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特朗普关税推迟与全球经济数据发布导致市场波动加剧，预示投资策略新调整

PI预计环比上涨0.3%，为五个月来最大涨幅，同比涨幅或达2.9%，较5月的2.8%小幅反弹，显示关税传导效应可能初显。 7月16日（周三），6月PPI数据将进一步揭示生产端价格压力，市场预期PPI同比涨幅可能放缓至2.5%。7月17日（周四），6月零售销售数据预计小幅回升，但消费力减弱和就业市场降温可能限制增长幅度。此外，7月18日（周五），密歇根大学消费者信心指数初值及一年期通胀预期将发布，市场预期通胀预期可能升至3.2%，反映消费者对关税和物价上涨的担忧。美联储将于7月17日发布经济状况褐皮书，预计继续提及关税不确定性和劳动力需求疲软。这些数据将为评估美国经济“软着陆”前景及美联储货币政策提供关键线索。数据发布时间市场预期潜在影响 6月核心CPI（同比） 7月15日 20:30 2.9% 通胀反弹或推迟降息预期 6月PPI（同比） 7月16日 20:30 2.5% 生产端价格压力减弱 6月零售销售（环比） 7月17日 20:30 0.3% 消费复苏力度有限密歇根消费者信心（7月） 7月18日 22:00 68.5 通胀预期上升压制信心美股Q2财报季：银行与科技巨头打头阵本周，美股第二季度财报季正式拉开序幕，金融和科技板块备受关注。7月15日，摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德率先发布财报，市场预期金融板块将因贷款需求回暖和交易收入增长而表现稳健。7月16日，高盛、摩根士丹利、强生和美国银行将公布业绩，投资银行和医疗板块的表现将为市场提供方向指引。7月17日，奈飞（盘后）和台积电的财报尤为关键，奈飞股价近期创历史新高，需强劲业绩支撑其估值；台积电作为半导体行业风向标，其业绩将影响科技股情绪。7月18日，美国运通、嘉信理财和3M的财报将进一步揭示消费金融和工业板块的健康状况。公司行业发布日期市场预期摩根大通金融 7月15日盘前 EPS $4.20，收入增长5% 奈飞流媒体 7月17日盘后 EPS $4.70，订阅增长8% 台积电半导体 7月17日13:30 收入增长10% 美国运通消费金融 7月18日盘前 EPS $3.10，收入增长7% 摩根大通预计，市场对Q2财报的预期已被下调，金融和科技板块可能带来正面惊喜，但奈飞和台积电需超预期表现以维持高估值。港股市场反应与亚洲经济数据港股市场对美国经济数据和财报的反应较为敏感，恒生指数近期波动加剧。腾讯控股和阿里巴巴等科技股可能因奈飞和台积电财报表现而受到间接影响。中国将于7月15日发布二季度GDP数据，市场预期同比增长4.5%，低于一季度的5.2%，反映经济复苏放缓。6月社会消费品零售总额和工业增加值数据也将为消费和制造业趋势提供线索。港股科技板块可能因美国半导体和流媒体行业的财报表现而波动。例如，台积电业绩若超预期，可能提振港股半导体相关企业如中芯国际；反之则可能拖累板块情绪。此外，香港作为全球贸易枢纽，受特朗普关税政策影响较大，市场需警惕关税成本向亚洲供应链的传导效应。全球风险：关税、加密法案与地缘政治特朗普推迟至8月1日的关税政策为市场提供了短暂喘息，但巴克莱预计关税效应将在6月至7月逐步显现，推高物价。 7月14日起的“加密货币周”将审议《CLARITY法案》、《GENIUS法案》和《反CBDC法案》，可能为加密货币行业带来监管清晰度，提振相关资产价格，但也可能因监管不确定性引发波动。此外，特朗普将于7月14日就俄罗斯问题发表重大声明，地缘政治紧张局势可能进一步推高避险资产需求，如黄金和比特币。美联储褐皮书和多位官员讲话将为货币政策提供指引。市场预期7月FOMC会议降息概率仅6%，全年降息次数预期降至2次。若CPI数据超预期，降息预期可能进一步推迟，美元和美债收益率或走强，压制美股和港股估值。编辑总结本周美国CPI、PPI、零售销售数据及Q2财报季的密集发布将为市场提供关键方向指引。特朗普关税推迟虽缓解短期压力，但通胀预期上升和地缘政治不确定性可能加剧市场波动。美股金融和科技板块有望带来正面惊喜，但奈飞和台积电需超预期表现以支撑高估值。港股市场需警惕美国数据和财报的溢出效应，以及中国经济数据对区域信心的影响。投资者应关注防御性资产（如黄金、债券）和抗风险股票（如金融板块），同时密切跟踪美联储政策动向和地缘政治风险，灵活调整仓位以应对潜在波动。权威点评 6月CPI若显示通胀反弹，将进一步降低美联储降息可能性，市场需为更高波动性和美元走强做好准备。 —— Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius，2025年7月12日港股科技板块对美国财报高度敏感，台积电和奈飞的业绩将直接影响亚洲市场情绪，投资者需谨慎配置。 —— HSBC全球研究部主管Paul Mackel，2025年7月11日特朗普的关税政策和地缘政治声明可能推高避险资产需求，黄金和比特币短期内或有上涨空间。 —— Morgan Stanley大宗商品策略师Martijn Rats，2025年7月10日常见问题解答问：6月CPI数据为何如此重要？答：核心CPI预计环比上涨0.3%，同比升至2.9%，可能反映关税传导效应，影响美联储降息预期和市场波动。问：零售销售数据对市场有何影响？答：6月零售销售若回升有限，可能确认消费疲软，强化经济“软着陆”预期，利空高估值科技股。问：奈飞和台积电财报为何备受关注？答：奈飞股价处于历史高位，需强劲业绩支撑；台积电作为半导体风向标，其业绩将影响全球科技股情绪。问：加密货币周对市场有何意义？答：三项法案审议可能为加密行业带来监管清晰度，提振比特币等资产，但短期波动风险仍存。问：投资者应如何应对本周事件？答：关注CPI和财报数据，配置金融股和黄金等防御性资产，同时警惕地缘政治和关税风险。来源：今日美股网

