流量趋势报告，揭示了 2024 年全球互联网流量的关键变化和持续趋势。报告显示，今年全球互联网流量同比增长 17.2%，谷歌仍然是访问量最高的互联网服务，而美国再次成为全球 Bot 流量（机器人流量，即非人类产生的互联网流量）的主要来源地。报告指出，2024 年上半年全球流量增长相对平缓，但在 8 月中旬开始加速，并持续增长至 11 月底，最终全年增长达到 17.2%。这一增长模式与 2022 年和 2023 年的趋势相似。 5、美国上市ETF管理总资产历史首次超过10万亿美元 12.17 据市场消息，在美国上市的ETF管理的总资产达到10.6万亿美元，有史以来首次超过10万亿美元的门槛，其中400亿美元已投入加密货币领域。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国11月新屋开工总数年化（2）21:30 美国11月营建许可总数（3）次日03:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要（4）次日03:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

格隆汇2024-12-18

估值200亿！“AI独角兽”智谱又融了30亿

受市场关注。 12月初，字节跳动的豆包大模型成为全市场最靓的仔。据量子位数据，11月份，豆包APP DAU（日活跃用户数）接近900万，增长率超过15%。截至11月底，豆包APP的累计用户规模已成功超越1.6亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二、国内排名第一的AI APP。同时，国内AI也将迎来行业盛会——火山引擎2024冬季FORCE原动力大会将于12月18日至19日举行，将围绕前沿技术、行业落地、AI创业机遇等话题，深入产业探讨AI转型机遇；豆包、火山引擎、即梦AI都会迎来重磅发布。国内主要AI大模型DAU数据，来源：量子位智库，天风证券一系列事件的催化，一度带动了国内豆包大模型相关概念股的独立行情，上周Wind抖音豆包指数周涨幅达14.24%，天娱数科、视觉中国、乐鑫科技、省广集团等个股都出现大涨。不过本周随着市场情绪降温，相关概念股也迎来调整。在二级市场炒作巨头玩家AI概念的同时，国产AI创业玩家在一级市场的融资也迎来诸多进展。 12月17日消息，大模型创业六小强之一的北京智谱华章科技有限公司（简称“智谱”）已最新完成一轮融资，融资金额达30亿，投资方包括多家战投及国资，君联资本等继续跟投；这是智谱近三个月来的第二轮融资。就在9月，中关村科学城公司宣布以投前200亿估值领投智谱，智谱也是国内估值率先超过200亿的大模型创业企业。《AI大模型创业格局报告》显示，国内大模型创业第一梯队已经形成，分别是智谱AI、MiniMax、阶跃星辰、百川智能、月之暗面和零一万物，被业内并称为“创业六小强”。 01 AI大模型独角兽获12轮融资，红杉、腾讯、高瓴纷纷押注智谱成立于2019年，总部位于北京市；公司脱胎于清华 KEG（知识工程实验室），专注于大模型技术的研发与创新，不断推动人工智能技术的边界拓展和应用深化。回顾短短5年的发展历程，智谱可以说是在资本的万众瞩目下成长起来的，自成立以来，一共经历了12轮融资，每一轮都受到了众多明星机构的大力追捧。据天眼查信息，就在9月初，智谱才刚刚完成前一轮金融达数十亿元的融资，投前估值达到200亿元，领投方为中关村科学城公司，其为海淀区政府设立的市场化投资平台。跟投方包括腾讯投资、红杉中国、顺为资本、君联资本、北京市人工智能产业投资基金、高瓴创投、云晖资本、招商局创投等。智谱发展历程，来源：公司官网据公司官网信息，智谱致力于打造新一代认知智能大模型，专注于做大模型的中国创新。公司合作研发了中英双语千亿级超大规模预训练模型GLM-130B，并基于此推出对话模型ChatGLM，开源单卡版模型ChatGLM-6B。同时，团队还打造了AIGC模型及产品矩阵，包括AI提效助手智谱清言（chatglm.cn）、高效率代码模型CodeGeeX、多模态理解模型CogVLM和文生图模型CogView等。此外，公司还推出大模型MaaS开放平台（https://open.bigmodel.cn/），打造高效率、通用化的“模型即服务”AI开发新范式。智谱主要产品，来源：公司官网 11月29日，智谱在北京举行Agent OpenDay活动。