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美股怎么走？分析师：美联储2023年面临的宏观环境更加复杂

制造业PMI受暴风雪影响大幅下降，随着天气影响减弱，服务活动恢复正常带动PMI反弹，同时也表明美国服务业需求保持相对强劲。总得来看，尽管服务业具有弹性，但制造业PMI数据显示生产疲弱、经济面临下行压力。图1：美国1月ISM制造业和服务业PMI 资料来源：Wind 国际衍生品智库（2）美国1月非农就业、失业率及当周初请失业金人数表现超出市场预期，就业市场表现强劲、鹰派担忧升温。数据显示美国至1月28日当周初请失业金人数录得18.3万人，前值18.6万人，预期20万人；美国1月失业率录得3.4%，前值3.5%，预期3.6%；美国1月季调后非农就业人口录得51.7万人，前值26万人，预期18.5万人，美国1月就业数据表现超出市场预期，且服务业就业表现强势。一方面，就业数据是滞后指标，加息和经济下行传导至实体和就业的反应滞后，美联储加息的影响还未充分显现，特别是在对利率不敏感的服务业，1月非农数据中表现较强的都是服务业，加息的影响还没有充分的体现在这些行业之中。其次服务业受疫情冲击较大复苏较晚、时间较长，支撑服务业就业保持强劲。另一方面在劳动力供给下降时，企业考虑到未来雇佣和培训新工人成本高昂，选择保留现有的雇员，以求在经济复苏时更快恢复产能。就业的强劲一定程度上加深了市场对美联储鹰派操作的预期。图2：美国1月就业数据资料来源：Wind 国际衍生品智库图3：当周初请失业金人数资料来源：Wind 国际衍生品智库从2022年末以来，美国零售销售、工业产出、房地产销售等重要经济数据都已明显转弱，美国经济衰退压力不断升温，尽管服务业需求保持弹性，但不改美国经济面临下行的风险。同时为了应对不断升温的通胀压力，美联储从2022年3月份开始加息、2022年累计加息6次，将联邦基金目标利率提升至4.75%的高位水平，且强劲的就业数据令劳动力成本高企对通胀形成支撑，制约后续的货币政策空间，虽然目前通胀水平有所回落、但仍然处于中高位水平，加息压力持续至5月的概率较大。三、持仓分析美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至1月24日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净空持仓由9708手减少至4439手，多单增加10889手，空单增加5620手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权由净空持仓11094手增加至12930手，多单增加367手，空单增加2203手；道琼斯($5)期货期权净空持仓1729手增加至2269手，多单增加302手，空单增加842手。从持仓量情况来看，小型道指期货、迷你标普500指数期货、迷你纳斯达克100期货投机持仓量分别增加1144手、16509手、2570手；从净空单变化来看，迷你标普500指数期货净空单减少5269手，迷你纳斯达克100期货净空单增加1836手，小型道指净空单增加540手。上上周的持仓数据显示迷你标普500的净空单减少、持仓量减少，市场空头情绪有所回落。本周受到勒索软件攻击，CFTC交易报告推迟发布，根据近一周的市场表现来看，多头情绪或有所降温。图4：迷你标普500期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图5：E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图6：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智库四、热点关注表4：未来一周热点关注五、行情展望从经济基本面来看，零售销售、房地产、工业产出、制造业PMI等数据均表明美国经济进入下滑通道、经济面临较大的下行压力，同时美国通胀水平仍然处于中高位水平，美联储2023年面临的宏观环境更加复杂，强劲的就业数据大概率令美联储维持较高的利率水平。从市场层面来看，尽管节后一周市场多头情绪有所升温，但在就业数据公布之后美股和美债均明显调整，显示市场情绪明显回落，美股多头力量难以持续增加。综合来看，美股短期的反弹并非反转，高企的利率水平和下滑的经济基本面施压美股上行空间。短期主要关注本周鲍威尔的言论，中长期关注通胀和就业走势，以及美联储何时转向鸽派预期。操作上建议逢高偏空思路应对。 $NQ100指数主连 2303(NQmain)$ $SP500指数主连 2303(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$ $黄金主连 2304(GCmain)$ $WTI原油主连 2303(CLmain)$

