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中美突发重大信号！彭博：中美贸易飙升出口商竞相抓住贸易休战窗口

现货运价上涨约16%，为今年该航线的最大涨幅，达到每40英尺标准箱3,136美元。该全球综合指数也创下今年以来的最大涨幅。 (截图来源：彭博社) 而且需求不仅仅来自海运：根据中国交通运输部发布的数据，国际航空货运航班数量增长近18%。 Drewry Maritime Services董事Jayendu Krishna表示，贸易休战为规避美国高额关税打开了一扇窗口，贸易激增可能是一波抢跑潮。目前也是针对未来假期的重要购物期——商品抵达美国大约需要一个月的时间，零售商正在迅速消耗库存，等待贸易确定性。 (截图来源：彭博社) 船舶订单预计将由供应链经理Chen Lei这样的工厂完成，该工厂生产各种家电产品，从咖啡机、烤面包机到熨斗和加湿器。 Chen Lei所在的广东制造商的客户包括荷兰皇家飞利浦公司(Royal Philips NV)和沃尔玛公司(Walmart Inc.)，Chen Lei的工厂已收到美国方面提出的一系列恢复4月份搁置订单生产的请求。 Chen Lei说：“工厂里的机器现在都在马不停蹄地运转，90天太短了。生产、运输——我们一分钟都等不及。” 马士基航运公司(A.P. Moller-Maersk A/S)是一家大型集装箱班轮公司，也是跨太平洋航线上最大的班轮公司之一。该公司一位发言人表示，中美宣布贸易战休兵后，订单量已经增加，该公司再次增加了运力。 (截图来源：彭博社)

tqttier05-22 13:23

会员

一手硬科技、一手高成长！震荡市低吸这两条主线躺赢

，震荡市吃的就是追涨杀跌的情绪，大跌买大涨卖才是正确的交易节奏。昨天国际半导体产业协会（SEMI）和市调机构指出，2025年第一季度半导体资本支出（CapEx）环比下降7%，但同比增长27%。晶圆厂设备（WFE）支出在2025年第一季度同比增长19%，预计在第二季度将再增长12%。测试设备订单在第一季度同比增长56%，预计在第二季度将增长53%，封装和测试设备也实现了两位数的增长。另外，与资本设备投资增长相一致，全球晶圆厂产能正在上升，报告预计将在2025年第一季度超过每季度4250万片晶圆（以300mm晶圆当量计算），环比增长2%，同比增长7%。其中，中国大陆在所有地区中继续领先于产能扩张。所以说半导体现在基本面是没问题的，一季度业绩也很刚，现在半导体下游需求也已经开始触底回升，信号挺明确的。我觉得这里有两个方向值得重点关注，一个是以半导体设备为代表的硬科技，另一个是双创龙头代表的高成长。半导体设备，这是国产替代的 “硬骨头” 也是最重要的环节。目前$半导体设备ETF(SH561980)$重仓的北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等公司已经在刻蚀机、薄膜沉积设备等领域实现突破，晶圆厂扩产中受益最多，后续机会是最大的，很有希望领先板块反弹。最近10个交易日有将近7000万流入这个ETF，也说明很多人都在埋伏。另一个是$双创ETF(SH588300)$，覆盖科创板和创业板50家龙头企业，能把大科技所有高增长空间的赛道一网打尽，比如电子、新能源、医药是前三大行业。去年924后的一个月，ETF直接涨了40%，宁德时代、中芯国际、迈瑞医疗等都是它的重仓股，非常适合分散配置科技龙头。总的来说，半导体行业现在被AI需求和国产替代，是所有科技行业中逻辑最硬的板块，短期有资本支出和产能扩张撑支撑，长期有政策和技术突破托底。所以我们无论是通过半导体设备ETF（561980）盯住设备国产化的细分机会，还是用双创ETF（588300）全面布局科技龙头，我觉得机会都挺大。不过这俩波动都很大，大家注意仓位管理，用来做进攻就行。作者：ETF金铲子