智谱CEO张鹏在演讲中介绍了多个人工智能新进展，并对外披露了商业化战绩：自2024年以来，其商业化收入实现了翻倍以上的增长；在B端市场，智谱的MaaS开放平台bigmodel.cn，API年收入却实现了超过30倍的增长，日均Tokens消耗量增长150倍。MaaS平台已经吸引了70万企业和开发者用户；在C端市场，自2024年第三季度智谱清言上线付费功能以来，“智谱清言”预计ARR（年度经常性收入）将突破千万元大关，目前该平台已拥有超过2500万用户。据悉，最新的融资将主要用于智谱GLM大模型系列的进一步研发与升级。最新一轮融资的成功，不仅为智谱未来的发展提供了充足的资金支持，更为其在全球大模型领域的竞争中增添了强劲的动力。智谱融资所得的资金，除了专注于自身的发展外，也用于投资AI产业链的相关企业，智谱是目前国内为数不多的已经成立了生态基金的AI企业。 2024年1月，智谱AI宣布联合生态伙伴推出AGI生态基金“Z基金”，基金总额达10亿元。天眼查网站显示，智谱已经完成了21笔对外投资，其中近期大热的面壁智能、无问芯穹等初创公司都曾获得过智谱的投资。在海外，OpenAI也通过投资建立了庞大的AI产业链帝国。据《华尔街日报》报道，OpenAI CEO Sam Altman投资企业超400家，其中不乏Humane、Rain AI等知名企业。 02 AI产业链迎来巨变 AI作为当今世界科技创新的重要驱动力，其产业链涵盖了从底层硬件、到中间层的算法模型开发、再到上层的应用软件等多个环节，行业发展方兴未艾。据国联证券研报，AI 的产业链主要由基础层、技术层、应用层来构成。基础层主要涉及“硬件基础设施”和“数据资源、算力基础、生产工具（算法模型）”这三大核心要素。技术层主要涉及模型的构建。目前，Transformer 架构在 AI 大模型领域占据主导地位。AI 大模型包括 NLP 大模型、CV 大模型、多模态大模型等。应用层主要涉及到 AI 技术与其他行业或产品的融合。AI 大模型拥有多模态生成能力能够向外赋能，包括通过开放 API 的形式，降低 AI 应用开发门槛，提高落地部署效率和精度等，进而降低 AI 规模化部署的成本，可以广泛的与电商、医疗、家居、物流、教育、金融以及传媒行业进行融合，或者嵌入智能机器人、智能终端、智能汽车等产品，进一步推动人工智能进入工业化发展阶段。作为高速发展的新兴技术领域，整个AI产业链都在发生着巨大的变化。今年是Sora爆火之年，之后多模态模型竞相出现，再到如今深度推理模型成顶流，端侧大模型和Agent技术成新风向。而基础层的AI芯片领域，近期市场也见证了博通和英伟达的跷跷板游戏。12月12日，博通发布了截至11月3日的第四财季财报，AI收入同比增长220%达到122亿美元，超出市场预期。业绩发出后，博通的股价两天大涨38.38%，而英伟达自高点已经下跌了约10%，博通也因此成为美国第9家、全球第12家市值达到1万亿美元的上市公司。博通的财报也让大家意识到，目前虽然是英伟达通用GPU的天下，但是，在降本的诉求下，定制芯片ASIC已经成为了众多公司的新选择。博通认为，3年后或“希望实现”ASIC与GPU至少平分天下。博通股价走势，来源：东方财富 03 国内AI公司融资火热除智谱外，12月以来国内还有多家AI产业链的企业获得融资。面壁智能：AI公司面壁智能完成新一轮数亿元融资，由龙芯创投、鼎晖百孚、中关村科学城基金和赛富基金联合领投。据悉，本轮融资完成后，公司将进一步提速以端侧AI为代表的高效大模型商业化布局，以同等参数、更高性能、更低能耗、更快速度的AI大模型技术深度服务行业，为用户创造具体可感知的价值。 hohem浩瀚：成立于2014年的智能影像先锋品牌“hohem浩瀚”近日完成超亿元B轮融资，由顺为资本、君联资本联合领投，小米战投、云启资本、同创伟业、云沐资本跟投。作为AI跟拍稳定器首创者，hohem浩瀚以用户思维为导向，通过将智能科技融入影像拍摄，致力于为用户带来更多轻松、高效的智能拍摄体验。本轮融资后，公司将加大对 AI 技术、影像技术、高精度自动控制技术的研发投入，持续提升产品创新，落地更丰富的应用场景，用创新的产品体验及过硬的产品品质，推动智能影像科技的全球化发展。云鲸智能：扫地机器人独角兽企业云鲸智能已完成数亿元新一轮融资，投资方为深圳和无锡两大国资。在本轮融资之前，云鲸智能已密集完成多轮融资，投资者包括李泽湘管理的清水湾基金、字节跳动、红杉资本、明势创投、源码资本等知名机构。据悉，云鲸智能此轮资金将用于加大海外投入，覆盖更多的国家和地区市场，预计明年仍有三到四倍的增长空间。未来，中国AI产业链的发展前景非常广阔，预计将在2025年迎来AI应用的主升段。