老虎证券2023-02-09

Mysteel：能源危机缓解，欧洲经济回血——黑色市场视角

的能源储备之外，今年一月欧洲罕见的暖冬天气大大减少了能源紧张局势。2023年1月1日，法国等9个欧洲国家创下了一月最温暖天气的新纪录。今年元旦期间全欧洲有近950个测量站的同期纪录被刷新。以欧洲代表性的城市德国柏林为例，今年一月平均气温为4.76度，较去年一月上升0.8度，较前年一月上升整整3度。受罕见暖冬和能源储备充足影响，今年一月欧洲天然气以及动力煤价格分别深度回落：截至一月底，欧洲管道天然气价格较十二月高点下降186美元/百万英热，降幅达92%；6000大卡动力煤CIF价格下跌35%，创下2021年10月以来价格新低。能源价格大幅回落让欧洲通胀预期放缓，也减少GDP中对能源部分的支出，缓解了欧洲衰退的步伐。二、欧洲钢铁行业生产端可能开始低位反弹自去年二月俄乌战争爆发后，欧盟工业生产信心指数持续下跌：从二月的12.3下降至十一月的-2.7，直至去年十二月信心指数开始企稳回升。相应的，欧盟工业生产指数环比也在去年十一月份上涨，或是提振欧洲工业生产的信号。从欧盟生铁产量可以看出，虽然去年整体产量水平相对较低，但十二月数据表明生铁产量可能开始低位反弹。电炉方面，受高能源价格影响，欧洲地区2022年电炉产量同比下降，但随着能源价格下跌、欧洲经济衰退预期走弱，2023年欧洲电炉产量有较大回升空间，有望迎来反弹。得以印证的还有原料端数据：铁矿方面，1月全球铁矿石发往欧洲共约600.9万吨，环比去年12月增加57.4万吨，增幅达10.5%。不同于历年1月环比12月发运量季节性的回落，今年发运量不降反增，体现了欧洲需求见底回升的趋势。但从总量来看，当前仅恢复至去年11月份时水平，较去年同期仍有11.6%的差距，不可否认整体需求仍处于较低水平的事实。焦煤方面，在中国澳煤进口禁令后，澳出口中国焦煤的减量绝大多数被日本、印度、欧盟承接，其中欧盟的炼焦煤比重变化从11%升至17%左右。今年一月澳洲受持续暴雨灾害影响，焦煤发运量整体下降，对欧洲焦煤发运亦受到影响。但欧洲对焦煤需求热度未减，截至1月31日，澳洲峰景煤（peak downs）FOB价格已飙升至344美元/吨，较月初上涨39美元/吨。在今年中国恢复澳煤进口后，全球澳煤贸易格局再次洗牌，预计给欧洲焦煤成本价格带来一定压力。废钢方面，去年受高能源价格及高通胀的冲击，国际钢材需求低迷，废钢市场也遭受拖累：作为全球第一大废钢进口国的土耳其，去年全年废钢进口量同比下降15.6%，其进口废钢价格也下降明显（价格从去年3月高点665美元/吨下降至11月低点343美元/吨，降幅接近50%）。去年十二月以来，随着暖冬预期增加及美联储加息预期减弱，能源价格回落明显。欧洲经济衰退预期因此减弱，且阶段性回暖隐现，进而带动国际废钢价格低位回升：土耳其进口废钢价格自去年11月低位343美元/吨持续上升至目前的425美元/吨，涨幅为24%。三、欧洲钢铁行业需求端明显恢复得益于暖冬的影响，以及天然气价格下跌，欧元区PMI数据普遍好于预期，市场对欧元区衰退的预期改善。2023年1月，欧洲综合PMI为50.2，高于前值49.3，也是2022年7月以来该指标首次高于荣枯线。欧元区1月制造业PMI为48.8，高于前值47.8，收缩幅度进一步放缓。但是，欧央行继续坚持强硬的紧缩政策态度，市场预计欧央行继续在二月与三月分别各加息50个基点。而如果利率长期保持在高位，对经济复苏的抑制作用将会日益显现，且这种影响是非线性的。此外，其他重要经济指标未见明显改善：欧元区消费数据仍处于低位水平，零售销售指数同比仍为负，十二月制造业产能利用率仍在下降。因此，欧洲经济衰退预期改善是事实，但仍难以避免技术性衰退，由之前的深度衰退转为浅度衰退的可能性增加。随着二月底俄乌战争爆发，欧洲钢价迅速拉涨，在2022年3月末达到高点后不断回落。但由于能源成本高，且冬季用电量激增，以安塞乐米塔尔为首的钢厂陆续关停或提前检修导致本土钢厂产量下降明显；叠加欧盟热轧卷板进口量有所下降，据官方数据显示，2022年1-11月欧盟热轧板卷进口量同比下降约25%：导致热卷市场价格于十一月底不断上涨，2023年一季度欧洲本土热卷基本售罄。下游需求同样有所好转，受俄乌冲突的原因导致芯片短缺，后续芯片运输虽然没有回到以前水平，但缓解比较明显，下游需求有所恢复。以汽车行业为例，自二月底国际局势动荡开始，德国汽车销量连续5个月同比下降，八月销量恢复同比增长。随着芯片问题逐步缓解，德国四季度汽车销量上涨较为明显，同比上涨29.59%. 综上所述，欧洲衰退预期正在改善，欧洲央行应对通胀也将有更大的空间。引用近日国际货币基金组织的判断：全球经济增长具有“令人惊讶的弹性”。大多数国家今年或将避免衰退，除英国外，欧洲国家例如法国、德国均上调了经济增长预期。一度被唱衰的欧洲经济在多重因素影响下并未一蹶不振，也许将给今年黑色市场带来一些“惊喜”。文章主笔：黑色产业研究服务部赵经纬