金融界05-22 12:46

港股午评：三大指数齐跌恒科指跌0.66% 宁德时代跌2.19%

绩及Q2指引均超预期小鹏汽车盘中一度大涨超10% 小鹏汽车港股今日早盘一度大涨超10%，午间收涨7.29%报83.2港元。隔夜美股市场小鹏汽车收涨13%，报22.25美元，折算成港股市场价格为86.83港元/股。小鹏汽车昨晚公布业绩显示，2025年一季度小营收158.1亿元，同比增长141.5%，超过市场预估的156.3亿元；归属股东经调整净亏损为4.3亿元，同比收窄69.8%。公司预计Q2营收为175亿元至187亿元，同比增长115.7%-130.5%；预计Q2汽车交付量10.2万辆至10.8万辆，同比增长237.7%-257.5%。小鹏汽车董事长何小鹏在昨晚的2025年Q1业绩会上表示，6月将启动小鹏G7的预热发布；第三季度将推出一款定价30万元级别的全新一代豪华运动轿跑P7；第四季度则将发布基于鲲鹏混动平台打造的大型SUV新品。何小鹏还称，小鹏图灵芯片在2024年一次流片成功，算力是当前主流车端AI芯片的3-7倍，目前进展顺利。二季度将有部分车进入生产环节，三季度图灵芯片车型将会有更大范围放量。下一步，图灵芯片将会部署在第五代机器人上，大幅提高机器人的端侧算力。 Q1业绩超预期微博午间收涨5.94% 微博昨晚公布业绩显示，Q1总营收为3.97亿美元，与去年同期基本持平，但按固定汇率计算同比增长1%，高于市场预期。值得注意的是，尽管收入增速平缓，公司净利润却同比暴增116%至1.07亿美元，每股摊薄净收益0.41美元，展现出显著的盈利提升能力。高盛发布点评研报称，微博一季度Non-GAAP经营溢利升3%至1.3亿美元，分别较该行及市场预测高出4%及10%；Non-GAAP净利润近1.2亿美元，较该行及市场预期分别高出22%和15%。维持其“中性”评级，续予港股目标价76港元。伦敦金现一度冲高至3340美元/盎司黄金概念股继续走强黄金概念股逆势上涨，灵宝黄金、中国白银集团涨近5%，赤峰黄金、中国黄金国际涨超2%，山东黄金涨超1%。消息面上，金价重新走强，伦敦金现今日盘中一度冲高至3340美元/盎司，为连续第四日上涨，创5月9日以来新高。澳新银行研究分析师表示：“穆迪评级下调美国信用评级，说明了特朗普关税政策的现实。经济放缓和通胀走强的可能性随后重新点燃了人们对黄金的兴趣。”与此同时，共和党议员在特朗普减税和支出法案上的分歧加剧了财政不确定性，进一步压低了美元，支撑了黄金。

