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第四季度产品销量同比下降，道道全预计2022年营收68亿-72亿元
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元至720,000万元。报告期内，受天气等因素影响，公司所需主要原材料大豆、菜籽等价格持续高位，虽然公司已上调了产品销售价格，但因价格调整的滞后及调整幅度的因素影响，导致报告期内公司毛利较上年下降。加之报告期末，公司生产、物流受到较大影响，致使第四季度产品销量同比下降。报告期内，期间费用随着公司经营规模的扩大同比增加，尤其是销售费用与财务费用。其中，由于人民币大幅贬值，而公司原料进口规模也在不断扩大，致使汇兑损失给公司损益带来较大影响。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-01-30
2023年大类资产配置策略报告（上）
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行。　　（5）农产品：俄乌冲突和极端天气加剧价格波动　　2022年在俄乌冲突、不利天气影响下，农产品上半年基本均以供给冲击为主大幅向上波动，下半年受到美联储紧缩政策和衰退预期的影响整体走弱，需求端不振逐步成为主导因素。　　4.公募REITs市场回顾　　　　图1-122022年公募REITs事件回顾　　——数据来源：长安信托整理　　一级市场：新增发行13只REITs，规模420亿元。2022年共发行上市13只REITs，发行规模420亿元，发行规模较2021年上涨15.4％。今年新上市REITs主要分布在保障房、高速、产业园、清洁能源四个行业，发行数量分别为4只、4只、4只和1只。　　二级市场：2022年底存续规模达854亿元，存续只数为24只。2022年REITs指数整体略微收跌，涨幅为-1.31％，主要受特许类表现欠佳拖累导致。2022年产权类REITs表现较好，全年涨幅为6.09％，特许类跌幅较大，全年涨幅为-7.12％。2022年REITs二级市场出现了两轮上涨行情，上涨持续时间与下跌持续时间几乎持平。上涨行情主要受政策利好、高收益吸引资金入场、超跌反弹及无风险利率下行等因素驱动，下跌行情主要受对REITs业绩的担忧、宏观基本面悲观预期、股票市场剧烈调整跟跌及固收+账户流动性压力造成REITs卖出等因素所致。　　（三）大类资产策略回顾：组合配置策略优势显现　　2022年在俄乌冲突、美元加息周期、中国疫情的持续扰动下，权益市场持续下行，多数策略遭遇回撤，而CTA策略因“危机Alpha”属性和低相关性特点涨幅居前。　　　　图1-132022年各类策略资产收益回顾　　——数据来源：火富牛，长安信托　　（注：FOF基金特指公募FOF策略指数）　　指数增强和权益多头策略：在权益市场整体下行的背景下，平均来看没有取得正收益，并且全年跌幅最大。但从择时、基本面选股、量化选股、高频交易等基本收益贡献的维度来讲，偏好基本面选股和长周期择时的主观多头策略以及公募偏股基金相对表现最弱，而偏好量化选股以及交易能力的量化类策略相对风险控制能力较强。深层次原因主要是2022年市场主要受宏观事件及流动性冲击较大，而行业层面基本处于青黄不接阶段缺乏主线逻辑牵引，最终反映到市场层面就是流动性的脉冲以及主线频繁切换，交易能力强的策略相对更为占优。但是2022年十月之后，底层逻辑逐步向基本面逻辑切换，主观类策略近期已经开始占优。　　债券策略：由于信用的割裂，债券策略整体分化程度极大。首先，偏利率和高评级信用债的公募债基来说2022年整体表现一般，接近一半的年内收益在最后一波理财冲击中被回撤掉；其次，私募债基方面内部表现也极为分化，偏好高收益地产债的管理人基本在上半年已经被击穿，虽然下半年地产高收益债市场迅速走高，但大部分地产债策略可能并没有能力穿越黎明前的黑暗。偏好城投债的策略整体在2022年上半年资产荒环境下表现较好，下半年也受到收益率上行压力有所回撤。　　市场中性策略：中性策略由于对冲掉了beta风险，使得整体策略表现并未随权益走弱而回撤，但是在22Q1和22Q3股指期货升水抬高对冲成本和市场成交低迷的影响，整体震荡下行，22Q2受益于超额环境改善表现较好。　　CTA策略：CTA策略整体表现高开低走，由于CTA策略和标的资产波动率呈现明显正相关性，从波动率来看，22年出现两次升波和两次降波过程。在第一次升波阶段（1月末至3月末），大宗商品受俄乌冲突影响，上涨速度快且趋势流畅，波动率快速抬升，CTA策略快速盈利。在第二次升波阶段（6 月初-7月中旬）：美联储加息引发衰退预期，商品市场下行，前期所有时序类的 CTA 大多处于偏多头仓位，跟随大宗下行。