我的钢铁网2023-02-09

土耳其和叙利亚地震遇难人数超1.5万人，土耳其股市连续下挫2日触发3次熔断

超过1.5万人遇难。救援人员正在寒冷的天气中抢救被困在废墟下的幸存者。官员和医护人员说，大地震造成土耳其12391人遇难、叙利亚2992人遇难，两国已确认的遇难者总数达到15383人。　　2月8日，土耳其股市指数下跌5％，触发熔断机制。　　2月7日，土耳其股指下跌5％，触发市场熔断机制。当日复市后，土耳其股票指数下跌7％，触发第二次熔断。截至发文，土耳其股市两日内已经累计触发3次熔断。　　2月06日09时17分在土耳其（北纬37.15度，东经36.95度）发生7.8级地震，震源深度20千米，为今年以来全球最大地震。地震发生后，土耳其暂停8支股票的交易，伊斯坦布尔证券交易所暂停做空。　　7日15时11分在土耳其（北纬38.10度，东经38.60度）再次发生5.2级地震，震源深度20千米。当地时间8日，根据土耳其应急灾害管理局公布的数据，6日发生在土耳其南部的强震目前已造成该国6234人死亡。

金融界2023-02-09

谷歌发布会展示多项AI新功能却遭出错的聊天机器人抢镜

如地图应用能够按照不同时间，展现景点的天气和人流量，以及部分热门目的地（例如机场、火车站、购物中心）内部的沉浸式实景。此外周三的发布会上还出现诸如为电动车寻找附近充电桩的地图搜索功能，和AIGC艺术品创作的能力。

金融界2023-02-09

索赔4亿美元仅赔1.26亿三星怒告美国保险商

供应，导致业务中断和额外支出。在寒冷的天气中，该设施的外部也遭受了物理损坏。

金融界2023-02-08

国金证券：给予宝新能源买入评级，目标价位8.77元

价形成机制渐趋完善体现供需。1）疫情和天气因素抑制22年广东用电需求；全面放开后广东用电需求修复弹性可期，量价齐升共助公司业绩修复。2）预计2023年广东电力供需持续偏紧。电力市场化改革持续深化逐步还原电力的商品属性，电价走势有望更贴合实际供需。　　2H22广东燃煤机组核准提速,公司装机弹性行业领先。广东省电力供应依赖外受电，而“十四五”期间南网区域跨省输受电增量有限且西南水电不可预测，凸显省内自主保供紧迫性。2022年8月以来，广东省19台百万千瓦机组陆续获得核准；公司目前在建2台百万千瓦机组，预计于24年底、25年初陆续投产，并有望再获核准2台百万千瓦机组。　　存量机组区位与技术优势并存，专享电量、电价政策支持。公司煤电机组均位于革命老区，电量受政策保障；其中147万千瓦煤矸石综合利用机组享有电价政策支持。2021年，公司火电利用小时数较省平均高10.8%，平均上网电价较基准价上浮32.5%。　　长协煤占比提升+进口煤价下降，公司火电业绩有待边际改善。公司历史上煤炭100%来自进口市场煤，澳煤严控后以印尼煤为主。保供稳价政策支持下，公司3Q22起逐步落实电煤中长协。此外，全球煤炭生产端历时2年基本抚平疫情影响，从总量上看2022年供需已转松，但俄乌冲突导致的供需结构性失衡支撑煤价高位运行。2023年全球增速放缓预期下中国逆势复苏，有望受益于海运煤供需边际改善，公司成本端有待持续修复。　　盈利预测、估值和评级　　我们预测，2022/2023/2024年公司实现营业收入96.8/104.3/107.6亿元，同比+2.9%/+7.7%/+3.2%，归母净利润2.0亿/13.6亿/21.0亿元，同比-75.7%/+578.9%/+54.7%。给予公司2023年14XPE，对应目标价8.77元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　新项目进展不及预期、煤电需求不及预期、煤价下行程度不及预期、金融投资风险、公司管理风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李想研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为33.18%，其预测2022年度归属净利润为盈利19.53亿，根据现价换算的预测PE为7.21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为8.49。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝新能源（000690）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-08