格隆汇05-22 12:36

手回集团开启招股：线上人身险中介领域的领先玩家

，多数呈现上涨趋势，其中，映恩生物首日大涨116.7%，沪上阿姨大涨40.0%，而宁德时代也上涨了16.4%，并且超过了A股股价，成为少数的有H/A溢价的A+H两地上市公司。此外，同行元保也在4月30日成功实现了美股上市，首日最高涨幅达93.3%。此次上市，凭借领先的市场地位，公司也有望获得不错的上市表现。一、公司概况：中国线上保险中介先锋手回集团核心业务聚焦中国线上人身险中介服务，通过三大核心平台——小雨伞、咔嚓保、牛保100，构建了覆盖直接分销、代理人分销及业务合作伙伴分销的立体化服务体系。截至2024年12月31日，公司与超110家保险公司建立合作，服务超164.5万名投保人及243.1万名被保险人，累计分销超1900个保险产品，其中定制产品超280个，形成以长期人身险为主的产品结构，2024年长期险收入占比超68%。从发展历程看，手回集团自2015年成立以来，始终以技术驱动和产品创新为核心竞争力。2016年推出代理人服务平台咔嚓保，2018年上线牛保100拓展流量合作网络，2020年后陆续推出啄木鸟风控系统、双录系统创信闪录等技术工具，显著提升风控效率与服务合规性。产品端持续打造明星IP，超级玛丽重疾险、大黄蜂少儿重疾险等多次斩获行业奖项，2023年推出的金医保长期医疗险获“今日保2023年度商业健康保险推荐产品”，市场认可度突出。截至2024年，公司平台累计促成总保费达81.95亿元，首年保费30.51亿元，展现出强劲的市场渗透能力与用户粘性。公司在市场中也占据了领先的市场地位，按照2023年的长期人身险的总保费计，公司是中国第二大在线保险中介机构，占据7.3%的市场份额，按照2023年的长期人身险的首年保费计，公司是中国第二大在线保险中介机构。二、主营业务：三平台驱动的全链路服务体系手回集团的主营业务围绕线上平台为保险公司分销人身险产品，并提供配套技术服务展开。具体来看，小雨伞作为直接分销平台，为用户提供涵盖产品搜索、在线咨询、个性化方案定制到保单管理的全流程线上服务，2024年实现收入2.93亿元，占保险交易服务总收入的21.3%；咔嚓保聚焦保险代理人渠道，连接超2.7万名代理人，覆盖15个省级行政区域，通过线上培训、业务拓展工具提升代理人效率，2024年收入2.20亿元，占比15.9%；牛保100则依托超1100家业务合作伙伴（包括自媒体流量渠道与持牌经纪代理公司）扩大用户触达，2024年收入8.65亿元，占比62.8%，是收入贡献的主要板块。其中，保险交易服务是核心创收板块，2022-2024年该板块收入分别为8.02亿元、16.29亿元、13.78亿元，占总营收超99%。而从产品结构上看，公司的产品以长期险为主，占比在90%以上，其中，2023年长期寿险收入占比达59.4%，2024年，公司受到了“报行合一”政策的影响，长期寿险收入有所下降，不过，公司坚持长期主义策略，一直在健康险领域沉淀，通过定制化产品弥补了保费确定。公司连续定制了超级玛丽重疾险、大黄蜂少儿重疾险、金医保百万医疗险等知名IP产品，推动人身险成为新的增长引擎，收入占比提升至34.5%。而技术服务板块虽收入占比尚小，但通过风险评估、公估等增值服务增强客户合作深度，2024年该板块毛利率达38%，高于行业平均水平，展现差异化竞争力。三、财务分析：盈利能力持续改善 2022-2024年，手回集团的收入分别实现8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，2023年同比增幅达102.7%，主要得益于长期寿险产品热销及自媒体流量渠道扩张；2024年受行业政策收紧及宏观经济环境影响，收入有所回落。不过，通过与供应商重新协商合作条款、优化内部运营流程等方式，公司实现了盈利能力的持续改善。尽管公司仍处于亏损状态，但是，主要是受到向投资者发行的金融工具账面值变动产生的亏损，这一部分在上市后即会消除，提出了这部分影响及股份支付的薪酬后，公司已经实现调整后盈利，2022年-202年分别达到0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元，显示核心业务盈利能力稳定。而从利润率上看，手回集团的盈利能力更是在持续提升。公司的毛利率整体维持在33%-38%区间，在2024年更是提升至38.1%，主要因高毛利的长期医疗险收入占比提升，以及通过供应链管理将佣金率下降压力部分转嫁至供应商。2022年-2024年，公司的调整后净利润率则分别是8.3%、15.5%、17.4%，保持了持续提升的趋势，主要得益于公司对成本费用的有效管控，通过优化推广渠道、提高营销精准度等手段，在降低费用支出的同时，保持甚至提升了市场推广效果，减少了成本费用对净利润的侵蚀。四、竞争优势：技术赋能与市场定位的差异化路径手回集团的核心竞争力体现在技术驱动的精细化运营与市场份额的领先地位。公司构建了从产品定制、智能核保到理赔服务的全技术链条，例如啄木鸟风控系统通过大数据实现精准风险评估，双录系统创信闪录确保销售流程合规，2024年研发投入0.51亿元，占收入3.7%，技术赋能贯穿产品定制、风险评估到理赔服务，提升运营效率与用户体验。市场地位方面，按2023年长期人身险总保费计，公司位列中国线上中介第二，市场份额7.3%，仅次于头部平台；在重疾险细分领域，超级玛丽系列产品自推出以来已分销约33万件保单，累计总保费达36亿元及首年保费达5.73亿元，获得市场、投保人及被保险人的认可，市场占有率居前，体现强大的产品定制与市场洞察能力。而通过不断地IP创新，公司将会在细分市场持续脱颖而出。此外，公司还构建了庞大的代理人网络与流量合作体系。小雨伞直接触达用户，咔嚓保赋能超2.7万名代理人，覆盖15个省级行政区、牛保100联动超1100家业务合作伙伴，覆盖自媒体与持牌机构，形成全渠道用户覆盖。五、行业前景：线上中介是主要增长引擎中国人身险市场正经历显著的线上化与长期化转型。根据弗若斯特沙利文数据，2023年市场总保费3.8万亿元，线上渗透率14.6%，预计2028年线上份额将达35.9%，复合增速28.0%。线上中介作为主要增长引擎，2023年总保费2110亿元，**介市场89.1%，其中长期险占比41.7%，预计2028年将提升至60.8%，反映消费者对长期保障的需求持续升级。竞争格局方面，行业集中度较高，头部5家线上中介占据68.6%市场份额，手回集团以7.3%位居第二梯队前列。政策层面，“报行合一”政策虽压缩长期寿险佣金率，但倒逼行业向专业化、差异化转型，具备产品定价能力与风控实力的平台将受益。细分领域中，健康险、养老年金险等需求旺盛，2024年公司医疗及其他保险收入同比增长114.4%，增速显著高于行业，契合结构性增长机会。未来，随着老龄化加剧与居民保障意识提升，线上中介在产品创新与用户运营上的优势将进一步凸显。六、估值分析：红杉、经纬参投，估值有提升空间上市前，手回集团进行了多轮融资，并且吸引了极地信天、红杉信德、经纬创投、歌斐资产、西藏聚智、天津聚新及StarReach Tech Limited等知名机构投资，在最近的C轮融资后，公司的估值达到12亿元人民币。此次上市，按照发行价区间平均数7.28港元计算，公司的上市市值约为16.48亿港元（约15.17亿元人民币），相比C轮融资有一定的提升，对应的PS和PE倍数分别为1.09倍、6.27倍。而参考可比公司国内线上保险中介头部平台水滴公司，以及最近刚上市的元保等，它们的平均PS倍数为1.4倍，市盈率倍数为10.4倍，按照公司2024年收入13.88亿元，调整后净利润2.42亿元计算，公司的合理估值约为19.43亿元到25.65亿元人民币，此次上市的市值相对合理估值有一定的折价。更值得关注的是，公司长期积累的技术资产（如自研系统、数据积累）和庞大的代理人网络与流量合作体系也给予了公司一定的溢价空间，可参考美国线上保险中介Lemonade（LMND.US）的估值逻辑，其PS约4.1倍，这将会是公司估值提升的远期参考。总的来看，手回集团身处中国线上保险中介的高增长赛道，凭借技术中台与多元渠道构建了一定的竞争壁垒，此次上市则进一步提升了公司品牌形象和资金储备，有望在市场份额的争夺中脱颖而出，进一步巩固公司在中国线上保险中介市场的领先地位，实现长期可持续的规模增长。

