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关税缓和，规模最大的消费ETF(159928)收涨超1%！近60日净流入超13亿元，消费后市怎么看？

今日A股集体飘红，大消费上涨。规模最大的消费ETF（159928）收涨1.22%，全天成交额超5亿元，交投保持活跃！近60日以来，资金持续流入消费，净流入总额超13亿元！消息面上，中美关税缓和。5月12日，日内瓦联合声明发布，中美双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反向关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反向关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反应措施。消费ETF（159928）热门成分股多数飘红：海大集团涨超5%，泸州老窖涨超3%，贵州茅台、山西汾酒涨超2%，五粮液、牧原股份涨超1%，伊利股份微涨。【中美关税缓和，消费怎么看？】从短期来看，外需回暖与内需提振共振。（1）出口依赖型消费行业受益明显。例如家电、纺织服装、机械设备等出口占比较高的行业，因关税降低将直接带俩成本下降和订单回升。（2）进口商品价格下降刺激消费升级。（3）货币政策与楼市预期改善增强消费信心。近期降准降息叠加房贷利率下调，缓解居民资产负债表收缩压力，消费龙头有望受益。从中长期看，内需战略升级，产业持续转型。政策面上，“国内大循环”政策支持持续加码，高层通过消费品补贴、税收优惠等措施刺激内需，尤其是在新能源汽车、智能家居等领域。与此同时，当前政策注重“外需缓和期”与“内需培育期”的衔接，若未来美关税政策反复，政策可快速启动积极扩张，平滑外部冲击。【机构评食品饮料：2025Q1承压基调下环比改善】开源证券表示，2025年食品饮料子行业处于回暖过程，需求曲线缓慢上行，建议聚焦头部龙头公司进行布局。2025Q1食品饮料板块营收同比增4.6%，增速较2024Q4（6.6%）略有回落；利润同比增长0.3%，增速较2024Q4（-13.0%）有较大改善。其中白酒一季度收入增速（1.7%）较2024Q4（1.2%）略有回升，春节期间白酒消费仍保持一定韧性，大众品中零食（81.3%）增速较高。一季报体现出两大特性：一是业绩分化进一步拉大，多数龙头企业业绩保持稳定，但部分二线品牌出现收入降速的情况；二是大众消费表现出较强的韧性，部分饮料公司业绩表现突出、多数零食公司表现较好。投资方面，以白酒配置为主，大众品三条主线布局。当前市场核心变化在于对未来宏观经济预期发生改变。4月份重要会议召开，指出要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。会议后，开源证券对于消费政策释放的预期更加坚定，对消费板块后续呈乐观态度。白酒方面，板块已处于基本面底部区间，可以逢低加大配置。大众品可以选择交易策略三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利，子行业龙头、品牌企业可能受益。二是预判年内餐饮可能小幅复苏，婚宴的修复以及类似消费券等外部刺激将为餐饮带来增量，餐饮相关产业链如啤酒、调味品、速冻食品等行业可予以关注。三是成本红利逻辑，寻找年内成本仍处下行区间，利润预期显著改善的品种，如糖蜜价格持续下行、燕麦价格走低等。（来源：开源证券20250513《暖意渐起，焕启新程》）基本面与估值角度，一方面消费ETF（159928）标的指数利润迭创新高，另一方面估值仍处于近10年低位。2024年，消费ETF（159928）标的指数的归母净利润达2446.6亿元，创历史新高，同比增长28.85%。与此同时，截至5月13日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率20.46倍，近十年估值分位数1.98%，比近10年超98%的时间便宜！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/05/09）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 17:47