原油收盘：需求增长及供应担忧共同提振原油期货收于一周新高

杰伊汉港装载原油，但当天早些时候的恶劣天气阻止了装载。　　与此同时，ActivTraders的Evangelista指出，原油价格的上涨伴随着美元的反弹。通常情况下，美元走强对以美元计价的大宗商品是不利的，这会使它们对使用其他货币的人来说更加昂贵。　　洲际交易所美元指数本月上涨1.3％，但周二因交易员消化了美联储主席鲍威尔的讲话而微跌0.2％。该指数衡量美元兑一篮子六种主要货币的汇率。　　鲍威尔星期二在华盛顿经济俱乐部说，星期五公布的强劲的美国就业报告显示，美联储需要继续提高利率，但他也预计今年美国通货膨胀将“显著下降”。　　在周二发布的月度报告中，美国能源情报署上调了WTI和布伦特原油2023年的价格预测，但大幅下调了2023年和2024年美国天然气价格预测。　　“美国由于气温高于平均水平，1月份天然气库存下降幅度低于我们的预期。随着天然气库存增加，我们降低了对未来一年天然气价格的预测，”EIA局长Joe DeCarolis在一份声明中表示。　　美国能源情报署将于周三上午发布美国每周石油供应报告。根据S&P Global Commodity Insights进行的一项调查，分析师预计，截至2月3日当周原油供应量平均将增加210万桶，汽油供应量将增加160万桶，馏分油供应量将增加10万桶。

金融界2023-02-08

突再触发熔断！土耳其股市“第二次暂停交易”、股指暴跌5% “强震死亡已超越5000人”

其副总统福阿特·奥克泰周二表示，恶劣的天气条件使向受灾地区提供援助和进行救援变得困难。他说，只允许救援和援助车辆进出哈塔伊、卡赫拉曼马拉斯和阿德亚曼这三个受灾最严重的省份。他补充说，救援行动的重点是这三个省和马拉蒂亚省。土耳其南部偏远城镇的人们描述了在跨越近650英里的边境地区遭到破坏情况下，救援工作是如何延伸到临界点的。在叛军控制的叙利亚北部，志愿救援人员表示，他们缺乏一些最基本的燃料和其他物资，无法将仍被困在家园废墟下的人救出。叙利亚驻联合国大使巴萨姆·萨巴格(Bassam Sabbagh)表示，他的国家应负责向叙利亚运送所有援助物资，包括那些不受叙利亚政府控制的地区，因此叙利亚被指责利用援助玩弄政治。当前仍有未知数量的人仍被困，寻找幸存者的努力因寒冷的条件而受挫。土耳其南部一些受灾最严重的城市之间的互联网连接不畅和道路受损，这些城市拥有数百万人，这也阻碍了救援队的行动。另外就在周二欧市早盘中，欧洲地中海地震中心再发布消息，土耳其东部发生5.3级地震。除了强震影响，因强劲的美国劳动力市场数据再次引发对美联储强硬立场的担忧，土耳其里拉兑美元汇率创下历史新低。土耳其里拉汇率短暂跌至18.85的历史低点，其主要股市周一下跌，原因是一场大地震加剧了强势美元和乌克兰战争的压力，以及意外的通胀数据。 Ziemba Insights创始人Rachel Ziemba表示：“通常在自然灾害中，第一反应是出售资产并转向安全，所以如果今天发生这种情况，我不会感到惊讶。”