其中信号偏短的管理人反映较快，净值上偏 V 型反转。　　FOF配置策略：热度抬升发行放量，波动率总体可控。在整体波动较高的2022年，FOF因收益回撤控制优异而受到投资者热捧发行放量，全年共有138支公募FOF基金成立。22年全年在权益市场走跌的情况下，FOF基金收益基本为负，其中私募FOF跌幅4.23％，公募FOF跌幅7.27％，两者在前三季度业绩基本差异不大，经常强弱切换，进入第四季度后公募FOF开始持续下行，私募FOF相对更为抗跌，这种差异或与债券市场收益率上行以及小盘股票持续承压有关，私募FOF相对而言资产和策略多元性优于公募FOF。　　整体来看，大类策略中偏绝对收益的中性策略和债券策略均录得正收益，但中性策略下半年基本走平，债基在四季度也出现赎回潮负反馈导致大幅波动；方向性资产相关的策略中只有CTA策略实现正收益，其它策略收益均为负。公募FOF和私募FOF两类组合资产在2022年这种宏观扰动较多的环境下相对而言波动和回撤的控制能力较强，极大地减弱了各类负面要素的冲击，组合配置的优势得到显现。
金融界2023-01-30
【预见2023】民生银行首席经济学家温彬：2023房地产行业逐渐步入良性发展轨道，优质房企融资得到更强保障
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续丰收，农业生产持续保持稳定，除鲜菜受天气影响外，整体食品一般难有较大的价格起优。预计2023年食品价格对CPI的贡献略小于2022年水平，有助于CPI保持稳定。　　其次，输入型通胀压力有所减小。随着全球主要国家加息进程继续演进，以及美欧国家相继出现衰退迹象，国际大宗商品价格已明显较前期回落。2023年全球通胀中枢大概率较2022年下移，IMF预计2023年全球CPI将由2022年的9.3％明显下降至4.7％，我国面临的输入型通胀压力将明显下降。　　随着防疫措施不断优化，核心CPI有望回升。从各国放开防疫的进程看，一般3-5个月后经济将明显恢复，服务业复苏和居民消费信心的恢复，将推升服务品和耐用消费品需求，从而促进核心CPI逐步回归历史均值。从日本、韩国和我国台湾省放开疫情后的情况看，核心CPI都经历了明显的上升（超过2个百分点）。预计2023年核心CPI将由目前低于历史10％分位以下逐步回升，二季度有望回升至1％以上。　　综合来看，2023年外部通胀压力减轻，食品价格保持温和与相对较低的翘尾因素，将限制CPI的涨幅，但随着疫情防控措施优化，我国内需开启复苏进程，将推升核心CPI的修复，并主导CPI中枢的回升。预计2023年全年CPI同比上涨2.1％，略高于2022年的水平。　　宏观政策——提高财政资金配置效率和使用效益，更好地发挥积极财政政策的作用　　金融界：2023年财政政策、货币政策如何做到加力提效及精准有力？　　温彬：展望2023年，积极的财政政策将加力提效。通过进一步减税降费、在预算安排上增强力度，改善市场主体信心和预期，持续恢复和增强经济内生增长动力的同时，优化政策实施机制，提高财政资金配置效率和使用效益，更好地发挥积极财政政策的作用。　　一是适度上调赤字率。考虑到2023年财政收支矛盾仍较为突出，而可用结余资金相比往年略显不足，预计赤字率目标将比2022年预算调高0.2个百分点，为3.0％左右。不超过3.0％，主要是为保持财政可持续和今后应对风险挑战预留政策空间；　　二是加强支出力度。随着疫情防控政策不断优化和经济回暖，财政增收有基础，加之特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润、调入预算稳定调节基金等，支出规模将继续扩大；　　三是专项债规模适度调升。考虑到经济稳步恢复需要，加之国内外环境日趋复杂，不稳定性和不确定性因素明显增加，仍需基建保持一定增速，预计专项债发行规模约3.8万亿元，较2021年提高1500亿元，发行进度会继续前置；　　四是加大减税降费力度。对于前期出台的阶段性税费优惠政策，执行期限有望继续延长。持续改革和优化税制，实行结构性减税，重点减轻制造业、小微企业和中低收入人群税收负担，从而扩大企业投资、增强居民消费能力。预计2023年将减轻企业和居民负担约3万亿元。　　稳健的货币政策要精准有力。我们认为，“精准”主要体现在“加大对小微企业、科技创新、绿色发展”等领域的支持，对应的是结构性工具以及PSL等。　　“有力”，则意味着央行将通过适时适度降准降息等方式，“保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，并适度提升杠杆率。2023年美联储将加息见顶，中美无风险利差将会收窄，同时输入型通胀压力不大，物价总体温和，货币政策宽松的掣肘将大为减弱。　　