老虎证券05-22 11:56

海外稀土价格持续上涨，稀有金属ETF(562800)近半年新增份额居同类首位！

应链中掌握的市场份额较大，海外稀土价格大涨，根据国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯发布的数据显示，氧化镝、氧化铽欧洲评估价大涨近三倍，美国的稀土价格上涨幅度超过欧洲。中泰证券指出，稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移，2025年人形机器人开始进入量产阶段，若按照远期1亿台人形机器人销量，远期空间约20万—40万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，板块中长期趋势明确。数据显示，截至2025年4月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为盐湖股份、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、西部超导、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比54.89%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-22 10:57

黄金刚刚爆发！金价亚盘大涨26美元彭博分析黄金本周突然“大变脸”背后的原因

价刚刚突破3340美元/盎司关口，日内大涨26美元。美国彭博社分析称，疲软的美国国债拍卖凸显投资者对美国财政状况的担忧，黄金价格因此上涨。 (现货黄金15分钟图来源：24K99) 彭博社指出，投资者对美国总统特朗普(Donald Trump)的减税计划和不断扩大的财政赤字有所抵制，推动美国长期国债收益率升至近二十年来的最高点，黄金价格连续第四个交易日走强。股市避险情绪升温，提振对于黄金的避险需求。 (截图来源：彭博社) 黄金上个月创下历史新高，今年以来已上涨逾25%，本周迄今已上涨近4%。彭博社指出，在经历自去年11月以来的最大单周跌幅后，黄金再次受到青睐，表明投资者的关注点已从关税的直接影响转向对美国经济的长期结构性担忧。 (截图来源：彭博社) 周三，价值160亿美元的美国20年期债券拍卖惨淡，凸显人们的担忧：在全球对美国资产的需求减弱之际，特朗普的减税政策将使本已膨胀的预算赤字再增加数万亿美元。美国财政部周三标售20年期国债，得标利率为5.047%，远高于市场预期和过去六次拍卖平均值，代表投资者需要更高报酬才愿意承接美债。惨淡的标售结果公布后，20年期美债收益率冲上5.127%。根据无党派分析师，特朗普的税改提案将使美国债务增加3万亿到5万亿美元。这促使投资者寻求黄金和其他传统避险货币，例如日元和瑞郎。与此同时，美元走弱也支撑了黄金，因为使用其他货币的投资者更容易购买黄金。彭博美元现货指数周四亚市盘中下跌0.1%。白银和钯金上涨，铂金价格下跌。北京时间09:43，现货黄金报3341.07美元/盎司。