今日美股网07-14 00:10

李槿：7/13黄金突破3370在即，下周思路和体验观摩

周三3290抄底多单持续持有，黄金如期大涨到第三目标位3370附近。当前多头短期强势格局未改，如果周末无重大消息面扰动，下周回落仍可延续回落多思路。日线调整趋势线*已成功上破，4小时上升旗形形态也顺利突破展开涨势，多头占据明显优势。周五黄金在3321一线企稳后，日内反复震荡洗盘，晚间发力走出单边上涨，最高触及3368，日线收阳。周线支撑关注3335，接近可多；上方阻力3392，这里不破维持震荡，强势突破有望上探3320或更高位置。交易核心在于顺势而为，不与市场为敌，始终做趋势的跟随者。本周已经圆满收官，下周不限时体验和观摩开放，速度点击头像加入【操作思路】回落3340多，行情走强3350先多，目标暂定3365 反弹3390上方寻机轻仓试空投资有风险，入行需谨慎 1万美金账户一周不到翻仓，记录真实可查，绝无弄虚作假（可观摩）【三策定乾坤：制胜之道】《守本策》“磨刀不误砍柴工”，稳健的朋友仓位别超过5%，想激进的最多8%，先保住本金再谈赚钱。《止盈策》短线每涨/跌10美金，及时调整止盈止损，“见好就收”锁定利润不贪心。《精研策》“弱水三千只取一瓢”，每天只挑1-3个好机会，不追涨杀跌，减少亏钱风险。【为什么你总抓不住赚钱机会？】 “不识庐山真面目，只缘身在此山中。”大涨时不敢买，刚买入就下跌；设了止损怕被“扫损”，不设又怕亏更多；仓位要么太重心慌慌，要么太轻赚不到钱……其实不是你运气差，而是缺一套科学的交易方法。盲目跟风下单，只会让你在市场里反复“交学费”。【坐享其成：李槿助君无忧投资】 "采菊东篱下，悠然见南山。"何须日夜盯盘，殚精竭虑？加入吾之阵营，仅需静候指令： ✔ 量身*：根据你的资金和风险习惯，定制专属计划。 ✔ 实时资讯：从早7点到凌晨，团队帮你盯盘，有机会第一时间入场。 ✔ 授业解惑：每天复盘讲解，让你学会自己分析行情。 “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”市场从不缺机会，缺的是抓住机会的人！无论你是想回本，还是想翻倍，我都能帮你实现。记住：趋势在，李槿在；你信任，钱就来！

