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美股早訊丨2024年標準普爾500全年漲幅高達23.3%，十二個月中有九個月上漲

Microsoft, Google六大科技公司的首字母缩写，是市场上表现强劲的科技股票组合。标普500指数：由标准普尔公司编制的美国500家上市公司的股票指数，是衡量美国股市表现的重要指标。 CoWoS：Chip on Wafer on Substrate，是台积电的一种先进封装技术，旨在提高芯片的性能和效率。 2025年相关大事件 2025年1月2日 - 美股迎来2025年首个交易日，市场普遍关注新年伊始的市场走向。 2025年预计 - 英伟达计划在2025年第二季度发布其下一代GB300 AI服务器，预示着AI技术在商业应用中的进一步深化（来源：行业新闻）。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

2025年AI产业扩展引领股票市场，公用事业与软件行业受益，标普500有望突破6,500点

件类股票等更多领域，这些行业同样受益于大科技公司在AI领域的大规模投资。高盛的美国股市首席策略师David Kostin预计，标普500指数（S&P 500）到2025年底将攀升至6,500点，而其他股票的表现将逐步接近大型科技公司的增长水平。导读目录：AI股票交易扩展分析 AI产业的发展与未来趋势投资者对AI基础设施的关注 AI行业转型的阶段划分 AI对公用事业和软件行业的推动作用编辑观点与名词解释 AI产业的发展与未来趋势近年来，人工智能已经成为市场中最重要的投资主题之一。随着AI技术的不断进步，投资者对“七大科技巨头”的股票产生了巨大的兴趣。这些公司，尤其是英伟达（NVDA），在2024年迎来了巨大的股价增长。然而，随着技术的进一步普及，AI的影响力已经扩展到了更广泛的行业，特别是在公用事业和软件领域，这些行业也开始受到AI的推动。投资者对AI基础设施的关注根据高盛的分析，随着AI技术的持续发展，AI基础设施领域已经成为市场的一个重要投资方向。尤其是在数据中心和半导体领域，像英伟达、安谋（ARM）等公司受益于这一趋势。而对于公用事业公司，随着大规模AI数据中心对能源需求的增加，这些公司也因此受到了市场的关注。 AI行业转型的阶段划分高盛将AI行业分为三个阶段：首先是“阶段1”，以英伟达为代表的AI基础设施公司；接着是“阶段2”，包括AI芯片、半导体和公用事业公司；最后是“阶段3”，这些公司将通过AI的应用推动销售增长，主要涉及软件和服务类公司，如Salesforce（CRM）和Adobe（ADBE）。 AI对公用事业和软件行业的推动作用随着AI技术的发展，公用事业公司也开始受益于AI的应用。AI所需的能源消耗极为庞大，像亚马逊、微软等科技巨头的大规模投资推动了公用事业行业的快速发展。同时，软件公司如Salesforce和Adobe也开始推出基于AI的新产品，推动了它们的股价上涨。编辑观点与名词解释随着AI技术的普及，更多的行业和公司开始受益于这一趋势。尤其是那些能够利用AI推动增长的公司，将成为未来投资的重要方向。投资者应关注AI行业的各个发展阶段，以期抓住下一波增长的机会。 AI基础设施：指支撑人工智能技术应用所需的硬件和基础设施，包括数据中心、半导体公司等。公用事业：指提供基础公共服务的行业，如电力、水务、能源等，这些行业受益于AI数据中心的能源需求增加。软件和服务公司：指提供软件解决方案和服务的公司，能够通过AI驱动的创新推动销售增长。今年相关大事件 2024年12月：英伟达（NVDA）在中国市场扩展AI技术和先进计算解决方案的业务，借此增强其在全球的市场地位。 2024年11月：微软（MSFT）宣布将加大对AI基础设施的投资，预计到2025年，投资总额将突破500亿美元。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-30