大消费板块焕发新生！港股消费ETF(159735)现涨1.59%，实时成交额突破8200万元

、国潮服装、消费电子、金饰、食品饮料等大消费方向涨势居前。港股消费指数成份股中，思摩尔国际涨超8%，波司登、零跑汽车、珍酒李渡、万洲国际涨超4%，小鹏汽车-W、周大福、比亚迪股份涨超3%。港股消费ETF（159735）过去20个交易日成交额1.42亿元排名同指数第一。港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服务消费和大众消费占比也更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。广发证券表示，随着《提振消费专项行动方案》的出台，政策层面开始系统性地推动消费能力的提升，尤其是在居民收入增长、就业稳定、住房支持以及人口政策优化等方面。例如，最低工资标准的调整机制正在从“每两年至三年至少调整一次”向更常态化推进，2025年原则上所有省份都将进行调整，而广东、新疆等地已率先行动，最低工资标准的上调幅度普遍在6.8%-8.9%之间。这种收入端的持续改善，有助于增强居民对未来收入增长的信心，从而提升消费倾向。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 14:36

金融支持消费不断加码，泰康港股通大消费指数(A类:006786;C类:006787)有望持续受益，跟踪指数今日强势反弹！

有连云05-14 11:16

情绪消费成为新型消费重要代表！港股消费ETF(159735)小幅调整，成交额7420万元排名同指数第一

有所回调，汽车、盲盒、金饰、餐饮连锁等大消费方向涨势居前。港股消费指数成份股中，思摩尔国际涨超9%，巨子生物、零跑汽车涨超4%，泡泡玛特、统一企业中国、华晨中国涨超2%，百胜中国、周大福涨超1%。港股消费ETF（159735）过去20个交易日成交额1.42亿元排名同指数第一。港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服务消费和大众消费占比也更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。交银国际证券表示，“五一”假期期间，多项数据表明居民消费意愿和能力正在稳步回升。全国重点商圈人流量明显提升，叠加各地政府发放文旅消费券等刺激措施，直接推动了旅游、餐饮及零售等相关领域的增长。例如，河南、四川和黑龙江等地发放的文旅消费券总规模分别达到4000万元、6800万元和5000万元，远超往年，有效提振了假期旅游及服务消费。与此同时，商务部数据显示，重点监测零售企业的家电、汽车、通讯器材销售额同比分别增长15.5%、13.7%和10.5%，重点监测电商平台的智能家居产品销售额同比增长超20%，体育娱乐用品销售额同比增长14.8%，体现出“以旧换新”政策与假期效应的双重推动作用。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-13 19:08

中证港股通大消费主题指数上涨3.04%，前十大权重包含阿里巴巴-W等

金融界05-12 20:26

沪市最大中证A500ETF龙头(563800)近22个交易日累计上涨超10%，近半年新增规模同类第一！

I应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费板块中的“新消费”领域。主题方面，建议关注军工、自主可控等。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 15:46

白酒顺利度过压力测试！规模最大的消费ETF(159928)近60日净流入近16亿元！一季报大公开，哪些企业加速分红？

受重要会谈影响，A股今日放量飘红，大消费表现平平。规模最大的消费ETF（159928）震荡走平，成交额已超3亿元，交投高度活跃。近60日以来，资金持续流入消费，净流入总额超15亿元！消息面上，重要会谈在瑞士日内瓦举行，有关人士称此次高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。消费ETF（159928）热门成分股中，五粮液、伊利股份、山西汾酒涨超1%，贵州茅台、珀莱雅微涨。下跌方面，东鹏饮料跌超4%，牧原股份、泸州老窖、北大荒微跌。【哪些白酒企业正加速分红？】中邮证券表示，白酒主动降速减压，提高分红率。2025年高端酒整体营收利润符合预期，从年度规划来看茅台25年营收目标增长9%左右；五粮液25年营业总收入目标与宏观经济指标保持一致，预计在5%左右；泸州老窖25年经营目标为全年营业收入稳中求进。从分红率的角度来看，2024年白酒公司普遍提高分红率，进一步加强对投资者的回报。浙商证券认为，2025年一季度酒企业绩企稳，顺利度过压力测试，头部酒企韧性强。白酒板块当前仍处低位，或为此轮调整周期底部区间，当前位置持续推荐，优选品牌势能较强、库存更早出清、目标增速合理的酒企。【消费ETF（159928）成分股一季报大公开！】在消费ETF（159928）41只成分股中，有27只归母净利润同比正增长，占比超65%。其中增幅最大的集中在农林牧渔板块，圣农发展归母净利润增338%，牧原股份、温氏股份增超200%，大北农、新希望增超100%。东鹏饮料、乖宝宠物、珀莱雅等也均实现双位数增长，表现亮眼。基本面与估值角度，一方面消费ETF（159928）标的指数利润迭创新高，另一方面估值仍处于近10年低位。2024年，消费ETF（159928）标的指数的归母净利润达2446.6亿元，创历史新高，同比增长28.85%。与此同时，截至5月9日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率20.08倍，近十年估值分位数0.74%，比近10年超99%的时间便宜！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/05/09）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-12 15:16