李槿外汇07-13 18:34

光伏大爆发，分歧又来了

大全能源等多晶硅龙头在8个交易日内依旧大涨了23%以上。行且至今，市场对接下来多晶硅龙头的表现又有不少分歧了。 01 目前，市场对光伏要进行供给侧改革，已经没有偏见与分歧了。但对于接下来的产能出清进展、价格上涨空间依旧抱有怀疑。第一，产能出清节奏。有人认为，高层定调要反内卷，下面根据这个方针制定具体细则，还要跟企业沟通、组织开会，听取各方意见，到最后落地公布，一般快则几个月，慢则一年。上一次供给侧改革是2015年11月提出的，而煤炭、钢铁产能出清政策落地的时间为2016年2月。有人则认为，光伏政策落地速度可能会很快，产能出清节奏会超预期。因为这不是第一次提出或整治反内卷，事实上从去年开始，相关部门已经开始走访企业，或指定相关政策，这一次也得到了高层的指示批示。在我看来，不会很快，也不会过慢。 7月11日，求是网（中共中央机关刊）发布评论员文章——《如何有效整治“内卷式”竞争？》，在第一段就开门见山写道：整治“内卷式”竞争是一项复杂的系统性工程，不可能一蹴而就、一招制胜，需要遵循经济规律，汇集各方力量，多管齐下，综合整治。这其实暗含表达了光伏政策落地、产能出清节奏不会那么迅猛，需要多点耐心。从多晶硅产业进展看，政策落地至少需要1-2个月。据垂类光伏媒体报道，实施落后产能并购时间表大致如下：第一段初步意向，时间范围为6月30日-7月4日；第二阶段启动尽调，签署意向性收购协议，时间范围为7月7日-7月31日；第三阶段，启动债权人谈判启动审计评估，时间范围为8月1日-8月15日；第四阶段，形成收购及化债方案，时间范围为8月18日-9月1日；第五阶段，签署协议，时间范围为9月4日-9月22日。由此可见，光伏政策落地与产能出清确实需要时间去协调处理，没有想象那么简单，因为利益复杂交织。第二，多晶硅上涨价格区间。按监管要求，硅料厂需按照综合成本进行销售，否则将面临处罚。目前，硅料龙头平均成本线至少在4万元以上，未来多晶硅价格底线已经出现了。据媒体报道，硅料并购联盟目标，多晶硅价格至少为6万元，甚至要超过8万元。如此一来，才能确保成本不亏，同时让龙头企业有能力偿还债务及利息。这里，我们进行一笔粗略测算。若按龙头4万元综合成本，未来要卖6万元的价格，那么120万吨有效产能来计算（6家龙头总产能250万吨，去掉50%+落后产能），一年能赚240亿元。那么，700亿并购负债，也需要3年时间才能够完全化债。如果多晶硅大幅上涨，下游硅片、电池片、组件厂商、终端电厂能不能有效传导，成为市场分歧很大的点。在我看来，本轮驱动多晶硅价格上涨，并不是直接由下游或终端厂商来决定（需求相对稳定），而是由上游供给侧改革力度来决定的。按照目前至少50%以上去产能程度，多晶硅供需不久就会实现相对平衡。而现有高库存也不是太大问题。只要几家多晶硅想要拉价格，甚至可能考虑产线全停1-2个月，再按需生产，就可以把渠道积压库存消耗干净。 02 无论现在市场对出清进展、价格分歧如何，可以确定的是，光伏产业链已出现困境反转。这属于行业基本面的重大变化。当前龙头股价反弹，但还未充分定价反转带来的市场集中度提升、价格提升，以及中长期稳定盈利的预期。本轮光伏并不是靠市场自然出清，而是依靠外力政策来主动出清，与2016年煤炭开始的供给侧出清最为相似。 2010—2015年，A股煤炭行业ROE分别为19.6%、15.8%、10.3%、5.9%、-0.5%。盈利能力持续下滑，主要原因是这些年煤炭行业不受限制地持续扩产，产能规模突飞猛进，而需求又疲软，产能过剩幅度日趋严重。 2015年，全国煤炭产能57亿吨，实际消费仅35亿吨，过剩产能达22亿吨。行业亏损面超90%，企业利润同比暴跌超60%。动力煤主力期货价格也从2013年的600元持续下跌至2015年11月的278元，跌幅高达53%以上。焦煤期货价格从2013年上市第一天的1300元持续下跌至2015年最低的484元，累计跌幅高达63%。而后，高层提出供给侧改革战略，到2016年2月产能出清文件出炉，政策目标是3-5年内煤炭退出产能约5亿吨。从后来实际出清产能看，据中泰证券统计，2016-2018年三年煤炭行业淘汰落后产能8.1亿吨，2019年淘汰1.1亿吨，2020年淘汰7000万吨左右，远超预期目标。即十三五期间差不多淘汰了10亿吨产能，大幅优化了行业供给格局。到2020年，全国煤炭消费量为40.49亿吨，生产量为39亿吨，基本实现供需平衡。产能过剩，到产能逐步出清，煤炭价格从2016年开始出现明显上涨。焦煤主力期货价格从2015年11月最低的484元，一度上涨至2021年10月的3878.5元（一部分涨幅来源于2021年拉闸限电，短期煤炭供给出现短缺，价格大幅暴涨）。煤炭需求量变化不大，但价格持续上台阶，意味着毛利率、净利率水平攀升，ROE就会持续走高。 2016-2024年，煤炭行业ROE为4.7%、12.4%、11.7%、11.4%、10%、16.6%、22.7%、16%、12.7%。横向对比，其中，2022年煤炭ROE已经超过食品饮料的20.3%，成为31个申万行业中盈利能力最强的行业。煤炭企业盈利能力伴随价格波折走高，股价也在供给侧改革提出来之后，一路上涨至2024年，整整持续上涨了9年。其实上，2022年是煤炭业绩最高的一年，后面基本面开始恶化（拉闸限电审批大量新产能，2023年开始开始落地），但股价依旧持续大涨两年，主要逻辑是彼时市场持续下跌，情绪悲观，煤炭被视为红利风格典型代表，资金抱团再把估值抬升了上去。可见，供给侧改革带来的威力是巨大的。当然，煤炭与当前光伏还是有些不一样。当时煤炭价格涨幅大，还跟2016年启动棚改，带动房地产需求爆发有关。目前，光伏需求增长还可以，但从明年开始因贸易壁垒（美国要求光伏电站采购中本土化比例，2026年达到50%，2029年为80%）等，还将面临较大不确定性，但整体不会延续过去几年非常景气的状态。煤炭是供需两端发力，导致煤炭板块迎来了超级大牛市。而光伏这一次发力主要在供给侧，价格端也有较大上升空间，但不会持续大涨，且需求一半在海外，无法精准调控发力，但未来估值大修复行情依旧值得期待。 03 一般而言，几乎所有行业都会经历四个阶段。第一阶段是需求爆发，供给扩张。这时企业都看到生意不错，都来搞，快速把这个市场做大。第二阶段是需求放缓，供给快速扩张。因为经历了第一阶段以后，企业都觉得是最后赢家，开始厮杀，这时候就看到利润率开始下降。第三阶段，需求继续放缓，但产能扩不动了。全行业开始亏损了，要开始缩减产能了。第四阶段，新驱动力形成需求开始复苏，而供给可能已经卡在一个很小范围。这个阶段，需求增速显然不会有第一阶段那么快，但最后几个大赢家很确定（不像第二阶段，跑马圈地），盈利确定性是很强的。短短几年，光伏从第一阶段快速进入到第四阶段，估值也坐了过山车。目前，在行业龙头整体跌了80%的大背景下，叠加行业反转重大驱动。从逻辑上讲，行情上行才刚刚开始，只不过一开始的时候，分歧都会比较大而已。从资金面来看，截至2025Q1，主动权益基金对光伏板块的持仓市值占比仅1.2%，较2024年同期的4.8%下降75%。机构调仓做多光伏，也不会那么快完成切换，但目前光伏确定性较强（尤其是多晶硅环节），预估后面仓位占比会有明显上升。当然，光伏亦有动荡风险，尤其是这波蹭着概念快速暴涨的伪龙头，而真正市场份额高、负债率低的龙头还远远没有充分定价，择机上车依旧是不差选择。