格隆汇2024-12-17

半月暴涨3万亿！资金正疯狂涌入

限制，一直无法大规模商业化。直到AI大模型的出现，这里必须要再提一提特斯拉。作为人形机器人绝对的领军，在短短两年时间内，智能化进展神速，现在商业化也已经提上日程。 02 奇点已到？就在一周前，特斯拉机器人账号发布了最新的机器人Optimus（擎天柱）的日常视频。视频显示，Optimus进行了上下坡行走测试，虽然姿势不太雅观，但Optimus仍歪歪扭扭地完成了这些测试。有一次，Optimus下坡时一度脚滑，但其下肢迅速反应，向后撑地并保持了平衡性，已经非常接近人类的本能反应。为什么Optimus能够有这样的反应？原因就在于，它正利用神经网络控制其肢体，在具有高度变化的地面上行走。马斯克在推特上发文，称“Optimus是在‘蒙住眼睛’的状态下，进行了上下坡行走。” 这意味着，Optimus已经实现可以不依靠视觉传感器，而仅通过其协调能力完成行走，这是机器人超越人类的其中一个表现。回想2022年的“特斯拉AI日”上，Optimus首次亮相，当时只有“骨架”，站都站不稳；2023年，特斯拉又公开了Optimus的第2代产品，已经显示出很好的灵活性和平衡性，进步神速。今年5月5日，特斯拉曾发布一段关于Optimus进场打工的视频，展示了其分拣电池、行走、执行工厂任务的能力。视频中，Optimus对4680型电池单体精确地分类并插入托盘，并且走路速度大幅提升。此外，特斯拉还特别强调了机器人的自主性，Optimus甚至能在工作中纠正自己的错误，比如在发现电池放歪后，会把电池捡起来重新分装。 10月11日，马斯克再次展示了Optimus，称它不仅能够遛狗、照看孩子、修剪草坪，还能提供饮料服务，成为家庭生活中的得力助手。马斯克强调，Optimus将能够“在你们中间行走”，与人们亲密互动，为日常生活带来极大的便利。马斯克表示，到2025年底，Optimus将实现对外销售。至于价格，他称Optimus生产成本预计不到汽车的一半，最终将低于25000美元或30000美元，相对亲民。 03 机会来临？就科技产业的投资而言，通常可以分为三个阶段。第一阶段，是纯概念炒作阶段。这个时候往往只是一个demo，或者一个实验室的研究成果，并没有相关的商业化。但是资本市场已经沸腾，这种沸腾一方面是出于看见新技术的价值，但更多的是资本的逐利基因。这个阶段的好处和坏处都很明显，好的就是估值炒作可以漫天飞舞而又很难证伪，不好的就是股价往往容易大涨大跌，甚至在疯狂上涨之后，又会回到原点。第二阶段，是正式商业化。这个时候有成型的产品推向市场，市占率也开始缓慢上升，营收开始增长，但毛利、净利从负逐渐转正，这个阶段增长往往很高，因为基数很小，翻倍、翻数倍都很常见。当市占率开始超过某个“阈值”，一般被认为是5%，就进入快速商业化阶段，这业绩增长和投资收益都最好的阶段。业绩和股价股价呈现螺旋式上涨的形态，即使有回调，也不会第一阶段那样回到原点。最后一个阶段，就是市场高速增长结束后，出现竞争白热化，导致行业优胜劣汰，然后重新达到稳定的竞争格局阶段。这个阶段，估值和股价可能出现回撤，也可能滞涨、盘整，最终演变为价值股。