【一周科技动态】Elon Musk的2024，以及Tesla的2025

表现。至12月26日收盘，过去一周，大科技公司整体大涨。其中 $苹果(AAPL)$ +4.42%， $英伟达(NVDA)$ +8.55%， $微软(MSFT)$ +0.16%， $亚马逊(AMZN)$ +2.96%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +3.82%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.03%， $特斯拉(TSLA)$ +3.18%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 Elon Musk的一年，以及Tesla的下一年特斯拉自从特朗普胜选之后就开启了上涨通道，不少投资者认为TSLA股票于加密货币的相关性增加，股价超预期波动是被放大的市场叙事。虽然作为美股最受欢迎的期权底层标的，特斯拉的期权交易依然在此次上涨中发挥了巨大作用，但更重要的是，ELon Musk对Tesla的溢价有所提升。 2024 年马斯克年度回顾关键词市值（Market Cap）：Tesla市值超1.3万亿美元，SpaceX估值达3500亿美元，Elon再次成为全球最富有的人，同时政治影响力也达到高峰，助力特朗普当选总统。政治（political）：Elon深度参与政治，通过旗下公司和个人影响力在政治舞台发挥重要作用，如星链卫星在乌克兰战争中的角色、为特朗普竞选提供资金和支持等，与地缘政治紧密相连。 Elon的2024年事件时间线一月：法官拒绝了560亿美元的薪酬方案，马斯克表示将把特斯拉总部迁至德克萨斯州；Neuralink宣布成功在一名患者的大脑中植入计算机芯片同时，Tesla的业绩不佳，Cybertruck销售不理想，利润率下降。二月 SpaceX总部也迁移至德州；Musk否认向俄罗斯出售星链服务。三月 Elon表示不会支持任何美国总统候选人，但与Trump在Mar-a-Lago会面。 Elon起诉 OpenAI，因其计划转型为盈利公司 SpaceX 进行第三次Starship火箭测试飞行，成功直到最后阶段在重新进入大气层时燃烧。四月报道称特朗普和马斯克每月通话几次。 Tesla经历自2012年以来最大的收入下降。并持续降价以应对中国电动车巨头比亚迪的竞争，马斯克意外访问中国。五月 Neuralink的第一个植入物部分脱离患者大脑，响微型计算机的操作。 Elon为他的AI初创公司xAI筹集60亿美元资金，与OpenAI竞争。报道称特朗普考虑给予马斯克白宫职位。六月 Tesla股东投票恢复马斯克的薪酬方案；SpaceX成功发射下一代Starship火箭。 Tesla召回大部分已售出的Cybertruck，这是公司第四次召回。七月 Trump几乎遭遇暗杀，马斯克公开表示全力支持特朗普，并计划每月向特朗普的竞选活动提供4500万美元（最终他将向特朗普捐赠约2.43亿美元）。针对Twitter裁员的5亿美元诉讼被驳回。 Elon作为以色列总理内塔尼亚胡的嘉宾出席美国国会会议。八月英国因移民和种族问题爆发暴力骚乱，Elon在社交媒体上发文称“内战不可避免”。他称工党领袖基尔·史塔默为“两级基尔”，并分享关于冲突的不实信息，引发史塔默强烈反对。 Elon与Trump进行了一场直播对话，但出现技术故障。 Neuralink宣布成功在另一名患者大脑中植入第二个计算机芯片。九月 SpaceX的Polaris Dawn项目乘客完成首次私人资助太空行走。 Elon称澳大利亚政府官员为“法西斯”，因其拟对在线虚假信息进行监管。十月 Elon发推文称“没有人试图暗杀拜登/哈里斯”，引发拜登白宫批评。又因其关于英国暴力种族骚乱的言论未受邀参加英国科技峰会，并表示不应前往英国。 Elon在特朗普的一场集会上出现，并警告如果特朗普不胜选，这将是美国“最后一次选举”。 Tesla第三季度汽车交付未达预期，公司市值下降。十一月 Trump赢得选举，Elon兴奋地发推文：“美国又迎来晨曦”。 Trump宣布Elon和企业家维韦克·拉马苏瓦米将领导一个非联邦政府的咨询机构，负责削减联邦员工数量，承诺解雇数万名联邦员工。