tqttier05-22 10:38

FX168日报:习近平重磅发声释关键战略信号！中东大消息刺激金价飙升美股暴跌的原因在这

阶段，投资者关注美国财政负担。现货黄金大涨并触及一周以来高点，美元疲软、加上经济和地缘不确定性激发的避险需求，助长黄金涨势。 5月21日收盘：外汇：欧元/美元收报1.13238；英镑/美元收报1.34173；美元/日元收报143.612；澳元/美元收报0.64311；美元/加元收报1.38496；美元/瑞郎收报0.82358。大宗商品：现货金收报3314.95美元/盎司；现货白银收报33.376美元/盎司；NYMEX原油收报61.57美元/桶；布伦特原油收报64.91美元/桶。重要新闻回顾 1.中国国家主席习近平表示，走自主发展先进制造业之路是中国的正确道路，也是中国未来经济发展的基石。香港《南华早报》称，这发出了一个明确的信息，即在外部不确定性给经济带来压力的情况下，北京方面承诺扩大中国制造的优势。中国国家主席习近平重磅发声！在与特朗普贸易战之际释放关键战略信号 2.美国知名新闻网站Axios当地时间周三报道称，两名了解谈判情况的以色列消息人士告诉Axios，以色列正在准备在美国和伊朗之间的谈判破裂之际、迅速打击伊朗的核设施。消息人士称，以色列情报部门在过去几天内发生了转变，不再认为核协议即将达成，而是认为谈判可能很快破裂。中东突传重大警告！美媒：一旦出现这一幕以色列将“闪电”打击伊朗核设施 3.美国彭博社周三报道称，根据一项常用的投资者情绪指标，货币期权交易员现在对美元未来一年走势的悲观情绪达到有记录以来的最高点。衡量期权市场买入与卖出某种货币成本差异的一年期风险逆转指标已跌至-27个基点，这意味着看跌期权较看涨期权明显更受青睐。这是彭博社自2011年有记录以来的最负面水平，甚至超过五年前疫情引发的市场波动之初短暂达到的水平。外汇市场突发重大信号！期权市场对美元的看法惊现从未出现过的一幕 4.近日，美国总统特朗普在白宫正式宣布一项名为“金穹”的导弹防御系统新战略，计划在未来三年内建成并投入全面运行。该系统将成为美国历史上首个天基反导系统，意图构建一个覆盖全球的多层级防御网络，引发国际社会高度关注与质疑。 “金穹计划”：美国重启天基导弹防御，引发全球关注 5.在与美国的贸易冲突升级期间，中国政府加大对经济的支持力度，其财政刺激措施导致其今年前四个月的预算赤字创下历史新高。彭博社根据中国财政部公布的数据计算，今年前四个月广义预算赤字达到2.65万亿元人民币，为同期最高纪录。与去年同期相比，赤字规模增长超过50%。中美关税战期间中国支出激增预算赤字创历史新高 6.高盛集团的策略师表示，今年第一季度，对冲基金削减对“科技七巨头”的持仓，同时加大对在美上市中国企业的投资力度。策略师Ben Snider等人在报告中写道，尽管中美贸易紧张局势加剧，但对冲基金仍增持中国企业的美国存托凭证。对冲基金最受欢迎的中国ADR包括阿里巴巴、拼多多和百度。对冲基金减持美股七巨头，买入中国股票！高盛解读这一转向汇市美元兑多种主要货币周三下挫，美国总统特朗普主导的减税和支出提案正在关键辩论阶段，投资者关注美国财政负担。此外，美国周三的20年期国债标售结果显示市场需求疲软，强化市场正在“抛售美国”的观点，这一因素加剧美元颓势。追踪美元兑六种主要货币走势的ICE美元指数(DXY)周三收盘下跌0.41%，报99.61。共和党对税改提案的细节仍意见分歧，特朗普周二会晤众议院共和党人，但未能说服党内强硬派支持他的提案。美国众议院议长约翰逊表示，党内强硬派人士认为减税提案在支出删减方面不够充分。美国财政部周三标售20年期国债，得标利率为5.047%，远高于市场预期和过去六次拍卖平均值，代表投资者需要更高报酬才愿意承接美债。惨淡的标售结果公布后，20年期美债收益率冲上5.127%，美元兑欧元和日元进一步走软。 Action Economics驻旧金山的全球固定收益分析执行主任Kim Rupert说：“令人失望的标售结果吻合对美国资产需求减弱的题材，以及垄罩在财政疑虑下的‘抛售美国’论调。这些焦虑都被众议院进行中的税改提案辩论给放大了。” 根据无党派分析师，特朗普的税改提案将使美国债务增加3万亿到5万亿美元。 