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AI题材走势分化，汤姆猫涨停，信息技术ETF(562560)收平，博弈加剧？

目前AI产品仍然未能胜任人类需求，后续大模型迭代以及推理需求的进一步提升，仍将需要庞大算力支持。上周，海外光模块/器件龙头COHR、FN、LITE财报出炉，受益于AI发展拉动，光通信需求再提升，800G业绩有序释放，1.6T顺利推进。值得注意的是，龙头公司800G光模块业务提速，下季度指引收入环比快速提升，并对未来5年产品的复核增速保持乐观。国盛证券指出，目前整体AI发展速度仍快于算力供给速度，中短期内市场格局将继续维持供不应求状态。800G的可持续性高需求从模块、芯片、器件三大环节均得到承认，未来1.6T的上市并不会直接影响原有存量需求，市场对两种制式“此消彼长”的担忧可以初步得到缓解；此外，三大龙头厂商营收和利润的提高也可以缓解市场对价格战的担忧。 5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。信息技术ETF（562560），为投资者提供均衡布局信息技术行业的投资工具，截至4月30日，该ETF科技龙头概念暴露度高达92%，此外，在5G应用、消费电子、核心资产、信创产业、数字经济、华为平台、自主可控等概念上的暴露度也均超过了40%。抢占AI时代先机，把握信息技术红利，且个股集中度不高，能有效降低行业风险敞口和个体风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-14

涨停揭秘 | 南威软件首板涨停，封板资金3676.57万元

于优化城市运行管理服务。此外，该公司在大模型和人工智能领域与华为和百度有合作。改写：该公司近日已成功备案一项投资项目，其中涉及建设一个庞大的算力中心，以支持自身AI的发展以及为政府及其他企业提供算力服务。同时，该公司也以AI和数据要素为核心，深度应用AI技术和数据挖掘，构建优质数字基础设施，用以提升城市综合运营管理效率。此外，其在大模型和AI领域也已与华为和百度建立了合作关系。业绩方面，2024年1月-3月，南威软件实现营业收入1.08亿元，同比减少26.97%；归属净利润-6748.33万元，同比减少209.87%。

金融界2024-05-14

A股收评：沪指缩量微跌0.07%，出海相关继续上冲，公用事业有所退潮

OpenAI发布最新GPT-4o多模态大模型，将免费向公众提供。GPT-4o可以接受文本、音频和图像三者组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任意组合输出，与现有模型相比，其在图像和音频理解方面尤其出色。此外，由于“散户之王”Keith Gil疑似宣告回归，美股美股游戏驿站异动飙升。电力相关表现亮眼，金利华电20CM涨停，远东股份3天2板，积成电子4连板，明星电力3连板，西昌电力7天5板，江苏新能、科林电气首板，江苏华辰涨超8%，大连电瓷涨超5%。消息面上，5月14日，国家发改委发布《电力市场运行基本规则》，自2024年7月1日起施行。中信建投认为，电力设备行业景气一枝独秀，需求持续且确定，新能源部分产业链扩产已有所放缓，供需形势将在2025-2026年得到大幅度改善。需求多元化的企业弹性更大，重点关注：1）网内：主干网+特高压&柔直+配网向好2）海外：变压器（切入欧美/亚非拉拓展好/上游核心零部件）+电表。汽车股继续大涨，中通客车2连板，金龙汽车、安凯客车涨停，长城汽车涨超8%，北汽蓝谷、中集车辆涨超5%，宇通客车、江淮汽车、赛力斯、长安汽车等跟涨。两轮车表现活跃，华洋赛车涨超11%，久祺股份涨超8%，钱江摩托一度涨停，近17个交易日涨超83%，春风动力涨超6%，自2月6日以来累计上涨118%，新日股份涨超4%。物业股、地产股出现调整，南都物业跌停，特发服务跌超3%；中洲控股一度涨停，最终收涨6%，南国置业跌超2%，京能置业跌超1%。合成生物继续下跌，建安科技跌超12%，蔚蓝生物、播恩集团跌停，新天地跌超9%，鲁抗医药、诚达药业跌超8%。煤炭股走弱，华银电力、杭州热电跌超5%，平煤股份、潞安环能、晋控煤业跌超3%。燃气股走势分化，美能能源、凯添燃气、国新能源跌超3%，九丰能源跌超2%；南京公用涨近6%，蓝天燃气、大众公用涨超1%。展望后市，民生证券认为，当前无论是地产内部或是宏观经济整体，脱虚向实的趋势已然形成，前者不再是政策工具的一环，政府的托底行为有助于稳定部分地产链条的实物工作量；对于后者而言，去金融化进程的深化或许也伴随单位GDP的增长所需要的货币的下降。全球视角来看，当各国纷纷进行趋势性财政扩张的阶段，也往往对应着全球进入冲突加剧时期，大宗商品作为“中间货币”的价值也将迎来崛起。拥抱实物，坚守主线。 “中间货币”与“实物属性”的资源品是这一时期的占优资产：铜、煤炭、油、资源运输（油运、干散等）、铝和贵金属。市场认为的大部分“红利资产”本身与实物工作量相关，近期陆续形成涨价预期，分母端利率上行预期缓解，积极布局：水电、水务、铁路、燃气，以及银行；制造业来看，需求侧的是海外增量+国内韧性，供给上行业壁垒稳固，次优是有供给出清的希望：船舶制造、重卡、工程机械、化工龙头。最后，保险、新能源、电子元器件、小食品等仍有一定修复空间。