Elon意外出现在特朗普与乌克兰总统泽连斯基的电话会议中。 Tesla市值达到1万亿美元。十二月 Trump提名一位与马斯克关系密切的人担任NASA领导，该人曾指挥SpaceX飞行任务。英国政治家尼格尔·法拉奇与改革英国财政大臣尼克·坎迪在Mar-a-Lago会见马斯克，讨论合作事宜，引发外界猜测马斯克可能资助改革英国党派。拒绝Elon薪酬方案的特拉华州法官再次做出相同裁决。 Elon强烈反对美国国会提出的一项最后时刻支出法案，并支持德国极右翼反移民政党“德国选择党”，发推文称：“只有AfD能拯救德国”。 Tesla的2025年预期（根据12月初投资者日的信息）新车型与销量增长 “Model Q”：预计2025年上半年推出，补贴后售价低于3万美元（若美国电动汽车税收抵免取消则为 37,499 美元）。其他新车型：2025 年下半年将发布，如中国市场的长轴距三排座Model Y变体，新车型均在现有生产线生产。销量增长：管理层预计2025年销量增长 20 - 30%，实现增长的关键在于最大化利用现有产能，在中国供应链有望快速扩大规模，但在北美可能面临挑战。墨西哥工厂计划受地缘政治和关税政策影响。利润率影响产品推出影响：2025年是产品推出年，初期生产成本较高，会影响盈利能力，但低成本产品可抵消部分影响。 ASP与销量关系：2025 年利润率还取决于平均销售价格（ASP）与需求曲线的关系，公司目标是增加销量和总利润，实现自由现金流收支平衡，汽车业务为未来项目提供资金。机器人出租车（Robotaxi）的运营服务启动：预计明年在加州和德州使用现有车辆（Model 3 / Y）推出机器人出租车服务，通过内部开发的打车应用控制 “价值链”。安全与监管：初期可能需要远程操作员保障安全，监管是大规模部署的最大障碍，公司希望联邦层面通过 NHTSA 规则更新进行调整。运营模式：初期使用自有车队，后续根据需求和交通模式动态调整供应。 Cybertruck的量产制造成本：采用非传统制造工艺，量产时每辆车成本约2-3万美元，2026年开始生产的赛博卡车将率先应用，预计大规模生产时成本低于3万美元。配套设施投资：2026年赛博卡车推出时，公司将投资服务、清洁和充电设备，如安装无线充电设施，德州和加州可能率先部署，因其靠近生产设施和总部。 FSD进展版本更新：V13已向早期用户推出，若无问题将在2-3周内广泛推广，与V12.5相比，关键干预里程数提高3-5倍（每约1万英里一次）。目标发布：管理层仍计划明年第二至第三季度推出无监督版本 FSD，与机器人出租车服务同步，具体版本取决于进展情况，特斯拉可在未超越人类安全阈值时承担风险推出。训练计算能力提升：过去一年 FSD 性能提升得益于训练计算能力增强，10 个月内 GPU 从 2 万增加到约 9 万，可快速迭代改进。 FSD 搭载率：V12发布后北美搭载率增加（>20%），10/10活动后进一步提升，随着营销调整提供更多免费试用，搭载率将继续提高。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA的盘整期 Nvidia今年的回报在大科技公司中遥遥领先，目前阶段市场也开始转移重心，寻找更多可以投资的AI目标，因此NVDA的上行动力不足，140-150的CALL累积的相当之多，目前PUT/CALL的比率为0.76%。同时，不少未上车的投资者也在等待下跌机会，价外130左右的PUT也相对较高。所以从目前横盘的局面来看，接下来到1月中旬的整体波动可能都不大，150以上以及125以下都难以触及。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2582.63%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报248.54%，超额收益达到2334.09%。本周大科技股虽然有回调，但是今年以来的回报依然有至69.59%，超过SPY的28.14%，超额收益创下新高41.45%。过去一年组合的夏普比率回升至2.83，SPY为1.91，组合的信息比率2.33。