小萧2023-02-07

兴业投资：需求回暖&供应趋紧，美油回升至74美元上方

022年3月以来的最低水平，原因是恶劣天气影响了南部巴士拉石油码头的出口装载。此外，该国炼油厂的原油供应量也大幅下降了6万桶/日，至58.4万桶/日，原因是该国多家工厂部分停电。沙特阿拉伯意外上调销往亚洲客户的原油价格，表明其对亚洲需求前景看好。尽管原油价格今年下跌了约7%，交易员们在权衡美国紧缩货币政策的影响和中国需求反弹的预期，国家控股的沙特阿美公司意外提高了将于3月份运往亚洲的原油的大部分价格。该公司的旗舰产品阿拉伯轻质原油被上调至每桶2美元，比该地区基准价格高出20美分。这是自去年9月以来该等级原油价格的首次上调，与对交易员和炼油商的调查相悖，此前预测沙特会将原油价格下调20美分。沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。此外，随着中国取消疫情控制措施后经济复苏的希望日益增强，这大大提升了原油需求前景，推动油价进一步反弹。据路透社报道，国际能源署(IEA)执行主任比罗尔周日在印度能源周会议间隙发表评论称，“随着世界第二大石油消费国中国的需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑他们的产量政策。”路透社报道的这一消息让原油多头兴奋不已。他还表示:“今年全球石油需求增长的一半将来自中国。中国的航空燃料需求正在爆发。”高盛表示，中国的石油需求正随着经济复苏而回升，预计第四季度中国石油需求为1600万桶/日。 OPEC秘书长盖斯周一表示，“10月OPEC+组织做出的集体决策是正确的。OPEC +组织一直在维持市场平衡方面发挥着建设性作用。我们相信对OPEC +组织及其决定有很大的把握和作用，我们已经一次又一次地对此完成了验证，我们已经准备好立即采取行动，并对原油市场的动态状况采取行动。”澳新银行分析师在一份客户报告中表示，“目前，市场预计非欧盟国家将增加对俄罗斯精炼油的进口，因此整体市场供应所受的影响不大。尽管如此，OPEC继续限制供应应该会使市场保持紧张” 高盛大幅下调美国经济衰退的可能性，也提升市场情绪，利好原油等风险资产。高盛首席经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。对未来12个月美国经济衰退的预估从35%下调至25%。从历史上看，任何12个月期间发生经济衰退的典型概率都在15%左右。接下来，市场将等待美国能源信息署(EIA)的月度短期能源展望报告，以了解石油生产和需求的最新预测。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，EIA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，料推动油价进一步反弹动力。为获得进一步交易指引，投资者将密切关注美国石油学会(API)公布的截至2月3日当周的石油库存数据。此前截至1月27日当周，API原油库存增加633.1万桶至4.379亿桶，前值增加337.8万桶，预期减少100万桶。此外，原油投资者会密切关注地缘政治和土耳其地震相关的消息，以获得明确方向。美元指数美元指数周一早盘回补跳空高开缺口后自102.97水平继续上扬，触及103.765的四周高点，因美国强劲的非农就业报告、美国总统拜登和财长耶伦否认了美国将陷入衰退的预期，支持了市场对美联储下一步鹰派举措的押注，推动美元指数的进一步上涨。除了对经济衰退的担忧消退，以及美国数据引发的乐观的美联储鹰派倾向，最近围绕中美关系的忧虑也在前一天取悦了美元指数的多头，尤其是在美国击落了一个中国气球，并推迟了对北京的外交访问之后。然而，美国总统拜德的最新言论似乎让人感到宽慰，他说:“气球事件不会削弱美中关系。” 美元已收复年初以来大部分跌幅。三菱日联金融集团在一份报告中表示，在上周五公布远强于预期的美国就业数据后，美元继续走强，兑一篮子货币达到近四周来最高水平，因美国经济看起来更有弹性，而且可能会有更多加息。市场参与者已开始定价美联储在暂停加息周期之前，至少再加息两次25个基点的可能性加大。美国利率市场已经降低了今年晚些时候开始降息的预期，因此美元已经收复了年初以来的大部分跌幅。美元本周面临上行风险。荷兰国际集团经济学家在分析报告中指出，本周初有三个关键主题在高度影响着市场情绪：1）周五非常强劲的美国就业数据；2）中美在中国气球上的紧张关系；3）关于日本银行(BoJ)下任行长的报告。总而言之，这三个主题似乎主要指向本周美元的上行风险。我们认为美元指数可能会在103.00关口附近盘整，直到下周美国新的一线数据公布，并可能重新点燃美国经济增长和美联储利率预期的重新评价。美国财长耶伦周一在接受美国广播公司采访时表示，美国经济仍然强劲和有弹性。当失业率降至53年来最低时，就不会出现衰退。通胀仍然过高，但正在下降。相信美国将找到一条通胀大幅下降、经济保持强劲的道路。不按时支付美国的账单将导致一场经济和金融灾难。亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。”美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5%-5.25%，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2%的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5%-4.75%。展望未来，在美联储主席杰罗姆•鲍威尔发表重要讲话以及美国总统拜登发表国情咨文(SOTU)之前，美元指数可能会出现横盘移动。如果鲍威尔选择称赞美国最新的经济发展，并重申对货币政策的鹰派倾向，美元指数可能会进一步上行。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨；14和20均线看跌；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。综述：预计日内油价将在73.10-76.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月6日高点75.45，突破后将上探2月1日高点76.05，然后是1月31日低点76.55和2月2日高点77.20，以及1月30日低点77.65和2月3日高点78.00；而下方支持留意2月7日低点74.30，跌破后将下探1月10日低点73.80，然后是2月3日低点73.10和1月4日低点72.70，以及2月6日低点72.25和2022年12月7日低点71.75。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。综述：预计日内油价将在80.55-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月1日低点82.35，突破将上探1月4日高点82.70，然后是1月31日低点83.15和2月2日高点83.60，以及2月3日高点84.15和1月30日低点84.60；而下方支持留意2月7日低点81.15，跌破将下探1月6日高点80.55，然后是1月5日高点79.90和2月3日低点79.60，以及2月6日低点79.10和1月10日低点78.80。周二关注：美国12月贸易帐美国EIA短期能源展望月度报告美国API每周原油库存报告美国总统拜登发表国情咨文美联储主席鲍威尔发表讲话 2023-02-07