汇率——人民币汇率均值大概率将回到7以下区间　　金融界：您认为接下来人民币汇率将会呈现出怎样的态势？　　温彬：2023年，中国与全球在经济周期上将继续呈现错位走势。中国经济将以“修复性复苏”为主基调，而全球经济则将以“通胀降温下的浅衰退”为主基调，这种周期错位整体将有利于人民币汇率保持稳定甚至偏强势。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。　　金融界：汇率变化具有较大的不确定性，俄乌冲突演进、中美关系变化等多种难以预判的外生因素往往引发汇率预期和走势的突变。您认为我们应该如何去应对这种风险？　　温彬：需要时刻保持对市场的敬畏之心，不在汇率上进行选边和投机。涉外企业应树立“汇率风险中性”理念，可选择合适的外汇避险产品开展汇率避险。金融机构则需要进一步丰富代客外汇产品，提升服务质量；同时加强自身外汇敞口管理，做好汇率风险预案。　　房地产市场——行业逐渐步入良性发展轨道　　金融界：2022年以来，房地产市场总体疲弱，销售、投资、融资等主要指标经历环比短暂回暖后持续下探。政策从供需两端不断加大支持力度，尤其是年末房企融资端的“三箭齐发”对市场信心有较大提振。您认为2023年房地产是否可以迎来破局，拥抱新周期？　　温彬：房地产作为国民经济支柱产业、重要内需增长动力的作用进一步凸显，政策层面仍有持续发力的现实需要和优化空间，尤其是释放有效需求、引导正向预期是激活整个房地产链条的关键。在政策同频共振的强力支持下，市场有望加快筑底回暖。预计商品房销售面积与2022年总体持平，并逐渐进入新的平台期:开发投资下行趋势减缓；市场结构持续分化。随着金融支持政策的落地实施，优质房企融资得到更强保障，“保交楼”稳步推进，金融风险趋于收敛。从中长期看，行业新发展模式逐渐清晰，经过本轮周期与风险出清，行业逐渐步入良性发展轨道。　　随着“三箭齐发”，各项金融支持政策接连出台，2023年，经历行业洗牌后，头部房企凭借在融资、运营和品牌等方面的绝对优势，将表现出更强韧性，在市场竞争中赢得主动，并享受更大的政策红利。　　金融界：在百城住宅价格指数中，一线城市2022年7月份以来同比增速止跌趋势明显；二线城市同比增速降幅相对较小；三线城市同比增速自5月份由正转负，与一二线城市的差距有扩大趋势。基于此，您认为2023年房价将会是怎样的趋势？　　温彬：2023年，预计一线城市在较强基本面支撑下房价将保持总体平稳；经济较好、人口净流入、政策支持力度较大的二线城市房价有望修复；缺乏需求支撑的弱二线和大部分三四线城市房价下行压力仍然较大。
金融界2023-01-30
Hashrate Index：一览瑞典比特币矿业
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担忧的是，这整个容量的增加将来自于依赖天气的风力发电，其容量系数明显低于水力发电。有限的供应使得在价格不上涨的情况下增加需求的空间很小。这就引发了下一个问题：瑞典北部的当地电力需求在未来几年将如何发展？它可能会大量增加，因为少数巨大的电力密集型工业项目正在开发中。这些工业公司被吸引到瑞典北部，原因是德国等传统工业强国与瑞典北部的电价存在差异。这些工业项目与欧盟和瑞典在能源转型方面的雄心壮志紧密相连，包括电池工厂、绿色钢铁生产和欧洲最大的铁矿电气化。所有这些项目将需要大量的电力。例如，到 2030 年，为绿色钢铁生产产生氢气的电解器将消耗 800 兆瓦，是瑞典整个比特币挖矿业电力消耗量的五倍多。铁矿的电气化则需要更多的电力支持，到 2030 年估计将需要 2300 兆瓦。我们现在知道，瑞典北部的电力需求将大幅增加，而发电能力没有相应提升。现在我们分析最后一个因素：输电能力的发展。瑞典输电系统运营商计划通过一个名为 NordSyd 的项目对输电能力进行大量投资，以消除瑞典北部和南部之间的输电限制。尽管如此，完成这些输电扩建仍需要 20 年的时间，因此在可预见的未来，瑞典北部和南部的电力市场仍将相对分离。由于预计到 2030 年工业用电需求的巨大增长，我预计瑞典北部的价格将向瑞典南部的高价格靠拢。尽管如此，瑞典北部的矿企可能会继续享受至少三到五年的低电价。瑞典挖矿业务运作条件优越很少有国家能比瑞典更容易经营矿场。这个北极国家的寒冷气候为产热的挖矿作业提供了自然冷却。瑞典的比特币开采之都 Boden 的月平均气温在最冷和最热的月份为 -9°C（-15°F）和 17°C（62°F）。空气也非常干净。气候对比特币开采几乎完美。良性的气候意味着维护和运行挖矿作业比西德克萨斯州等较热的比特币挖矿中心更为简单。矿工们可以很容易地进行风冷作业，不需要担心建立额外的冷却基础设施。此外，机器的使用寿命也更长久。