格隆汇2024-05-14

腾讯重磅宣布！中概互联ETF（513220）尾盘涨近2%，权重股腾讯控股、阿里巴巴即将公布财报

5月14日，腾讯旗下混元文生图大模型（混元DiT，Diffusion Models with Transformers）宣布全面开源。腾讯混元文生图负责人表示，此次开源的混元DiT采用了与Sora同样的背后关键技术——DiT架构，还支持256字中文理解，全链路自研，也是一款原生中文模型。截至发稿，腾讯控股涨近1%，中概互联ETF（513220）涨1.94%，盘中成交超4500万元，换手率超50%。交银国际认为，在美国互联网标的估值高企的情况下，中国互联网标的的估值吸引力进一步凸显出来，这对于外资的吸引力无疑大幅提升。同时，中国互联网标的受益于整个AI产业生态的快速迭代、推进，不论是从“节流”还是“开源”的角度都有望直接受益。值得关注的是，今日港股盘后，两大互联网巨头——腾讯控股、阿里巴巴将公布最新业绩。此前，高盛发布腾讯和阿里的业绩前瞻研报，预计腾讯24财年Q1营运利润将同比增15%，游戏收入同比降3%；阿里巴巴24财年Q4 EBITA将同比下滑8%（注：阿里巴巴财年为每年4月1日至第二年3月31日），GMV同比增6%。