Moneycorp驻纽泽西的北美交易和结构性商品主管Eugene Epstein说：“现在出现一种普遍远离美国避险资产的重新配置，原因之一是预算提案。” 美元/日元周三收盘下跌0.59%，报143.61。日元延续本周因日本国债收益率飙升出现的强劲走势。欧元/美元周三上涨0.38%，报1.1324，盘中曾升到两周高点。股市周三，美股收盘大幅下跌，因对经济增长的担忧推动国债收益率飙升，加剧了股市压力。道琼斯工业平均指数下跌1.9%，约800点，创三个月来最大单日跌幅；标普500指数下滑1.61%；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.41%。道琼斯指数收跌816.92点，跌幅1.91%，收报41860.32点；标普500指数收跌95.87点，跌幅1.61%，收报5844.59点；纳斯达克综合指数收跌270.07点，跌幅1.41%，收报18872.64点。周三美国长期国债遭遇抛售，国债收益率飙升，因交易员担忧新预算法案将恶化美国财政赤字。10年期美国国债收益率升至4.59%。30年期国债收益率大幅攀升至5.08%。 CFRA Research首席投资策略师萨姆-斯托瓦尔在接受采访时表示：“现在的问题是从财政角度看，这项税收法案究竟会是什么样子？它是否会通过仅以较慢速度提高债务水平，就抵消近期所有的财政紧缩努力？我认为这正是10年期国债收益率走高的原因——投资者担心我们实际上并未采取任何措施来减缓通胀步伐和降低债务。现在看来税收法案通过的可能性更大了，而这最终可能只会继续推高美国政府的整体债务水平。” 周三，泛欧STOXX 600指数小幅收跌，尽管科技板块表现强劲，但奢侈品与零售板块的集体下挫对整体市场形成压制，投资者同时紧盯美国税改法案走向及特朗普关税宽限期即将结束带来的不确定性。STOXX 600收盘略跌0.04%，零售板块重挫0.8%，为拖累大盘的主要元凶。商品市场周三，现货黄金大涨并触及一周以来高点，美元疲软、加上经济和地缘不确定性激发的避险需求，助长黄金涨势。现货黄金周三收盘大涨25.10美元，涨幅0.76%，报3314.95美元/盎司。美国有线电视新闻网(CNN)周二引述多个消息来源报导，最新情报显示以色列准备空袭伊朗的核设施，即便特朗普政府与伊朗的铀浓缩计划谈判仍在进行中。美国知名新闻网站Axios当地时间周三报道称，两名了解谈判情况的以色列消息人士告诉Axios，以色列正在准备在美国和伊朗之间的谈判破裂之际、迅速打击伊朗的核设施。黄金被视为经济和地缘政治不确定性中的安全投资，金价上个月曾创下3500.05美元/盎司的纪录新高。澳新银行(ANZ)说：“我们预期，金价最近的下跌将激发出投资买盘，因为宏观经济和地缘政治不确定性持续。” 美股周三重挫，美债收益率飙升，投资者关注美国国会针对总统特朗普主导的税改提案的辩论，这项提议减税的法案让各界担忧美国庞大的债务将往上继续增加。白银方面，现货白银周三收盘上涨0.91%，报33.376美元/盎司。原油方面，国际油价周三收跌。在美国夏季驾驶旺季(需求高峰期)来临之际，美国政府公布的悲观原油及燃料库存数据导致油价走低。纽约商品交易所西得克萨斯中质原油(WTI)下跌46美分，跌幅为0.74%，收于61.57美元/桶。欧洲洲际交易所布伦特原油下跌47美分，跌幅为0.72%，收于64.91美元/桶。周三早间，因以色列可能袭击伊朗核设施的报道引发供应中断担忧，油价一度上涨约1%。美国能源信息署(EIA)周三最新数据显示，截至5月16日当周，美国原油、汽油和馏分油库存均意外增加：原油库存上升130万桶，汽油库存增加约80万桶，馏分油库存增长约60万桶。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“EIA报告显示原油、汽油和馏分油库存全面增长，这令市场参与者感到不安。” 多位美国官员周二透露，美情报显示以色列正筹备袭击伊朗核设施。该消息周三早盘一度支撑油价，但EIA数据公布后油价转跌。消息称目前尚不清楚以色列领导人是否已做出最终决定。 Rystad Energy分析师Priya Walia表示：“如果紧张局势升级，可能会出现暂时的贸易变化，或者供应量减少50万桶/天，OPEC+可以快速抵消这些影响。”