兴业投资2023-02-07

HYCM兴业投资原油日评：需求回暖&供应趋紧，美油回升至74美元上方

022年3月以来的最低水平，原因是恶劣天气影响了南部巴士拉石油码头的出口装载。此外，该国炼油厂的原油供应量也大幅下降了6万桶/日，至58.4万桶/日，原因是该国多家工厂部分停电。　　沙特阿拉伯意外上调销往亚洲客户的原油价格，表明其对亚洲需求前景看好。尽管原油价格今年下跌了约7％，交易员们在权衡美国紧缩货币政策的影响和中国需求反弹的预期，国家控股的沙特阿美公司意外提高了将于3月份运往亚洲的原油的大部分价格。该公司的旗舰产品阿拉伯轻质原油被上调至每桶2美元，比该地区基准价格高出20美分。这是自去年9月以来该等级原油价格的首次上调，与对交易员和炼油商的调查相悖，此前预测沙特会将原油价格下调20美分。沙特向亚洲出口的原油约有60％是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。　　此外，随着中国取消疫情控制措施后经济复苏的希望日益增强，这大大提升了原油需求前景，推动油价进一步反弹。据路透社报道，国际能源署（IEA）执行主任比罗尔周日在印度能源周会议间隙发表评论称，“随着世界第二大石油消费国中国的需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑他们的产量政策。”路透社报道的这一消息让原油多头兴奋不已。他还表示:“今年全球石油需求增长的一半将来自中国。中国的航空燃料需求正在爆发。”高盛表示，中国的石油需求正随着经济复苏而回升，预计第四季度中国石油需求为1600万桶/日。　　OPEC秘书长盖斯周一表示，“10月OPEC+组织做出的集体决策是正确的。OPEC +组织一直在维持市场平衡方面发挥着建设性作用。我们相信对OPEC +组织及其决定有很大的把握和作用，我们已经一次又一次地对此完成了验证，我们已经准备好立即采取行动，并对原油市场的动态状况采取行动。”澳新银行分析师在一份客户报告中表示，“目前，市场预计非欧盟国家将增加对俄罗斯精炼油的进口，因此整体市场供应所受的影响不大。尽管如此，OPEC继续限制供应应该会使市场保持紧张” 　　高盛大幅下调美国经济衰退的可能性，也提升市场情绪，利好原油等风险资产。高盛首席经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。对未来12个月美国经济衰退的预估从35％下调至25％。从历史上看，任何12个月期间发生经济衰退的典型概率都在15％左右。　　接下来，市场将等待美国能源信息署（EIA）的月度短期能源展望报告，以了解石油生产和需求的最新预测。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，EIA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，料推动油价进一步反弹动力。为获得进一步交易指引，投资者将密切关注美国石油学会（API）公布的截至2月3日当周的石油库存数据。此前截至1月27日当周，API原油库存增加633.1万桶至4.379亿桶，前值增加337.8万桶，预期减少100万桶。此外，原油投资者会密切关注地缘政治和土耳其地震相关的消息，以获得明确方向。　　美元指数　　美元指数周一早盘回补跳空高开缺口后自102.97水平继续上扬，触及103.765的四周高点，因美国强劲的非农就业报告、美国总统拜登和财长耶伦否认了美国将陷入衰退的预期，支持了市场对美联储下一步鹰派举措的押注，推动美元指数的进一步上涨。除了对经济衰退的担忧消退，以及美国数据引发的乐观的美联储鹰派倾向，最近围绕中美关系的忧虑也在前一天取悦了美元指数的多头，尤其是在美国击落了一个中国气球，并推迟了对北京的外交访问之后。然而，美国总统拜德的最新言论似乎让人感到宽慰，他说:“气球事件不会削弱美中关系。” 　　