金融界2024-05-14

热点解读- OpenAI推出GPT-4o，AI应用有望加快落地

-4 Turbo水平，速度是上一代AI大模型GPT-4 Turbo的两倍，但成本仅为GPT-4 Turbo的一半，视频、音频功能得到改善。OpenAI CEO奥尔特曼（Sam Altman）在博客中表示，ChatGPT免费用户也能用上新发布的GPT-4o。此外，OpenAI还与苹果合作推出了适用于macOS的桌面级应用。事件点评：近期，ChatGPT、Kimi+等应用/模型发布更新，AI应用有望加快落地，AI的版本迭代有望带来投资机会，同时，AI更新和应用落地也有望提振TMT板块，相关产品人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）、云计算50 ETF（516630）及其联接基金（019868/019869）、数据 ETF（516000）。二、GPT-4o热点解析 1.GPT-4o模型基座：三种模态的混合模型，带来更大泛化能。GPT-4o是文本、视觉和音频的端到端训练的一个新模型，这意味着所有输入和输出都由同一个神经网络处理。对文本、音频和视觉三种模态统一进行混合训练，因而大部分数据都是通过无监督学习实现；相比过去拼接模型需要对视觉进行标注，混合模型在整体数据量规模上可以做得更大，进而带来更大的泛化能力。 2.GPT-4o奠定AI语音助手基础：低延迟+情绪感知+视觉感知。1）AI语音基础：接近于人类对话响应速度。GPT-4o可以在短短232毫秒内响应音频输入，平均为320毫秒，这类似于对话中的人工响应时间，没有表现出丝毫延迟的视觉和声音反馈。在GPT-4o之前，使用语音模式与Chat GPT交谈平均延迟为2.8秒（GPT-3.5）和5.4秒（GPT-4）。2）情绪感知能力：情绪的感知是对语音一维输出模态的丰富。GPT-4o不仅能感受到你的情感，还自带情绪和情感，并且用户可以随时打断AI的话，互动更加拟人。3）视觉感知能力：适配AI手机、AI电脑和AI智能硬件。手机端Chat GPT可以依靠手机摄像头和用户实时互动，如实时教人做题，观察房间、观察用户情绪；客户端Chat GPT能随时解决写代码、读图表等任务。 3.GPT-4o的进阶——控制中心：获得操作系统的权限，打造手机和PC的Agent。相比于网页端，手机端和桌面端可借助屏幕信息，实时跟踪用户动态需求。在获得权限背景下可以进行更多的控制。AI手机：如果未来能获得手机操作系统权限，如iPhone Siri权限，便可控制手机完成预置应用或第三方应用操作和控制。从“Hey Siri”到“Hey ChatGPT”，交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。GPT-4o具备实时类人的语音对话交互与及时反馈，情感交互，GPT-4o凸显了端侧模型与代码生成能力等场景化应用。在手机媒介下，交互方式跃升，换言之，对PC、MR等媒介，在GPT-4o的加持下，其交互能力同样值得期待，后续重点关注和iPhone IOS 18的合作进展。AI电脑：发布Chat GPT桌面应用，尚不能下载，预计未来几周内广泛推出，重点关注后续和微软的Windows系统的合作。三、投资机会 OpenAI 的此次发布会展示了多项革命性更新，特别是 GPT-4o 在文字、语音和视频方面的突破，极大地提升了 AI 的应用潜力，此外多模态能力大幅提升，给AI应用特别是智能助理、多模态内容生产、3D模型等方向带来新的机会，为用户带来前所未有的便利和体验。此外，GPT-4o代表了对话式 AI 的重大飞跃，提供了增强的语言理解、上下文感知、多模式功能和自定义选项，这些新功能开辟了广泛的应用领域，从客户支持和个人助理到教育工具和内容创建，凭借改进的实时协作和道德保障，GPT-4o必将改变我们与 AI 的互动方式，使其成为各个行业更强大、更可靠的工具，随着我们继续探索其潜力，人工智能驱动对话的未来前景一片光明。未来，随着技术的不断进步，可以期待更多令人惊叹的 AI 应用和服务，随着大模型超多模态不断升级迭代，内容供给的持续释放，助推AIGC在设计、内容创作、游戏智能、影视IP、机器交互等领域实现降本增效。AIGC逐步实现人工智能从感知理解世界到生成创造世界的进击，催生传媒行业新景观及生产力革新。交易上看，从国产搜索产品Kimi及秘塔，到当下GPT-4o的推出，国产化类产品后续的推出也有望重燃市场热度，近期我们看到部分科技大厂持续上调全年资本支出指引，市场对AI投入持续性的担忧得到缓释，软件端来看，多数公司本季度业绩超预期，产品创新持续推进，AI产业链长期趋势向好。相关产品：人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。云计算50 ETF（516630）及其联接基金（019868/019869）：中证云计算与大数据主题指数（指数代码： 930851.CSI，指数简称：云计算指数）选取 50 只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司 A 股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。数据 ETF（516000）及其联接基金(020336/020335)：中证大数据产业指数（指数代码： 930902.CSI，指数简称：中证数据）选取涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的沪深 50 只 A 股作为样本，采用自由流通股本加权，设置10%的权重上限。数据来源：华福证券、华鑫证券、互联网媒体、Wind，截至2024.5.14，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-14