寒冷气候导致的低故障率也意味着较低的维护要求，这可以降低运营成本。听说该地区的一些小型矿企有时会让其设施运行几个星期，除了定期安全检查外，没有任何员工在场。试想在夏季炎热的西德克萨斯州这样做会怎么样。此外，即使是人口稀少的瑞典北部也能提供充足的劳动力。大多数适合挖矿的地点都相对靠近至少有 2 万名居民的城镇，而且人们通常对 IT 有很深的理解，瑞典领先的 IT 大学之一就在这个地区。政治稳定，但挖矿仍存争议性瑞典在历史上一直是全球政治最稳定的国家之一。该国的政治家和监管者历来对商业友好，并对创新持开放态度，该国在世界银行经商便利指数中排名第 10 位这一点就足以证明。低政治风险、有利的监管环境和普遍的商业友好促进了创新的商业环境，也使得瑞典成为欧洲领先的 IT 产业地之一。与许多欧洲国家相比，瑞典的税率相对较低，公司税收水平为 21%。另一方面，增值税率为 25%，这影响到了包括矿机等进口产品。尽管如此，瑞典的矿企仍然可以通过在瑞典增值税登记处注册公司来避免进口增值税。该国有一个庞大的传统数据中心产业，由 Facebook、谷歌、微软和亚马逊等公司代表。瑞典政府一直热衷于吸引数据中心，特别是在北部地区，甚至帮助他们建立业务。瑞典电力生产商也制定了吸引能源密集型数据中心的举措，包括比特币挖矿企业。尽管如此，在政治层面上，比特币开采仍是有争议的。瑞典的政治家和监管者一直对这个行业持负面态度。最明显的例子是在 2022 年，当时两个瑞典金融监管机构试图让欧盟下令禁止挖矿。幸运的是，他们失败了。虽然比特币挖矿禁令的尝试没有成功，但瑞典政府官员一直在寻找遏制该行业的方法，瑞典能源部长表示“我们需要能源来做比比特币更有用的事情”。作为更广泛的数据中心行业的一部分，瑞典矿工目前有资格享受每千瓦时 0.006 瑞典克朗（0.00057美元）的减免电力税，而普通每千瓦时 0.392 瑞典克朗（0.038美元）。瑞典政府提议从 2023 年 7 月 1 日起取消数据中心享受这一减免电力税的资格。不幸的是，似乎有一个广泛的政治共识，那就是增加电力税，而矿业企业很可能从 7 月 1 日开始就要支付电力税。由于电力密集型产业的大量涌入，瑞典北部地区对电网连接的竞争非常激烈。这些其他行业得到了瑞典政府和欧盟的大力支持，很可能会在未来的电力分配战中获胜。瑞典的矿企已经发现越来越难获得新的电力。总结由于其廉价的可再生能源、寒冷的气候和政治稳定，瑞典已经吸引了一个重大的挖矿企业，其算力产出占比远超 1%。闲置的水电资源使瑞典北部免受了自 2021 年底以来蹂躏欧洲的能源价格膨胀的影响，使该地区成为欧洲最后的比特币挖矿庇护所之一。值得注意的是，低廉的电价目前只存在瑞典北部。瑞典历来是一个政治稳定的国家，对大多数企业来说都有很好的监管环境。尽管如此，比特币挖矿仍然是有争议的。瑞典监管机构渴望缩小该行业的规模，为其他电力密集型行业腾出空间，以迎合瑞典和欧盟的远大计划，最近还提议从 2023 年 7 月 1 日起增加电力税。与这些政府批准的行业竞争电力，使瑞典的比特币挖矿业几乎没有额外的发展空间。除了政治上越来越多的反对声，还存在着巨大的电价风险。瑞典北部工业用电的大规模增长可能会导致该地区的电价在一段时间内急剧上升。尽管如此，由于发展这些工业项目需要时间，在一个稳定的国家，在低电价和良好的运营条件下，比特币矿企可能至少还有三到五年的幸福时光。相关链接： 1.https://ccaf.io/cbeci/mining_map 2.https://data.hashrateindex.com/energy-markets 3.https://ourworldindata.org/grapher/per-capita-electricity-generation 4.https://www.statista.com/statistics/864429/total-hydropower-capacity-in-sweden/ 5.https://www.ft.com/content/f55b69a4-ee37-4182-88bb-3a8dec93bf49 6.https://hashrateindex.com/blog/hashrate-index-2022-bitcoin-mining-year-in-review/ 7.https://www.hiveblockchain.com/news/hive-blockchain-provides-december-2022-production-update/ 8.https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/videos/market-movers-europe/011623-oil-bullish-johan-sverdrup-gas-storage-eu-winter-ec-power-price-formation 