格隆汇07-13 17:38

吵翻天了！多空大战升级

仅次于宇宙第一行摩根大通。银行股这波大涨中，有股东选择落袋为安。 1 大赚147%！海航控股减持一家银行海航控股减持沪农商行，这笔投资赚超2亿元。 7月11日，海航控股公告称，公司子公司山西航空已通过二级市场出售其持有的沪农商行3475.36万股股票，累计处置回款约3.49亿元。公告显示，山西航空在2014年投资沪农商行，原始投资成本1.41亿元，截至2025年3月31日股票账面价值2.90亿元。截至2025年7月11日，山西航空所持沪农商行股票已全部处置完毕，累计处置回款约3.49亿元。相较于2014年原始投资成本1.41亿元，本次处置实现投资收益约2.08亿元，投资回报率达147%。近两年以来，银行股成为市场的超级亮点。 2024年，银行板块以全年35.85%的涨幅领跑申万一级行业，大幅跑赢沪深300指数。进入2025年，这一强势仍在延续。银行板块跑赢全球科技龙头指数，银行板块为也因此被称为“银斯达克”。在银行板块的持续上涨的背景下，2024年初以来，沪农商行股价涨幅近100%，今年6月初股价创下近年来新高。截至周五，沪农商行今年以来累计涨幅为19.14%。对于此次减持，海航控股表示，该公司能够优化资产结构，提高资产流动性及使用效率，预计将对该公司本年度经营情况产生积极影响。 2 英伟达创造历史！但斌：不要辜负这个时代，应全力以赴英伟达创造历史！成为首家市值突破4万亿美元的公司，一个英伟达的市值超过英法德等国家股票市值。自4月7日以来，英伟达涨幅达74.89%。英伟达是但斌旗下东方港湾美股持仓的第一大重仓股，随着美股上涨，但斌旗下基金净值也迎来上升。但斌提到，独立思考非常重要，4月份的时候美股暴跌、英伟达暴跌，当时网上羞辱他的人很多，目前他们鸦雀无声了。但斌提出从“扎根中国”到“走向世界”的战略跃升，自2023年、2024年连续两年蝉联国内百亿私募冠军。近期，在格隆汇中期策略会上，但斌最新观点指出： 1.我们正站在技术爆炸的奇点上，人工智能将重塑未来30年的财富地图。 2.当前处于百年未有之大变局，技术进步是核心驱动力。不要辜负这个时代，应全力以赴。加息、减息，衰退等是次要原因，真正的主因，推动全球财富增长最重要的原因是技术进步。我们这一代人亲历了互联网、移动互联网与人工智能三大技术革命浪潮，而AI正是这场伟大征程中最具颠覆性的时代机遇。 3.投资中最为核心的三个秘诀：第一，投资要找主因。技术进步是推动财富增长的核心动力，短期因素不改变长期趋势。第二，投资两类公司，投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”。东方港湾过去扎根中国的时候，主要选择的方向是不被世界改变的公司；走向世界后，主要投资的是改变世界的公司。第三，要投资轻资产、高盈利的商业模式，加时间复利。东方港湾当前聚焦AI基础层布局，并逐步向垂直应用层拓展，这类企业兼具战略弹性与第二增长极，攻守兼备。 4.不要辜负一个时代。目前人工智能的指数级发展，其变革意义堪比瓦特改良蒸汽机所开启的工业革命时代。回顾过去70年，大约每十年就会出现一次重大的投资机会。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切才刚刚开始。从产业的角度看，互联网周期30年、智能手机20年，我不太相信人工智能仅两年就结束。 5.要怎样赚到100倍？一定要用产业的眼光，以10年、20年甚至30年以上的眼光布局，才能真正穿越周期，获取长期超额回报。互联网的周期大概是30年，智能手机也20年了。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切就是刚刚开始。 3 黄仁勋再度减持英伟达周五，英伟达市值站稳4万亿美元。数据显示，英伟达市值几乎等于标普500指数中市值排名靠后的214家成分股的总和，相当于2024年日本的GDP，还超过了英、法、德等国家的股票总市值。十年前英伟达的市值100亿美元，2023年首次突破1万亿美元市值关口，2024年又先后跨越2万亿美元和3万亿美元关口。 2025年英伟达成为历史上首家突破4万亿美元市值的公司，超越之前曾触及3万亿美元关口的微软和苹果。随着英伟达股价暴涨，CEO黄仁勋再度出手减持。 7月11日SEC的文件显示，黄仁勋再度减持公司股票约22.5万股，价值约3640万美元（约合人民币2.6亿元）。此次交易是其在今年3月制定的一项股票出售计划的一部分，该计划允许他在年底前出售至多600万股股票。目前，黄仁勋依然通过直接持股及不同的合伙企业、信托间接持有超过8.58亿股英伟达股票。值得一提的是，上个月黄仁勋及高管也减持了英伟达，黄仁勋这一行为也引发市场高度关注。去年6月英伟达成为全球市值第一的公司后，黄仁勋减持后股价精准回落，尽管其减持符合市场规则，但一些市场人士则有不同的声音。公司治理专家、ValueEdgeAdvisors副主席Nell Minow此前指出，管理层频繁减持可能传递对企业信心不足信号，她认为英伟达应该进一步公开高管薪酬与绩效挂钩的具体目标，并优化CEO继任计划，以增强市场信心。随着英伟达股价上涨，最新数据显示，黄仁勋净资产达1436亿美元，超过了沃伦·巴菲特（1424亿美元）。今年5月，巴菲特宣布年底将卸任伯克希尔首席执行官，之后伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘约20%，巴菲特财富出现缩水。今年一季度，巴菲特旗下投资公司伯克希尔买入了31.8亿美元股票，卖出了46.8亿美元的股票，连续第10个季度成为股票净卖家。截至3月底，巴菲特手握3477亿美元的现金和等价物。巴菲特也在最新采访中表示，他仍打算继续工作，保持敏锐的头脑，能够在机会出现时做出投资决策。都看到这里了还不快快点赞、转发、加关注？点个在看你最好看