美元已收复年初以来大部分跌幅。三菱日联金融集团在一份报告中表示，在上周五公布远强于预期的美国就业数据后，美元继续走强，兑一篮子货币达到近四周来最高水平，因美国经济看起来更有弹性，而且可能会有更多加息。市场参与者已开始定价美联储在暂停加息周期之前，至少再加息两次25个基点的可能性加大。美国利率市场已经降低了今年晚些时候开始降息的预期，因此美元已经收复了年初以来的大部分跌幅。　　美元本周面临上行风险。荷兰国际集团经济学家在分析报告中指出，本周初有三个关键主题在高度影响着市场情绪：1）周五非常强劲的美国就业数据；2）中美在中国气球上的紧张关系；3）关于日本银行（BoJ）下任行长的报告。总而言之，这三个主题似乎主要指向本周美元的上行风险。我们认为美元指数可能会在103.00关口附近盘整，直到下周美国新的一线数据公布，并可能重新点燃美国经济增长和美联储利率预期的重新评价。　　美国财长耶伦周一在接受美国广播公司采访时表示，美国经济仍然强劲和有弹性。当失业率降至53年来最低时，就不会出现衰退。通胀仍然过高，但正在下降。相信美国将找到一条通胀大幅下降、经济保持强劲的道路。不按时支付美国的账单将导致一场经济和金融灾难。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。”美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5％-5.25％，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2％的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5％-4.75％。　　展望未来，在美联储主席杰罗姆•鲍威尔发表重要讲话以及美国总统拜登发表国情咨文（SOTU）之前，美元指数可能会出现横盘移动。如果鲍威尔选择称赞美国最新的经济发展，并重申对货币政策的鹰派倾向，美元指数可能会进一步上行。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨；14和20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　综述：预计日内油价将在73.10-76.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月6日高点75.45，突破后将上探2月1日高点76.05，然后是1月31日低点76.55和2月2日高点77.20，以及1月30日低点77.65和2月3日高点78.00；而下方支持留意2月7日低点74.30，跌破后将下探1月10日低点73.80，然后是2月3日低点73.10和1月4日低点72.70，以及2月6日低点72.25和2022年12月7日低点71.75。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　综述：预计日内油价将在80.55-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月1日低点82.35，突破将上探1月4日高点82.70，然后是1月31日低点83.15和2月2日高点83.60，以及2月3日高点84.15和1月30日低点84.60；而下方支持留意2月7日低点81.15，跌破将下探1月6日高点80.55，然后是1月5日高点79.90和2月3日低点79.60，以及2月6日低点79.10和1月10日低点78.80。　　周二关注：　　美国12月贸易帐　　美国EIA短期能源展望月度报告　　美国API每周原油库存报告　　美国总统拜登发表国情咨文　　美联储主席鲍威尔发表讲话

金融界2023-02-07

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