9.https://www.svk.se/en/grid-development/grid-projects/nordsyd/ 10.https://data.worldbank.org/indicator/IC.BUS.EASE.XQ 11.https://www.ibisworld.com/sweden/industry-statistics/software-development/3595/ 12.https://www.bloomberg.com/company/ 根据央行等部门发布“关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知”，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。不为任何虚拟货币、数字藏品相关的发行、交易与融资等提供交易入口、指引、发行渠道引导等。吴说内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。来源：金色财经
金色财经2023-01-30
中央一号文公布在即农业主题有望再获关注
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　　民生证券表示，海内外主要粮食作物受天气、宏观因素等影响，处于供需紧平衡状态，商品粮价格仍有望维持景气，进而推动传统种业需求持续向好。然而我国部分农作物进口依赖度逐年上升，国内粮价受海外粮价波动影响增强，在耕地面积满负荷利用的背景下，提高作物单产成为实现农产品自给自足这一目标的重要且唯一的手段，良种培育成为我国种业振兴的主旋律。国内转基因商用落地进程仅剩品种审定一步之遥，若顺利推进可扩大种业市场规模，优化行业竞争格局，推荐大北农、登海种业、隆平高科。
金融界2023-01-30
Mysteel：建筑原材料周报（1.23-1.29）
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下对第三次提降抵触心理较强，澳巴发运在天气因素干扰下或难有较大增量，铁矿石供需端仍存在一定支撑，所以目前成本支撑力度仍强；产量方面，当前螺纹钢产量处于2往年同期低位，供应压力整体偏小，后期螺纹钢产量或随着钢厂逐步复产呈现逐渐增加的态势；库存方面，年后库存回升至年内相对高位水平，但较往年相比压力不大，短期仍处于持续增库通道，增速或有放缓；需求方面，目前厂商心态整体偏乐观，市场对于春节后消费全面恢复的预期偏强，预估节后消费将逐步回升。整体来看，市场对于后期消费恢复预期偏强，叠加成本支撑力度仍强，预计后期螺纹钢价格延续上行。 2. 中厚板周度观点：市场拉涨氛围浓厚，中厚板价格或继续走高上周中厚板运行逻辑分析春节期间全国中厚板价格基本持稳。今年春节工人返乡较早，返乡人数也超过往年，造成下游企业停工较早，原料库存偏低，复工后急需补充原料库存，支撑中板价格偏高；供应方面，春节期间江苏调坯轧材及电炉中板厂多数停产，普板资源下降明显，同时钢厂生产成本高企，春节期间产量受到抑制，产量整体处于偏低水平；库存方面，春节期间物流运输能力明显下降，钢厂发运受到极大影响，厂库出现明显回升；社会库存方面，由于在途及待卸船只较多，库内资源增量并不多；本周展望目前多数市场商家仍未返市，仅少数贸易商开工报价，且在节后拉涨情绪的带动下，中厚板报价有所走高，不过受限于下游需求尚未启动，现市场成交表现不佳。综合来看，伴随着市场陆续返市，且在节后拉涨情绪的带动下，预计短期内全国中厚板价格仍将继续走高。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周价格弱势持稳上周水泥运行逻辑分析春节期间市场供需停滞，价格调整对于提升销量影响不大。供应情况，全国水泥产能过剩，节前部分水泥厂家自律停窑，加之华北、西北、东北水泥厂家执行秋冬季错峰停窑计划，全国水泥产量明显下降，节后厂家陆续复工，水泥产能释放，产量回升；库存情况，春节前，市场需求不佳，市场行情持续下滑，厂家库存释放压力较大，春节期间需求几乎停滞，部分厂家停磨，产能收缩，库存有所下降。本周展望目前厂家整体较为乐观，主要水泥价格整体已处低位，部分厂家水泥价格已低于成本线，在宏观利好下，厂家对于节后市场需求回升预期要明显好于2022年同期，多数厂家执行稳价操作，节后需求回升，短期内行情呈现弱势，在需求有效回升后，水泥价格行情或迎来转机。