格隆汇07-13 14:37

李槿：7/13黄金涨势确立，下周回落继续多！

周三3290抄底多单持续持有，黄金如期大涨到第三目标位3370附近。当前多头短期强势格局未改，如果周末无重大消息面扰动，下周回落仍可延续回落多思路。日线调整趋势线*已成功上破，4小时上升旗形形态也顺利突破展开涨势，多头占据明显优势。周五黄金在3321一线企稳后，日内反复震荡洗盘，晚间发力走出单边上涨，最高触及3368，日线收阳。周线支撑关注3335，接近可多；上方阻力3392，这里不破维持震荡，强势突破有望上探3320或更高位置。交易核心在于顺势而为，不与市场为敌，始终做趋势的跟随者。本周已经圆满收官，下周不限时体验和观摩开放，速度点击头像加入【操作思路】回落3340多，行情走强3350先多，目标暂定3365 反弹3390上方寻机轻仓试空投资有风险，入行需谨慎 1万美金账户一周不到翻仓，记录真实可查，绝无弄虚作假（可观摩）【三策定乾坤：制胜之道】《守本策》“磨刀不误砍柴工”，稳健的朋友仓位别超过5%，想激进的最多8%，先保住本金再谈赚钱。《止盈策》短线每涨/跌10美金，及时调整止盈止损，“见好就收”锁定利润不贪心。《精研策》“弱水三千只取一瓢”，每天只挑1-3个好机会，不追涨杀跌，减少亏钱风险。【为什么你总抓不住赚钱机会？】 “不识庐山真面目，只缘身在此山中。”大涨时不敢买，刚买入就下跌；设了止损怕被“扫损”，不设又怕亏更多；仓位要么太重心慌慌，要么太轻赚不到钱……其实不是你运气差，而是缺一套科学的交易方法。盲目跟风下单，只会让你在市场里反复“交学费”。【坐享其成：李槿助君无忧投资】 "采菊东篱下，悠然见南山。"何须日夜盯盘，殚精竭虑？加入吾之阵营，仅需静候指令： ✔ 量身*：根据你的资金和风险习惯，定制专属计划。 ✔ 实时资讯：从早7点到凌晨，团队帮你盯盘，有机会第一时间入场。 ✔ 授业解惑：每天复盘讲解，让你学会自己分析行情。 “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”市场从不缺机会，缺的是抓住机会的人！无论你是想回本，还是想翻倍，我都能帮你实现。记住：趋势在，李槿在；你信任，钱就来！