会员

tqttier05-22 10:09

比特币狂飙破11万美元，总统特朗普庆祝创历史新高！

以来新高。黄金与比特币两大避险资产今日大涨，主要是受美国经济不确定性增加提振，20 年期美债拍卖惨淡显示市场对美国财政前景担忧。原文链接

TradingKey05-22 09:37

打不过就加入？？聊聊银行。

如题，创新药连续大涨两天，很多人心里痒痒的。我在一个群里看到有老铁说：打不过就加入算了... 虽然这位老铁指的是追涨创新药，但我的思绪却飘得很远，想起了另外两个典型案例。一个是去年飙涨的纳斯达克，大家都用“相信国运，定投XX”来表达当时内心的羡慕和不甘。但当下节点，我对美股持谨慎态度，不建议大家贸然加入。另一个案例，则是银行。如下图，中证银行近两年持续新高，去年的收益率是34.71%，今年以来的收益率是7.5%，说心里话，不羡慕不眼红，那绝对是骗人的。既然打不过，还能不能加入？今天就聊聊我对银行板块的观点。很多人应该有同感，早在2024年之前，无论是金融行业内，还是在投资者心里，大家都对银行板块有一些刻板印象。比如场内炒股的人，喜欢把工商银行、农业银行这些银行股当逆回购来使用，当日卖出股票后，如果不想再交易又不想资金闲置，所以就买点银行股，赚点微弱收益，或者也能接受小亏，第二天早上直接卖出把钱收回来再去炒别的。做资产配置的人，喜欢把银行股作为资产底层基石，用来平替银行定期存款，每年吃股息分红。这是因为银行板块低波动，高股息的特点，大家也能接受银行每年股价跌1-2个点回撤的风险，但是只要吃到4-6%点的分红，也相对还是比较满意的。如果股价全年还能涨，那就是超额收益了。至于玩基金的人，其实是和银行交集最少的。因为基民很少拿银行板块来做定投，也没听过哪个彪悍的基金经理会梭哈或者重仓银行股，尤其在2017-2021年，在消费、新能源叱诧风云的那些年里，银行板块根本入不了基民的法眼。我自己扪心自问，对银行板块也一直不太感兴趣，原因就是上面提到的，低波动，低年化收益，不适合做基金定投。直到2024年2月份，银行突然在短短两个月内飙涨了13%左右（下图中黄色区域），我才意识到我的愚蠢和短见。我在2024年2月26日的夜报里写了一句话：不要带着任何偏见、情绪、刻板印象去看待任何一个板块，每一个板块都有它的历史使命和神圣周期。其实这句话就是写给银行的。说到历史使命，我觉得就不得不提及去年A股很火的一句名言： A股6000点买的工商银行，在A股3000点解套了。这句话充分描绘了去年A股的结构化行情，以及银行的独立火爆行情，但很多人当时并没有意识到一个问题：银行在那段岁月里承担了什么作用和使命？或许不少人去年已经感受到了，只不过没那么明显。而今年，这种感觉更甚。 ——如下图，自去年9.24以来，大盘其实一直在做箱体震荡，没有找到新的突破口，但是银行板块却在持续新高。你会不会有下面几个疑问： 1. 银行持续涨，为什么大盘涨不上去？这对吗？ 2. 在银行这么卖力的局面下，大盘尚且箱体震荡，如果银行涨不动了，会怎样？这是两个值得品味的问题，我觉得细品几遍，你就能体味到历史使命这四个字的意义。然后我再说银行的神圣周期。万物皆有周期，银行也不例外，网上有很多分析师和博主也都说了很多关于银行周期的观点，但我个人认为最核心的，也是带动银行走出波澜壮阔牛市的底层原因有两个： 1.白酒、新能源没落后没有超持久热点的市场，以及2022-2023年的魔幻行情，这是银行周期反转前的情绪积累。 2.自从刚兑打破后，近3年无风险利率（银行定期利息）持续下行，并且加速下行，日渐加码，逐渐构成了一个常态化的低利率市场环境，投资者心里也形成了一个利率持续下行的预期。正是在这种前提下，寻找高股息资产来平替定期存款，以及寻求低收益但高确定性的资产来熨平股市震荡带来的伤痛，这两种需求空前旺盛。大家寻来找去，最后还是发现银行股是比较匹配这些需求的资产。这是政策催化下给银行板块带来的周期性机会。上面长篇大论地讲述了银行“得瑟”至今的原因，接下来说一下我对“要不要加入？”的想法。我的答案是：可以加入，但也要捋清你的需求。如果你是把银行当高标股票去炒，那么就是本末倒置的，我不建议。如果你是想从资产配置的角度，给自己的仓位里增加一些红利风格、高股息的底层资产，我是认同的。比如我自己的债基组合，其实就是我们家庭的稳健资产管理，那么在今年这种债市震荡收益不如去年的境况下，我是有可能考虑像2月配置黄金那样配置一点银行指数作为红利资产来给组打底的。其次，像我身边的一些高净值朋友，他们今年很常见的一种打法，就是红利+科技，配比大概8:2这种模式，既有防守，又有进攻。这里面的红利资产就包括银行ETF、中证红利指数、红利低波、港股红利等等。当然了，我只是提供一些思路，不作为投资建议哈。关注场内的老铁可以留意银行ETF(512800)，这是目前场内规模最大、流动性最好的银行ETF，对应的场外联接基金是006697，感兴趣的可以自己加个自选，日后方便观察。今天就说这么多，晚安。来源：柴大混子以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-22 09:37