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格弱势运行，预计本周价格继续走低上周混凝土运行逻辑分析上周混凝土价格继续回落，春节期间，据百年建筑调研显示，受新开工项目不足且回款不佳影响，春节期间不停工项目仅占 7.21%，其中在大年初七之前开业的混凝土企业仅占 5%。本周展望整体来看，北方在季节性低温天气和环保管控下，停工比例进一步提升；而南方房建项目资金状况一般，房建项目基本陆续进入停工状态，道路类和地铁以及园区类项目仍处于正常施工状态。预计短期混凝土价格仍然呈现低位下行趋势，发运量短期也难有较大提升。三、建筑行业动态热点信息一览建筑业【2023年一季度建筑业消费恢复较缓】 1、一季度拟新开工项目数量有增有减，减少主要体现在房地产项目，而新增主要体现在基建项目； 2、大部分企业的计划复工时间主要集中在春节后的第二周（元宵节后），届时，工人陆续到岗，施工节奏逐渐恢复。对于节后采购计划，主要看复工实际情况按需采购为主； 3、资金层面上看，大部分企业的资金较往年宽裕，但是仍然有部分企业的资金并无明显改善。钢结构【节后会出现集中赶工的现象，总体需求在春节后会逐渐恢复】调研显示，2月份下游钢结构行业备货及日耗下降明显，但市场预期向好，2月份月环比新增订单增加的企业占比为62.77%，且同比订单表现也呈现上行趋势。而且企业提前放假的居多，采购备货方面持谨慎保守的态度，预估节后会出现集中赶工的现象，总体需求在春节后会逐渐恢复。如需相关的建筑材料月报，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2023-01-30
重磅！国常会定调
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能陷入衰退。但得益于今年冬季异常温暖的天气，欧洲能源供应形势明显改善。　　德国政府本月表示，该国去年四季度经济产出可能陷入停滞，2022年全年增长1.9%。这意味着德国可能避免了在冬季衰退的糟糕局面，对欧洲而言显然是一个积极信号。　　第三，美国1月非农就业数据将于下周五公布。　　作为重磅宏观数据之一的非农就业数据，对市场有着显著影响。若是就业增长与工资增长呈放缓趋势，或预示着美国通胀有望进一步回落。按照目前的趋势，投资者可以密切关注下周公布业绩的美股公司，以进一步了解企业关于经济状况恶化对目标客户影响的预期。下周，苹果、谷歌、亚马逊和Meta四大科技巨头都将公布业绩。　　兔年A股如何投资？　　在外围市场大涨、国内政策利好、海外风险有望缓和的三大支撑下，市场对A股兔年走势更加乐观，多家基金公司对新一年的投资前景和趋势做了展望，认为市场可能迎来估值与盈利共同扩张的“戴维斯双击”。　　中欧基金投资总监周蔚文认为，2023年A股市场整体资金净流入量将有望得到改善，市场也有望迎来更丰富多元的投资机会。这一方面是来源于资金在多资产中的选择偏好，另一方面，则是来源于实体经济对股票市场的需要。具体有两个方向值得关注：　　一是“锦上添花”行业，它们具有较大成长空间，如医疗养老、碳中和、战略型科技产业等成长性行业在经过近两年的扩产后，可能有一些新行业、新技术、细分行业还会有再融资的需求。　　二是“雪中送炭”行业，餐饮、酒店、旅游、航空等疫情受损行业，在疫情恢复之后，可能会迎来需求的爆发增长，这也会需要再融资、再扩大产能，以带来更好的利润。　　博时基金2023年第一季度配置建议显示，均衡配置“安全可控+景气成长+复苏预期”三大主线: 　　一是安全可控，围绕国产替代与自主可控，关注半导体设备材料、信创、高端装备等领域；二是景气成长，关注储能、军工、光伏等高景气方向，以及渗透率有望突破的电池新技术等方向；三是复苏预期，可在关注稳增长预期下优先关注基建链投资机会，包括地产链短期估值性价比有所下降的机会，以及消费投资机会等。
证券之星2023-01-29
中美股市大风吹！中国股权融资“领先美国、欧洲” 美股表现“罕见落后全球股市”
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W经济情绪的反弹读数。北欧反常的温暖天气，以及中国新冠疫情的重启速度快于预期，令欧洲前景松了一口气，尽管许多经济学家仍预计经济会出现温和衰退。与此同时，相反的情况正在美国国内展开，数据显示经济放缓幅度更大，但通胀也显示出持续下降趋势的迹象，导致市场希望美联储激进的加息周期结束。 “在过去两个月左右的时间里，股票和债券都为通货紧缩和增长放缓的早期迹象而欢呼，因为它们强化了利率见顶的说法，但坏数据对股市来说是好消息的口号，现在似乎在美国结束了，”巴克莱策略师表示。 “股市的涨势正在失去动力，而债券的涨势正在加快。这开始类似于经典的经济衰退剧本，投资者出售股票购买债券。” 