那现在机器人处在哪个阶段呢？处于第一阶段向第二阶段过渡。目前资本市场逐渐形成一个共识，那就是特斯拉机器人的商业化进展，约等于人形机器人行业的商业化进展。不仅因为特斯拉机器人研发走在行业最前，还在于电动车量产时的大部分资源可以复用到机器人中，特斯拉的超级工厂，完善的产业链配套，以及账上的资金，乃至销售网络，都是竞争对手难以企及的。相信大家都还记得4年前，特斯拉上海工厂完工，突破产能瓶颈，特斯拉迎来业绩和股价的戴维斯双击时刻。现在和4年前相比，特斯拉的情况无疑更加乐观，没有当年孤注一掷，有的是更完善的技术、资源和能力。而作为中国投资者，不但不会缺席这场科技盛宴，甚至有机会成为大赢家之一。因为中国在机器人的配套产业链上优势明显，占整机成本约90%的零部件，像传感器、丝杠、电机、减速器等，中国不但能够生产，而且已经形成了全球领先的成本优势，是最有机会复制电动车产业链的领域之一。这些优势，根植于数十年以来形成的中国制造能力，短期内其他国家要想追上，是有难度的。正如电动车离不开中国供应链，人形机器人也一样。嗅觉灵敏的资金，正在借道ETF加速布局机器人，如机器人ETF(562500)年内“吸金”超20.4亿，其中12月资金净流入超9.17亿元。这个机器人ETF，聚焦机器人产业，其跟踪中证机器人指数，权重股包括科大讯飞、汇川技术、大华股份、中控技术、石头科技、机器人、大族激光、双环传动、拓邦股份、柏楚电子等行业龙头公司。机器人ETF(562500)也是跟踪机器人主题的ETF中，规模最大、流动性最好的一个，最新规模为30.56亿元，本月以来日均成交额5.06亿。从历史走势看，机器人ETF(562500)自10月以来有过两段回调，持续时间1至2周，幅度在10%左右。12月11日至今的新一轮回调已经有5个交易日，回调幅度8.45%，投资者可持续关注接下来可能出现的转折点机会。 04 结语尽管科技大厂在算力上的资本开支没有衰减，但英伟达股价盘整多时，市场似乎也意识到，算力股的收益率可能要慢慢让位于应用端了。因为应用还处在很初期的阶段，很多公司的营收和利润都远远没有放量，股价（或代表AI业务的估值）也处在低位。当然了，要想获取跑赢市场，就需要抓住商业化前景广阔、确定性高，并且已经出现奇点的细分领域，即真正能够量产，营收和利润增长清晰可见的。如果能够实现马斯克所言，到2025年底，Optimus机器人将以亲民价格实现对外销售，我们或许可以看到一个新的、比电动车还要大的蓝海市场。而这，不过是1年时间而已。实际上，特斯拉股价暴涨，除了有新车model Q即将推出，以及FSD商业化等利好催化，还有AI机器人的利好催化。马斯克就曾经说过，AI机器人才是特斯拉的最终价值。需要提醒大家的是，机器人板块近期涨幅较大，有必要注意回调风险，特别是个股方面，但作为增长赛道，机器人值得长期关注，未来也会持续出现布局时点，投资者做好择时的话，是可以获得不错收益的。当然，机器人产业链条长，研究门槛较高，相对于个股票而言，投资者也可以看看机器人指数基金。

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