老虎证券2024-12-27

华尔街提高微软股票买入预期人工智能领域投资加大科技七巨头或增加新成员

FT预测增长缓慢于预期后，该股下跌。大科技公司在人工智能上花费大笔资金 Loop Capital分析师Yun Kim于12月23日发布了一份研究报告，调整了选定软件名称的估计值。这位分析师将该公司对微软的目标价从500美元提高到550美元，并确认了对这些股票的买入评级。 Kim指出，由于支持生成型人工智能计划所需的大幅资本支出投资，该公司未来几年的共识估计人为地较低。这位分析师表示，微软股票的溢价应该比其大盘软件同行高得多。资本支出一直是人工智能时代的一个主要问题。据《财富》上个月报道，2023年上半年，大科技公司在资本支出上花费了约740亿美元。到那年第三季度，该金额已升至约1090亿美元。 2024年上半年，大科技公司花费了近1040亿美元，同比增长47%。到第三季度，该金额飙升至1700亿美元，比上年同期增长了56%。微软和亚马逊在2024年第三季度的资本支出总额为426亿美元，Alphabet维持了每季度约130亿美元的资本支出，Meta开始加速支出。在微软的财报电话会议上，首席财务官Amy Hood表示，包括融资租赁在内的资本支出为200亿美元，符合预期，为PP&E或财产、厂房和设备支付的现金为149亿美元。她告诉分析师，我们大约一半的云和人工智能相关支出继续用于长寿命资产，这些资产将在未来15年及以后支持货币化。剩余的云和人工智能支出主要用于服务器，包括CPU和GPU，以根据需求信号为客户提供服务。她说，自由现金流为193亿美元，同比下降7%，“反映了为支持我们的云和人工智能产品而增加的资本支出。”