李槿外汇07-13 14:21

现货黄金突破3350美元创年内新高：避险需求与关税预期推升贵金属，铜价小幅回落

，报3372.70美元/盎司，现货白银大涨3.86%，报38.426美元/盎司，创2011年以来最高水平。COMEX铜期货则小幅下跌0.15%，报5.5825美元/磅。此轮贵金属价格上涨主要受特朗普关税政策引发的避险需求以及全球经济不确定性推动，而铜价回落反映市场对关税实施预期的调整。本文将深入分析贵金属和铜市场的最新动态及其投资影响。目录黄金白银强势上涨：避险需求与央行增持铜价小幅回落：关税预期与供需博弈市场驱动因素：关税与地缘政治双重影响投资影响：贵金属与铜的交易策略编辑总结：市场趋势与风险展望权威点评常见问题解答黄金白银强势上涨：避险需求与央行增持 7月11日，现货黄金价格上涨1.01%，报3358.21美元/盎司，日内高点触及3368.73美元，创2025年内新高。COMEX黄金期货（8月合约）表现更强，上涨1.41%，收于3372.70美元/盎司，反映市场对黄金的强劲需求。社交媒体X上的帖子显示，投资者将黄金视为对冲特朗普关税政策和地缘政治风险的首选资产，中国央行连续8个月增持黄金储备进一步提振市场信心。现货白银表现尤为抢眼，上涨3.86%，报38.426美元/盎司，盘中交投区间为36.915-38.539美元，创2011年以来最高水平。COMEX白银期货（9月合约）涨4.79%，报39.093美元/盎司。X帖子指出，白银价格2025年上涨近30%，受工业需求（太阳能和电子行业）及供应短缺驱动，预计2025年全球白银缺口将达1.176亿盎司，创历史纪录。费城金银指数（XAU）上涨1.52%，反映贵金属板块整体走强。资产收盘价涨跌幅日内交投区间现货黄金 3358.21美元/盎司 +1.01% 3322.03-3368.73美元 COMEX黄金期货 3372.70美元/盎司 +1.41% - 现货白银 38.426美元/盎司 +3.86% 36.915-38.539美元 COMEX白银期货 39.093美元/盎司 +4.79% - 铜价小幅回落：关税预期与供需博弈与贵金属的强劲表现形成对比，COMEX铜期货（9月合约）7月11日下跌0.15%，报5.5825美元/磅。此前，铜价因特朗普宣布对进口铜征收50%关税而飙升17%，7月9日触及5.9美元/磅的高点。市场对关税实际实施力度的预期调整，以及对全球经济放缓的担忧，导致铜价小幅回调。COMEX铜价较伦敦金属交易所（LME）基准价溢价25%，反映美国市场供应紧张。铜作为电动车、电池和基础设施建设的关键材料，其需求持续受全球能源转型推动。然而，美国严重依赖进口铜（2024年53%的需求依赖进口，主要来自智利和加拿大），而国内新铜矿开发需4-12年，短期供应瓶颈加剧价格波动。市场预计，若关税8月1日生效，铜价可能进一步承压。市场驱动因素：关税与地缘政治双重影响贵金属价格的上涨主要受以下因素驱动：首先，特朗普政府对铜等材料的高关税政策引发市场对通胀和供应链中断的担忧，推高黄金和白银的避险需求。其次，地缘政治紧张局势（如中东局势）增强了贵金属的吸引力，X帖子显示95%的受访央行计划未来12个月增持黄金储备，创2019年以来最高。此外，白银的工业需求（太阳能板和电子行业）叠加供应短缺，进一步放大了价格涨幅。铜价的回落则反映了市场对关税实际影响的重新评估。欧美贸易谈判可能为铜关税提供豁免，德国提出以在美生产换取关税减免的方案，缓解了部分市场担忧。同时，美元指数（DXY）7月11日上涨0.22%，受美国就业数据强劲支撑，部分抑制了贵金属的涨势。投资影响：贵金属与铜的交易策略对于投资者而言，黄金和白银仍是当前市场环境下的优质避险资产。黄金的技术面显示“强买”信号，支撑位在3300美元，阻力位在3400美元。白银因工业需求和供应短缺，短期内可能继续跑赢黄金，建议关注白银ETF（如SLV）和相关矿企（如Newmont）。铜价波动为短线交易者提供了机会，可关注COMEX铜期货的支撑位5.5美元和阻力位5.9美元，同时密切跟踪欧美贸易谈判进展。贵金属相关股票表现强劲，Newmont（NEM.US）7月11日上涨2.1%，Barrick Gold（GOLD.US）上涨1.8%，受益于金价走高。投资者可考虑配置黄金和白银矿企以对冲通胀风险，同时警惕铜价波动对工业金属相关企业的潜在影响。资产/股票 7月11日表现推荐策略现货黄金 +1.01% 持有，关注3400美元阻力现货白银 +3.86% 增持，关注SLV ETF COMEX铜期货 -0.15% 短线交易，关注5.5美元支撑 Newmont (NEM.US) +2.1% 增持，受益金价上涨编辑总结：市场趋势与风险展望黄金和白银的强劲上涨反映了市场对关税政策和地缘政治风险的高度敏感，避险需求和央行增持为贵金属提供了坚实支撑。白银因工业需求和供应短缺，表现尤为突出，或成为2025年贵金属市场的“黑马”。铜价的短期回调显示市场对关税实施的谨慎态度，但长期看，全球能源转型和基础设施建设将持续支撑铜需求。投资者需关注8月1日的欧美贸易谈判结果，若关税豁免达成，铜价可能进一步回落，贵金属则可能因避险情绪降温而承压。对于投资组合，建议维持贵金属的配置比例，同时关注铜价波动的交易机会。地缘政治和美联储货币政策的动态仍是关键变量，投资者应警惕美元走强对贵金属的潜在压制作用。长期看，黄金和白银在通胀预期和经济不确定性下仍具吸引力，而铜价的波动需结合供需基本面和政策变化综合判断。权威点评黄金和白银的上涨由避险需求和供应短缺共同驱动，白银的工业属性使其在2025年更具增长潜力。 —— Blue Line Futures分析师Phil Streible，2025年7月11日特朗普的关税政策推高了贵金属的吸引力，但铜价可能因谈判进展而波动，投资者需关注8月1日的关键节点。 —— Goldman Sachs分析师Nicholas Snowdon，2025年710日全球央行增持黄金显示其战略价值正在回归，短期内金价或测试3400美元关口。 —— JPMorgan分析师Natasha Kaneva，2025年7月12日常见问题解答为何黄金和白银价格近期大涨？特朗普关税政策和地缘政治紧张推高避险需求，全球央行增持黄金和白银供应短缺进一步支撑价格上涨。白银为何表现强于黄金？白银兼具避险和工业属性，太阳能和电子行业需求旺盛，叠加连续五年供应短缺，推高其价格表现。铜价为何小幅回落？市场对50%铜关税实施力度的预期调整，以及欧美贸易谈判可能带来的豁免，促使铜价从高位回落。贵金属投资有何机会？黄金和白银ETF（如GLD、SLV）及矿企（如Newmont）是避险配置选择，短期内白银或更具上涨潜力。铜价未来走势如何？铜价短期受关税和谈判影响波动，长期受能源转型需求支撑，建议关注5.5美元支撑位和8月谈判进展。来源：今日美股网