恒工精密（301261.SZ）机器人减速器相关领域仍在持续开发中，少量客户已经批量供货

机器人领域，主要投资于人形机器人整机、大模型以及机器人产业链重点零部件。目前未对公司生产经营产生重大影响。 13、贵司，目前与哪些企业洽谈合作！您好，公司已与空压、液压、传动等领域的国内外知名客户，如阿特拉斯、海天塑机、汉钟精机等建立了合作。 14、今年国家实施的设备以旧换新政策，贵司有没有营销方案，或者洽谈合作！尊敬的投资者您好，推动大规模设备更新是国家层面加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，这一政策将有力促进制造业投资并对产业链相关环节起到积极带动作用。公司会积极响应国家相关政策。 15、您好，刘总。你们的减速机零配件供应给哪些公司或者厂家您好，公司在机器人减速器相关领域仍在持续开发中，少量客户已经批量供货，部分客户仍在进行产品验证。 16、从公司年报可以看出，公司产品空间广阔，请问目前公司产能的利用情况，是充足的吗？如何解决产能不足的问题？谢谢您好，公司产能利用充足。目前公司解决产能不足的途径主要为一是提高现有设备的自动化水平及生产效率，二是购置新的生产设备。 17、请问，贵公司的机器人减速器在国内处于什么位置呢您好，公司在机器人减速器领域的主要产品为刚轮、行星架座、行星架盖等，目前仍在持续开发中，收入占比还较低。 18、流体装备零部件制造项目，主要是用于那些行业，主要是什么产品？您好，流体装备零部件制造项目目前仍在建设期，主要产品为空压转子、真空泵转子、液压件、机器人减速器部件等，主要应用空压、液压、传动领域。 19、公司目前与哪些知名企业有合作？并在产品上提现很大优势！您好，公司已与空压、液压、传动等领域的国内外知名客户，如阿特拉斯、海天塑机、汉钟精机等建立了合作。 20、您好！请问公司目前重点研发的项目主要有哪些？您好，公司已在2023年年报中披露在研项目，敬请查阅。 21、请问怎么看待今天股票的大跌您好，二级市场股价受多重因素影响，公司生产经营一切正常。 22、今天开业绩说明会，而股价出现了大幅度的回落，请问，公司领导对此有什么看法？是不是有内情没公布？您好，二级市场股价受多重因素影响，公司生产经营一切正常。公司严格按照法律法规的规定履行信息披露义务，敬请注意投资风险。 23、目前公司技术团队已在RV减速机核心部件：行星架座、行星架盖、摆线轮、针齿壳、偏心轴等方面实现技术突破，并开始批量供货，你们指的批量供货，是不是跟上次所说的小的批量供货，已经在数量上增长很多。您好，公司相关领域系新开发，目前已在逐步放量。 24、您好，请问公司的主要原材料有哪些？铜价大幅波动对公司影响大吗？您好，公司主要原材料为生铁、废钢等。铜价大幅度波动不会对公司直接造成影响。 25、您好，请问公司目前生产经营情况如何？订单有增长吗？您好，公司目前生产经营一切正常，订单情况良好。公司已于2024年4月27日披露一季报，敬请查阅。 26、在机器人中的销售比重多少您好，公司目前传动领域的RV减速器及谐波减速器系新开发，目前相关产品收入相对较少，占比较低。后续销售情况敬请关注公司定期报告。 27、有没有回购计划您好，公司会按照相关法律法规及公司章程等的规定维护投资者利益。如后续有回购计划，公司将及时履行信息披露义务。 28、您好！我来自四川大决策，请问公司半导体、机器人相关订单情况？您好，公司技术团队已在机器人RV减速器核心部件：行星架座、行星架盖、摆线轮、针齿壳、偏心轴等方面实现技术突破，并开始小批量供货。后续经营情况敬请关注公司定期报告。 29、公司通过设立悦恒众信精密机械制造有限公司，与北京人形机器人技术中心实现了合作，请问公司在机器人产业领域的优势在哪里？发展目标是什么？谢谢您好，公司全资子公司恒工智能装备（成安）有限公司与河北智昆精密传动科技有限公司合资成立孙公司河北悦恒众信精密机械制造有限公司，主要业务为精密机加工件的研发、生产和销售，产品主要应用于传动等领域。使用连续铸铁材料生产的RV减速器相关产品具有高强度高塑性、重量轻、加工成本低等优势。未来，公司会积极拓展相关领域，具体经营情况敬请关注定期报告。 30、请介绍一下公司在国内市场的地位，与同类公司相比，我们的优势在哪里？2024年是公司发展的关键一年，公司领导层对今天经营目标的实现是否有信心？您好，根据中国铸造协会出具的证明（中铸协函〔2024〕34号），公司在水平连续铸造行业总体处于领先水平。我们的主要核心竞争力在于：1、具有较高的行业壁垒；2、产品具有广阔的替代空间；3、具备完整的业务链竞争优势；4、协同模式驱动业绩增长。公司已在2023年年报里披露经营计划情况，管理层会积极做好生产经营，努力完成既定经营计划。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-14