Heidi2024-12-26

【一周科技动态】ASIC对英伟达影响有多大？

较为分化，meme股横行但波动也较大，大科技公司整体表现稍好，Tesla的体现出了风险属性，上下波幅较大，而Nvidia则由此前博通公司财报过后的ASIC芯片，市场焦点转移产生了资金流出。下周圣诞来临，年关也降至，不少投资者已经选择空仓等待。美国政府债务上限的投票也在向市场展示下个月权利交接中的较量，美股不排除迎来更多风险事件。至12月19日收盘，过去一周，大科技公司整体收跌。其中 $苹果(AAPL)$ +0.74%， $英伟达(NVDA)$ -4.85%， $微软(MSFT)$ -2.79%， $亚马逊(AMZN)$ -2.48%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -1.80%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -5.58%， $特斯拉(TSLA)$ +4.32%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 ASIC对英伟达影响多大？不考虑美联储的重锤，本周表现最差的之一就是英伟达。根本原因还是几天前 $博通(AVGO)$ 财报过后，投资者对ASIC芯片制造突然燃起兴趣，并对它“抢占部分英伟达GPU市场”开始计价，因此此消彼长，NVDA的资金开始流出。这并不是AVGO CEO对ASIC市场的展望，而是实实在在发生的 ASIC（应用专用集成电路）的市场继续扩张的基础主要体现在：价格更低；不需要GPU这样全能，但可以在某一方面定制化需求。因此，包括Amazon AWS的3nm Trainium项目、Google的3nm TPU项目、Microsoft的3nm Maia200项目和Meta的3nm AI网络项目都在采用ASIC。因此，AVGO自己的预期是，到2027年在三大云服务提供商/超大规模数据中心客户的AI市场机会将从2024年的150-200亿美元加速增长至600-900亿美元。 $摩根大通(JPM)$ 的看法是：TPUv6 3纳米训练芯片预计将在下一财年下半年进入量产阶段，这一单品在 2025 财年可为AVGO带来80亿美元以上的收入。加上周期性半导体业务，除工业外发大多数业务的基本面正在企稳，并有望在2025财年复苏。 $巴克莱银行(BCS)$ 也表示：目前可以看到新增2个定制ASIC大客户，META也有新训练ASIC的迹象，业务拓展积极，2025财年预计收入615亿美元，同比+19.3%，利润增速会更明显。但也有不同的看法。首先，AVGO的公司的XPU业务在FY25上半年可能因为制程问题增长放缓，预计在FY25下半年下一代3nm产品推出后才会强劲增长；此外，GPU的优势并不体现在全面，通过CUDA实现的软件可重新编程性是ASIC无法替代的，这使其能够适应各种工作负载，这种灵活性被视为一个关键的差异化因素。因此， $花旗(C)$ 认为，到2028年AI加速器的TAM将达到3800亿美元，但GPU仍将占据主导地位，市场份额达到75%，而ASIC预计将占据剩余的25%。市场份额低的一个主要因素是GPU较高的平均售价（ASP）。因此对软件公司来说会存在一个博弈—— 要花更便宜的前定制ASIC，但缺少灵活性；更贵的GPU，且可以重新编程，但是有足够的产出？最终会在ASIC/GPU的定价上选择ROI更高的那个，因此NVDA还是AVGO，决定权反而在Mag6手里。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Tesla的Strangle 相比周初的雄心勃勃冲击500，Tesla的的高波动性也在本周Fed会议后体现出来，风险资产的本质还是类似，尤其是与BTC的风险资金类似，则目前的特斯拉也面临着是继续上冲还是回调的选择。从下周的筹码分布来看，PUT/CALL比率已经相对较高，太多追涨在400-450区间的Call可能都在浮亏阶段。而500以上则更是Sell CALL的重灾区。以致于目前涨跌两难，双卖的Reverse Strangle策略反而成为做空波动率的优选之一。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2499.86%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报249.11%，超额收益达到2297.48%。本周大科技股虽然有回调，但是今年以来的回报依然有至64.35%，超过SPY的24.48%，超额收益创下新高39.88%。过去一年组合的夏普比率回升至2.26，SPY为2.4，组合的信息比率1.23。

老虎证券2024-12-20

Nvidia股价下跌12%，因AI支出放缓与竞争加剧引发市场担忧，面临增长挑战

成为全球领先的AI芯片供应商，尤其是在大科技公司大力投资生成性AI的背景下。2024年，Nvidia超越了苹果，成为全球最有价值的公司，并在11月初取代英特尔成为道琼斯工业平均指数成分股。然而，在11月的股价创纪录后，Nvidia的股价开始下跌，部分原因是微软和谷歌的AI支出预计将在未来放缓。关于Nvidia最新的Blackwell AI服务器过热的传闻也加剧了市场的担忧。中国反垄断调查与竞争加剧中国竞争监管部门对Nvidia以70亿美元收购网络技术公司Mellanox展开了反垄断调查，给Nvidia带来了额外的压力。同时，亚马逊宣布正在建设一台超级计算机，并计划使用自家的Trainium AI芯片作为对抗Nvidia的潜在竞争对手。此外，博通在最新的财报中提到，预计未来三年将与超大规模云服务公司签订价值高达900亿美元的定制AI芯片协议，虽然分析师认为博通的成功不会直接影响Nvidia，但市场仍然对Nvidia构成了压力。分析师观点与市场前景尽管AI支出放缓的担忧依然存在，但JPMorgan分析师Samik Chatterjee表示，这种担忧可能是“没有根据的”，并预计2024年可能是AI基础设施支出增幅的峰值。预计2025年AI支出增幅将降至30%，2026年将进一步放缓至25%。编辑总结 Nvidia股价的下跌反映了投资者对AI支出放缓的担忧，并受到日益激烈的市场竞争的影响。尽管Nvidia在AI芯片市场占据领先地位，但来自其他科技公司的竞争以及中国反垄断调查可能会对其未来增长构成挑战。然而，分析师普遍认为，AI基础设施支出的增长趋势依然强劲，预计将在未来几年保持稳定增长。名词解释 AI芯片：专为人工智能应用设计的芯片，能够加速深度学习和机器学习算法的处理。超大规模云服务公司（Hyperscalers）：指那些拥有极大计算和存储需求的大型互联网公司，通常包括亚马逊、谷歌、微软等。 Blackwell AI服务器：Nvidia最新推出的AI专用服务器，旨在满足生成性AI等高需求计算任务的需求。相关大事件 2024年12月，Nvidia股价因AI支出放缓担忧以及来自竞争对手的压力继续下跌。 2024年12月，亚马逊宣布将自建超级计算机并推出自家的Trainium AI芯片，与Nvidia展开竞争。 2024年12月，中国竞争监管部门对Nvidia收购Mellanox展开反垄断调查。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-19