今日美股网07-13 00:10

李槿：7/12黄金多头延续，下周预测和不限时体验开放

周三3290抄底多单持续持有，黄金如期大涨到第三目标位3370附近。当前多头短期强势格局未改，如果周末无重大消息面扰动，下周回落仍可延续回落多思路。日线调整趋势线*已成功上破，4小时上升旗形形态也顺利突破展开涨势，多头占据明显优势。周五黄金在3321一线企稳后，日内反复震荡洗盘，晚间发力走出单边上涨，最高触及3368，日线收阳。周线支撑关注3335，接近可多；上方阻力3392，这里不破维持震荡，强势突破有望上探3320或更高位置。交易核心在于顺势而为，不与市场为敌，始终做趋势的跟随者。本周已经圆满收官，下周不限时体验和观摩开放，速度点击头像加入【操作思路】回落3340多，行情走强3350先多，目标暂定3365 反弹3390上方寻机轻仓试空投资有风险，入行需谨慎 1万美金账户一周不到翻仓，记录真实可查，绝无弄虚作假（可观摩）【三策定乾坤：制胜之道】《守本策》“磨刀不误砍柴工”，稳健的朋友仓位别超过5%，想激进的最多8%，先保住本金再谈赚钱。《止盈策》短线每涨/跌10美金，及时调整止盈止损，“见好就收”锁定利润不贪心。《精研策》“弱水三千只取一瓢”，每天只挑1-3个好机会，不追涨杀跌，减少亏钱风险。【为什么你总抓不住赚钱机会？】 “不识庐山真面目，只缘身在此山中。”大涨时不敢买，刚买入就下跌；设了止损怕被“扫损”，不设又怕亏更多；仓位要么太重心慌慌，要么太轻赚不到钱……其实不是你运气差，而是缺一套科学的交易方法。盲目跟风下单，只会让你在市场里反复“交学费”。【坐享其成：李槿助君无忧投资】 "采菊东篱下，悠然见南山。"何须日夜盯盘，殚精竭虑？加入吾之阵营，仅需静候指令： ✔ 量身*：根据你的资金和风险习惯，定制专属计划。 ✔ 实时资讯：从早7点到凌晨，团队帮你盯盘，有机会第一时间入场。 ✔ 授业解惑：每天复盘讲解，让你学会自己分析行情。 “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”市场从不缺机会，缺的是抓住机会的人！无论你是想回本，还是想翻倍，我都能帮你实现。记住：趋势在，李槿在；你信任，钱就来！