谷歌2024年I/O开发者大会前瞻：人工智能成焦点

发人员“技术分论坛”，主题包括人工智能大模型Gemma最新的进展、学习如何使用Gemini进行多模态检索增强生成。本届I/O开发者大会上，谷歌还将会发布新款Android 15移动操作系统，预计Android 15将会带来许多全新的人工智能功能，谷歌甚至有可能为Android 15发布一款新的大语言模型。

金融界2024-05-14

A股午评：沪指收跌0.12% AI概念、汽车、消费电子板块涨幅居前

OpenAI发布最新GPT-4o多模态大模型；消费电子板块普涨，惠威科技涨停，消息称苹果准备在美国以外地区销售Vision Pro；教育股持续走高，昂立教育涨停；网络游戏、家用轻工、造纸等板块涨幅居前。煤炭股走弱，潞安环能跌超5%，淮北矿业、平煤股份均跌超4%；燃气股调整，东方环宇跌超4%；贵金属、证券、电力板块跌幅居前。

金融界2024-05-14

午评：三大股指高开低走小幅震荡游戏、汽车整车板块走强

红和估值确定性的阶段。华泰证券：AI大模型推动算力需求快速增长，基础设施的业绩成长可预见性最高，主要产业链环节包括计算芯片、服务器、数据中心等。交互终端次之，AI手机、AI PC是当前大模型应用的主要载体。未来看好大模型能力提升推动AR/VR，无人驾驶车，机器人等成为下一代硬件载体的潜力。大模型平台是当下产业发展趋势中最核心的一环，看好MaaS成为AI大模型时代新的商业模式。AI大模型最大的投资机会在应用。看好大模型在搜索，电商零售，办公，金融、医药等行业率先落地。从投资角度，建议按照算力基础设施->硬件载体->大模型平台->应用的顺序寻找受益标的。中信建投：数据要素将从政策驱动阶段，迈向“政产”共振的新阶段，数据基础设施、公共数据授权运营、数据资产入表与评估、数据应用等环节或将逐步发生明显的边际变化，逐步完成从政策驱动向内生驱动过渡。近期，建议关注公共数据以及数据资产评估与入表等相关投资机遇。中信证券：银保政策正在重塑市场环境，市场未反映集中度可能提高和银保价值率改善的好处。目前保险股估值已经具有吸引力，是贝塔极致演绎的体现。该行预计寿险股贝塔行情继续演绎概率较大。

金融界2024-05-14

A股午评：沪指收跌0.12% AI概念、汽车、消费电子板块涨幅居前

OpenAI发布最新GPT-4o多模态大模型；消费电子板块普涨，惠威科技涨停，消息称苹果准备在美国以外地区销售Vision Pro；教育股持续走高，昂立教育涨停；网络游戏、家用轻工、造纸等板块涨幅居前。煤炭股走弱，潞安环能跌超5%，淮北矿业、平煤股份均跌超4%；燃气股调整，东方环宇跌超4%；贵金属、证券、电力板块跌幅居前。

格隆汇2024-05-14

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