收评：A股三大指数集体上涨沪指涨0.82%、创业板指涨2.63% 市场超4100股上涨，军工股再掀涨停潮

I应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费板块中的“新消费”领域。主题方面，建议关注军工、自主可控等。信达证券：牛初震荡期可能延长信达证券指出，鉴于美国对等关税的复杂性，由乐观调整为高位震荡。从战略上，这一次震荡是去年10月8日以来市场震荡的延伸，震荡后有望在今年晚些时候迎来政策和资金驱动的新的突破性上涨。战术上，震荡本质上是对关税冲击后遗症的消化，4月关税冲击虽然较难改变牛市大格局，但对居民资金赚钱效应和A股盈利逐渐触底的过程产生了明显的扰动，这一扰动需要时间消化，所以后续上涨可能受制于春季行情高点的限制，但往下空间或将会有。牛初震荡期，经济有可能比熊市最低点更弱，但市场大概率不会跌回熊市，而是会让牛初震荡期拉长。光大证券：市场小幅休整之后有望重新向上光大证券指出，展望后市，市场缩量小幅调整，并未改变4月以来整体的反弹上行趋势，小幅休整之后有望重新向上；考虑到市场连续缩量，接下来或将回归结构性行情为主。方向：固态电池概念。第十七届中国国际电池技术交流会/展览会将于5月15日至17日在深圳举行，众多学界泰斗、产业巨头及权威机构代表聚焦电池技术路线，破解固态电池产业化密码，或将再次刺激相关概念的炒作。

金融界05-12 15:06

午评：沪指涨0.37%，创业板指涨1.72%，军工股及机器人概念股走强

I应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费板块中的“新消费”领域。主题方面，建议关注军工、自主可控等。信达证券：牛初震荡期可能延长信达证券指出，鉴于美国对等关税的复杂性，由乐观调整为高位震荡。从战略上，这一次震荡是去年10月8日以来市场震荡的延伸，震荡后有望在今年晚些时候迎来政策和资金驱动的新的突破性上涨。战术上，震荡本质上是对关税冲击后遗症的消化，4月关税冲击虽然较难改变牛市大格局，但对居民资金赚钱效应和A股盈利逐渐触底的过程产生了明显的扰动，这一扰动需要时间消化，所以后续上涨可能受制于春季行情高点的限制，但往下空间或将会有。牛初震荡期，经济有可能比熊市最低点更弱，但市场大概率不会跌回熊市，而是会让牛初震荡期拉长。光大证券：市场小幅休整之后有望重新向上光大证券指出，展望后市，市场缩量小幅调整，并未改变4月以来整体的反弹上行趋势，小幅休整之后有望重新向上；考虑到市场连续缩量，接下来或将回归结构性行情为主。方向：固态电池概念。第十七届中国国际电池技术交流会/展览会将于5月15日至17日在深圳举行，众多学界泰斗、产业巨头及权威机构代表聚焦电池技术路线，破解固态电池产业化密码，或将再次刺激相关概念的炒作。

金融界05-12 11:46

“新消费”概念点燃港股投资热情，泰康港股通大消费指数(A类:006786;C类:006787)最新单位净值创近1月新高！

有连云05-12 10:57

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