中东传大消息点燃避险！金价大涨25美元 FXStreet分析师最新金价交易分析

989讯周三(5月21日)，现货黄金大涨并触及一周以来高点，美元疲软、加上经济和地缘不确定性激发的避险需求，助长黄金涨势。FXStreet分析师Christian Borjon Valencia最新撰文，对金价交易进行分析。现货黄金周三收盘大涨25.10美元，涨幅0.76%，报3314.95美元/盎司。 Valencia写道，由于交易员对美国税改法案投票以及中东紧张局势升级越来越紧张，黄金价格周三上涨，并保持在3300美元/盎司上方。此外，穆迪下调美国评级和美元贬值也刺激对黄金的避险需求。追踪美元对其他六种货币表现的美元指数下跌0.52%，至99.49。美元走软使黄金对持有外币的海外买家来说变得相对有吸引力。美国有线电视新闻网(CNN)周二引述多个消息来源报导，最新情报显示以色列准备空袭伊朗的核设施，即便特朗普政府与伊朗的铀浓缩计划谈判仍在进行中。美国知名新闻网站Axios当地时间周三报道称，两名了解谈判情况的以色列消息人士告诉Axios，以色列正在准备在美国和伊朗之间的谈判破裂之际、迅速打击伊朗的核设施。消息人士称，以色列情报部门在过去几天内发生了转变，不再认为核协议即将达成，而是认为谈判可能很快破裂。一位消息人士称，以色列军方认为其成功实施打击的行动窗口可能即将关闭，因此如果谈判失败，以色列将不得不迅速采取行动。黄金被视为经济和地缘政治不确定性中的安全投资，金价上个月曾创下3500.05美元/盎司的纪录新高。澳新银行(ANZ)说：“我们预期，金价最近的下跌将激发出投资买盘，因为宏观经济和地缘政治不确定性持续。” 美股周三重挫，美债收益率飙升，投资者关注美国国会针对总统特朗普主导的税改提案的辩论，这项提议减税的法案让各界担忧美国庞大的债务将往上继续增加。根据国会预算办公室(CBO)的数据，该法案将使美国国家债务增加近3.8万亿美元。黄金最新交易分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，周三，黄金价格连续第三个交易日上涨，金价连续数日录得更高的高点和更高的低点，买家关注关键阻力位。正如相对强弱指数(RSI)所描述的那样，势头表明，在RSI达到超买区域之前，上升趋势将继续。 Valencia称，因此，黄金价格的第一个阻力位将是3350美元/盎司心理水平。一旦突破该位，下一个目标将是3400美元/盎司，随后是5月7日高点3438美元/盎司，最终测试历史高点3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，要想出现看跌逆转，黄金空头必须将现货黄金价格拖至3300美元/盎司以下。一旦有效跌破这一水平，金价短期支撑位将在5月20日低点3204美元/盎司，之后是50日简单移动均线(SMA)3184美元/盎司。

tqttier05-22 09:00

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