iRobot联合创始人推出家用机器人新公司，筹集1500万美元目标30百万美元，推动健康与福祉领域创新

zmo机器人等。这些失败案例并未遏制大科技公司的尝试。例如，亚马逊依然在推动其Astro家用机器人，而苹果也据报道在某种形式上投入家用机器人技术的研发。行业前景根据Markets and Markets的报告，预计到2028年，家用机器人市场的规模将达到245亿美元。自2019年以来，全球约有1500家机器人初创公司募集了约900亿美元的资金，展现了这一行业的巨大投资潜力。编辑总结 Familiar Machines的成立标志着家用机器人领域的新一轮尝试，尤其是在健康和福祉领域。虽然面临多个创业公司失败的先例，但该领域依然充满潜力，且市场需求日益增长。随着技术的进步和行业投资的增加，未来几年可能会看到更多创新型家用机器人的出现。名词解释家用机器人：指为家庭提供服务的机器人，通常涉及清洁、陪伴、健康监测等功能。 AI（人工智能）：指使机器具备模拟人类智能的技术，包括学习、推理、感知和自然语言处理等。 iRobot：一家知名的机器人公司，最著名的产品为Roomba扫地机器人。创业公司：指新兴的、通常是以创新产品和技术为基础成立的公司。相关大事件 2024年12月17日：iRobot联合创始人Colin Angle成立Familiar Machines，计划筹集3000万美元用于开发家用机器人。 2024年1月：Angle因亚马逊收购失败而离开iRobot，后者在裁员后由Gary Cohen接任CEO。 2019年：Anki公司因财务问题关闭，未能成功推出其Cozmo机器人。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-18

美股早訊丨本周即將迎來年內最後一個“超級央行周”，全球至少22個央行將公佈其利率決策

向。名词解释 FAANMG：指美国六大科技公司，包括Meta（原Facebook）、亚马逊、苹果、Netflix、微软和谷歌母公司Alphabet。 BOLL布林线：一种技术分析工具，通过统计价格波动范围预测未来价格趋势。 BTK抑制剂：用于治疗某些类型血液癌症的靶向药物。今年相关大事件 2024年12月15日：美国劳工部发布11月进口物价数据，微升0.1%。 2024年12月13日：特朗普政府被曝关注美国邮政私有化事宜。 2024年12月12日：苹果公布计划推出新款可折叠设备，预计发布于2026年后。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-17