相比之下，这家英国银行认为，欧洲目前似乎处于“最佳位置”，通货紧缩希望推低收益率，经济情绪因能源价格下跌和中国重新开放而受到提振，从而推高股市。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau表示：“我们年初开始增持欧洲与美国，认为前者提供更好的价值，有可能看到资金重新分配到该地区，并且可以说是更积极的增长风险，至少在短期内如此。” “然而，如果美国的宏观形势进一步恶化，历史表明两个市场之间的脱钩可能不会持续太久。” Alvine Capital投资委员会主席斯蒂芬艾萨克斯本周早些时候告诉美国CNBC，欧洲相对于美国复苏的核心是人们对能源价格将居高不下，或者可能失控的担忧正在减弱。法国巴黎银行最近发布的投资组合流动数据证实了这一点，该数据显示，随着天然气价格下跌，外国投资者自2022年2月以来首次在10月和11月重返欧元区股票。艾萨克斯还指出，虽然围绕高利率的讨论通常集中在对经济增长的负面影响上，但它们也意味着储户正在创造收入。 “从广义上讲，我们在哪里可以找到最多的储户？像德国、北欧这样的地方，所以我认为这些又是人们忘记的一些小因素，”他说。 “旅游业再次成为欧洲的一大利好，最后是欧洲资产在一段时间内被低估和持有不足的事实。” 尽管近年来欧洲和美国之间的业绩差距显着扩大，但艾萨克斯表示，与许多欧洲市场的构成相比，美国市场更倾向于大型成长股和科技股，意味着潮流正在转变。 “我确实认为在欧洲，在金融服务等领域，欧洲银行的交易价格仍较账面价值有很大折扣，因此那里有一些明显的折扣、明显的价值，”他补充道。尽管市场越来越多地押注美联储将很快结束紧缩周期，甚至可能在年底前开始降息，以应对增长乏力和通胀下降的情况，但预计欧洲央行将保持强硬态度，因为央行指导终端政策利率为3.5-4%。
小萧2023-01-28
押注油价上涨！中国原油、天然气需求首降国际能源署：准备迎接解封反弹 “天然气试图取代煤炭地位”
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补充说：“明年冬天可能更具挑战性，因为天气可能会更冷，俄罗斯燃料出口将因西方对战争的制裁而进一步减少，而中国经济将复苏。” 2022年中国消费的下降总体上相对温和，这很重要，因为近年来中国一直是世界上最大的石油和天然气进口国，而且大多数能源专家表示，这种情况至少会持续几年。国际能源署表示，中国今年的石油需求下降了3%，即每天39万桶，这是自1990年以来的首次下降，而世界总需求每天增加220万桶，即大约2%。这种差异可以解释为世界从新冠大流行中恢复过来，而中国政府将其许多城市置于封锁状态。#新冠疫情# 该能源机构预测，今年全球石油需求将总体增加200万桶/日，其中中国占增长的一半。该机构报告称，中国对天然气的需求在2022年下降了0.7%，这是自1982年以来的首次下降。液化天然气的进口下降了21%，使中国在进口国中排名第二，仅次于日本。美国是中国的主要天然气出口国，但在过去一年里，它把大部分亚洲业务转移到了欧洲。该能源机构预计，今年全球天然气需求将增长0.4%，中国的需求预计增长6.5%。 #2023年前景展望# “随着中国经济正在复苏，这将对石油和天然气市场平衡产生重大影响，”比罗尔继续解释说。尽管近年来中国的消费有所扩大，努力勘探和生产更多石油和天然气，但其国内石油和天然气生产并没有跟上步伐。中国仍然高度依赖煤炭，但它正试图用天然气替代大部分煤炭燃烧，以改善该国城市地区的空气质量。它还在推动电动汽车的采用，并且是交通电气化和可再生能源所需电池的主要生产商。比罗尔对此说道，中国今年从新冠清零封锁中反弹的力度，将是全球需求和价格的关键决定因素。目前市场仍然存在高度不确定性，因为美国和欧洲的经济衰退可能会减少需求。但比罗尔指出，能源供应方面也存在问题，俄罗斯的能源生产存疑，美国、澳大利亚和卡塔尔等生产国今年将建造的新液化天然气出口终端仅略有增加。 “谈到2023年全球能源市场，中国是主要的不确定因素，”比罗尔补充说：“中国经济的表现将对全球能源市场产生巨大影响。” 他补充，随着俄罗斯继续入侵乌克兰，它可能会面临更大的能源挑战。他指出，在俄罗斯寻求改变其能源出口方向的同时，其油气田开始受到已离开该国的西方服务公司的关注不足。战前，俄罗斯将75%的天然气出口和55%的石油出口出口到欧洲。它能够通过向中国和印度销售更多产品来弥补其欧洲业务的损失。但比罗尔提到，它的油气田已经成熟并且正在衰退。他称，俄罗斯的石油出口与一年前持平，而天然气出口减少了近一半。比罗尔说，俄罗斯2022年12月份的石油和天然气收入约为30%，即每月80亿美元，低于前年同期水平。原油价格展望新泽西州莱克伍德石油价格信息服务的全球能源分析主管汤姆·克洛扎(Tom Kloza)表示，中国对当前全球原油价格的上涨负有主要责任。