李槿外汇07-12 22:56

美股三大指数全线收跌！白银价格飙升，贸易紧张局势引发市场波动，英伟达续创历史新高

/盎司，本周累涨0.62%。白银股应声大涨，First Majestic Silver涨7.29%。原油市场也受益，WTI原油上涨超3%，报68.45美元/桶；布伦特原油上涨2.51%，报70.36美元/桶。IEA报告显示，夏季需求支撑油价，而俄罗斯供应减少风险加剧了紧张局势。大型科技股表现分化，整体优于大盘。英伟达涨0.48%，续创历史新高，市值突破4万亿美元；谷歌和亚马逊均涨超1%，特斯拉涨逾1%。但苹果跌0.59%，Meta跌逾1%。马斯克辟谣了xAI寻求融资的传言，称公司资金充足；同时，特斯拉计划拓展自动驾驶出租车服务至旧金山湾区。亚马逊则宣布对AI初创公司Anthropic进行新一轮投资，但Prime Day促销首日销售额暴跌41%，显示零售业务挑战。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.43%。百度集团跌超1%，比亚迪股份ADR跌1%，贝壳跌4.99%。但蔚来涨5.69%，理想汽车涨1.69%。小鹏汽车宣布将供应商付款账期缩短至60天内，兑现了承诺。影石创新在美337调查中初裁胜诉，反诉GoPro侵权。其他新闻方面，美国国务院宣布将裁员15%，关闭或合并数十个办事处，作为政府重组计划的一部分。卡夫亨氏考虑分拆杂货业务，估值或达200亿美元；贝莱德ETHA基金单日净流入创纪录，达3.2亿美元。医药股整体走低，诺和诺德跌2.93%，因FDA可能加快药物审评以降低药价。市场超买和估值过高，加上关税不确定性，可能引发进一步回调。

金融界07-12 08:47

A股头条：“长钱长投”A股新规出台！国有险企今年起全面落地三年以上长周期考核；工信部实施“人工智能+制造”行动；创新药又有利好

金融界07-12 07:57

金价稳守关键点位铜价历史级暴涨抢戏！黄金会被“冷落”吗？

一步推高铜价。然而，分析师指出，铜价大涨也会加剧通胀压力，进一步放大经济不确定性，并重新点燃对经济衰退和滞涨的担忧。在这种环境下，黄金仍有望继续获得支撑。 abrdn公司ETF策略主管罗伯特·明特（Robert Minter）表示：“黄金有点像金融危机时的‘大到不能倒’银行——它是货币体系的基石，‘无法对其征税’。而铜显然不是，白银也不是。完全有可能白银会成为总统下一个盯上的‘关键矿产’。当然，周期性顺风也在增强，铜和白银等工业金属因此正受到更多关注。” 不过，分析师也提醒，尽管黄金市场已经筑牢了底部，但铜和白银的动能飙升，短期内或对金价形成掣肘。 Topdown Charts研究主管卡勒姆·托马斯（Callum Thomas）表示：“一些支撑金价需求的关键风险因子正逐步消退——例如，经济增长下行担忧被上行预期抵消，关税风险变得‘无聊’，地缘政治趋向平稳。但核心观点是：在其他大宗商品被‘落下’之后，现在到了它们接过黄金‘接力棒’的时候了。” Blue Line Futures首席市场策略师菲利普·斯崔布尔（Philip Streible）也认为，大宗商品资金轮动将成为限制黄金上涨的主要因素之一。他透露，自己在两周前金价跌到3244美元/盎司时买入了部分多头仓位，并已在周五的反弹中部分止盈。除铜外，黄金还面临来自白银的持续竞争。白银价格已稳固突破38美元/盎司关口，最新现货银报38.38美元/盎司，日内涨幅3.88%，本周累涨约4%。分析师指出，白银正在补涨赶上黄金和铂金，已成为贵金属市场中性价比较高的“价值洼地”。除商品内部竞争加剧外，越来越多的分析师对黄金转为中性立场，因预期经济数据将支撑美联储维持中性货币政策。下周市场的关键观察点将是6月消费者物价指数（CPI）。美联储已明确表示，在通胀风险依旧较高的情况下，不急于加息。 FP Markets的Aaron Hill在致Kitco News的一份报告中称：“唯一能阻止特朗普向美联储主席施压的，就是CPI数据。如果数据意外强劲，意味着美元指数不会走弱，金价大概率将维持横盘整理。” 盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen也表示，目前金价缺乏短期催化剂推动其重回4月创下的3500美元/盎司历史高点。他指出：“随着关税影响逐步明朗，经济数据恐难跟上预期。机构账户仍在卖出个人投资者在买入的黄金股票，这种情况最终会停止——届时可能引发对黄金有利的回调。此外，随着通胀担忧升温，以及特朗普对降息的呼声愈发高涨，投资者没有理由抛售黄金。问题在于，这些因素是否足以推动金价突破，我认为最终会，但目前来看，中期支撑与短期抛压仍在博弈，特别是在交易员暑期减仓前。” 下周值得关注的美国经济数据：周二：美国CPI、纽约联储制造业指数周三：美国PPI 周四：美国零售销售、费城联储制造业指数、每周初请失业金人数周五：美国新屋开工、密歇根大学消费者信心指数（初值）

佳华16807-12 05:36

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