【一周科技动态】大科技"价值洼地"的谷歌，终于有大动作了？

科技表现 12月圣诞行情愈演愈烈，本周大科技公司冲击新高，从萎靡了半年的特斯拉开始创下历史新高，到一直被投资者谨慎对待的谷歌。此外，加密货币行情也推升相关的风险情绪，圣诞行情往往是年内收益冲刺。不过风险事件并没有减少，由于担心美联储的“鹰派降息”， $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 上行，美债承压，黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 也开始回升。至12月13日收盘，过去一周，大科技公司整体大涨。其中 $苹果(AAPL)$ +2.02%， $英伟达(NVDA)$ -5.32%， $微软(MSFT)$ +1.57%， $亚马逊(AMZN)$ +3.82%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +11.19%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +3.59%， $特斯拉(TSLA)$ +13.16%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点谷歌的几个大动作，抢的是巨头的生意 1 量子芯片，是另一条出路？谷歌刚刚推出了其新的量子计算芯片Willow，并强调了其在“超越经典计算”方面的成就：指数级减少错误、性能指数级提升。根据QC的报告，到2035年，量子计算市场规模接近300亿美元，医疗和人工智能领域将是主要受益行业，仍处于早期，但可能推动谷歌的收入达到1380亿美元。很多投资者会拿来与Nvidia芯片相比。量子计算（QC）和人工智能（AI）都是革命性的技术，但实际上非常不同。可以简单地理解：AI是软件革命，量子计算是硬件革命。当然，如今软件和硬件之间的界限正变得越来越模糊，AI被定义为一种计算机程序，但如果没有NVDA GPU也很难实现的。所以量子计算芯片并不是要替代GPU，而是将把计算机的能力提升到一个新的水平。可以说，Google走了一条差异化的路线，但量子计算离商业用途仍有很长的路要走。 2 大模型之战发布了Gemini 2.0，全面转向Agent，并支持多模态输入输出，速度比1.5 Pro快两倍。更重要的是，可以原生生成图像和音频，同时支持文本生成，还可以使用第三方应用程序和服务，使其能够访问谷歌搜索、执行代码等功能，这就很大程度上增加了货币化上限。对比OpenAI的o1 Pro模型，Gemini在成本上具有一定优势。 Google可以打通硬件和软件体系，Gemini 2.0也可以在他的第六代TPU Trillium上训练，相比Nvidia的GPU可以更高效地满足支持，优化特定框架。 3 AI设备？ Google本周也展示了为智能手机和智能眼镜设计的系统——Project Astra的更新版本，同时计划与 $三星电子(SSNLF)$ 合作，推出新款智能眼镜和VR头戴设备，以此与Apple的Vision Pro和Meta与Rayban合作的眼镜竞争。 4 关于对司法部提出相关补救措施后的影响针对浏览器搜索的垄断案，司法部提出的补救措施是，Google将以25%的 “覆盖率” 向合作伙伴联合搜索广告一年，同时需消除与浏览器和设备公司的合同，推动合作伙伴寻求替代方案，如与Bing等，Google可向被许可方收取10%的边际成本。如果这样的话，1. 苹果与谷歌现有的搜索收入分成协议将终止，苹果可能需接受较低的收入分成，如50%或更低；2. 到第二年，若必应缩小与谷歌的“每查询收入RPQ”差距，苹果收入可能接近之前水平。对谷歌的影响：若RPQ差距缩小至50%以下且苹果能争取到更有利的收入份额，则可能会获得收益，否则将面临收入下滑。目前谷歌的PE(TTM)也属于大科技公司中最低的。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA年末承压在150？相比Google和Tesla的后程发力，NVDA进入11月之后在高位盘整，目前的PUT/CALL的比率跌至了0.76，成交量比率更是只有0.5。从12月月期权来看，能否突破150是对年底一个重要的考验。目前的筹码趋于相对集中，交易动能相对萎缩。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2546.59%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报249.11%，超额收益达到2297.48%。本周大科技股表现不佳，但今年以来的回报依然有至67.31%，超过SPY的28.35%，超额收益创下新高38.96%。过去一年组合的夏普比率回升至2.26，SPY为2.4，组合的信息比率1.23。

老虎证券2024-12-13

核心CPI同比增长3.3%缓解通胀担忧，美联储降息预期推动科技股创历史新高，提振市场风险偏好

辉煌七巨头：指美国股市中表现突出的七大科技公司，包括特斯拉、亚马逊等。相关大事件 2024年12月12日：美国11月CPI数据公布，核心CPI同比增长3.3%，符合市场预期。 2024年12月11日：特斯拉、亚马逊和Meta Platforms股价创历史新高。 2024年12月10日：博通因传闻与苹果AI合作，股价大涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-13

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