他建议，在政府放松对新冠疫情的超严格限制后，中国经济将在2023年开始加速发展。 “你可以称之为中国综合症，但人们普遍认为，中国的重新开放将刺激原油需求，”克洛扎表示。此外，国际能源署预计2023年全球原油需求将达到创纪录的每天1.017亿桶，与2022年相比增长近2%。克洛扎表示，预计俄罗斯石油供应在年内将趋紧，以及石油市场将出现重大波动，导致原油价格上涨。“还有投机资金和投资者资金重新投入石油期货，”他说，并指出截至1月17日，布伦特原油和西德克萨斯中质原油等基准原油连续八个工作日收高。他表示，这可能是自2019年以来首次出现如此长的反弹。然而，全球经济衰退的问题仍然存在。 “我认为，很多鼓吹油价上涨的人都认为我们将实现软着陆，因为不会出现大的全球衰退，也许是非常轻微的衰退，”克洛扎建议道。他继续说，由于布伦特原油价格在每桶86美元左右，WTI价格在81美元左右，这些上涨与美国政府计算通货膨胀的方法背道而驰，汽油价格也不断攀升。与原油和汽油的上涨趋势相反的是柴油，因为美国东北部和欧洲的冬季比正常情况更暖和，克洛扎称之为“没有的冬天”。他表示，市场预计2023年第一季度不会出现任何致密油(Tight Oil)供应，中国重新开放经济的影响将在几个月后显现。与此同时，克洛扎表示北美生产良好，整个大陆的消费因温和的冬季而变得迟钝。
圈内人2023-01-28
Bankless 联创：以太坊将在互联网上开启一场工业革命
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状：对有关它们的预测没有反应的系统。天气预报员的预测不会改变天气。那些由于它的预测而改变的系统。进入博弈论。美联储在一个混乱的系统中运作，该系统对美联储自己对它的预测做出反应。美联储在为其管理的经济产生稳定的能力方面受到了根本性的限制，因为美联储自己的投入是系统中混乱的来源！在构成以太坊的所有惊人技术中，它最大的成就可能只是消除了经济的中央管理者这一焦点。经济参与者可以不再关注美联储来做出他们的金融决策，因为以太坊把美联储的工作放到了 EIP1559 和权益证明中。一场互联网工业革命以太坊是现存的第一个盈利的区块链。它是第一个捕捉自身能量并将其导向生产性产出的加密系统。通过将区块空间的收入转为 ETH 的价值，以太坊自然而然地增加了 DeFi 的资本总价值！随着 ETH 吸收来自以太坊经济的流量，DeFi 也随之增长。由于 ETH 是 DeFi 经济中最主要的抵押品，随着抵押品价值的增长，信贷可用性也会扩大！以太坊经济是以 ETH 计价的，当 ETH 的价值增长时，ETH 下游的一切也会增长。许多代币通过 Uniswap 或其他 DEX 直接与 ETH 交易。以 ETH 计价的代币意味着 ETH 升值也是代币升值。大部分用稳定币交易的代币仍然受到 ETH 价格的影响，因为当 ETH 可以用来借入或铸造稳定币时，人们对稳定币的胃口会越来越大，而且随着 ETH 变得更有价值，也会借入更多的稳定币。 EIP1559 给整个以太坊经济带来了经济增长的顺风。随着 ETH 价值的增长，资本的可用性增加。财富的产生变得更加容易。对以太坊的投资也会增长。 EIP1559 的积极影响并不仅仅停留在简单地增加 ETH 的价值。ETH 与 DeFi 密切相关，ETH 的升值对整个以太坊经济有重大的积极的下游影响！我们把它称之为：”ETH 财富效应”。有些人错误地认为 ETH 通缩会抑制以太坊的经济活动。这恰恰相反。ETH 通缩增加了所有其他形式的资本的可用性，并鼓励该资本的投资和活动。以太坊将能够为自己的未来融资。解锁互联网工业革命我们正在看着加密经济学的世界为互联网时代开启一个新的生产力引擎。没有加密经济学的互联网革命是不完整的。在数字原生货币和金融之前，我们还停留在互联网的青春期前阶段；互联网的”纯数据“版本。加密经济学是为互联网建立经济引擎的研究。随着 2009 年比特币的发明，一个新的引擎类别被发现，一个全新的产业围绕着它被催生出来。此后，以太坊一直在优化加密经济学的科学。以前是一个有损失和低效率的生产力引擎，现在已经变成了数字时代的超级引擎。以太坊正在预示着互联网上的一场工业革命。类似于蒸汽机是启动工业革命所需的投入，以太坊新的加密经济引擎正在为互联网开启一个经济生产力和繁荣的新时代。我们看过这个故事，也知道接下来会发生什么。这里所连接的点并没有那么远。增长、企业家精神、发明、连接、财富、繁荣、生活标准和生活质量的提高。这就是未来，只要我们想出如何驱动这东西。来源：金色财经
金色财经2023-01-28

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